经营分析
| 发布日期：2008-1-31 10:06:00 |
≈≈赛马实业600449≈≈(更新:08.01.31)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材 ｜ 95714.5｜ 28165.3｜ 29.43｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥 ｜ 89409.5｜ 27542.9｜ 30.81｜ 93.41｜
｜熟料 ｜ 6051.7｜ 588.6｜ 9.73｜ 6.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自治区内 ｜ 77748.9｜- ｜- ｜ 81.23｜
｜自治区外 ｜ 17965.6｜- ｜- ｜ 18.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材行业 ｜ 34848.9｜ 10361.3｜ 29.73｜ 98.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥 ｜ 31382.2｜ 10078.8｜ 32.12｜ 88.78｜
｜熟料 ｜ 3466.8｜ 282.4｜ 8.15｜ 9.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自治区内 ｜ 31519.6｜- ｜- ｜ 89.17｜
｜自治区外 ｜ 3329.3｜- ｜- ｜ 9.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥行业 ｜ 60924.8｜ 13056.5｜ 20.66｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥 ｜ 55194.4｜ 12998.1｜ 22.79｜ 90.59｜
｜熟料 ｜ 5730.4｜ 58.4｜ 0.26｜ 9.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:截止日期:(2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自治区内 ｜ 44355.5｜- ｜- ｜ 72.80｜
｜自治区外 ｜ 16569.3｜- ｜- ｜ 27.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 建材行业(7-9月) ｜ 21714.2｜ 5749.8｜ 26.48｜ 51.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜建材行业 ｜20236.97 ｜17150.61 ｜3086.36 ｜14.45 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜水泥及熟料 ｜20236.97 ｜17150.61 ｜3086.36 ｜14.45 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自治区内 ｜14956.44 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自治区外 ｜5280.53 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜建材行业 ｜2252.61 ｜2405.92 ｜-153.31 ｜-6.81 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜水泥及水泥熟料 ｜2252.61 ｜2405.92 ｜-153.31 ｜-6.81 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜水泥行业 ｜49268.09 ｜33921.57 ｜15346.52 ｜31.15 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜水泥 ｜47438.43 ｜32143.40 ｜15295.03 ｜32.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜熟料 ｜1829.66 ｜1778.17 ｜51.49 ｜2.81 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自治区内 ｜33214.78 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自治区外 ｜16053.31 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1.报告期内总体经营情况
报告期, 随着固定资产投资规模持续增长和水泥产业结构调整政策的逐步推进
,水泥行业景气度上升,区域水泥市场需求上升.公司秉承"稳健经营、精细管理、创
新机制、科学发展"的经营理念, 按照年初工作部署,深化内部改革,强化内部管理,
发挥公司在区域市场的品种质量, 规模优势,抢抓市场机遇,克服了上游产品价格上
涨、成本压力增大和市场竞争激烈等不利因素,有效发挥了公司产能,完成了全年生
产经营目标. 2007年,根据国家和自治区关于淘汰落后生产能力的通知要求,公司决
定对属于淘汰之列的2条湿法旋窑水泥生产线和6条机立窑生产线予以处置, 其中年
内公司对所属6条机立窑水泥生产线予以淘汰,全额计提减值准备;计划2条湿法生产
线将于2008年底淘汰,并在2007年、2008年两年内折旧完毕.
报告期,公司通过收购宁夏青铜峡水泥镇罗有限公司(以下简称"镇罗公司")100
%的股权, 收购宁夏中宁赛马水泥有限公司(以下简称"中宁赛马")44.16%的股权(尚
在收购中),收购固原市六盘山水泥有限责任公司(以下简称"六盘山公司")100%的股
权、收购宁夏石嘴山赛马水泥有限公司(以下简称"石嘴山赛马")4.62%的股权,完成
了公司在自治区内的产能和市场布局, 进一步提升了公司在区域市场的市场控制力
和核心竞争力, 为公司创造了新的利润增长点.2008年1月公司控股子公司青水股份
完成全资收购青铜峡水泥集团干法熟料有限公司.
报告期, 公司销售水泥385.36万吨、熟料37.73万吨,实现营业收入95714.49万
元, 与公司年初制定的2007年销售水泥330万吨,实现营业收入70,000万元的经营计
划相比, 超额完成任务,其中水泥销售量比计划增加28.45%,实现营业收入比计划增
长36.73%,营业收入比计划增长的主要原因为:2007年公司产品实际销售量增加、销
售价格上升所致.
2007年,公司实现营业收入95714.49万元,同比增长56.78%;;实现营业利润6597
. 40万元,同比增长2841.51%;实现净利润8650.23万元,同比增长135.75%.上述指标
增长的主要原因:公司产品销售量增加、销售价格上升,同时收到的补贴收入增加所
致.
2.报告期末,公司资产构成情况同比未发生重大变动.
3.主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
(1)本年合并范围发生变化的情况
公司分别于2007年3月和5月收购镇罗公司60%和40%的股权, 分别于10月、11月
完成收购六盘山公司100%的股权、石嘴山赛马4.62%的股权.报告期公司将镇罗公司
、六盘山公司、石嘴山赛马按全资子公司列入合并报表范围.
(2)主要控股子公司的经营情况
报告期末,中宁赛马实现营业收入21053.49万元,营业利润3263.06万元,净利润
4280.91万元;青水股份实现营业收入25615.90万元,营业利润1767.85万元,净利润3
438.57万元.
(二)对公司未来发展的展望
1.公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局以及对公司的可能影响程度
(1)行业发展趋势
A.2005年底以来,国家发布一系列行业政策,推动水泥企业跨部门、跨区域重组
联合,提高水泥企业生产集中度和竞争能力,一些优势企业通过重组联合逐步提高了
市场控制能力和市场竞争力.今后水泥行业的并购重组趋势仍会延续.
B.2007年,根据国务院批准的水泥工业产业发展政策要求,2008年底前各地要淘
汰各种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技术装备, 进一步消减立窑生产能力
, 有条件的地区要淘汰全部立窑.地方各级人民政府要依法关停并转年产规模小于2
0万吨和环保或水泥质量不达标企业的生产能力; 到2010年末,全国完成淘汰小水泥
产能2.5亿吨.国家发改委发布《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》
,对各省、自治区、直辖市下达了淘汰落后水泥产能量化指标,淘汰落后产能、水泥
产业结构调整的步伐进一步加快.
(2)面临的市场竞争格局及对公司的影响
目前, 公司所处水泥行业存在总量过剩、技术装备整体水平低、部分企业能耗
污染严重等问题.区域内部分生产工艺落后、资源浪费严重的中小企业,仍然通过生
产价格较低的低标号水泥,通过低价争取客户,对公司的生产销售造成一定压力.
2.未来公司发展面临的机遇和挑战
(1)公司面临的机遇
A. 根据宁夏十一五规划,十一五期间自治区内铁路、公路、民航机场和管道运
输投资总规模将达到309亿元,自治区在2010年前淘汰119万吨水泥生产能力,这将给
公司水泥销售创造一定的市场空间.
