经营分析
| 发布日期：2007-11-27 14:02:00 |
≈≈金山开发600679≈≈(更新:07.10.29)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车及零件 ｜ 66095.6｜ 3970.6｜ 6.01｜ 75.63｜
｜工程塑料 ｜ 19126.2｜ 2230.2｜ 11.66｜ 21.89｜
｜合计 ｜ 85221.8｜ 6200.8｜ 7.28｜ 97.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内: 自行车及零部件 ｜ 16998.2｜- ｜- ｜ 19.45｜
｜工程塑料 ｜ 14587.1｜- ｜- ｜ 16.69｜
｜境内合计 ｜ 31585.3｜- ｜- ｜ 36.14｜
｜境外: 自行车及零部件 ｜ 49097.4｜- ｜- ｜ 56.18｜
｜工程塑料 ｜ 4539.1｜- ｜- ｜ 5.19｜
｜境外合计 ｜ 53636.5｜- ｜- ｜ 61.37｜
｜合计 ｜ 85221.8｜- ｜- ｜ 97.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车及零部件 ｜ 137763.4｜ 8873.7｜ 6.44｜ 80.18｜
｜工程塑料 ｜ 33015.8｜ 2491.9｜ 7.55｜ 19.21｜
｜合计 ｜ 170779.1｜ 11365.6｜ 6.66｜ 99.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内:自行车及零部件 ｜ 33880.2｜- ｜- ｜ 19.72｜
｜工程塑料 ｜ 28681.1｜- ｜- ｜ 16.69｜
｜境内合计 ｜ 62561.4｜- ｜- ｜ 36.41｜
｜境外:自行车及零部件 ｜ 103883.2｜- ｜- ｜ 60.46｜
｜工程塑料 ｜ 4334.6｜- ｜- ｜ 2.52｜
｜境外合计 ｜ 108217.8｜- ｜- ｜ 62.98｜
｜合计 ｜ 170779.1｜- ｜- ｜ 99.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 自行车及零部件 ｜ 105754.4｜ 6590.9｜ 6.23｜ 80.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 工程塑料 ｜ 24495.7｜ 2535.7｜ 10.35｜ 18.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 合 计 ｜ 130250.2｜ 9126.5｜ 7.01｜ 99.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自行车及零部件 ｜68359.79 ｜64244.07 ｜4115.72 ｜6.02 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料 ｜16049.93 ｜14084.57 ｜1965.36 ｜12.25 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国内自行车及零部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜15878.65 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料 ｜13475.81 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜国外自行车及零部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜52481.14 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料 ｜2574.11 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜84409.72 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自行车及零部件 ｜29744.57 ｜28012.28 ｜1732.29 ｜5.82 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料 ｜7448.41 ｜6459.50 ｜988.91 ｜13.28 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜37192.98 ｜34471.77 ｜2721.21 ｜7.14 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:截止日期:(2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自行车及零部件 ｜136760.63 ｜126822.32 ｜9938.31 ｜7.27 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料 ｜27502.30 ｜24343.68 ｜3158.62 ｜11.48 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜164262.93 ｜151165.99 ｜13096.93 ｜7.97 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:(2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自行车及零部件(国内)｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜31160.28 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料(国内) ｜27502.30 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜自行车及零部件(国外)｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜ ｜103343.57 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜工程塑料(国外) ｜2256.77 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜164262.93 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1.资产负债表项目 单位:元
项目 期末数 年初数 增减率(%)
投资型房地产 17,043,435.25 5,906,414.04 188.56
在建工程 25,328,877.83 2,939,985.77 761.53
应交税费 -4,709,395.35 1,102,934.24 -526.99
资本公积 413,843,793.92 297,177,747.84 39.26
变动原因:
(1)投资型房地产期末数比年初数增加,主要系控股子公司科创公司房产转入所
致.
(2)在建工程期末数比年初数增加,主要系公司自行车新生产基地增加工程支出
所致.
(3)应交税费期末数比年初数减少,主要系公司集中采购材料进项税增加所致.
