经营分析
| 发布日期：2007-11-27 14:02:00 |
≈≈国药股份600511≈≈(更新:07.10.23)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药商业 ｜ 156220.9｜ 6093.9｜ 9.14｜ 92.08｜
｜医药工业 ｜ 4063.3｜ 1543.0｜ 37.97｜ 2.40｜
｜合计 ｜ 169284.2｜ 16636.9｜ 9.83｜ 99.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京 ｜ 165220.9｜- ｜- ｜ 97.39｜
｜安徽淮南 ｜ 4063.3｜- ｜- ｜ 2.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药商业 ｜ 273925.9｜ 23362.3｜ 8.53｜ 97.59｜
｜医药工业 ｜ 6778.0｜ 2264.4｜ 33.41｜ 2.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区 ｜ 273925.9｜- ｜- ｜ 97.59｜
｜安徽淮南 ｜ 6778.0｜- ｜- ｜ 2.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 医药商业 ｜ 206029.0｜ 18214.0｜ 8.84｜ 97.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 医药工业 ｜ 5506.0｜ 1862.0｜ 33.81｜ 2.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 21454.0｜ 1920.0｜ 8.95｜ 10.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜医药商业 ｜133377.06 ｜121519.09 ｜11857.97 ｜8.72 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜医药工业 ｜3906.90 ｜2532.45 ｜1374.45 ｜34.37 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜137283.97 ｜124051.54 ｜13232.43 ｜9.45 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜北京 ｜133377.06 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜安徽淮南 ｜3906.90 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜医药商业 ｜66334.34 ｜60612.12 ｜5722.22 ｜8.63 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜医药工业 ｜2177.59 ｜1429.55 ｜748.04 ｜34.35 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜7176.06 ｜6574.71 ｜601.35 ｜8.38 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜医药商业 ｜226765.00 ｜207977.00 ｜18788.00 ｜8.29 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜医药工业 ｜6623.00 ｜4740.00 ｜1883.00 ｜28.43 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜24287.00 ｜21806.00 ｜2481.00 ｜10.22 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜北京 ｜226765.00 ｜207977.00 ｜18788.00 ｜8.29 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜安徽淮南 ｜6623.00 ｜4740.00 ｜1883.00 ｜28.43 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜24287.00 ｜21806.00 ｜2481.00 ｜10.22 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1. 应收票据期末数1,182.81万元,较年初增加87%,主要由于部分客户改变付款
方式所致.
2. 预付款项期末数12,247.23万元,较年初增加146%,主要是由于报告期增加付
款额度所致.
3.存货期末数38,927.12万元,较年初增加73%,主要是由于随着销售增长而增加
备货所致.
4. 应付票据期末数22,003.29万元,较年初增加600%,主要是由于对部分供应商
付款采用票据结算方式所致.
5.其他应付款期末数11,210.76万元,较年初增加176%,主要是短期融资券增加8
,000万元所致.
6. 资产减值损失期末数1,177.45万元,较上年同期增加77%,主要是随着销售增
长计提坏帐增加所致.
7. 投资收益期末数1,792.76万元,较上年同期增加49%,主要是由于被投资企业
利润增长所致.
8.利润总额期末数16,114.90万元,较上年同期增加63%,净利润期末数10,713.9
4,较上年同期增加58%,主要是销售增长,费用率下降及子公司盈利增长所致.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
五、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
1)公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
2007年上半年公司能够严格按照上市公司要求规范运作, 积极落实监管部门各
项部署,认真做好上市公司法人治理自查和整改工作,有效的完善了公司法人治理结
构; 在关联交易、关联担保、大股东占用资金、募集资金使用、对外投资、委托理
财及董监事高管持股等各方面严格自律, 加强监督,提高了法人治理质量.公司在全
面提升经营质量、有效控制经营风险的基础上积极对外开拓市场、扩大销售, 对内
不断严抓管理、规范流程、降费增效,较好完成了各项经济指标及重点工作,为公司
下半年发展奠定了坚实基础. 2007年上半年公司实现主营业务收入169,653万元,同
比增加23.38%,利润总额10,791万元,同比增长61.59%,净利润7,362万元,同比增长6
2. 01%,经营活动产生的现金流量净额为4,630万元,同比增长49.33%.净利润增幅较
大的主要原因是公司本部销售收入增长、费用率下降、毛利率上升、以及子公司利
润增长所致.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于2002年11月年通过首次发行募集资金25,263万元,已累计使用21,76
8万元,本年度没有使用募集资金,尚未使用3,495万元.尚未使用募集资金中2,500万
元报告期内补充公司流动资金.
