经营分析
| 发布日期：2007-11-27 14:02:00 |
≈≈中化国际600500≈≈(更新:07.10.29)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工物流业务 ｜ 45925.3｜ 18048.4｜ 39.30｜ 5.38｜
｜橡胶业务 ｜ 243774.6｜ 11730.5｜ 4.81｜ 28.58｜
｜农化业务 ｜ 92648.8｜ 14664.1｜ 15.83｜ 10.86｜
｜化工分销业务 ｜ 254607.7｜ 7631.3｜ 3.00｜ 29.85｜
｜冶金能源业务 ｜ 215984.2｜ 11733.3｜ 5.43｜ 25.32｜
｜合计 ｜ 852940.6｜ 63807.5｜ 7.48｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 195436.1｜- ｜- ｜ 22.91｜
｜国内 ｜ 657504.5｜- ｜- ｜ 77.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工物流业务 ｜ 76967.0｜ 28321.0｜ 36.80｜ 4.99｜
｜橡胶及橡胶制品业务 ｜ 425385.0｜ 20838.0｜ 4.90｜ 27.59｜
｜冶金能源业务 ｜ 371573.0｜ 12241.0｜ 3.29｜ 24.10｜
｜化工原料及农药业务 ｜ 668087.0｜ 33084.0｜ 4.95｜ 43.33｜
｜合计 ｜ 1542012.0｜ 94484.0｜ 6.13｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贸易营销 ｜ 1304845.0｜ 51478.0｜ 3.95｜ 84.62｜
｜化工物流 ｜ 76967.0｜ 28321.0｜ 36.80｜ 4.99｜
｜实业 ｜ 160200.0｜ 14685.0｜ 9.17｜ 10.39｜
｜合计 ｜ 1542012.0｜ 94484.0｜ 6.13｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 橡胶及橡胶制品 ｜ 306675.1｜ 17159.1｜ 5.60｜ 27.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 化工原料及农药 ｜ 505685.3｜ 26581.9｜ 5.26｜ 45.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 冶金能源产品 ｜ 241403.4｜ 8389.5｜ 3.48｜ 21.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 物流业务 ｜ 59714.0｜ 23507.8｜ 39.37｜ 5.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 合计 ｜ 1113477.9｜ 75638.4｜ 6.79｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 9068.3｜ 318.5｜ 3.51｜ 0.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜橡胶及橡胶制品业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜180678.84 ｜168284.85 ｜12393.99 ｜6.83 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工原料及农药业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜339011.20 ｜320653.88 ｜18357.32 ｜5.37 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜冶金能源业务 ｜137603.39 ｜133525.96 ｜4077.43 ｜2.82 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工物流业务 ｜39682.44 ｜24719.08 ｜14963.36 ｜35.05 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜进口 ｜254147.05 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜出口 ｜116964.06 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜转口 ｜26051.89 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜内贸 ｜238285.53 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:截止日期:(2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜橡胶及橡胶制品业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜82946.00 ｜78383.00 ｜4563.00 ｜5.50 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工原料及农药业务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜148151.00 ｜140081.00 ｜8070.00 ｜5.45 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜冶金能源业务 ｜72684.00 ｜72203.00 ｜481.00 ｜0.66 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工物流业务 ｜19084.00 ｜12373.00 ｜6711.00 ｜35.17 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜2505.00 ｜2442.00 ｜63.00 ｜2.51 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜橡胶及橡胶制品 ｜350632.00 ｜330605.00 ｜20027.00 ｜5.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工产品 ｜776596.00 ｜752897.00 ｜23699.00 ｜3.05 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜冶金能源产品 ｜399145.00 ｜337717.00 ｜61428.00 ｜15.39 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜物流业务 ｜64766.00 ｜40224.00 ｜24542.00 ｜37.89 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1591139.00｜1461443.00｜129696.00 ｜8.15 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贸易营销 ｜1458948.00｜1357535.00｜101413.00 ｜6.95 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工物流 ｜64766.00 ｜40224.00 ｜24542.00 ｜37.89 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜实业 ｜67425.00 ｜63684.00 ｜3741.00 ｜5.55 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1591139.00｜1461443.00｜129696.00 ｜8.15 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
(一)资产负债表主要变动项目
A. 交易性金融资产比2006年期末增加4,665.24万元,增长650.14%,主要原因为
期货保证金余额增加;
B.应收票据比2006年期末增加15,681.58万元,增长168.17%,主要原因为公司业
务规模扩大,销售采取票据结算的方式有所增加;
C. 可供出售金融资产比2006年期末增加1,347.29万元,主要为公司持有新安股
份限售股票到期解禁转入;
D. 长期股权投资比2006年期末增加57,326.91万元,增长74.97%,主要原因为公
司增加对南通江山农药化工股份有限公司、山西亚鑫煤焦化有限公司等投资;
E. 固定资产比2006年期末增加91,790.67万元,增长44.43%,主要原因为公司新
购建船舶及集装罐所致;
F.无形资产比2006年期末增加10,448.44万元,增长173.72%,主要原因为控股子
公司天津港中化国际危险品物流有限责任公司土地使用权增加以及控股子公司中化
三联塑胶(内蒙古)有限责任公司按照新准则将土地使用权从固定资产转入无形资产
所致;
G. 短期借款比2006年期末增加105,175.88万元,增长232.52%,主要原因为公司
本部及海外子公司流动资金借款增加所致;
H. 应付利息比2006年期末增加1,627.27万元,增长904.04%,主要原因为公司计
提12亿元分离交易公司债券利息所致;
I.其他应付款比2006年期末增加9,490.14万元,增长33.97%,主要原因为合资子
公司上海中化思多而特船务有限公司的股东借款增加所致;
J.长期借款比2006年期末增加27,365.20万元,增长289.50%,主要原因为本期全
资子公司SINOCHEMINTERNATIONALFZE船舶抵押借款增加所致;
K.递延所得税负债比2006年期末增加2,268.00万元,增长59.81%,主要原因为公
司海外子公司所得税率低于母公司需补税金额而计提递延所得税负债.
(二)利润表主要变动项目
A.营业税金及附加同比增加7,590.06万元,增长358.99%,主要原因为国家自200
6年11月起对焦炭征收出口关税所致;
B. 财务费用同比增加7,101.80万元,增长345.06%,主要原因为公司计提12亿元
分离交易公司债券本期利息及有息负债增加所致;
C. 资产减值损失同比增加4,775.15万元,主要原因为公司期末根据公允价值计
提坏帐准备和存货跌价准备所致;
D.投资收益同比增加22,393.72万元,增长496.10%,主要原因为公司出售新安股
份部分股票及上海北海船务、山西亚鑫等公司投资收益增加所致;
E. 营业利润同比增加22,083.99万元,增长52.87%,主要原因为公司核心业务贡
献毛利较去年同期增加19,611万元所致;
F.营业外收入同比增加3,267.04万元,增长93.03%,主要原因为是化工物流业务
调整船舶运力及船龄结构所致.
二、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
随着公司战略的顺利推进以及各项主营业务的良性增长, 预计公司2007年度经
营业绩将同比增长50%以上.
三、其他需要说明的重大事项
1)公司持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
2)公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)公司主营业务及其经营状况
1.公司主营业务范围
公司的核心业务是化工、橡胶、冶金行业具有资源组织能力和市场领先地位的
营销服务及产业投资,面向整个石化产业的高端物流服务.
具体主营业务范围包括化工、橡胶、农药、冶金能源等领域的营销服务、产业
投资以及石化产业的专业物流服务. 经营方式包括进出口、生产制造、渠道分销及
贸易代理等;物流服务经营方式包括国内、国际船舶运输与码头储罐服务,集装罐运
输与仓储服务等.报告期公司主营业务范围未发生变化.
2.报告期外部环境分析
报告期中国经济增长势头依然强劲,上半年GDP同比增长11.5%;人民币汇率升值
速度进一步加快, 上半年累计升值2.47%;国际原油市场价格受供求关系等因素影响
震荡上扬,接近历史最高水平,燃料油价格保持高位震荡格局.同时,国家加大宏观调
控力度, 上半年大面积调低出口退税率;同时紧抓节能降耗和加大整治污染力度,大
规模关闭严重污染企业.
报告期液体化工运输需求继续增长,船舶运力结构性紧张的矛盾仍很突出;随着
国内化工生产企业的结构性调整和环保意识日益增强, 高端化工企业对国内集装罐
物流的需求继续保持旺盛增长.
国内橡胶需求量仍继续保持较快增长. 二季度随着天然胶国内产地全面进入开
割期, 乳胶、标胶供应量陆续增加,天然胶价格继续维持盘整;由于进口胶增加及国
内新产能的投产,国内合成胶价格震荡走低.
报告期除草剂市场需求基本保持稳定,但高端除草剂市场需求稳定增长.受国际
原油价格和产品的供需影响,上半年大部分散化商品价格波动较为频繁.由于生产成
本上升、国内需求增长以及预期出口关税率继续上调等因素综合影响, 上半年焦炭
出口价格稳定上扬.
3.经营成果分析
(1)综述
公司在2006年调整夯实、明确核心业务发展思路和通过实现再融资推动化工物
流业务快速发展的基础上,今年上半年全体员工在"细分领先、有效管理、创业文化
"的工作方针引领下, 团结一心,继续集中资源加快实施化工物流、橡胶、农药等核
心业务领域的产业整合,同时进一步深化化工、冶金能源业务的分销服务转型.经过
全体员工的共同努力, 上半年公司取得较优良的经营业绩,运营质量持续提高,整体
战略发展态势良好.报告期公司共实现主营业务收入85.3亿元,完成年度预算的51.7
%, 同比增长22.2%;实现净利润3.12亿元,完成年度预算的56.7%,同比增长44.4%,各
核心业务的主营业务收入及贡献毛利均实现不同程度的增长.(2)经营回顾
(I)物流业务
上半年公司继续加速推进化工物流战略, 资产规模、市场份额和盈利能力继续
保持快速增长.船舶运力实现快速增长,结构进一步优化,截止6月底公司控制船舶达
24艘、控制运力12.25万吨.船运市场份额稳定提升,上半年公司船运业务实际承运1
26万吨,同比增长27%,其中实现国内中高端市场运量52.2万吨,市场占有率为67%,继
续保持市场领先地位,COA(长约)协议价格分别比去年提高5-10%,并新开拓2家COA客
户;中东、台湾航线运营取得较大进展,共实现运量51.4万吨,同比增长157%.集装罐
业务呈现加速发展态势, 累计罐量达到1178个,比年初增加一倍;已初步形成覆盖国
内5个重点区域以及东亚、东南亚主要国家和地区的营销网络,其中国际近洋业务增
量迅速.港口园区物流上半年取得实质性进展,其中天津危险品物流中心建设正按计
划进行,从事重庆化工园区第三方物流设施建设和运营的独资公司已正式成立.同时
, 公司上半年进一步提升物流EHS及专业化流程管理能力,正式启动船务、集装罐等
物流信息化建设.
报告期化工物流业务实现贡献毛利16,575万元,同比增长21.21%.
(II)橡胶业务
上半年公司橡胶业务继续坚持资源与营销服务并重, 上游资源整合向纵深推进
, 国内天然胶一体化经营模式已初步形成,天然胶经营量及市场份额稳定提升.海南
天然胶加工企业的一体化整合已经完成, 同时积极适应海南天然胶产业政策变化进
一步强化原料采购能力; 云南版纳4.5万吨国际标准大厂的建设按计划推进.天然胶
海外资源获取取得积极进展,成功实施了马来西亚天然胶加工企业的并购,初步建立
海外资源拓展的桥头堡,同时海外天然胶代加工业务规模不断扩大.在营销服务方面
, 继续强化营销渠道建设,提升终端客户服务能力;自产天然胶中高端品牌的渠道营
销初见成效, 上半年新增三家重要长约客户;合成胶继续以区域总代理、A类经销商
和年度长约等方式巩固扩大与核心供应商的战略合作, 销量和稳定盈利能力持续提
高.报告期橡胶业务实现贡献毛利8,151万元,同比增长16.5%.
(III)农化业务
上半年公司在强化孟山都酰胺类品牌分销的基础上,积极依靠农达(高端除草剂
)品牌的全国独家总经销权使农药业务规模和盈利能力跃上新的台阶,上半年共实现
农达销售6347吨,农药品牌分销业绩再创历史新高;同时公司正积极寻求建立品牌农
药的国际化营销渠道. 上半年公司通过收购江山农药化工股份有限公司的部分股权
, 计划以中化国际的品牌、渠道优势与江山股份的技术、生产管理和规模产能相结
合, 共同打造农药产业的领先地位.在氯碱业务领域,内蒙中化三联一期双8万吨PVC
/烧碱项目产能充分释放并实现超产,二期4万吨PVC/烧碱项目基建按计划顺利进行.
报告期农化业务创历史最好经营业绩,实现贡献毛利10,631万元,同比增长76.3
5%.
(IV)化工分销及冶金能源营销业务
上半年公司继续深化化工及冶金能源业务的分销战略转型,提升经营内涵.在化
工分销领域,一方面通过加强供应商联盟、增加采购长约获取稳定的分销货源,另一
方面完成组织结构调整、启动分销平台建设和加大新产品开发力度, 进一步提升区
域市场的分销服务能力, 上半年聚氨脂、苯乙烯等主要分销品种的业务规模均超过
去年同期水平.在冶金能源产品营销领域,上半年焦炭业务继续深化架构联盟式营销
服务内涵,稳定盈利能力不断提升;上半年与CORUS签订27万吨年度长约并顺利执行1
4.75万吨;参股投资的山西亚鑫集团经营状况较好,中化镇江70万吨特种炭材项目顺
利完工并投入运营.矿砂业务在进一步稳定经营模式方面取得较好进展.报告期化工
分销及冶金能源营销业务实现贡献毛利6,658万元,同比增长57.49%.
(V)公司管理
报告期公司继续坚定地通过管理前移、合理授权等措施夯实矩阵管理基础、强
化事业总部建设, 持续提升管理质量.上半年公司进一步优化事业总部组织结构,实
施了中台管理前移、完善内部授权流程、强化风险管控体系, 在提升事业总部自我
管理能力方面取得了较好的效果. 在公司管理支持方面,上半年公司强化EHS制度及
文化建设,重点加大对各实业单位的EHS管理力度,公司安全生产形势良好,未发生重
大安全责任事故,无重大环境污染事件;在系统建章立制的基础上,全面启动ISO质量
管理体系认证工作,完成公司质量管理方针及相关制度文件发布,加强质量内审员队
伍建设,进一步提升公司的质量管理工作水平;同时强化内审监督及质量流程检查力
度, 加强公司内控体系建设,并率先披露《内控自评报告》;公司全面实施现金池管
理系统, 提高公司资金集中管理能力;继续坚持市场化人才战略,加大关键岗位人员
市场招聘力度,加强骨干队伍建设.
4、下半年重点工作计划
下半年,公司将继续围绕董事会确定的发展战略,坚定不移地贯彻和落实可持续
发展理念, 重点做好以下五方面工作:1)确保生产经营安全,全面超额完成公司全年
预算目标, 并为08年经营做好全面准备;2)不断强化战略执行力,继续加快实施化工
物流、橡胶、农药、分销的各项重大战略议题, 持续巩固和提升核心业务的领先地
位; 3)加快事业总部建设,全面落实适应公司战略发展的职能管理要求;4)进一步固
化核心业务的发展战略,制定更加清晰、面向未来的可持续发展战略;5)发扬亮剑精
神、弘扬攻坚文化、壮大创业队伍.
(二)公司投资情况
报告期母公司对外投资支出48,168万元,同比增加43,212万元,增加幅度为871.
90%, 其中以公司发行的分离交易可转债所募集的资金投资40,700万元,以非募集资
金对外投资7, 468万元.公司于2006年12月发行了12亿分离交易的可转债,实际募集
资金118,200万元,截至2007年6月30日资金使用情况如下:
(1)公司以分离交易可转债的募集资金53,500万元于2006年12月对原占95%股权
的子公司海南中化船务有限责任公司进行增资,以募集资金40,700万元于2007年5月
对子公司海南中化船务有限责任公司进行增资. 截止6月30日,上述增资相关手续都
已办理完成,其中52,896万元已支付用于买造船项目.报告期中化船务实现净利润9,
872.08万元.
(2)公司以分离交易可转债的募集资金24,000万元于2006年12月对原占90%股权
的子公司上海思尔博化工物流有限公司进行增资. 截止6月30日,增资相关手续已办
理完成, 其中9,344万元已支付用于购买、建造集装罐.报告期思尔博公司实现净利
润961万元.
