经营分析
| 发布日期：2008-3-26 8:47:00 |
≈≈豫光金铅600531≈≈(更新:08.03.26)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 476796.1｜ 17634.7｜ 3.70｜ - ｜
｜贵金属 ｜ 195141.4｜ 6073.5｜ 3.11｜ - ｜
｜化工 ｜ 24008.7｜ 17972.4｜ 74.86｜ - ｜
｜其他 ｜ 17160.2｜ 3606.2｜ 21.01｜ - ｜
｜合计 ｜ 713106.5｜ 45286.8｜ 6.35｜ - ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铅 ｜ 463267.8｜ 14170.9｜ 3.06｜ - ｜
｜黄金 ｜ 34757.9｜ 3558.7｜ 10.24｜ - ｜
｜白银 ｜ 160383.5｜ 2514.9｜ 1.57｜ - ｜
｜粗铜 ｜ 13528.3｜ 3463.8｜ 25.60｜ - ｜
｜硫酸 ｜ 8439.5｜ 5284.5｜ 62.62｜ - ｜
｜氧化锌 ｜ 15569.2｜ 12687.9｜ 81.49｜ - ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 467260.6｜- ｜- ｜ - ｜
｜国外 ｜ 245845.9｜- ｜- ｜ - ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 176098.3｜ 6594.9｜ 3.75｜ 60.02｜
｜贵金属 ｜ 94995.2｜ 2930.0｜ 3.08｜ 32.38｜
｜化工 ｜ 11862.4｜ 9039.1｜ 76.20｜ 4.04｜
｜其他 ｜ 8844.8｜ 1940.5｜ 21.94｜ 3.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铅 ｜ 169192.7｜ 3699.3｜ 2.19｜ 57.67｜
｜黄金 ｜ 9666.5｜ 491.4｜ 5.08｜ 3.29｜
｜白银 ｜ 85328.7｜ 2438.7｜ 2.86｜ 29.08｜
｜粗铜 ｜ 6905.6｜ 2895.6｜ 41.93｜ 2.35｜
｜硫酸 ｜ 3317.5｜ 1873.4｜ 56.47｜ 1.13｜
｜次氧化锌 ｜ 8544.9｜ 7165.8｜ 83.86｜ 2.91｜
｜其他 ｜ 8844.8｜ 1940.5｜ 21.94｜ 3.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 170382.9｜- ｜- ｜ 58.08｜
｜国外 ｜ 121417.8｜- ｜- ｜ 41.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期:2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属 ｜ 303621.2｜ 17207.1｜ 5.67｜ 66.00｜
｜贵金属 ｜ 131409.8｜ 6936.6｜ 5.28｜ 28.57｜
｜化工 ｜ 16361.7｜ 9006.2｜ 55.04｜ 3.56｜
｜其他 ｜ 8615.8｜ 4932.3｜ 57.25｜ 1.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期:2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电解铅 ｜ 292136.3｜ 8740.1｜ 2.99｜ 63.51｜
｜白银 ｜ 120742.7｜ 6016.0｜ 4.98｜ 26.25｜
｜粗铜 ｜ 11485.0｜ 6899.9｜ 60.08｜ 2.50｜
｜氧化锌 ｜ 11826.1｜ 8808.1｜ 74.48｜ 2.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期:2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内 ｜ 223699.2｜- ｜- ｜ 48.63｜
｜国外 ｜ 236623.0｜- ｜- ｜ 51.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期:2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 有色金属(7-9月) ｜ 78003.8｜ 4771.5｜ 6.12｜ 24.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 贵金属(7-9月) ｜ 35205.1｜ 1354.7｜ 3.85｜ 10.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 化工(7-9月) ｜ 4929.0｜ 3246.1｜ 65.86｜ 1.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期:2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电解铅(7-9月) ｜ 73572.1｜ 1725.3｜ 2.35｜ 22.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 白银(7-9月) ｜ 32517.3｜ 1051.4｜ 3.23｜ 10.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 粗铜(7-9月) ｜ 4431.7｜ 3046.1｜ 68.73｜ 1.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 氧化锌(7-9月) ｜ 3652.7｜ 2737.2｜ 74.94｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中:关联交易(7-9月) ｜ 3464.0｜ 981.6｜ 28.34｜ 1.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期:2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属 ｜138407.67 ｜130378.31 ｜8029.36 ｜5.80 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属 ｜56475.61 ｜52991.97 ｜3483.64 ｜6.17 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工 ｜7081.53 ｜2549.88 ｜4531.65 ｜63.99 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期:2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电解铅 ｜133966.20 ｜128845.87 ｜5120.32 ｜3.82 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白银 ｜49286.27 ｜46384.64 ｜2901.64 ｜5.89 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜粗铜 ｜4441.47 ｜1532.43 ｜2909.04 ｜65.50 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜次氧化锌 ｜4904.89 ｜1250.39 ｜3654.50 ｜74.51 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期:2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内 ｜87364.32 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外 ｜117357.42 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:截止日期:(2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属 ｜66526.65 ｜62373.51 ｜4153.14 ｜6.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属 ｜25565.39 ｜24416.18 ｜1149.21 ｜4.50 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:截止日期:(2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电解铅 ｜64859.85 ｜61763.52 ｜3096.32 ｜4.77 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜粗铜 ｜1666.80 ｜609.99 ｜1056.82 ｜63.40 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白银 ｜21723.06 ｜20848.98 ｜874.08 ｜4.02 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜次氧化锌 ｜1518.98 ｜461.37 ｜1057.61 ｜69.63 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜861.27 ｜770.69 ｜90.58 ｜10.52 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电解铅 ｜182013.28 ｜172913.60 ｜9099.68 ｜5.00 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜金银 ｜85412.62 ｜79337.85 ｜6074.77 ｜7.11 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜硫酸 ｜4980.60 ｜1290.45 ｜3690.15 ｜74.09 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜氧化锌 ｜5250.84 ｜2467.31 ｜2783.54 ｜53.01 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜有色金属 ｜187585.03 ｜174445.27 ｜13139.75 ｜7.00 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贵金属 ｜85412.62 ｜79337.85 ｜6074.77 ｜7.11 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜化工产品 ｜10231.44 ｜3757.76 ｜6473.68 ｜63.27 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他 ｜3872.66 ｜2301.14 ｜1571.52 ｜40.58 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜境内 ｜128855.01 ｜116209.62 ｜12645.40 ｜9.81 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜境外 ｜159212.26 ｜144508.95 ｜14703.32 ｜9.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜6855.72 ｜5905.48 ｜950.24 ｜13.86 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜内部抵消 ｜965.52 ｜876.54 ｜88.98 ｜9.22 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜287101.75 ｜259842.02 ｜27259.73 ｜9.49 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
2007年受全球经济动荡的影响,有色金属价格起伏较大,面对市场变化带来的机
遇和挑战, 公司管理层积极应对,根据市场变动趋势,完善原料采购和产品销售定价
策略,取得了明显成效.报告期内,主要产品产、销量均创历史新高,电解铅产量完成
30万吨, 比去年同期增长4.33%,白银产量完成570.49吨,比去年同期增长23.91%,黄
金产量完成1806.24千克,比去年同期增长23.63%.实现营业收入717,637.98万元,比
去年同期增长55.46%,税前利润完成24,572.53万元,比去年同期增20.03%,净利润完
成15,875.58万元,比去年同期增长11.69%.每股收益0.70元,比去年同期增长12.90%
,经营活动产生的现金流量-57,032.93万元.