B. 目前,公司新型干法产能占公司总产能的90%,占自治区新型干法总产能的80
%以上, 随着水泥行业产业结构调整政策的逐步落实,区内落后产能的不断淘汰和公
司产能的不断扩张,公司的区域竞争优势将会进一步得到加强.
(2)公司面临的挑战
A.公司被国家发改委确定为"千家节能重点企业","十一五"期间,公司要实现节
能70000吨标准煤,到2010年万元产值能耗较2005年下降41%.这将给公司增加降能降
耗方面的投资成本带来一定的压力.
B.区域水泥市场供大于求,煤、电、油运等原燃材料涨价因素,仍是公司今后面
临的巨大压力.
3.2008年度经营计划
2008年,公司计划产销水泥420万吨,实现营业收入10亿元,为完成2008年经营计
划,公司重点抓好如下工作:
(1)充分发挥公司总部在战略管理、资源配置上的管理和服务职能,加强考核力
度,调动各子公司的积极性,不断提高各子公司的盈利水平.
(2)优化和完善考核激励机制,采取积极的销售策略,全力开拓市场,继续加大周
边市场的开拓力度,稳步提高区内市场占有率.
(3)强化内部管理, 加大节能降耗技术改造力度,努力降低生产成本和各项费用
支出.
(4)加快纯低温余热发电项目、水泥磨技术改造项目建设,使其尽快建成投产并
产生效益.
4.资金筹措和运用计划
公司将继续通过资本积累、银行借款和发行股票等方式筹借资金. 为实现公司
节能降耗、提高循环经济和可持续发展能力, 2008年公司将继续按照已披露的方案
进行增发新股工作.
5.对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及采取的
对策和措施
(1)宏观政策风险
随着国家加快落后水泥生产能力淘汰、推进产业结构升级的产业政策的逐步实
施, 在水泥生产总量过剩的情况下,部分竞争对手可能扩大优质水泥的生产与销售,
将对公司经营造成一定的影响.
公司将积极响应国家产业政策,充分发挥产能、技术和品质优势,及时进行必要
的生产规模扩张、技术改造和产品结构调整, 减少和消化竞争对手对公司经营可能
造成的影响.
(2)市场竞争风险
与区内多数水泥企业以立窑等落后设备生产水泥相比, 公司虽然具有产品质量
高且稳定、污染小等优势, 但因生产设备投资较高、工艺相对复杂、环保控制严格
,质量控制环节多、销售组织严格规范等因素造成综合成本较高,因此公司产品价格
相应较高.部分中小企业生产的低品质水泥凭借低廉的价格与优质水泥争夺市场,对
公司产品销售价格、销量和盈利能力产生不利影响.
2007年－2010年, 宁夏自治区将要淘汰落后生产能力119.4万吨,落后产能的淘
汰政策有望进一步深化;同时水泥生产所需的原煤、电力等能源价格的上涨,也对耗
能较高且不具备规模优势的区内落后企业形成较为明显的成本挤出效应. 随着区内
落后产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张, 公司的区域竞争优势将会进一步得到
加强.
(3)主要原燃材料涨价的风险
原煤和电力在公司水泥生产总成本中占比较高. 如果上述能源价格由于政策变
动或市场供求等因素出现较大幅度上涨,将会增加公司的生产成本.
公司将继续通过加强工艺技术、设备、产品质量的管理和节能技术改造力度,
消化煤、电、油运等原燃材料涨价格因素.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资总额为15, 128.59万元,比上年增加6,485.72万元,增加的比
例为75. 04%.2007年,公司投资3182.44万元建设纯低温余热发电项目、投资2466.7
8万元对公司水泥粉磨系统进行节能技术改造、投资9479.37万元进行股权收购事宜
1.募集资金使用情况
报告期无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2.非募集资金投资情况
(1)项目建设情况
A.计划投资17250万元,在公司本部、青水股份、中宁赛马公司建设纯低温余热
电站.截止报告期末公司控股子公司青水股份完成投资3182.44万元建设纯低温余热
发电项目,目前该项目处于设备调试阶段,近期将投入生产.
B.计划投资12549万元,对公司所属企业共计13台水泥粉磨系统进行节能技术改
造.截止报告期末公司已完成投资2466.78万元.
(2)收购股权情况
A. 公司分别出资1584万元、1000万元收购镇罗公司60%和40%的股权,截止报告
期末公司已完成收购,镇罗公司成为公司全资子公司.
B.公司计划出资5357.66万元收购宁夏宏威水泥集团有限公司持有中宁赛马44.
16%股权,截止报告期末公司已出资1785.88万元.
C.公司出资3677万元收购史信持有六盘山公司100%股权,并向六盘山公司增资1
200万元,截止报告期末已完成收购和增资事宜,六盘山公司成为公司全资子公司.
D. 公司出资232.49万元收购宁夏共赢投资有限责任公司持有石嘴山赛马4.62%
股权,截止报告期末已完成收购,石嘴山赛马成为公司全资子公司
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
根据财政部财会[2006]3号《关于印发<企业会计准则第1号－存货>等38项具体
准则的通知》, 公司从2007年1月1日起,执行新《企业会计准则》;并根据《企业会
计准则第38号－首次执行企业会计准则》所规定的5-19条相关内容, 对财务报表项
目进行了追溯调整.
根据国家发展和改革委员会公布的水泥工业产业发展政策的目标要求, 在2008
年底前,淘汰各种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技术装备,进一步消减机立
窑生产能力,有条件的地区要淘汰全部机立窑.公司经研究决定将目前仍在使用的湿
法生产线于2008年12月31日前报废,故该生产线的设备在两年内折旧完毕.该会计估
计的变更使本期利润减少9,168,874.32元.
本公司根据《企业会计准则第38号－首次执行企业会计准则》的规定, 采用资
产负债表债务法确认相应的递延所得税资产,同时调增了期初留存收益9,144,318.8
8元.
本公司根据《企业会计准则解释第1号》的有关规定,对母公司持有子公司的长
期股权投资进行了追溯调整, 使母公司的期初留存收益减少28,677,707.43元,其中
:盈余公积减少3,445,314.82元,年初未分配利润减少25,232,392.61元.
本公司本期没有发生其他会计政策变更以及重大会计差错更正等事项.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司控股股东宁夏建材集团有限责任公司承诺: 持有赛马实业的原非流通股份
自本次股改方案实施之日(即2006年8月15日)起二十四个月内不上市交易,在上述禁
售期满后的十二个月内通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数量占赛马实业股份
总数的比例不超过百分之五, 二十四个月内不超过百分之十.截止目前,上述承诺尚
在履行中.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1、公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2、公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用 □不适用
★2007年中期:
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内,公司主营业务未发生变化,公司主营为水泥及水泥熟料的生产与销售
. 由于公司对区域水泥市场控制能力增强,市场竞争力提高,报告期公司水泥销售数
量增加; 受水泥销售数量增加及原燃材料价格上升的影响,公司营业成本有所上升.