2、报告期非募集资金投资情况
报告期母公司以非募集资金对外投资7, 468万元,其中以2,428万元收购子公司
海南中化船务有限责任公司少数股东1. 57%股权,以240万元收购子公司海南中化成
信橡胶有限公司少数股东7%股权及对子公司天津港中化国际危险品物流有限公司增
加投资4,800万元.报告期子公司以非募集资金对外投资主要有子公司SINOCHEMINTE
RNATIONAL
(OVERSEAS)PTE. ,LTD.以3000万元收购山西中化寰达实业有限责任公司少数股
东20.69%股权及以8988万元投资山西亚鑫煤焦化有限公司占股权比例为25%;子公司
中化国际仓储运输有限公司投资6000万元成立独资公司中化国际仓储运输重庆有限
公司.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
(一)资产负债表主要变动项目
A. 交易性金融资产比2006年期末增加2,091.09万元,增长291.41%,主要原因是
本期末期货保证金交易余额增长所致;
B.应收票据比2006年期末增加4,593.24万元,增长49.26%,主要原因是本期化工
原料及农药业务应收票据增长所致;
C. 短期借款比2006年期末增加45,093.37万元,增长99.69%,主要原因是部分主
要业务的主营业务收入增长较快导致短期借款增加所致;
D. 应交税费比2006年期末增加3,329.22万元,去年同期为-1,040.97万元,主要
原因是营业收入增加导致应交增值税的销项税金增加所致;
E. 长期应付款比2006年期末增加7,652.53万元,增长10000.56%,产生原因是合
资子公司上海中化思多而特船务有限公司股东同比借款增加所致;
(二)利润表主要变动项目
A. 营业收入同比增加84,151.25万元,增长26.03%,主要原因是2007年一季度公
司核心业务营业收入较去年同期均有所增加所致;
B. 营业税金及附加同比增加2036.66万元,增长392.88%,主要原因是自2006年1
1月起焦炭征收出口关税所致;
C.财务费用同比增加1470.48万元,增长322.71%,主要原因是公司计提12亿元分
离交易公司债券本期利息及短期借款利息同比增加所致;
D. 营业利润同比增加4852.29万元,增长45.06%,主要原因是2007年一季度公司
核心业务贡献毛利较去年同期增加8779. 84万元所致,其中:橡胶及橡胶制品业务贡
献毛利同比增加1024.19万元,上升47.83%;化工原料及农药业务贡献毛利同比增加3
878. 43万元,上升104.42%;冶金能源业务贡献毛利同比增加2688.26万元,去年同期
为-847.48万元;化工物流业务贡献毛利同比增加1188.96万元,上升17.78%;
E.营业外收入增加3291.66万元,同比增长177.67%,主要原因是化工物流业务调
整船舶运力及船龄结构所致;
F. 归属于母公司所有者的净利润同比增加4696.81万元,增长49.15%,主要原因
是是2007年一季度公司核心业务贡献毛利较去年同期增加8779.84万元所致.
★2006年末期:
一、董事会工作报告
2006年, 受原利润占比较大的主营业务(焦炭出口)国际市场价格同比大幅下降
的影响, 公司经营业绩经受了严峻的考验.面对诸多不利的经营环境,公司董事会对
内强化稳定、夯实的经营方针,通过资源配置导向,坚定不移地加速在化工品物流、
橡胶等重点领域的战略推进,平稳实施了健康经营模式和盈利结构的优化调整,可持
续发展的业务盈利占比显著提高;对外启动上市以来首次再融资战略的实施,利用创
新金融工具——"权证与债券分离交易公司债",实现当年决策、当年成功发行.重视
并积极、有效地开展投资者关系工作,企业价值得到有效的提升.
(一)规范运作,有效治理
2006年董事会继续贯彻以各专业委员会为核心展开运作的治理机制, 各专业委
员会各司其职、协同运作,对全年公司的各项重大举措进行了审慎的集体讨论,确保
了董事会议事规则和决策程序得到落实执行,议事效率和决策科学性显著提升,全体
董事恪尽职守,公司治理内涵不断得到充实.
1、以罗东江董事长为主席的董事会战略委员会2006年召开了7次正式会议, 审
议战略性议题共三十四项.在资源筹划和配置方面,战略委员会主导推动了公司上市
以来首次再融资;在重大投资决策程序方面,战略委员会实行专家专题研讨交流、委
员实地调研访谈等形式,辅导经营层提高项目研发效率,为投资项目科学、审慎的决
策奠定了有效的流程基础.在战略规划方面,战略委员会在总结中化国际历年战略推
进中的经验和教训的基础上,结合股东高回报诉求和资本市场的发展机遇,指导经营
层明确未来发展战略,完善资源保障措施,公司战略决策能力得到有效提高.
2、提名与公司治理委员会在王巍主席(独立董事)的带领下全年召开了6次会议
, 主要工作内容包括:严格履行公司高管变更和候补独立董事的审查和提名职责;结
合国家新版《公司法》、《证券法》和监管机构有关新要求, 主持完成了对公司治
理制度的修订完善;提议、组织和指导公司在国内上市公司中率先公布 《公司责任
报告》, 从董事会层面推动关注和践行公司社会责任.
3、2006年李若山主席(独立董事)领导审计与风险委员会召开了5次会议. 在独
立跟踪德勤华永会计师事务所出具的外审报告和公司审计部出具的内审调查结果基
础上, 委员会对公司在战略规划推进和年度经营计划实施过程中存在的各种风险隐
患进行了全面的评估和提示, 并有针对性地提出了完善公司内部控制制度具体建议
, 组织内部控制专门培训,协助公司经营层不断优化企业内部控制体系.委员会在充
分调查和评估基础上,提出了具体工作要求和时间进度,在年度报告披露的同时披露
内部控制制度自我评估报告.
4、2006年,以史建三独立董事为主席的薪酬与考核委员会举行5次会议.委员会
评估并核准了公司经营层拟订的公司年度薪酬方案, 制定了公司高管人员的绩效考
核标准并进行考核, 审查了公司董事及高管人员的薪酬政策与方案;同时,结合国家
相关激励政策的变化, 在已实施的企业年金、储蓄计划等中长期激励措施的基础上
,积极研究和制定期限配比更为合理、结构更加多元化的激励体系,在股权激励方面
进行了大量的研究分析以及与监管部门的沟通协调工作.
(二)启动资本战略并取得突破
在2005年股改取得成功的基础上, 为了确保公司在物流、橡胶等重点领域的资
源投入,经过董事会慎重研究和积极推动,公司再融资方案于2006年6月2日正式公布
并随后分别获得公司股东大会以及中国证监会批准. 经过大量耐心细致的投资者沟
通和巡回路演工作,12月1日,公司12亿元无担保分离交易可转债发行成功,并开辟了
中国上市公司发行无担保公司债券的先例. 公司本次发行的超额认购倍数达到38.0
6倍, 反映出广大投资者对公司所发行债券的积极态度,也说明公司的资本运作创新
受到市场的肯定.至此,公司上市以来首次再融资以较高的运作效率、较低的运作成
本顺利实施,为公司未来的战略发展奠定了坚实的资本基础.
(三)关注企业社会责任,倡导和谐发展
结合国际上公司治理日趋关注利益相关者的发展趋势, 董事会在规范治理的基
础上,从今年起开始强调公司的责任观念,从战略高度对经营中的健康、环保、安全
及可持续发展因素予以关注, 以促使公司形成更加符合自身以及社会发展要求的企
业文化. 为此董事会聘请专家为全体董事、高管进行了社会责任方面的专题培训和
辅导,组织业内知名人士举办专题的交流会和报告会,力求将社会责任理念熔炼成企
业文化的重要组成部分.作为上市公司,公司在国内首家正式对外推出年度社会责任
报告, 检视自身全年在社会责任方面的成长历程,以接受社会各界的广泛监督,并将
以此作为董事会工作重点之一持续开展下去, 从而促进公司与社会和谐发展.
以2006年的工作为基础,2007年董事会的工作将重点围绕以下方面展开:
(一)在决策层面
董事会将重点关注公司中长期核心盈利能力的培育, 加速提升公司的产业投资
能力和资源整合能力, 集中资源在物流设施、天然胶上游等重点战略领域进行投资
整合,带动公司实现盈利模式的转变,确保主营业务通过产业价值链的延伸做大做强
.在转型过程中董事会将以预算指标为导向调控公司经营行为,以战略规划为导向调
控公司中长期战略行为, 通过阶段性战略目标分解,落实好相应的战略部署,做好资
源的合理化配置, 确保资本投入的目的性和有效性;同时明确阶段性战略推进责任,
强化企业执行力, 继续坚定不移地推进市场化的人才战略,并从自身做起,因势力导
,塑造"同心同德、艰苦创业、创造价值、追求卓越"的企业文化.
(二)在治理层面
董事会将进一步优化董事会专业构成, 积极物色遴选具体产业领域的董事人选
, 丰富董事会团队背景的产业跨度,提升战略视野的广度和深度,同时继续充分发挥
各专业委员会的治理载体作用:
战略委员会将重点围绕"化"字思考公司的战略选择, 突出主业将公司做优、做
强,主抓公司战略规划、重大战略课题研究、资本运作和实施过程控制,探索保障公
司投资决策科学、高效的工作机制;
提名与公司治理委员会在进一步推动提升公司治理水平的同时, 将重点推进市
场化人才战略,完成董事会自身的新老更替和专业化建设,在公司内部继续强化社会
责任意识,使之与企业发展战略相匹配;
审计与风险委员会将根据交易所的有关要求, 以公司内部控制自我风险评估工
作为核心,加强对企业规范运作和风险防范方面的督导纠偏,不断完善公司内控机制
、强化内控体系,同时结合新旧会计准则交接,确保公司新旧财务会计报告和披露体
系的平稳过渡;
薪酬与考核委员会将继续致力于建设符合公司中长期发展需要的薪酬激励体系
, 设计并推动股权激励方案的落实,督导公司人力资源队伍建设,不断提升绩效考评
体系的科学性、有效性.
经过2006年的战略夯实和调整,2007年董事会将沿既定的战略方向,狠抓企业的
思想、作风和企业文化建设,抓住中国经济高速增长带来的机遇,带领企业二次创业
,力求实现经营业绩和股东回报的快速增长.
(一)特别说明
执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司
的财务状况和经营成果的影响情况:
1、根据新准则《企业会计准则第2号—长期股权投资》的有关规定, 公司对子
公司长期投资的核算由权益法改为成本法, 该项会计政策的变更将影响母公司的投
资收益, 但对合并报表无影响;长期股权投资不再核算股权投资差额,对于同一控制
下合并形成的子公司,原有股权投资差额余额直接冲销留存收益.
公司2006年末股权投资差额中属于同一控制下合并形成的借方余额为1100万元
,按新会计准则的规定将调减公司2007年初留存收益1100万元.
2、根据新准则《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的有关规定,公
司持有的基金、流通股、期货等部分金融资产将按公允价值计量, 公允价值变动计
入当期损益或直接增加权益,该项政策变更将影响公司的当期损益及股东权益.
公司2006年末为橡胶业务套期保值而持有的橡胶期货公允价值比账面值低895
万元,该事项影响将调减公司2007年初留存收益895万元.
3、根据新准则《企业会计准则第18号—所得税》的有关规定,公司将现行采用
的应付税款法变更为资产负债表债务法核算,该事项将影响公司的所得税费用,进而
影响公司的利润及股东权益.
根据新会计准则相关规定计算递延所得税资产及负债后, 将调减公司2007年初
留存收益2597万元,调增少数股东权益7万元.
4、根据新准则《企业会计准则第17号—借款费用》的有关规定,符合相关条件
的资产购建或生产的专门及一般借款费用均允许资本化, 该政策变更可能影响公司
未来利润及资产总额.
5、上述差异和调整事项可能因财政部等相关部门对新会计准则的进一步解释
而进行调整.
(二)公司主营业务范围
公司的核心业务是化工、橡胶、冶金能源行业具有资源组织能力和市场领先地
位的营销服务及产业投资,面向整个石化产业的高端物流服务.
具体主营业务范围包括化工、橡胶、冶金能源行业的营销服务、产业投资以及
石化产业的专业物流服务. 经营方式包括进出口、生产制造、渠道分销及贸易代理
等;物流服务经营方式包括国内、国际船舶运输与码头储罐服务,集装罐运输与仓储
服务等.报告期公司主营业务范围未发生变化.
(三)报告期外部环境分析
报告期中国经济保持强劲增长势头,全年GDP实现增长10.7%;全年进出口总值17
606. 9亿美元,同比增长23.8%,其中进口总值9690.8亿美元,同比增长27.2%,出口总
值7916.1亿美元,同比增长20%;人民币汇率经历了从缓步上行到加速上升的过程,全
年人民币兑美元汇率累计升值3. 38%;国际原油市场价格先扬后抑,下游石化及散化
产品价格受原油价格影响也出现较大波动.
报告期国内液体化工运输需求继续快速增长, 其中内贸高端市场运量需求达到
126万吨, 较上年增长85%,船舶运力结构性紧张的状况依然较为明显;报告期国内实
际投入营运的集装罐数量约4500个,同比有较大幅度增长,但与国内集装罐物流的需
求总量相比,仍存在较大的发展空间.
报告期国内天然胶市场价格总体走势呈上涨态势, 但由于受阶段性供需不平衡
、原油价格波动及期货投机炒作等多种因素综合影响, 天然胶价格呈现出上半年上
涨、下半年下降的走势,而且价格起伏较为剧烈,在6月份曾达到26,800元/吨的历史
最高记录,但在三季度价格则急剧下降,如此大的波动幅度为近几年罕见. 从国内天
然胶生产情况看, 虽然上半年天然胶开割情况不理想,产量较05年同期有较多下降,
但下半年由于气候适宜, 加之受价格上涨刺激,胶农割胶积极性提高,产量呈恢复性
增长,预计全年产量约为53万吨,较上年有小幅增长.
焦炭价格在2005年下半年急剧下跌后, 一季度继续延续小幅波动和震荡调整的
低迷走势, 随着国内外需求增长、铁路运输瓶颈制约以及国家对焦炭行业加大清理
整顿的力度,二季度以后焦炭价格平稳回升,但全年的出口平均价格仍比2005年大幅
下跌.另外,国家从11月1日起对焦炭产品出口加征5%的出口关税,进一步对焦炭出口
带来一定不利影响.
(四)经营成果分析
1、综述
过去两年公司董事会充分预见到焦炭出口业务利润大幅下滑所带来的业绩压力
, 始终坚持集中资源加快核心业务发展形成新的增长点.报告期,公司通过加快资产
投放和提升运营管理水平进一步提高化工物流业务的市场领先地位, 通过强化资源
整合、网络营销和提升一体化运营能力巩固橡胶业务的领先优势; 另一方面继续坚
定有序地推动战略转型, 公司在推动化工业务向分销模式转型、加快提升冶金能源
业务的经营内涵方面取得了较大进展. 公司在董事会的领导下,全体员工紧紧围绕"
细分领先、有效管理、创业文化"十二字方针开展各项工作,基本完成了董事会确定
的年度预算目标:公司全年实现主营业务收入154.2亿元,完成预算的102.8%;实现净
利润3.84亿元,完成预算的94.3%;剔除再融资费用影响,净利润实际完成预算的98.9
%; 全年实现经营性现金流入3.86亿元.由于报告期焦炭出口价格同比大幅下降导致
冶金能源业务贡献毛利同比下降96.20%,公司净利润同比下降46.07%,但公司冶金能
源以外的其它核心业务贡献毛利实现同比增长39%,说明在焦炭超额利润回归的形势
下, 公司的物流、橡胶、化工及农药分销等核心业务的经营内涵提升和贡献增长已
初见成效.
2、经营回顾
2006年公司面临焦炭业务超额利润正常回归带来的较大经营业绩压力, 同时橡
胶产品偏离正常供需关系的大幅价格波动、国家焦炭出口税收的政策变化等因素也
给当期经营形成较大影响.面对复杂多变的经营环境,公司经营层按照董事会确定的
既定战略和年度经营计划,进一步加快核心业务的资源投入和战略实施进程,快速提
升核心业务的市场地位和竞争优势,形成公司持续快速发展的核心业务基础;同时按
照"细分领先"思想对部分传统业务的经营模式、组织结构和人员进行全面梳理和调
整,坚决淘汰部分资源占用大、风险高、回报水平低的业务,并使部分传统业务初步
实现了基于稳定经营和可持续发展的战略转型,公司业务结构得到进一步优化,盈利
稳定性明显提升,公司实现持续快速发展的基础更加扎实.
公司2005——2006年主要核心业务的发展情况如下:(金额单位:万元)
2006年度
分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 直接费用 税金附加
橡胶及橡胶
制品业务 425,385.42 404,546.68 7,195.59 128.00
化工原料及 668,086.76 635,003.31 15,344.37 412.23
农药业务
冶金能源产 371,573.41 359,332.27 9,129.02 1,148.01
品业务
化工物流业务 76,966.80 48,645.65 539.54 2,045.78
合计 1,542,012.39 1,447,527.91 32,208.52 3,734.02
续上表:
2006年度
分行业或分产品 贡献毛利 贡献毛利率 贡献毛利同比增减
橡胶及橡胶
制品业务 13,515.15 3.18% -5.46%
化工原料及 17,326.85 2.59% 334.38%
农药业务
冶金能源产 1,964.11 0.53% -96.20%
品业务
化工物流业务 25,735.83 33.44% 14.51%
合计 58,541.94 3.80% -36.69%
2005年度
分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 直接费用 税金附加
橡胶及橡胶 350,632.00 330,605.00 5,730.06 0.68
制品业务
化工原料及 776,595.94 752,896.66 19,508.12 202.28
农药业务
冶金能源产品业务 399,145.00 337,717.00 9,607.99 113.75
化工物流业务 64,766.06 40,224.34 765.02 1,301.45
合计 1,591,139.00 1,461,443.00 35,611.19 1,618.16
续上表:
2005年度
分行业或分产品 贡献毛利 贡献毛利率` 贡献毛利同比增减
橡胶及橡胶 14,296.26 4.08% 141.28%
制品业务
化工原料及 3,988.88 0.51% -62.75%
农药业务
冶金能源产品业务 51,706.26 12.95% -50.62%
化工物流业务 22,475.25 34.70% 69.94%
合计 92,466.65 5.81% -31.28%
注: 贡献毛利是指主营业务收入—主营业务成本—主营业务税金及附加—直接
归属于业务的经营费用
在化工物流业务领域,报告期公司加快推进化工物流战略,通过加速资产投放和
强化运营管理进一步加快物流业务发展、巩固领先优势.船务业务方面,报告期新增
6艘船舶投入运营并淘汰部分老龄船舶,截至06年底公司控制运营船舶达20艘、控制
总运力10.21万吨,另有在建船舶9艘;当年实现运量212万吨,其中内贸中高端市场实
现运量88万吨, 占内贸总运量的61%,目标市场份额达69%,同时积极进入中东水运市
场并取得成效.集装罐物流方面,报告期末已拥有集装罐587个,公司在加快集装罐投
放速度的同时, 积极培育综合物流服务能力,通过了BASF的EHS考核并中标其陆上配
送物流项目, 集装罐综合物流服务业务占比快速提升.截至报告期末,列入再融资募
投项目的买/造船和集装罐项目均按计顺利实施. 码头储罐业务方面,公司控股的中
化兴中、兴源储罐取得良好经营业绩,其它码头储罐项目正按计划推进.列入再融资
募投项目的天津港危险品物流中心项目在报告期已完成合资公司的登记注册, 土地
转让、工程招标等各项工作正有序进行.
