经营分析
| 发布日期：2007-11-27 14:02:00 |
≈≈S上石化 600688≈≈(更新:07.10.29)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成纤维 ｜ 230467.8｜ 19192.1｜ 8.33｜ 8.57｜
｜树脂及塑料 ｜ 811773.4｜ 105230.8｜ 12.96｜ 30.20｜
｜中间石化产品 ｜ 420288.5｜ 94235.2｜ 22.42｜ 15.63｜
｜石油产品 ｜ 1006980.0｜ 81248.7｜ 8.07｜ 37.46｜
｜其他 ｜ 218833.4｜ 20566.5｜ 9.40｜ 8.14｜
｜其中：关联交易 ｜ 1044297.8｜ 121558.7｜ 11.64｜ 38.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 2464188.5｜- ｜- ｜ 91.66｜
｜其它地区 ｜ 215556.8｜- ｜- ｜ 8.02｜
｜出口 ｜ 8597.8｜- ｜- ｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成纤维 ｜ 472726.1｜ 35534.3｜ 7.52｜ 9.36｜
｜树脂及塑料 ｜ 1580001.5｜ 205850.1｜ 13.03｜ 31.30｜
｜中间石化产品 ｜ 680057.7｜ 120278.1｜ 17.69｜ 13.47｜
｜石油产品 ｜ 1997775.5｜ -131043.6｜ -6.56｜ 39.58｜
｜贸易及其他项目 ｜ 317382.8｜ 25081.6｜ 7.90｜ 6.29｜
｜其中：关联交易 ｜ 2015447.3｜ -110959.7｜ -5.51｜ 39.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 4679531.8｜- ｜- ｜ 92.70｜
｜中国其他地区 ｜ 344977.8｜- ｜- ｜ 6.83｜
｜出口 ｜ 23434.0｜- ｜- ｜ 0.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 合成纤维 ｜ 354.7｜ 27.7｜ 7.80｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 树脂及塑料 ｜ 1173.6｜ 150.2｜ 12.80｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 中间石化产品 ｜ 486.5｜ 81.3｜ 16.71｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 石油产品 ｜ 1502.3｜ -120.7｜ -8.04｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 贸易及其他项目 ｜ 197.1｜ 19.9｜ 10.12｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 1469.3｜ -46.1｜ -3.14｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜2199508.40｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其它地区 ｜138560.20 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜出口 ｜5958.90 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合成纤维 ｜231274.30 ｜215274.30 ｜16000.00 ｜6.92 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜树脂及塑料 ｜760684.70 ｜668474.20 ｜92210.50 ｜12.12 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中间石化产品 ｜304854.90 ｜254676.00 ｜50178.90 ｜16.46 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜石油产品 ｜907458.80 ｜966773.20 ｜-59314.40 ｜-6.54 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贸易及其他 ｜138055.30 ｜128310.70 ｜9744.60 ｜7.06 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜913654.40 ｜948982.20 ｜-35327.80 ｜-3.87 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合成纤维 ｜109.58 ｜102.55 ｜7.03 ｜6.41 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜树脂及塑料 ｜365.88 ｜324.60 ｜41.28 ｜11.28 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中间石化产品 ｜147.35 ｜128.94 ｜18.41 ｜12.49 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜石油产品 ｜469.94 ｜505.06 ｜-35.12 ｜-7.47 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贸易及其他项目 ｜40.66 ｜35.18 ｜5.48 ｜13.47 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜463.60 ｜493.49 ｜-29.89 ｜-6.45 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合成纤维 ｜478178.70 ｜435296.50 ｜42882.20 ｜8.97 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜树脂及塑料 ｜1401028.70｜1163171.00｜237857.70 ｜16.98 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中间石化产品 ｜658655.60 ｜502485.40 ｜156170.20 ｜23.71 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜石油产品 ｜1861654.40｜1895521.00｜-33866.60 ｜-1.82 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜贸易及其他项目 ｜190263.30 ｜164037.40 ｜26225.90 ｜13.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中：关联交易 ｜1987098.70｜1902300.50｜84798.20 ｜4.27 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜4332554.50｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜中国其他地区 ｜254424.40 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜出口 ｜8611.40 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年三季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、其他需要说明的重大事项
1、公司持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
2、公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用 □不适用
★2007年中期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内整体经营情况的讨论与分析
以下讨论与分析应与本中期报告之集团未经审计的财务报表及其注释同时阅读
. 以下涉及的部分财务数据摘自本集团按《国际财务报告准则》编制未经审计的财
务报表.
经营业绩回顾讨论
二零零七年上半年, 在世界经济保持平稳增长,中国经济持续较快增长(中国国
家统计局公布的数字显示,国内生产总值增长率达11.5%),国际国内石化市场需求旺
盛, 化工产品价格走高的推动下,我国石油石化行业继续保持了良好的发展势头,主
要产品产销两旺, 下游需求强劲.
二零零七年上半年, 本集团积极把握国内经济持续较快增长、石油化工行业平
稳较快发展的趋势, 面对国际原油价格继续高位振荡、生产资料价格上涨、市场竞
争日趋激烈的严峻形势,以全面实施低成本战略为主线, 以经济效益为中心,不断优
化生产经营,调整产业、产品结构,强化内部管理,推进改革改制, 努力降本减费.上
半年本集团生产经营继续保持平稳运行,未发生重大生产、安全和环保事故,主要生
产装置非计划停车次数比去年同期下降7.14%,产品产销率、货款回笼率继续保持良
好水平.截至二零零七年六月三十日止,本集团营业额为人民币268.202亿元(折合港
币275.248亿元), 与去年同期相比增加人民币33.799亿元(折合港币34. 687亿元),
增幅为14.42%;实现税前利润人民币24.691亿元(折合港币25.340亿元),同比增加人
民币24.164亿元(折合港币24.799亿元),增幅为45.85倍,为历史同期最好水平;除税
及少数股东权益后利润为人民币17.856亿元(折合港币18.325亿元),同1比增加人民
币17.799亿元.
二零零七年上半年, 本集团加工原油451.27万吨,比去年同期增加6.56万吨,增
幅为1. 48%,其中进口及海洋原油分别为426.61万吨和24.66万吨.生产汽油29.08万
吨, 同比减少27.41%;生产柴油136.02万吨,增加2.34%;生产航空煤油35.15万吨,增
加39. 15%.生产乙烯47.65万吨,同比减少0.79%;生产丙烯24.80万吨,减少5.95%.生
产合成树脂及塑料55. 84万吨,同比增加0.43%.生产合纤原料43.07万吨、合纤聚合
物30.24万吨,同比分别增加12.72%和0.80%;生产合成纤维16.23万吨,减少4.98%.上
半年本集团的产品产销率为99.15%,本公司的货款回笼率为99.24%.
二零零七年上半年, 本集团共实现净销售收入人民币264.682亿元,与去年同期
相比增长14. 46%,其中石油产品、中间石化产品和树脂及塑料的净销售收入分别增
长11.22%、37.69%和6.59%,而合成纤维的净销售收入下降0.42%.增长主要是由于能
源及原材料价格的持续上涨和成品油、中间石化产品、树脂及塑料产品销量的增加
所致, 而合成纤维净销售收入的下降是由于销量的减少.与二零零六年上半年相比,
本集团报告期内石油产品、中间石化产品、树脂及塑料产品和合成纤维产品的平均
价格(不含税)分别上涨了3. 52%、12.67%、5.19%和10.25%.与二零零六年下半年相
比, 本集团上述四大类产品的平均价格(不含税)则分别下降了0.69%、1.04%、5.30
%和1.80%.
本集团生产的产品绝大部分在华东地区销售.
二零零七年上半年,本集团销售成本为人民币244.131亿元,比去年同期增加6.4
6%,占净销售额的92.24%.
作为本集团主要原料的原油, 今年以来在全球需求继续增长、主要产油国增产
能力有限以及地缘政治、美元贬值、投机基金炒作等诸多因素的作用下, 国际原油
价格仍保持在50～70美元/桶之间高位运行, 上半年布伦特原油平均价约为64美元/
桶,比去年同期的67美元/桶下降了约4.5%.受此影响及人民币升值的影响,二零零七
年上半年本集团的原油加权平均成本为人民币3,547.75元/吨,比去年同期下降人民
币159. 02元/吨,降幅为4.29%.由于原油平均价格略有下降,本集团报告期内原油加
工总成本为人民币160.010亿元,同比减少了1.23%.上半年本集团原油成本占销售成
本的比重为65.54%.
二零零七年上半年,本集团其他辅料的支出为人民币51.605亿元,比去年同期增
加39. 77%,主要是生产资料价格上涨和为满足生产需要而增加了中间化工原料的采
购所致.报告期内,本集团折旧和维修费用开支分别为人民币8.255亿元和人民币3.3
81亿元,同比略有下降.由于本集团采购发电用煤和外购用电的数量和价格比上年同
期均有不同程度的上升, 使本集团报告期内燃料动力开支达到人民币5.419亿元,同
比增加人民币0.326亿元.报告期内,本集团没有对产成品提取跌价准备.
二零零七年上半年, 本集团销售及行政费用为人民币2.431亿元,比去年同期的
人民币2.810亿元减少了13.49%,主要为报告期内成本节约而带来的销售运费减少.
二零零七年上半年, 本集团其他业务支出为人民币1.155亿元,比去年同期增加
人民币0.534亿元,主要是由于报告期内的减员费用增加所致.
二零零七年上半年,本集团财务费用为人民币0.888亿元,比去年同期降低17.24
%,主要是由于受人民币升值影响,美元借款所产生的汇兑收益所致.
二零零七年上半年, 本集团实现除税及少数股东权益后利润为人民币17.856亿
元,较去年同期的人民币0.057亿元大幅增加312.26倍.
资产流动性和资本来源
二零零七年上半年,本集团经营活动现金净流入量为人民币12.434亿元,比去年
同期增加人民币8.664亿元.其中,由于税前利润大幅上升,使税前利润在扣除折旧影
响后为本集团带来人民币32.862亿元的经营现金流入,比去年同期增加人民币23.23
5亿元的现金流入. 因报告期末存货余额比年初增加而增加现金流出人民币9.280亿
元(去年同期则因期末存货余额增加而增加现金流出人民币7.145亿元).由于应付账
款、其他应付款和应付票据期末余额的变动减少现金流入人民币0.809亿元(去年同
期该项变动增加本集团现金流入人民币8. 104亿元).因应收款项、应收票据、预付
款等期末余额的增加而减少了现金流入人民币0.023亿元(去年同期则因该项期末余
额增加而减少现金流入人民币3.042亿元).另外,因与母公司、同级附属公司及联营
公司账款期末余额变动增加现金流入人民币0.423亿元(去年同期因该项变动而减少
现金流入人民币0. 399亿元).另外,由于本集团报告期内的利润同比大幅增加,所得
税支出也有较大幅度的增加, 二零零七年上半年本集团因支付所得税而产生现金流
出人民币3.019亿元(去年同期因支付所得税产生现金流出人民币0.336亿元).
借款及债务
本集团长期借款主要用于资本扩充项目. 本集团一般根据资本开支计划来安排
长期借款,总体上不存在任何季节性借款.而短期债务则被用于补充本集团正常生产
经营产生的对流动资金的需求. 二零零七年上半年本集团期末总借款额比期初减少
了人民币14.748亿元,为人民币38.592亿元,其中短期债务减少了人民币14.011亿元
,长期借款减少了人民币0.737亿元.