2、非募集资金项目情况
1)、持有国药前景口腔科技(北京)有限公司39%股权
公司出资78万元投资该项目,报告期内实现投资收益-5.80万元.
2)、持有国药健与康(北京)科技有限公司46.67%股权
公司出资350万元投资该项目,报告期内实现投资收益-12.15万元.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
报告期内利润总额较去年同期增长60.46%,净利润较去年同期增长56.84%,归属
于母公司所有者的净利润增长48.35%,主要是由于营业收入比去年同期增长了22.57
%,同时毛利率提高了0.56 个百分点,费用率下降了1.28 个百分点所致.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司股权分置改革方案实施未满十二个月.
公司控股股东国药控股有限公司在公司股权分置改革中承诺如下:1、本次股权
收购完成后我司持有的国药股份原非流通股股份, 自股权分置改革方案实施之日起
的12 个月之内不上市交易或者转让; 在前项承诺期期满后,通过证券交易所挂牌交
易出售股份数量占公司股份总数的比例在12 个月内不超过5%,在24 个月内不超过1
0%.2、通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量,每达到国药股份股份总数1%的,自
该事实发生之日起2 个工作日内做出公告,但公告期间无需停止出售股份.该承诺目
前正在履行.
公司实际控制人中国医药集团总公司在公司股权分置改革中承诺如下:1、同意
国药股份进行股权分置改革. 如果本次股权收购过户手续在股权分置改革实施日之
前完成,则由国药控股执行所持非流通股股份对应的对价安排义务;如果本次股权收
购过户手续在股权分置改革方案实施日之后完成, 则由国药集团执行所持非流通股
股份对应的对价安排义务.2、同意国药控股作为对价的潜在支付人参与本次股权分
置改革,提议并委托国药股份董事会召集相关股东会议,审议股权分置改革方案及办
理有关事宜, 并同意股权分置改革说明书确定的股权分置改革方案内容.3、同意如
果股权分置改革相关股东会议在本次股权收购过户手续完成之前召开, 则国药集团
作为国药股份的非流通股股东参加相关股东会议, 并在表决股权分置改革方案时投
赞成票.该承诺已经履行完毕.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007 年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007 年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
2006年公司进一步完善法人治理结构,严格按照上市公司要求规范运作;全体员
工团结一致, 面对医药市场政策变化、药品降价、行业竞争加剧等形势,沉着应对,
对外积极开拓市场、扩大销售,对内严抓管理、降费增效,确保各项经济指标及重点
工作的顺利完成,为公司的健康、持续发展奠定了基础.2006年公司实现主营业务收
入28.07亿元,同比增加20.27%,利润总额1.15亿元,同比增长59.64%,净利润8,461万
元,同比增长67.98%,经营活动产生的现金流量净额1.21亿元,同比增长31.78%,并且
高于净利润. 净利润增幅较大的主要原因是公司销售收入增长较快、费用率下降以
及子公司经营趋好所致.
1、公司2006年主要完成以下工作:
(1)完成公司股权分置改革工作.
(2)加强协作,拓展业务领域,开发医疗市场.
(3)全面实行信用管控,提高销售业务运营质量.
(4)积极应对市场变化,创新麻药经营.
(5)加强综合管理,全面提升公司整体运营质量.
(6)完善信息服务平台,为业务快速发展提供技术支持保障.
(7)加强投资管理力度,子公司总体运行状况不断好转.
(8)不断树立先进企业文化,增强公司凝聚力.