(4)资本公积期末数比年初数增加,主要系公司可供出售金融资产公允价值变动
所致.
2.利润表项目 单位:元
项目 2007年1-9月 2006年1-9月 增减率(%)
管理费用 109,521,114.59 56,882,833.85 92.54
投资收益 55,186,227.44 2,377,954.82 2,220.74
营业外收入 4,078,877.13 8,843,110.22 -53.88
营业外支出 712,340.92 2,216,303.47 -67.86
利润总额 212,728.88 -24,548.99 -966.55
净利润 -1,515,643.31 1,173,537.84 -229.15
变动原因:
(1)管理费用同比增加主要系本期自行车生产基地因市政动迁,员工安置支付补
偿金导致费用上升,该项因素占管理费用同比增加额的90%.
(2)投资收益同比增加主要系本期为消化上述管理费用上升对利润的影响,出售
法人股收益4635万元,以致本期投资收益同比大幅度增加.
(3)营业外收支同比下降主要系固定资产处置清理收支减少所致.
(4)利润总额同比增加23.7万元,主要系投资收益增加所致.
(5)净利润同比减少主要系控股子公司盈亏结构发生变化,本期合并所得税增加
所致.
3、现金流量项目 单位:元
项目 2007年1-9月 2006年1-9月 增减率(%)
经营活动产生的 65,996,957.37 150,819,602.82 -56.24
现金流量净额
投资活动产生的 41,948,094.77 -118,158,356.30 135.50
现金流量净额
筹资活动产生的 -32,102,581.87 -67,377,699.75 52.35
现金流量净额
变动原因:
(1)经营活动产生的现金流量净额同比下降56.24%,主要系上年同期原关联方的
大股东集中清偿欠款,形成对比基数变动所致.
(2)投资活动产生的现金流量净额同比增加135. 50%,主要系本期对外投资总额
同比减少.
(3)筹资活动产生的现金流量净额同比增加52.35%,主要系偿还债务所支付的现
金同比减少所致.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
股改方案实施后在可以挂牌流通所持股份时, 三年内减持底价比二级市场价格
高出20%, 即减持底价为4.27元,二级市场价格取董事会公告前一交易日即2005年12
月9日A股收盘价(公司有派息、送股、资本公积金转增股份等除权事项,应对该价格
进行除权处理). 自改革方案实施之日起,非流通股在十二个月内不上市交易或者转
让;上海市金山区国有(集体)资产监督管理委员会作为公司的控股股东,在前项规定
期满后,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占股份公司股份总
数的比例在二十四个月内不超过百分之五,在三十六个月内不超过百分之十.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1、公司持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
2、公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用 □不适用
★2007年中期:
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
2007年上半年, 尚作为公司主营业务的自行车和轿车配件经历了市场动荡的严
峻考验, 尤其是受到原辅材料价格大幅上涨,以及国家汇率政策调整,轿车频繁大幅
降价对轿车配件的挑战,其严峻程度超过了历年对公司主营业务的影响.
公司2007年1-6月生产销售自行车191.55万辆,主营业务收入8.5亿元,同比增长
0.96%.实现营业利润-166万元,同比减少59%.实现净利润-101万元,同比减少174%.
报告期内,公司主要采取以下措施应对市场波动:
(1)积极依据金山区域经济发展的平台, 拓展公司开发建设项目,加快公司主营
业务的整合,培育提升新的经济增长点,促进公司健康发展.
(2)积极整合自行车产业, 促进公司新的主营业务尽快形成.通过华漕生产厂区
搬迁金山轻工园区的契机搭建上海凤凰自行车有限公司的平台, 使公司自行车生产
销售及相关业务得以有效整合归并, 提高子公司自行车业务的整体运作效率和市场
的竞争能力.
(3)积极开拓市场, 增强企业竞争能力.自行车内外贸积极应对严峻的市场考验
和竞争对手的挑战,内销从整合区域代理、终端网络、超市卖场三条通路入手,出台
了销售主渠道区域代理商的发展、管理标准、程序和相关政策. 外贸及时作出适当
的营销战略与战术调整,积极优化出口产品结构,以达到巩固传统市场和拓展发达市
场的战略目标,化解人民币升值压力.