本集团于二零零六年十二月十一日向中国境内银行间债券市场的机构投资者发
行短期融资债券.该债券发行面值共计人民币20亿元,期限为365天.每张债券面值为
人民币100元,按面值人民币100元发行,实际年利率为3.83%,并将于二零零七年十二
月十二日到期.
截止二零零七年六月三十日, 本集团向银行为本公司下属的合资企业及联营公
司作出的担保,以及为合资企业向第三方作出的担保所需承担的或有负债为人民币0
.210亿元.
汇率波动风险
由于本集团大部分主要原料(原油)是通过中国石化从国外购买, 亦直接通过中
国石化出口本集团的一部分石化产品, 因此汇率的变动将会间接影响本集团的原料
及石化产品价格,从而对本集团的盈利能力产生一定影响.此外,如上所述,由于本集
团有小部分债务是外币债务,有关的汇率变动将影响本集团的财务费用支出水平,这
也会对本集团的盈利能力产生影响.
资本开支
二零零七年上半年,本集团继续抓好重点项目的建设,38万吨/年乙二醇装置和3
30万吨/年柴油加氢装置已先后于3月3日和6月18日投料开车, 目前两套装置运行情
况良好. 本集团旨在进一步调整、优化产业及产品结构的结构调整工程的主要项目
进展顺利, 烟气脱硫项目、620吨蒸汽/小时锅炉和100兆瓦发电机组项目、120万吨
/年延迟焦化装置、60万吨/年芳烃联合装置等新建项目按计划稳步推进, 部分项目
预计于年内投用.
上半年, 本集团的资本开支为人民币6.690亿元,主要包括对620吨蒸汽/小时锅
炉和100兆瓦发电机组项目、120万吨/年延迟焦化装置等在建项目的投入和其他技
术改造项目的投入. 下半年,本集团除了继续积极推进以上项目建设外,还计划进行
部分重大技术改造项目如乙烯裂解炉节能降耗改造等项目的投入. 本集团计划的资
本开支可以由经营所得现金及银行信贷融资拨付.
债务资本率
本集团二零零七年六月三十日的债务资本率为4.55%(二零零六年六月三十日:8
.37%).债务资本率的计算方法为:长期借款总额/(长期借款总额+归属于母公司股东
权益).
公司员工
于二零零七年六月三十日,本集团共有员工21,775人,截至二零零七年六月三十
日止员工成本为人民币5.617亿元.
所得税
自一九九三年一月一日起,本公司经国家税务机关批准开始享受15%的优惠所得
税税率. 二零零七年八月,本公司接上海地方国税局通知,二零零七年本公司适用所
得税率由15%提高到33%.此外,中国人民代表大会已经于二零零七年三月通过了立法
对中国内资企业和外商投资企业采取同等的税收体制, 并将于二零零八年一月一日
起施行,统一后的企业所得税税率为25%.本次所得税税率的改变对本集团的影响,有
赖于最终颁布的实施细则.
上市规则要求的披露
根据香港联合交易所有限公司制定的上市规则附录十六第四十段, 除了在此已
作披露外, 本公司确认有关附录十六第三十二段所列事宜的现有公司资料与本公司
二零零六年年报所披露的资料并无重大变动.
下半年市场预测及工作安排
二零零七年下半年,世界经济和中国经济预计仍将保持稳定的增长.但全球原油
供求形势仍然比较严峻,由于OPEC限产而需求继续扩大,加之伊朗核问题、尼日利亚
石油安全问题等地缘政治风险以及飓风预期、投机基金炒作等诸多因素, 预计原油
价格会继续在高位运行, 甚至再创新高(7月份布伦特原油价格已突破了去年的高点
, 当月均价已达76美元/桶;7月31日纽约交易所WTI价格也创近年新高).受上述因素
的影响, 国内石油化工行业的景气程度预计能够维持,但面临的压力将进一步加大.
就石化企业来说,虽然下半年市场需求形势良好,但仍将承受高油价、国际国内同行
业竞争、化工产品进口关税降低、下游产品出口退税减少以及国内成品油定价机制
尚未到位、国家强化相关政策特别是环保政策等方面的压力.对本集团而言,下半年
加工原油的平均成本可能会比上半年有明显的上升, 主要生产装置还将进行大检修
,生产经营形势不容乐观.鉴于以上情况,二零零七年下半年,本集团将继续按照年初
提出的工作任务和目标,扎实有效地推进各项工作.
1.继续抓好安全环保工作,确保生产经营平稳有效运行.
2.加快结构调整工程建设,推进技术进步工作,努力提高企业的竞争实力.
3.不断强化内部管理,降本减费优化,进一步提升公司运行效率.
4.继续积极稳妥地推进清理整顿、改制分流等改革工作.
5.进一步加强队伍建设和企业文化建设,促进企业和谐发展.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
由于2007年上半年度, 本集团原油加工成本较上年同期有所下降、投资收益增
加,导致2007年上半年度业绩与上年同期相比取得显著增长,尽管下半年度公司加工
原油平均成本将比上半年明显上升,但预计本集团截至2007年9月30日的整体业绩与
上年同期相比将扭亏为盈.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
由于2007年第一季度,本集团原油加工成本较上年同期有所下降,而主要产品价
格较上年同期有所上升,导致2007年第一季度业绩与上年同期相比取得显著增长,预
计本集团截至2007年6月30日的整体业绩将扭亏为盈.
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
(除另外有说明外,管理层讨论与分析所收录的财务资料摘录自根据国际财务报
告准则编制的财务报表.)
A. 经营业绩
总论报告期内公司经营情况的回顾(业绩检讨)
2006年, 世界经济继续保持较快增长,全球石油石化工业总体发展良好,仍处于
景气周期之中.通过加强和改善宏观调控,中国经济呈现出增长速度较快、经济效益
较好、物价水平较低的态势. 我国石油石化行业在良好宏观环境和景气周期的推动
下继续保持较快增长, 取得了主要产品产量平稳较快增加、行业经济效益持续快速
增长的良好成绩.但全行业业绩分化比较严重,增长主要来自于原油和天然气开采业
, 而原油加工业等则利润下降甚至亏损.2006年,本集团在国际原油价格不断刷新历
史纪录并高位运行、因成品油价格调控造成炼油业务持续严重亏损等不利形势下,
积极树立低成本战略理念,狠抓生产装置长周期、安全、稳定运行,有序推进专业化
集中管理、辅业改制和清理整顿工作,切实加强内部管理,生产经营总体保持平稳运
行, 辅业改制、清理整顿、内部管理、工程建设、科研开发、员工培训、企业文化
建设等方面工作都取得了积极的进展. 然而,尽管本集团2006年的营业额突破了500
亿元大关,达到505.995亿元,为历史最好水平,但终因原油成本过高导致经济效益与
2005年相比还是有较大幅度的下降.
①资源优化取得新的进展,生产运行保持总体平稳.
2006年, 本集团积极推进原油、乙烯等原料资源和燃料动力结构等的优化工作
, 狠抓生产装置的长周期、安全、稳定运行,并根据市场情况及时调整产品结构,积
极增产效益好的产品, 限产甚至停产部分非盈利产品.本年度,本集团主要生产装置
的平均开工率为95. 33%,平均负荷率为96.62%.重要生产装置运行稳定,非计划停车
次数较上年下降23.53%,非计划停车时间下降32.40%.全年未发生重大安全事故和环
境污染事故.
2006年,本集团加工原油892.03万吨,比上年减少6.03%,汽油、柴油、航空煤油
生产量较上年相应减少.全年生产汽油76.15万吨,生产柴油274.21万吨,生产航空煤
油53. 38万吨.生产乙烯96.03万吨,生产丙烯51.77万吨,与上年基本持平.生产塑料
树脂及共聚物108.78万吨,比上年增长1.94%.生产合纤原料54.95万吨,比上年增长1
1. 29%;生产合纤聚合物60.46万吨,比上年增长1.47%;生产合成纤维33万吨,比上年
减少7.46%.本集团产品质量继续保持优质稳定,乙烯产量全国领先,腈纶产量继续保
持全国第一.
②石化产品市场需求依然较旺,但产品价格波动频繁.
2006年,国际原油价格呈现先扬后抑的高位振荡走势.国内石化产品市场需求依
然较旺,多数产品价格较上年有所上涨,但价格波动频繁.截至2006年12月31日止,本
集团的合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品和石油产品的加权平均价格(不含税
)与上年相比,分别上升了4.26%、9.02%、3.47%和14.11%.
③原油成本影响.
2006年, 国际原油价格在延续了三年来不断攀升并高位振荡的走势,于7月冲至
历史高点(布伦特最高收盘价78.30美元/桶,美国纽约交易所WTI最高收盘价77.03美
元/桶)后, 于8月开始快速下跌,总体呈高位振荡回落之势.据统计,布伦特原油2006
年年均价格达到65美元/桶, 比上年上涨了约20%.截至2006年12月31日止,本集团共
加工原油892.03万吨(含来料加工),比上年减少57.27万吨,其中海洋原油34.83万吨
, 进口原油857.20万吨;自营加工原油881.02万吨,比上年减少4.43%.本集团销售成
本中, 原油成本开支为人民币333.076亿元,占本集团年度销售成本的67.72%,与200
5年相比,原油成本开支增加人民币37.312亿元.加工原油的平均成本价格为人民币3
,780.56元/吨,比上年上升17.84%.原油价格的上升,使本集团原油成本增加人民币3
7.312亿元.
④进一步加强经营管理, 促进生产经营方式的不断优化和持续改进.
2006年,本集团进一步加强经营管理工作,提高生产与经营、计划与市场的结合
度,促进生产经营方式的不断优化和持续改进,产品产销率达到100.33%;营业额达到
505.995亿元,比上年增长10.10%.同时继续加强销售合同、应收账款管理,本公司全
年货款回笼率达到100.08%;切实抓好重要资源的采购工作, 一般物资采购成本低于
市场平均价格.
⑤项目建设进展顺利,结构调整工程全面启动.
2006年,本集团继续抓好重点工程项目建设,330万吨/年柴油加氢精制装置项目
于12月6日实现中间交接;38万吨/年乙二醇装置于12月24日实现中间交接.本集团旨
在进一步调整、优化产业及产品的结构调整工程已于年底全面启动, 煤电站锅炉增
设烟气脱硫装置项目、620吨蒸汽/小时锅炉和100兆瓦发电机组项目、120万吨/年
延迟焦化装置及配套工程项目等已先后开工建设. 本集团与中国石油化工股份有限
公司、BP公司合资兴建的上海赛科90万吨/年乙烯项目2006年正常运营,全年生产乙
烯97.80万吨,比上年增长52.33%.乙烯产量位居全国第一.
⑥围绕企业生产经营现实需要,推进新技术、新产品开发工作.