2、公司经营过程中面临的主要困难及解决途径:
(1)虽然公司应收帐款周转速度较2005年有所提高,但由于公司业务模式以及业
务不断增长, 期末应收帐款余额较大,应收帐款回款的压力逐渐加大,产生坏帐的潜
在风险有所提高. (2)政策性降价仍将持续,药品毛利水平可能会降低.(3)随着《麻
醉药品和精神药品管理条例》的实施, 会逐渐增加公司盈利水平的不稳定性.(4)部
分子公司存在亏损情况.
解决途径: (1)扩大销售规模同时提高应收帐款周转速度,并通过加强应收帐款
管理、推行信用管理等提高销售效率. (2)不断关注国内外新产品上市动态,完善经
销品种筛选开发体系,加强与供应商的沟通和服务,争取更多高毛利的总经销或区域
经销品种.(3)通过提高服务质量、创新营销模式巩固麻醉药品、一类精神药品总经
销地位.(4)加强各子公司管理,提高赢利能力.
3、公司未来发展的趋势:
公司所处医药行业既是潜力巨大、快速增长的朝阳行业, 同时又是充分竞争并
且存在政策变化风险的行业.持续的药品降价趋势虽然影响行业的整体盈利水平,但
又有助于具有成本优势、规模优势和管理优势的企业获得整合市场并扩大市场份额
的机会. 公司作为原央属企业改制的上市公司,又在"中国医药集团"品牌的背景下,
有责任也有能力通过不断发挥品牌优势、营销网络优势、物流配送优势、品种优势
、资金优势以及地域优势跨入行业的前列,公司将不断实践"关爱生命,呵护健康"的
企业理念,不断以优异的业绩回报广大股东.公司将不断巩固并提高在药品经营领域
的优势,进一步完善普药调拨和麻醉药品经营网络,进一步扩大北京地区药品纯销的
市场份额.公司仍会大力发展第三方物流业务,使之成为公司业务快速发展的有力保
障.公司着手大力发展工业,树立工业品牌,使之成为公司新的利润增长点.
4、控股子公司经营概况
报告期内, 国瑞药业净利润增长175万元,主要是根据市场需求积极调整品种结
构, 加大营销力度,加强管理降低费用支出所致;国大药房亏损主要是由于2006年新
开门店较多,从而导致费用支出较大所致;国药物流亏损主要因为2006年为正式运营
第一年,固定支出较大,加上主营业务收入较低所致,但相比2005年已经减亏646万元
.
(二)执行新会计准则后, 由于会计政策、会计估计发生变更对公司财务状况和
经营成果可能产生影响的事项有:
1、根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定, 公司对子公司的长期
股权投资由权益法改为成本法核算,此事项将影响母公司的投资收益,但不影响合并
报表;除同一控制下企业合并以外的其他采用权益法核算的长期股权投资,存在股权
投资借方差额的,应当将长期股权投资的账面余额作为首次执行日的认定成本,不再
进行摊销,此事项将增加母公司和合并报表的净利润.
2、根据《企业会计准则第3号—投资性房地产》的规定, 公司将原固定资产中
用途为租赁的房屋转为投资性房地产核算,由于计价与折旧方法未发生变动,故不影
响公司资产总额与净利润.
3、根据《企业会计准则第9号—职工薪酬》和《企业会计准则第38号—首次执
行企业会计准则》应用指南的规定,首次执行日企业的职工福利费余额,应当全部转
入应付职工薪酬(职工福利).首次执行日后第一个会计期间,根据企业实际情况和职
工福利计划确认应付职工薪酬(职工福利),该项金额与原转入的应付职工薪酬(职工
福利)之间的差额调整管理费用.此事项将影响母公司和合并报表的净利润.
4、根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的规定,对于首次执
行日存在的解除与职工的劳动关系计划,满足《企业会计准则第9号—职工薪酬》预
计负债确认条件的,应当确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的负债,并调
整留存收益.此事项将影响母公司和合并报表的净利润.
5、根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定,公司将现行政策下的应付税
款法变更为以资产、负债的账面价值与其计税基础存在的差异, 确认所产生的递延
所税资产或递延所得税负债,此事项将会影响公司的当期所得税费用,从而影响公司
净利润和股东权益.
6、上述差异和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行调整.