经公司三届董事会十一次会议批准, 公司决定对属于国家产业政策规定的落后生产
工艺进行处置, 报告期,公司对仍在使用的湿法生产线提前于2008年12月31日报废,
该生产线资产将在2007年、2008年两年内折旧完毕, 此会计估计变更使报告期利润
减少4, 584,437.16元;同时公司控股子公司宁夏中宁赛马水泥有限公司对其立窑生
产线资产计提减值准备16,363,215.25元.
报告期, 公司实现营业收入353,494,897.58元,比去年同期增长68.33%;营业成
本249,709,793.62元,比去年同期增长40.46%;营业利润23,365,072.53元,比去年同
期增长189.27%;净利润29,943,230.09元,比去年同期增长276.92%.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期,公司实现主营业务收入348,489,461.17元,主营业务成本244,876,826.
54元, 主营业务毛利率为29.73%,比去年同期增加14.42个百分点,主要原因为:由于
公司对区域水泥市场控制能力增强,市场竞争力提高,报告期公司水泥销售数量增加
所致.
2、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
(1)报告期,公司实现营业收入353,494,897.58元,比去年同期增长68.33%,主要
原因为:公司水泥销售数量增加所致;
(2)报告期,公司营业成本249,709,793.62元,比去年同期增长40.46%,主要原因
为:水泥销售数量增加及原燃材料价格上升所致;
(3)报告期, 公司销售费用29,507,280.34元,比去年同期增长57.40%,主要原因
为:公司营业收入增加,相应销售费用增加所致;
(4)报告期, 公司管理费用14,678,357.57元,比去年同期减少42.74%,主要原因
为;公司按《企业会计准则》规定,将企业实际情况和职工福利计划确认的应付职工
薪酬金额与原转入的"应付职工薪酬"之间的差额调整减少"管理费用-福利费"所致;
(5)报告期, 公司财务费用16,004,003.63元,比去年同期增长35.99%,主要原因
为:公司贷款增加使利息支出增加所致;
(6)报告期, 公司资产减值损失17,991,790.81元,比去年同期增长2838.82%,主
要原因为:公司控股子公司宁夏中宁赛马水泥有限公司计提减值准备所致;
(7)报告期,公司实现投资收益800,000.00元,比去年同期增长100%,主要原因为
:公司收到参股子公司银川市商业银行股份有限公司2006年度现金红利;
(8)报告期, 公司实现营业外收入14,451,568.13元,比去年同期增长93.50%,主
要原因为:公司增值税退税额增加所致.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
(1)建设资源综合利用纯低温余热发电项目
公司将出资17,250.00万元投资该项目,截止报告期末该项目正在建设中;
(2)对1#-4#水泥制备系统进行节能技术改造的项目
公司将出资2,555.00万元投资该项目,截止报告期末该项目正在建设中;
(3)收购宁夏青铜峡水泥镇罗有限公司40%的股权
公司决定出资1, 000.00万元收购宁夏青铜峡水泥镇罗有限公司40%的股权,200
7年5月公司完成股权过户.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1.截止报告期末,公司资产负债表项目发生大幅变动的原因分析
2.报告期,公司利润表项目发生大幅变动的原因分析
3.报告期,公司现金流量表项目发生大幅变动的原因分析
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司控股股东宁夏建材集团有限责任公司承诺: 持有赛马实业的原非流通股份
自本次股改方案实施之日(2006 年8 月15 日)起二十四个月内不上市交易, 在上述
禁售期满后的十二个月内通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数量占赛马实业股
份总数的比例不超过百分之五,二十四个月内不超过百分之十.以上承诺处于履行中
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
√适用 □不适用
公司在"新旧会计准则股东权益差异调节表"中列示的2007年期初股东权益为6
35,728,098.42元,与本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益750,208,608.08
元,存在114,480,509.66元的差异,其原因为:
1.对"新旧会计准则股东权益差异调节表"中列示的所得税11,806,492.88元进
行调整:
公司2006年末,应收帐款、其他应收款、存货、固定资产的计税基础与帐面净
值存在差异,产生递延所税资产,"新旧会计准则股东权益差异调节表"中列示所得税
11,806,492.88元.公司在编制2007年第一季度报表时,发现该数计算及列示有误,产
生差异371,663.08元,故对此进行调整.2007年资产负债表期初数中, 由于计提应收
款项、存货、固定资产等资产减值准备而产生的递延所得税资产应为11,434,829.8
0元,并对其增加的2007年期初股东权益分别列示:增加未分配利润8,861,434.97元,
增加少数股东权益2,573,394.83元.
2.对少数股东权益114,852,172.74元进行调整:
2006年12月31日资产负债表中, 少数股东权益114,852,172.74元,未在"新旧会
计准则股东权益差异调节表"中列示,致使2007年期初股东权益产生差异114,852,17
2.74元.
调整后2007年期初股东权益为750,208,608.08元,其中:实收资本144,216,000.
00元,资本公积金289,381,738.53元,盈余公积37,861,470.29元,未分配利润161,32
3,831.69元,少数股东权益117,425,567.57元.
★2006年末期:
(一)报告期内公司经营情况的回顾
1.报告期内总体经营情况
2006年, 公司遭遇了严峻的市场环境,随着国家宏观调控政策影响的逐步显现,
固定资产投资增幅下降、房地产降温,区域水泥供大于求、竞争加剧,导致价格下滑
,加之原燃材料涨价造成生产成
本上升,致使公司净利润与去年相比出现下滑.
面对困难与挑战, 公司秉着"稳健经营、精细管理、创新机制、科学发展"的经
营理念, 采取了强化成本管理、完善绩效考核、加强工艺技术和设备管理、加大技
术改造力度等应对措施. 年内,公司及时对经营政策、销售策略进行调整,克服原燃
材料、电力、运费涨价等不利因素. 公司2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期
工程及宁夏石嘴山赛马水泥有限责任公司(以下简称"石嘴山赛马")年产50万吨水泥
粉磨站项目相继建成投产,基本完成了在区内市场的产能布局,巩固了在区域市场的
主导地位,公司规模进一步壮大,市场份额逐步提高,公司竞争能力进一步得到增强.
在2005年公司年报中确定了2006年度生产经营计划,计划实现主营业务收入73,
624万元,产销水泥335万吨.由于区域水泥市场供大于求,市场竞争加剧,水泥产品售
价下滑等原因, 公司在2006年三季度报告中将2006年度生产经营计划指标调整为主
营业务收入60, 000万元,产销水泥及熟料306万吨,其中水泥270万吨,水泥熟料36万
吨.
报告期内, 公司实现主营业务收入609,248,001.63元,比去年同期增长23.66%;
主营业务利润125, 916,640.89元,比去年同期减少15.91%;净利润36,222,195.15元
,比去年同期降低29.46%;产销水泥及熟料313.29万吨,其中水泥268.69万吨,水泥熟
料44.6万吨.
主营业务收入增长的主要原因是:水泥销量的增加所致.
主营业务利润下降的主要原因:受国家宏观调控政策影响,区域固定资产投资增
幅下降, 供求矛盾突出,水泥销售价格下滑,同时,受煤电运输等价格上涨影响,造成
各项生产成本费用上升,致使公司主营业务利润下降.