2006年,本集团继续围绕企业发展和生产经营的现实需要,推进新技术和新产品
开发工作. 汽油调合技术的开发及应用、双峰聚乙烯国产催化剂工业化应用研究、
金阳装置NaSCN溶剂超级净化工业化研究及应用、15万吨/年碳五分离技术工艺软件
包等重点开发项目取得了突破性进展. 超柔软腈纶纤维、高光泽耐热聚丙烯专用料
、粉末涂料专用料等新产品开发也取得新的进展.据统计,本集团全年新产品产量为
81. 70万吨,比上年增长34.48%;新产品产值率为19.81%,新产品产销率为96.85%.生
产差别化纤维24. 31万吨,合纤差别化率达到73.75%,比上年增加18.28个百分点;生
产塑料专用料83.16万吨,塑料专用料比例达到83.13%,比上年增加1.95个百分点.全
年申请专利31件,均为在中国申请的与上述新技术和新产品的开发相关的发明专利.
⑦进一步深化企业管理和内部改革, 稳步推进辅业改制、清理整顿和专业化集
中管理.
2006年,本集团内部控制、信息化管理和员工培训得到了进一步加强.《上海石
化内部控制手册》(2006版)经董事会审议通过后于5月1日起实施, 年内按照《内部
控制检查评价办法》对全部流程的执行情况和控制有效性进行了自查和专业检查,
并对业务流程执行过程中存在的问题进行了调查分析和落实整改,还委托毕马威会
计师事务所内部审计队伍, 开展以协助管理层评估内控环境的内部控制框架差距分
析.通过信息管理体制的调整,进一步推进了ERP(企业资源计划)和RPMS(炼油化工一
体化计划优化模拟系统)的深化应用, 有效促进了公司生产经营管理水平的提高.通
过培训资源的整合,积极推行集中管理、分级实施的培训模式,加大了教育培训的力
度,员工队伍素质进一步提高.
2006年,本集团积极推进辅业改制、清理整顿和主业的专业化集中管理工作,原
生活后勤服务系统、多种经营系统已基本完成改制分流,退出主业.同时就对外投资
和多种经营情况进行了全面清查,一些企业已经清理后完成退出.公司按照扁平化管
理的要求, 实现了质检分析、环保分析(包括职业卫生检测)和部分电气总降的集中
管理.截至2006年12月31日,因实施上述改制和集中化管理,本集团净减员(包括自愿
离职及退休人员)2,559人,是2006年初员工总数的10.04%.
⑧本年度经营业绩较大幅度下滑的原因分析.
造成本集团报告期内经营业绩较大幅度下降的主要原因是:
a. 国际原油价格的持续高位运行,使本集团的生产成本较上年有较大幅度的上
升.本集团年度销售总成本中原油成本所占比重达67.72%,且原油平均加工成本比上
年上升了17.84%,高于本集团四大类产品相对应的价格涨幅,致使本集团的利润空间
大幅度减少.
b.2006年,国家虽然上调了成品油的价格,但国内成品油价格明显低于国际价格
的局面并没有改观,国内炼油企业仍普遍持续严重亏损.而本集团石油产品在原油加
工量中所占比重接近一半, 尽管国家财政部给予了本集团2.821亿元的补贴,但并不
能完全弥补19.37亿元(含消费税)的成品油销售所造成的毛利亏损,使本集团2006年
的利润总额较上年有明显下降.
重大会计政策
本集团的财政状况和经营业绩容易受到与编制财务报表有关的会计方法、假设
及估计所影响. 该等估计及假设是以本集团认为合理的过往经验和其他不同假设作
为基础,而这些经验和假设均为对未能从其他来源确定的事宜作出判断的基准.管理
层会持续对这些估计作出评估.由于实际情况、环境和状况的改变,故实际业绩可能
有别于这些估计.
在审阅财务报表时, 需要考虑的因素包括重要会计政策的选择、对应用这些政
策产生影响的判断及其他不明朗因素, 以及状况和假设变动对已汇报的业绩的敏感
程度等. 主要会计政策载列于财务报表.本集团相信,下列主要会计政策包含在编制
财务报表时所采用的最重要的判断和估计.长期资产减值亏损
倘若情况显示长期资产的账面净值可能无法收回, 有关资产便会视为「已减值
」,并可能根据《国际会计准则》第36号「资产减值」确认减值亏损.长期资产的账
面值会定期评估,以确定可收回数额是否下跌至低于账面值.当事项或环境变动显示
资产的账面值可能无法收回时, 有关资产便会进行减值测试.如果出现下跌迹象,账
面值便会减至可收回值.商誉的可收回值每年进行评估.可收回值是以净售价与使用
价值两者中的较高者计算. 由于本集团难以获得资产的公开市价, 因此难以准确地
估计售价.在厘定使用价值时,该资产所产生的预期现金流量会贴现至其现值, 因而
需要对销售额、售价和经营成本等作出重大判断. 本集团在厘定与可收回数额相若
的合理数额时会采用所有容易可供使用的资料, 包括根据合理和可支持的假设所作
出的估计和销售额、售价及经营成本的预测.
折旧
物业、厂房及设备均在考虑其估计残值后, 于预计可使用年限内按直线法计提
折旧.本集团定期审阅资产的预计可使用年限,以决定将记入每一报告期的折旧费用
数额. 预计可使用年限是本集团根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术改变
确定.如果以前的估计发生重大变化,则会在未来期间对折旧费用进行调整.
呆坏账减值准备
本集团就客户无法作出所需付款时产生的估计亏损计提呆坏账减值准备. 本集
团以应收账款的账龄、客户的信誉和历史冲销记录等资料作为估计的基础. 如果该
等客户的财务状况恶化,实际冲销数额将会高于估计数额.
销售净额
2006年本集团净销售额达人民币499. 181亿元,较2005年的人民币451.903亿元
, 增长了10.46%.2006年度,石化产品市场需求依然较旺,并拉动产品价格继续上涨,
但涨幅已有所放缓.与上年同期相比,本集团2006年度合成纤维、树脂与塑料、中间
石化产品及石油产品的加权平均销售价格分别都有不同程度的上涨.
(i)合成纤维
合成纤维产品的净销售额为人民币47. 117亿元,较2005年的人民币47.640亿元
下降1. 10%.与2005年相比,虽然合成纤维的加权平均价格上升了4.26%,但由于合纤
原料的成本居高不下, 大幅压缩了合成纤维产品的盈利空间.因此,除涤纶工业长丝
和腈纶毛条外, 本集团2006年度其它主要合成纤维产品的销量均有不同程度的下降
, 使合成纤维总销售量比上年同期下降5.14%.本年度合成纤维净销售额占本集团净
销售总额比例为9.44%,比上年同期下降了1.10个百分点.
(ii)树脂及塑料
树脂及塑料的净销售额为人民币157. 533亿元,较2005年的人民币139.583亿元
上升了12. 86%.其中产品加权平均销售价格同比上涨了9.02%,而销售数量同比则增
加3. 52%.2006年度本集团树脂及塑料产品中,聚酯切片、聚乙烯、聚丙烯的销售数
量同比分别增加7.10%、5.04%和1.66%,平均销售价格同比则分别上升4.12%、11.49
%、9.85%.
本年度树脂及塑料净销售额占本集团净销售总额比例为31.56%, 比上年同期上
升了0.67个百分点.
(iii)中间石化产品
中间石化产品的净销售额为人民币67. 757亿元,较2005年的人民币65.560亿元
增加3.35%,其中加权平均价格同比2005年上升3.47%,销售量则比上年同期下降0.11
%.在中间石化产品中,乙烯、丁二烯的加权平均销售价格同比分别上涨15.09%和7.4
0%,纯苯、乙二醇、环氧乙烷则分别下降6.87%、7.62%和11.86%.而销售量除纯苯增
加外,乙烯、丁二烯、乙二醇和环氧乙烷同比分别下降4.55%、1.40%、81.71%和12.
65%.
本年度中间石化产品净销售额占本集团净销售总额比例为13. 57%,比上年同期
下降了0.93个百分点.
(iv)石油产品
石油产品的净销售额为人民币193. 876亿元,较2005年的人民币179.550亿元上
升7.98%,与2005年度相比,石油产品的加权平均销售价格增长了14.11%.其中汽油、
柴油及航空煤油的加权平均销售价格同比分别上升18. 01%、10.98%和22.13%,但销
售数量同比分别下降了7. 95%、12.60%、15.68%.石油产品受国家定价控制.
本年度石油产品净销售额占本集团净销售总额的38.84%, 比上年同期下降0.89
个百分点.
截至2006年12月31日止年度, 本集团收到财政部的有关境内成品油价格明显低
于国际价格的现金政府补助人民币282,141,800元.对收到该政府补助并无附加的条
件和其他或有事项,并且没有保证本集团将来会继续获得相关补助.
(v)贸易及其他收入
贸易及其他收入为人民币32. 898亿元,比2005年的人民币19.570亿元大幅上升
了68.10%,主要是由于化工产品方面的贸易业务量增大.销售成本及费用
销售成本及费用是由销售成本、销售及管理费用、其他业务支出及其他业务收
入构成.2006年度本集团的销售成本及费用同比2005年度的人民币440.607亿元大幅
增加至人民币503. 287亿元,增幅为14.23%.其中树脂及塑料、中间石化产品、石油
品、 合成纤维、贸易及其他的销售成本及费用分别为人民币146.379亿元、61.202
亿元、219.576亿元、45.310亿元和30.820亿元,比2005年度分别上升16.92%、9.18
%、11.48%、0.28%和79.08%.
(i)合成纤维
合成纤维的销售成本及费用比2005年度增加人民币0.126亿元,主要是由于合纤
原料价格上升.
(ii)树脂及塑料
树脂及塑料的销售成本及费用比2005年度增加人民币21. 183亿元,主要是乙烯
、丙烯等原料成本的上升所致.同时聚酯切片的销售数量比2005年度增加了3万多吨
,增幅为7.10%,这也导致了树脂及塑料销售成本及费用增加.
(iii)中间石化产品
中间石化产品的销售成本及费用比2005年度增加人民币5.147亿元,主要是石脑
油等原料成本开支增加所致.
(iv)石油产品
石油产品的销售成本及费用比2005年度增加人民币22. 614亿元,主要是作为本
集团主要生产原料的原油价格的持续上涨, 直接导致了石油产品销售成本及费用的
大幅上升.
(v)贸易及其他
贸易及其他的销售成本及费用比2005年度上升人民币13. 610亿元,主要是业务
量扩大,采购成本增加.销售成本
2006年度本集团销售成本为人民币491. 822亿元,较2005年的人民币428.877亿
元上升14.68%,销售成本占本年度净销售额的98.53%.这主要是由于2006年度作为本
集团主要原料的原油价格大幅上升所致.
(i)原油
2006年度, 本集团共加工原油892.03万吨(其中包括进口原油来料加工11万吨)
,比2005年的949.30万吨减少57.27万吨(上年同期进口原油来料加工27.40万吨).其
中本集团进口原油、国内海洋原油的加工量分别为857.20万吨和34.83万吨.
2006年度本集团原油加工总成本为人民币333.076亿元,比2005年的人民币295.
764亿元上升12.62%,占总销售成本的67.72%.原油的加权平均成本为每吨人民币3,7
80. 56元,同比2005年度上升17.84%,其中进口原油、国内海洋原油的平均加工成本
分别为每吨人民币3,787元和人民币3,636元.
(ii)其他支出
2006年度本集团其他辅料的支出为人民币79.018亿元.比2005年的人民币69.54
0亿元增加13.63%,主要是本集团报告期内液化石油气及丙烯等中间石化原料的采购
成本同比大幅上升所致. 折旧开支由2005年的人民币17.144亿元上升至2006年的人
民币18. 485亿元.燃料动力成本则由于2006年发电用煤价格和电价纷纷上涨而上升
至人民币9.748亿元.另外,与上年同期相比,2006年度本集团人工成本小幅上升到人
民币12.103亿元,维修费用降低到人民币8.745亿元.
