经营分析
| 发布日期：2008-2-14 10:20:00 |
≈≈安泰集团600408≈≈(更新:08.02.04)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜焦炭 ｜ 130941.5｜ 34750.7｜ 26.54｜ 34.24｜
｜生铁 ｜ 220029.9｜ 25518.5｜ 11.60｜ 57.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场 ｜ 70352.2｜- ｜- ｜ 18.40｜
｜国内市场 ｜ 312046.8｜- ｜- ｜ 81.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场 ｜ 37444.0｜- ｜- ｜ 21.20｜
｜国内市场 ｜ 176600.0｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜焦炭 ｜ 60976.7｜ 15642.0｜ 25.65｜ 34.53｜
｜生铁 ｜ 101748.8｜ 11484.5｜ 11.29｜ 57.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜焦炭 ｜ 85061.9｜ 16601.0｜ 19.52｜ 31.28｜
｜生铁 ｜ 167473.6｜ 13926.2｜ 8.32｜ 61.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际市场 ｜ 68764.8｜- ｜- ｜ 25.29｜
｜国内市场 ｜ 203143.0｜- ｜- ｜ 74.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 焦炭 ｜ 64813.7｜ 12631.4｜ 19.49｜ 32.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 生铁 ｜ 122390.9｜ 11862.4｜ 9.69｜ 60.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:截止日期:（2006-06-30）
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜焦炭 ｜48213.48 ｜39221.67 ｜8991.81 ｜18.65 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜生铁 ｜75753.08 ｜70199.18 ｜5553.90 ｜7.33 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:（2006-06-30）
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国际市场 ｜39723.89 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内市场 ｜92273.89 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜焦炭 ｜19436.07 ｜16465.47 ｜2970.59 ｜15.28 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜生铁 ｜32418.51 ｜31265.79 ｜1152.73 ｜3.56 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜焦炭 ｜102313.76 ｜61907.37 ｜40406.38 ｜38.29 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜生铁 ｜91147.05 ｜84881.72 ｜6265.32 ｜6.87 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国际市场 ｜92095.44 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内市场 ｜114945.69 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:
截止日期:2005-9-30
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序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│焦炭 │ 71971.1719│ 48.07│ 42.98
2│生铁 │ 66137.8851│ 44.17│ 9.41
3│其他 │ 11621.8434│ 7.76│ 39.04
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截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│焦炭 │ 55842.3690│ 51.60│ 44.98
2│生铁 │ 47444.5163│ 43.84│ 10.07
3│其他 │ 4929.3247│ 4.55│ 46.72
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按地区构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 地区 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│国际市场 │ 59618.6447│ 55.09│ --
2│国内市场 │ 48597.5653│ 44.91│ --
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(二) 经营分析
★2007年末期:
一、报告期内公司经营情况的回顾
(一)公司报告期内总体经营情况
报告期内, 公司坚持以可持续发展为主题,以科学管理为基础,以技术创新和深
化改革为动力, 大力拓展循环经济产业链,在清洁生产、综合利用的基础上,继续致
力于焦炭、生铁、电力及焦炭副产品等产品的生产和销售工作, 并在准确把握市场
需求动向的基础上,抓住行业景气度的提升的契机,实现了经济效益和公司价值的大
幅提升.
2007年, 通过自身的积极努力和相关政府部门的支持,经国务院批准,公司在年
底由国家发改委、国家环保总局、科技部、财政部、商务部和国家统计局等八部委
联合以发改环资[2007]3420号文《关于组织开展循环经济示范试点(第二批)工作的
通知》核准,被列入第二批国家循环经济试点单位.
报告期内, 公司还开展了"百日安全竞赛"系列活动,推进集团安全生产建设,使
企业安全管理行为规范化, 员工作业标准化.通过竞赛活动,进一步建立健全企业的
安全管理制度,落实安全生产责任制,加大事故处理力度,全面梳理安全隐患,做到短
期整治与长期规范相结合,促进生产与安全的高度统一.
2007年, 公司在建工程项目进展顺利,自筹资金投资建设的2×25MW综合利用发
电机组工程已经全部顺利投产;随着公司非公开发行股票融资计划的顺利实施,利用
募集资金投资的200万吨/年焦化技改项目二期工程的第一座焦炉也已于2008年1月1
6日进入试生产阶段.
报告期内,公司共生产焦炭125.94万吨,生铁97.64万吨,发电38,323.93万度;销
售焦炭105. 58万吨,其中出口55.86万吨,内销49.72万吨;销售生铁97.50万吨;销售
电力13, 847.72万度.由于焦化、钢铁行业景气度的持续上升,公司2007年盈利水平
比上年有了大幅度的增长:全年实现营业收入38.24亿元,比上年同期增长40.33%;营
业利润3. 52亿元,比上年同期增加75.50%;归属于母公司股东的净利润2.27亿元,比
上年同期增长53.78%.
(二)公司经营和赢利能力的持续性和稳定性、存在的主要优势和困难
由于焦化、钢铁行业景气度的不断提升, 带动了公司2007年度盈利水平的上升
,在国家推进节能减排、加大淘汰焦炭和钢铁的落后产能的背景下,在行业内规模领
先、生产技术先进的公司将会获得广阔的市场空间.
另一方面,公司200万吨/年焦化技改项目成功运行后,通过炼焦及干熄焦等新技
术的应用,将减少环境污染,进一步做大公司主业规模,扩大市场占有率,保持公司在
焦化行业生产技术和生产规模方面的领先地位,从而增强核心竞争力,并为未来向精
细化工行业发展打下了基础.
因此,公司通过自身循环经济产业链的持续平稳运行,在经营和赢利能力上将具
有持续性和稳定性.
1、公司主要优势体现在:
循环经济产业链优势: 公司通过现有的洗煤、焦化、烧结、冶炼、煤气发电和
煤矸石发电、矿山等循环经济产业链条实现了能量的梯级利用、资源的高效利用和
综合利用,大大提高了资源的产出效益.
原料供给优势:公司地处山西晋中市,距离原料煤源近,供给方便,大规模发展焦
化工业有着优越的比较成本优势和物质供给条件.此外,公司还控股和参股了铁矿石
、炼焦煤的生产企业,这些企业投产后,将会稳定公司生产原料来源.
营销优势: 公司拥有自营进出口权,并拥有长期稳定的国外客户群,出口合同均
由公司直接与国外客户签约, 可有效减少贸易的中间环节,提高了经营效益;通过最
近几年对国内市场的开拓,公司与国内大中钢厂保持了良好的合作关系,并与国内一
些大型钢铁企业签订了长期供货协议.
品牌优势和质量优势: 公司对主导产品实施严格的质量管理,产品质量稳定,深
受客户信赖,至今未有因质量问题导致客户索赔、拒收的现象发生;公司主导产品通
过ISO9001国际质量体系认证, 生产的"安泰牌"一级冶金焦被评为山西省名牌产品.
规模优势:公司现有的两大主导产品焦炭和生铁的年生产能力分别已达230万吨和10
0万吨,在国际国内市场都形成了相当的销售规模.
2、主要困难体现在:
对下游行业的依赖: 公司主要产品焦炭、生铁均为钢铁行业的上游产品,因此,
国际国内钢铁行业一旦出现波动, 将会波及公司,从而影响公司的盈利水平.公司将
通过产业链的延伸, 提升产品的附加值,加大焦化副产品的回收及深加工,逐步改变
过于依赖钢铁行业的情况.
(三)公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务的范围:生产、销售焦炭及副产品、化肥(硫铵)、相关化工产
品(国家限定的除外)、生铁、钢材、水泥、水泥制品、电力、碳素制品; 煤炭洗选
;石灰石开采、加工;货物运输;新产品开发;批发零售矿产品(除国家专控品)、化工
原料(除易燃易爆易腐蚀危险品)、普通机械、汽车(除小轿车)、日杂百货、农副产
品(除国家专控品);自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定经营或禁
止的商品及技术除外;实业投资.
2、主营经营状况
业务构成及地区分布情况
表一、主营业务按产品构成情况
说明:焦炭和生铁的营业收入增加,焦炭营业利润率比上年增加了7.02个百分点
,生铁营业利润率比上年增加了3.28个百分点,主要是由于2007年焦炭、生铁的销售
价格上涨、数量增加所致.
表二、主营业务地区分布情况
说明:国内市场收入比上年增加了53.16%,主要是由于公司所产生铁主要用于国
内销售及加大了焦炭内销比例所致.
3、主要供应商、客户情况
2007年度本公司向前五名供应商合计采购金额为12.26亿元,占公司年度采购总
额的34.36%;本公司向前五名客户销售的收入总额为31.24亿元,占全部销售额的81.
70%.
4、公司资产及利润构成变动情况
(1)资产构成变动情况
说明:
报告期末公司应收款项较上年度末增加63,656.11万元,主要由于应收生铁的帐
款增大以及预付账款的增加.
报告期末公司存货较上年度末增加10, 365.42万元,主要系产能增大,储备原材
料加大.
报告期末公司长期股权投资较上年度末增加980万元,系公司本年度投资中泰煤
业所致.
报告期末公司在建工程较上年度末增加了12, 339.62万元,主要系200万吨焦化
技改二期工程投资增加所致.
报告期末公司长期借款较上年度末减少4, 735.80万元,主要由于公司根据协议
归还了部分国际金融公司贷款.
(2)采用公允价值计量的资产情况
由于公司全面实施新会计准则, 公司将持有的中国民生银行股份有限公司的股
权归入可供出售的金融资产,采用公允价值计量,其价值直接参考期末活跃市场中的
报价.
2007年,公司出售了部分民生银行股份,公司目前持有的民生银行股份年底的公
允价值为332, 396,079.42元,比年初数增加128,065,205.34元,增加比例为62.68%,
其增加额记入资本公积,未对公司利润产生影响.