在橡胶业务领域,报告期受原油价格波动和期货市场变化等多种因素影响,上半
年天然胶市场价格大幅飙升并伴随巨幅振荡, 合成橡胶价格也持续上涨并保持高位
盘整,三季度以后橡胶市场价格出现持续快速下跌,橡胶原料价格的大幅剧烈波动在
较大程度上改变了下游轮胎和制品企业的采购节奏, 导致公司部分销售长约的履约
率受到不利影响,同时下半年橡胶业务的毛利率有所下降.报告期公司在积极应对价
格大幅波动、努力实现稳定经营的同时, 继续通过提升网点营销服务能力、优化客
户结构进一步夯实经营基础, 同时重点强化上游资源领域的整合, 加快形成天然胶
供产销的一体化运营模式.3月公司完成海南成信的并购, 云南版纳工厂的技术改造
按期完工,列入再融资募投项目的云南版纳国际标准大厂建设项目按计划顺利推进;
截至报告期末公司已在国内初步形成10万吨天然胶加工能力,其中包括国内唯一的7
万吨全钢子午胎胶产能,06年自产胶销售比重由05年的11%提高到35%.06年公司在强
化国内天然胶资源整合的基础上, 加快东南亚地区的天然胶资源获取步伐并已取得
明显进展.合成胶业务领域,重点商权的续签工作顺利完成, 同时公司积极寻求特种
合成胶领域的战略合作机会,以形成稳定的营销资源保障.
在化工业务领域,报告期公司对化工业务进行了全面的调整重组,经营模式转型
取得初步成效,化工业务的经营稳定性明显提升.06年公司在推动业务转型的基础上
, 通过成立分销中心、提高网点分销能力、积极开发分销新产品和尝试增值服务等
举措加快推进分销服务战略, 聚氨酯、苯乙烯、二辛脂等具有分销增值服务内涵的
业务模式初步形成,部分分销产品在不同的区域市场奠定领先地位.报告期公司的农
药分销通过充实区域销售经理,强化农药分销网络的建设和管理,实现孟山都酰胺类
品牌农药分销业务的持续发展, 并于06年成功签订孟山都农达产品的国内独家总经
销协议, 为农药业务形成了新的增长点.氯碱业务方面,公司加快推进内蒙中化三联
的建设进程,11月份8万吨PVC、烧碱已分期建成投产,工厂的成本领先优势初步形成
,且产销衔接较为顺利,项目当年实现盈利.
在冶金能源业务领域, 报告期焦炭出口的全年平均成交价格较2005年下降幅度
较大,人民币持续升值及国家自11月1日起对焦炭产品出口加征5%关税也给焦炭出口
业务带来了不利影响.在严峻的经营形势面前,公司在通过精细化运作稳定当期经营
的基础上, 致力于提升焦炭业务的经营内涵,为未来的持续稳定经营奠定基础.一方
面公司积极探索以国际高端客户的长约销售和国内优质焦炭生产商的长约采购为主
的架构联盟,以实现焦炭营销业务内涵的彻底转变.报告期公司焦炭出口继续保持领
先的市场份额,并通过国际长约稳定和深化与国际核心高端客户的战略合作,全年实
现美钢联长约出口36万吨;同时积极探索加强上游货源的控制力和物流组织能力,其
中山西亚鑫商权参股项目按计划实施. 另一方面通过中化寰达成功转产高附加值的
铸造焦,以及中化镇江70万吨特种炭材项目的建成投产,公司的特种焦炭及炭材的产
业基础基本形成, 初步奠定了公司在焦炭细分产业领域的领先地位.矿砂业务方面,
公司积极尝试与国外高品质矿山及供应商、国内重点目标客户签订战略购销协议,
加快形成稳定的经营模式.
在资本运作方面,报告期公司实现首次再融资,成功发行了12亿元可分离交易公
司债,对于公司拓展长期资金来源渠道,加速推进战略转型和提升物流、橡胶等核心
业务的竞争优势具有重要意义. 报告期公司完成了海南成信橡胶产业公司的并购整
合,同时积极进行其它创新发展方式和领域的研究,并完成了部分重点行业的调研和
企业分析, 为下一步快速发展奠定了基础.
在公司运营管理,报告期公司颁布了《矩阵管理建设纲要》,通过明晰职责和合
理授权进一步夯实管理基础,同时对制度流程进行系统化地梳理和完善,并形成持续
优化机制;内审及质量管理部门加大制度流程的执行检查及跟踪整改力度,强化问责
机制;进一步强化风险管控能力,成立风险管理部, 通过建立经营模式审批及回顾制
度和完善授信管理办法,拓宽风险管理范畴;财务管理方面进一步完善总部专业职能
和财务一线支持相结合的矩阵管理, 着重建设分析评价功能和提高财务资源配置能
力;全方位宣传贯彻健康环保和安全理念,建立总部指导、现场属地化管理的矩阵式
EHS管理结构,海南中化安联和中化成信已通过ISO14001环境管理体系认证; 继续坚
持市场化的人才战略,通过加大关键岗位的市场招聘力度加强骨干队伍建设,为公司
战略转型提供充足的人力资源保障.报告期公司建立了规范的投资者关系工作流程,
公司资本市场价值得到有效提升,并率先发布年度《公司责任报告》.
(五)未来展望
1.外部环境
根据有关机构预测,2007年世界经济增速将有所放缓,中国经济受世界经济影响
及自身结构性调整的需要,预计国内GDP的增长速度将回落到10%以内,但仍将继续保
持较好的增长势头. 全球石油价格的回落将使下游石化产品的价格有所下降但价格
波动可能更加频繁.
国际金融市场上美元进入降息通道将在一定程度上降低公司的财务成本, 但国
内以控制流动性过剩为核心的货币政策、人民币持续升值, 以及国际宏观调控等因
素也将公司经营继续带来较为复杂的影响.
随着国内石化产能的进一步释放和化工品消费的持续增长, 国内化工物流需求
将继续保持快速增长,预计未来几年国内液体化学品运输需求总量年均增长率超过1
0%, 其中中高端市场的运输需求增速更快,中高端市场的船舶运力依然偏紧;随着国
际石化产能逐步向中东和亚洲地区转移, 未来几年中东与亚洲之间的化工品水运需
求将也将呈现高速增长的态势; 2002年-2006年全球集装罐年均需求增速保持在10%
以上,而集装罐物流服务尚处于起步阶段的中国市场需求增幅远超全球平均水平.同
时,国家逐步加强对液体化学品仓储运输的管制也将进一步提高行业的进入门坎.
中国汽车产业高速发展和汽车保有量的迅速上升, 将带动轮胎及减震件等消耗
性橡胶制品持续保持10%以上的快速增长,其中合成胶消耗量也将保持约9%的年均增
长速度. 天然橡胶是国内短缺的重要战略性资源,目前国家从保障战略安全的高度,
提出了加快国内天然胶产业发展的规划,并鼓励中国企业积极实施"走出去"战略,加
快海外`天然胶资源的获取步伐.
国际大型钢铁企业对中国焦炭的依赖程度短期内仍然不会大幅降低, 但随着国
际钢铁企业兼并重组加剧和国外焦炭产能的逐步恢复, 国际钢铁企业的焦炭采购将
更加强势, 同时国家焦炭出口政策的变化也将使传统焦炭出口商的生存空间受到挤
压,传统的焦炭出口商只有快速形成真正的服务价值内涵才能持久生存.
中国作为世界第三大化工品消费国, 未来国内的石化产业和化工品进口仍将保
持高速增长的趋势.根据有关预测,预计到2010年国内石化产品将达到全球用量的30
%,产业链条更加细化丰富,虽然国内的化工品分销模式尚处于起步阶段,但随着国内
高端石化企业比重的逐步扩大,以及下游企业对化工产品差异化需求的逐步增长,重
视EHS理念和具有较高技术服务内涵的化工品分销服务市场正在逐步形成.
2.公司战略
公司董事会始终将打造核心竞争力、形成可持续发展能力作为公司战略管理的
出发点, 并以是否能够形成细分领先地位作为对公司战略执行效果的检验标准.200
6年公司董事会对公司所处的发展阶段、面临的发展机遇以及自身优势进行了多次
的认真讨论和分析, 并对公司战略作出了滚动修订,进一步明确公司的战略愿景是:
在化工及相关领域具有细分领先地位、履行社会责任的上市公司. 具体战略目标是
长期坚持"细分领先、有效管理、创业文化"十二字工作方针, 追求在化工及相关行
业成为具有资源优势和增值服务能力的领先分销服务商; 面向整个化工产业的领先
高端物流服务商;进入若干化工产业领域,通过整合形成领先地位.
1)物流战略:公司的物流业务发展战略是抓住国内化工产业快速发展的机遇,通
过资产积极投放和有效管理,加速提升化工品船运和集装罐物流的国内领先地位;同
时对国内高端、中东地区、台湾海峡的化工品运输航线进行有效整合, 研究并实施
化工园区和港口的物流配套服务和资源储备, 成为持续增长的、安全标准严格、品
牌领先的化工品高端物流服务商和行业内践行社会责任的典范.
2)分销战略: 2006年公司在业务重组的基础上进一步确立了分销业务的重点发
展方向,并制定了清晰的分销业务发展战略.橡胶要在三年内形成上下游一体化的天
然胶经营能力,同时深化天然胶、合成胶和轮胎资源的获取;通过统一的营销网络和
有效的风险管理策略, 成为具有稳定经营模式的、国内领先的天然胶、合成胶及制
品的资源组织者和分销服务商; 化工要通过长约、杠杆投资和分销网络、配套物流
设施、技术服务体系的建设,
不断发展适合分销的化工原料和精细化工产品线, 成为中国最优秀的化工分销
服务商; 农药继续深化与跨国公司的全面合作,以进口品牌农药为基础,通过强化渠
道管理能力提升高端市场份额,同时为高端农药的产业化奠定基础;焦炭要通过杠杆
投资、长约采购,组织稳定的冶金焦资源量,面向国际高端客户进行长约供应和增值
服务,形成稳定的分销模式,稳定占领领先市场份额.
3)产业整合战略: 公司的产业投资及整合战略是通过优势分销业务上游延伸、
并购及国际合作等途径, 积极探索进入化工及相关行业中有机会形成领先地位的细
分领域,同时充分发挥资本市场功能,重点在化工、橡胶及其它创新领域进行有效的
产业整合,快速形成细分领域的产业领先地位.
3.2007年工作计划
2007年公司将进一步加快执行董事会确定的发展战略,贯彻"细分领先、有效管
理、创业文化"工作方针, 抓住机遇实现跨越式发展.2007年公司将重点做好以下几
个方面工作: 1)确保完成在物流、橡胶、农药、化工分销、焦炭及氯碱等核心业务
领域的发展战略目标,巩固和提升核心业务的细分领先地位;2)继续坚决淘汰低值业
务,将资源进一步集中到物流、分销和若干产业整合项目上来;3)进一步提升管理的
有效性, 真正实现管控到位、指导有方、保障有力;4)强化资本运作能力,为公司核
心业务领域的并购整合和业务重组提供支持; 5)建立适应公司战略发展需要的物流
、分销和产业三大人力资源体系,培养创业型关键岗位干部及后备团队.
在物流业务领域,船运业务将进一步巩固内贸中高端市场领先份额,提升中东航
线销售和运营能力, 同时确保实现船舶投放计划,强化船舶专业化管理能力,形成充
足的人力资源保障; 集装罐业务将通过集装罐资产的快速投放重点开拓国内多式联
运、国际近洋物流业务,形成集装罐物流服务和国际运营能力,继续提高物流服务占
比,并加快建设覆盖全国的高效物流营销网络;在物流业务领域建立完善的健康、安
全、环保责任体系, 并形成对行业标准的重要影响.
在橡胶业务领域, 2007年将重点执行天然胶业务的一体化运营模式并实现高效
运作, 通过加快实施国内天然胶资源整合策略,进一步扩大资源控制方面的优势;同
时在06年工作的基础上实现海外天然胶资源获取的实质性进展, 进一步完成海外天
然胶资源的扩张规划;继续强化天然胶的渠道营销服务能力, 持续优化客户结构,实
现市场占有率的稳定提升;积极深化合成胶领域的战略合作,在确保续签重点商权、
进一步优化合作模式的基础上实现合成胶经营模式的优化和经营业绩的稳定提升.
在化工业务领域,2007年将继续强化对细分行业的市场和客户研究能力,坚定推
进业务模式持续转型和化工分销服务战略; 整合分销网络并完成分销平台的建设规
划, 通过中后台管理前移和CRM系统建设尝试分销体系的建立;积极探索聚氨酯技术
服务平台、分销物流配套等策略性投入,形成化工分销的增值服务能力;积极开发具
有分销服务价值的新品种并达到预期目标. 2007年将确保实现孟山都酰胺类四个品
种及新增农达产品的市场营销目标,继续提高市场份额和盈利水平,进一步完善渠道
管理和售后技术服务能力,并探讨深化国际战略合作的途径,形成农药业务快速发展
基础; 氯碱业务需确保内蒙中化三联全面达产达标,并实现稳定增长的业绩贡献.
在冶金能源业务领域,2007年将坚定执行焦炭营销服务模式,上游货源控制和物
流组织能力得到切实的提高,确保焦炭营销业务实现经营预算目标,亚鑫商权参股项
目按计划完成并实现预期目标; 进一步提高在特种焦炭及炭材细分领域的产业领先
地位,山西中化寰达需确保高质量完成各项经营目标,同时提高铸造焦的国内分销能
力,中化镇江特种炭材项目全面达产,并初步形成特种炭材的国际市场营销能力. 铁
矿砂业务将与国外高品质矿山和国内核心客户形成稳定的战略联盟, 进一步提高铁
矿砂资源获取能力和客户增值服务能力; 同时积极推进印度市场焦炭区域分销和铁
矿砂采购,通过整合形成综合物流服务能力.
公司在确保实现上述经营目标的同时, 还将持续对化工相关行业的产业整合机
会进行重点研究,并充分运用资本运作手段,努力实现公司在产业整合领域的细分领
先目标.
在管理方面, 2007年公司将通过加强调查研究,进一步完善制度流程,落实管理
责任,建设信息畅通、监督到位、评价客观、制衡合理的内控体系,使之更好地符合
自身发展和资本市场的要求, 特别是重点提高实业领域的管理控制能力和风险识别
判断能力;在公司矩阵管理体系中将进一步加强审计部和质量管理部的功能建设,形
成对整个管控体系的有效检查监督,同时继续实施管理前移,以更快地提高事业部的
自我管理能力; 在安全环保方面将重点确保管理流程的有效执行,在EHS管理架构中
强化矩阵管理和服务, 健全公司的EHS问责制度并保障执行力度,坚定实行安全环保
的"一票否决"制度.
4、风险揭示及对策
根据公司董事会对公司的行业定位、发展战略、业务运作模式、管控体系以及
现有资源的谨慎分析,公司2007年面临的主要风险因素及应对措施分析如下:
(1)行业及市场风险
公司四大业务板块中的化工、橡胶和冶金能源业务会受到原油等基础原材料价
格波动的影响, 如国际原油价格以及其他基础原材料价格处于不断攀升和剧烈振荡
的状态,导致公司所经营的产品市场价格也处于频繁波动中,这在一定程度上给公司
的产品采购、存储、分销带来较大的影响. 面对原油等基础原材料价格波动的风险
,公司坚持以提升经营内涵和核心竞争力为根本目标的发展战略,按照"细分领先"思
路对部分传统的贸易模式进行重组和转型, 进一步强调服务内涵的挖掘和价值链的
延伸,坚决摒弃行情博弈型的贸易业务和退出部分低附加值业务;同时集中资源进一
步加大物流、橡胶等核心业务的投入, 强调充分发挥营销、物流、产业及技术等要
素的组合效应, 努力形成公司在分销和物流领域的核心竞争力和对客户的增值服务
能力,从而减少产品价格波动对公司业务所带来的影响.未来公司将进一步加大对上
游资源的控制, 积极开发中高端核心客户,不断创新经营方式、拓展新市场,提高公
司的整体抗风险能力和盈利水平,从而确保公司业绩的持续稳定增长.
(2)内部管控风险
随着公司向产业链上下游的不断延伸,公司业务范围和规模不断扩大,组织结构
和管理体系也趋于复杂化, 这对于公司的管理资源、管理能力和管理质量提出了更
高的要求.面对不断扩大和日益复杂的管理局面,公司将始终追求规范透明的公司治
理体系, 通过与企业内部控制系统的全面对接,促进管控信息的有效沟通,确保决策
和执行上的统一,消除各个管控层面的信息不对称;公司将不断应用先进的管理技术
和管理资源,目前已建立了矩阵式的组织架构和管控体系,并采用国际著名的信息管
理系统管理企业内部的经营流程; 公司专门设立质量管理部对公司的经营管控流程
进行检查、评价与推进持续优化,全面采用ISO质量管理标准来规范和指导公司的业
务流程,并坚持通过考核持续提升内控管理体系的有效性;公司建立了一套独立的内
部审计制度, 同时聘请了国际四大会计师事务所之一的德勤华永会计师事务所有限
公司进行独立外部审计;2007年公司将在董事会审计与风险委员会的领导下,对公司
内控体系和执行情况进行全面梳理和总结,并披露公司内控报告.