销售及管理费用
2006年度本集团销售及管理费用为人民币5. 220亿元,比2005年的人民币4.444
亿元上升17. 46%,主要是本集团报告期内主营业务收入比上年同期有较大幅度的上
升.
经营利润
2006年度本集团的经营利润为人民币5.529亿元,比2005年的人民币25.280亿元
大幅下降78.13%.这主要是由于报告期内原油价格的上涨,增加了本集团的生产成本
.而国内成品油价格由于国家限价明显低于国际价格,从而使本集团2006年度的经营
效益比上年同期大幅下降.其他业务收入
2006年度本集团其他业务收入为人民币2. 974亿元,比2005年度的人民币2.386
亿元上升24. 64%.主要是本集团在报告期内处置固定资产的收入及出租性物业租金
收入有所增长.
其他业务支出
2006年度本集团其他业务支出由上年同期的人民币2.015亿元上升至人民币2.4
05亿元,升幅为19.35%,这主要是本集团在报告期内处置固定资产净损失的开支比上
年同期有所上升及报告期计提了固定资产减值准备.
财务费用净额
2006年度本集团财务费用净额为人民币1. 654亿元,比2005年度的人民币1.794
亿元下降7.80%,主要原因是人民币的升值,报告期内本集团产生了人民币0.812亿元
的汇兑收益,从而降低了本集团的财务费用开支.
税前利润
2006年度本集团税前利润为人民币9.642亿元,比2005年度的人民币22.876亿元
下降57.85%.
所得税
2006年度本集团所得税费用为人民币0. 532亿元,比2005年的人民币3.663亿元
下降85.48%.下降的主要原因是利润总额的大幅下降.
本公司于本年度继续享受优惠的所得税税率15%. 自1993年1月1日起,本公司经
国家税务机关批准开始享受这一税收优惠. 根据财政部和国家税务总局的有关税务
法规, 第一批九家H股上市公司(包括本公司)获准在1996年和1997年仍然适用15%的
所得税税率.自1998年至2006年国家有关部门并未收回这项税收优惠措施.但本公司
并不保证财政部不会在2007年收回15%的优惠税率.此外,中国人民代表大会已经于2
007年3月通过了立法对中国内资企业和外商投资企业采取同等的税收体制,并将于2
008年1月1日起施行,统一后的企业所得税税率为25%.本次所得税税率的改变对本集
团的影响,有赖于最终颁布的实施细则.
税后利润
2006年度本集团税后利润为人民币9.110亿元,比2005年的人民币19.213亿元下
降52.59%.
B.公司主营业务及其经营状况分析(按中国会计准则及制度编制)
②主营业务分地区情况表
单位:人民币千元
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
华东地区 46,795,318 8.01
中国其他地区 3,449,778 35.59
出口 234,340 172.13
C. 资产流动性和资本来源
本集团主要资金来源是经营现金流入,向非关联的银行借贷.本集团资金的主要
用途为销售成本、其他经营性开支和资本支出.
资本来源
营业活动现金净流入量(按国际财务报告准则及制度编制)
本集团2006年度经营活动现金净流入量为人民币16. 966亿元,比2005年的人民
币39.436亿元减少人民币22.470亿元.其中,由于报告期内本集团原油成本的上升幅
度超过了各主要产品销售价格的上涨幅度, 本集团2006年度税前利润在扣除折旧影
响后带来的现金净流入为人民币27. 879亿元,比2005年的人民币39.927亿元减少人
民币12.048亿元的现金流入量.2006年度,本集团因期末存货余额增加而增加现金流
出人民币0. 483亿元(上年同期因期末存货余额增加而增加现金流出为人民币3.872
亿元).由于应付账款、其他应付款及应付票据期末余额的变动减少现金流出人民币
3. 456亿元(上年同期该项变动则增加了本集团现金流出人民币0.339亿元).因其他
应收款、应收账款、预付款等期末余额的增加而减少了现金流入人民币5. 853亿元
(上年同期则因该项期末余额减少而增加了现金流入人民币11.709亿元).另外,由于
本集团报告期内的利润同比大幅下降, 本集团所得税支出也有较大幅度的下降,200
6年度,本集团因支付所得税而产生现金流出人民币0.634亿元(上年同期因支付所得
税产生现金流出人民币4.310亿元).
报告期内本集团现金流量构成情况(按照中国会计准则及制度编制)
2006 2005
人民币千元 人民币千元
经营活动产生的现金流量净额 2,040,679 4,245,115
投资活动产生的现金流量净额 (1,352,541) (1,189,242)
融资活动产生的现金流量净额 (1,138,260) (3,395,755)
借款
2006年度本集团总的借款额减少了人民币0. 700亿元,为人民币53.340亿元,其
中短期银行借款减少了人民币6.698亿元,一年内到期的长期银行借款减少了人民币
9. 566亿元.另外,本公司于二零零六年十二月十一日向中国境内银行间债券市场的
机构投资者发行面值共计人民币20亿元的短期融资券. 该等融资券将于二零零七年
十二月十二日到期. 短期借款主要用于补充本集团在生产经营过程中对流动资金的
需求,其中短期银行借款全部为人民币浮动利率贷款,短期融资券票面利率为3.83%.
2006年度本集团的长期银行借款减少了人民币4. 136亿元,至人民币10.637亿元.本
集团长期银行借款绝大部分用于以前年度的资本扩充项目.
本集团通过对借款等负债加强管理,提高对财务风险的控制,从而使本集团资产
负债率保持在一个安全水平上. 本集团的借款总体上不存在任何季节性.然而,由于
资本支出的计划特征,长期银行借款的支出能被预先适当安排,而短期借款则主要用
于经营运作.本集团现存的借款的条款对本集团就其股份派发股利的能力并无限制.
债务资本率
本集团2006年度的债务资本率为5.3%(2005年:7.3%).债务资本率的计算方法为
:长期借款总额/(长期借款总额+股东权益).
D.研究与开发、专利、许可
本集团拥有各种技术开发部门, 包括化工研究所、涤纶研究所、腈纶研究所和
环境保护研究所, 负责新技术、新产品、新工艺、设备和环境保护等各方面的研究
和开发.本集团2004年、2005年、2006年的研究和开发经费分别为人民币0.747亿元
、0.795亿元和0.516亿元,分别占上述年度销售总额的0.2%、0.2%和0.1%.
本集团未在任何重大方面依赖于任何专利、许可、工业、商业或财务合同或新
的生产流程.
E.资产负债表外的安排
有关本集团的对外担保及资本承担,请参阅本年报"重要事项"中的"(七)担保情
况"一节及按国际财务报告编制的财务报告附注31.
F.合约责任
下表载列本集团于2006年12月31日根据合约于未来应付之付款责任:
于二零零六年十二月三十一日
于下列期限到期之款项
总计 少于1年 1-3年 4-5年 5年后
人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元
合约责任
短期借贷 1,853,692 1,853,692 - - -
长期借贷 1,480,299 416,645 1,059,043 4,611 -
应付短期债券 2,000,000 2,000,000 - - -
合约责任总额 5,333,991 4,270,337 1,059,043 4,611 -
G. 报告期内公司主要财务数据同比发生重大变动的说明(按中国会计准则及制
度编制)
单位:人民币千元
项目名称 二零零六年 二零零五年 增减额 增减幅度(%) 变动主
十二月三十 一日 十二月三十一日 要原因
在建工程 1,972,893 754,192 1,218,701 161.59 330万吨
/年柴油
加氢项
目及38
万吨/
年乙二醇项目投入增加所致
H.报告期内公司主要控股和参股公司的经营情况及业绩分析所有子公司均未发
行任何债券.
本集团应占联营公司的权益, 包括于中华人民共和国成立的上海化学工业区发
展有限公司的38. 26%,计人民币6.614亿元的权益,以及于中华人民共和国成立的上
海赛科石油化工有限责任公司的20%, 计人民币18.818亿元的权益.上海化学工业区
发展有限公司的主营业务是规划、开发和经营位于中华人民共和国上海的化学工业
区.上海赛科石油化工有限责任公司的主营业务是生产和分销石化产品.
对本集团净利润影响达到10%以上的控股子公司或参股公司的业绩分析:上海金
菲石油化工股份有限公司,主营线性聚乙烯及各种专用料,2006年度主营业务收入人
民币15. 320亿元,主营业务利润人民币2.498亿元.上海赛科石油化工有限责任公司
主要生产和分销石化产品, 2006年度主营业务收入人民币217.774亿元,主营业务利
润人民币37.517亿元.
I.主要供应商及客户
本集团在2006年度内前五名供应商为: 中国石油化工股份有限公司管道储运分
公司、中国国际石油化工联合有限责任公司、中化国际石油公司、上海赛科石油化
工有限责任公司、中国海洋石油总公司. 本集团向这前五名供应商合计的采购金额
为人民币378.612亿元,占年度采购总额比例为77%.而本集团向最大供应商合计的采
购金额为人民币252.407亿元,占年度采购总额的比例为51%.
本集团在2006年度内前五名客户为中石化销售华东公司、中国石化股份有限公
司上海高桥分公司、上海氯碱化工股份有限公司、上海新山化工有限公司、上海赛
科石油化工有限责任公司,本集团向这五名客户取得之销售金额为人民币193.684亿
元, 占全年营业额的38%.而集团向最大客户取得之销售金额为人民币158.467亿元,
占全年营业额的比例为31%.
根据董事会了解,以上供应商和客户中,本公司股东和董事及其联系人在中化国
际石油公司、中国海洋石油总公司、上海氯碱化工股份有限公司、上海新山化工有
限公司中没有任何权益, 中国石油化工股份有限公司管道储运分公司、中国国际石
油化工联合有限责任公司、中国石化国际事业有限公司、中石化销售华东公司、中
国石化股份有限公司高桥分公司为本公司控股股东中国石油化工股份有限公司的附
属公司;本公司在上海赛科石油化工有限责任公司拥有20%的权益.
J.其它项目
公司员工
于2006年12月31日,公司员工22,922人,其中14,180人为生产人员,7,162人为销
售、财务和其他人员, 1,580人为行政人员.本集团27.56%的员工是大专或以上学历
毕业生.集团需承担费用的离退休职工人数为11,164人.
收购、出售及投资
除在年报已作披露外,在2006年度,本集团没有任何有关附属公司及联营公司的
重大收购、出售及没有任何重大投资.资产抵押
截至2006年12月31日, 本集团并无已作资产抵押固定资产(2005年12月31日:人
民币0元).
对比美国公认会计原则
有关本集团按国际财务报告准则编制的财务报表与美国公认会计原则有若干差
异, 请参考财务报表D给北美投资者参考补充资料.由于此等差异及其带来的税项影
响,2006年根据美国公认会计原则计算的本公司股东应占利润,与根据国际财务报告
准则计算的结果相比,高出人民币0.056亿元,而2005年和2004年则分别高出人民币0
. 189亿元和人民币1.750亿元.根据美国公认会计原则计算的本公司股东应占权益,
在2006年12月31日和2005年12月31日分别高于根据国际财务报告准则计算的结果人
民币0.867亿元和人民币0.811亿元.