净利润下降的主要原因是:公司主营业务利润下降、财务费用上升所致.
2.公司主营业务及其经营状况
2.1主要供应商、客户情况 单位:万元 币种:人民币
前五名供应商采购金额合计 4,582.37 占采购总额比重 18.76%
前五名销售客户销售金额合计 6,834.05 占销售总额比重 11.22%
2.2报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的说明
(1)2006年度存货较上年度减少3,986.97万元,减幅22.48%,主要原因:公司熟料
库存减少所致.
(2)2006年度在建工程较上年度减少13, 648.40万元,减幅93.87%,主要原因:公
司2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程及石嘴山赛马年产50万吨水泥粉磨
站项目相继建成投产所致.
(3)2006年度财务费用较上年度增长846.07万元,增幅49.47%,主要原因:2005年
底借款增加致使利息支出增加所致.
(4)2006年度所得税较上年度减少301.66万元,减幅45.98%,主要原因:宁夏青铜
峡水泥股份有限公司2005年度所得税在2006年度退回所致.
2.3报告期公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及原因说明
报告期内, 经营活动产生的现金流量净额6,961.11万元,较上年同期的1,424.0
4万元, 增加5,537.07万元,增加的主要原因为:销售商品收到的现金增加所致;投资
活动产生的现金流量净额-11,416.22万元,较上年同期-16,048.48万元增加4,632.2
6万元,增加的主要原因为:购置固定资产和其他长期资产所支付的现金减少所致;筹
资活动产生的现金流量净额-1,076.71万元,较上年同期16,648.27万元下降17,724.
98万元,下降的主要原因为:本年新增借款下降所致.
2.4报告期主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
(1)主要控股公司的经营情况及业绩 单位:万元
公司名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 资产规模 净利润
宁夏中宁赛马水 工业生产 水泥及水泥熟料 12,140 32,080.23 1,324.68
泥有限公司 的生产、销售
宁夏青铜峡水泥 工业生产 水泥及水泥熟料 17,512 25,048.01 1,252.37
股份有限公司 的生产与销售
宁夏石嘴山赛马 工业生产 水泥生产与销售 4,760 5,884.88 59.23
水泥有限公司
公司持有参股企业北京宁夏大厦有限责任公司2.32%的股权,持有参股企业银川
市商业银行股份
有限公司1.37%的股权,报告期末,对公司净利润没有形成影响.
(2)投资收益对公司净利润影响达到10%以上的控股子公司的经营情况
报告期末,中宁赛马主营业务收入156,005,611.97元,主营业务利润35,911,027
. 53元,净利润13,246,805.47元.青水股份主营业务收入184,098,593.35元,主营业
务利润18,387,280.88元,净利润12,523,688.03元.
(二)对公司未来发展的展望
1.公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局以及对公司的可能影响程度
1.1行业发展趋势
(1)在今后较长时间内,我国的基本建设、技术改造、房地产等固定资产投资规
模, 以及"十一五"规划提出的新农村建设,都将保持较高的投资水平,水泥市场活力
有望长期保持,行业发展前景广阔.
(2)国内水泥行业的集中度低, 落后工艺产能仍占有较大的量能,国家《水泥工
业发展专项规划》和《水泥工业产业发展政策》等政策的颁布, 将促进水泥行业结
构进一步升级, 规模化生产、集约化经营、落后生产能力逐步退出将成为水泥行业
发展的总趋势.
(3)能源价格上涨和水泥供大于求的矛盾制约水泥企业的获利空间.
1.2面临的市场竞争格局及对公司的影响
2007年, 区域水泥市场供大于求矛盾突出,市场竞争加剧,水泥价格将继续维持
在低位运行,对公司水泥生产经营产生不利影响.
2.未来公司发展面临的机遇和挑战
2.1公司面临的机遇
(1)国家《水泥工业发展专项规划》和《水泥工业产业发展政策》等政策的颁
布, 加速对水泥工业结构调整,将会指导和促进水泥行业持续、稳定、健康发展.公
司经过几年的快速发展,已建成了一批符合国家产业政策项目,新型干法水泥比例占
区内新型干法水泥总量85%以上,占公司总产能超过80%,随着水泥结构调整政策的进
一步实施,公司的技术优势将逐步发挥作用,有利于公司盈利水平的提升.
(2)宁夏建材集团有限责任公司被列为国家重点支持工业结构调整名单60户大
型水泥企业(集团), 公司今后将在开展项目投资、兼并重组、项目核准、土地审批
、信贷投放等方面受到国家的优先支持.
(3)2007年, 太中银铁路建设工程等一批国家重点工程将进入建设高峰期,区域
市场的新农村建设等,将成为公司水泥需求新的增长点,为公司提供一定的市场机遇
2.2公司面临的挑战
(1)煤电等资源价格、资金成本、环境成本、人力成本的持续上涨,致使水泥产
品的制造成本下降空间有限,成本上升趋势仍将持续.
(2)区域水泥市场供大于求矛盾突出, 竞争日趋激烈,以价格战为主的低层次竞
争还会继续,水泥企业生存、发展压力增大.
(三)2007年度经营计划
2007年,公司计划实现主营业务收入70,000万元,销售水泥330万吨.为实现上述
任务目标,公司将着重抓好以下工作:
1. 进一步规范运作,提高董事会的科学决策水平.一是加强董事会自身建设,发
挥好董事会及各专门委员会的作用,提高决策的科学性.二是加强董事会、监事会的
监督工作, 继续完善监督机制,做到诚信经营,规范运作.三是强化制度建设,建立和
完善公司治理结构和内控制度,杜绝管理漏洞.
2.抓好经营管理工作,努力提高公司业绩.把握好水泥行业结构调整的历史发展
机遇,在区域市场的资源整合中,充分发挥公司的规模、品牌、技术、人力资源等优
势. 继续细化企业内部管理,转变营销观念,拓展市场,加大货款回收力度,不断提高
市场占有率. 严格控制各项费用支出,努力降低成本,加强工艺技术和设备管理及技
术改造等工作,最大限度地消化各类原燃材料的涨价因素,提高公司的整体运行效率
3.资金筹措和运用计划
公司将继续拓展融资渠道,采取自身积累、银行信贷等多种形式筹资,实现筹资
渠道的多元化,使筹资工作更好地为公司发展服务.
(四)执行新会计准则后公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的
财务状况和经营成果的影响
1.关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异
的分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发＜企业会计准则第
1号——存货＞等38项具体准则的通知》的规定,公司应于2007年1月1日起执行新企
业会计准则. 公司目前依据财政部新企业会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1
日首次执行日现行会计准则与新企业会计准则差异情况如下:
(1)所得税
本公司按照现行会计准则的规定,制定了相关会计政策,据此本公司计提了资产
的各项减值准备. 根据新会计准则应将资产的帐面价值小于资产计税基础的差额计
算递延所得税资产,增加了2007年1月1日股东权益11,806,492.88元.
(2)少数股东权益
本公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东权益
为114,852,172.74元,新会计准则下计入股东权益,由此增加2007年1月1日股东权益
114,852,172.74元.