(三)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
公司经营范围:组织药品生产;化学原料药、西药制剂、生化药品、生物制品、
中成药的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;来料加工和"三来一补"业
务;对销贸易和转口贸易;保健食品的销售;与上述业务有关的咨询.
(四)公司投资情况
报告期内公司投资额为4,271万元,其中:
1、2006年6月国药物流有限公司各方股东均同意国药股份、台湾久裕和中国医
药工业有限公司三方对其进行增资, 本次共增加注册资本3,062万元人民币,增资后
注册资本9, 062万元人民币,其中公司增资1,862万元,增资后公司持有国药物流51%
股权.
2、2006年12月宜昌人福药业有限责任公司各股东均同意按原比例对其进行增
资,本次共增加注册资本12,045万元,增资后注册资本18,045万元,其中公司增资2,4
09万元,增资后公司持有宜昌人福20%股权.
1、募集资金使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金25,263万元,已累计使用21,768万元,尚未
使用3,495万元,报告期内用于补充公司流通资金.
3、非募集资金项目情况
1)、国药前景口腔科技(北京)有限公司39%股权
公司出资78万元投资该项目,报告期实现投资收益77.76万元.
2)、国药健与康(北京)科技有限公司46.67%股权
公司出资350万元投资该项目,报告期实现投资收益-49.94万元.
(五)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内公司投资额为4,271万元，其中：
1、2006年6月国药物流有限公司各方股东均同意国药股份、台湾久裕和中国医
药工业有限公司三方对其进行增资，本次共增加注册资本3,062万元人民币，增资
后注册资本9,062万元人民币，其中公司增资1,862万元，增资后公司持有国药物流
51％股权。
2、2006年12月宜昌人福药业有限责任公司各股东均同意按原比例对其进行增
资，本次共增加注册资本12,045万元，增资后注册资本18,045万元，其中公司增资
2,409万元，增资后公司持有宜昌人福20%股权。 被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例%
国药物流有限公司 仓储配送 51
宜昌人福药业有限 片剂、硬胶囊剂、软胶囊、小 20
责任公司 容量注射剂、口服液、原料药、
苯丙醇、异亮氨酸、山梨醇、
枸橼酸芬太尼、福尔可定生产
销售等
1、募集资金使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金25,263万元，已累计使用21,768万元，尚
未使用3,495万元，报告期内用于补充公司流通资金。 2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 拟投入 是否变更 实际投 预计
金额 项目 入金额 收益
年产10吨果糖二磷酸钠原料药项 2,800 部分变更 800 619.37
目（生产线）
年产5,000万片丙氧匹林片技改 2,000 部分变更 300 655.26
项目
年产3,000万粒盐酸特拉唑嗪胶 2,400 部分变更 400 559.8
囊项目
年产200万瓶阿奇霉素冻干粉针 2,860 否 860 939.6
项目（生产线）
国瑞药业GMP综合改造项目 2,680 否 2,680
年产400吨氯硝柳胺哌嗪盐技改 2,920 是 0 1,029
项目
年产500吨5-氨基水杨酸生产线 4,000 是 0 1,152
技改项目
建立计算机管理信息系统项目 2,005.5 否 2,005.5
巩固销售体系及补充流动资金 3,559.5 否 3,559.5
合计 25,225 / 10,605 4,955.03
续上表:
承诺项目名称 产生收益 是否符合计划 是否符合
情况 进度 预计收益
年产10吨果糖二磷酸钠原料药项 1305.47 基本符合，根 是
目（生产线） 据实际情况已
进行调整
年产5,000万片丙氧匹林片技改 11.97 基本符合，根 否
项目 据实际情况已
进行调整
年产3,000万粒盐酸特拉唑嗪胶 46.80 基本符合，根 否
囊项目 据实际情况已
进行调整
年产200万瓶阿奇霉素冻干粉针 198.34 是 是
项目（生产线）
国瑞药业GMP综合改造项目 是
年产400吨氯硝柳胺哌嗪盐技改 否 否
项目
年产500吨5-氨基水杨酸生产线 否 否
技改项目