(二)对公司未来发展的展望(业务前景)
1.所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2007年, 国际形势总体缓和稳定.世界经济在连续几年保持较快增长后,2007年
的增速预计有所放缓.中国经济通过不断加强和改善宏观调控,仍将保持平稳较快发
展. 国际、国内经济的平稳较快增长,为石油石化工业提供了良好的发展空间.经济
增长带动的对石油、天然气、成品油、主要化工产品需求的稳定增长, 将使国内石
化产品市场有望继续保持较为旺盛的态势.但对于石油化工企业来讲,仍将面临诸多
挑战:如国际原油价格预计仍将在较高位振荡;国家目前仍未放开对国内成品油价格
的调控;国内外石化生产能力扩张迅速、市场竞争愈加激烈;成品油批发市场放开、
化工产品关税进一步下调; 国际贸易壁垒和贸易摩擦加剧;环保压力日益增大等等.
这些都将在一定程度上影响国内石化行业的生产经营,增加企业经营的风险.
本集团将积极适应国内外宏观经济环境的变化,进一步深化改革、调整结构,抓
住机遇、加快发展,强化管理、规范运作,力争在2007年取得良好的经营业绩.
2.公司未来发展的机遇和挑战以及发展战略
2007年是中国全面实施"十一五"规划的关键时期."十一五"时期,经济全球化趋
势将进一步发展,预计2005-2010年,世界经济将以年均3%～4%的速度增长,石油需求
将以年均1%～2%的速度增长,乙烯需求也将保持年均4%～5%的增长速度.中国经济将
继续保持平稳较快的发展,到2010年人均GDP将较2000年翻一番.
"十一五"时期对中国石油石化业来讲, 一方面面临着巨大的发展空间和难得的
战略发展机遇: 建立及完善社会主义市场经济体制的改革将进一步深化;"四化"(工
业化、城市化、市场化、国际化)步伐将进一步加快; 市场走向全面开放,投资主体
多元化、市场主体化的格局将进一步发展等等.另一方面,也面临着资源制约日趋严
重,可持续发展压力增大,缺少自主知识产权,市场竞争进一步加剧等诸多挑战.
"十一五"期间, 本集团将以科学发展观为统领,继续坚持"创国内一流、争国际
先进, 建设具有国际竞争力的现代化石油化工企业"的发展目标,坚持走内涵与外延
相结合、以内涵发展为主的发展道路,全面实施低成本战略.通过结构调整工程的建
设,切实解决炼油配套能力较差、化工产品结构和燃料动力结构不尽合理等不足;通
过技术进步与结构调整、质量升级、降本增效相结合, 实现落后装置的更新换代和
产业结构的优化升级,进一步突出核心业务,从整体上提高本集团的竞争实力和经济
效益.
3.新年度工作计划
2007年, 面对国际原油价格继续高位振荡、石化产品价格可能走低、市场竞争
日趋激烈的严峻形势, 本集团将以全面实施低成本战略、努力构建和谐企业为目标
,加快结构调整工程建设,优化各种资源,强化"三基"(基础管理、基层建设和基本功
训练)管理, 狠抓安全环保,注重节能降耗,分类推进各项改革,进一步加强队伍建设
和企业文化建设,努力实现经济效益的根本性好转.
①狠抓安全环保工作,确保生产经营平稳有效运行.
本集团将针对全年生产装置检修较多、中间物料及电力短缺、加工原油更趋劣
质化、工程建设点多面广等复杂情况, 把安全环保和生产稳定放到更加突出的位置
上抓紧抓好.进一步提升公司安全环保管理水平,避免重特大安全环保和职业病危害
事故发生;进一步强化各项专业管理, 提高主要生产装置的开工率和负荷率,实现生
产装置安全稳定长周期运行;进一步做好资源配置优化、 运行方式优化、燃料结构
优化、产品结构优化等工作, 努力降低原油、大宗化工原料、燃料等的采购成本,
努力降低生产装置运行成本及各项生产经营费用.
②加快结构调整工程建设, 推进技术进步工作,努力提高企业的竞争实力.
本集团将通过结构调整工程建设, 继续调整优化产业结构、产品结构和燃料动
力结构,保持炼油化工一体化的综合竞争优势; 通过推进技术进步工作,进一步加大
合作创新的力度, 加快新技术、新产品的开发和应用,并围绕生产经营和企业发展,
抓紧做好节能、降耗、减排等技术开发与革新,不断深化以ERP系统和生产管理优化
为重点的信息化工作, 努力从规模、成本、技术含量、产品质量等方面提高上海石
化的竞争实力.
③不断强化内部管理,进一步提升公司运行效率.
本集团将通过建立、运用科学有效的管理体制和手段,进一步改善业务流程,提
高工作效率,加强内部控制,防范经营风险.继续坚持全面预算管理,认真执行新会计
准则,确保财务及生产经营数据的及时、完整和准确;继续完善以内控制度为核心的
管理体系, 推动内控制度在公司内全面、全员、全过程落实;继续狠抓"三基"工作,
把抓基层、练内功的措施不断制度化、标准化和规范化.
④继续积极稳妥地推进清理整顿、改制分流等改革工作.
本集团将继续大力推进清理整顿工作, 加快实施破产、兼并、重组、退出的步
伐,切实解决辅业和对外投资方面的历史遗留问题;继续有序推进主辅分离、改制分
流工作,重点解决检维修系统的改制分流问题, 力争年内基本完成辅业改制任务.同
时,稳妥推进主业的体制改革工作,完成事业部压缩管理层以及部分职能(业务)的集
中管理工作.
⑤进一步加强队伍建设和企业文化建设,促进企业和谐发展.
本集团将继续以提升学习力、执行力、控制力为重点, 加强各级领导班子建设
;以提升经营管理、专业技术和技能操作三支队伍的素质为重点,结合产业结构调整
的实际需要, 加强员工队伍建设.按照《上海石化企业文化建设实施纲要》的要求,
进一步推进企业文化建设,促进企业和谐发展.
4.公司未来发展可能面临的风险
①石油和石化市场的周期性特征、原油和提炼产品价格的波动可能对本集团的
经营产生不利影响.
本集团的销售收入大部分源于石化产品, 历史上这些产品具周期性且对原料供
应量和价格,以及总体经济条件反应敏感.本集团许多产品所在的市场对工业生产量
、产出水平的变化、区域及全球经济条件、替代产品的价格和供应量的周期性变化
,以及消费者需求的变化反应敏感,这不时地对本集团在区域和全球市场上的产品价
格造成重大影响. 从历史上看,这些产品的市场已经历过不同时期的供应短缺,带来
价格和利润的增加, 随后是增产时期,最终可能导致供应过量和价格、利润下降.鉴
于关税和其它进口限制的减少,以及中国放松对产品分配和定价的控制,本集团许多
产品将更加受区域及全球市场周期性的影响.另外,原油和石化产品价格的变动性和
不确定性将继续, 原油价格的上涨和石化产品价格的下跌可能对本集团的业务、经
营业绩和财务状况产生不利影响.
②本公司的发展计划有适度的资本支出和融资需求, 这存在一定的风险和不确
定因素.石化行业是一个资本密集性行业.本集团维持和增加收入、净收入以及现金
流量的能力与持续的资本支出密切相关. 本集团2006年的资本支出约为人民币20.0
88亿元(2.57亿美元),通过融资活动和部分自有资金解决.截至2006年12月31日, 中
国石油化工股份有限公司(本集团的控股股东)对本集团270万美元的长期借款提供
担保.
本集团将来获得外部融资的能力受多种不确定因素支配,包括:
.公司将来的经营业绩、财务状况和现金流量;
.中国经济条件和本公司产品的市场条件;
.融资成本和金融市场条件;
.有关政府批文的签发和其它与中国基础设施的发展相关的项目风险,等等.
公司若不能得到经营或发展计划所需的充足筹资, 可能对公司的业务、经营业
绩和财务状况产生不利的影响.
③本集团可能面临的日益加剧的市场竞争.
本集团的主要市场华东地区已经历了比中国其它地区更强的经济增长和对石化
产品更高的需求.公司认为这将导致竞争对手尝试扩大他们的销量,并在本集团的主
要市场建立他们的分销网络.公司认为这种趋势将持续并可能加剧.日益加剧的市场
竞争可能对本集团的财务状况和经营业绩产生重大不利影响.
④本集团可能不能转移所有因原油价格上涨而导致的成本增加.
本集团目前消耗大量原油用来生产石化产品. 虽然公司试图消化因原油价格上
涨所带来的成本增加, 但将成本增加转移给本集团客户的能力取决于市场条件和政
府调控.因为两者之间可能存在一段时差,所以公司不能完全通过提高产品的销售价
格来弥补原油价格的上涨. 这可能会对本集团的财务状况、经营业绩或现金流量产
生重大不利影响.
⑤本集团的业务经营可能受到现在或将来的环境法规的影响.
本集团受中国众多的环境保护法律和法规的管辖.这些法律和法规允许:
.对排放废物征收税费;
.对严重损害环境的行为征收罚款和费用;
. 政府依据其判断力,对任何不符合法令的设施要求予以关闭,并要求其改正或
停止损害环境的经营.
本集团在生产经营中将产生废料. 此外,本集团生产设备需要经营许可,且这种
许可受更新、修改和撤回的制约. 本集团的经营充分符合所有适用的、此前已颂布
并执行的中国环境法律、法规. 但是中国政府已经并可能进一步更严格地执行适用
的法律,并采用更严格的环境标准.不能保证中国国家或地方政府将不会施加更多的
法规或更严格执行某些可能导致在环境方面额外支出的规定.
⑥中国加入世界贸易组织后, 本集团将长期面临来自国外的竞争和进口的冲击
作为世界贸易组织的成员国, 中国已经承诺取消或降低某些针对国内石化市场
中的外国竞争者的关税和非关税壁垒, 而这些壁垒过去曾使本集团受益.特别是,中
国已大幅下调对与本集团产品形成竞争的进口石化产品的关税税率,并且:
.允许提高外商参与投资中国石化行业的程度;
.逐渐放松对非国有公司进口原油的限制;
.授予外商投资企业对石化产品的进口经营权;
.允许外国公司在中国零售和批发市场分销和推销石油产品.
在实施这些措施后,本集团将长期面临来自国外的加剧的竞争和进口冲击.公司
认为,中国加入世贸组织将为中国带来巨额投资和业务,相应地也会为本集团的产品
销售带来更多机会.但是,本集团确信公司的产品过去一直并且将来还会在中国继续
保有与进口产品进行竞争的能力.但是,关税减让可能会降低进口产品的成本或对本
集团的某些产品收入造成其它负面影响,其中包括少数的重要产品.中国政府可能还
会降低我们今后可能进口的生产设备的关税, 并放宽中国现行的对进口原材料使用
的限制.虽然本集团有信心能够抓住新的销售机会,但中国加入世贸组织对本集团业
务和经营业绩的长期影响还有待作进一步的观察.
⑦人民币币值的波动可能减少本集团的利润、股息及现金和现金等价物.