2.执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状
况和经营成果的影响:
(1)根据新〈企业会计准则第2号—长期股权投资〉的规定, 公司将现行政策下
对子公司采用权益法核算变更为成本法核算, 因此将减少子公司经营成果对母公司
当前投资收益的影响,但不影响公司合并会计报表.
(2)根据新〈企业会计准则第9号—职工薪酬〉的规定, 社会统筹、工会经费和
职工教育经费按受益对象分配,现行会计准则除医保费进福利费外,其余全部计入管
理费用,执行新准则将会影响存货成本、当期损益和股东权益.
(3)根据新〈企业会计准则第9号—职工薪酬〉的规定, 公司将现行政策下按工
资总额的14%计提的福利费变更为不再按工资总额计提福利费,在实际发生时据实列
支,此变更将影响当期损益和股东权益.
(4)根据新〈企业会计准则第17号—借款费用〉的规定,公司可以资本化的借款
范围, 不仅包括目前现行制度下的专门借款,还包括一般借款,此政策变化将会增加
公司资本化的范围,增加公司当期利润和股东权益.
(5)根据新〈企业会计准则第18号—所得税〉的规定,公司将现行政策的应付税
款法变更为资产负债表的纳税影响会计法,将会影响公司当期会计所得税费用,从而
影响公司当期利润和股东权益.
(五)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及采取
的对策和措施
1.宏观政策风险
2007年,国家将继续实行稳健的财政、货币政策.宏观调控政策将有保有压、区
别对待投资过热领域,控制投资增长速度,将对水泥行业的发展产生不利影响.
针对宏观政策对公司产生的风险,公司将密切关注宏观政策的变化,适时调整经
营策略,最大限度降低宏观政策带来的风险.
2.煤电等能源价格高位运行的风险
2007年煤电等资源价格、资金成本、环境成本、人力成本将持续上涨, 致使水
泥产品的制造成本下降空间有限,成本上升趋势仍将持续.
针对煤电等资源价格上涨, 公司将加强工艺技术、设备管理、产品质量的管理
和节能技术改造力度,在成本、费用控制中下功夫,加强成本控制和各项费用支出管
理.最大限度消化原燃材料等涨价因素,提高生产运行质量.
3.市场竞争风险
区域内水泥行业供大于求矛盾突出,竞争日趋激烈,以价格战为主的低层次竞争
还会继续,水泥企业生存、发展压力增大.
针对市场竞争风险, 公司将充分发挥在区域内的规模优势、技术优势、品牌优
势,细化各项管理工作,抢抓市场机遇,努力扩大市场占有率.
(六)公司投资情况
报告期内公司投资额为86, 428,702.55元,比上年减少108,778,597.45元,减少
的比例为55. 72%.报告期,公司以现金60,828,702.55元投入2×2500t/d水泥熟料生
产线技改项目一期工程(现该项目已完工); 公司以现金2560万元向宁夏石嘴山赛马
水泥有限公司增资扩股.被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司权益的比例(%)
宁夏石嘴山赛马水泥有限公司水泥制造与销售95.38
1.募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2.非募集资金项目情况
2.12×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程
公司出资18, 630.89万元投资该项目,已完工,该项目建成投产后,为统一管理,
节约成本,公司将其生产的熟料与其他生产线所生产的熟料进行统一调配,生产的水
泥产品由公司统一出厂进行销售,因此,其收益无法与公司其他生产线收益分开计算
,其收益统一体现在公司净利润中.
2.2增资扩股宁夏石嘴山赛马水泥有限公司
公司出资2, 560万元投资该项目,增资扩股已完成,石嘴山赛马本次增资扩股工
商变更登记于2006年12月28日完成,故本年度未产生收益.
(七)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为86, 428,702.55元,比上年减少108,778,597.45元,减少
的比例为55.72%.
报告期,公司以现金60,828,702.55元投入2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目
一期工程(现该项目已完工); 公司以现金2560万元向宁夏石嘴山赛马水泥有限公司
增资扩股.
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%)
宁夏石嘴山赛马水泥有限公司 水泥制造与销售 95.38
1.募集资金使用情况 报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的
情况.
2.非募集资金项目情况
2.1 2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程
公司出资18, 630.89万元投资该项目,已完工,该项目建成投产后,为统一管理,
节约成本,公司将其生产的熟料与其他生产线所生产的熟料进行统一调配,生产的水
泥产品由公司统一出厂进行销售,因此,其收益无法与公司其他生产线收益分开计算
,其收益统一体现在公司净利润中.
2.2增资扩股宁夏石嘴山赛马水泥有限公司
公司出资2, 560万元投资该项目,增资扩股已完成,石嘴山赛马本次增资扩股工
商变更登记于2006年12月28日完成,故本年度未产生收益.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
受区域水泥市场供大于求, 市场竞争加剧,水泥产品售价下滑,生产成本上升等
因素的影响,上半年公司经营业绩发生亏损.进入三季度,市场情况好转,公司水泥销
量上升, 同时由于报告期收到补贴收入23,285,290.37元,使得本报告期末公司业绩
扭亏为盈.
报告期, 公司实现主营业务收入217,141,692.78元,比去年同期增长37.41%,实
现净利润35,122,819.99元,比去年同期增加44.28%.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2、公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
公司产品主要用于房屋建筑、基础设施建设等. 由于公司地处西北地区、冬季
寒冷,无法施工,其生产经营受到季节性的影响.
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
报告期利润构成情况与前一报告期相比发生重大变动的原因: 受区域水泥市场
供大于求, 市场竞争加剧,水泥产品售价下滑等因素的影响,前一报告期公司利润总
额为-19,542,284.38元,经营业绩发生亏损.本报告期,鉴于市场情况好转,公司水泥
销量上升, 同时由于收到补贴收入23,285,290.37元,使得本报告期公司利润总额达
到44,767,731.00元,业绩扭亏为盈.
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
报告期,公司毛利率26.48%,比前一报告期的15.25%上升11.23个百分点,毛利率
上升的主要原因为:进入三季度,市场情况好转,公司水泥销量上升,使主营业务收入
上升所致.
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币 审计类型:未经审计
原拟订的本年度经营计划注2 调整后的经营计划
收入 73,624 60,000
有关变更或更正原因及影响的讨论与分析:
2006年1－9月公司共销售水泥185. 61万吨,销售熟料27.06万吨,实现主营业务
收入41951万元.由于区域水泥市场供大于求,市场竞争加剧,水泥产品售价下滑等原
因,公司没有完成1-9月经营计划.四季度进入公司销售淡季,公司预计该季度将销售
水泥84.39万吨,销售熟料8.94万吨,实现主营业务收入18049万元.鉴于此,公司对年
初制定的2006年度经营计划予以调整.
公司年初制定的2006年度生产经营计划:实现主营业务收入73,624万元,产销水
泥335万吨,现调整为:实现主营业务收入60,000万元,产销水泥及熟料306万吨,其中
水泥270万吨,水泥熟料36万吨.
注2:系指最近一次定期报告或股东大会中制定或调整的本年度经营计划或财务
预算.