(3)税费变动情况
说明: 报告期内销售费用增加的主要原因是公司焦炭销售的集港费用和铁路运
费增加;
报告期内管理费用增加的主要原因是根据新会计准则要求将修理费用全部计入
管理费用中,以及公司上交的排污费增加;
报告期内财务费用减少的主要原因是人民币持续升值,公司汇兑收益增加;
报告期内所得税费用增加的主要原因是公司利润总额增加.
(4)公司现金流量构成情况
说明: 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额比上期减少的原因是公司存
货增加并且根据市场形势和生产需要增加了原料预付款项.
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额(绝对数额)比上期增加的原因是20
0万吨焦化技改二期工程投资增加.
报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额增加的主要原因是发行股票募集资
金增加.
报告期的净利润22, 709.74万元与经营活动产生的现金流量净额-13,365.85万
元差异较大主要是由于公司为扩大经营规模、稳定原料市场, 实行了预付款采购的
办法,增加原料储备,较大幅度的增加了预付款所致.
(四)与公司经营相关的其它重要信息
2007年, 公司投资建设的2×25MW综合利用发电机组工程已经全部顺利投产,20
0万吨/年干熄焦技术改造项目二期工程的第一座焦炉已完工投产, 这将进一步完善
公司现有的循环经济产业链.
截止到二○○七年底, 公司存货中有焦炭8.31万吨,生铁0.51万吨,属于正常的
库存量.
公司二○○七年未发生主要技术人员的变动.
(五)公司主要控股及参股公司情况
1、控股公司:
①山西安泰国际贸易有限公司
该公司成立于1999年11月25日,住所为山西省介休市义安镇安泰工业区,法定代
表人李猛, 注册资本为6,000万元,公司占注册资本的95%.该公司具有进出口经营权
,经营范围包括本集团成员企业自产产品及相关技术的出口,及出口与本企业自产产
品配套的相关或同类的商品(仅限焦化产品、建材、纺织类). 截至2007年12月31日
,该公司总资产19,604.88万元,净资产7,077.84万元,2007年实现营业收入147,051.
22万元, 营业利润为931.60万元,净利润901.33万元.该公司本年度净利润比2006年
增加3,666.70万元,主要原因是出口焦炭价格上扬.
②山西宏安焦化科技有限公司
该公司成立于2004年2月26日, 住所为山西省义安镇安泰工业区,法定代表人李
勇, 注册资本4,000万美元,公司占注册资本的75%.经营范围包括生产、销售焦炭及
焦化副产品. 截至2007年12月31日,该公司总资产126,109.21万元,净资产86,681.9
8万元,2007年实现营业收入142,367.51万元,营业利润为20,060.82万元,净利润19,
923. 47万元.该公司本年度净利润比2006年增加12,534.01万元,主要原因是焦炭销
售价格增加.
③山西安泰集团介休包装制品有限公司
该公司成立于2000年10月12日, 住所为安泰工业小区,法定代表人魏增荣,注册
资本100万元,公司占注册资本的90%.经营范围包括生产、销售编织袋、塑料制品、
商标印刷等业务.截至2007年12月31日,该公司总资产95.83万元,净资产74.35万元,
2007年实现营业收入180.73万元,净利润-1.49万元.
④山西安泰集团介休建筑工程有限公司
该公司成立于2000年10月10日,住所为介休市义安镇安泰工业小区,法定代表人
范青林, 注册资本100万元,公司占注册资本的90%.经营范围包括承担各类工程砌筑
作业(不含各类工业炉窖砌筑)分包业务. 截至2007年12月31日,该公司总资产365.4
1万元,净资产176.87万元,2007年实现营业收入1,044.46万元,净利润86.77万元.
⑤原平市安泰矿业有限公司
该公司成立于2005年4月7日, 注册地为山西省原平市,法定代表人李猛,注册资
本1,000万元,公司占注册资本的95%.经营范围为铁精矿粉磁选销售;铁矿石开采.截
至2007年12月31日,该公司总资产1244.56万元,净资产959.64万元,2007年实现营业
收入142.72万元,净利润0.72万元.
2、参股公司:
山西汾西中泰煤业有限责任公司
该公司成立于2007年2月26日,住所为山西省中阳县南正街中段防疫站南楼二层
, 法定代表人,杨茂林,注册资本2,000万元,公司占注册资本的49%.经营范围包括煤
炭加工、煤炭机械修配、煤炭技术开发及服务.截至2007年12月31日,该公司总资产
2070.23万元,净资产2000万元.
(六)公司的节能减排及技术创新情况
作为全国千家节能行动企业之一和全国第二批循环经济试点企业, 为做大做强
企业, 承担建设和谐社会责任,全面完成"十一五"节能减排规划,公司依托科技创新
,加强节能管理,调整产业结构,完善循环经济产业链,构筑能源节约、污染减排、生
态产业循环发展体系. 公司以技术为核心,以项目为纽带,聚结社会优良技术资源为
支撑, 形成了多层次的技术创新体系,坚持引进、消化、吸收、再创新和自我挖潜,
推进节能减排. 在组织上,技术管理部为公司研究发展部门的总负责机构,同时负责
研究开发工作的还有生产管理部、质量管理部、信息系统管理部下面的计算机情报
中心等部门.2007年度公司投入研发费用2370.86万元,占营业收入的比例为0.62%.
在管理方面,公司首先明确能源管理机构职责,责成总经理全权负责节能减排工
作, 具体业务由技术管理部负责完成,名专业分厂设能源管理组.出台《能源管理办
法》规范职责,明确管理程序及内容;出台《环境保护管理办法》加大污染物排放控
制、监测及资源化利用等.到目前为止各职能部门及各生产厂密切配合,推动节能管
理、污染控制减排及废物利用转化.通过节能减排目标指标的层层分解,建立起资源
能源综合利用管理体系,加强对高能耗产业工序、产品生产过程监测控制,加大对重
点能耗设备用能调整、故障诊断,系统分析能源消耗状况和利用效率.生产调度系统
加大能源调度力度, 实行峰谷用电调配、平衡生产、发电煤气用量、杜绝放散煤气
、完善能源统计、分析、成本核算、能源消耗定额管理; 建立能源管理、数据制造
信息系统,实现数据采集、操作控制、查询汇总网络化管理.生产系统加强能源利用
, 污染排放检查,杜绝跑冒滴漏,完善污染物监测手段,严格控制污染物达标排放,确
保环保设施正常运行.
在结构方面, 公司重点以能源节约、资源综合利用、改善环境、SO2、CO2、粉
尘减排为突破, 完善循环经济产业链.产区内,废水循环利用,余热余压利用,促进系
统节能减排, 努力达到国内先进能耗及排放水平.加强炼铁系统中球团生产,以实现
炼铁系统多用低能耗的球团矿, 实现节能;淘汰原落后水泥产能生产厂,新建80万吨
矿渣细粉循环经济项目, 全面调整优化用能结构;利用募集资金投资干熄焦项目,减
少对水资源的使用和二氧化碳的排放; 通过北京乐普四方变频技术改造风机水泵类
电机的应用,在满足工艺生产条件的前提下,节电率均达40%以上,烧结55KW节电设备
节电率高达53. 9%,全部实施年可节电6400万kwh,节约能源近3万tce,相当于建成8M
W的能效电厂一座; 实施了对机焦蒸汽及凝结水系统诊断与节能优化改造技术,该技
术不仅回收软水, 而且回收了热水(100℃)显热,同时,使蒸汽系统得到改善,压力运
行稳定,减少了水击,蒸汽中夹杂空气,防止降低热效率,使系统运行热效率提高10%-
28%, 以节约能源,同时减少热污染、白汽污染,减少废水排放,得到节能、环保双重
效益.
二、对公司未来发展的展望
(一)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
1、焦炭: 在国家宏观调控下,一些不符合国家产业政策的落后机焦和土焦生产
企业已经或者正在退出市场, 一些"既焦又化"规模较大的焦化企业稳固了市场地位
,焦化行业的产业结构调整和产业升级正在逐步得到开展,产业的集中度正在加强.2
007年, 由于原材料焦煤价格的不断上涨,公司焦炭价格受成本推动因素影响也持续
上涨, 随着钢铁行业的增长,焦炭的消费将继续增加,未来焦炭的供需关系会更加趋
于合理,价格将稳中趋升.
公司作为山西省重点支持的三大焦化龙头企业以及国家循环经济试点企业, 设
备技术水平处于国内先进水平,符合山西煤焦行业的发展方向,行业调控有利于公司
的可持续发展.未来随着公司200万吨焦化技改二期工程的竣工和参股的山西汾西中
泰煤业有限责任公司正常运行,公司原材料炼焦煤将会得到一定的保障,产能得以进
一步扩张,从而增强公司的行业地位和市场竞争力.
2、生铁:在节能减排的大背景下,针对我国钢铁行业总体生产能力过剩,产品结
构矛盾突出的特点, 国家发改委等先后颁布了《钢铁产业发展政策》、《关于钢铁
工业控制总量淘汰落后加快结构调整的通知》等政策,淘汰落后产能,支持增强自主
创新能力, 着力提升产业技术水平,从而改善钢材品种,提高质量,降低消耗,加强资
源的综合利用、环境保护和安全生产.
2007年, 世界主要钢铁集团和国内大钢铁集团加大了资本重组和结构调整力度
,通过并购整合,实现产业升级;铁矿石价格仍然在高位运行,生铁产品价格也进一步
上升,在此环境下,2008年钢铁产品有进一步提价的空间.
公司将通过自身的循环经济产业链条,对资源综合利用以降低生产成本,并通过
收购进一步延伸钢铁产业链,从而提高产品的附加值,进一步增强自身的竞争力.
(二)公司未来的发展计划
1、公司发展战略:以焦化行业为核心,积极拓展冶炼、化工等产业,进一步完善
和延伸循环经济产业链. 在清洁生产、综合利用的基础上,注重可持续发展,成为行
业内循环经济的典范.