建立计算机管理信息系统项目 是
巩固销售体系及补充流动资金 是
合计 1,562.58 / /
3、资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
变更后的项目 对应原承诺项目名称 变更后项 实际投 预计收益
名称 目拟投入 入金额
金额
收购青海制药 年产5,000万片丙氧匹林 7,995 7,995 771.66
集团有限责任 片技改项目、年产400吨
公司47.1%股权 氯硝柳胺哌嗪盐技改项
目、年产500吨5-氨基水
杨酸生产线技改项目
收购宜昌人福 年产10吨果糖二磷酸钠 3,168 3,168 403.33
药业有限责任 原料药项目、年产3000
公司20%股权 万粒盐酸特拉唑嗪胶囊
项目
合计 / 11,163 11,163 1,174.99
续上表:
变更后的项目 对应原承诺项目名称 产生收 是否符 是否符
名称 益情况 合计划 合预计
进度 收益
收购青海制药 年产5,000万片丙氧匹林 972.58 是 是
集团有限责任 片技改项目、年产400吨
公司47.1%股权 氯硝柳胺哌嗪盐技改项
目、年产500吨5-氨基水
杨酸生产线技改项目
收购宜昌人福 年产10吨果糖二磷酸钠 704.43 是 是
药业有限责任 原料药项目、年产3000
公司20%股权 万粒盐酸特拉唑嗪胶囊
项目
合计 / 1,677.01 / /
4、非募集资金项目情况
1)、国药前景口腔科技（北京）有限公司39%股权 公司出资78万元投资该项
目，报告期实现投资收益77.76万元。
2)、国药健与康（北京）科技有限公司46.67%股权 公司出资350万元投资该
项目，报告期实现投资收益-49.94万元。
★2006年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2006年前三季度公司结合新《公司法》及股改工作要求, 进一步完善法人治理
结构, 严格按照上市公司要求规范运作.公司面对药品降价、市场竞争激烈等局面,
积极开拓市场、扩大销售,对内不断严抓管理、降费增效,较好完成了各项经济指标
及重点工作,为公司今后发展奠定了坚实基础.2006年前三季度公司实现主营业务收
入211, 535万元,同比增加21.7%,利润总额9,855万元,同比增长65.64%,净利润6,78
1万元,同比增长51%,经营活动产生的现金流量净额为4,664万元,同比增长4倍.净利
润增幅较大的主要原因是公司本部销售收入增长较快、费用控制较好以及子公司国
药集团国瑞药业有限公司相比去年同期盈利增长和国药物流有限公司减亏所致.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币 审计类型:未经审计
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
医药商业 206,029 187,815 8.84
医药工业 5,506 3,644 33.81
其中:关联交易 21,454 19,534 8.95
关联交易的定价原则:报告期内公司与各关联方之间的药品购销同非关联方之
间的药品购销在购销方式和购销价格上基本是一致的,购销价格以政府定价政策为
依据,并根据市场化的原则确定,不存在损害非关联股东利益的情况.
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:中国医药集团总公司
特殊承诺:(1)同意国药股份进行股权分置改革. 如果本次股权收购过户手续在
股权分置改革实施日之前完成, 则由国药控股执行所持非流通股股份对应的对价安
排义务;如果本次股权收购过户手续在股权分置改革方案实施日之后完成,则由国药
集团执行所持非流通股股份对应的对价安排义务.(2)同意国药控股作为对价的潜在
支付人参与本次股权分置改革,提议并委托国药股份董事会召集相关股东会议,审议
股权分置改革方案及办理有关事宜, 并同意股权分置改革说明书确定的股权分置改
革方案内容.(3)同意如果股权分置改革相关股东会议在本次股权收购过户手续完成
之前召开,则国药集团作为国药股份的非流通股股东参加相关股东会议,并在表决股
权分置改革方案时投赞成票.
承诺履行情况:已经履行
7.截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、募集资金总体使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金25, 263万元人民币,已累计使用21,768万
元人民币, 本年度没有新增使用募集资金,尚未使用3,495万元人民币募集资金已补
充公司流动资金.