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:宁夏建材集团有限责任公司
特殊承诺: 持有公司的原非流通股份自股改方案实施之日起二十四个月内不上
市交易, 在上述禁售期满后的十二个月内通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数
量占公司股份总数的比例不超过百分之五,二十四个月内不超过百分之十.
承诺履行情况:该股东处于承诺履行中.
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、2 2500t/d干法熟料生产线技改项目一期工程
公司出资181,920,000.00元人民币投资该项目.项目进度:截止报告期末已完成
投入169,246,726.69元.
2)、建设年产50万吨水泥粉磨站项目
公司出资40,079,822.64元人民币投资该项目.项目进度:已完工,公司于2006年
5月底建成投产.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
1. 报告期内,由于区域水泥市场竞争加剧,水泥产品售价下滑;同时受原燃材料
及运输价格上涨的影响,使公司水泥生产成本上升.
2. 由于公司建设2×2500t/d干法熟料生产线技改项目一期工程增加银行借款,
致使报告期公司财务费用上升.
3. 公司32.5级、42.5级水泥产品享受增值税即征即退税收优惠政策,上半年补
贴收入未能及时到位.目前公司正在办理相关手续.
4.2006年1-6月公司实现主营业务收入202,369,655.70元,比去年同期增长13.5
8%,主营业务成本171,506,065.68元,比去年同期增长49.85%,实现净利润-14,693,0
86.36元,比去年同期降低173.57%.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、其中:报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联
交易金额6,774,887.01元人民币.
2、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期, 公司毛利率15.25%,比上年毛利率31.15%降低15.9个百分点.降低的原
因主要为由于区域水泥市场竞争加剧,水泥产品售价下滑;同时受原燃材料及运输价
格上涨的影响,使公司水泥生产成本上升所致.
3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期,公司实现利润总额-19,542,284.38元,与上年度相比利润构成发生变化
的主要原因为:
(1)报告期内,由于区域水泥市场竞争加剧,水泥产品售价下滑;同时受原燃材料
及运输价格上涨的影响,使公司主营业务成本上升.
(2)由于公司建设2×2500t/d干法熟料生产线技改项目一期工程增加银行借款
,致使报告期公司财务费用上升.
(3)公司32.5级、42.5级水泥产品享受增值税即征即退税收优惠政策,该项补贴
收入上半年未能及时到位.目前公司正在办理相关手续.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、2×2500t/d干法熟料生产线技改项目一期工程
公司出资181,920,000.00元人民币投资该项目.项目进度:截止报告期末已完成
投入169,246,726.69元.
2)、建设年产50万吨水泥粉磨站项目
公司出资40,079,822.64元人民币投资该项目.项目进度:已完工,公司于2006年
5月底建成投产.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
第一季度是公司生产经营淡季, 水泥产销量较低,受季节性因素影响,公司经营
业绩亏损.报告期,公司主营业务收入22,526,071.50元,比去年同期上升1.37%,净利
润-16, 317,902.41元,比去年同期下降12,512,420.38元,降幅328.80%.公司本报告
期比去年同期亏损额上升的主要原因是主营业务成本上升,产品销售价格下降.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
公司水泥主要用于房屋建筑、基础设施建设等, 由于公司地处西北地区、冬季
寒冷,无法施工,其生产经营受季节因素影响.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
报告期, 公司主营业务利润、期间费用、补贴收入占利润总额的比例比前一报
告期分别下降216.71、65.60、32.28个百分点.下降的主要原因:一季度是公司水泥
产品销售淡季,产品销售价格下降,水泥产品产销量较低,主营业务成本上升.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
报告期,公司毛利率为-6.81%,比前一报告期毛利率下降37.96个百分点.公司毛
利率下降的主要原因: 一季度是公司水泥销售淡季,产品销售价格下降,水泥产品产
销量较低, 单位产品的固定成本上升,致使公司一季度主营业务成本上升,毛利率下
降.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
1、报告期内公司经营情况的回顾
(1)报告期内总体经营情况
公司秉着"稳健经营、精细管理、创新机制、科学发展"的经营理念, 实施精细
化管理,强化成本管理,完善绩效考核,加强工艺技术和设备管理,加大技术改造力度
, 使得经营管理工作向精细管理迈出坚实的一步,在成本和费用的控制方面,收到了
较好成效. 同时,公司密切关注国家宏观调控政策及市场情况,及时对经营政策、销
售策略进行调整,克服了原燃材料、电力、运费涨价等不利因素,取得了较好的经营
效益.
报告期内, 公司实现主营业务收入492,680,877.97元,比去年同期增长22.92%;
主营业务利润149, 735,678.74元,比去年同期增加8.54%;净利润51,350,824.39元,
比去年同期降低7.13%.
主营业务收入、主营业务利润增长的主要原因是: 2004年度公司利润表仅合并
了宁夏中宁赛马水泥有限公司(以下简称"中宁赛马", 公司持有其55.84%股权)7－1
2月、宁夏青铜峡水泥股份有限公司(以下简称"青水股份"公司持有其74.80%股权)1
2月份的利润表;2005年度公司利润表则合并了两家公司全年报表.
净利润下降的主要原因是:受国家宏观调控政策影响,国内水泥产品市场需求增
速下降,公司所在区域水泥产能的增长速度远大于水泥市场需求的增长速度,供求矛
盾突出,致使公司产能发挥不足,同时,受煤电运输等价格上涨的影响,造成公司净利
润下降.
A.报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的说明
1)2005年度营业费用较上年度增长687. 15万元,增幅19.85%,主要原因是:2004
年度公司报表只合并中宁赛马7－12月份利润表、青水股份12月份利润表,2005年合
并全年报表所致.
2)2005年度管理费用比上年度增加1,519.72万元,增幅31.91%,主要原因:同上.
3)2005年度财务费用较上年度增长1,081.41万元,增幅171.98%,主要原因:公司
新增贷款17,394万元所致.
4)2005年度所得税较上年度增长261. 62万元,增幅66.34%,主要原因是:控股子
公司青水股份部分产品2005年所得税减免政策尚未批复所致.
B.报告期公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及原因说明
报告期内,经营活动产生的现金流量净额1,424.04万元,较同期的3,504.89万元
,下降2,080.84万元,下降的主要原因是:应收帐款和存货增加所致.投资活动产生的
现金流量净额-16,048.48万元,较同期的-13,559.58万元,下降2,488.9万元,下降的
主 要原因是: 报告期,公司开工建设2×2500吨水泥熟料生产线技改项目一期工程、
宁夏石嘴山赛马水泥有限责任公司(以下简称"石嘴山赛马")年产50万吨水泥粉磨站
项目所致. 筹资活动产生的现金流量净额16,648.27万元,较同期的7,743.03万元上
升8,905.24万元,上升的主要原因为:公司新增借款所致.
C.主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
公司持有参股企业北京宁夏大厦有限责任公司2. 32%的股权.报告期末,该公司
对公司净利润没有形成影响.