2、为实现企业可持续发展的长远目标, 我们将主要抓好以下几项工作:在继续
完善现有产品的基础上,通过募集资金加快精细化工产品的投资;引进高学历、高素
质的技术人才和管理、财务、投资等方面的专业人才, 以进一步提高公司的管理和
运营水平;通过采用新工艺,选用新设备,应用新技术,力争开发出高科技、高附加值
的新产品, 并加强技术创新,特别是加强循环经济产业链技术的开发和研究;对海外
市场进一步巩固和拓展;加大国内营销网络的建设力度,与客户形成稳定的合作关系
,进一步提升公司主导产品的内销比例;在现有基础上继续加强与国内外矿石厂商、
省属各大矿务局合作, 并积极在国内外寻找煤矿、铁矿,以保障原材料的稳定供应,
进一步降低产品成本.
3、公司将加大对新增产能的利用率、加强管理以进一步节约成本费用,实现20
08年营业收入和净利润的稳步提升.
(三)为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
公司为实现未来发展战略,积极拓宽融资渠道,2008年拟通过配股并结合银行贷
款解决未来项目建设的资金需求,解决公司现有的关联交易,并通过加大循环经济产
业链的投资,拓展化工产品链,为公司做强做大焦炭主业、发展精细化工领域、保持
钢铁业务规模,实现快速发展提供有力的资金保障.
(四)公司可能面临的风险因素
1、行业内部竞争的风险:近几年来,在淘汰落后产能的同时,我国焦化行业在建
的机焦产能也在进一步扩张,这些产能达产后,可能会对公司焦炭的销售形成一定的
压力.
焦化行业一直是山西省的支柱产业之一, 而公司经营规模、利税总额和出口创
汇额均在山西省乃至全国化工系统焦化企业中名列前茅.公司将依托这一优势,进一
步加强营销队伍的培训与建设,以建立更为广泛的国内外销售网络,坚持以优质的产
品、合理的价格、良好的服务以及低廉的成本来保持和巩固公司在国际市场和国内
市场的竞争优势.
2、对重要原材料过度依赖的风险:公司生产焦炭、生铁所需主要原材料为原煤
、精煤和铁矿石, 主要原材料价格上涨将会使公司成本上升.针对铁矿石的供应,公
司将并积极在国内外寻求长期稳定的铁矿石厂商的合作, 并加快自有铁矿资源的获
取.
为了解决炼焦煤的来源问题,公司将推动汾西中泰煤业公司的正常化运作,使公
司炼焦煤原料供应尽快获得较为稳定的来源.
3、汇率波动造成公司收益下降的风险:出口销售占公司主营业务收入的比例较
高,公司焦炭出口以美元作为结算货币,因此人民币的升值将对公司的经营及利润产
生一定的影响.
针对汇率波动风险, 公司将采取如下对策:在大力开拓国际市场的同时,引进高
素质的金融人才, 加强对外汇市场信息的收集和分析,及时掌握外汇市场情况,尽可
能及时、准确、全面地把握汇率波动趋势, 以尽量减少或避免汇率波动造成公司收
益下降的风险; 从出口销售合同条款设计方面,合理安排结算币种和结算期,力求最
大程度的减少汇率波动带来的风险,使购销双方共同分担汇率成本,并寻求中间第三
方单独承担汇率波动风险；同时, 公司控股子公司宏安公司用美元偿还国际金融公
司的贷款本金及利息, 人民币升值有利于减少宏安公司实际支付的贷款本金及利息
,从而一定程度上抵消人民币升值给公司生产经营带来的负面影响.
(二)公司投资情况
2007年,公司投资额为27,453万元,比上年增加1975.46万元,增加比例为7.75%.
1、2007年8月, 公司非公开发行股票募集资金净额87,627.60万元,用于投资20
0万吨焦化技改二期工程和补充公司流动资金,截止到2007年底,其使用情况如下:
(1)项目投资使用募集资金情况
(2)实际归还代垫的项目投资款
(3)用于补充流动资金
补充流动资金11,340.10万元.
(4)目前已募集尚未使用或用于其他用途的情况说明:
①截止2007年12月31日止, 已募集尚未使用的募集资金余额为:20,031.09万元
. 该项资金占前次募集资金总额的22.86%,存放在中国建设银行太原市迎泽支行,账
号为14001410008050501328的账户内.该项资金尚未使用的原因为:工程项目正在建
设中.
②截止2007年12月31日止已募集未按规定用途使用的资金余额为:28,517.24万
元, 占全部募集资金的32.54%.该项资金实际短期用于补充流动资金.该项资金的使
用经公司董事会2007年10月23日第五届五次会议决定, 并经公司于2007年11月12日
召开的2007年第三次临时股东大会批准, 已经在中国证券报2007年11月13日予以公
告.
(5)投资项目的效益情况:
200万吨焦化技改项目二期工程目前正在建设中,尚未产生效益.
2、重大非募集资金投资的实际进度及收益情况
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
根据财政部财会[2006]3号《关于印发<企业会计准则第1号－存货>等38项具体
准则的通知》, 公司从2007年1月1日起,执行新《企业会计准则》;并根据《企业会
计准则第38号－首次执行企业会计准则》所规定的5-19条相关内容及财会【2007】
14号规定对财务报表项目进行了追溯调整.
会计政策发生变更的项目有:按实际成本计量的长期股权投资---股票投资变更
为按公允价值计量的可供出售金融资产,相应调整递延所得税负债及资本公积;无形
资产中的商誉按企业会计准则要求调整期初留存收益; 按权益法核算的控股子公司
长期股权投资改为按成本法核算,并追溯调整;对子公司盈余公积不再转回并追溯调
整;坏账准备预计转回计提递延所得税资产等.
会计估计发生变更的项目有:固定资产残值率由原来的4%调整为5%.该会计估计
变更对本年度会计影响数1,284,272.61元.
投资情况说明:
公司投资情况
2007年,公司投资额为27,453万元,比上年增加1975.46万元,增加比例为7.75%.
1、2007年8月, 公司非公开发行股票募集资金净额87,627.60万元,用于投资20
0万吨焦化技改二期工程和补充公司流动资金,截止到2007年底,其使用情况如下:
(1)项目投资使用募集资金情况
(单位:人民币万元)
募集资金中承诺的投资总额 截止日实际使用的累计募集资
金总额
承诺的投资情况 实际投资情况
其中: 其中:
投资 工程 投资 完工
项目名称 募集资金 募集资金 完工比例
总额 进度 总额 时间
投入 投入
200万吨
焦化技改
76,287.50 76,287.50 - 27,739.17 27,739.17 36.36%
项目二期
工程
(2)实际归还代垫的项目投资款
(单位:人民币万元)
代垫情况
项目名称 代垫资金总额 说明
第一年 第二年
200万吨焦化技
18,472.89 5,515.36 12,957.53
改项目二期工程
(3)用于补充流动资金
补充流动资金11,340.10万元.
(4)目前已募集尚未使用或用于其他用途的情况说明:
①截止2007年12月31日止, 已募集尚未使用的募集资金余额为:20,031.09万元
. 该项资金占前次募集资金总额的22.86%,存放在中国建设银行太原市迎泽支行,账
号为14001410008050501328的账户内.该项资金尚未使用的原因为:工程项目正在建
设中.
②截止2007年12月31日止已募集未按规定用途使用的资金余额为:28,517.24万
元, 占全部募集资金的32.54%.该项资金实际短期用于补充流动资金.该项资金的使
用经公司董事会2007年10月23日第五届五次会议决定, 并经公司于2007年11月12日
召开的2007年第三次临时股东大会批准, 已经在中国证券报2007年11月13日予以公
告.
(5)投资项目的效益情况:
200万吨焦化技改项目二期工程目前正在建设中,尚未产生效益.
2、重大非募集资金投资的实际进度及收益情况
单位:万元
2007年 累计投入
项目名称 项目进度
投入金额 金额
2 25MW综合利用发电机组工程 1,308.49 21,548.95 100%
合计 1,308.49 21,548.95 100%
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
股东名称:李安民
承诺事项:自非流通股获得上市流通权之日起,在三十六个月内不通过交易所挂
牌出售所持股份; 此后的二十四个月内,若通过交易所挂牌出售所持股份,则出售价
格不低于每股9.58元.
承诺履行情况:所持股份处于锁定期中
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1 公司持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内,公司在董事会的领导下,继续致力于焦炭、生铁、水泥及电力等产品
的生产和销售工作.通过加强企业内部管理,狠抓产品质量,加大成本控制等措施,实
现了公司生产经营的稳步增长.报告期内,公司实现营业收入17.66亿元,营业利润1.
54亿元,净利润9929.46万元,分别比上年同期增长32.95%、694.36%、816.67%.
公司非公开发行人民币普通股(A股)股票的发行工作已于2007年8月17日顺利完
成. 本次非公开发行股票数量为8,000万股,发行价格为每股11.18元.此次增发的募
集资金主要投向200万吨机焦技术改造项目二期工程. 实施该项目,将减少环境污染
,进一步做大公司主业规模,增强核心竞争力,扩大市场占有率,保持公司在焦化行业
生产技术和生产规模方面的领先地位,促进公司与国际市场接轨,提高公司的综合竞
争实力,实现公司长期、稳定、可持续发展.报告期内,公司在建工程项目进展顺利,
2×25MW综合利用发电机组工程第二台机组已顺利竣工投产; 200万吨机焦技术改造
项目二期工程在募集资金到位之前,公司已投入1亿多元进行该项目的建设.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
焦炭毛利率比上年同期增长原因是报告期内焦炭的销售价格比去年同期上涨幅
度较大.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
200万吨焦化技改二期工程
公司预计出资7.63亿元投资该项目,第一座焦炉正在建设中,
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
由于公司主导产品的销售价格同比大幅上涨,预计2007年1-9月份公司累计实现
净利润与上年同期相比增长350%以上.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
由于公司主导产品的销售价格与上年同期相比均有一定程度的上涨, 公司预测
年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长50%以上.