虽然人民币兑换美元的官方汇率保持相对稳定, 且近年来人民币对美元有一定
幅度的升值, 但将来人民币对美元或其它货币的汇率可能波动.从历史上看,中国人
民银行限定人民币对包括美元在内的外币的兑换比率. 2005年7月21日,中国政府对
限定人民币对美元汇率的政策作出了重大调整, 允许人民币对某些外币的汇率在小
范围内波动.自该项新政策实施以来,人民币对美元汇率每日均小幅波动.另外,中国
政府不断受到要求进一步放开货币政策的国际压力, 因此有可能进一步调整其货币
政策. 本集团小部分的现金和现金等价物是以外币(包括美元)计价.人民币对外币(
包括美元)的任何升值可能造成本集团以外币计价的现金和现金等价物的人民币价
值的降低.本集团绝大部分收入是以人民币计价,但公司大部分原油和部分设备的采
购及公司的某些偿债是以外币计价, 将来任何人民币的贬值将会增加本集团的成本
, 并损害公司的盈利能力.任何人民币的贬值还可能对公司以外币支付的H股和美国
托管证券股股息的价值产生不利影响.
⑧所得税可能提升的风险.
本集团2006年使用的所得税税率为15%,目前尚未接到财政部关于本集团更改税
率的通知,但不排除本集团所得税税率在2007年有可能提升的风险.而旨在统一内外
资企业所得税税率的《中华人民共和国企业所得税法》已于2007年3月16日经十届
全国人大五次会议表决通过,并将于2008年1月1日起施行.统一后的企业所得税税率
为25%.所得税税率的改变对本集团的影响,有赖于最终颁布的实施细则,由于按照现
行税收法律及行政法规所享受的税率优惠相关过渡政策的实施细则尚未公布, 本集
团现阶段不能就新税法对本集团的财务影响做出合理估计.
⑨大股东控制的风险.
中国石油化工股份有限公司(简称"中国石化")作为本集团的控股股东, 持有本
集团股份40亿股, 占总股本72亿股的55.56%,处于绝对控股地位.中国石化有可能凭
借其控股地位,对本集团的生产经营、财务分配、高管人员任免等施加影响,从而对
本集团的生产经营和小股东权益带来不利影响.
⑩未完成股权分置改革的风险.
按照证监会的要求,本公司需要实施股权分置改革,并于2006年10月启动了股权
分置改革方案的相关工作.但本公司的股权分置改革方案由于A股流通股股东对股改
方案不满意而未获得A股流通股股东的通过. 上海证券交易所根据有关规定,从2007
年1月8日起对未完成股权分置改革的上市公司采取特别的差异化制度安排, 其第一
步是, 股票的涨跌幅比例统一调整为5%,同时对该类股票采取与ST、*ST股票相同的
交易信息披露制度.以后还将视市场情况,可能逐步对未完成股改公司采取进一步的
差异化制度安排. 此外,在上市公司未实施股改前,证监会在审核上市公司及其主要
股东、实际控制人的证券事务申请时, 将继续对该上市公司实施股改的情况予以重
点关注.这些规定,都将对本集团的经营环境、市场形象、市场融资产生不利的影响
(三)新旧会计准则可能对公司财务状况和经营成果的影响
本集团于2007年1月1日起执行中华人民共和国财政部于2006年2月15日颁布的
企业会计准则("新会计准则"), 不再执行现行企业会计准则和《企业会计制度》("
现行会计准则"). 本集团执行新会计准则后可能会对按现行会计准则确定的会计政
策、会计估计进行变更,并因此可能对本集团的财务状况和经营成果产生影响.
①关于2007年1月1日新会计准则首次执行日现行会计准则和新会计准则股东权
益的差异分析:
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第
一号——存货〉等38项具体准则的通知》的规定, 公司应于2007年1月1日起执行新
会计准则. 公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日起首
次执行日现行会计准则与新会计准则的差异情况如下:
a)以公允价值计量的可供出售金融资产
本集团于2006年12月8日的公告,同意将所持有之全部中国光大银行股权和上海
银行股权转让予中国石化财务有限责任公司. 因此需将此两项投资调整至可供出售
金融资产,并以公允价值列示.其公允价值人民币81,118,000元大于账面价值人民币
55,296,587元的差额人民币25,822,113元,应于2007年1月1日增加所有者权益.
b)所得税
由于上述(a)可供出售金融资产及(d)一般借款利息资本化的调整, 根据新会计
准则调整递延所得税负债人民币24,671,867元,应于2007年1月1日减少所有者权益.
c)少数股东权益
本集团2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中少数股东享有的权益
为人民币336, 013,000元.新会计准则下应计入所有者权益,由此增加2007年1月1日
所有者权益.
d)一般借款利息资本化
对于为构建或者生产符合资本化条件的资产占用一般借款而产生的利息支出应
于资本化为资产的一部分.本公司于2007年1月1日,调增固定资产及在建工程中的一
般借款利息资本化余额人民币138,657,000元,净调增所有者权益人民币138,657,00
0元.
②执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况
和经营成果的影响:
a)长期股权投资
根据《企业会计准则第6号——长期股权投资》的规定,公司将现行会计政策下
对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算, 在编制合并财务报表时按照权益
法进行调整.此项政策变化将减少子公司经营盈亏对本公司当前投资收益的影响,但
是不影响本集团的合并财务报表.
b)借款费用资本化
根据《企业会计准则第17号——借款费用》的规定, 公司可以资本化的资产范
围由目前现行会计政策下的固定资产、房地产开发企业的开发产品, 变更为全部需
要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定
资产、投资性房地产和存货等.此项政策变化将会增加本集团资本化的范围,增加本
集团的当期利润和股东权益.
c)合并财务报表
根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的规定, 公司将现行会计政策
下合并财务报表中少数股东权益单独列示, 变更为在合并资产负债表中股东权益项
目下以"少数股东权益"项目列示.此项政策变化将会影响本集团的股东权益.
d)投资性房地产根据《企业会计准则第3号——投资性房地产》的规定,公司将
现行政策下对投资性房地产的核算从固定资产转到投资性房地产核算. 本集团采用
成本模式对投资性房地产进行核算,本事项不影响本集团的利润和股东权益.
③上述差异事项和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步讲解而进行调
整.
(四)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况2006
年度本集团资本开支为人民币20. 088亿元,比2005年度的人民币11.429亿元增
加75.76%,达人民币8.659亿元.主要包括以下项目:
主重要项目 项目投资总额 截至2006年12月31日止
单位人民币亿元 项目进度
38万吨/年乙二醇装置 12.490 在建
330万吨/年柴油加氢装置 5.280 在建
合计 17.770 -
本集团2007年的资本开支预计约为人民币25亿元.
(五)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
★2006年三季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2006年1至9月份, 国际原油价格高企.受此影响,本集团的生产成本也大幅增加
.但产品销售价格上升的空间有限,尤其是石油产品,因受国家定价控制,国内市场与
国际市场销售价格差距急剧拉大, 造成本集团炼油业务严重亏损.2006年1至9月份,
本集团对库存成品油计提了跌价准备人民币6,748.2万元,并直接导致本集团1至9月
份整体出现亏损.
2006年1至9月份,本集团共实现主营业务收入为人民币371.42亿元,与上年同期
相比增加了10. 40%.其中合成纤维、树脂与塑料、中间石化产品和石油产品的销售
收入分别为人民币35. 47亿元、117.36亿元、48.65亿元和150.22亿元,净亏损人民
币6,027.4万元.
2006年1至9月份,本集团共加工原油675.95万吨,比上年同期减少5.07%(其中来
料加工9. 01万吨).本集团单位原油加工成本为人民币每吨3,844.98元,与上年同期
相比上升了24.57%.而本集团的主要产品中,合成纤维、树脂与塑料、中间石化产品
、石油产品的综合平均销售价格同比分别上升2.70%、7.33%、0.69%和16.94%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收
益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变
动及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
√适用 □不适用
鉴于2006年1至9月国际市场原油价格高企,成品油价格受国家定价控制,炼油业
务亏损严重.董事会估计本集团截至2006年12月31日止12个月的净利润将较截至200
5年12月31日止12个月的净利润大幅下降.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
7.截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
√适用 □不适用
2006年10月9日,本公司发布公告:因启动股改而暂时停牌,本公司的股改工作正
式启动. 10月16日,公司在上交所网站、中国证券报、上海证券报披露了股改方案,
并发出A股市场相关股东会议通知.10月23日发布了非流通股股东与流通股股东沟通
结果公告, 目前股改方案尚待于11月8日召开的A股市场相关股东会议及国家有关部
门的批准.
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
主要项目 项目投资总额 截止二零零六年六月三十日
人民币亿元 完成情况
38万吨/年乙二醇装置 12.490 在建
330万吨/年柴油加氢装置 5.280 在建
★2006年中期:
报告期内整体经营情况的讨论与分析
以下讨论与分析应与本中期报告之集团未经审计的财务报表及其注释同时阅读
. 以下涉及的部分财务数据摘自本集团按《国际财务报告准则》编制未经审计的财
务报表.
二零零六年上半年,世界经济增长好于预期,联合国及一些主要国际组织均上调
了2006年全球经济增长的预测.我国经济继续保持平稳快速的增长,上半年国内生产
总值(GDP)增长达到10. 9%.受国际原油价格继续上涨屡创新高、国内经济持续快速
增长以及石化新建、扩建装置陆续投产等因素的影响, 上半年我国石油和化工行业
继续呈现产销两旺的局面,全行业产品销售收入和实现利润总额保持了25%以上的增
长. 但整个行业业绩分化比较严重,出现明显的完全不同的运行态势,增长动力主要
来自于原油和天然气开采业, 而合成材料制造业、原油加工业等行业则利润下降甚
至亏损加剧.
经营业绩回顾讨论
二零零六年上半年, 本集团积极把握国内经济整体平稳快速增长、石油化工产
业平稳较快发展的机遇,面对国际原油价格不断上涨、屡创新高,国内原材料、燃料
、动力等价格继续上调, 石化产品价格涨势趋缓以及成品油价格不到位的市场形势
, 坚持以市场为基础,以效益为中心,进一步优化生产经营,调整产业结构,强化内部
管理, 推进内部改革.上半年本集团生产经营继续保持平稳运行,未发生重大生产、
安全和环保事故,非计划停车时间大幅度下降,产品产销率、货款回笼率继续保持较
好水平. 但受上述因素,特别是成品油价格受国家定价控制,成品油与原油价格严重
倒挂因素的影响,经济效益较去年同期有大幅度的下降.截至二零零六年六月三十日
止,本集团主营业务收入为人民币234.403亿元(折合港币227.708亿元),与去年同期
相比上升人民币15. 538亿元(折合港币15.094亿元),增幅为7.10%;实现税前利润人
民币0.527亿元(折合港币0.512亿元),同比下降97.56%;除税及少数股东权益后利润
为人民币0.057亿元(折合港币0.055亿元),同比下降99.68%.
二零零六年上半年,本集团加工原油444.71万吨(其中来料加工7.68万吨),比去
年同期减少33. 37万吨,降低6.98%,其中进口及海洋原油分别为434.31万吨和10.40
万吨. 生产汽油40.06万吨,同比减少4.08%;生产柴油132.91万吨,减少17.05%;生产
航空煤油25. 26万吨,减少30%.生产乙烯48.03万吨,同比减少2.21%;生产丙烯26.37
万吨,增加0.30%.生产合成树脂及塑料55.60万吨,同比增加5.12%.生产合纤原料38.