报告期内, 公司以降低成本为主线,深入开展岗位练兵活动,以实施精细化管理
为契机, 重视节能降耗,技改创效,提升各项技术经济指标.再生铅项目的实施,拉长
了公司的产业链条,企业的抗风险能力进一步增强,为公司稳步发展创造有利条件.
一)、报告期内公司经营情况回顾:
1、营业收入、营业利润、净利润的变化情况:(单位:元)
(1)前五名采购和销售客户情况:
前五名供应商采购金额合计4,268,394,946.56元,占年度采购总额的比例为57.
78%.
前五名客户销售收入合计2,092,782,214.78元,占营业收入的比例为29.16%.
2、报告期内公司资产构成发生变动的说明:
(1)货币资金减少主要原因是期末应收国外客户的货款未到结账期.
(2)交易性金融资产增加的原因是公司持有的开放式基金及期货持仓公允价值
增加.
(3)应收票据期末较期初增加1184. 28万元,增幅414.64%.增加的主要原因是随
着公司业务规模的扩大,客户使用银行承兑汇票结算货款的金额增多.
(4)应收账款期末较期初增加5008. 38万元,增幅205.54%,主要原因是期末国外
客户的应收账款未到结帐期.
(5)预付账款期末较期初减少10293. 91万元,减少比例为48.22%,主要原因是期
末铅价出现调整,市场铅精矿供应量增加,公司预付款减少;
(6)其他应收款期末较期初减少2785.17万元,减少比例为59.74%.主要原因是年
初根据新会计准则将"应收补贴款—应收出口退税"并入其他应收款, 报告期内收回
所致.
(7)存货期末较期初增加95251.16万元,增加比例82.46%,主要原因是:①报告期
内原材料价格上涨较快,致使原料采购成本及生产成本、库存商品成本增加;②主要
产品电解铅、白银、黄金期末库存数量增加.
(8)长期股权投资增加的原因是公司按权益法确认了投资收益.
(9)在建工程减少原因是再生铅工程分离工程达到预定可使用状态并暂估转入
固定资产4866.75万元.
(10)递延所得税资产增加的主要原因是本期计提电解铅跌价准备, 造成递延所
得税资产增加.
(11)短期借款本年度增加的主要原因是:原材料价格上涨,所需流动资金增加.
(12)应付票据期末较期初减少13959万元, 降幅为82.31%,减少的主要原因是公
司于2007年1—5月支付到期的银行承兑汇票.
(13)应付账款期末较期初增加22194. 74万元,增幅57.52%.增加的主要原因为:
①公司产量及采购量增加, 应付购货款相应增加较多;②原材料价格上涨,应付供应
商的金额增加.
(14)应交税费期末较期初减少866.76万元,主要原因是期末应缴所得税减少.
(15)递延所得税负债期末较期初增加744.79万元,主要原因是:①交易性金融资
产中的境外期货交易期末持仓公允价值变动损益1622.96万元,形成递延所得税负债
405.74万元;②甘洛恒达矿业有限公司投资收益1181.92万元,形成递延所得税负债2
95.48万元.
3、主要费用情况:
(1)销售费用比上年同期减少32. 59%,主要原因是出口减少,出口运费减少比较
明显.
(2)管理费用上年同期减少13.57%,主要原因是:计提排污费减少.
(3)财务费用比上年同期增加43.02%,增加的主要原因是:利率上调,人民币升值
(4)资产减值损失比上年同期增加2233. 35%,增加的主要原因是:本期计提电解
铅跌价准备31,296,728.34元,计提坏账准备6,643,110.53元.
(5)所得税费用比上年同期增加39. 38%,增加的主要原因为:报告期内公司实现
利润增加,交易性金融资产公允价值变动增加递延所得税费用.
4、现金流量情况分析:
(1)经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是:a:报告期内原材料价格上
涨较快,原料采购成本增加,致使公司支付货款增加.b:库存商品增加.
(2)投资活动产生的现金流量净额增加的主要原因为公司境外期货交易实现了
收益.
(3)筹资活动产生的现金流量净额增加的主要原因为: 原材料价格上涨,所需流
动资金增加,为此公司增加了银行借款.
(4)现金及现金等价物净增加额为-135,852,623.20元,减少的主要原因为:原材
料价格上涨使公司支付货款增加;期末应收国外客户的货款未到结帐期.
5、销售、人员、设备利用情况:
公司国内销售以现款结算,国外销售采取信用证结算.
报告期内, 公司主要产品电解铅,白银,黄金,硫酸,氧化锌,粗铜供不应求,销售
情况良好,主要产品的产销率达到99%以上.
当前公司员工队伍稳定,主要技术人员无流失现象.
公司在全公司范围内开展的精细化管理活动取得明显成效, 主要设备利用率均
达到91%以上,目前主要设备运行状况良好.
二)、对公司未来发展的展望
(1)公司所处行业的发展趋势
铅价的涨跌主要取决于精铅的供需量变化,未来全球精铅供应缺口能否消失,主
要取决于中国精铅出口量,而这又与我国精铅产量和消费有着直接的关系.据统计,2
007年我国铅消费在251万吨左右, 同比增加10%,铅酸蓄电池仍然是最大的消费领域
,铅消费占整个消费的75%.2008年我国的精铅新增铅产量和需求基本平衡,而美国次
贷危机使西方国家铅消费出现下降趋势, 铅酸蓄电池的出口也因出口退税的取消而
减少,次贷对商品市场及消费需求的影响究竟有多大,还有待观察,因此,从供求量上
讲,2008年全球铅市场将会保持供需平衡,价格仍会出现宽幅波动.