(3)安全环保风险
由于公司的化工及农药、化工物流及橡胶等大部分业务涉及种类繁多的化工产
品,而化工产品在其生产制造、运输储存、装卸配送过程中,存在一系列安全及环保
的风险隐患.为了有效地降低公司经营过程中的安全环保风险,公司专门成立了安全
环保部门和引进了跨国公司专业人才,严格按照ISO14001和OHSAS18001的标准建立E
HS的矩阵管理体系,逐层建立《突发紧急事故应急救援预案》和操作流程,并始终将
安全环保因素作为事业部的主要考核指标; 公司非常重视第三方物流供应商的审核
、检查、管理,并对其整改方案提供技术支持,同时与中海壳牌、赛科等核心客户建
立起供应商信息交流机制,将公司经营过程中的环境和安全风险努力降至最低;公司
设计了符合国家标准的应急设备、设施, 制定详细的安全管理办法,根据物品性质,
按规范要求设置相应的防爆、泄压、防火、防雷、报警、防晒、降温、消除静电、
环境保护等安全装置和设施;同时,公司在投资的工厂选址和建设方面始终严格执行
国家和当地政府的安全环保要求,并在投资预算中确保安全环保设施的足额开支.
综上所述,公司始终致力于建立较为合理的治理结构与内控体系,强化风险识别
能力,并积极采取有效措施对公司的风险防范机制进行动态评估和持续改进,并确保
公司在2007年的安全有序运营.
(六)主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额为176,716.91 万元,占公司年度采购总额
的8.74%;公司
向前五名客户合计的销售金额为126,496.65 万元,占公司销售总额的8.20%.
(七)财务报表讨论与分析
1、资产负债表主要变动项目金额
单位:人民币元
项目 2006年度 2005年度 增减额 增减幅度
总资产 7,938,695,102.93 6,342,313,287.13 1,596,381,815.80 25.17%
长期负债 1,338,453,236.65 169,531,211.19 1,168,922,025.46 689.50%
股东权益 3,031,952,820.12 3,092,257,968.06 -60,305,147.94 -1.95%
变动说明:(1) 总资产的增加主要是本期发行120,000万元分离交易可转债券和
流动资产增加所致;
(2) 长期负债的增加主要是本期发行120,000万元分离交易可转债券所致;
(3) 股东权益的变动主要为报告期实现净利润并扣除分派05年度现金股利后所
致.
2、利润及利润分配表主要变动项目
项目 2006年度 2005年度 增减额 增减幅度
主营业务收入 15420123915.56 15911394215.92 -491270300.36 -3.09%
主营业务利润 907504619.19 1,280778296.13 -373273676.94 -29.14%
净利润 383695683.66 711506916.85 -327811233.19 -46.07%
投资收益 99673413.33 119353246.35 -19679833.02 -16.49%
补贴收入 16302509.62 42943907.03 -26641397.41 -62.04%
变动说明:
(1)主营业务收入的减少主要是焦炭出口收入下降以及公司摒弃博弈性行情业
务所致;
(2)主营业务利润及净利润下降的原因主要是焦炭业务毛利率下降所致;
(3)投资收益减少主要是由于报告期从公司参股的上海北海船务有限公司、中
化近代环保化工(西安)有限公司获得投资收益同比分别减少1,769万元和225万元所
致;
(4)补贴收入的减少主要是由于报告期收到的2005年租赁省部楼宇新办企业的
财政专项补贴减少所致.该财政专项补贴为十五期间的优惠政策,自2006年起公司不
再享受此优惠.
3、现金流量表主要变动项目
项目 2006年 2005年 增减额
经营活动产生的 386,494,320.80 765,230,053.45 -378,735,732.65
现金流量净额
投资活动产生的 -1,103,344,701.43 -809,842,223.84 -293,502,477.59
现金流量净额
筹资活动产生的 627,641,908.58 316,802,224.86 310,839,083.72
现金流量净额
变动说明:
1)经营活动产生的现金流量净额减少主要是经营活动产生的现金流量流入减少
,原因主要是销售商品和收到的税费返还减少所致;
2)投资活动产生的现金流量净额减少主要是投资活动产生的现金流量流出同比
增加,原因主要是投资及购建固定资产支出增加所致;
3)筹资活动产生的现金流量净额增加主要是筹资活动产生的现金流量流入增加
,原因主要是发行债券收到的现金增加所致.
(八)主要控股子公司及参股公司的经营情况及业绩
1、海外子公司
(1)中化国际新加坡有限公司
该公司成立于2003年6月, 注册资本600万美元,公司占100%的股权.其经营范围
是: 化工、橡胶、冶金等产品的贸易.报告期末该公司资产总额为134,610.21万元,
净资产45,279.30万元,报告期实现收入538,232.57万元,实现净利润3710.64万元.
(2)化进综合贸易有限责任公司(SinochemInternationalFZE)
该公司成立于2002年5月, 注册资本81.66万美元,公司占100%的股权,主要从事
船舶运输以及化工、橡胶、冶金产品的进出口贸易.报告期末该公司资产总额为84,
238.57万元,净资产13,151.89万元,报告期实现收入15,909.95万元,实现净利润712
9.28万元.
2、化工物流投资项目
(1)海南中化船务有限责任公司(以下简称"中化船务")该公司成立于1994年1月
,注册资本77,900万元,公司占98.43%的股权,主要从事国际航线(以近洋国际航线为
主)及国内沿海航线的液体化工品运输.报告期末该公司资产总额为158,719.22万元
,净资产100,490.92万元,报告期实现收入29,603.33万元,实现净利润5,683.45万元
.此外,船运业务部分利润反映在公司全资的海外公司——化进综合贸易有限公司项
下.
(2)上海北海船务股份有限公司
该公司成立于1994年3月, 注册资本61,100万元,公司占25%的股权,主要从事货
物和油品运输业务. 报告期末该公司资产总额为106,121.48万元,净资产102,460.6
6万元.公司按权益法核算获得投资收益6,659.55万元.
(3)中化国际仓储运输有限公司
该公司成立于1999年6月, 注册资本2,350万元,公司占93.62%的股权,主营进出
口货物的运输及代理业务.报告期末该公司资产总额为10,677.26万元,净资产4,128
.99万元,报告期实现收入10,672.21万元,实现净利润478.38万元.
(4)中化兴中石油转运(舟山)有限公司
该公司成立于1990年4月, 注册资本3,256.40万美元,公司占44.8%的股权.其经
营范围是: 经营自建码头、储罐为用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的
装卸、储存、中转、分运服务.报告期末该公司资产总额为51,922.01万元,净资产4
3,814.91万元,报告期实现收入17,333.67万元,实现净利润8,099.41万元,公司获得
3,550.65万元(含股权投资差额摊销)投资收益.
(5)中化兴源石油储运(舟山)有限公司
该公司成立于2001年5月,注册资本:837.05万美元,公司占44.8%的股权.其经营
范围是: 为用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的装卸、储存、中转、分
运服务. 报告期末该公司资产总额为22,471.10万元,净资产15,993.08万元,报告期
实现收入7,128.35万元,实现净利润4,530.54万元,公司获得2,029.68万元的投资收
益.
(6)上海思尔博化工物流有限公司公司成立于2005年12月, 注册资本:26,700万
, 为公司控股子公司.其主要经营范围是:道路货物运输(国际集装箱)、货运代理等
. 报告期末该公司资产总额为29,868.48万元,净资产27,365.83万元,报告期实现收
入1,864.87万元,实现净利润665.83万元.
(7)上海中化思多而特船务有限公司该公司成立于2005年10月, 注册资本:2,00
0万美元,公司通过控股子公司海南中化船务有限责任公司占有其51%的股份.其主要
经营范围是:国内沿海、长江中下游及珠江三角洲化学品船运输业务.报告期末该公
司资产总额为23,110.79万元,净资产15,832.79万元.该公司自8月份开始营运,报告
期实现收入861.57万元,由于一次性结转开办费221万元,致使本年亏损298.96万元.
(8)天津港中化国际危险品物流有限责任公司该公司成立于2006年11月,注册资
本:2,000万,公司占60%股份.其主要经营范围是:危险化学品、集装箱的拆装箱、堆
存等.报告期末该公司正处在筹建期.
3、实业投资项目
(1)海南中化安联橡胶有限公司
该公司成立于2004年12月,注册资本为3000万元,公司通过海外全资子公司中化
国际新加坡有限公司占98%的股份. 其经营范围是:农业种植及农产品生产、加工、
销售等.报告期末该公司资产总额为18,916.55万元,净资产3,239.45万元;报告期实
现收入41,219.08万元,实现净利润265.28万元.
(2)西双版纳中化安联橡胶有限公司
该公司成立于2005年9月, 注册资本为3000万元,公司占90%的股份.其主要经营
范围是:橡胶的生产加工、销售及农作物的种植、管理等.报告期末该公司资产总额
为11,870.43万元, 净资产4,691.99万元;报告期实现收入39,264.37万元,实现净利
润1,730.64万元.
(3)海南中化成信橡胶有限公司
该公司成立于2006年3月, 注册资本为3000万元,公司占85%的股份.其主要经营
范围是:橡胶的生产加工、销售及农作物的种植、管理等.报告期末该公司资产总额
为7,923.62万元,净资产3,165.29万元;报告期实现收入23,724.37万元,实现净利润
165.29万元.
(4)山西中化寰达实业有限责任公司
该公司成立于2001年8月, 注册资本14,500万元, 公司占59.37%的股份.其主要
生产经营焦炭、余热发电和硅、铬铁. 报告期末该公司资产总额为44,684.32万元,
净资产12,435.25万元;报告期实现收入31,707.13万元,实现当期净利润49.91万元.
(5)中化三联塑胶(内蒙古)有限责任公司
该公司成立于2005年6月,注册资本30,000万元, 公司占50.5%的股份.其主要经
营范围为进行PVC、三氯乙烯相关产品的开发、制造、销售.报告期末该公司资产总
额为51,300.00万元,净资产33,305.17万元.报告期实现收入30,447.51万元,实现净
利润3,305.17万元.
(九)报告期公司投资情况
报告期母公司对外投资支出88,825万元,同比增加63,273.41万元,增加幅度为2
47.63%,其中以公司发行的分离交易可转债所募集的资金投资77,500万元,以非募集
资金对外投资11,325万元.
1、募集资金投资及收益情况
公司前次股票发行实际募集资金94, 139万元,截至2002年12月31日已全部使用
完毕,公司前次股票发行募集资金投资项目在本报告期的经营情况如下:
(1)公司投资15, 000万元募集资金购买的交通银行1亿股股权,报告期内根据交
通银行2006年6月22日股东大会通过的2005年度利润分配方案,每股派发现金股息人
民币0.08元,公司按投资比例在报告期内确认投资收益800万元.
(2)公司投资12, 598.88万元募集资金持股44.8%的中化兴中石油转运(舟山)有
限公司报告期实现净利润8, 099.41万元,公司合并财务报表获得投资收益3,550.65
万元(含股权投资差额摊销).
(3)公司投资3, 105万元募集资金持股44.8%的中化兴源石油储运(舟山)有限公
司报告期实现净利润4,530.54万元,公司合并财务报表获得收益2,029.68万元.
(4)公司投资6,900万元募集资金购买的液体化工品运输船由公司控股98.43%的
中化船务负责运营,另外公司2002年底使用募集资金对中化船务增资15,896.12万元
.报告期中化船务实现营业收入29,603.33万元,实现净利润5,683.45万元.
(5)公司投资2000万元募集资金持有中化近代环保化工(西安)有限公司25%的股
权,该项目主要从事R-134a环保制冷剂的生产,报告期公司按股比计算享有投资收益
1,577.08万元.
(6)其余38,639万元募集资金用于补充公司贸易流动资金,报告期内随公司贸易
业务周转产生收益.
公司于2006年12月发行了分离交易的可转债,募集资金12亿元,截至2006年12月
31日,资金使用具体情况如下:
(1)公司以分离交易可转债的募集资金53500万元于2006年12月对原占95%股权
的子公司海南中化船务有限责任公司进行增资,增资手续正在办理中.
(2)公司以分离交易可转债的募集资金24000万元于2006年12月对原占90%股权
的子公司上海思尔博化工物流有限公司进行增资,增资手续正在办理中.
2、报告期非募集资金投资情况
报告期公司非募集资金投资项目的详细情况请参见第十一节财务报告之财务报
表附注57.
投资情况说明:
报告期公司投资情况
报告期母公司对外投资支出88,825万元,同比增加63,273.41万元,增加幅度为2
47.63%,其中以公司发行的分离交易可转债所募集的资金投资77,500万元,以非募集
资金对外投资11,325万元.
1、募集资金投资及收益情况
公司前次股票发行实际募集资金94, 139万元,截至2002年12月31日已全部使用
完毕,公司前次股票发行募集资金投资项目在本报告期的经营情况如下:
(1)公司投资15, 000万元募集资金购买的交通银行1亿股股权,报告期内根据交
通银行2006年6月22日股东大会通过的2005年度利润分配方案,每股派发现金股息人
民币0.08元,公司按投资比例在报告期内确认投资收益800万元.
(2)公司投资12, 598.88万元募集资金持股44.8%的中化兴中石油转运(舟山)有
限公司报告期实现净利润8, 099.41万元,公司合并财务报表获得投资收益3,550.65
万元(含股权投资差额摊销).
(3)公司投资3, 105万元募集资金持股44.8%的中化兴源石油储运(舟山)有限公
司报告期实现净利润4,530.54万元,公司合并财务报表获得收益2,029.68万元.
(4)公司投资6,900万元募集资金购买的液体化工品运输船由公司控股98.43%的
中化船务负责运营,另外公司2002年底使用募集资金对中化船务增资15,896.12万元
.报告期中化船务实现营业收入29,603.33万元,实现净利润5,683.45万元.
(5)公司投资2000万元募集资金持有中化近代环保化工(西安)有限公司25%的股
权,该项目主要从事R-134a环保制冷剂的生产,报告期公司按股比计算享有投资收益
1,577.08万元.
(6)其余38,639万元募集资金用于补充公司贸易流动资金,报告期内随公司贸易
业务周转产生收益.
公司于2006年12月发行了分离交易的可转债,募集资金12亿元,截至2006年12月
31日,资金使用具体情况如下:
(1)公司以分离交易可转债的募集资金53500万元于2006年12月对原占95%股权
的子公司海南中化船务有限责任公司进行增资,增资手续正在办理中.
(2)公司以分离交易可转债的募集资金24000万元于2006年12月对原占90%股权
的子公司上海思尔博化工物流有限公司进行增资,增资手续正在办理中.
2、报告期非募集资金投资情况
报告期公司非募集资金投资项目的详细情况请参见第十一节财务报告之财务报
表附注57.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(一)公司主营业务范围
公司的核心业务是化工、橡胶、冶金能源行业具有资源组织能力和市场领先地
位的营销服务,以及面向整个石化产业的高端物流服务.
具体主营业务范围包括化工、橡胶、冶金能源行业的营销服务以及石化产业的
专业物流服务.经营方式包括进出口、生产制造、渠道分销及贸易代理等;物流服务
经营方式包括国内、国际船舶运输与码头储罐服务, 陆路集装罐运输与仓储服务等
.报告期公司主营业务范围未发生变化.
(二)管理层分析
2、经营情况总结
报告期公司既定战略和各项重点工作继续得到有序推进, 公司的经营模式转型
战略在当期经营中显现成效. 尽管报告期原油价格回落导致橡胶、石化等产品价格
大幅下滑并剧烈震荡,对公司分销类业务产生不利影响,但随着可持续发展理念的深
入落实,公司具有稳定盈利能力的业务占比逐步增大,核心业务应对市场风险的能力
持续提高.
公司前三季度共实现主营业务收入111. 35亿元,同比下降9.13%,主要受上半年
焦炭价格回落以及部分高风险业务模式重组的影响, 但报告期主营业务收入较上一
季度及去年同期均有所增长,公司收入结构持续改善.2006年1-9月公司实现净利润3
. 32亿元,完成年度预算的81.57%,虽由于上半年焦炭业务利润回归导致净利润同比
下降44. 11%,但相对于中期降幅减少6.32个百分点,其中报告期公司实现净利润1.0
5亿元,公司除焦炭业务以外的核心业务贡献毛利均实现了不同幅度的同比增长.
3、具体运营情况
(1)化工物流业务
报告期国内内贸中高端水运市场继续保持旺盛需求,船舶运力供应依然趋紧,船
舶运力的结构性矛盾较为突出(高端运力尤其紧张); 国内集装罐物流服务需求的增
长趋势明显;报告期燃油价格在上半年持续上涨的基础上继续保持高位,对公司物流
业务的当期燃油成本控制带来一定影响.
报告期公司的船舶运力补充和结构调整按计划顺利进行, 前三季度共完成水运
业务总运量152万吨,其中内贸运量105万吨,外贸运量47万吨,分别较去年同期增长2
50%和6.8%. 公司继续保持了内贸水运市场的领先地位,其中核心中高端客户承运量
稳定增长. 公司的集装罐物流业务继续快速发展,集装罐实际投入运营量已达到451
个,核心高端客户的陆上物流配送一体化服务业务进展顺利.天津危险品物流中心项
目已顺利完成签约.
前三季度化工物流业务实现贡献毛利21,599万元,同比增长13.98%.
(2)橡胶业务
天然胶价格报告期出现较大回落, 同时大部分合成橡胶价格在报告期也出现高
位滑落,对公司橡胶分销业务的贸易量带来负面影响,但得益于橡胶分销业务经营内
涵的提升,使公司在报告期经营中较好地抵御了市场风险.