21万吨、合纤聚合物30.00万吨,同比分别增加3.20%和4.44%;生产合成纤维17.08万
吨,减少4.89%.上半年本集团的产品产销率为99.80%,货款回笼率为99.12%.
二零零六年上半年, 本集团共实现净销售收入人民币231.243亿元,与去年同期
相比增长7. 51%,其中石油产品和树脂及塑料的净销售收入分别增长9.45%、9.97%,
而中间石化产品和合成纤维的净销售收入分别下降12.26%、5.43%.这主要是由于能
源及原材料价格的持续上涨和成品油价格的上调, 使石油产品、树脂及塑料的平均
销售价格随之提高,但增幅低于能源及原材料的涨幅;而中间石化产品和合成纤维的
平均销售价格却有小幅下跌.与二零零五年上半年相比,本集团报告期内石油产品、
树脂及塑料产品的平均价格(不含税)分别上涨20.24%、2.02%,中间石化产品和合成
纤维产品的平均价格(不含税)分别下降4.07%和2.13%.
本集团生产的产品绝大部分在华东地区销售.
二零零六年上半年,本集团销售成本为人民币229.318亿元,比去年同期增加21.
01%,占净销售额的99.17%.
作为本集团主要原料的原油, 今年以来在全球需求继续增长、主要产油国增产
能力有限、地缘政治局势升级、美元汇率及投机基金影响等诸多因素的作用下, 国
际油价在年中之际再次创下新高.受此影响,二零零六年上半年本集团的原油加权平
均成本达到人民币3,706.77元/吨,比去年同期上升人民币830.98元/吨,升幅达到28
.90%.由于原油平均价格的上升,使本集团报告期内原油加工总成本达到人民币161.
997亿元,同比增加了22.68%.本集团原油成本占销售成本的比重为70.64%.
二零零六年上半年,本集团其他辅料的支出为人民币36.922亿元,比去年同期增
加8.56%,主要是生产资料价格上涨和为满足生产需要而增加了中间化工原料的采购
所致. 报告期内,本集团折旧和维修费用开支分别为人民币9.148亿元和人民币3.55
6亿元, 同比略有增加.而由于本集团采购发电用煤和外购用电的数量和价格比上年
同期均有不同程度的上升, 使本集团报告期内燃料动力开支达人民币5.093亿元,同
比增加人民币0. 729亿元.报告期内,本集团对产成品提取的跌价准备为人民币0.33
4亿元.
二零零六年上半年, 本集团销售及行政费用为人民币2.810亿元,比去年同期的
人民币1.969亿元增加了42.71%,主要为报告期内支付的销售代理费.
二零零六年上半年, 本集团其他业务支出为人民币0.621亿元,比去年同期减少
人民币0.719亿元,主要是由于报告期内的减员费用减少所致.
二零零六年上半年,本集团财务费用为人民币1.073亿元,比去年同期降低5.35%
,主要是由于受人民币升值影响,美元借款所产生的汇兑收益所致.
二零零六年上半年,本集团实现除税及少数股东权益后利润为人民币0.057亿元
,较二零零五年上半年的人民币17.634亿元大幅减少99.68%.
资产流动性和资本来源
二零零六年上半年, 本集团经营活动现金净流入量为人民币3.770亿元,比去年
同期减少人民币12. 511亿元.其中,由于税前利润大幅下降,使税前利润在扣除折旧
影响后为本集团带来人民币9.627亿元的经营现金流入,比去年同期减少人民币20.5
18亿元的现金流入. 因报告期末存货余额增加而增加现金流出人民币7.145亿元(去
年同期则因期末存货余额增加而增加现金流出人民币7. 150亿元).由于应付账款、
其他应付款及应付票据期末余额的变动增加现金流入人民币8.104亿元(去年同期该
项变动减少了本集团现金流入人民币1. 905亿元).因应收款项、应收票据、预付款
等期末余额的增加而减少了现金流入人民币3.042亿元(去年同期则因该项期末余额
减少而增加了现金流入人民币0.752亿元).另外,因与母公司、同级附属公司及联营
公司账款期末余额变动减少现金流入人民币0.399亿元(去年同期因该项变动而增加
现金流出人民币1.789亿元).
借款及债务
本集团长期借款主要用于资本扩充项目. 本集团一般根据资本开支计划来安排
长期借款,总体上不存在任何季节性借款.而短期债务则被用于补充本集团正常生产
经营产生的对流动资金的需求. 二零零六年上半年本集团期末总借款额比期初减少
了人民币0. 161亿元,为人民币53.879亿元,其中短期债务减少了人民币1.940亿元,
长期借款增加了人民币1.779亿元.
本集团于二零零六年二月二十四日向中国境内银行间债券市场的机构投资者发
行短期融资债券.该债券发行面值共计人民币10亿元,期限为270天.每张债券面值为
人民币100元, 按贴现价值人民币97.78元发行,实际年利率为3.069%,并将于二零零
六年十一月到期.
截止二零零六年六月三十日, 本集团向银行为本公司下属的合资企业及联营公
司作出的担保,以及为合资企业向第三方作出的担保所需承担的或有负债为人民币0
.647亿元.
汇率波动风险
由于本集团大部分主要原料(原油)是通过中国石化从国外购置, 亦直接通过中
国石化出口本集团的一部分石油产品, 因此汇率的变动将会间接影响本集团的原料
及石油产品价格,从而对本集团的盈利能力产生一定影响.此外,如上所述,由于本集
团有小部分债务是外币债务,有关的汇率变动将影响本集团的财务费用支出水平,这
也会对本集团的盈利能力产生影响.
资本开支
二零零六年上半年,本集团继续抓好重点项目的建设,330万吨/年柴油加氢项目
和38万吨/年乙二醇项目进展顺利, 前者计划于今年第四季度基本建成,后者计划于
明年第一季度基本建成.同时,本集团积极做好新一轮发展项目中如烟气脱硫项目、
620吨蒸汽/小时锅炉和100兆瓦发电机组项目、120万吨/年延迟焦化装置、60万吨
/年芳烃联合装置等新建项目的前期工作,上述项目预计于年内开工建设.
上半年,本集团的资本开支为人民币10.808亿元,主要包括对新建330万吨/年柴
油加氢项目和38万吨/年乙二醇项目等在建项目的投入和其他技术改造项目的投入
. 下半年,本集团除了继续积极推进以上项目建设外,还计划进行部分新建项目的投
入.本集团计划的资本开支可以由经营所得现金及银行信贷融资拨付.
负债资本比率
本集团二零零六年六月三十日的负债资本比率为22. 63%(二零零五年六月三十
日: 23.22%).负债资本比率的计算方法为:借款及债务总额/(借款及债务总额+权益
合计).
公司员工
于二零零六年六月三十日,本集团共有员工24,327人,截至二零零六年六月三十
日止职工成本为人民币5.930亿元.
上市规则要求的披露
根据香港联合交易所有限公司制定的上市规则附录十六第四十段,除了在此已
作披露外,本公司确认有关附录十六第三十二段所列事宜的现有公司资料与本公司
二零零五年年报所披露的资料并无重大变动.
下半年市场预测及工作安排
二零零六年下半年,世界经济和中国经济预计仍将保持稳定的增长,但增幅将有
所放缓.全球原油供求形势仍然比较严峻,由于原油开采能力不足、炼油产能紧张而
需求继续扩大, 加之伊朗核问题、以黎武装冲突等地缘政治风险以及飓风、美元贬
值、投机基金炒作等因素, 预计原油价格会继续在高位运行,甚至再创新高.受其影
响,国内石油化工行业总体景气程度将进一步回落.随着新建、扩建能力的陆续投产
, 石化产品产量将继续保持较快增长,但由于下半年宏观调控的力度将有所增强,需
求增速将会放缓, 部分产品价格可能回落.而能源、原材料、运输等价格的上涨,将
使石化企业的生产成本比2005年有较大增加,生产经营形势不容乐观.鉴于以上情况
, 在二零零六年下半年,本集团将按照转变发展思路,注重优化调整;提升管理理念,
加强精细管理;改进工作方法,加快改革步伐的总体要求,着重进行以下几方面工作:
1、全面强化"三基"(基层建设、基础工作、基本功训练)工作,继续保持生产装
置安全、稳定、长周期运行.
2、重视资源优化利用, 积极落实降本减费的各项工作措施,努力提高生产经营
综合效益.
3、发挥科研支撑作用,切实加快产业结构、产品结构调整步伐.
4、有序推进企业改革, 继续开展辅业改制、清理整顿和专业化集中管理,保持
企业和谐稳定.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
主营业务盈利能力与上年同期相比有较大幅度下降, 是由于国际市场原油价格
大幅攀升, 并持续高位,而本公司主要产品价格滞涨,成品油价格受国家定价控制所
致.
2、参股公司经营情况(按照中国会计准则及制度编制)
(适用投资收益占净利润10%以上的情况)
单位:人民币千元
公司名称 经营范围 净利润 参股公司贡 占上市公司净
献的投资收益 利润的比重(%)
上海赛科石油化 生产和分销 856,224 171,245 621%
工有限责任公司 石化产品
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
主要项目 项目投资总额人民币亿元 截止二零零六年六
月三十日完成情况
38万吨/年乙二醇装置 12.490 在建
330万吨/年柴油加氢装置 5.280 在建
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
鉴于目前的国际市场原油价格高企、成品油价格调整尚未充分到位, 董事会估
计本集团截至2006年9月30日止9个月的净利润将较截至2005年9月30日止9个月的净
利润大幅下降.
★2006年一季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2006年一季度, 国际原油价格继续大幅上涨.受此影响,本集团的生产成本也大
幅增加.但产品销售价格上升的空间有限,尤其是石油产品,因受国家定价控制,国内
市场与国际市场销售价格差距急剧拉大,导致本集团一季度整体出现亏损.
2006年一季度,本集团共实现主营业务收入为人民币113.34亿元,与上年同期相
比增加了6.41%.其中合成纤维、聚酯与塑料、中间石化产品和石油产品的销售收入
分别为人民币10.96亿元、36.59亿元、14.74亿元和46.99亿元,实现净利润人民币-
1.54亿元.
2006年一季度,本集团共加工原油230.99万吨,比上年同期增加1.42%(其中来料
加工6. 28万吨).本集团单位原油加工成本为人民币每吨3,678.45元,与上年同期相
比上升了43.15%.而本集团的主要产品中除石油产品的综合平均销售价格同比上升2
9.64%外,合成纤维、树脂与塑料、中间石化产品的综合平均销售价格同比分别下降
4.14%、2.66%和12.63%.
1.1占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
1.2公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
1.3报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
1)主营业务利润亏损是由于国际原油价格继续大幅上涨, 致使本集团的生产成
本大幅增加,但产品销售价格上升乏力,尤其是石油产品,因受国家定价控制,使这一
行业出现大幅亏损.
2)财务费用下降是由于本公司通过发行短期融资券降低了融资成本及人民币升
值对本公司产生的汇兑收益.
3)投资收益较二零零五年第一季度上升是由于二零零五年第一季度一次计入了
本公司参与投资的合资企业——赛科公司自设立起至投产运营期间的开办费用人民
币1.36亿元.