2007年爆发的美国次贷危机, 使得美元持续贬值,国际油价由此屡创新高,高能
源的价格使市场对通货膨胀的担心加剧,黄金白银等贵金属的避险功能得到强化,金
价、银价也连创新高. 从基本面看,黄金、白银市场价格比较坚挺,高涨的价格对于
市场的打压并不严重,相反带动了投资需求的增加,而中国、印度等亚洲国家经济的
崛起也使得黄金、白银在首饰方面的需求持续增长,未来前景看好.
(2)未来公司发展的机遇和挑战
以中国为代表的新兴工业化经济体在世界经济增长中发挥的作用越来越大, 而
中国经济在未来较长时间内将保持又好又快的发展态势, 有色金属作为重要的基础
原材料,未来的消费增长仍将保持较强的延续性,资本市场的健康发展增强了上市公
司融资和资源整合的能力,这些都为公司的快速发展带来了难得的机遇.公司所拥有
的优势也使公司在同行业中能保持领先的地位,一是公司有规模优势,主要产品电解
铅、白银产销量位居全国第一,二是公司是国家第一批循环经济试点实施单位,资源
综合利用将成为公司新的经济增长点.但公司也面临着严峻考验,国家宏观调控的加
强,通过税收及环保政策对高耗能,高污染行业的整治将引导有色金属行业的新一轮
资源整合,有色金属行业的资源整合、行业重组、兼并的浪潮,将使有色金属行业的
竞争更加激烈.
(3)新年度计划:
2008年,我们工作的指导思想是:将以党的十七大和中央经济工作会议精神为指
导, 深入贯彻落实科学发展观,以做大、做强、做新、做活为目标,着力推进自主创
新、结构升级、节能减排, 加快提升企业核心竞争能力、产业支撑能力和可持续发
展能力,力争呈现"稳中求进、好字当先、又好又快"发展的新局面.
根据上述总体要求,公司2008年的主要生产经营目标:
完成电铅31万吨、黄金2000kg、白银600吨、硫酸17.7万吨;
2008年公司将加快步伐重点做好以下工作:
1、继续完善公司主要产品价格的形成机制, 加大对市场开发和研究力度,分析
有色金属市场的运行趋势.
2、抓好再生铅项目以及还原炉的建设, 解决公司底吹炉的原料供应问题,提高
电解铅、黄金、白银的回收率.
3、继续深入持久地抓好岗位练兵以及精细化管理, 开展双增双节,技术创新等
工作, 内抓管理,提高职工劳动熟练程度,降低能源消耗,提高金属回收率,降低加工
成本,力争全年节能降耗指标的完成.
4、继续加强综合回收产品的技术改造和研发工作, 提高综合回收能力,研究铟
、镉等稀有金属的回收.
5、积极利用金融衍生产品, 在利率可能提高以及人民币持续升值的背景下,做
好公司财务费用的管理工作.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为16,500,000元.
被投资的公司情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、再生铅工程
公司出资8,517万元投资该项目,已完成投资计划的58.75%
在建工程本年增加28, 911,995.36元.其中,再生铅工程本年增加27,846,145.1
0元, 其他工程本年增加1,065,850.90元.再生铅工程包括分离、熔铸两个主体工程
, 分离工程已于2007年3月达到预定可使用状态并暂估转入固定资产48,667,472.90
元;熔铸工程截至2007年12月31日尚未完工.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
本公司于2007年1月1日起执行新企业会计准则. 按照新企业会计准则、财政部
颁布的《企业会计准则解释第1号》及中国证券监督管理委员会发布的《关于做好
与新会计准则相关财务会计信息披露的通知》(证监发[2006]136号)和《公开发行
证券的公司信息披露规范问答第07号新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编
制和披露》等有关规定,本公司对以下会计政策进行了变更,并对比较期间的财务报
表进行了追溯调整,其中:
(1)本公司原采用应付税款法核算企业所得税,新企业会计准则要求采用资产负
债表债务法核算所得税.该项会计政策变更采用追溯调整法,由此调增2007年1月1日
股东权益5, 947,507.94元.其中:调增期初未分配利润5,352,757.15元,调增盈余公
积594,750.79元;
(2)本公司持有的开放式基金2006年末账面金额为1,641,648.80元,公司将其归
类为交易性金融资产,新企业会计准则要求按其公允价值计量.该项会计政策变更采
用追溯调整法, 由此调增2007年1月1日股东权益金额3,008,953.44元.其中:调增期
初未分配利润2,708,058.10元,调增盈余公积300,895.34元.
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1.公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2.公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
1、生产经营情况
报告期内, 有色金属价格不断上涨,给公司带来了良好的发展机遇,但同时也面
临原料价格上涨、利率上升、产品出口退税率下调、电解铅征收出口关税、人民币
升值等不利因素, 面对机遇与挑战,公司管理层紧紧围绕经营目标,以降低成本、节
能降耗为主线, 通过优化产、供、销流程,深化精细化管理及岗位练兵活动;通过进
一步拓展国内、国际市场,改善产品销售结构,同时利用金融衍生产品积极应对汇率
及利率变动带来的风险,利用套期保值等方法规避了原料价格上涨的风险,提升了公
司的整体运营能力. 上半年公司共实现收入293378万元,比去年同期增长42.81%,税
前利润完成11545万元,比去年同期增长34.58%,净利润完成7425万元,比去年同期增
长31.50%.每股收益完成0.33元,比去年同期增长32%.
2、公司内部控制制度的建立健全及有效执行情况
报告期内, 公司根据监管部门的要求,结合公司实际情况,制定了《信息披露事
务管理制度》,同时公司根据自己的行业特点、生产经营要求,不断完善公司的内部
控制制度, 内容涵盖法人治理、财务管理、人事管理、采购与付款控制、销售与收
款控制及生产作业流程等方面,形成了一整套完整的经营管理制度.这些制度的实施
有效地控制了公司的经营风险,保护了公司的资产安全完整,保证了信息披露的真实
、准确、完整.
3、面临的风险因素及对策
公司面临的风险因素主要有:产品价格经过长期高位运行后,存在着价格下滑的
风险; 公司产品出口比重较大,汇率波动对公司的影响较大;税收政策的变动也会带
来经营风险;利率提高将会增加公司的财务费用,这些不利因素将会对公司的销售收
入和利润指标造成一定的影响,对此公司会积极采取如下对策,以最大限度化解上述
不利影响因素,实现公司效益的稳定增长.
(1)采用新技术、新工艺,节能降耗,提高金属回收率,降低产品加工成本;
(2)为应对人民币升值造成的不利影响, 公司将采取灵活的定价机制,结合外汇
牌价确定产品价格, 并适当调整内外销比例,以及利用各种金融工具,来规避汇率变
动的风险.