1)投资收益对公司净利润影响达到10%以上的控股子公司的经营情况
报告期末,中宁赛马主营业务收入108,247,659.00元,主营业务利润30,869,964
. 55元,净利润11,703,077.40元.青水股份主营业务收入169,714,399.16元,主营业
务利润40,127,470.56元,净利润为10,934,879.63元.
2、对公司未来发展的展望
(1)公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局以及对公司的可能影响程
度
A.行业发展趋势
1)水泥行业的发展与一个国家或地区的固定资产投资密切相关, 2004年国家开
始实施宏观调控政策的影响在2005年完全显现出来.年内,国家继续控制固定资产的
投资速度,对水泥行业的发展产生了较大的影响,水泥的产能增幅远大于市场需求增
幅,产能利用率不高,水泥产量的累计增长率出现下降.
2)从水泥生产的技术结构调整方向看, 我国水泥行业尚处于从粗放式生产向注
重能源节约、提高生产效益的集约生产方式转变, 生产工艺和结构比例还在不断优
化中.目前,国内新型干法水泥比例已达40%,新型干法水泥比例和结构正在逐步改善
3)随着国内经济的发展,水泥需求量仍将保持逐年上升的趋势,水泥行业处于生
命周期的成长阶段.
4)从行业集中度来看, 国内水泥行业的市场集中度和生产集中度都与国际平均
水平有较大差距, 国家倡导大力发展新型干法水泥的产业政策为行业发展提出了一
个方向.
5)能源价格上涨和水泥供大于求的矛盾使水泥企业的获利空间逐步缩小.
B.面临的市场竞争格局及对公司的影响
公司所在自治区及周边水泥企业产能迅速扩大, 使得水泥产能增速大于市场需
求增速,加剧了水泥产品的市场竞争,供大于求矛盾突出,制约公司产能的发挥.面对
复杂多变的市场环境, 公司将加强现有资源的整合,采取灵活的营销手段,扩展市场
空间,提高市场占有率.
(2)未来公司发展面临的机遇和挑战
A.公司面临的机遇
1)资源节约型、环境友好型社会的建设为水泥行业的发展开辟了新天地, 构建
低资源消耗、低环境污染、节能高效的水泥行业已成为发展之势. 新型干法水泥是
今后水泥行业发展的方向, 公司新型干法水泥的产能已占全区50%以上,为公司发展
奠定了良好的基础.
2)新农村建设和城镇化进程的加快以及西部大开发的继续为企业提供了较为广
阔的发展空间,公司将抓住这一机遇,针对市场不同的需求,转变营销观念,创新营销
手段,努力开拓市场.
B.公司面临的挑战
1)国家宏观调控措施仍以控制固定资产的增长速度为主, 水泥市场需求增速的
降低,制约了公司水泥市场的发展空间.
2)区域内水泥市场供大于求矛盾突出,造成市场竞争激烈,给公司的营销工作带
来了巨大的竞争压力.
3)煤电运输价格的持续上涨,而且还有继续上涨的趋势,致使水泥制造成本上升
,这将给公司生产成本的控制带来压力.
(3)2006年度经营计划
2006年, 公司将继续贯彻"稳健经营、精细管理、创新机制、科学发展"的经营
理念, 坚持为客户提供满意的产品和服务、为员工创造良好的发展机会、为股东和
社会创造良好的效益的经营宗旨,开拓市场,提高市场占有率;加强管理,降低产品成
本;加快发展,提高竞争实力.2006年度计划实现主营业务收入73,624万元,公司产销
水泥335万吨, 为顺利完成2006年度的经营计划,公司在新的一年里将着重抓好以下
几方面的工作:
A. 通过资源共享、优势互补,把公司规模、品牌、技术、人力资源等优势充分
发挥出来,提高公司的整体运行效率,降低运行成本.
B.转变营销观念,拓展市场渠道,加大货款回收力度,不断提高市场占有率.
C. 加强成本管理,深化企业内部管理.通过加大绩效考核力度,加强工艺技术和
设备管理及技术改造等工作,最大限度地消化各类原燃材料的涨价因素,严格控制各
项费用支出,努力降低成本,促使各项管理工作进一步向精细化迈进.
D. 加快公司2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程及石嘴山赛马年产5
0万吨水泥粉磨站项目的建设,并在2006年上半年投入生产.
(4)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以 及采取
的对策和措施
A.宏观政策风险
2006年国家继续实施宏观调控政策,控制固定资产投资速度,将会造成国内的水
泥及其制品需求增长降低,这将对公司的生产经营工作产生不利的影响.
针对宏观政策对公司产生的风险,2006年,公司将进一步突出主业发展, 整合现
有的资源,细化内部管理,抢抓市场机遇,加强管理团队的建设,逐步完善激励与约束
机制,调动各类人员特别是管理团队的责任心和积极性,完成全年的工作计划.
B.煤电油运价格高位运行的风险
2006年, 煤电油运价格的上涨将会持续,给公司控制生产成本带来压力,这将给
公司生产经营工作带来不利影响.
针对煤电油运的价格上涨,公司将充分发挥"集团"优势,继续实行内部采购统一
招标,统一采购,与原材料供应商建立良好购销关系,拓宽供应渠道,降低对单一供应
商的过分依赖度,努力降低采购成本,为生产经营工作创造良好的条件.
C.市场竞争风险
宁夏及周边的水泥市场供大于求,加剧了公司所处区域水泥市场的竞争.
针对市场竞争风险,公司将进一步突出水泥主业的发展,充分发挥在区域内的规
模优势、技术优势、品牌优势,调整和完善公司的水泥生产和市场布局,细化内部管
理,抢抓市场机遇,不断扩大市场占有率.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为19520. 73万元人民币,比上年增加5223.67万元人民币,
增加的比例为36.54%.报告期,公司以现金2220万元增资宁夏中宁赛马水泥有限公司
(占55.84%);以现金1250万元投资银川市商业银行股份有限公司,认购其增资扩股1,
000万股股权(报告期正等待监管部门审核股东资格);以现金1980万元投资宁夏石嘴
山赛马水泥有限公司(占90%股权); 以募集资金2830万元、非募集资金9718.02万元
投入2×2500t/d干法熟料生产线项目一期工程;以现金1522.71万元投入年产30万吨
水泥粉磨站项目(现已完工).
1、募集资金使用情况
公司于2003年通过首次发行募集资金307,696,500元人民币,已累计使用307,69
6,500元人民币,其中本年度已使用28,300,000元人民币.
截止报告期末,公司已将全部募集资金使用完毕.
2、承诺项目使用情况
(1)偿还一号窑节能技改工程项目贷款
项目拟投入212, 462,600元人民币,实际投入212,462,600元人民币,已完工,现
运行良好.