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
(1)总体情况
①公司报告期内总体经营情况
报告期内, 公司继续致力于焦炭、生铁、水泥及电力等产品的生产和销售工作
,在清洁生产、综合利用的基础上,注重可持续发展战略,全面提升公司价值,并在准
确把握市场需求动向的基础上,加快了对精细化工新产品的研究开发.
继2005年公司被山西省环境保护局核准列入全省循环经济试点企业之后, 报告
期内,经国家环境保护总局复函同意,以公司为主体建设的安泰生态工业园区将规划
建设成为我国第一个炼焦行业国家级生态工业示范园区. 在山西省推动焦化产业结
构调整实施蓝天碧
水工程中,公司被山西省经济委员会和省焦炭行业协会共同评选为"首届山西省焦化
行业'十佳'企业"与"首届山西省焦化行业'五十强'企业".
报告期内,面对不利的市场因素,公司开展了"降成本,抓管理"竞赛活动,加大内
部集约化管理, 严格控制成本支出,主导产品的单位成本有所降低,进一步提高了资
源的利用效率,有效地克服了一季度主要产品销售价格低迷给公司带来的困难,借二
季度以来焦炭行业的逐步复苏,成功扭转了今年一季度亏损的局面,实现了公司生产
经营的稳步增长.
报告期内,公司在建工程项目进展顺利,2×3000KW煤气发电机组和2×25MW综合
利用发电机组工程第一台机组已经正式投入生产; 以控股子公司山西宏安焦化科技
有限公司为主体承建的公司200万吨机焦技改项目第一期100万吨焦化工程顺利通过
国家环境保护总局组织的工程竣工环境保护现场验收；为了有效解决公司炼焦用煤
的来源问题, 公司投资980万元参股49%与山西汾西矿业(集团)有限责任公司组建山
西汾西中泰煤业有限责任公司,该公司将致力于煤炭的开采,为公司提供稳定的焦煤
来源.
公司全年共生产焦炭129.89万吨,生铁83.81万吨,水泥7万吨,发电25,408.13万
度; 销售焦炭86.48万吨,其中出口56.94万吨,内销29.54万吨;销售生铁85.32万吨,
其中出口4.80万吨,内销80.52万吨;销售水泥5.06万吨;共计创汇9,855万美元.报告
期内,公司实现主营业务收入27.19亿元,比上年同期增长31.33%;实现主营业务利润
3. 59亿元,比上年同期减少24.45%;实现净利润1.48亿元,比上年同期增长3.11%.由
于国际国内市场疲弱导致的焦炭价格下跌幅度较大, 导致公司主营业务利润同比下
降.
②公司存在的主要优势和困难、经营和赢利能力的持续性和稳定性公司的主要
产品焦炭和生铁均为钢铁行业的上游产品,由于国家对钢铁行业实施宏观调控,公司
的经营也不可避免的受到了一定影响,公司下一步将发挥自身的优势,在钢铁行业回
暖的大环境下,力求最大程度的降低不利影响.
公司主要优势体现在:
循环经济产业链优势: 公司通过现有的洗煤、焦化、烧结、冶炼、煤气发电和
煤矸石发电、水泥、矿山等循环经济产业链条实现了能量的梯级利用、资源的高效
利用和综合利用,大大提高了资源的产出效益.
原料供给优势:公司地处山西晋中市,距离原料煤源近,供给方便,大规模发展焦
化工业有着优越的比较成本优势和物质供给条件.此外,公司还控股和参股了铁矿石
、炼焦煤的生产企业,稳定了生产原料的来源.
营销优势: 公司拥有自营进出口权,并拥有长期稳定的客户群.出口合同均由公
司直接与国外客户签约,并且与国内大中钢厂保持了良好的合作关系,可有效减少贸
易的中间环节,提高经营效益.
品牌优势和质量优势: 公司对主导产品实施严格的质量管理,产品质量稳定,深
受客户信赖, 至今未有因质量问题导致客户索赔、拒收的现象发生;公司生产的"安
泰牌"一级冶金焦被评为山西省名牌产品.
规模优势:公司现有的两大主导产品焦炭和生铁的年生产能力分别已达160万吨
和100万吨,基本出口或出省,在国际国内市场都形成了相当的销售规模.
主要困难体现在:
对下游行业的依赖: 公司主要产品焦炭、生铁均为钢铁行业的上游产品,因此,
国际国内钢铁行业一旦出现波动, 将会波及公司,从而影响公司的盈利水平,这种情
况在短期内将不会改变.
(2)公司主营业务及其经营状况
①公司主营业务的范围: 生产、销售焦炭及副产品、化肥(硫铵)、相关化工产
品(国家限定的除外)、生铁、钢材、水泥、水泥制品、电力、碳素制品; 煤炭洗选
;石灰石开采、加工;货物运输;新产品开发;批发零售矿产品(除国家专控品)、化工
原料(除易燃易爆易腐蚀危险品)、普通机械、汽车(除小轿车)、日杂百货、农副产
品(除国家专控品);自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定经营或禁
止的商品及技术除外;实业投资.
②主营经营状况
业务构成及地区分布情况
表一、主营业务按产品构成情况
产品 主营业务收入(元) 主营业务成本(元) 主营业务利润率(%)
焦炭 850,619,348.34 684,609,699.46 19.52
生铁 1,674,735,789.82 1,535,473,954.12 8.32
续上表:
产品 主营业务收入比 主营业务成本比 主营业务利润率比
上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(百分点)
焦炭 -15.20 10.59 -18.77
生铁 83.74 80.90 1.45
说明: 焦炭毛利率比上年减少了18.77 个百分点,主要是由于2006 年焦炭销售
价格下跌所致.
表二、主营业务地区分布情况
地区 主营业务收入(元) 主营业务收入比上年增减(%)
国际市场 687,648,054.48 -25.33
国内市场 2,031,430,082.41 76.73
说明: 国际市场收入比上年减少了25.33%,主要是由于2006 年焦炭出口价格下
降所致.
国内市场收入比上年增加了76.73%,主要是由于公司新增生铁产能所产生铁主
要用于国内销售所致.
③主要供应商、客户情况
2006年度本公司向前五名供应商合计采购金额为61, 996.04 万元,占公司年度
采购总额的18. 71%;本公司向前五名客户销售的收入总额为180,585.18 万元,占全
部销售额的66.41%.
(3)公司资产及利润构成变动情况
①资产构成变动情况
项目 金额(元) 占总资产的比例(%)
2006.12.31 2005.12.31 报告期 上年同期 变动
应收款项 192,047,253.84 193,383,163.29 5.49 5.46 0.03
存货 546,414,303.09 504,415,514.16 15.61 14.23 1.38
长期股权投资 3,943,877.50 8,658,008.66 0.11 0.24 -0.13
固定资产 2,102,040,318.95 1,958,998,003.18 60.04 55.26 4.78
在建工程 185,312,587.93 158,680,489.31 5.29 4.48 0.81
短期借款 647,000,000.00 509,600,000.00 18.48 14.38 4.10
长期借款 873,232,219.01 892,221,755.88 24.94 25.17 -0.23
总资产 3,501,078,464.06 3,544,772,902.19 100.00 100.00 0
说明:
报告期末公司存货54,641.43万元较上年度末增加4,199.88万元,系公司年底储
备的原材
料增加所致.
报告期末公司长期股权投资394.39万元较上年度末865.80万元减少471.41万元
,系公司减持民生银行股份所致.
报告期末公司固定资产为210,204.03万元,较上年度末增加了14,304.23万元,
主要系公司2×25MW综合利用发电机组工程第一台机组完工投产转入固定资产所致.
报告期末公司在建工程18, 531.26万元,较上年度末增加了2,663.21万元,变化
的主要原因是: 公司2×25MW发电机组工程和200万吨焦化技改项目二期工程的投入
;公司2×25MW发电机组工程第一台机组完工投产转入固定资产.
报告期末公司短期借款为64,700万元,较上年度末增加13,740万元,主要原因是
公司本年度借入的短期借款较多所致.
报告期末公司长期借款为87, 323.22万元,较上年度末减少1,898.95万元,主要
原因是根据协议公司归还了一部分国际金融公司的借款以及人民币升值导致国际金
融公司的长期美元借款折算成人民币后数额减少所致.
②利润构成变动情况
项目 金额(元) 占利润总额的比例(%)
2006年 2005年 2006年 2005年 变动
营业费用 124,892,754.24 128,028,652.16 63.37 63.39 -0.02
管理费用 82,106,707.02 64,488,110.80 41.66 31.93 9.73
财务费用 90,642,421.28 84,215,273.51 45.99 41.70 4.29
所得税 32,305,976.68 20,731,719.55 16.39 10.27 6.12
利润总额 197,084,360.45 201,964,461.74 100.00 100.00 0
说明:
报告期内管理费用增加的主要原因是公司产能扩大后管理人员增加, 管理人员
工资、咨询费、业务经费增加所致.
报告期内财务费用增加的主要原因是公司短期借款增加导致利息支出增加.
(4)公司现金流量构成情况
项目 本期数(元) 上年同期数(元) 增减比例(%)
经营活动产生的现金流量净额 20782152.75 390281672.23 -94.68
投资活动产生的现金流量净额 -140581269.01 -376667369.09 -62.68
筹资活动产生的现金流量净额 22646817.31 158334689.68 -85.70
说明: 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额比上期减少的原因是公司本
年度增加了部分预付款同时公司加大还款力度,减少了大量应付款所致.
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额(绝对数额)比上期减少的原因是报
告期公司2×25MW发电机组工程等项目建设陆续完工投产, 新建项目投入较少,总投
资金额比上年大幅减少.
报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额减少的主要原因是由于本期新增借
款所收到的现金比上年同期减少.
报告期的净利润14, 768.44万元与经营活动产生的现金流量净额2,078.22万元
差异较大主要是公司本年度净利润的主要来源是公司减持民生银行股票获利, 该部
分产生的现金流量体现在投资活动的现金流量中.