(3)公司将积极通过调整长短期借款比例,优化资金结构,降低财务风险,并通过
减少中间占用,加快资金的流动,提高资金的使用效率.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、再生铅工程
公司出资85,173,922.91元投资该项目,完成该项目57.14%,
公司计划投资该项目金额为85,173,922.91元,目前完成投资金额为48,667,472
.90元.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
三、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与 "新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司生产经营情况回顾
2006年,受国际有色金属供应紧张及国内出口退税取消影响,公司主要产品电解
铅和白银价格起伏较大.对此,公司积极应对市场变化,灵活运用营销策略,通过对有
色及贵金属价格进行分析和判断,较好地利用套期保值手段,有效地消化了原材料涨
价风险,拓展了公司利润空间.报告期内,公司主要产品产、销量均创历史新高,电解
铅产量完成28.77万吨,比去年同期增长25%,白银产量完成460.394吨,比去年同期增
长16%,黄金产量完成1461.01千克,比去年同期增长44%.实现销售收入460,008.57万
元, 比去年同期增长60.22%,税前利润完成20,203.48万元,比去年同期增长46.53%,
净利润完成14,111.07万元,比去年同期增长62.78%.实现每股收益0.62元,比去年同
期增长63.16%,经营活动产生的现金流量26,121.41万元,比去年同期增长305.95%.
报告期内,公司以降低成本为主线,开展了以提高职工劳动技能为主题的岗位练
兵活动, 以实施精细化管理为契机,进行管理创新,科学发展,锐意进取,十万吨再生
铅分离工程的实施,进一步增强了企业的抗风险能力,为公司的稳定发展创造了有利
条件.
a、主营业务收入、主营业务利润、净利润的变化情况:(单位:元)
2006年 2005年 增减(%)
主营业务收入 4,600,085,738.90 2,871,017,533.79 60.22
主营业务利润 361,103,870.42 260,271,563.71 38.74
净利润 141,110,739.24 86,688,314.67 62.78
主营业务收入、主营业务利润比去年同期增长的主要原因是公司产品产量的增
加以及产品销售价格的上涨.
b、主营业务以及经营状况:
1)按行业划分
行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
有色金属 3,036,212,301.79 2,864,141,656.28 5.67
贵金属 1,314,098,213.94 1,244,732,588.48 5.28
化工 163,617,475.23 73,555,404.78 55.04
其他 86,157,744.94 36,835,134.25 57.25
(2)按产品划分
主营业务收入占10%以上的产品利润情况:
产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
电解铅 2,921,362,538.64 2,833,962,025.20 2.99
白银 1,207,426,894.87 1,147,266,566.34 4.98
粗铜 114,849,763.15 45,850,337.15 60.08
氧化锌 118,260,831.17 30,179,631.08 74.48
(4)按地区划分:
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
国内 2,236,992,112.15 73.61
国外 2,366,229,701.90 48.62
(5)主要产品占国内产量情况:
产品 产量 占国内产量的比例%
电解铅(吨) 287,700.00 10.74
白银(吨) 460.39 5.58
(6)前五名采购和销售客户情况:
前五名供应商采购金额合计2,556,980,059.15元.
前五名销售客户金额合计1,229,302,445.62元.
c、公司资产构成变化情况
(1)公司2006年应收帐款占总资产的比例较2005年下降2.52%,主要原因是:报告
期内公司根据国内外市场价格变动调整内外销比例,国外跨期未结算大幅度减少.
(2)存货占总资产的比例较2005年增加1. 39%,主要原因是:报告期内,公司主要
产品价格上涨,库存原料、库存商品价值增加.
(3)在建工程占总资产的比例为1.33%,比去年同期增长1.22%.
(4)短期借款占总资产的比例为28.20%,比去年同期下降1.85%,长期借款占总资
产的比重为4.51%,比去年同期下降5.58%,银行借款下降的主要原因是报告期内公司
偿还了部分借款.
d、费用和所得税情况:
单位:元
2006年 2005年 增减比例(%)
营业费用 33,077,164.74 33,612,022.94 -1.59
管理费用 68,654,161.08 56,518,252.59 21.47
财务费用 63,311,380.96 34,664,373.43 82.64
所得税 60,747,624.04 48,804,345.93 24.47
(1)财务费用比上年同期增加82. 64%,增加的主要原因是a:报告期内,有色金属
价格持续高价位,资金占用量增加;b:利率上调.
(2)所得税比上年同期增加24. 47%,增加的主要原因为:报告期内公司实现利润
比上年同期有大幅度的增加.
e、现金流量情况分析:
单位:元
2006年 2005年 增减(%)
(1)经营活动产生的现金流量净额 261214121.16 -126831834.90 305.95
(2)投资活动产生的现金流量净额 -65674486.61 -80686779.21 18.61
(3)筹资活动产生的现金流量净额 -126409726.61 185244593.38 -168.24
(4)现金及现金等价物净增加额70,504,228.43 -22,408,911.46 414.63
(1)2006年经营活动产生的净现金流量增加261,214,121.16元,同比增长305.95
%,
其主要原因是: 报告期内,公司主要产品电解铅,白银,黄金,硫酸,氧化锌,粗铜
供不应求,销售情况良好,货款回收及时;
(2)投资活动产生的净现金流量增加15,012,292.60元,同比增长18.61%,其主要
原
因为:a、报告期内,公司收回对金华隆公司的投资;b、套期保值产生收益;
(3)筹资活动产生的净现金流量减少311,654,319.99元,同比减少168.24%,其减
少的主要原因为:公司偿还了部分银行借款;
(4)现金及现金等价物净增加额为70, 504,228.43元,同比增加414.63%,其主要
原因为:公司销售收入及利润的增长增加了公司的现金流量.
f、销售、人员、设备利用情况:
(1)公司销售国内以现款销售,国外采取信用证结算;
(2)报告期内,公司主要产品电解铅、白银、黄金、硫酸、氧化锌、粗铜供不应
求,销售情况良好,主要产品的产销率达到99%以上;
(3)当前公司员工队伍稳定,主要技术人员无流失现象;
(4)公司在全公司范围内开展的精细化管理活动取得明显成效,主要设备利用率
均达到90%以上,目前主要设备运行状况良好.
2、对公司未来发展的展望
a、公司所处行业的发展趋势
我国的铅消费主要集中在铅酸蓄电池领域, 2006年铅酸蓄电池耗铅所占铅消费
总量的72%左右, 其次是氧化铅、铅合金及铅材.铅酸蓄电池的消费主要集中在汽车
领域、电动车以及铅酸蓄电池的出口.根据国家统计局的数据,2006年我国生产汽车
728万辆,同比增长27.5%,电动车产量为1300万辆,同比增长7%,随着人们生活水平的
逐渐提高, 未来铅酸蓄电池领域和应用数量将不断增加.电动车产量的快速增长,必
将拉动电解铅需求的快速增长,铅消费将继续保持旺盛的增长势头.