该项目是将原一号窑生产线改造为日产2000吨水泥熟料"湿磨干烧"生产线. 该
项目于2000年8月开工建设, 2002年7月31日建成投产,并开始稳定生产合格产品.为
了统一管理、节约成本,公司日产2000吨水泥熟料生产线和公司两条日产600吨水泥
熟料生产线生产所需的原材料石灰石由公司矿山分厂经破碎后统一提供, 生产过程
中辅助材料统一调配,且三条生产线生产出的水泥统一包装出厂.从原料的提供到水
泥的包装及出厂是流水线作业,故一号窑节能技改项目的收益与公司两条日产600吨
水泥熟料生产线的收益难以分开计算. 而该项目原可研报告将其作为单独项目予以
论证、预测收益,因此一号窑节能技改工程项目收益无法与预测收益进行对比.鉴于
偿还该项目贷款以及项目建成投产并稳定生产合格产品后, 公司经营业绩有了明显
提高,2004年度公司净利润5529.41万元,比2003年度净利润增长56.58%,2005年公司
实现净利润5135.08万元,故公司认为该两项目符合预计收益.
(2)偿还石灰石矿山技术改造项目贷款
项目拟投入48, 587,400元人民币,实际投入48,587,400元人民币,已完工,现运
行良好.
该项目是在石灰石矿山的原有基础上增加开采工作面, 主要用于补充一号窑节
能技改工程项目完成后生产所需原材料.该项目于2000年10月开工建设,2002年7月3
1日完成并已进行稳定的生产.公司利用该项目完成后增加的开采面和原有开采面统
一采集石灰石并向公司三条生产线统一提供, 该项目收益统一体现在公司最终产品
水泥和熟料中,故难以单独核算其收益,而该项目可研报告所测算的收益是通过对是
否有该项目与市场直接采购碎石对比进行测算的,因此,该项目收益无法与预计收益
进行对比.鉴于偿还该项目贷款以及项目建成投产并稳定生产合格产品后,公司经营
业绩有了明显提高,2004年度公司净利润5529.41万元,比2003年度净利润增长56.58
%,2005年公司实现净利润5135.08万元,故公司认为该两项目符合预计收益.
(3)提高综合发散能力改造项目
项目拟投入28,300,000元人民币,该项目所涉募集资金已变更,经公司二届董事
会第九次会议审议通过,并经公司2003年度股东大会批准,公司将原计划投入的提高
综合发散能力改造项目所涉及募集资金2830万元的用途予以变更, 变更投入的新项
目为 与宁夏建材集团有限责任公司合资设立宁夏赛马兰山水泥有限责任公司建设2
×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程.变更原因为:经公司调查,目前宁夏回
族自治区水泥发散专业化、市场化程度较高,服务体系比较成熟,服务质量明显提高
, 水泥散装运输服务机构增多,且运输费用相对合理;施工基地普遍装置了散装水泥
贮存罐, 提高了工地接灰能力,区内水泥散装率和接灰能力都有了较大的提高.公司
通过调研认为:目前水泥市场的散装运输和接收能力已发育成熟,公司当前的发散能
力已能满足市场需求, 不需要公司再进行投资.公司于2004年3月18日在《中国证券
报》和《上海证券报》刊登了《公司关于变更部分募集资金用途的公告》,并于200
4年4月22日在以上报纸刊登了《公司2003年度股东大会决议公告》. 后经公司二届
董事会第十九次会议审议通过, 公司终止与宁夏建材集团有限责任公司合资设立宁
夏赛马 兰山水泥有限责任公司建设2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程,
由公司独立投资建设2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程, 并将原变更投
入合资设立宁夏赛马兰山水泥有限责任公司的募集资金2830万元投入该项目. 公司
于2005年3月25日在 《中国证券报》与《上海证券报》刊登了《宁夏赛马实业股份
有限公司第二届董事会第十九次会议决议公告》.截止报告期,该项目处于建设过程
中.
(4)年产5000吨UPVC管材项目
项目拟投入15,000,000元人民币,该项目所涉募集资金已变更,经公司二届董事
会第十五次会议审议通过,并经公司2004年第二次临时股东大会批准,公司将原计划
投入的年产5000吨UPVC管材项目所涉及募集资金1500万元用途变更为补充公司受让
中国华融资产管理公司持有的宁夏青铜峡水泥股份有限公司74. 80%股权的资金.变
更原因: 公司原计划实施该项目的控股子公司宁夏青龙塑料管材有限公司股权已转
让, 故不再对该项目进行投资.公司于2004年9月15日在《中国证券报》和《上海证
券报》刊登了《关于公司变更部分募集资金用途的公告》, 并于2004年10月28日在
以上报纸刊登了《公司2004年第二次临时股东大会决议公告》.
(5)剩余资金补充流动资金
项目拟投入3,346,500元人民币,实际投入3,346,500元人民币,已使用完毕.
3、资金变更项目情况
(1)投资建设2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程
公司变更原计划投资项目提高综合发散能力改造项目,变更后新项目拟投入181
,920,000元人民币,实际投入125,480,221.97元人民币.
(2)补充公司受让中国华融资产管理公司持有宁夏青铜峡水泥股份有限公司74.
80%股权的资金
公司变更原计划投资项目年产5000吨UPVC管材项目,变更后新项目拟投入86,00
0,000元人民币,实际投入86,000,000元人民币,已完成受让.
公司变更募集资金1500万元投入补充收购宁夏青铜峡水泥股份有限公司74. 80
%股权资金.报告期,宁夏青铜峡水泥股份有限公司给公司带来投资收益817.93元.
4、非募集资金项目情况
(1)2×2500t/d水泥熟料生产线技改项目一期工程
详见"3.资金变更项目情况(1)".
(2)年产30万吨水泥粉磨技术改造项目
公司出资23,603,610.69元人民币投资该项目,现已完工,并投入运营.
该项目投产后, 为了统一管理,节约成本,公司将其生产所需熟料与其他水泥磨
所需熟料统一调配,并且生产出的水泥产品由公司统一出厂进行销售,因此其收益无
法与公司其他生产线收益分开计算.其收益统一体现在公司净利润中.
(3)年产50万吨大武口水泥粉磨站项目
公司以现金1980万元与宁夏共赢投资有限责任公司共同投资设立宁夏石嘴山赛
马水泥有限公司,对该项目建设及投产后的运营进行管理,目前该项目尚在建设中.
★2005年三季度:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
与前一报告期相比,本报告期公司经营范围未发生变化.受国家宏观调控政策影
响,区域水泥市场需求不足,对公司水泥产品的销售产生了不利影响.本报告期,公司
实现主营业务收入158,021,768.12元,比去年同期增长0.61%,实现净利润24,343,70
1.91元,比去年同期减少21.63%.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
建材行业 158,021,768.12 102,040,341.21 35.43
分产品
水泥及熟料 158,021,768.12 102,040,341.21 35.43
其中:关联交易 1,594,200 1,226,400 23.07
关联交易的定价原则:市场定价原则
2.公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
公司产品主要用于房屋建筑、基础设施建设等. 由于公司地处西北地区、冬季
寒冷,无法施工,其生产经营受到季节性的影响.
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G
股公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜宁夏中宁赛马水泥有限公司 ｜ ｜ 1324.68｜ 32080.23｜
｜宁夏青铜峡水泥股份有限公司｜ ｜ 1252.37｜ 25048.01｜
｜宁夏石嘴山赛马水泥有限责任｜ ｜ 59.23｜ 5884.88｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
┘
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