(5)与公司经营相关的其它重要信息
报告期内, 公司投资建设的2×3000KW煤气发电机组和2×25MW综合利用发电机
组工程第一台机组已经正式投入生产,200万吨焦化技改一期工程顺利通过国家环境
保护总局组织的工程竣工环境保护现场验收, 进一步拓展完善了公司循环经济产业
链. 报告期内,公司比上年增产焦炭32.22万吨、生铁39.85万吨.
截止到二○○六年底,公司存货中有焦炭18.22万吨,生铁0.38万吨,属于正常的
库存量.
报告期内,公司未发生主要技术人员的变动.
(6)公司主要控股公司及参股公司情况
控股公司:
①山西安泰国际贸易有限公司
该公司成立于1999年11月25日,住所为山西省介休市义安镇安泰工业区,法定代
表人李猛, 注册资本为6,000万元,公司占注册资本的95%.该公司具有进出口经营权
,经营范围包括本集团成员企业自产产品及相关技术的出口,及出口与本企业自产产
品配套的相关或同类的商品(仅限焦化产品、建材、纺织类). 截至2006年12月31日
,该公司总资产20,616.50万元,净资产6,175.86万元,2006年实现主营业务收入7,32
05. 82万元,主营业务利润为1,107.27万元,净利润-2,765.37万元.该公司本年度净
利润比2005年减少2,898.07万元,主要原因是销售产品出口关税增加所致.
②山西宏安焦化科技有限公司
该公司成立于2004年2月26日, 住所为山西省义安镇安泰工业区,法定代表人李
勇, 注册资本4,000万美元,公司占注册资本的75%.经营范围包括生产、销售焦炭及
焦化副产品. 截至2006年12月31日,该公司总资产113,671.79万元,净资产66,756.8
5万元,2006年实现主营业务收入87,927.20万元,主营业务利润为18,247.65万元,净
利润7,389.45万元.该公司本年度净利润比2005年减少7,785.09万元,主要原因是本
年度焦炭销售价格下降以及享受的所得税税收优惠政策改变所致.
③山西安泰集团介休包装制品有限公司
该公司成立于2000年10月12日, 住所为安泰工业小区,法定代表人魏增荣,注册
资本100万元,公司占注册资本的90%.经营范围包括生产、销售编织袋、塑料制品、
商标印刷等业务.截至2006年12月31日,该公司总资产111.45万元,净资产75.84万元
,2006年实现主营业务收入127.23万元,净利润-8.49万元.
④山西安泰集团介休建筑工程有限公司该公司成立于2000年10月10日, 住所为
介休市义安镇安泰工业小区,法定代表人范青林,注册资本100万元,公司占注册资本
的90%. 经营范围包括承担各类工程砌筑作业(不含各类工业炉窖砌筑)分包业务.截
至2006年12月31日,该公司总资产288.73万元,净资产90.10万元,2006年实现主营业
务收入506.68万元,净利润-3.06万元.
⑤原平市安泰矿业有限公司
该公司成立于2005年4月7日, 注册地为山西省原平市,法定代表人李猛,注册资
本1,000万元,公司占注册资本的95%.经营范围为铁精矿粉磁选销售;铁矿石开采.截
至2005年12月31日,该公司总资产1,149.90万元,净资产1,000万元,公司2006年未发
生业务.
参股公司:
中国民生银行股份有限公司民生银行成立于1996年2月7日, 住所为北京市东城
区正义路4号,法定代表人董文标,其目前的总股本为1,016,711.21万股,公司持有2,
007. 86万股,占总股本的0.19%.2006年,民生银行实施2005年度的分配方案后,公司
收到现金红利157.42万元,持有的民生银行股份增加为4,407.86万股,并在解除限售
后出售了民生银行2,400万股股票.
2、对公司未来发展的展望
(1)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
①焦炭:在国家宏观调控及市场走低的双重作用下,一些不符合国家产业政策的
落后机焦和土焦生产企业已经或者正在退出市场, 一些"既焦又化"规模较大的焦化
企业稳固了市场地位,企业的集中度正在加强,焦化行业的产业结构调整和产业升级
正在逐步得到开展,焦炭的市场价格在经过大幅度下滑后也基本稳定,进入了理性价
格区间.2006年,我国粗钢产量达到41,878万吨,同比增产6,533万吨,增长18.48%.钢
铁生产的高增长,也继续拉动了焦炭的高消费.
我公司作为山西省重点支持的三大焦化龙头企业以及循环经济试点企业, 设备
技术水平处于国内先进水平,符合山西煤焦行业的发展方向,行业调控有利于我公司
的可持续发展,未来焦炭的供需关系会逐步趋于合理.随着公司参股的山西汾西中泰
煤业有限责任公司正常生产,公司原材料炼焦煤将会得到一定的保障.
②生铁: 针对我国钢铁行业总体生产能力过剩,产品结构矛盾突出的特点,继国
家发改委2005年颁布了《钢铁产业发展政策》后, 国家发展改革委等八部委联合发
布了《关于钢铁工业控制总量淘汰落后加快结构调整的通知》, 进一步提出支持增
强自主创新能力, 着力提升产业技术水平,改善品种,提高质量,降低消耗,加强综合
利用、环境保护和安全生产的项目.
2006年,世界主要钢铁集团和国内大钢铁集团加大了资本重组和结构调整,通过
并购整合,淘汰落后生产工艺和设备,实现产业升级.2007年,铁矿石价格仍然在高位
运行, 生铁产品价格将保持相对稳定.
我公司通过自身的循环经济产业链条,对资源综合利用降低生产成本,从而进一
步增强自身的竞争力.
(2)公司未来的发展计划
①公司发展战略: 以焦化行业为核心,积极拓展精细化工等产业,进一步完善循
环经济产业链; 在清洁生产、综合利用的基础上,注重可持续发展,全面提升公司价
值.
②为实现企业可持续发展的长远目标,我们将主要抓好以下几项工作:在继续完
善现有产品的基础上,加快对精细化工新产品的研究开发;引进高学历、高素质的技
术人才和管理、财务、投资等方面的专业人才, 以进一步提高公司的管理和运营水
平;通过采用新工艺,选用新设备,应用新技术,力争开发出高科技、高附加值的新产
品, 并加强技术创新,特别是加强循环经济产业链技术的开发和研究;对海外市场进
一步巩固和拓展, 以确保公司出口的稳定增长,并加大国内营销网络的建设力度;在
现有基础上继续加强与省属各大矿务局合作,积极在国内外寻找煤矿、铁矿,以保障
原材料的稳定供应,进一步降低产品成本.
(3)为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
公司为实现未来发展战略,积极拓宽融资渠道,2007年拟通过再融资并结合银行
贷款解决未来项目建设的资金需求,为公司做强做大焦炭主业、发展精细化工领域,
实现稳健快速发展提供有力的资金保障.
(4)公司可能面临的风险因素
①行业内部竞争的风险: 近几年来,我国焦化行业在建的机焦产能大规模扩张,
对公司产品的销售形成压力.焦化行业一直是山西省的支柱产业之一,而公司经营规
模、利税总额和出口创汇额均在山西省乃至全国化工系统焦化企业中名列前茅. 公
司将依托这一优势,进一步加强营销队伍的培训与建设,以建立更为广泛的国内外销
售网络, 坚持以优质的产品、合理的价格、良好的服务以及低廉的成本来保持和巩
固公司在国际市场和国内市场的竞争优势.
②对重要原材料过度依赖的风险: 公司生产焦炭、生铁所需主要原材料为原煤
、精煤和铁矿石,主要原材料价格上涨将会使公司成本上升.
为了解决炼焦煤的来源问题, 公司董事会决定出资980万元参股49%与山西汾西
矿业(集团)有限责任公司组建山西汾西中泰煤业有限责任公司, 该公司将主要从事
煤炭的开采和销售,在其正常运营后,公司将能够获得较为稳定的炼焦煤原料供应.
③汇率波动造成公司收益下降的风险: 出口销售占公司主营业务收入的比例较
高,公司焦炭和生铁出口均以美元作为结算货币,因此人民币的升值将对公司的经营
及利润产生一定的影响. 针对汇率波动风险,公司将采取如下对策:在大力开拓国际
市场的同时, 引进高素质的金融人才,加强对外汇市场信息的收集和分析,及时掌握
外汇市场情况,尽可能及时、准确、全面地把握汇率波动趋势,以尽量减少或避免汇
率波动造成公司收益下降的风险;从出口销售合同条款设计方面,合理安排结算币种
和结算期,力求最大程度的减少汇率波动带来的风险,使购销双方共同分担汇率成本
, 并寻求中间第三方单独承担汇率波动风险；公司控股子公司宏安公司用美元偿还
国际金融公司的贷款本金及利息, 人民币升值有利于减少公司实际支付的贷款本金
及利息.
(5)执行新企业会计准则对公司的影响
1)关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异
的分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第
1号-存货〉等38项具体准则的通知》的规定,公司应于2007年1月1日起执行新会计
准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执行
日现行会计准则与新准则的差异情况如下:
①企业合并
公司2006年12月31日账面有属于同一控制下的企业合并所产生的无形资产--商
誉1,733,316.63元.根据新会计制度应全额冲销,留存收益相应减少1,733,316.63元
②以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产
公司2006年12月31日账面有投资成本为4,555,178.81元的民生银行的股票投资
,公司将其归类为可供出售金融资产. 因此,于2006年12月31日公司存在该金融资产
的公允价值大于其账面价值199,775,695.27元的差额,应于2007年1月1日增加199,7
75,695.27元留存收益,该差额属于母公司的所有者权益增加.
③所得税
公司按照现行会计准则的规定,制定了公司的会计政策.据此公司计提了应收款
项坏帐准备,形成了资产账面价值小于资产计税基础的差异,产生了递延所得税资产
867,865.34元,增加了867,865.34元留存收益,其中归属于母公司的所有者权益增加
863, 377.95元、归属于少数股东的权益增加4,487.39元;由于对民生银行的股票投
资按公允价值计量,形成了资产账面价值大于资产计税基础的差异,产生递延所得税
负债65,925,979.44元.