(4)加强管理,增强公司经营管理执行力.强调管理的系统性和综合性,重视贯彻
全过程,覆盖到每个环节.促进内部操作流程的不断完善和企业经济运行质量的相应
提高,充分适应公司创新发展的需要.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
本报告期公司自行车、汽配件等主营业务受原辅料价格持续上涨影响, 产品制
造成本上升,同时,产品出口受人民币继续升值的影响,实际售价下降,该等双重的影
响使公司整体产品毛利率同比下降1.13个百分比,导致主营业务利润同比减少495万
元,净利润同比增加亏损297万元.
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
公司股权分置改革于2006年1月12日经相关股东会议通过, 以2006年2月14日作
为股权登记日实施, 于2006年2月16日实施后首次复牌.公司股权分置改革方案无追
加对价安排. 股权分置改革方案中关于有限售条件的流通股上市流通有关承诺控股
股东除遵守中国证监会及上海证券交易所的有关规定(见注)外,作出以下承诺:
1、承诺在可以挂牌流通所持股份时, 三年内减持底价比二级市场价格高出20%
即减持底价为4. 27元,二级市场价格取董事会公告前一交易日即2005年12月9日A股
收盘价(公司有派息、送股、资本公积金转增股份等除权事项,应对该价格进行除权
处理);
2、将严格履行所作出的承诺,并愿意接受中国证监会及上海证券交易所的监督
、管理和相应处罚措施.如有违反禁售或者限售承诺出售股票的情形,由此获得的利
润归凤凰股份有限公司所有.
注: 自改革方案实施之日起,非流通股在十二个月内不上市交易或者转让;上海
市金山区国有(集体)资产监督管理委员会作为公司的控股股东, 在前项规定期满后
,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份,出售数量占股份公司股份总数的比
例在二十四个月内不超过百分之五,在三十六个月内不超过百分之十.
公司控股股东上海市金山区国有(集体)资产监督管理委员会持有的持有有限售
条件的流通股股份17,680,983股于2007年2月16日上市流通,本次上市后公司控股股
东所持剩余有限售条件的流通股股份数量为99,473,855股.
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内整体经营情况概述
2006年,作为公司主营业务的自行车和轿车配件经历了市场动荡的严峻考验,尤
其是受到原辅材料价格大幅上涨,以及国家汇率政策调整,轿车频繁大幅降价对轿车
配件的挑战,其严峻程度超过了历年对公司主营业务的影响.面对复杂的市场形势和
困难局面,公司各企业迎难而上,积极采取适应市场变化,提高企业效率的措施,为完
成全年目标打下了扎实的基础.
公司2006年生产销售自行车395.2万辆,其中:出口260.7万辆.主营业务收入17.
18亿元,同比增长3.89%.实现主营业务利润12,311.48万元,同比下降12.70%.实现净
利润646.68万元,同比下降11.76%.
报告期内,公司主要采取以下措施应对市场波动:
(1)积极开拓市场, 增强企业竞争能力.自行车内外贸积极应对严峻的市场考验
和竞争对手的挑战,内销从整合区域代理、终端网络、超市卖场三条通路入手,出台
了销售主渠道区域代理商的发展、管理标准、程序和相关政策. 外贸及时作出适当
的营销战略与战术调整,积极优化出口产品结构,以达到巩固传统市场和拓展发达市
场的战略目标,化解人民币升值压力.
(2)调整完善产能布局, 适应市场需求.2006年无论是国际国内自行车市场以及
轿车市场的变化十分巨大,在这样的市场态势下,公司进一步加大了产能布局、组织
架构和生产管理方式的调整完善,扩大品牌优势和适应市场的销售形势.
(3)积极依据金山区域经济发展的平台, 拓展公司开发建设项目,加快公司主营
业务的整合,培育提升新的经济增长点,促进公司健康发展.
(4)加强管理,增强公司经营管理执行力.强调管理的系统性和综合性,重视贯彻
全过程,覆盖到每个环节.促进内部操作流程的不断完善和企业经济运行质量的相应
提高,充分适应公司创新发展的需要.