黄金、白银市场的发展受近几年来国际油价上涨以及美元贬值的影响, 价格振
幅较大,能源的高价格使市场对通货膨胀的担心加剧,而美元的持续贬值也推动了金
价、银价的进一步走高. 从基本面看,黄金、白银市场比较坚挺,高涨的价格对于市
场的打压并不严重,相反带动了投资需求的增加,而中国、印度等亚洲国家经济的崛
起也使得黄金、白银在首饰方面的需求持续增长,未来前景看好.
2006年在西方电解铅供应紧张、铅库存处于较低水平的情况下, 中国电解铅出
口退税的取消刺激了铅价的进一步上涨,LME三个月期货最终在12月创出1790美元的
新高,铅价的持续上涨将会刺激国内铅冶炼能力的增长,国内铅产量仍会保持一定程
度的增加.但是国家近年来对高耗能,高污染行业的整治将引导有色金属行业的调整
,环保差高能耗企业生存的空间将受到挤压,这将有利于公司的长远发展.
b、2007年度计划:
2007年是公司全面完成十一五规划的关键一年, 公司将立足当前,着眼长远,坚
持不懈地推动公司快速持续的发展, 以发展为主题,以市场为导向,深入持久地开展
岗位练兵和精细化管理活动, 以提高经济效益为中心,致力于有价金属回收工作,不
断提高企业快速持续协调发展的能力,提升公司的市场地位,从而把公司打造成世界
一流的铅冶炼企业.
2007年公司将重点做好以下工作:第一,做好10万吨再生铅的试产工作,力争4月
份试产, 确保全年生产计划的完成;第二,继续深入持久地抓好岗位练兵以及精细化
管理等工作, 开展双增双节,技术创新等工作,内抓管理,降低能源消耗,提高金属回
收率,降低加工成本,力争完成全年节能降耗指标;第三,要着重抓好价格的管理工作
,利用境外期货套期保值,规避风险,力争完成全年利润指标.
执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司
的财务状况和经营成果的影响情况:
(一)关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差
异分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第
一号---存货>等38项具体准则的通知〉的规定, 公司应于2007年1月1日起执行新会
计准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执
行日现行准则与新准则的差异情况如下:
1、交易性金融资产
公司2006年12月31日账面有投资成本为1, 641,648.80元的开放式基金,公司将
其归类为交易性金融资产.因此,于2006年12月31日公司存在该金融资产的公允价值
大于其账面价值3, 008,953.44元的差额,应于2007年1月1日增加3,008,953.44元留
存收益.
2、所得税
(1)公司按照现行会计准则的规定, 制定了公司的会计政策,据此计提了应收款
项坏帐准备. 根据新会计准则应将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延
所得税资产,增加了2007年1月1日留存收益5,239,272.55元;
(2)公司资产负债表2006年12月31日"存货跌价准备"、"固定资产减值准备"的
余额分别为1, 079.60元和5,154,041.71元,根据新会计准则应将资产账面价值小于
资产计税基础的差额计算递延所得税资产,增加了2007年1月1日留存收益1,701,190
.03元;
(3)公司2006年12月31日账面有投资成本为1,641,648.80元的开放式基金,公司
将其归类为交易性金融资产,其公允价值大于账面价值3,008,953.44元,根据新会计
准则应将资产账面价值大于资产计税基础的差额计算递延所得税负债, 减少了2007
年1月1日留存收益992,954.64元.
上述三项合计增加2007年1月1日留存收益5,947,507.94元.
(二)执行新准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和
经营成果的影响:
根据公司经营计划和战略目标, 执行新的会计准则后可能发生的会计政策、会
计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的影响主要有:
1、根据新〈〈企业会计准则第6号----无形资产〉〉, 公司发生的研究开发费
用将由现行制度的全部计入当期损益, 变更为符合规定条件下的开发支出予以资本
化,此变更将减少公司期间费用,增加公司的利润和股东权益.
2、根据新〈〈企业会计准则第17号---借款费用〉〉, 公司用以资本化的借款
费用由现行制度下的专门借款费用变更为符合条件下的专门借款和一般借款费用,
此政策变化将会增加公司资本化的借款费用范围,减少当期财务费用,增加公司的当
期收益.
3、根据新〈〈企业会计准则第16号---政府补助〉〉, 公司现行制度下计入专
项应付款的政府补助, 执行新准则后在区分与资产相关的政府补助和收益相关的政
府补助后,将与资产相关的政府补助列入递延收益,并在相关资产使用寿命内平均分
摊,计入当期损益.与收益相关的政府补助,分别下列情况处理,用于补偿企业以后期
间的相关费用和损失的计入递延收益,并在确认相关费用的期间计入当期损益,用于
补偿企业已经发生的相关费用和损失的,计入当期损益,上述变更将会增加公司的当
期利润和股东权益.
4、根据新〈〈企业会计准则第18号---所得税〉〉, 公司将现行政策下的应付
税款法变更为资产负债表债务法, 公司在取得资产负债时,应当确定计税基础.资产
、负债的帐面价值与其计税基础存在差异的, 应当确认所产生的递延所得税资产和
递延所得税负债,此变更将会影响公司当期的会计所得税税费用,从而影响公司的当
期损益和股东权益.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为3,100,000.00元,比上年减少4,655,595.42元,减少的比
例为60.03%.
2006年8月,公司将所持涞水县金华隆矿业有限责任公司的股权全部转让.
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
阿鲁科尔沁旗龙钰 矿产资源勘探、 25
矿业有限公司 采选、销售
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、再生铅工程
公司出资85,173,922.91元投资该项目,完成投资计划的35.35%.
2)、金银扩改
公司出资37, 323,695.62元投资该项目,完成投资计划的100%.在建工程本年增
加66, 002,000.75元.其中,再生铅工程本年增加30,108,981.75元,金银扩改工程本
年增加35,893,019.00元.金银扩改工程本期完工转入固定资产37,323,695.62元.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为3,100,000.00元,比上年减少4,655,595.42元,减少的比
例为60.03%.
2006年8月,公司将所持涞水县金华隆矿业有限责任公司的股权全部转让. 被投
资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
阿鲁科尔沁旗龙钰矿业 矿产资源勘探、采
25
有限公司 选、销售 1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况. 2、非募集资金
项目情况
1)、再生铅工程
公司出资85,173,922.91元投资该项目,完成投资计划的35.35%.
2)、金银扩改
公司出资37,323,695.62元投资该项目,完成投资计划的100%.