④少数股东权益
公司2006年12月31日按现行准则合并报表中子公司少数股东的享有的权益为16
9,980,043.38元,新会计准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日股东权益169,
980,043.38元.此外,由于子公司计提坏帐准备产生的递延所得税资产中归属于少数
股东权益4,487.39元,调整后少数股东权益为169,984,530.77元.
2)执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状
况和经营成果的影响:
根据公司的战略目标和下年度的经营计划, 执行新会计准则后可能发生的会计
政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响主要有:
①根据新企业会计准则第6号长期投资的规定,公司将现行政策下对子公司采用
权益法核算变更为采用成本法核算, 因此将减少子公司经营盈亏对公司当期投资收
益的影响,但是本事项不影响公司合并报表.
②根据企业会计准则第6号无形资产的规定,公司发生的研究开发费用将由现行
制度的全部费用化计入当期损益,变更为将符合规定条件的开发支出予以资本化,将
减少公司期间费用,增加公司的利润和股东权益.
③根据企业会计准则第16号政府补助的规定, 公司目前现行制度下的直接计入
当期损益的政府补助, 将变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府
补助后, 将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益、将与收益相关的
政府补助直接计入当期损益,因此将会减少公司的当期利润和股东权益.
④根据企业会计准则第17号借款费用的规定, 公司可以资本化的资产范围将由
目前现行制度下的固定资产、房地产开发企业的开发产品, 变更为全部需要经过相
当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投
资性房地产和存货等,此政策变化将会增加公司资本化的范围,增加公司的当期利润
和股东权益.
⑤根据企业会计准则第18号的所得税的规定, 公司将现行政策下的应付税款法
变更为资产负债表债务法,将会影响公司的当期会计所得税费用,从而影响公司的利
润和股东权益.
3)上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而进行调
整.
(二)报告期内的投资情况
报告期内, 公司投资额为25,477.54万元,比上年减少16,707.05万元,减少比例
为39. 60%.2006年度,公司董事会决定投资980万元参股设立山西汾西中泰煤业有限
责任公司,占其注册资本的49%,其主营业务为煤炭的生产和销售,目前正在办理设立
手续.
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、重大非募集资金投资的实际进度及收益情况
单位:万元
项目名称 2006年 累计投入 项目进度
投入金额 金额
2×25MW综合利用 6,728.72 20,240.46 第一台机组已投产
发电机组工程
200万吨焦化技改 5,256.49 5,515.36 第一座焦炉基础处
二期工程 理,土建施工
合计 11,985.21 25,755.82 --
(三)北京立信会计师事务所有限公司对公司2006 年度的财务报告出具了京信
审字[2007]233 号标准无保留意见的审计报告.
投资情况说明:
公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
单位:万元
2006年1-6月 累计投入
项目名称 项目总投资 项目进度
投入金额 金额
第一台机组
2 25MW综合利用
发电机组工程 19,964 1830.54 20887.76 正式投产
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
由于一季度焦炭、生铁市场持续疲软、价格低迷, 导致公司一季度业绩出现亏
损,预计2006年1-9月累计净利润与去年同期相比下降50%以上.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司主营业务范围是焦炭、生铁、水泥及电力等产品的生产和销售
. 随着公司主导产品焦炭价格趋于稳定,同时公司继续加强成本管理,实现了生产经
营效益的稳步提高.
报告期内, 公司对长期未发生业务的控股子公司山西安泰广告艺术有限公司和
山西安泰集团介休科技开发有限公司进行了工商注销处理. 2006年1-9月,公司实现
主营业务收入2,008,797,646.56元,比去年同期增长34.16%.
报告期内,公司在山西省推动焦化产业结构调整实施蓝天碧水工程中,被山西省
经济委员会和省焦炭行业协会共同评选为"首届山西省焦化行业‘十佳’企业"与"
首届山西省焦化行业‘五十强’企业".
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
单位:万元
2006年1-6月 累计投入
项目名称 项目总投资 投入金额 金额 项目进度
第一台机组
2 25MW综合利用
发电机组工程 19,964 1830.54 20887.76 正式投产
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
由于一季度焦炭、生铁市场持续疲软、价格低迷, 导致公司一季度业绩出现亏
损,预计2006年1-9月累计净利润与去年同期相比下降50%以上.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内, 公司继续致力于焦炭、生铁、水泥及电力等产品的生产和销售工作
. 同时,在清洁生产、综合利用的基础上,注重可持续发展战略,全面提升公司价值.
在准确把握市场需求动向的基础上,加快对精细化工新产品的研究开发.
公司继2005年山西省环境保护局核准列入全省循环经济试点企业之后, 报告期
内,经国家环境保护总局复函同意,以公司为主体建设的安泰生态工业园区将规划建
设成为我国第一个炼焦行业国家级生态工业示范园区.
报告期内,面对不利的市场因素,公司开展了"降成本,抓管理"竞赛活动,加大内
部集约化管理, 严格控制成本支出,主导产品的单位成本有所降低,进一步提高了资
源的利用效率,有效地克服了一季度主要产品销售价格低迷给公司带来的困难,借二
季度以来焦炭行业的初步复苏,成功扭转了今年一季度亏损的局面,实现了公司生产
经营的稳步增长.
报告期内,公司在建工程项目进展顺利,2×3000KW煤气发电机组和2×25MW综合
利用发电机组工程第一台机组已经正式投入生产. 以控股子公司山西宏安焦化科技
有限公司为主体承建的公司220万吨机焦技改项目第一期110万吨焦化工程顺利通过
国家环境保护总局组织工程竣工环境保护现场验收.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
由于公司第二座炼铁高炉投产,生铁产品的产销量与去年同期相比大幅增加,生
铁销售收入占公司主营业务收入的比例相应增加.
2、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
焦炭毛利率比上年减少原因是报告期内焦炭销售价格比去年同期下降幅度较大
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
由于一季度焦炭、生铁市场持续疲软、价格低迷, 导致公司一季度业绩出现亏
损,预计2006年1-9月累计净利润与去年同期相比下降50%以上.
★2006年一季度:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司所处行业和经营范围没有发生变化.由于焦炭、生铁市场持续疲
软、价格低迷,导致公司出现了一定程度的亏损.报告期内,公司实现主营业务收入5
4712万元,比去年同期减少了10.71%,实现净利润-2333万元,比去年同期减少了128.
41%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
√适用 □不适用
报告期内, 公司焦炭业务的毛利率为15.28%,比前一报告期38.29%减少了23.01
个百分点,主要是由于焦炭销售价格下降较大,主营业务利润减少所致.
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
由于焦炭、生铁市场持续疲软、价格低迷, 公司预计2006年上半年累计净利润
与去年同期相比下降50%以上.
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:李安民
特殊承诺:目前所持股份处于锁定期中
承诺履行情况:自非流通股获得上市流通权之日起,在三十六个月内不通过交易
所挂牌出售所持股份; 此后的二十四个月内,若通过交易所挂牌出售所持股份,则出
售价格不低于每股9.58元.
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
(1)总体情况
①公司报告期内总体经营情况
对公司所处的焦化、钢铁行业来说,2005年是近几年来形势最为困难的一年.受
全球经济增速减缓和国内宏观调控政策的影响, 在经历了2004和2005年上半年较好
的市场形势后, 从2005年下半年开始,国内焦化、钢铁行业出现了产能过剩的局面,
焦炭、生铁的销售价格连续大幅下跌,加之原材料焦煤、铁矿石的价格居高不下,导
致行业内大部分企业在2005年下半年出现了亏损.
面对严峻的市场形势,公司管理层坚持以市场为导向的原则,充分发挥自身优势
, 采取了一系列措施:充分利用公司拥有市场最终用户的优势,确保了焦炭出口的基
本稳定;进一步完善循环经济产业链,提高资源的利用效率;加大内部集约化管理,严
格控制成本支出.通过以上措施,公司最大限度的消除了原材料市场、销售环境和其
他因素的不利变化给公司带来的影响.相比同行业其它企业,公司在焦炭出口价格、
销售数量、资金回笼、盈利状况等各方面都处于优势地位.
公司全年共生产焦炭97. 67万吨,生铁43.96万吨,水泥7.06万吨,发电12,692万
度;销售焦炭76.55万吨,其中出口51.68万吨,创汇11,233.75万美元,内销24.87万吨
; 销售生铁45.32万吨,其中出口6.05万吨,创汇1,787.92万美元,内销39.27万吨;销
售水泥3万吨.报告期内,公司实现主营业务收入207,041.13万元,主营业务利润47,5
34.36万元,净利润14,323.00万元,分别比上年同期增长13.62%、-38.53%和-28.53%
.造成公司主营业务利润、净利润下降的主要原因是:报告期内国际国内市场疲弱导
致的焦炭、生铁产品价格下跌和原料煤价格居高不下、铁矿石价格提高造成的成本
上升.
②公司存在的主要优势和困难、经营和赢利能力的持续性和稳定性
公司的主要产品焦炭和生铁均为钢铁行业的上游产品, 由于国家对钢铁行业实
施宏观调控,公司的经营也不可避免的受到了一定影响,公司下一步将发挥自身的优
势,力求最大程度的降低不利影响.
公司主要优势体现在:
循环经济产业链优势: 公司通过现有的洗煤、焦化、烧结、冶炼、煤气发电和
煤矸石发电、水泥、矿山等循环经济产业链条实现了能量的梯级利用、资源的高效
利用和综合利用,大大提高了资源的产出效益.
成本优势:公司地处山西晋中市,距离原料煤源近,供给方便,大规模发展焦化工
业有着优越的比较成本优势和物质供给条件.
营销优势: 公司拥有自营进出口权,并拥有长期稳定的客户群.出口合同均由公
司直接与国外客户签约,并且与国内大中钢厂保持了良好的合作关系,可有效减少贸
易的中间环节,提高经营效益.
品牌优势和质量优势: 公司对主导产品实施严格的质量管理,产品质量稳定,深
受客户信赖, 至今未有因质量问题导致客户索赔、拒收的现象发生;公司生产的"安
泰牌"一级冶金焦被评为山西省名牌产品.