2、执行新企业会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公
司的财务状况和经营成果的影响情况:
(1)关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差
异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第
1号--存货〉等38项具体准则的通知》的规定,公司应于2007年1月1日起执行新会计
准则,公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日(首次执行
日)执行现行会计准则与新准则的差异情况,经由上海众华沪银会计师事务所有限公
司审阅,并出具了沪众会字[2007]第1810号审阅报告,详细情况请见本报告中新旧会
计准则股东权益差异调节表内容.
(2)根据公司的经营战略示和二00七年度经营计划,执行新会计准则后可能发生
的会计政策、会计估计变更及对公司的财务状况和经营成果的影响的主要有:
①根据《企业会计准则第2号--长期股权投资》的规定,公司将现行会计政策下
对控股子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算, 在编制合并财务报表时按照
权益法进行调整. 此项会计政策变更将减少子公司经营盈亏对母公司当期投资收益
的影响,但对公司合并财务报表不构成影响.
②根据《企业会计准则第6号--无形资产》的规定,公司将对内部研究开发项目
开发阶段的支出由现行作为费用化支出变更为资本化支出. 此项会计政策的变更将
会增加公司的当期利润和股东权益.
③根据《企业会计准则第16号--政府补助》的规定, 公司将现行制度下的直接
计入当期损益的政府补助, 变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政
府补助后, 将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益、将与收益相关
的政府补助直接计入当期损益. 此项会计政策变更将会减少公司的当期利润和股东
权益,并会影响公司的非经常性损益.
④根据《企业会计准则第18号--所得税》的规定, 公司将所得税的会计处理方
法由现行的应付税款法变更为资产负债表债务法. 此项会计政策变更将会影响公司
当期会计所得税费用,从而影响公司的利润及股东权益.
⑤根据《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》的规定, 公司将现行交
易性金融资产期末按成本与市价孰低计价,变更为按公允价值计价,从而可能会增加
公司的当期利润和股东权益.
⑥根据《企业会计准则第33号--合并财务报表》的规定, 公司将现行会计政策
下合并资产负债表中少数股东权益单独列示, 变更为合并资产负债表中股东权益项
目下以"少数股东权益"项目列示.此项会计政策变更将会影响到公司的股东权益.
3、公司主营业务范围及其经营情况:
4、报告期资产构成同比发生变动情况
(1)应收帐款期末数比期初数下降23.66%,主要系自行车销售公司等子公司大幅
压缩应收货款所致.
(2)存货期末数比期初数上升6.97%,主要系自行车.汽配件所需大宗原辅材料价
格上涨所致.
(3)长期股权投资期末数比期初数上升157. 03%,主要系对外投资新增上海金山
海洋风情建设工程发展有限公司所致.
(4)在建工程期末数比期初数下降97.51%,主要系子公司华德塑料制品有限公司
迁址新厂区在建工程完工所致.
5、报告期内三项费用对比分析
(1)营业费用本年度公司增加331.19万元,同比增幅7.21%,主要系增加了市场运
作成本.
(2)管理费用本年度公司增加2, 260.37万元,同比增幅高达39.21%,主要系上年
度解决关联方欠款,提坏账准备转回形成的对比基数相对低所致.
(3)本年度财务费用随整体银行贷款规模下降,同比减少利息支出909.58万元.
(二)公司未来发展环境的分析
1.国内自行车市场供大于求的状态凸显,自行车行业的竞争将更加激烈,给公司
的生产经营带来很大的挑战. 国内市场低价车的泛滥及假冒行为的蔓延将给公司主
营业务带来冲击.
2.原材料价格的大幅波动和轿车频繁大幅降价对公司工程塑料产业将会削弱和
压缩产品的利润空间.
3. 人民币升值压力的增强及国际自行车市场变化和竞争加剧,使公司主营产品
的出口业务及赢利能力受到严峻的挑战.