2、募集资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 对应原承诺项目名称 变更后项目 实际投入 预计收益
拟投入金额 金额
收购青海 年产5,000万片丙 7,995 7,995 385.83
制药集团 氧匹林片技改项
有限责任 目、年产400吨氯
公司47.% 硝柳胺哌嗪盐技改
股权 项目、年产500吨
5-氨基水杨酸生产
线技改项目
收购宜昌 年产10吨果糖二磷 3,168 3,168 201.67
人福药业 酸钠原料药项目、
有限责任 年产3000万粒盐酸
公司20% 特拉唑嗪胶囊项目
股权
合计 / 11,163 11,163 587.50
接上表:
承诺项目名 产生收益情 是否符合 是否符合
称 况 计划进度 预计收益
收购青海 673.25 是 是
制药集团
有限责任
公司
47.1%股权
收购宜昌
人福药业
有限责任 201.17 是 是
公司20%
股权
合计 874.42 / /
收购青海制药集团有限责任公司47.1%股权
公司变更原计划投资项目年产5,000万片丙氧匹林片技改项目、年产400吨氯硝
柳胺哌嗪盐技改项目、年产500吨5-氨基水杨酸生产线技改项目,变更后新项目拟投
入7,995万元人民币,实际投入7,995万元人民币.
收购宜昌人福药业有限责任公司20%股权
公司变更原计划投资项目年产10吨果糖二磷酸钠原料药项目、年产3000万粒盐
酸特拉唑嗪胶囊项目,变更后新项目拟投入3,168万元人民币,实际投入3,168万元人
民币.
3、报告期内,公司非募集资金投资项目.
为保障国药物流有限责任公司(以下简称"国药物流")顺利开展经营活动, 减少
借款产生的付息成本, 国药股份、台湾久裕企业股份有限公司和中国医药工业有限
公司三方共同向国药物流进行增资, 本次共增加注册资本3,062万元人民币,使国药
物流注册资本达到9,062万元人民币,由于国药股份与中国医药工业有限公司都是中
国医药集团总公司的控股子公司, 因此此次双方均向国药物流增资构成了关联交易
,本次增资后,国药股份持有国药物流51%的股权,工业公司持有国药物流5.52%股权.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
2006年上半年公司进一步完善法人治理结构, 严格按照上市公司要求规范运作
. 公司对外积极开拓市场、扩大销售,对内不断严抓管理、降费增效,较好完成了各
项经济指标及重点工作,为公司下半年发展奠定了坚实基础.2006年上半年公司实现
主营业务收入137, 284万元,同比增加23.78%,利润总额6,592万元,同比增长53.96%
,净利润4,576万元,同比增长49.04%,经营活动产生的现金流量净额为3,100万元,同
比增长97. 65%.净利润增幅较大的主要原因是公司本部销售收入增长较快、费用控
制较好以及子公司国药集团国瑞药业有限公司相比去年同期盈利增长和国药物流有
限公司减亏所致.
公司已经收到国务院国有资产监督管理委员会抄送的国资产权[2006]612号《
关于国药集团药业股份有限公司国有股权变动有关问题的批复》文件及中国证券监
督管理委员会, 均批复同意中国医药集团公司将其持有的公司股权向国药控股有限
公司进行增资,目前已经完成公司股权过户工作,目前公司正在进行股权分置改革工
作.
(二)公司主营业务及其经营状况
(三)公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金25, 263万元人民币,已累计使用21,768万
元人民币, 本年度没有新增使用募集资金,尚未使用3,495万元人民币募集资金已补
充公司流动资金.
2、募集资金变更项目情况
收购青海制药集团有限责任公司47.1%股权
公司变更原计划投资项目年产5,000万片丙氧匹林片技改项目、年产400吨氯硝
柳胺哌嗪盐技改项目、年产500吨5-氨基水杨酸生产线技改项目,变更后新项目拟投
入7,995万元人民币,实际投入7,995万元人民币.
收购宜昌人福药业有限责任公司20%股权
公司变更原计划投资项目年产10吨果糖二磷酸钠原料药项目、年产3000万粒盐
酸特拉唑嗪胶囊项目, 变更后新项目拟投入3,168万元人民币,实际投入3,168万元
人民币.
3、报告期内,公司非募集资金投资项目.