规模优势:公司现有的两大主导产品焦炭和生铁的年生产能力分别已达160万吨
和100万吨,基本出口或出省,在国际国内市场都形成了相当的销售规模.
主要困难体现在:
煤炭资源的制约:公司主导产品焦炭的主要原料是原煤、精煤,而公司目前尚没
有自己的煤炭生产基地,这对公司的生产造成一定的影响.公司将进一步加强和省属
各大矿务局的合作关系,积极开发新的煤炭供应商,确保公司能够及时获得较低成本
的原、精煤的充足供应.
对下游行业的依赖: 公司主要产品焦炭、生铁均为钢铁行业的上游产品,因此,
国际国内钢铁行业一旦出现的波动, 将会波及公司,从而影响公司的盈利水平,这种
情况在短期内将不会改变.
(2)公司主营业务及其经营状况
①公司主营业务的范围: 本公司经营范围为生产、销售焦炭及副产品、生铁、
钢材、水泥及制品、电力、碳素制品;煤炭洗选;石灰石开采、加工;货物运输;新产
品开发; 批发零售矿产品(除国家专控品)、化工原料(除易燃易爆易腐蚀品)、普通
机械、汽车(除小轿车)、日杂百货、农副产品(除国家专控品).
②主营经营状况
业务构成及地区分布情况
说明: 焦炭毛利率比上年减少了12.25个百分点,主要是由于2005年焦炭销售价
格下跌,主要原材料原煤、精煤的采购价格变化不大所致.生铁毛利率比上年减少了
7.73个百分点,主要是由于报告期内生铁销售价格下降所致.
说明:国际市场收入比上年减少了31.89%,主要是由于2005年焦炭出口价格下降
和出口数量的减少所致.
国内市场收入比上年增加了144.56%,主要是由于公司新增生铁产能所产生铁主
要用于国内销售所致.
③主要供应商、客户情况
2005年度本公司向前五名供应商合计采购金额为49,211.95万元,占公司年度采
购总额的22%;本公司向前五名客户销售的收入总额为75,860.46万元,占全部销售额
的36.64%.
(3)公司资产及利润构成变动情况
①资产构成变动情况
说明:报告期末公司应收款项为19,338.32万元,较上年度末应收款项为4,826.3
4万元增加了14,511.98万元,主要系公司生铁项目全部投产,其产品主要在国内销售
造成的欠款所致. 报告期末公司长期股权投资865.8万元较上年度末减少134.2万元
,系参加民生银行股权分置改革支付对价所致.
报告期末公司固定资产为195,899.8万元,较上年度末增加了86,454.13万元,主
要系公司焦炉、高炉项目陆续完工投产转入固定资产所致.
报告期末公司在建工程15,868.05万元,较上年度末减少了49,689.66万元,变化
的主要原因是:公司2x25MV发电机组工程的投入;公司焦炉、高炉项目陆续完工投产
转入固定资产.
报告期末公司短期借款为50,960万元,较上年度末减少25,540万元,主要原因是
公司将部分借款由短期借款转入长期借款所致.
报告期末公司长期借款为89, 222.18万元,较上年度末增加54,682.5万元,主要
原因是公司将部分借款由短期借款转入长期借款和报告期内提回国际金融公司的长
期借款所致.
②利润构成变动情况
说明: 报告期内营业费用大幅下降是报告期内出口焦炭委托代理费价格大幅下
降和公司委托代理出口焦炭数量下降所致.
报告期内管理费用增加的主要原因是公司产能扩大后管理人员增加, 管理人员
工资、咨询费、业务经费增加所致.
报告期内财务费用增加的主要原因是公司长期借款增加导致利息支出增加.
(4)公司现金流量构成情况
说明: 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额比上期减少的原因是期内公
司主要产品价格下降减少了净利润,且应收帐款大幅增加.
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额(绝对数额)比上期减少的原因是报
告期公司焦炉、高炉等项目建设陆续完工投产,投入金额比上年大幅减少.
报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额减少的主要原因是由于本期吸收投
资所收到的现金比上年同期减少.
报告期的净利润14,323.00万元与经营活动产生的现金流量净额39,028.17万元
差异较大主要是公司本年度财务费用、经常性应付项目的增加以及计提的固定资产
折旧增加所致.
(5)与公司经营相关的其它重要信息
2005年,公司募集及自筹资金投入建设的200万吨焦化技改一期工程两座焦炉、
煤气发电机组及2号烧结、高炉项目相继完工, 进一步完善了公司循环经济产业链.
报告期内,公司比上年增产焦炭34.62万吨、生铁24.63万吨.
在国内外客户的开拓上,报告期内,公司与国际几大钢铁集团签订了焦炭长期供
应合同,并与国内一些大中钢厂签订了生铁的长期销售合同.截止到2005年12月31日
,公司存货中焦炭14.64万吨,生铁1.95万吨,属于正常的库存量.
公司报告期内未发生主要技术人员的变动.
(6)公司主要控股公司及参股公司情况
控股公司:
①山西安泰国际贸易有限公司
该公司成立于1999年11月25日,住所为山西省介休市义安镇安泰工业区,法定代
表人李猛, 注册资本为6,000万元,公司占注册资本的95%.该公司具有进出口经营权
,经营范围包括本集团成员企业自产产品及相关技术的出口,及出口与本企业自产产
品配套的相关或同类的商品(仅限焦化产品、建材、纺织类). 截至2005年12月31日
,该公司总资产33,208.04万元,净资产8,941.23万元,2005年实现主营业务收入71,3
09.2万元,净利润132.70万元.
②山西宏安焦化科技有限公司
该公司成立于2004年2月26日, 住所为山西省义安镇安泰工业区,法定代表人李
勇, 注册资本4,000万美元,公司占注册资本的75%.经营范围包括生产、销售焦炭及
焦化副产品. 截至2005年12月31日,该公司总资产125,349.69万元,净资产59,367.3
9万元,2005年实现主营业务收入66,146.61万元,净利润15,174.54万元.作为公司前
次募集资金投资的200万吨焦化技改项目一期工程的实施主体, 随着工程的竣工,该
公司报告期内的焦炭产量比2004年大幅上升, 其业绩也随之得到大幅增长,同时,该
工程配有完善的化工产品回收系统, 所生产的焦油、粗苯等焦炭副产品增加了当期
利润,并且该公司属中外合资企业,享受"两免三减半"的所得税税收优惠政策.
③山西安泰集团介休包装制品有限公司
该公司成立于2000年10月12日, 住所为安泰工业小区,法定代表人魏增荣,注册
资本100万元,公司占注册资本的90%.经营范围包括生产、销售编织袋、塑料制品、
商标印刷等业务.截至2005年12月31日,该公司总资产117.43万元,净资产84.33万元
,2005年实现净利润-3.81万元.
④山西安泰集团介休建筑工程有限公司
该公司成立于2000年10月10日,住所为介休市义安镇安泰工业小区,法定代表人
范青林, 注册资本100万元,公司占注册资本的90%.经营范围包括承担各类工程砌筑
作业(不含各类工业炉窖砌筑)分包业务. 截至2005年12月31日,该公司总资产265.3
2万元,净资产93.15万元,2005年实现净利润-1.88万元.
⑤山西安泰集团介休科技开发有限公司
该公司成立于2000年10月12日, 住所为安泰工业小区,法定代表人李睿民,注册
资本50万元,公司占注册资本的80%.经营范围包括冶金及煤化技术咨询服务;新工艺
、新技术、新设备的推广应用等业务. 截至2005年12月31日,该公司总资产48.75万
元,净资产48.75万元,公司2005年未发生业务.
⑥山西安泰广告艺术有限公司
该公司成立于1996年12月20日, 住所为太原市平阳路44号,法定代表人李安民,
注册资本为100万元,公司占注册资本的90%.该公司经营范围包括设计、制作代理国
内电视、报纸、广播、印刷品、路牌、灯箱广告, 发布国内路牌、灯箱、印刷品广
告.截至2005年12月31日,该公司总资产96.92万元,净资产96.92万元,公司2005年未
发生业务.
⑦原平市安泰矿业有限公司
该公司成立于2005年4月7日, 注册地为山西省原平市,法定代表人李猛,注册资
本1, 000万元,公司占注册资本的95%.经营范围为铁精矿粉销售.截至2005年12月31
日, 该公司总资产1,090.17万元,净资产1,000万元,公司2005年处于开办期,未发生
业务.
参股公司:
中国民生银行股份有限公司
民生银行成立于1996年2月7日, 住所为北京市东城区正义路4号,法定代表人经
叔平,其目前的总股本为725,877.87万股,公司持有3,148.47万股,占总股本的0.43%
.2005年公司收到民生银行现金红利为183.66万元.
2、对公司未来发展的展望
(1)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
①焦炭: 从2005年开始我国焦炭市场逐渐进入低谷,但随着我国经济的发展,对
钢铁的需求量每年都会有一定的增长,对上游产品焦炭需求也会有所增加.此外,200
4年下半年国家制定了《焦化行业准入条件》,2005年颁布了《钢铁产业发展政策》
,对焦炭行业的清理整顿提出了相关标准.
山西省也确立了按照相关标准彻底取缔土焦和改良焦, 关闭违法生产的小机焦
炉等整顿目标. 在山西省焦化工业"十一五"发展规划中提出:加强总量控制,关闭淘
汰落后生产能力累计4000万吨以上,推进焦化行业化产品回收和深加工.我公司作为
山西省重点支持的三大焦化龙头企业以及循环经济试点企业, 设备技术水平处于国
内先进水平, 符合山西煤焦行业的发展方向,行业调控有利于我公司的可持续发展,
未来焦炭的供需关系会逐步趋于合理.