报告期天然胶的上游延伸战略进一步推进, 海南地区原料一体化收购体系建设
已进入实质性操作阶段,云南地区的新增产能已全面进入准备阶段,前三季度公司共
实现天然胶销售量10. 99万吨,约占国内市场份额的9%;合成胶实现销售量5.93万吨
, 同比增长7%;由于报告期进入天然胶割胶旺期,公司的自产天然胶销量占比由上期
的19%增加到26%.
前三季度橡胶业务实现贡献毛利10,208万元,同比增长8.84%.
(3)化工业务
报告期受国际市场油价波动的影响, 国内主要石化产品价格呈现高位震荡下行
的趋势,部分产品价格出现较大幅度下降.报告期公司农药业务已进入销售淡季.
报告期通过贯彻经营思路和重组业务模式, 公司传统化工业务逐步向化工分销
模式转型,市场风险控制力以及稳定盈利能力明显提高.公司在聚氨酯分销中适时推
动核心客户的物流配套服务,并开始在网点分销中尝试新的增值服务手段,为培育分
销服务能力作出了有益的尝试.报告期公司继续深化与孟山都的战略合作,除现有酰
胺类产品外,双方已探讨进一步深化在其他农药品种方面的合作意向,公司将在此基
础上丰富农业服务产品线, 进一步提高市场领先地位.中化三联PVC实业项目按计划
有序进展,新增产能建设进度和当期生产经营均达到预期目标.
前三季度化工业务实现贡献毛利14,003万元,同比增长138.90%.
(4)冶金能源业务
报告期焦炭市场价格在二季度小幅回升后趋于平稳, 国际大型钢铁企业从中国
市场采购焦炭的下年度长约谈判已开始启动; 报告期国内铁矿价格一直低于上年同
期,进入9月份因国内钢材市场价格小幅上扬拉动铁矿石的需求.
报告期公司加快焦炭经营模式的转型,努力为未来的持续稳定发展打好基础.公
司进一步寻求扩大美钢、英钢等国际长约的经营规模, 并致力进一步完善国际长约
的经营模式,同时公司正积极寻求以战略合作等方式稳定国内的优质货源;在营销网
络建设方面公司正式筹建印度办事处,推动印度及其他国际市场的焦炭分销业务.
前三季度冶金能源业务实现贡献毛利1,385万元,同比下降97.19%.
(5)资本运作
报告期公司《关于拟发行分离交易可转换公司债券的议案》在董事会、股东大
会审议通过的基础上已进入相关审批程序.
(6)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
注: 贡献毛利是指主营业务收入—主营业务成本—主营业务税金及附加—直接
归属于业务的经营费用, 上年报表中的毛利口径则是指主营业务收入—主营业务成
本
(7)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(8)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
□适用 √不适用
(9)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(10)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
报告期财务报表合并范围与最近一期年度报告相比增加了海南中化成信橡胶有
限公司,该公司成立于2006年3月,主要从事天然橡胶加工业务.
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
报告期内或持续到报告期内, 公司和持有公司股份5%以上(含5%)的股东除股改
外没有其他承诺事项.
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况如下:
股东名称:中国石油销售有限责任公司、上海石油化工股份有限公司、中国石
化集团北京燕山石化有限公司、浙江中大集团股份有限公司、中国粮油食品(集团)
有限公司
承诺履行情况:所持有的本公司非流通股份自获得上市流通权之日起,十二个月
内不上市交易或者转让
特殊承诺:已履行
股东名称:全体非流通股股东
特殊承诺:通过上证所挂牌交易出售的本公司股份数量,达到本公司的股份总数
1%的,应当自该事实发生之日起两个工作日内做出公告,但公告期间无需停止出售股
份.
承诺履行情况:履行中
股东名称:中国中化集团公司
特殊承诺:所持有的本公司74,267.370万股股份自取得流通权之日起,在12个月
内不上市交易或者转让; 在前述承诺期期满后,截至2007年12月31日之前,除2, 000
万股用于本公司经营团队股权激励计划外,所余股份均不上市交易(不包括中化集团
实施股份增持计划购入的本公司股票); 自取得流通权之日起36个月内,通过证券交
易所挂牌交易出售的股票数量不超过本公司总股本的10%.
承诺履行情况:履行中,其中股权激励计划因国资委办法尚未出台,尚不能开始
履行
股东名称:中国中化集团公司
特殊承诺:中化集团增持本公司股份占总股本的比例每增加5%,中化集团将在该
事实发生后的两日内予以公告,在公告前,将不再购买本公司股票.
承诺履行情况: 已履行
股东名称:中国中化集团公司
特殊承诺:中化集团在增持本公司股份计划完成后的六个月内不出售增持的股份
,并履行相关的信息披露义务.
承诺履行情况:已履行
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、募集资金投资情况
公司前次股票发行实际募集资金94, 139万元已全部使用完毕,本报告期内公司
未进行募集资金投资.公司前次募集资金投资项目报告期经营及收益情况如下:
(1)公司投资1.5亿元募集资金购买的交通银行1亿股股权,根据交通银行2006年
6月22日股东大会通过的2005年度利润分配方案, 每股派发现金股息人民币0.08元,
公司按投资比例在报告期内确认投资收益800万元.
(2)公司投资12, 598.88万元募集资金持股44.8%的中化兴中石油转运(舟山)有
限公司报告期实现净利润4,257.15万元,公司合并财务报表获得收益1,907.20万元.
(3)公司投资3, 105万元募集资金持股44.8%的中化兴源石油储运(舟山)有限公
司报告期实现净利润1,714.30万元,公司合并财务报表获得收益768.01万元.
(4)公司投资6, 900万元募集资金购买的8,000吨级液体化工品运输船由公司控
股95%的海南中化船务有限责任公司(以下简称"中化船务")负责运营, 另外公司200
2年底使用募集资金对中化船务增资15, 896.12万元.报告期中化船务及其管理的海
外方便旗船舶共实现营业收入22,111.04万元,实现净利润4,849.91万元.
(5)公司投资2, 000万元募集资金持股25%的中化近代环保化工(西安)有限公司
实现净利润4,819.04万元,上半年公司获得投资收益为1,204.76万元.
(6)其余38,639万元募集资金用于补充公司贸易流动资金,报告期内随公司贸易
业务周转产生收益.
2、重大非募集资金投资情况:无.
★2006年中期:
(一)公司主营业务范围
公司的核心业务是化工、橡胶、冶金能源行业具有资源组织能力和市场领先地
位的营销服务,面向整个石化产业的高端物流服务.
具体主营业务范围包括化工、橡胶、冶金能源行业的营销服务以及石化产业的
专业物流服务.经营方式包括进出口、生产制造、渠道分销及贸易代理等;物流服务
经营方式包括国内、国际船舶运输与码头储罐服务, 陆路集装罐运输与仓储服务等
.报告期公司主营业务范围未发生变化.
(二)管理层分析
1、经营情况总结
公司在报告期紧紧围绕董事会确定的发展战略开展各项工作. 上半年经过全体
员工的共同努力,克服了焦炭超额利润回归带来的巨大压力,较好地完成了当期经营
目标, 整体运营质量持续提高,公司发展态势良好.化工物流、橡胶、化工及冶金能
源四大核心业务的盈利稳定性、经营内涵和市场地位不断得到强化和提升, 为公司
的长期可持续发展奠定了良好的基础.
公司在报告期共实现主营业务收入69. 70亿元,同比下降17.33%,一方面是焦炭
业务收入同比大幅下降, 另一方面公司上半年对部分高风险业务模式进行了梳理和
重组, 使公司收入结构持续改善,其中持续稳定的业务收入占比由上年同期的53%提
高到70%以上.报告期内公司实现净利润2.26亿元,完成年度预算的55.63%,但如同公
司在一季度末的预测,由于焦炭业务利润回归导致净利润同比下降50.43%;报告期公
司除焦炭业务以外的核心业务贡献毛利均实现了20%以上的增长,二季度公司净利润
较一季度增长21.78%.
2、具体运营情况
(1)化工物流业务
上半年化工品内贸水运中高端市场需求持续增长, 中高端船舶运力供应依然偏
紧;国内集装罐物流服务的市场需求正逐步成长,但集装罐物流服务的供应尚落后于
需求增长速度;上半年燃油价格大幅上涨导致物流业务运输成本增加.
上半年公司的液体化工一体化物流服务领先战略继续得到坚定推进. 在船运业
务领域,公司控制船舶总运力由去年同期的8.5万吨增加到10.26万吨,上半年总运量
达99万吨, 较去年同期增长52%,其中内贸运量66万吨,外贸运量33万吨,同时中东水
运市场开拓取得进展;在承运量大幅增长的同时,公司通过定额燃油消耗等成本控制
措施最大限度地消化燃油成本的上升.在陆运业务方面,集装罐实际投入运营量已提
前完成全年计划目标, 初步形成了以集装罐为核心的化工品陆上高端一体化物流解
决方案的经营模式.码头储罐业务上半年实现稳定经营,净利润同比增长约13%,同时
重要港口的危险品处理中心项目顺利推进.
报告期化工物流业务实现贡献毛利13674万元,同比增长23.59%.
(2)橡胶业务
上半年天然胶期货价格大幅飙升并伴随巨幅振荡, 绝大部分合成橡胶价格持续
上涨并保持高位盘整, 橡胶原料价格快速上涨在一定程度上抑制了下游制品企业需
求.
上半年公司的天然橡胶领先综合服务商战略得到进一步深化, 同时合成胶营销
服务市场的领先地位稳定提高.上半年公司完成了海南成信公司的并购,至此公司已
完成海南中化安联、版纳中化安联、海南中化成信三家天然胶加工企业的并购整合
,初步形成10万吨天然胶加工产能,其中包括国内唯一的7万吨全钢子午胎胶产能.随
着二季度进入开割期, 公司自产天然胶销量占比由3%增加到19%,版纳中化安联、海
南中化成信在第一个经营年度即完成各项经营目标, 上游资源延伸战略的执行较为
顺利;继上年和THAI-RUBBER签订10年代理协议后,通过不断开拓市场,乳胶分销量同
比增长91%. 同时根据营销服务战略,公司在报告期对天然胶和合成胶的客户结构进
行持续优化,优质终端客户占比得到大幅提升,渠道销售能力进一步提高.
报告期橡胶业务的资源战略顺利推进使贡献毛利增加到6996万元,同比增长29.
04%,为历史同期最好水平.
(3)化工业务
上半年国内的跨国石化企业产能持续提高, 石化产品进口替代趋势进一步扩大
,但是市场对化工品的需求增长导致进出口规模继续增加;上半年大部分石化产品价
格持续高位并大幅振荡.
上半年公司的农药分销及PVC实业投资进展顺利. 在农药业务方面,通过渠道建
设和提升服务能力稳步推进孟山都品牌农药的分销业务,实现历史同期最好业绩,同
时正积极开展新业务的调研和尝试;在PVC实业投资方面,中化三联PVC项目建设和产
销衔接进展较为顺利,一期4万吨的低成本优势初步显现.在化工分销领域,公司上半
年对化工业务进行了认真梳理,平稳实现了业务模式重组,化工业务的盈利稳定性明
显提高,并成功开发了中海壳牌和上海赛科等高端供应商的区域分销服务.
报告期化工业务实现贡献毛利9487万元,同比增长209.34%.
(4)冶金能源业务
上半年由于钢铁行业回暖及运输紧张等因素, 焦炭价格于二季度开始出现一定
幅度的上涨, 但焦炭平均价格仍同比下降45%左右;钢材在经历了去年下半年以来的
低迷后从2月份逐步走出低谷,铁矿砂价格略有上涨,供需基本保持平稳.
公司在上半年面对焦炭价格同比大幅下降的压力, 努力通过各项经营策略稳定
当期经营;包括积极开展焦炭内贸和印度等重要市场的焦炭分销,启动铸造焦的国内
分销,通过建立分销网点初步形成了一定的分销能力;中化寰达通过对细分市场的研
究实现转产铸造焦,各项降低生产成本的举措得到落实.另一方面公司积极通过调整
经营思路丰富和提升焦炭业务的经营内涵, 包括推动对中化镇江、中化寰达等企业
的深化合作和改造整合,通过签订年度国际长约提高持续经营能力,并稳定美钢联(U
SS)等核心高端客户. 在其它业务领域,铁矿砂业务初步形成并积极落实长约采购及
围绕重点区域市场开展分销的长期经营思路, 钢材业务进一步强化特种钢材的营销
服务能力.
由于焦炭价格同比大幅下降, 报告期冶金能源业务实现贡献毛利769万元,同比
下降98.19%.
(5)资本运作及创新业务
上半年公司进一步通过市场化途径对业务发展部进行了调整和充实, 建立和规
范创新业务工作流程,为实现公司的创新发展提供组织、人力资源及制度保障.报告
期公司完成了海南成信橡胶产业公司的并购整合, 同时积极进行创新发展领域的研
究,并已完成了部分重点行业的调研和目标企业分析,为下半年的进一步深入展开奠
定了坚实的基础.公司在报告期正式启动再融资工作,《关于拟发行分离交易可转换
公司债券的议案》已经董事会、股东大会审议通过.
(6)公司运营管理
报告期公司颁布了矩阵管理纲要, 通过明晰职责和合理授权进一步夯实管理基
础, 内审及质量管理部门加大流程的执行检查及跟踪整改力度,强化问责机制;公司
上半年组织了系统化的制度流程梳理工作,全面启用电子文档管理系统,持续优化业
务及内控流程; 财务管理方面完善总部专业职能和财务一线支持相结合的矩阵管理
,开始着重建设分析评价功能和提高财务资源配置能力;通过定期盘库和应收帐款核
对, 确保公司资产质量良好,同时强化风险管控能力,通过建立经营模式审批及回顾
制度、完善授信管理办法,进一步加强商务流程管理和提升管理内涵,以安全、效率
为核心完善存货管理规程;全方位宣传安全环保观念,上半年公司所有单位无重大安
全事故,已形成总部支持、各实业项目安全环保部门自我改善的良性发展机制,上半
年完成并颁布了公司社会责任报告.通过以上措施,公司上半年的运营质量得到了保
障.
3、下半年重点工作计划
下半年,公司将继续坚定不移地贯彻和落实可持续发展理念,努力全面完成年度
各项经营预算目标,并力争使公司经营业绩在上半年的基础上继续实现环比增长.各
业务板块在贯彻经营思路、确保完成当期经营目标的同时, 将在经营内涵提升方面
坚定执行"行业领先"的理念,按照既定的可持续发展方向和目标,制订工作计划、落
实相关责任, 确保发展战略在下半年得到坚定的执行并取得阶段性成果;同时,公司
将结合资本市场再融资的有利契机,一方面促进现有核心业务的快速发展,另一方面
通过扎实有效的行业和企业调研积极稳妥地推进创新业务进程, 努力取得实质性突
破.
持续改善管理、提升管理有效性仍然是公司下半年的核心工作之一. 下半年公
司将结合对成熟业务板块的授权和职能矩阵定位进一步夯实矩阵管理基础, 提升事
业总部的综合管理能力; 加强动态风险管控体系的建设,促进经营质量的持续提高;
落实责任、强化对现有投资项目的精细化管理和内控体系建设, 保证投资项目安全
有序运营,并致力于提高运营效率和盈利能力;加强制度及流程执行情况的检查和持
续优化; 进一步完善安全环保监控体系,始终将安全环保责任落实到位;重视并努力
做好投资者关系工作,维护公司的资本市场价值.
(三)公司投资情况
1、募集资金投资情况
公司前次股票发行实际募集资金94, 139万元已全部使用完毕,本报告期内公司
未进行募集资金投资.公司前次募集资金投资项目报告期经营及收益情况如下:
(1)公司投资1.5亿元募集资金购买的交通银行1亿股股权,根据交通银行2006年
6月22日股东大会通过的2005年度利润分配方案, 每股派发现金股息人民币0.08元,
公司按投资比例在报告期内确认投资收益800万元.
(2)公司投资12, 598.88万元募集资金持股44.8%的中化兴中石油转运(舟山)有
限公司报告期实现净利润4,257.15万元,公司合并财务报表获得收益1,907.20万元.
(3)公司投资3, 105万元募集资金持股44.8%的中化兴源石油储运(舟山)有限公
司报告期实现净利润1,714.30万元,公司合并财务报表获得收益768.01万元.
(4)公司投资6, 900万元募集资金购买的8,000吨级液体化工品运输船由公司控
股95%的海南中化船务有限责任公司(以下简称"中化船务")负责运营, 另外公司200
2年底使用募集资金对中化船务增资15, 896.12万元.报告期中化船务及其管理的海
外方便旗船舶共实现营业收入22,111.04万元,实现净利润4,849.91万元.
(5)公司投资2, 000万元募集资金持股25%的中化近代环保化工(西安)有限公司
实现净利润4,819.04万元,上半年公司获得投资收益为1,204.76万元.
(6)其余38,639万元募集资金用于补充公司贸易流动资金,报告期内随公司贸易
业务周转产生收益.
2、重大非募集资金投资情况:无.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(1)市场环境:
报告期国内液体化工品运输市场保持稳定增长趋势, 由于市场需求增长和运力
供应的不匹配而呈现运力紧张的局面;
报告期国内橡胶制品行业仍然保持较快增长, 对橡胶原料和服务需求与日俱增
. 以轮胎行业为例,随着跨国和国内轮胎企业产能的迅速扩张,中国轮胎行业对国内
汽车行业的配套能力迅速增强,并逐渐形成国际轮胎的产业基地,因此天然胶和相关
合成橡胶产品的供应服务商面临较大的机遇; 报告期国际、国内天胶价格巨幅震荡
,合成橡胶的价格维持高位盘整;
随着国际产能替代和国内的产能过剩, 中国焦炭出口的强势议价能力一去不返
.报告期焦炭一季度市场价格维持在110-130美元的低位间波动,未有明显变化,其中
3月焦炭的采购价格有所上涨, 但外销价格涨幅不大;铁矿石的价格谈判前景及价格
走势仍不明朗,矿砂价格一季度未见明显波动;
报告期国内的跨国石化企业产能进一步提高,形成部分进口替代,但是市场对化
工产品的需求继续增长, 化工产品的进出口规模持续成长;在油价高企的情况下,下
游企业对产品成本的控制压力很大, 这对化工生产和分销服务企业丰富服务内涵、
提高综合服务能力提出了更大的挑战.