4. 公司将正视困难,适应市场变化,加大主营业务整合力度,积极调整产业结构
, 加大开发建设项目的拓展力度,尽快提高新的经济增长点对公司经济的支撑幅度,
适应公司更名后主营业务整合的要求,使公司朝着稳定、良性的方向发展.
(三)新年度经营方针和计划
2007公司确定了"提高经济效益为中心, 优化资源整合为主线,扩大市场份额为
支撑,理顺管理强化管理为基础,增强破解难题能力为关键"的经营宗旨,重点做好以
下几方面工作:
一是加大整合主营业务的力度, 加快开发建设优势项目进度,在06年的基础上,
特别是在新项目的开发上要有根本的变化和较大幅度的提升, 以适应和促进公司发
展.
二是完成347万辆自行车的生产销售目标,加快产品结构调整更新及新产品开发
的节奏,提升产品的获利能力.
三是紧紧围绕市场变化,提升和强化营销策略,特别是要运用现代营销管理的方
法, 全面提高经营的质量和效率,加快开发适销对路新产品的节奏,进一步加大打击
假冒侵权的力度,维护和提高凤凰品牌的市场信誉.
四是优化企业成本管理,努力提高经营效益.要完善更加科学合理的成本管理细
则及模式,努力提高公司整体的成本管理水平,在市场竞争中实现企业经济效益的最
大化.
五是为实现2007年的经营目标,公司的资金来源主要有:(1)自有资金:通过加强
资产管理,提高资金周转率及获利能力;(2)银行贷款:对于阶段性资金周转困难将通
过银行贷款解决流动性问题;(3)公司还将根据实际情况开展其他多渠道、多形式的
融资工作.
六是优化出口市场份额,强化凤凰品牌优势.国际市场是凤凰自行车长期以来的
传统市场,但从出口市场的走势来看尚存在着不确定因素和市场风险.人民币汇率变
化可能会使公司传统产业主营业务出现亏损.因此,在新的一年里,贯彻实现公司200
7年的经营方针及经营目标,进一步优化产品出口结构,提高产品的附加值,努力减少
人民币升值对产品出口的影响.
(四)公司投资情况
1.报告期内公司投资额为114,335,274.26元,比上年增加108,312,482.50元,增
加的比例为139.22%.
2.募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
3.非募集资金项目情况
见重大关联交易.
(五)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明：
公司投资情况
1. 报告期内公司投资额为 114,335,274.26 元，比上年增加 108,312,482.5
0 元，增加的比例为139.22%。
被投资的公司情况：
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
上海凤凰自行车购销有限公司 自行车、助动车及配件 100 增资
上海金山海洋风情建设工程发
展有限公司 金山海洋风情街改造 49 新增
美国HUFFY公司 自行车及运动器材 1.62 新增
2. 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3. 非募集资金项目情况
见重大关联交易。
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,公司主营业务的运行状况主要特点是:
(1)国内自行车市场供大于求的状态凸显, 自行车行业的竞争将更加激烈,给公
司的生产经营带来很大的挑战. 国内市场低价车的泛滥及假冒行为的蔓延将给公司
主营业务带来冲击.
(2)原材料价格的大幅波动和轿车频繁大幅降价对公司工程塑料产业将会削弱
和压缩产品的利润空间.
(3)人民币升值压力的增强及国际自行车市场变化和竞争加剧,使公司主营产品
的出口业务及赢利能力受到严峻的挑战. 虽然国际市场是凤凰自行车长期以来的传
统市场,但从出口市场的走势来看尚存在着不确定因素和市场风险.人民币汇率大幅
波动可能会使公司传统产业主营业务出现亏损.
(4)公司将正视困难,适应市场变化,加大改革力度,积极调整经营业务内容和生
产布局,努力提高公司业务的盈利能力,使公司的生产经营局面朝着稳定、良性的方
向发展.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3.报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
主要变动原因如下:
1)主营业务利润占利润总额的比例减少主要是主营业务毛利减少导致主营业务
利润下降.
2)其他业务利润占利润总额的比例增加主要系本报告期品牌管理费收入上升所
致.