②生铁: 针对我国钢铁行业总体生产能力过剩,产品结构矛盾突出的特点,国家
发改委2005年颁布了《钢铁产业发展政策》,提出要提高钢铁工业整体技术水平,推
进结构调整, 改善产业布局,发展循环经济,降低物耗能耗,重视环境保护,提高企业
综合竞争力,实现产业升级,把钢铁产业发展成在数量、质量、品种上基本满足国民
经济和社会发展需求,具有国际竞争力的产业.
2006年, 世界主要钢铁集团将加大资本重组和结构调整,通过国际化经营,实现
专业分工和有限资源的合理配置,最大限度地发挥企业的潜力.国内钢铁企业也将继
续在通过并购重组, 淘汰落后生产工艺和设备.但由于铁矿石价格在高位运行,生铁
产品价格将保持相对稳定.
我公司通过自身的循环经济产业链条,对资源综合利用降低生产成本,未来随着
公司投资的原平市安泰矿业有限公司的运行, 公司原材料铁矿石将得到一定的保障
,从而进一步增强自身的竞争力.
(2)公司未来的发展计划
①公司发展战略: 以焦化行业为核心,积极拓展精细化工等产业,进一步完善循
环经济产业链; 在清洁生产、综合利用的基础上,注重可持续发展,全面提升公司价
值.
②进入2006年,随着山西省颁布的《山西省焦化产业管理条例》的逐步实施,将
淘汰4000万吨以上不符合条例要求的焦炭生产能力, 行业产能过剩的局面将得到好
转,公司将保持清醒的头脑,抓住发展机遇,加快市场布局,持续提高企业核心竞争力
,计划实现主营业务收入比2005年增长20%以上.
为实现企业可持续发展的长远目标,我们将主要抓好以下几项工作:在继续完善
现有产品的基础上,加快对精细化工新产品的研究开发;引进高学历、高素质的技术
人才和管理、财务、投资等方面的专业人才, 以进一步提高公司的管理和运营水平
;通过采用新工艺,选用新设备,应用新技术,力争开发出高科技、高附加值的新产品
, 并加强技术创新,特别是加强循环经济产业链技术的开发和研究;对海外市场进一
步巩固和拓展, 以确保公司出口的稳定增长,并加大国内营销网络的建设力度;继续
加强与省属各大矿务局合作,积极在国内外寻找煤矿、铁矿,以保障原材料的稳定供
应,进一步降低产品成本.
(3)为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况
公司为实现未来发展战略,积极拓宽融资渠道,2006年拟通过再融资并结合银行
贷款解决未来项目建设的资金需求, 为公司做强做大焦炭主业、发展精细化工领域
,实现稳健快速发展提供有力的资金保障.
(4)公司可能面临的风险因素
①行业内部竞争的风险: 近几年来,我国焦化行业在建的机焦产能大规模扩张,
对公司产品的销售形成压力.焦化行业一直是山西省的支柱产业之一,而公司经营规
模、利税总额和出口创汇额均在山西省乃至全国化工系统焦化企业中名列前茅. 公
司将依托这一优势,进一步加强营销队伍的培训与建设,以建立更为广泛的国内外销
售网络, 坚持以优质的产品、合理的价格、良好的服务以及低廉的成本来保持和巩
固公司在国际市场和国内市场的竞争优势.
②依赖国外市场的风险:公司主要产品焦炭大部分用于出口,生铁也有一定比例
用于出口, 生铁所需主要原材料铁矿石部分须进口,存在依赖国外市场的风险.对此
,公司将采取如下对策:
在焦炭出口方面,公司将在巩固现有主要出口市场的基础上,逐步完善海外销售
网络, 积极开拓南美、非洲等市场;同时加大国内市场的开发力度,选择一批资信程
度高的大中型钢铁公司,为其提供高品质的焦炭;公司将自产等级高的焦炭用于出口
,自有炼铁高炉所用等级略低的焦炭则从周边地区采购,在焦炭出口市场不好的情况
下, 炼铁高炉将主要采用自产焦炭;逐步扩大化工产品在公司产值中所占比例,积极
寻找新的利润增长点.
公司的生铁销售一直兼顾国内和国外两个市场, 并根据国内和国外市场的价格
水平, 适当调整内销与外销的比例.由于公司拥有运输优势及成本优势,在国内生铁
市场发展了相当稳定的客户群.因此,近几年公司生铁内销的比重大于出口的比重.
公司生铁所需要的铁矿石以进口澳大利亚、印度矿石为主, 同时为了保持市场
渠道,对比质量和成本,公司也进口巴西和俄罗斯等国的铁矿石.此外,公司在国内也
有矿石供应商,即使进口铁矿石出现困难,全部使用国内铁矿石也可以保证公司生铁
生产的需要.
为了解决公司铁矿石来源依靠国外市场的不利局面, 公司正在积极参与国内铁
矿的勘探. 2005年,公司已成立了矿业子公司,并受让了位于原平长梁沟镇的神岩壑
铁矿普查探矿权,目前该公司已取得山西省国土资源厅颁发的铁矿石采矿许可证,将
为公司提供稳定的铁矿石原料供应,进一步降低生铁的生产成本.
③对重要原材料过度依赖的风险: 公司生产焦炭、生铁所需主要原材料为原煤
、精煤和铁矿石,主要原材料价格上涨将会使公司成本上升.
公司积极利用所处区位优势,加强与省属各大矿务局的合作,并同近20个洗煤厂
签订了长期供货合同,在此基础上不断拓展新渠道,扩大与其他原煤供应商的合作关
系, 确保公司能够获得充足稳定的低成本精煤和原煤.为了保证铁矿石的供应,公司
将在稳定现有供应商的合作关系的基础上,积极发展新的供应商,并适时参与煤矿和
铁矿山的勘探与开采,锁定公司的原材料成本.此外,公司还将加大技术改造力度,提
高相关技术经济指标,降低原材料消耗.
④汇率波动造成公司收益下降的风险: 出口销售占公司主营业务收入的比例较
高,公司焦炭和生铁出口均以美元作为结算货币,因此人民币的升值将对公司的经营
及利润产生一定的影响. 针对汇率波动风险,公司将采取如下对策:在大力开拓国际
市场的同时, 引进高素质的金融人才,加强对外汇市场信息的收集和分析,及时掌握
外汇市场情况,尽可能及时、准确、全面地把握汇率波动趋势,以尽量减少或避免汇
率波动造成公司收益下降的风险;从出口销售合同条款设计方面,合理安排结算币种
和结算期,力求最大程度的减少汇率波动带来的风险,使购销双方共同分担汇率成本
, 并寻求中间第三方单独承担汇率波动风险；公司控股子公司宏安公司用美元偿还
国际金融公司的贷款本金及利息, 人民币升值有利于减少公司实际支付的贷款本金
及利息.
(二)报告期内的投资情况
报告期内, 公司投资额为42,184.59万元,比上年减少32,626.80万元,减少比例
为43. 07%.2005年度公司投资950万元设立了控股子公司原平市安泰矿业有限公司,
占其注册资本的95%,其经营范围为铁精矿粉销售.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无使用募集资金投资情况,公司2003年首发新股募集资金已于20
04年全部使用完毕, 但部分投资项目尚未建设完.报告期内,公司继续使用自有资金
对下列项目进行了投资:
(1)2×3000KW煤气发电改建工程项目:募集资金投入4572万元,报告期内公司投
入自有资金1, 245.37万元,累计投入金额5875.68万元.该项目是公司炼铁高炉技改
项目的配套工程,建设过程中由于公司所建高炉未全部投产,煤气供应量尚不能达到
投产的需求, 公司根据实际情况本项目放缓了建设进度,并为提高工作管理效率,在
装机容量、工艺条件、工艺流程等实质性内容不改变的情况下, 按照等量代换、以
大代小的优化原则, 将原先建设两台3000KW发电机组换为建设一台6000KW发电机组
,比原先计划投产日期延迟.目前,该项目已全部竣工,处于设备调试状态,即将投产.
(2)200万吨焦化技改项目一期工程:此工程原计划投资76,747万元,公司用募集
资金投入24, 583.395万元.经公司二○○四年第一次临时股东大会批准,公司以200
万吨机焦项目的一期100万吨焦化在建工程实物经评估后作价出资与香港ESKINVEST
MENTLIMTED共同投资举办合资经营企业"山西宏安焦化科技有限公司",建设100万吨
/年机焦技术改造项目.目前该项目累计投入金额为90,963.22万元,本期投入资金14
,955.80万元,两座55万吨焦炉已全部进入试生产阶段.报告期内,山西宏安焦化科技
有限公司实现的净利润为15,174.54万元.
(三)北京中天华正会计师事务所有限公司对公司2005年度的财务报告出具了中
天华正(晋)(审)字[2006]第012号标准无保留意见的审计报告.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
公司主营业务的范围是煤炭洗选、焦炭、生铁、水泥、水泥制品、电力的生产
与销售. 报告期内公司的生产经营运行良好,新投产项目试生产工作进展顺利.2005
年1-9月,公司实现主营业务收入1,497,309,004.87元,比去年同期增长28.49%;实现
净利润142,254,257.41元,比去年同期增长3.74%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
焦炭 719,711,719.49 410,383,287.28 42.98
生铁 661,378,850.91 599,163,795.24 9.41
其中:关联交易 0 0 0
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
报告期内公司主导产品焦炭的毛利率为36%, 与前一报告期相比下降了近9个百
分点,主要是因为报告期内焦炭产品的销售价格下降,其1－9月的毛利率为42.98%.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2007-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜山西汾西中泰煤业有限责任公｜ ｜ ｜ 2070.23｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西安泰国际贸易有限公司 ｜ 147051.2｜ 901.33｜ 19604.88｜
｜山西宏安焦化科技有限公司 ｜ 142367.5｜ 19923.47｜ 126109.2｜
｜原平市安泰矿业有限公司 ｜ 142.72｜ 0.72｜ 1244.56｜
｜山西安泰集团介休建筑工程有｜ 1044.46｜ 86.77｜ 365.41｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西安泰集团介休包装制品有｜ 180.73｜ -1.49｜ 95.83｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘ |
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