在建工程本年增加66, 002,000.75元.其中,再生铅工程本年增加30,108,981.7
5元,金银扩改工程本年增加35,893,019.00元.金银扩改工程本期完工转入固定资产
37,323,695.62元.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 受国际国内形势的影响,有色金属及贵金属价格不断上涨,公司抓住
有利时机,一方面在公司范围内深入开展降本增效和节能降耗工作,并加大对生产设
备的技术改造, 努力提高公司铅、银、金的综合回收率,实现了增产增效目标.报告
期内, 公司主要产品电解铅、黄金、白银产量分别为73050吨、338.03公斤、112.1
4吨,分别比去年同期增长30.4%、57.8%、6.7%;另一方面,公司继续加强采购管理工
作,扩大采购渠道,积极消化原材料涨价等带来的不利影响.报告期内,公司主要产品
电解铅、白银销量分别为78492.17吨、114.85吨,分别比去年同期增长27.9%、40.7
%, 主营业务收入达到120,326.98万元,较上年同期增长71.9%;净利润4405.27万元,
较上年同期增长91.3%.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、募集资金总体使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、5万吨阳极泥金银扩建工程
公司出资12,134,701.15元人民币投资该项目. 项目进度:48%
2)、十万吨再生铅分离工程
公司出资3,219,462.90元人民币投资该项目. 项目进度:4%
5万吨阳极泥金银扩改工程已完成投资计划的48%, 现已进入主体设备安装阶段
,预计11月份可进行试车;十万吨再生铅分离工程,预计2006年底具备试车条件.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内, 公司完成电解铅产量142500吨,比去年同期增长41.79%,完成白银产
量209.07吨,比去年同期增长27.17%,完成黄金产量632.11公斤,比去年同期增长64.
72%. 上半年共完成主营业务收入204721.74万元,比去年同期增长62.50%,主营业务
利润完成16311.21万元,比去年同期增长29.24%,净利润完成5534.12万元,比去年同
期增长33.35%.
报告期内,公司生产规模进一步扩大, 在行业中的地位逐步得到巩固和发展,但
是原料采购的困难日益突出, 人民币汇率的变化以及2006年起国家取消进口加工贸
易对生产经营带来了较大的影响, 主要表现原料货源紧缺,价格居高不下,整体税负
增加, 虽然主营业务收入增长较快,但利润并未出现同步增长,主营业务毛利率有所
下降.
面对市场变化和国家宏观调控给公司生产经营带来的影响, 公司管理层在董事
会的正确领导下, 不断进行技术创新,强化成本费用的管理,积极寻求新的利润增长
点, 加大综合回收的力度,上半年共回收硫酸92450吨,同比增长39.51%;回收次氧化
锌11780吨, 同比增长22.22%,回收铜金属量1155吨,同比增长21.84%.上半年综合回
收的毛利占到公司总毛利额的45.44%.5万吨阳极泥金银扩改工程已完成投资计划的
48%, 现已进入主体设备安装阶段,预计11月份可进行试车;十万吨再生铅分离工程,
预计2006年底具备试车条件.
另一方面, 公司管理层针对原料紧张状况,在国内市场上,与信誉比较好的原料
供应商进行战略合作,采取预付货款等方式买断货源,稳定价格.在国际市场上,公司
充分利用期货套期保值的手段锁定原料采购价格,规避市场波动带来的风险,保证公
司生产经营正常进行.
(二)公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、5万吨阳极泥金银扩建工程
公司出资12,134,701.15元人民币投资该项目.项目进度:48%
2)、十万吨再生铅分离工程
公司出资3, 219,462.90元人民币投资该项目.项目进度:4%
5万吨阳极泥金银扩改工程已完成投资计划的48%, 现已进入主体设备安装阶段
,预计11月份可进行试车;十万吨再生铅分离工程,预计2006年底具备试车条件.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司主要产品产销两旺,主营业务收入达到96430万元,较上年同期增
长67. 52%;净利润2812万元,较上年同期增长24.65%.由于有色金属价格的频繁波动
, 给公司原料采购工作带来了一定的难度;同时,原料价格的上涨幅度大于销售价格
上涨幅度, 致使公司主要产品毛利率下降.报告期内,电解铅毛利率达到4.77%,较上
年同期下降2. 06个百分点.针对上述情况,公司积极探索发展战略合作伙伴,逐步降
低原料采购中的价格风险,并进一步加大综合回收力度,提高公司的盈利水平.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3) 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
1、报告期内公司经营情况的回顾
(1)公司报告期内总体经营情况
2005年是有色金属行业快速发展的一年, 报告期内,公司坚持以人为本,开展岗
位大练兵, 强化预算、成本、费用控制,推进主营业务规模化经营,不断进行管理创
新. 报告期内,克服了国家宏观调控给公司经营带来的影响,主营业务收入大幅度增
长, 熔炼系统改造工程3月份投产,电解车间扩建工程8月份开始运营,2005年公司电
解铅、白银产量继续保持全国第一,在行业中的地位逐步得到巩固和发展.
报告期内, 共完成主营业务收入287,101.75万元,比去年同期增长20.85%,主营
业务利润完成26,027.16万元,比去年同期增长12.02%,净利润完成8,668.83万元,与
2004年基本持平.进出口总额位居河南省第一,2005年获得河南省进出口状元企业称
号.
报告期内, 公司根据主营业务结构和发展现状,积极探索延伸产业链,通过在国
内参股经营矿山和与其他投资者合资进行矿山的勘探与开发, 投资建设十万吨再生
铅分离工程等一系列投资、收购, 为公司的长远发展解决了部分原料采购、环保等
问题, 同时也在循环经济领域为公司找到了新的利润增长点.与此同时,公司取得上
海黄金交易所会员资格,为公司今后黄金销售提供了良好的发展平台.
报告期内, 公司以完善内部控制为契机,对期货业务进一步规范,制定了期货业
务流程规范准则,完善作价审批权限,实行集体决策,防范风险,在开拓国际市场的同
时,密切关注原料及有色金属及价格波动,把握商机,2005年国际业务取得显著成效.
(2)报告期内公司主营业务及其经营状况
公司属于有色属及贵金属冶炼行业, 有色金属价格及贵金属价格的不断上涨给
公司发展带来了一定的机遇, 但是国家宏观调控政策的实施给企业的经营带来了一
定的影响, 尽管2005年销售收入增长较快,但是主营业务利润率在下降,其主要原因
如下:
1)尽管2005年有色金属价格上涨很快,但是原料价格也在上涨,且上涨的幅度均
大于销售价格上涨幅度.
2)2005年国家对出口企业的免抵税款征收城建教育费附加,2005年上缴数比200
4年增加850万元.
3)2005年国家对电费价格进行调整并实行分段计价,由原来的0.44元/度调整为
0.489元/度,生产成本上升.