(2)经营情况:
报告期内公司主营业务之一的焦炭出口价格同比下降近50%,由于毛利贡献占比
很大而对公司总体盈利造成重大影响. 但公司的各主要核心业务经营战略在报告期
均得到顺利推进,经营内涵得到实质性的提高,市场份额和盈利能力稳定持续提升.1
-3月累计实现销售收入32.29亿元,同比下降9.85%;在报告期焦炭出口贡献毛利较上
年同期下降90%以上的情况下,其它核心业务均实现了不同程度的较大增长,1-3月累
计实现净利润1.02亿元,净利润同比下降43.84%.
在冶金能源业务领域,公司在焦炭出口价格持续低迷的情况下,一方面充分发挥
市场领先优势,通过与国外核心客户签订国际长约稳定现有业务经营,同时正在积极
推进海外区域市场分销及物流前移等措施进一步夯实焦炭出口盈利; 另一方面通过
加大中化镇江的合作投入,确立了高技术含量特种炭材出口的拓展方向,同时正积极
推进中化寰达铸造焦的国内分销.随着焦炭业务的逐步见底回升,铁矿砂、钢材及煤
炭业务也正按照组合经营策略积极推进, 预计冶金能源业务的毛利贡献水平在二季
度将会得到稳定并逐步回升;
在物流业务领域,随着液体化工物流战略的推进以及战略合作的进一步深入,公
司在化工内贸船运业务的市场份额进一步扩大, 报告期承运量占目标客户的市场份
额为64%, 其中COA已占到承运量的50%以上并有继续扩大的趋势,同时外贸运量稳步
增长; 集装罐业务已基本提前实现了全年的运力投入目标,且全部实现正常运营;化
工码头储罐的全国性布局工作也正在得到顺利推进; 预计化工物流业务的贡献毛利
将在二季度保持持续增长;
在橡胶业务领域, 公司在天然橡胶的子午胎胶及特种技术合成胶等细分领域的
市场份额继续领先, 特别是对跨国及国内优秀轮胎企业的橡胶营销服务能力得到进
一步提升;报告期顺利完成了对海南第二大民营胶厂的并购,随着天然橡胶开割期的
到来, 公司在海南、云南两地天然胶加工领域的三大并购企业在上游资源支持方面
的能力将逐步显现;预计橡胶业务的贡献毛利在二季度将保持较大的增长趋势;
在化工业务领域,公司在报告期基本完成了业务调整和重组,坚决摒弃行情博弈
型的贸易模式并推动向化工分销转型;随着传统化工业务重组的初步完成,化工业务
在报告期内的利润贡献初见成效,并形成了较为稳定的预期;其中农药领域的品牌分
销业务在主要区域市场的份额迅速增长,已基本提前完成全年预算;随着内蒙中化三
联一期PVC的顺利投产和二期建设的顺利进展, 公司在PVC领域的投入将会逐步实现
回报;预计化工业务的贡献毛利在二季度将会继续保持稳定增长的趋势;
在创新发展及资本运作方面,公司管理层在董事会专业委员会的指导下,报告期
完成了对海南第二大民营胶加工企业的并购, 公司在成为国内最大民营胶加工企业
的同时正积极推进下一步的战略目标;同时公司专业的业务发展和资本运作团队,正
积极开展对创新业务领域的研究并取得了阶段性的成果, 如成功实施将会给公司带
来较大的发展机会.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
注:1、为了强化各主营业务的核心竞争力,建立清晰的绩效考核体系,同时有利
于投资者准确理解各主营业务的市场价值,公司本年度采用了贡献毛利指标,同时将
并表范围的子、分公司合并收益按照行业特性并入各主营业务, 因此各主营业务的
贡献毛利包括了实业、研发及营销等环节的贡献毛利之和.
2、贡献毛利是指主营业务收入—主营业务成本—主营业务税金及附加—直接
归属于业务的经营费用, 而上年报表中的毛利口径则是指主营业务收入—主营业务
成本.
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
√适用 □不适用
报告期营业外收支净额占利润总额11. 34%,较去年同期增加10.61个百分点,主
要是由于公司收到合同违约保证金增加营业外收入所致.确认营业外收入时,因合同
方没有履行合同造成的经济损失都已全部反映在主营业务利润中.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
√适用 □不适用
报告期公司主营业务利润率为6.14%较去年同期下降3.05个百分点,主要是由于
公司焦炭出口业务毛利率同比下降幅度较大所致.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
报告期财务报表合并范围与最近一期年度报告相比增加了海南中化成信橡胶有
限公司,该公司在报告期内已办妥工商注册登记手续.
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
报告期公司实现主营业务收入32.29亿元,净利润1.02亿元,每股收益0.08元,净
资产收益率3. 20%,公司的战略推进和基本面均保持良好;公司二季度整体业绩预计
不低于一季度水平,并预期有所增长.但是由于去年上半年焦炭业务利润仍占较大比
重,而本年度上半年焦炭业务利润已回归到市场正常水平,预计公司年初至下一报告
期期末的累计净利润同比下降50%左右.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
★2005年末期
2005年, 在市场跌宕起伏、以焦炭为代表的部分主营商品周期性快速回落的经
营环境中,新一届董事会领导公司加速在物流和橡胶等重点领域的战略推进,保持了
公司当期经营业绩的基本稳定; 同时,在全体董事的共同参与和努力下,取得了股权
分置改革的圆满成功, 为公司未来发展战略的推进在资本市场中奠定了良好的基础
. 在董事会的日常运作中,充分发挥了各专业委员会的协同运作,对公司多项重大举
措进行了审慎讨论和科学决策, 在不断反思、总结和调研的基础上明晰了公司未来
发展的战略脉络,适时优化了经营团队的人力资源配置,为今后几年战略推进的展开
奠定了基础.
(一)董事会各专业委员会各司其职,有效运作,提高了董事会的议事效率和决策
科学性,独立董事的积极作用得到进一步发挥,公司治理的内涵得到充实和提升.
1、以罗东江董事长为主席的董事会战略委员会2005年召开了四次正式会议,审
议战略性议题共十七项, 涵盖物流业务现有资源的整合和发展、太仓实业项目的论
证分析和策略调整、股权分置改革方案的设计和实施、橡胶业务产业链资源整合等
方面内容;另外在研究资本市场环境变化并与投资者有效沟通的基础上,董事会以战
略委员会为主导,对公司未来五年战略规划实施滚动修订,进一步梳理了公司核心业
务的战略定位、产业趋势和发展方向,明确了阶段性的战略任务和工作重点.
2、提名与公司治理委员会在王巍主席(独立董事)的带领下全年召开了六次会
议,主要工作内容包括:组织标准普尔对本公司的公司治理情况第二次评级、积极推
动公司股权分置改革的实施、严格履行公司高管变更和候补独立董事的审查和提名
职责、组织对各项治理制度的修正和补充、积极倡导和推动企业建立社会责任意识
等.
3、2005年李若山主席(独立董事)领导审计与风险委员会召开了三次会议.在独
立跟踪德勤华永会计师事务所出具的外审报告和公司审计部出具的内审调查结果基
础上, 委员会对公司在战略规划推进和年度经营计划实施过程中存在的各种风险隐
患进行了全面的评估和提示,并有针对性地提出了风险管理的具体建议,督促公司经
营层从制度、流程、组织构架等方面不断优化企业风险管控体系.
4、2005年, 以史建三独立董事为主席的薪酬与考核委员会举行五次会议.委员
会评估并核准了公司经营层拟订的公司年度薪酬方案, 制定了公司高管人员的考核
标准并进行考核, 审查了公司董事及高管人员的薪酬政策与方案;同时,结合国家相
关激励政策的变化, 在2004年实施了企业年金、储蓄计划、股票信托计划等中长期
激励措施的基础上, 积极研究和制定期限配比更为合理、结构更加多元化的激励体
系,以引导经营层和员工追求长期利益,以满足公司战略发展的需要.
(二)顺利完成股权分置改革
2005年6月, 经过董事会慎重研究和积极推动,公司被中国证监会批准成为第二
批(央企第一批)股权分置改革试点企业之一.经公司2005年8月第一次临时股东大会
审议通过, 公司圆满完成股权分置改革.此项工作完成后,公司全体股东的利益趋于
一致,为公司治理建立了共同的利益基础,有利于公司治理进一步规范运作.同时,为
公司未来发展战略的推进在资本市场中奠定了良好的基础.
(三)公司治理外部评级结果得到提升
2005年,为了检验公司治理的改善程度,公司董事会再度聘请美国著名评级机构
——标准普尔进行公司治理评级, 而这一次公司获得的治理评分上升为6,在全部80
个评分环节上, 公司获得了61项正面评价,15项负面评价和4项中性评价,反映了"董
事会在其力所能及的范围内采取了一系列措施提高了公司的总体治理水平", "用全
球企业的统一标准来衡量, 中化国际的总体治理水平中等偏上".公司2004年的评分
为5.9分,是基于标准普尔最初的小数点基准评分法.在新的2005年评分基准下,中化
国际2004年的评分折算为5+.
此次标准普尔公司治理评分的调整反映了过去两年中在董事会的倡导下, 公司
的治理结构和治理方法发生了显著变化.
2006年,董事会将把工作重点落实在两个层面:
(一)在企业发展层面
董事会将全力推动发挥资本市场价值杠杆在企业发展中的作用效能, 运用各种
手段筹集并合理配置资源,以保障实现发展战略目标,推动企业发展创新业务和整合
现有业务,确保主营业务通过打造产业价值链做大做强,加速业务模式、业务格局转
型. 坚定不移地推进市场化的人才战略(精兵战略),塑造并弘扬"同心同德、艰苦创
业、创造价值、追求卓越"的企业文化.
(二)在企业治理层面
董事会将进一步发挥各专业委员会的职能作用:
战略委员会将重点进行资本运作、创新业务发展以及部分传统业务转型的研究
;
提名与公司治理委员会在进一步推动提升公司治理水平的同时将重点推进市场
化人才战略,并强化企业社会责任意识,使之与企业发展战略相匹配;
审计与风险委员会将以"公平、公开、公正"为原则, 重点进行企业规范运作的
督导,建立能杜绝违规、违纪"丑闻"现象的措施;
薪酬与考核委员会将研究制定对员工的短中长期激励措施和完善绩效考核实施
方案.
董事会将重点研究、把握和关注企业发展方向以及对推进企业发展方向着力点
的实施,通过专业委员会在各自职责范围和重点目标方向的有效运作,在2006年进一
步提升公司治理内涵效能,不懈的努力于全面提升企业素质,通过正确把握企业发展
过程中面对的社会利益、股东利益和员工利益诉求,实现股东利益最大化.
二、管理层讨论与分析
(一)公司主营业务范围
公司主营业务范围为石化产品的专业物流以及橡胶、冶金能源产品、化工原料
、精细化工等产品.经营领域包括研发、生产、物流和贸易分销,经营方式包括进口
、出口、内贸、转口、各种贸易代理以及加工制造; 物流业务包括近洋、近海、内
河、沿江船舶运输与码头储罐服务,陆路运输与仓储服务等.
公司营业执照核准经营范围请参见本报告第十节财务报告之会计报表附注.
(二)报告期外部环境分析
报告期我国GDP增长率为9. 4%,经济增长率指标已连续三年保持在9%以上,对外
贸易继续增长,全年进口6601亿美元,同比增长17.6%,出口7620亿美元,同比增长28.
4%, 其中化学品出口358亿美元,同比增长35.7%,进口777.4亿美元,同比增长18.7%(
数据来源:海关统计).
2005年随着国内数家大型合资化工项目的逐步投产, 国内液体化工运输需求呈
现出快速增长趋势. 同时,随着国家前所未有地提高了对安全、环保的重视程度,液
体化工品运输行业的安全环保门槛正在逐步抬高, 为具备专业物流服务能力和综合
竞争实力的化工物流服务企业创造了良好的竞争和发展环境;
近年来随着国内轮胎工业的快速发展, 汽车行业、轮胎业、建筑业发展使橡胶
消耗量每年有10%的增速, 国内天然橡胶市场需求持续增长,中国已成为世界最大的
橡胶消费国.2005年国内、国际主要产胶区受海啸、台风等灾害影响产量下降,促使
天然胶价格保持稳步上升势头,天然胶进口均价较2004年上涨10.5%(数据来源:海关
统计);
国际市场油价在2005年不断刷新历史纪录,同时振荡加剧,这种大幅震荡直接导
致下游石化产品价格的波动更加频繁并且难以准确预测, 给公司的大宗石化产品经
营带来较大影响;
焦炭行业受国内市场严重供过于求和国际钢铁业需求降温的影响, 出口价格逐
步走低,全年均价较2004年下跌近40%,尤其是2005年下半年价格急剧下跌,至年底已
回落至2003年初的水平(数据来源:公司统计);
国家宏观调控、行业周期变化、人民币汇率体制改革以及美元利率连续上调等
因素给公司经营带来了诸多复杂的影响.
(三)经营成果分析
1、综述
报告期公司经营层坚定执行董事会制定的转型战略, 继续巩固和发挥公司在液
体化工品物流、橡胶、冶金能源、化工等细分领域的优势地位, 带领全体员工努力
开拓经营、提高经营质量、降低经营成本, 特别是化工物流、橡胶等业务部门取得
了业绩的快速稳定增长,推动公司整体超额完成了董事会确定的全年预算目标:公司
全年实现销售收入159.11亿元,同比增长22%,经营规模再上一个台阶;其中液体化工
品船运占国内中高端市场份额的21%, 天然橡胶营销占国内市场份额的9%,焦炭出口
占全国焦炭出口总量的11%, 主要化工经营产品如农药、PVC等继续保持并稳定提升
国内市场的领先份额;在努力提升市场占有率的同时,公司致力于提高核心业务的经
营内涵和核心竞争力, 并在液体化工品一体化物流服务、天然橡胶上游资源整合等
方面取得了实质性的战略推进,大部分核心业务的稳定盈利能力得到持续提升,报告
期公司在占利润比重较大的焦炭出口价格大幅回落的不利情况下, 仍然较好地实现
了业绩目标:公司全年实现净利润71,150.69万元,同比下降10.81%;全年实现经营性
现金流入76,523.01万元.
2、经营数据分析
报告期公司主要经营商品的收入、利润构成情况请见下
报告期公司主营业务收入和利润构成情况如下(按经营方式分)
3、经营回顾
由于焦炭出口市场周期性价格波动带来的超值利润, 公司的盈利规模在2004年
跃上高位,并在2005年上半年继续保持较高水平.但是在过去两年公司获得较大盈利
的同时,公司董事会始终清醒地对公司的持续盈利能力给予重点关注,并根据公司的
发展愿景制定了以提升经营内涵和核心竞争力为根本目标的转型战略. 报告期公司
经营层继续坚定不移地执行核心业务的转型战略, 充分利用营销、产业、技术等要
素的组合, 推动橡胶、化工、冶金能源业务从单纯的贸易服务商向产业综合服务商
转型、物流业务从单一的液体化工品水运向液体化工一体化综合物流服务商转型.
公司过去几年在以焦炭出口为主的冶金能源业务以外的其它核心业务领域取得了实
质性的快速发展:
2003年-2005年主要核心业务的发展情况
在化工物流业务领域,以对市场需求的全面分析和准确判断为基础,公司继续快
速推进内贸水运中高端市场战略, 在航线销售、管理提升和运力准备等方面进一步
巩固和扩大优势, 公司下属船运公司的经营规模和服务能力在2005年度有大幅度提
高.05年船运业务实际承运量达154万吨,比04年的105万吨(全部为外贸运量)增长近
50%, 其中来自于内贸中高端客户的运量已达41万吨,通过长约等方式承接了上海赛
科、中海壳牌以及南京扬巴等高端客户的大部分水运订单,市场占有率不断提高,占
内贸水运中高端市场份额21%以上.船队建设方面,报告期公司新增内贸运输船舶6艘
,至报告期末所控制的船舶数量已达到19艘,运力达到10.26万吨,稳居国内液体化工
品运输行业第一, 船队管理水平持续提高,竞争优势已经初步形成.以集装罐运输服
务为主的陆上运输已初具规模, 仓储服务方面公司控股的中化兴中、兴源储罐项目
经营稳定, 其它码头储罐的布局正在展开.通过上述几方面的努力,报告期公司物流
业务完成主营业务收入64,766万元人民币,同比增长28.35%,实现主营业务毛利24,5
42万元人民币,同比增长66.95%;
在橡胶业务领域,在原料价格攀高、需求增加、资源竞争加剧的情况下,公司在
巩固和提升固有的贸易营销领先地位的同时,加大了向上游资源延伸的整合力度.天
然胶领域,公司在实现与海南、云南两大农垦集团战略合作的同时,通过并购成立的
海南中化安联、云南版纳中化安联等项目在国内民营胶资源整合方面形成了初步的
战略布局,在与两大农垦集团合作的基础上实现产品和技术的错位发展,强化了公司
在国内天然胶资源获取和产品技术服务等方面的竞争优势;合成胶领域,公司继续巩
固和扩大了与日本JSR、荷兰DSM、美国EXXONMOBIL、泰国THAIRUBBER等核心供应商
的战略合作,并利用稳定的上游资源和高效的营销渠道提升营销和技术服务能力;公
司在橡胶业务领域通过营销、产业、技术和品牌的要素组合, 大大提升了对核心客
户的服务内涵, 成功融入了如米其林、普利斯通、固特异等跨国轮胎集团以及国内
上轮、贵轮等优秀轮胎企业的供应商体系;同时,公司注重利用套期保值手段规避价
格波动风险,积极拓展新商权及新产品的开发,全年橡胶业务实现主营业务收入350,
632万元, 同比增长30.71%,实现主营业务毛利20,027万元,同比增长58.43%.