3)期间费用、投资收益、补贴收入占利润总额的比例减少主要是利润总额增加
导致相对下降.
4)营业外收支净额占利润总额的比例增加主要系本报告期资产处置收益增加所
致.
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、报告期内,公司非募集资金投资项目(见重大关联交易).
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内, 公司生产销售自行车194万辆,其中出口136万辆,主营业务收入8.44
亿元.其主要特点是:
(1)国内自行车市场供大于求的状态凸显, 自行车行业的竞争将更加激烈,给公
司的生产经营带来很大的挑战. 国内市场低价车的泛滥及假冒行为的蔓延将给公司
主营业务带来冲击.
(2)原材料价格的大幅波动和轿车频繁大幅降价对公司工程塑料产业将会削弱
和压缩产品的利润空间.
(3)人民币升值压力的增强及国际自行车市场变化和竞争加剧,使公司主营产品
的出口业务及赢利能力受到严峻的挑战. 虽然国际市场是凤凰自行车长期以来的传
统市场,但从出口市场的走势来看尚存在着不确定因素和市场风险.人民币汇率大幅
波动可能会使公司传统产业主营业务出现亏损.
(4)公司将正视困难, 适应市场变化,加大改革力度,积极调整生产布局,重新梳
理销售网络和强化销售通路的建设,并采取各种科学有效的促销手段,提高产品的附
加值,做好做强国际、国内两个市场,使公司的生产经营局面朝着稳定、良性的方向
发展.
(二)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、报告期内,公司非募集资金投资项目(见重大关联交易).
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
a.国内自行车市场供大于求的状态凸显,自行车行业的竞争将更加激烈,给公司
的生产经营带来很大的挑战. 国内市场低价车的泛滥及假冒行为的蔓延将给公司主
营业务带来冲击.
b.原材料价格的大幅波动和轿车频繁大幅降价对公司工程塑料产业将会削弱和
压缩产品的利润空间.
c. 人民币升值压力的增强及国际自行车市场变化和竞争加剧,使公司主营产品
的出口业务及赢利能力受到严峻的挑战. 虽然国际市场是凤凰自行车长期以来的传
统市场,但从出口市场的走势来看尚存在着不确定因素和市场风险.人民币汇率大幅
波动可能会使公司传统产业主营业务出现亏损.
d.公司将正视困难,适应市场变化,加大改革力度,积极调整生产布局,重新梳理
销售网络和强化销售通路的建设,并采取各种科学有效的促销手段,提高产品的附加
值,做好做强国际、国内两个市场,使公司的生产经营局面朝着稳定、良性的方向发
展.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业
外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原因的说明
)
√适用 □不适用
报告期利润构成与前一报告期相比,变动较大的主要有:
a.由于本期子公司巨凤公司发生亏损,导致合并利润总额亏损,剔除相应少数股
东权益,净利润仍为盈利.
b. 鉴于本期利润总额亏损,以致主营业务利润,其他业务利润,期间费用等各相
关项目所占利润总额比重因此发生重大变动.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内整体经营情况概述2005年,作为公司主营业务的自行车和轿车配件
经历了市场动荡的严峻考验,尤其是受到原辅材料价格大幅上涨,以及国家汇率政策
调整,轿车频繁大幅降价对轿车配件的挑战,其严峻程度超过了历年对公司主营业务
的影响. 面对复杂的市场形势和困难局面,公司各企业迎难而上,积极采取适应市场
变化,提高企业效率的措施,为完成全年目标打下了扎实的基础.
公司2005年生产销售自行车423万辆, 其中:出口272万辆,出口创汇1.3亿美元.
主营业务收入16.5亿元,同比下降17.6%.实现主营业务利润14102万元,同比下降36.
1%.实现净利润733万元,同比增长56.8%.
报告期内,公司主要采取以下措施应对市场波动:
(1)积极开拓市场, 增强企业竞争能力.自行车内外贸积极应对严峻的市场考验
和竞争对手的挑战,内销从整合区域代理、终端网络、超市卖场三条通路入手,出台
了销售主渠道区域代理商的发展、管理标准、程序和相关政策. 外贸及时作出适当
的营销战略与战术调整,积极优化出口产品结构,以达到巩固传统市场和拓展发达市
场的战略目标,化解人民币升值压力.