为保障国药物流有限责任公司(以下简称"国药物流")顺利开展经营活动, 减少
借款产生的付息成本, 国药股份、台湾久裕企业股份有限公司和中国医药工业有限
公司三方共同向国药物流进行增资, 本次共增加注册资本3,062万元人民币,使国药
物流注册资本达到9,062万元人民币,由于国药股份与中国医药工业有限公司都是中
国医药集团总公司的控股子公司, 因此此次双方均向国药物流增资构成了关联交易
,本次增资后,国药股份持有国药物流51%的股权,工业公司持有国药物流5.52%股权.
★2006年一季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
公司属于医药行业, 经营范围:组织药品生产;化学原料药、西药制剂、生化药
品、生物制品、中成药的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;来料加工
和"三来一补"业务;对销贸易和转口贸易;保健食品的销售;与上述业务有关的咨询.
报告期内公司严格按照上市公司要求规范运作,积极开拓市场、扩大销售,严抓
管理、降费增效. 报告期内公司实现主营业务收入68,512万元,同比增加22.68%,利
润总额3,390万元,同比增长30.71%,净利润2,372万元,同比增长30.05%,经营活动产
生的现金流量净额为-4,801万元,同比增长47.19%.净利润增幅较大的主要原因是公
司销售增长较快、投资收益大幅增加以及子公司国药集团国瑞药业有限公司较去年
同期产生较大盈利所致.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
(一)2005年公司进一步完善法人治理结构,严格按照上市公司要求规范运作;全
体员工团结一致,面对医药市场政策变化、药品降价、行业竞争加剧等困难,沉着应
对, 对外积极开拓市场、扩大销售,对内严抓管理、降费增效,确保各项经济指标及
重点工作的顺利完成,为公司的健康、持续发展奠定了基础.2005年公司实现主营业
务收入233,388万元,同比增加29.59%,利润总额7,221万元,同比增长27.53%,净利润
5,037万元,同比增长43.78%,经营活动产生的现金流量净额为9,220万元,同比增长8
7. 48%,并且高于净利润.净利润增幅较大的主要原因是公司销售增长较快、投资收
益大幅增加以及子公司国药集团国瑞药业有限公司成功扭亏为盈所致.
1、公司2005年主要完成以下工作:
(1)积极扩大销售规模、不断加强内部管理,确保公司经营管理协调发展.
(2)扎实推进采购管理,保障供应链顺畅运行.
(3)提高运行质量,不断增强核心业务抗风险能力.
A、加强风险管理,不断扩大分销规模;
B、细化客户管理,提高北京医院销售覆盖率;
C、探索全新的运营模式,巩固麻药市场主导地位.
(4)继续推动内控及管理创新,经济运行质量稳步提高.
(5)加强投资管理力度,子公司总体运行状况不断好转.
(6)不断树立先进企业文化,增强公司凝聚力.
2、公司经营过程中面临的主要困难及解决途径:
(1)虽然公司应收帐款周转速度较2004年有所提高,但由于公司业务模式以及业
务不断增长, 期末应收帐款余额较大,应收帐款回款的压力逐渐加大,产生坏帐的风
险有所提高.(2)政策性降价仍将持续,药品毛利水平持续降低,并且药品集中招标采
购范围将进一步扩大, 这些都将影响公司的毛利水平.(3)随着《麻醉药品和精神药
品管理条例》的颁布实施, 会逐渐增加公司盈利水平的不稳定性.(4)部分子公司存
在亏损情况.
解决途径: (1)扩大销售规模同时提高应收帐款周转速度,并通过加强应收帐款
管理、推行信用管理等提高销售效率. (2)不断关注国内外新产品上市动态,完善经
销品种筛选开发体系,加强与供应商的沟通和服务,争取更多高毛利的总经销或区域
经销品种.(3)通过提高服务质量、创新营销模式巩固麻醉药品、一类精神药品总经
销地位.(4)加强各子公司管理,提高赢利能力.