在冶金能源业务领域,在焦炭价格大幅下滑的市场环境下,公司充分利用在焦炭
出口领域的市场领先优势以及与欧美日韩等国大型钢铁企业的战略合作伙伴关系,
加强与国内核心供应商和物流服务商的合作,一方面上半年在行情较高时尽量扩大
出口,并在供应链管理上不断创新,特别是通过物流等环节的节流使利润尽可能最大
化,取得了较好的实际效果;另一方面积极开拓包括印度、巴西在内的海外新市场和
新客户, 并努力围绕国内外的核心高端客户开发铁矿砂、钢材和煤炭产品的组合式
经营,在一定程度上弥补了行业下滑对公司盈利产生的不利影响.全年冶金能源板块
为公司贡献主营业务收入399,145万元,主营业务毛利61,428万元.
在化工业务领域,由于05年主要化工品价格起伏动荡,一度为传统经营模式下的
稳定经营带来了一定的困难.针对这种情况,公司按照"追求细分领域领先"的战略思
路着手进行对传统的化工业务经营模式进行梳理和改造, 逐步退出部分低价值的行
情贸易, 确定了以农化、特殊化工品出口、PVC以及一些化工细分产品为核心,通过
技术、产业和营销等要素的组合形成具有丰富内涵的经营模式. 如公司农化业务在
买断美国孟山都公司中国大陆地区禾耐斯、马歇特、拉索、新马歇特四个产品品牌
的长期独家经营权之后,围绕品牌进行差异化经营,在价值链中正逐步由传统的进口
代理商向拥有自主品牌、直接面对最终用户提供技术服务的营销服务商转变; 化工
出口方面的色素业务、石蜡、特殊化学品、稀有金属等继续保持和稳定提升出口市
场份额. 在化工的上游延伸实业投资方面,公司调整了实施方向和节奏,将后继资金
需求较多并且受高油价影响较大的PTMEG和ABS项目的控股权转让给公司控股股东,
同时加紧内蒙PVC合资项目的建设进度,通过建设高效的营销渠道做好产品的预销售
, 为在PVC行业成为产业营销服务领先者奠定了基础.总体上化工板块全年实现主营
业务收入776,596万元,实现主营业务毛利23,699万元.
报告期内公司充分利用在营销、品牌、资金和管理方面的优势, 努力通过并购
整合、合资合作、品牌买断等创新手段来实现在上述业务领域的快速发展. 在并购
整合方面,公司通过在海南、云南两地的并购和整合,较好地实现了在天然胶上游资
源领域的延伸,在获得稳定投资回报的同时,更好地推动了天然胶营销服务业务的快
速发展;在合资合作方面,公司实现了在液体化工物流领域与知名跨国运输服务商St
oltNielson的合资合作,较大地提高了液体化工物流管理水平和市场份额,为未来液
体化工物流业务的快速发展奠定了坚实的基础; 公司通过与资源丰富地区优秀企业
的合资建设大型PVC项目, 将有效地推动公司的塑料分销服务业务,并获得较好的投
资回报; 同时,公司通过广泛的商权战略合作,以及品牌买断经营等方式来实现核心
业务的转型与发展, 这些创新手段已经或正在推动农药、特种合成橡胶和化工分销
等业务实现快速、健康的发展.
4、主要供应商、客户情况
公司向前五名供应商合计的采购金额为165, 133.83万元,占公司年度采购总额
的11.50%;公司向前五名客户合计的销售金额为137,904.47万元,占公司销售总额的
8.67%.
5、财务报表讨论与分析
(1)资产负债表主要变动项目
变动说明:
(1)总资产的增加主要是流动资产、固定资产增加所致;
(2)长期负债的减少主要是由于报告期公司转让太仓兴国、太仓兴凯公司股权
导致报表合并范围变化所致;
(3)股东权益的增加为报告期实现净利润并扣除分派04年度现金股利后所致.
(2)利润及利润分配表主要变动项目
变动说明:
(1)主营业务收入的增加主要是橡胶、化工品贸易分销规模增长,以及物流业务
营运规模扩大所以;
(2)主营业务利润及净利润下降的原因主要是焦炭业务毛利率下降所致;
(3)投资收益增加的主要是由于报告期从公司参股的上海北海船务有限公司、
中化近代环保化工(西安)有限公司获得投资收益同比分别增加1,486万元、1,662万
元所致;
(4)补贴收入的增加主要是由于报告期收到的租赁省部楼宇新办企业的财政专
项补贴增加所致.
(3)现金流量表主要变动项目
变动说明:
1)经营活动产生的现金流量流入减少主要是收到的税费返还减少以及支付的付
现费用增加所致;
2)投资活动产生的现金流量流出同比减少主要是投资及购置固定资产支出减少
所致;
3)筹资活动产生的现金流量流入增加主要是借款收到的现金增加所致.
6、主要控股子公司及参股公司的经营情况及业绩
A、海外子公司
(1)中化国际新加坡有限公司
该公司成立于2003年6月, 注册资本600万美元,公司占100%的股权.其经营范围
是:化工、橡胶、冶金等产品的贸易.报告期末该公司资产总额为99,180.50万元,净
资产42,864.60万元,报告期实现收入673,849.97万元,实现净利润29,491.58万元.
(2)化进综合贸易有限责任公司(SinochemInternationalFZE)
该公司成立于2002年5月, 注册资本81.66万美元,公司占100%的股权,主要从事
船舶运输以及化工、橡胶、冶金产品的进出口贸易.报告期末该公司资产总额为52,
335.55万元,净资产6,224.29万元,报告期实现收入14,543.84万元,实现净利润4,90
7.07万元.
B、化工物流投资项目
(1)海南中化船务有限责任公司(以下简称"中化船务")
该公司成立于1994年1月, 注册资本24,400万元,公司占95%的股权,主要从事国
际航线(以近洋国际航线为主)及国内沿海航线的液体化工品运输. 报告期末该公司
资产总额为80, 800.23万元,净资产41,307.47万元,报告期实现收入18,091.38万元
, 实现净利润4,467.59万元.此外,船运业务部分利润反映在公司全资的海外公司—
—化进综合贸易有限公司项下.
(2)上海北海船务股份有限公司
该公司成立于1994年3月,注册资本2,550万美元,公司占25%的股权,主要从事货
物和油品运输业务.报告期末该公司资产总额为83,988.59万元,净资产75,811.73万
元.公司按权益法核算获得投资收益8,428.24万元.
(3)中化国际仓储运输有限公司
该公司成立于1999年6月, 注册资本2,350万元,公司占93.62%的股权,主营进出
口货物的运输及代理业务.报告期末该公司资产总额为7,913.45万元,净资产3,650.
61万元,报告期实现收入12,815.60万元,实现净利润468.74万元.
(4)中化兴中石油转运(舟山)有限公司
该公司成立于1990年4月, 注册资本3,256.40万美元,公司占44.8%的股权.其经
营范围是: 经营自建码头、储罐为用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的
装卸、储存、中转、分运服务.报告期末该公司资产总额为46,029.07万元,净资产3
7,309.65万元,报告期实现收入15,413.77万元,实现净利润6,223.73万元,公司获得
2,788.23万元的投资收益.
(5)中化兴源石油储运(舟山)有限公司
该公司成立于2001年5月,注册资本:837.05万美元,公司占44.8%的股权.其经营
范围是: 为用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的装卸、储存、中转、分
运服务. 报告期末该公司资产总额为15,518.70万元,净资产11,462.53万元,报告期
实现收入5,675.06万元,实现净利润3,272.76万元,公司获得1,466.19万元的投资收
益.
(6)上海思尔博化工物流有限公司
公司成立于2005年12月, 注册资本:2,700万,为公司控股子公司.其主要经营范
围是: 道路货物运输(国际集装箱)、货运代理等.报告期末该公司资产总额为2,700
万元,净资产2,700万元,报告期末该公司尚处在开办期.
(7)上海中化思多而特船务有限公司
该公司成立于2005年10月,注册资本:2,000万美元,公司通过控股子公司海南中
化船务有限责任公司占有其51%的股份. 其主要经营范围是:国内沿海、长江中下游
及珠江三角洲化学品船运输业务.报告期末该公司资产总额为8,093.42万元,净资产
8,093.21万元,报告期末该公司尚处在开办期.
C、实业投资项目
(1)海南中化安联橡胶有限公司
该公司成立于2004年12月,注册资本为3000万元,公司通过海外全资子公司中化
国际新加坡有限公司占98.33%的股份.其经营范围是:农业种植及农产品生产、加工
、销售等. 报告期末该公司资产总额为9,115.57万元,净资产3,342.72万元;报告期
生产子午胎胶约25,000吨,约占全国子午胎较总需求量的4.5%,较好地支持了公司的
子午胎胶分销业务发展.
(2)西双版纳中化安联橡胶有限公司
该公司成立于2005年9月, 注册资本为3000万元,公司占90%的股份.其主要经营
范围是:橡胶的生产加工、销售及农作物的种植、管理等.报告期末该公司资产总额
为4, 294.11万元,净资产2,961.34万元,报告期实现收入9,262.70万元.由于尚处于
开办期, 实际经营期间只有3个月,报告期公司合计生产天然胶约7,000吨,在支持公
司天然胶分销业务发展的同时, 与海南中化安联公司的技术、品牌和原料协同整合
效应初步显现.
(3)山西中化寰达实业有限责任公司
该公司成立于2001年8月,主要生产经营焦炭、余热发电和硅铁.公司投资8,347
.00万元,占总股份的59.37%.报告期末该公司资产总额为41,473.4万元,净资产12,8
09.81万元,实现收入39,991.35万元;报告期公司通过技改释放产能、调整产品结构
、节约成本费用和充分发挥焦炭与热电、硅铁产品的协同效应, 将焦炭产品价格下
跌的损失降至最低,在焦炭市场持续低迷的情况下,当期亏损602.02万元.
(4)中化三联塑胶(内蒙古)有限责任公司
该公司成立于2005年6月, 主要进行PVC、三氯乙烯相关产品的开发、制造、销
售.公司投资7,575.00万元,占总股份的50.50%.报告期末该公司资产总额为31,470.
68万元,净资产15,000.00万元.报告期该公司尚处在建设期.
(四)报告期公司投资情况
报告期公司对外投资支出25,551.59万元(全部为非募集资金投资),同比减少4,
604.97万元,减少幅度为15.27%.
1、募集资金投资及收益情况
公司前次股票发行实际募集资金94, 139万元,截至2002年12月31日已全部使用
完毕,本报告期内公司未进行募集资金投资.公司前次募集资金投资项目在本报告期
的经营情况如下:
(1)公司投资15, 000万元募集资金购买的交通银行1亿股股权,报告期内公司未
取得交通银行利润分红.
(2)公司投资12, 598.88万元募集资金持股44.8%的中化兴中石油转运(舟山)有
限公司报告期实现净利润6,223.73万元,公司合并财务报表获得收益2,710.34万元.
(3)公司投资3, 105万元募集资金持股44.8%的中化兴源石油储运(舟山)有限公
司报告期实现净利润3,272.76万元,公司合并财务报表获得收益1,466.19万元.
(4)公司投资6900万元募集资金购买的液体化工品运输船由公司控股95%的中化
船务负责运营,另外公司2002年底使用募集资金对中化船务增资15896.12万元.报告
期中化船务及其管理的海外方便旗船舶共实现营业收入32,173.37万元,实现净利润
9,374.67万元.
(5)公司投资2000万元募集资金持有中化近代环保化工(西安)有限公司25%的股
权,该项目主要从事R-134a环保制冷剂的生产,报告期公司按股比计算享有投资收益
1,801.98万元.
(6)其余38,639万元募集资金用于补充公司贸易流动资金,报告期内随公司贸易
业务周转产生收益.
2、报告期非募集资金投资情况
报告期公司非募集资金投资项目的详细情况请参见第十节财务报告之财务报表
附注57.
(四)未来展望
1、外部环境
根据国际有关组织预测,2006年世界经济仍将可能保持4%左右的发展水平,世界
贸易也将继续较快增长, 国际金融市场有望保持基本稳定,国际产业转移继续加快.
全球石油价格预计仍可能高位运行, 将增加石油下游相关业务经营的不确定性和风
险.
从国内情况看,2006年的宏观经济层面也将面临一系列变化.人民币汇率机制改
革之后, 今年人民币仍将面临继续升值的压力,美元利率也有持续上调的可能,对国
内企业的业务、资产和融资成本都可能产生影响, 但公司业务因为进出口基本平衡
, 受影响的程度不会很大.2006年是我国加入世贸组织之后过渡期的最后一年,市场
化改革的步伐将进一步加快,政策层面也将发生相应调整,国外企业对中国国内资源
与市场争夺的力度会更大.
随着国内数家大型合资化工园区在今后几年的陆续投产、达产, 国内液体化工
运输需求在未来几年将出现跳跃式增长; 而伴随全球石化产品的生产逐步向中东及
亚洲地区转移,消费逐步向以中国和印度为主的亚洲第地区集中,中东与亚洲地区之
间的化工产品交换亦将出现高速发展, 因此国内、国际的化工品物流运输市场空间
巨大. 根据上海航交所的统计数据,2006至2009年间,国内新增项目的年累积运输量
将增长300万吨以上, 其中主要是高端的跨国公司石化合资项目的物流增量,因此中
高端液体化工品物流服务将有较大的发展机遇.
汽车行业、轮胎业、建筑业发展使橡胶消耗量每年有10%的增速,中国作为世界
最大的橡胶消费国,预计橡胶消耗量将从2003年360万吨增到2009年576万吨,占到世
界份额约20%. 中国目前2/3以上天然胶、70%以上特种合成胶依赖进口,而国内目前
主要的橡胶用户—轮胎制造企业中的跨国公司所占比重日益增加, 其对橡胶分销服
务的需求日益提高和复杂,需要由专业营销服务商提供具有丰富内涵的增值服务,为
橡胶营销服务业务的快速发展提供了广阔的舞台.
中国的焦炭出口量占世界贸易量60%以上,铁矿砂进口量占世界贸易量28%,中国
市场需求占全球需求总量的60%,总体可以概括为"世界钢铁行业需要中国的焦炭,而
中国钢铁行业需要国际的铁矿砂",因此国内焦炭出口和铁矿砂进口仍将保持较大的
市场空间. 但焦炭产品由于国内严重供过于求和下游需求降温而出现了价格大幅下
滑,2006年预计将继续维持低位.
化工贸易是世界贸易中仅次于汽车贸易的第二大贸易领域, 目前世界化工贸易
额仍以每年约4%的趋势增长.中国作为世界第三大化工品消费国,是最大的化工品净
进口国, 化工品进口一直呈现高速增长的势头,1999－2005年期间,我国化工品进口
年平均增长率达到23.6%.虽然随着国内下游需求增速放缓、贸易摩擦加剧、关税下
调、国内产能快速增长以及人民币汇率变动等因素将给化工贸易带来诸多不利影响
.同时国内的化工品分销模式尚处于起步阶段,特别是具有较高技术服务内涵的化工
品分销服务将具有广阔的市场空间.
2、公司战略以及行业发展趋势
公司的四大核心业务虽分处不同行业, 但共属石化、能源、农产品等资源性领
域, 公司董事会经过长时间的思考和分析后,认为只有树立"在细分领域成为领先者
"的共同价值观,才能使公司在具体的四个主营业务领域分别形成经营特色和核心竞
争力, 才能通过退出市场跟随性和低增长的业务领域、进入某些可能成为领先者的
业务领域来实现长期的价值增长.在此基础上,经过董事会战略委员会的数次研讨、
董事会正式会议的两次审议,确定未来五年公司的战略愿景是:成为在有限多元领域
内拥有核心竞争能力的控股型上市公司. 具体战略目标是在高端物流、橡胶、化工
、冶金能源等领域内展开营销、技术、生产等关键要素的专业化组织, 在若干细分
领域成为领先者.
在化工物流领域,公司经过前期的发展和积累,已拥有中国目前最大的液体化学
品运输船队, 12艘新建高标准液体化学品专用船舶也将在今后三年陆续建成并投入
运营. 同时在质量和安全环保标准方面,公司主要船舶均经过国际化工分销协会CDI
认证和主要石油公司的年度质量检验,符合高端市场用户的严格资质要求.面对市场
机遇, 公司将从船运业务入手,与知名跨国运输服务商StoltNielson合作,充分发挥
多年国际航线的运营管理经验,为中高端客户提供最优秀的液体化工物流服务,成为
行业标准的重要影响者,建立高端物流服务的优秀品牌;同时积极整合相关物流资源
,投资拓展安全环保的集装罐陆上配送业务,在长江、珠江三角洲以及环渤海湾地区
等化工品主要集散地布局码头仓储业务,形成一体化的物流服务能力,打造完整的物
流增值服务链条.并以此为基础,寻找时机进入中东以及海外液体化学品运输市场.