(2)调整完善产能布局, 适应市场需求.2005年无论是国际国内自行车市场以及
轿车市场的变化十分巨大,在这样的市场态势下,公司进一步加大了产能布局、组织
架构和生产管理方式的调整完善,扩大品牌优势和适应市场的销售形势.
(3)加强精细管理,加强公司经营管理执行力.特别是增强精细管理的力度,强调
管理的系统性和综合性, 重视贯彻全过程,覆盖到每个环节.促进内部操作流程的不
断完善和企业经济运行质量的相应提高,充分适应公司创新发展的需要.
根据中国轻工业联合会统计资料和中国自行车协会对全国自行车整车制造企业
统计资料显示, 本公司自行车生产量、销售量、出口量及创汇额指标均名列全国同
行业前茅,并被商务部列为2005年-2006年重点扶持的自主出口品牌.
2、公司主营业务范围及其经营情况
3、报告期内资产构成同比发生变动的说明
应收帐款期末数35, 542万元,比期初数63,831万元,下降44.32%,主要系子公司
巨凤自行车公司到期货款回笼,同比减少应收帐款22,821万元所致.
其他应收帐款期末数4,581万元,比期初数56,285万元,下降85.71%,主要系公司
实施定向回购(以股抵债)方案, 控股股东上海轻工控股(集团)关联方欠款大幅下降
所致.
在建工程期末数11, 826万元,比期初数5,107万元,上升131.55%,主要系子公司
华德塑料制品有限公司原厂房涉世博会动迁移址宝山城市工业区而新建厂房所致.
短期借款期末数37, 092万元,比期初数62,280万元,下降40.44%,主要系母公司
压缩银行贷款规模15,216万元及子公司巨凤自行车公司减少银行借款10,672万元所
致.
4、报告期内三项费用对比分析
管理费用本期发生额5, 762万元,比上年同期发生额9,401万元,下降38.68%,主
要系公司开展降本增效管理费用得到有效控制及应收款项有效回笼, 相应计提坏帐
准备转回所致.
财务费用本期发生额3, 631万元,比上年同期发生额3,111万元,上升16.73%,主
要系人民币汇率调整,汇兑损失增加所致.
营业费用本期发生额4,591万元,比上年同期发生额5,081万元,下降9.64%.下降
主要系本期主营业务收入减少,营业费用相应减少所致.
7、公司未来发展环境的分析
(1)国内自行车市场供大于求的状态凸显, 自行车行业的竞争将更加激烈,给公
司的生产经营带来很大的挑战. 国内市场低价车的泛滥及假冒行为的蔓延将给公司
主营业务带来冲击.
(2)原材料价格的大幅波动和轿车频繁大幅降价对公司工程塑料产业将会削弱
和压缩产品的利润空间.
(3)人民币升值压力的增强及国际自行车市场变化和竞争加剧,使公司主营产品
的出口业务及赢利能力受到严峻的挑战.
(4)公司将正视困难, 适应市场变化,加大改革力度,积极调整生产布局,重新梳
理销售网络和强化销售通路的建设,并采取各种科学有效的促销手段,提高产品的附
加值,做好做强国际、国内两个市场,使公司的生产经营局面朝着稳定、良性的方向
发展.
8、新年度经营方针和计划
2006年公司确定了"提高经济效益为中心,提高市场份额为核心"的经营方针,重
点做好以下几方面工作:
一是进一步做好主业, 完成423万辆自行车的生产销售目标,加快产品结构调整
更新及新产品开发的节奏,提升主营产品的获利能力.
二是加快扩大工程塑料的产业规模和领域,进一步扩大市场份额,增强公司可持
续发展能力.
三是紧紧围绕市场变化,提升和强化营销策略,特别是自行车的销售要运用现代
营销管理的方法, 全面提高经营的质量和效率,加快开发适销对路新产品的节奏,进
一步加大打击假冒侵权的力度,维护和提高凤凰品牌的市场信誉,使企业继续立足于
同行业前茅.