3、公司未来发展的趋势:
公司所处医药行业既是潜力巨大、快速增长的朝阳行业, 同时又是充分竞争并
且存在政策变化风险的行业.持续的药品降价趋势虽然影响行业的整体盈利水平,但
又有助于具有成本优势、规模优势和管理优势的企业获得整合市场并扩大市场份额
的机会. 公司作为原央属企业改制的上市公司,又在"中国医药集团"品牌的背景下,
有责任也有能力通过不断发挥品牌优势、营销网络优势、物流配送优势、品种优势
、资金优势以及地域优势跨入行业的前列,公司将不断实践"关爱生命,呵护健康"的
企业理念,不断以优异的业绩回报广大股东.
公司所处的北京地区是环渤海经济区域的核心,是医药经济的发达地区,近几年
医药商业平均增长率在20%左右, 公司面临前所未有的机遇和挑战,对公司的发展具
有重大意义."十一五"期间,公司将以经济效益为中心,加强管理创新和经营创新,打
造核心竞争力,努力完成战略目标:(1)巩固并提高在药品经营领域的优势,进一步完
善普药调拨和麻醉药品经营网络, 进一步扩大北京地区药品纯销的市场份额.(2)大
力发展第三方物流业务, 使之成为公司业务快速发展的有力保障.(3)大力发展工业
,树立工业品牌,使之成为公司新的利润增长点.(4)布局连锁药店,开展特色经营,开
发终端客户.
(二)报告期公司经营情况表
1、公司主营业务的范围及分类情况
(1)公司主营业务经营范围
公司经营范围:组织药品生产;化学原料药、西药制剂、生化药品、生物制品、
中成药的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;来料加工和"三来一补"业
务;对销贸易和转口贸易;保健食品的销售;与上述业务有关的咨询.
国瑞药业扭亏为盈,主要是根据市场需求积极调整品种结构,加强管理降低费用
支出所致;国大药房亏损主要是由于2005年新开门店较多,从而导致费用支出较大所
致;国药物流亏损主要因为2005年正式投入运营,固定支出较大,加上收入较低所致.
二、公司投资情况
报告期内公司没有新增对外投资.
1、募集资金使用情况
公司于2002年通过首次发行募集资金25, 263万元人民币,已累计使用21,768万
元人民币,尚未使用3,495万元人民币,尚未使用募集资金补充公司流动资金.
非募集资金项目情况
1)、国药前景口腔科技(北京)有限公司39%股权
公司出资78万元人民币投资该项目,报告期内实现投资收益25.40万元.
2)、国药健与康(北京)科技有限公司46.67%股权
公司出资350万元人民币投资该项目,报告期内实现投资收益-71.70万元.
★2005年三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
公司属于医药行业, 经营范围:组织药品生产;化学原料药、西药制剂、生化药
品、生物制品、中成药的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;来料加工
和"三来一补"业务;对销贸易和转口贸易;保健食品的销售;与上述业务有关的咨询.
公司严格按照上市公司要求规范运作;积极开拓市场、强化管理、降费增效,生
产经营取得了良好的效益.公司1-9月实现主营业务收入17.38亿元,比上年同期增加
31. 40%,主营业务利润15,278.97万元,同比增长13.10%,实现净利润4,282.92万元,
同比增长39.67%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
医药商业 1,687,110,721.82 1,547,039,283.06 8.30
医药工业 50,997,590.43 36,520,918.44 28.39
其中:关联交易 200,492,723.07 183,310,496.70 8.57
关联交易的定价原则: 公司与关联企业之间的药品购销与其他非关联企业之间
的价格基本一致, 是以政府制定的价格政策为依据,并根据市场化的原则确定价格,
充分体现公平性.
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况( 主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
公司1-9月投资收益为1,131.45万元,较上年同期48.64万元大幅增长,主要是公
司去年底收购青海制药(集团)有限责任公司47. 1%股权和宜昌人福药业有限责任公
司20%股权,在报告期内权益法核算投资收益1,097.95万元所致.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜国药集团国瑞药业有限公司 ｜ ｜ 37.00｜ 11400.00｜
｜北京国大药房连锁有限公司 ｜ ｜ -90.00｜ 1730.00｜
｜国药物流有限责任公司 ｜ ｜ -1235.00｜ 15213.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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