在橡胶领域,作为中国最早的天然橡胶进口商,多年橡胶行业从业积累使得公司
具备了在商誉、品牌、国内营销网络、国际贸易渠道、客户服务经验以及专业人才
等方面的综合竞争优势,同时在合成胶方面具有NBR(丁腈胶,日本JSR中国区总代理)
,EPDM(三元乙丙胶,荷兰DSM公司在中国最大的分销商),卤化丁基胶(美国EXXONMOBI
L公司中国区总代理供货),丁基胶,顺丁胶,丁苯胶,SBS(热塑性丁苯橡胶),氯丁胶等
核心商品,形成了产品组合优势.未来公司将继续有计划、有选择地向橡胶上游的加
工和种植领域延伸, 逐步整合国内天然胶资源,并向东南亚稳健拓展,专注服务于国
际、国内中高端轮胎制造商,打造国内领先的天然胶种植/加工、营销一体化服务商
;而在合成橡胶领域,将通过广泛的稳定商权建立高效的营销网络、提升营销服务能
力,成为国内优秀的特种合成胶分销商,择机进入特种技术合成胶生产领域.
在冶金能源领域, 公司经营涉及的焦炭、铁矿砂等资源性产品具有国内外互补
性的特点. 同时国内焦炭行业的集中度低,参与者多,资源分散,竞争激烈,但凭借诚
信的经营理念、强大的物流整合能力、周到细致的客户服务和专业化的营销团队,
公司从90年代中期才起步的焦炭出口业务近几年成长迅速, 赢得了广大供应商和客
户尤其是国际采购者的信任, 国内主要的焦炭生产商均与公司建立了长期友好的合
作关系,而公司的海外客户则遍及欧盟、印度、日本、韩国、南非、美洲等地,世界
著名钢铁集团卢森堡阿赛洛公司(Arcelor)、德国最大的钢铁集团蒂森克虏伯公司(
TKS)等都是公司的重要客户. 近两年公司焦炭业务的出口规模均在150万吨左右,已
成为国内最大的焦炭出口商之一, 并抓住了产业周期性波动带来的国际市场价格暴
涨的机会,在2004年和2005年为公司创造了远超正常水平的利润回报.虽然未来几年
随着国内产能的大量过剩以及国际产能短期内恢复替代, 焦炭行业在一轮非正常的
牛市后将进入整合期, 利润将回归到较低水平,但从资源产品的长期经营角度出发,
公司仍将继续强化焦炭营销地位,坚持将焦炭出口业务做精做强,利用合作伙伴的技
术优势继续寻找适合未来经营的具有较高技术含量的特种炭材产品等细分领域, 并
致力于取得特种炭材产品出口的突破,抓住焦炭行业第二次产业转移的巨大机遇;同
时利用焦炭业务的固有优势, 在冶金能源领域以铁矿砂、钢材、煤炭等系列相关产
品为目标、围绕核心客户资源进行"链式"营销,在保持稳定营销能力的基础上,择机
寻求控制资源,实现二次创业.
在化工领域, 公司在化工业务方面具有经营历史长、渠道丰富、合作伙伴关系
良好等传统优势, 公司上市以来也逐步完成了由传统贸易代理商向综合营销服务商
的市场化转变,但近几年化工品价格在油价影响下的频繁波动,也造成公司化工业务
的经营时有起落. 为了获取稳定的经营资源,打造可持续发展的盈利模式,公司在上
下游延伸和经营模式创新方面进行了不断尝试, 2004年农化业务买断美国孟山都四
个农药品牌在中国大陆的独家销售权并获得经营成功, 标志着公司在新业务模式探
索方面的突破, 而过去两年公司在PTMEG、ABS和PVC等实业项目上的投资实践,则为
公司在化工领域进行产业链重组和战略转型积累了经验,锻炼了队伍.未来公司将继
续夯实农化和现有出口业务的实力,尝试建立化工产品的分销服务体系,不断优化经
营模式, 稳定化工贸易的利润和现金流,稳健投入、逐步培育化工技术研发能力,并
通过上下游延伸逐步成为农药等精细化工细分领域以及PVC行业拥有研发/生产、自
主品牌和较强营销服务能力的领先企业.
综上述,经过认真的梳理和培育,公司要在化工物流、橡胶、冶金能源和化工等
四个核心领域形成产业链关键环节(资源)的控制, 通过技术、营销和产业要素组织
,成为具有特色的产业综合服务商.虽然目前公司的不同业务尚处于不同的发展阶段
,但公司管理层相信只要坚持"细分领域领先"的发展方向感,确定不同阶段的进步目
标并扎实有效地推进和提升, 营运系统根据业务的不同阶段形成不同的资源配置政
策,公司战略内涵将不断迈上新的台阶.
3、2006年经营计划
2006年公司将继续坚持细分领先的思路, 以开拓进取、创新发展的精神在橡胶
、物流、冶金能源、化工等四个行业的若干细分领域,继续加大战略推进力度,不断
提升经营内涵和核心竞争力,持续提升细分领域的领先市场份额.
在化工物流领域,公司将紧紧围绕液体化工品物流服务这个细分领域,强化营运
系统和流程建设,落实安全环保的经营责任和社会责任,深入研究跨国石化企业、国
内大石化企业液体化工品的流入流出特点, 继续做好运力准备、船舶管理和航线销
售工作,在中高端领域保持绝对领先的市场地位,并将经营优势转化为实际的利润增
长;同时大力推进陆上集装罐运输业务的拓展和码头储罐项目的投资规划,充分共享
企业内外的相关优势资源,加快在全国重点化工品集散地的物流服务能力布局,形成
液体化工品的一体化物流综合服务能力. 公司将通过重点的资源投入和提升综合管
理能力来拓展市场份额,实现物流业务稳定增长的利润贡献.
在橡胶业务领域,2006年的工作中公司将进一步细分产品、服务和市场,针对九
个系列品种继续提升对核心大客户的服务内涵, 巩固重点商权以及就加强战略供应
商的维护,完善营销网络,优化营运流程,不断提高营销服务能力;在强化与同行进行
战略合作联盟、实施错位发展的同时,重点对天然胶业务资源进行一体化整合,确保
实现国内天然胶资源的整合目标, 并逐步探索技术、产业、营销一体化运作的经验
,力争使业务规模和利润水平再上一个新台阶.
在冶金能源领域, 面对国内焦炭行业产能严重过剩、国外产能恢复替代、出口
利润正常回归的大局面, 公司一方面将发挥在综合营销服务和国际市场开拓方面的
优势,确保在经营规模、市场份额、利润率等方面保持同行业领先地位,力争把业务
周期性波动对公司的影响降到最低; 另一方面将把营销资源、实业项目的生产和技
术资源配置到高附加值的细分产品上,增强我们产品的差异化程度和附加值,同时围
绕大客户资源开展矿砂、煤炭、钢材等相关系列产品的链式经营和协同运作, 实现
业务资源的充分利用,稳定冶金能源业务的利润贡献.
在化工业务领域,公司将努力确保农化、化工出口业务的发展和稳定盈利,农药
业务继续保持孟山都品牌的销售优势地位, 探索东南亚的大区域分销和引进种子的
品牌分销;出口方面继续保持色素、石蜡、特殊化学品、稀有金属等优势地位;实业
领域围绕中化三联PVC项目的建成和逐步达产,顺利实现营销整合,确保实现PVC营销
数量和盈利目标;对于传统的高风险行情业务模式则将进一步梳理和摒弃,并寻找适
合公司长期经营的化工细分品种, 通过各种资源要素的组合致力于成为这些细分领
域的领先者.化工领域将逐步形成以农化、出口、PVC以及其他细分产品营销服务为
核心的业务模式,持续提升经营内涵,以期实现持续稳定的利润增长.
公司在提升上述核心业务经营内涵和夯实管理的同时, 还将始终追求在相关领
域的创新增长机会.过去两年公司在创新发展方面已经作出了有益的尝试,这些有益
的尝试锻炼了队伍、积累了经验、培育了信心, 并在较大程度上推动了公司的战略
转型和业务发展.未来公司将继续通过专门的组织和团队,持续对相关领域内的各种
创新发展机会进行深入地研究, 利用公司在全球营销、品牌、资金和管理等方面的
优势,并充分运用资本运作等创新手段,通过并购整合、合资合作等方式来进一步推
动和实现公司的快速发展.
在管理方面,公司将致力于建立高效的矩阵管理构架,并持续进行运营系统优化
,具体措施包括:明确管理团队分工,控制管理幅度,形成充分授权、各司其责、矩阵
管理、民主集中的决策和运行机制; 加强各业务领域的事业部建设,细化管理流程,
强化问责制度, 塑造良好的精细化管理氛围;优化现有管控流程,对公司现有管控流
程进行梳理, 根据各业务特性和发展阶段进行调整和优化;坚持管理前移,在对业务
部门充分授权的基础上,人力资源、财务、商务、EHS等职能部门切实履行职责、敢
于管理, 夯实矩阵管理的基础和内涵;充分发挥总部职能作用,质量控制、内部审计
和安全环保部门将根据不同职责对公司管控流程进行动态监控.
在企业文化建设方面,公司将致力于建设鲜明的创业文化.公司核心管理团队要
充分理解公司的战略发展方向、意图及阶段性重点任务, 坚定不移地推进人才市场
化战略,提高公司的整体战略执行力,鼓励和带领广大员工以饱满的热情和激情学习
创新、开拓进取,努力实现核心业务和公司的成功转型和快速发展;公司将从管理层
做起,在企业内部真正树立"谦虚而无畏、平和而执着"的创业文化,建设一支作风优
良、学习创新、有凝聚力和创造力的人才队伍.
4、风险揭示及对策
根据公司董事会审计与风险委员会对公司行业定位、发展战略、业务运作模式
、管控模式以及现有资源的谨慎分析, 公司2006年面临的主要风险因素及应对措施
分析如下:
(1)行业风险
行业周期性的波动会给行业内企业带来整体的系统性风险. 公司四大核心业务
受所处行业的周期性波动较大,将对公司盈利造成一定波动,比如2006年焦炭行业的
过剩将导致公司在冶金能源业务上的超额利润回归正常, 从而对公司的整体盈利造
成重大影响. 而完全规避行业周期性风险对于行业内已形成规模的企业而言是不现
实的.对此,公司一方面将通过有限多元化的业务布局降低公司整体受相同行业周期
影响的程度, 促使各业务板块协调、平衡发展;另一方面将在经营中迎难而上,视挑
战为机遇, 变被动为主动,坚定执行提升经营内涵的长期经营方针,特别是处于行业
低潮的业务要抓管理、练内功、谋发展,为不断提升行业竞争地位打下基础.
(2)市场风险
本公司部分主营收入来自于化工产品(包括散化、塑料等)的进口、分销, 此类
产品的价格对全球产能和产量变化、地区和全球经济环境的变化、替代产品的价格
和供应状况及消费者需求等因素的变化十分敏感.随着我国加入世界贸易组织,关税
和其他进口限制的逐步降低和取消, 许多化工产品受地区和全球市场的影响将越来
越明显. 对此公司一方面将通过丰富营销服务增值手段降低单纯对行情价格的依赖
,比如开展对国内客户的加工贸易服务以应对国内、国际市场价格倒挂,通过与供应
商的战略联盟(比如农药业务买断销售权)拓宽价值链条, 通过国内分销网络的扩张
和物流增值服务强化市场控制力等; 另一方面通过投资和并购方式有选择地向产业
上下游延伸, 以营销、技术、产业等多要素组合的经营方式来降低纯贸易模式可能
产生的风险,力争将产品价格波动给公司部分经营所带来的不确定性降至最低.
(3)管控风险
在管理方面, 由于公司四大业务领域全面发展,公司的年销售规模已经高达150
亿元, 每年的采购和销售合同超过3万个,这对于管理资源、管理能力和管理质量的
要求不断提高,而在战略转型的推进过程中,又经常面临前所未遇的新课题、新挑战
.面对不断扩大和日益复杂的管理局面,公司一方面主动追求并形成了规范透明的公
司治理体系, 通过与企业内部控制系统的全面对接,促进管控信息的有效沟通,确保
决策和执行上的统一,消除各个管控层面的信息不对称;另一方面不断应用先进的管
理技术和管理资源, 建立了矩阵式的组织架构和管控体系,实施了企业ERP系统以便
对业务环节进行全程动态监控,促进公司的系统化和流程化管理;公司同时聘请国际
四大会计师事务所之一的德勤进行独立外部审计和提供管理建议,并全面采用ISO质
量管理标准来规范和优化公司的业务流程. 通过上至公司董事会下至业务一线的普
遍重视和共同参与,公司风险管控的能力正在得到有效加强.
(4)财务风险
2005年我国人民币汇率机制改革之后,人民币仍面临着继续升值的压力,而汇率
的波动将对进出口业务的成本、利润产生直接影响,因此对于公司而言,目前最大的
财务风险来源于汇率风险. 对此,公司和各结算银行密切合作,采用出口押汇、远期
结汇、福费庭和进口押汇等金融工具,滚动操作,有效控制了进出口业务中人民币汇
率波动风险.
公司目前财务结构合理,资产负债率较低,资产流动性强,经营现金流健康,财务
较为稳健.
(5)安全环保风险
化工产品在其技术试验、生产制造、运输储存、装卸配送过程中, 存在着一系
列跑冒滴漏、环保超标、安全隐患,一旦出现重大事故,不单是对股东利益的直接损
害, 更有可能对人民生命财产和生存环境造成威胁.基于公司的经营特点,公司深刻
认识并深切感受到肩负责任的重大. 在生产经营过程中必须确保安全、环保、健康
,这是公司必须承担的最重要的社会责任,已得到公司上下的一致认同.为此,公司专
门成立了安全环保部门,引进了跨国公司专业人才,建立了一整套适用于公司各种业
务的操作流程和质量标准, 并严格检查执行情况,在公司经营活动的每一环节中,确
保将环保、健康和安全事宜置于优先地位,把安全运营作为主要考核指标之一.公司
管理层有信心向社会郑重承诺:坚持将环境污染和安全问题最小化的原则,以改善共
同的生存环境, 提高职业安全与健康水平为己任,真正承担起社会责任,将中化国际
建设成为国内同行业最具环保安全意识和社会责任感的上市公司之一. 公司在环保
、健康和安全方面的责任履行情况将定期予以公布, 以接受来自社会各界的广泛监
督.
综上述,公司在战略转型过程中,已逐渐形成了一套较为合理的治理结构与内控
体系, 也建立起了较为完善的现代企业管理模式,2006年公司将在董事会的领导下,
进一步优化风险管控系统,以保障公司未来战略发展的安全有序.
★2005年三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
(1)市场环境: 报告期国际油价高位震荡,冶金能源类产品受钢铁行业景气度降
低的影响需求萎缩,价格出现大幅度下滑.
(2)经营情况: 公司1-9月累计实现销售收入122.53亿元,同比增长39.73%;实现
净利润5.93亿元,同比下降20.33%. 报告期内公司橡胶和物流业务有较大幅度增长,
橡胶业务随着上游加工领域资源整合初现成效盈利能力不断提高, 物流业务则受益
于化工品运输高端需求的不断增长呈高速发展势头, 但冶金能源类商品在严峻的市
场环境下盈利较去年同期有所下降.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用金额 金额单位:人民币千元
分行业或分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
橡胶及橡胶制品 2,625,976 2,487,905 5.26
化工原料及农药 6,038,230 5,828,561 3.47
冶金能源产品 3,097,909 2,536,652 18.12
物流业务 490,376 286,653 41.54
其中:关联交易 66,517 61,991 6.80
关联交易定价原则: 公司向关联方销售及采购货物的价格为比照第三方、按市
场公开价格,经双方协议或双方约定后定价.
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
2005年1-9月补贴收入占利润总额的比例由去年同期的0.66%上升到4.83%,主要
为报告期收到的浦东新区楼宇补贴返还较多所致.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
√适用 □不适用
2005年1-9月公司主营业务利润率由2004年度同期的15. 23%下降到8.99%,主要
是冶金能源产品的盈利受焦炭价格大幅回调影响, 导致毛利率由去年同期的35.78%
流、橡胶等业务较去年同期有较大增长,使得公司主营业务利润保持相对稳定.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
√适用 □不适用
报告期财务报表合并范围与最近一期年度报告相比增加了中化三联塑胶(内蒙
古)有限公司、西双版纳中化安联橡胶有限公司.
05年9月 公司出售了中化国际太仓兴国实业有限公司、中化国际太仓兴凯实业
有限公司、中化国际太仓兴诺实业有限公司、中化国际余杭高分子材料研发设计有
限公司、中化国际(苏州工业园区)新材料研发有限公司等五家公司的股权, 详见有
关公告. 由于持股比例降至19%,根据财政部相关规定对上述公司的本期报表只合并
了期初至股权转让日的利润表及现金流量表.
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中化国际新加坡有限公司 ｜ 673850.0｜ 29491.58｜ 99180.50｜
｜化进综合贸易有限责任公司 ｜ 14543.84｜ 4907.07｜ 52335.55｜
｜海南中化船务有限责任公司 ｜ 18091.38｜ 4467.59｜ 80800.23｜
｜上海北海船务股份有限公司 ｜ ｜ ｜ 83988.59｜
｜中化国际仓储运输有限公司 ｜ 12815.60｜ 468.74｜ 7913.45｜
｜中化兴中石油转运(舟山)有限｜ 15413.77｜ 6223.73｜ 46029.07｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中化兴源石油储运（舟山）有｜ 5675.06｜ 3272.76｜ 15518.70｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海思尔博化工物流有限公司｜ ｜ ｜ 2700.00｜
｜上海中化思多而特船务有限公｜ ｜ ｜ 8093.42｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南中化安联橡胶有限公司 ｜ ｜ ｜ 9115.57｜
｜西双版纳中化安联橡胶有限公｜ 9262.70｜ ｜ 4294.11｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山西中化寰达实业有限责任公｜ 39991.35｜ -602.02｜ 41473.40｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中化三联塑胶（内蒙古）有限｜ ｜ ｜ 31470.68｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
|
|