四是优化企业成本管理,努力提高经营效益.公司要在自行车市场竞争日趋激烈
的态势下,要完善更加科学合理的成本管理细则及模式,努力提高公司整体的成本管
理水平,在市场竞争中实现企业经济效益的最大化.
五是为实现2006年的经营目标,公司的资金来源主要有:(1)自有资金:通过加强
资产管理,提高资金周转率及获利能力;(2)银行贷款:对于阶段性资金周转困难将通
过银行贷款解决流动性问题;(3)公司还将根据实际情况开展其他多渠道、多形式的
融资工作.
六是优化出口市场份额,强化凤凰品牌优势.国际市场是凤凰自行车长期以来的
传统市场,但从出口市场的走势来看尚存在着不确定因素和市场风险.人民币汇率大
幅波动可能会使公司传统产业主营业务出现亏损. 因此,在新的一年里,贯彻实现公
司2006年的经营方针及经营目标, 进一步优化产品出口结构,提高产品的附加值,努
力减少人民币升值对产品出口的影响.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为1,627,903元人民币,比上年减少5,061,997元人民币,减
少的比例为-75.66%.
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,作为公司主营业务的自行车和轿车配件经历了市场动荡的严峻考验,
尤其是受到原辅材料价格大幅上涨,国家汇率调整,自行车出口退税率下调以及轿车
大幅降价对轿车配件的挑战,其严峻程度超过了历年对公司主营业务的影响.面对复
杂的市场形势和困难局面, 公司各企业并没有退缩,而是迎难而上,积极采取适应市
场变化,提高企业效率的措施,有效地化解了市场变化对公司的严峻考验.
报告期内,实现自行车销售280.5万辆,其中出口190.8万辆,实现主营业务收入1
29257万元.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
自行车及零部件 1,081,733,570.75 994,766,371.97 8.0396
工程塑料 201,935,331.63 176,114,157.03 12.7869
其中:关联交易 6,799,095.23 6,400,274.00 5.8658
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
项目 2005年7-9月 2005年1-6月 增减比
本报告期 占利润 前一报告期 占利润 例(%)
总额比 总额比
例(%) 例(%)
利润总额 713,621.90 100.00 10,496,733.60 100.00
主营业务利润 37,422,630.32 5,244.04 83,408,403.53 794.61 559.95
其他业务利润 1,055,348.96 147.89 1,682,729.35 16.03 -822.50
期间费用 44,205,138.35 6,194.48 80,497,533.63 766.88 707.75
投资收益 739,059.85 103.56 1,073,747.62 10.23 912.43
补贴收入 218,387.94 30.60 258,636.52 2.46 1,142.01
营业外收支净额 5,483,333.18 768.38 4,570,750.21 43.54 1,664.59
主要变动及原因:
1.主营业务利润占利润总额的比例增加主要是主营业务利润下降导致结构变化
所致.
2.期间费用占利润总额的比例增加主要是汇率调整影响财务费用所致.
3.投资收益、营业外收支净额、补贴收入占利润总额的比例增加主要是利润总
额减少导致相对上升.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海凤凰进出口有限公司 ｜ ｜ 22.53｜ 17459.83｜
｜上海凤凰自行车股份有限公司｜ ｜ -61.94｜ 8761.18｜
｜上海凤凰大酒店 ｜ ｜ 11.51｜ 8296.77｜
｜上海凤凰科技创业投资有限公｜ ｜ -390.13｜ 7687.19｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华德塑料制品有限公司 ｜ ｜ 603.51｜ 40105.52｜
｜上海巨凤自行车有限公司 ｜ ｜ 546.52｜ 21459.06｜
｜上海凤凰（江都）电动车有限｜ ｜ 444.05｜ 3079.61｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长春华德塑料制品有限公司 ｜ ｜ 315.36｜ 3822.01｜
｜上海凤凰之星酒店管理有限公｜ ｜ ｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海红星链条有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜日本凤凰株式会社 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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