(3)报告期内公司资产、负债同比发生变动的情况及其主要影响因素
报告期内,公司的应收账款,存货,长期投资,固定资产,短期借款,长期借款发生
了较大的变化,其主要原因如下:
1)应收账款:期初5,263.95万元,期末8,154.83万元,同比增加2,890.87万元,主
要原因是销售收入增长较快,跨期未结算的资金增加.
2)存货: 期初68,632.72万元,期末96,865.48万元,同比增加28,232.76万元,主
要原因是: a:公司生产规模进一步扩大,电解铅生产能力由原来的20万吨,增加到23
万吨, 白银由原来的380吨增加到400吨,产能的扩大对原料的储存需求增加.b:报告
期内原料价格与销售价格的上涨对公司存货的增加也是一个重要原因.
3)长期股权投资:公司在报告期内为调整产业结构在国内参股经营矿山,初始投
资共计783.76万元.
4)固定资产:期初47,305.80万元,期末62,739.70万元,同比增加15,433.90万元
, 主要原因是公司报告期内建设的熔炼系统改造工程和电解车间扩建工程投产运营
,增加固定资产.
5)在建工程: 公司报告期内建设的熔炼系统改造工程和电解车间扩建工程增加
固定资产减少了在建工程,2005年新增5万吨阳极泥金银扩改工程,年度内投入资金1
43万元.
6)短期借款:期初37,649.31万元,期末54,904.59万元,同比增加17,254.28万元
,主要原因是:公司经营规模扩大,对流动资金的需求增加,贷款增多.
7)长期借款: 公司为适应国际市场发展的需要,对外贸易业务量增加,报告期内
在中国进出口银行贷款增加到20,000万元贷款.
8)管理费用:报告期内管理费用发生额为5,651.83万元,同比增加1,938.62万元
, 其主要原因是:应收账款增加,计提坏帐准备增加808.54万元.另外,2005年开始计
提职工住房公积金,影响金额715.29万元.
9)营业费用:报告期内营业费用发生额为3,361.20万元,同比减少32.68万元.
10)财务费用: 报告期内财务费用发生额为3,466.44万元,同比增加1,253.19万
元,其主要原因是:(a)2005年国家调整利率上调;(b)随着公司经营规模扩大,对流动
资金的需求增加,贷款利息相应增加.
(4)公司现金流量表构成说明:
1)经营活动产生的现金流量:本期-12,683.18万元,上期-3,084.28万元,出现较
大负数的主要原因为: 公司生产规模扩大,存货,应收账款,预付账款增加较多,经营
活动产生的现金流量出现负增长.
2)投资活动产生的现金流量: 本期-8,068.68万元,上期-8,661.11万元,主要原
因为:报告期内公司在建项目减少,投入资金量减少.
3)筹资活动产生的现金流量: 本期18,524.46万元,上期24,817.99万元,减少的
主要原因为归还部分到期债务.
(5)公司主要控股公司及参股公司经营情况及业绩分析:
报告期内, 龙钰矿业有限公司目前仍处于勘查建设阶段,已建设日处理150吨的
选厂,预计2006年投产.
2、对公司未来发展的展望
(1)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司所处行业为有色金属冶炼, 主要产品的消费对象为铅酸蓄电池,工业用银,
首饰消费与投资. 近年来,随着我国汽车产量的大幅度增加,该领域所占精铅消费总
量的比例也在不断增加,2005年国外不断罢工和国内因环保关闭的消息传出,使市场
对铅的供需矛盾突出, 价格上涨,2005年我国以174万吨的消费量超过美国成为全球
第一大消费国,也正是我国产量的大幅度增加拉动了全球消费,当前我国正处于快速
实现工业化阶段, 预计今后几年中国的经济还将保持快速增长,据统计,我国目前的
汽车保有量为每千人20辆, 而主要发达国家的数字为500辆以上,预计随着国民经济
水平的提高, 我国每千人汽车占有率将持续增长,势必拉动精铅消费,我们也应该看
到, 电动自行车的发展同样推动了铅消费需求的增加,这就使我们有理由相信,2006
年的消费前景比较乐观.
黄金、白银市场的发展受近几年来国际油价大涨的影响,价格持续走高,高能源
的价格促使市场对通货膨胀的担心加剧, 而美元贬值的趋势也推动了金价、银价的
进一步走高, 从基本面看,黄金、白银市场比较坚挺,高涨的价格对于市场的打压并
不严重, 相反带动了投资需求的增加,而中国/印度等亚洲国家经济的崛起也使得黄
金在首饰方面的需求持续增长,未来前景看好.
公司作为全国电解铅、白银产销量最大的企业, 在全国首家采用富氧底吹－鼓
风炉还原熔炼技术,全湿法金银冶炼生产技术以及非定态二氧化硫转化技术,综合回
收铅、金、银、硫酸、铜、锑、铋、锌等有价金属,回收率高,有着良好的技术装备
, 地域优势也十分明显,在水、电、煤、运输、人工等方面的成本较低,加工优势十
分明显, 近几年有色行业的快速发展,以及国内外需求持续旺盛,使公司的经济技术
指标增速明显,给公司带来了丰厚的回报.
(2)公司发展面临的机遇与挑战
根据国内外研究机构预测,有色金属及贵金属行业仍将保持快速发展,市场需求
旺盛, 巨大的市场潜力给公司今后的发展创造了良好的发展机遇,报告期内,公司积
极调整产品结构, 延伸产业链,在国内参股经营矿山和投资勘探矿山资源,建设废旧
蓄电池回收项目,解决发展过程中的原料采购问题,寻求新的利润增长点.
近几年, 我国的有色金属价格确实有较大幅度的增长,但也要看到,铅价的上涨
始终伴随着铅精矿的上涨,而且精矿的上涨速度快于铅价上涨,尽管公司拥有一流的
铅冶炼设备与工艺,但是铅精矿的成本占整个成本的比重较大,对公司成本的影响比
较明显, 因此,公司在今后的发展中将着力解决原料供应问题,通过与供应商建立长
期的合作关系, 坚持走循环可持续发展的道路,不断的技术创新,提升公司的核心竞
争力.
(3)年度经营计划
1)2006年, 公司将根据董事会制定的年度经营规划,科学合理的组织生产,不断
拓宽销售渠道,力争实现销售收入33亿元,管理费用,财务费用,营业费用的比重不高
于2005年, 公司将发挥完善的法人治理结构功能,设备先进的生产优势和规模效应,
通过双增双节等活动, 努力降低外部环境的不利影响,依托资本市场,促进公司持续
健康发展.
2)公司实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划
为实现公司2006年生产经营计划,实现未来发展战略,公司将通过向国内商业银
行贷款、利用自有资金等多种资金来源,加快项目的建设,培育可持续发展潜力与能
力,为公司今后的快速发展提供有效保证.
(4)对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及拟采
取的对策
公司的发展战略规划在未来的实施过程中将会面临一系列的风险因素, 针对这
些可能的风险, 公司将采取有力措施积极应对,实现公司可持续发展,确保公司战略
目标的完成.
1)原料价格上涨且供应紧张风险及对策
公司使用的主要原材料铅精矿近年来持续上涨且供应紧张, 导致公司产品生产
成本增加, 在一定程度上给经营带来压力和困难,为此公司将继续扩大采购渠道,稳
定原材料的供货,寻求战略合作伙伴,加强采购管理工作,改进工艺水平,降低生产成
本,把原材料价格上涨且供应紧张带来的不利影响减少到最低限度,确保经济效益稳
定提高.
2)外汇风险
公司生产的电解铅及白银大部分销售到国际市场, 同时公司生产使用的主要原
材料也从国外进口, 因此,汇率的变化将会对公司的经营业绩产生一定的影响.面对
汇率波动可能会引发的风险, 公司将积极应对,将采取远期结售汇等方式,锁定汇率
风险,尽量减少外汇风险.
3)税收政策风险
公司享受增值税出口退税以及硫酸减免所得税优惠政策, 如国家今后调整税收
政策将会对公司经营业绩产生一定影响, 针对可能出现的风险,公司将积极应对,采
取技术改造, 扩大规模,降低生产成本以及争取国家其他优惠政策,提高公司的综合
竞争实力,将税收政策调整对公司利润的影响降到最低程度.
4)政策性风险
我国的宏观经济政策的变化主要是指财政、货币、产业政策等的变化, 宏观经
济政策的变化将对公司经营环境产生影响,针对这些变化,公司将通过对加强中高级
管理人员的培训, 提高管理人员的综合素质,力争及时准确把握宏观经济变化,采取
相应对策,并借宏观调控的契机,创造公司新的发展机遇.
5)期货风险
公司通过境外期货套期保值交易达到规避市场风险和发现价格的目的, 但缺乏
严格内部控制制度的期货交易或期货投机存在失控风险. 公司具有境外期货套期保
值交易资格, 针对期货交易,公司制定了严格的内控制度,确保前中后台人员的独立
和分开, 并对交易人员进行交易授权,只准交易人员在授权的范围内交易;同时聘请
会计事务所对公司境外期货交易业务定期进行专项审计, 并根据相关监管规定向监
管部门定期汇报,主动接受监管.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为80,806,229.61元人民币,比上年减少4,876,688.52元人
民币,减少的比例为5.69%.
1、募集资金使用情况
1)、公司于2002年通过首次发行募集资金31,501.65万元人民币,已累计使用31
, 501.65万元人民币,其中本年度已使用560.31万元人民币,尚未使用200.57万元人
民币, 尚未使用募集资金已根据工程结算报告转固定资产148.71万元,结余51.86万
元,经本次董事会会议审议并通过后补充流动资金.
2、承诺项目使用情况
1)"铅冶炼烟气(尘)综合治理技改项目"系收购河南豫光金铅集团有限责任公司
在建工程所形成, 是国家第二批国债重点技术改造项目,2002年年底投入试生产,并
于2003年度完工.2003年度实现净利润2,693万元,2004年度实现净利润6,088万元,2
005年度实现净利润4,081.54万元.
2)综合回收铜、锑、铋有色金属技改项目完成投资5, 645.18万元,其中2005年
度投入709万元,已达预定可使用状态,公司根据施工单位决算报告已转固定资产.尚
有工程款148. 71万元未支付,在应付账款科目核算.报告期实现利润2,706.85万元,
达到预期收益.
3)副产品氧化锌深加工生产等级(活性)氧化锌项目于2003年9月竣工试生产.报
告期实现利润14.48万元,低于招股说明书承诺收益的20%以上.主要原因系该产品所
需次氧化锌价格较高,使得产品的毛利率较低.
3、非募集资金项目情况
(1)熔炼系统改造工程:报告期内,熔炼系统改造工程增加投资41,441,642.48元
,累计投资86,400,924.14元,完成投资计划的94%,已全部结转固定资产.
(2)电解车间扩建工程:报告期内,电解车间扩建项目增加投资25,164,732.23元
,累计投资25,322,082.23元,完成投资计划的90%.
(3)5万吨阳极泥金银扩改工程: 公司为缓解公司金银生产能力不足,公司于200
5年开始筹备5万吨阳极泥金银扩改工程,预计总投资2800万元,目前已完成项目前期
的准备工作,投入资金143万元,项目进展顺利,预计2006年下半年完工.
(4)十万吨再生铅分离工程: 公司从国外引进的十万吨再生铅分离工程,预计总
投资8,517万元,其中设备投资263万欧元,预计到2006年年底具备试车条件.
(三)公司会计政策会计估计变更重大会计差错更正的原因及影响
本年度计提坏账准备由原按期末应收款项借方余额的年限划分账龄改为按先进
先出法划分账龄,由于计提坏账准备划分账龄的方法的变更,使本年度利润减少123,
150.24元.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司主要产品产销量及销售收入有一定增长,但原料价格趋紧使采购
成本上升,利润未实现同步增长,报告期内实现净利润2303.24万元,比去年同期下降
2.52%.境外期货套期保值业务报告期内已到期平仓收益133万元,比去年同期增加58
2万元.
公司管理层为寻求新的利润增长点,对已有的电解系统进行挖潜改造.同时加大
综合回收力度,抓住锌、铜价格上涨的有利时机,提高综合回收产品次氧化锌、粗铜
的产销量, 进一步降低加工成本,尽可能消化原料价格上涨对公司的不利影响.对期
货业务, 公司进一步加大风险防范力度,制定严格的审批程序,充分利用期货套期保
值,确保公司进出口业务健康发展.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
有色金属 1,333,192,126.46 1,229,956,602.86 8.39
贵金属 527,183,771.10 486,336,844.66 8.40
化工产品 96,437,585.24 50,579,446.34 90.67
分产品
电解铅 1,291,624,588.51 1,218,561,460.27 6.00
白银 461,445,437.94 423,820,997.24 8.88
硫酸 37,911,304.03 13,777,747.94 175.16
粗铜 36,091,249.21 9,481,196.16 280.66
其中:关联交易 42,236,681.19 38,955,321.12 8.42
关联交易的定价原则市场定价原则
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜涞水县金华隆矿业有限责任公｜ ｜ ｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阿鲁科尔沁旗龙钰矿业有限公｜ ｜ ｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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