1.4主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
1. 5主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
主营业务盈利能力下降是由于国际原油价格继续大幅上涨, 使本集团的生产成
本大幅增加,但产品销售价格上升乏力,尤其是石油产品,因受国家定价控制,使这一
行业出现大幅亏损.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
鉴于目前的国际市场原油价格高企、成品油价格调整尚未充分到位, 董事会估
计本集团截至2006年6月30日止半年度的净利润将较截至2005年6月30日止半年度的
净利润大幅下降.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
(除另外有说明外,管理层讨论与分析所收录的财务资料摘录自根据国际财务报
告准则编制的财务报表.)
A.经营业绩
总论---报告期内公司经营情况的回顾(业绩检讨)
2005年,世界经济保持了良好的增长势头,全球石油化工行业继续处于发展周期
的景气阶段但已进入增长后期. 在中国经济持续较快增长和国际石化景气周期的推
动下, 我国石油石化业克服了国际原油价格跌宕起伏、屡创新高和国内成品油限价
、化工产品市场波动较大等带来的困难,总体保持了较快的增长,全行业特别是上游
的石油开采业经营业绩良好.2005年,本集团密切关注市场变化,强化安全生产,狠抓
装置长周期运行和基础管理,进一步深化内部改革,努力克服油、电、煤、运等要素
价格上涨,部分产品价格下滑以及强台风"麦莎"袭击等不利影响,生产保持平稳运行
,原油加工量、乙烯产量、销售收入等主要技术经济指标创历史最好水平,但经济效
益与2004年相比却有较大幅度的下降,9-12月份甚至出现了亏损.
①狠抓生产安稳运行,产品实物总量突破800万吨,创历史新高.
2005年,本集团以生产装置长周期运行为重点,切实抓好安全环保、生产运行管
理,优化原料资源和系统运行方式,继续保持了产品实物量的稳步增长.本年度,本集
团主要生产装置平均开工率达到96.10%,平均负荷率达到93.60%,大部分产品比上年
有不同程度的增产,原油加工量、乙烯产量再度刷新历史纪录,生产商品总量首次突
破800万吨大关, 达到865.48万吨,比上年增长9.94%.全年未发生重大安全事故和环
境污染事故.
2005年,本集团加工原油949.30万吨,比上年增长4.21%(其中加工进口原油915.
36万吨, 比上年增长6.80%).生产汽油87.65万吨,比上年减少4.55%;生产柴油319.9
4万吨, 比上年增长12.71%;生产航空煤油68.95万吨,比上年减少3%.生产乙烯96.24
万吨,比上年增长0.67%;生产丙烯52.30万吨,比上年减少0.53%.生产合成树脂106.7
1万吨, 比上年增长0.71%.生产合纤原料49.38万吨,比上年增长18.16%;生产合纤聚
合物59. 58万吨,比上年增长13.01%;生产合成纤维35.66万吨,比上年减少1.06%.本
集团产品质量继续保持优质稳定,继续保持中国最大乙烯、腈纶生产商的地位.
②石化产品市场需求依然旺盛,但产品价格增幅趋缓.
2005年, 受诸多因素的综合影响,国际油价大幅冲高、振荡波动,国内石化产品
市场需求比较旺盛, 总体价格水平高于2004年,但产品价格增长乏力,增幅明显趋缓
.截至2005年12月31日止,本集团的合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品和石油产
品的加权平均价格(不含税)与上年相比,分别上升了8.50%、8.12%、18.37%和22.55
%.
③原油成本影响.
2005年, 是国际油价持续上涨并续居高位的第三年,特别是下半年以来,价格连
创历史新高, 2005年8月30日美国纽约交易所WTI(美国西德克萨斯中质油)原油价格
突破70美元大关,创下了70.85美元/桶的最高价位.据中国石油和化学工业协会统计
,布伦特原油2005年年均价格达到54.20美元/桶,比上年的38.04美元/桶上涨了42.4
8%. 截至2005年12月31日止,本集团共加工原油949.30万吨(含来料加工),比上年增
加38.36万吨,其中海洋原油33.94万吨,进口原油915.36万吨.本集团销售成本中,原
油成本开支为人民币295. 764亿元,占本集团年度销售成本的68.96%.加工原油的平
均成本价格为人民币3, 208.22元/吨,比上年上升39.13%.原油价格的上升和加工量
的增加,使本集团原油成本增加人民币99.61亿元.
④关注市场变化,把握价格走势,产品销售与生产继续保持同步增长.
2005年,本集团以"满产满销"为原则,密切关注市场变化,控制销售节奏,注重量
价配合, 使本集团的产品价格总体水平高于同行业平均水平.下半年,积极配合中国
石化化工产品销售体制的改革, 做到了产销衔接、市场衔接、人员衔接的平稳过渡
,确保了产品销售与生产的同步增长.本集团全年销售产品862.91万吨,比上年增长9
. 47%,产品产销率达到99.70%.同时继续加强销售合同管理和应收账款管理,全年货
款回笼率达到100.02%.
⑤工程项目建设稳步推进,新一轮发展前期工作取得进展.
2005年,本集团继续抓好重点工程项目建设,积极推进新一轮发展项目的前期工
作.800万吨/年常减压装置于2005年2月开车,使原油一次加工能力拓展到1,400万吨
/年;上海石化-上海赛科原料互供管线工程于2005年6月完成中间交接并陆续投用;4
0万吨/年PTA装置二阶段改造工作于2005年11月完工, 一次开车成功;330万吨/年柴
油加氢项目和38万吨/年乙二醇项目按计划节点建设. 同时,公司成立了五期工程前
期工作办公室,积极开展新一轮发展项目的方案优化、立项、报批等工作,其中乙烯
第三轮改造项目已上报国家发展和改革委员会, 并通过了有关权威机构的现场调研
及评估.
本集团与中国石油化工股份有限公司、BP公司合资兴建的上海赛科90万吨/年
乙烯项目于2005年上半年投入商业化运行,全年生产乙烯64.20万吨.
⑥围绕企业生产经营工作,积极推进技术进步.
2005年,本集团继续紧紧围绕生产经营实际开展技术进步工作,取得了新的成果
. 完成了大型PTA国产化成套技术的开发工作;PTT聚合工业试验、4PE装置国产催化
剂工业应用试验、250吨/小时污水回用工业试验取得成功;扁平形腈纶、V系列腈纶
等新产品开发工作取得新进展;APC技术在连续重整和PTA装置上投用并取得实效.据
统计, 本集团全年新产品产量为60.76万吨,比上年增长17.23%;新产品产值为56.26
亿元,比上年增长29.18%;新产品产值率为13.35%,比上年增长0.71个百分点.生产各
类合成树脂专用料79. 94万吨,树脂专用料比例为81.36%,比上年提高0.19个百分点
; 生产差别化合成纤维19.76万吨,合纤差别化率为55.47%,比上年提高11.48个百分
点.全年申请专利41件,其中发明专利40件.
⑦加大力度强化企业管理,深化内部改革.
2005年,本集团进一步强化企业管理,深化内部改革,取得了积极的成效.《上海
石化内部控制手册》经董事会审议通过后, 于2005年3月正式实施;ERP(企业资源计
划)系统于2005年6月实现单轨运行, 对改进业务流程、强化成本控制、规范经营行
为、提高管理水平起到了良好的促进作用;按照精减管理层次的要求,对部分管理职
能、业务职能进行了整合和集中管理,专业管理能力进一步提高;分层分类加大了教
育培训的力度, 员工队伍素质有所提高;继续积极推进企业文化建设,促进企业不断
提高管理效率和水平.同时,本集团加大力度推进辅业改制、集中销售、分配制度改
革等内部改革工作, 主要改革目标顺利实现.截至二零零五年十二月三十一日,本集
团净减员(包括自愿离职及退休人员)2,970人,是2004年末员工总数28,451人的10.4
4%.
⑧本年度经营业绩出现较大幅度下滑的原因分析.
2005年, 面对国际油价居高不下,国家对国内成品油限价,电、煤、运等要素价
格上涨,下半年部分产品价格下滑以及遭遇强台风"麦莎"袭击等诸多不利影响,本集
团虽然采取了一系列措施,想方设法增产增收、降本减费,尽管也取得了一定的成效
,但仍未有效扭转下半年以来经济效益逐渐下滑的态势.造成本集团报告期内经营业
绩较大幅度下降的主要原因是:
a.国际原油价格屡创新高、高位徘徊,使本集团的生产成本大幅上升.本集团在
年度销售总成本中原油成本所占比重较大达68. 96%,且原油平均加工成本比上年上
升了39.13%,远高于本集团四大类产品的价格涨幅,致使本集团的利润空间大幅度减
少.
b.从2003年下半年开始的化工周期景气阶段,在2004年10月达到高峰后,石化产
品价格出现回调.2005年下半年以来,国际油价再创新高,石化产品出现滞涨,特别是
国内成品油由于国家限价与国际原油价格倒挂, 而本集团石油产品在原油加工量中
所占比重接近一半, 达48.05%,成品油与原油的价格严重倒挂,造成炼油部分亏损严
重, 尽管国家财政部给予了6.328亿元的补贴,但并不能完全弥补成品油销售造成的
约13.70亿元(含消费税)的亏损,使本集团2005年下半年的利润总额较上半年有明显
下降,9-12月已经出现了亏损.
c. 上海赛科石油化工有限公司(本集团投资比例为20%)2005年上半年投入商业
运行后, 总体运行情况良好.但由于当年度要一次性摊销全部前期开办费用,因而形
成2005年度较大亏损.故本集团按投资比例对上海赛科公司的投资收益为累计亏损1
.521亿元.
重大会计政策
本集团的财政状况和经营业绩容易受到与编制财务报表有关的会计方法、假设
及估计所影响. 该等估计及假设是以本集团认为合理的过往经验和其他不同假设作
为基础,而这些经验和假设均为对未能从其他来源确定的事宜作出判断的基准.管理
层会持续对这些估计作出评估.由于实际情况、环境和状况的改变,故实际业绩可能
有别于这些估计.
在审阅财务报表时, 需要考虑的因素包括重要会计政策的选择、对应用这些政
策产生影响的判断及其他不明朗因素, 以及状况和假设变动对已汇报的业绩的敏感
程度等. 主要会计政策载列于财务报表.本集团相信,下列主要会计政策包含在编制
财务报表时所采用的最重要的判断和估计.
减值
倘若情况显示长期资产的账面净值可能无法收回, 有关资产便会视为「已减值
」,并可能根据《国际会计准则》第36号「资产减值」确认减值亏损.长期资产的账
面值会定期评估,以确定可收回数额是否下跌至低于账面值.当事项或环境变动显示
资产的账面值可能无法收回时, 有关资产便会进行减值测试.如果出现下跌迹象,账
面值便会减至可收回值.可收回值是以净售价与使用价值两者中的较高者计算.由于
本集团难以获得资产的公开市价, 因此难以准确地估计售价.在厘定使用价值时,该
资产所产生的预期现金流量会贴现至其现值, 因而需要对销售额、售价和经营成本
等作出重大判断. 本集团在厘定与可收回数额相若的合理数额时会采用所有容易可
供使用的资料, 包括根据合理和可支持的假设所作出的估计和销售额、售价及经营
成本的预测.
折旧
物业、厂房及设备均在考虑其估计残值后, 于预计可使用年限内按直线法计提
折旧.本集团定期审阅资产的预计可使用年限,以决定将记入每一报告期的折旧费用
数额.如果以前的估计发生重大变化,则会在未来期间对折旧费用进行调整.
呆坏账减值准备
本集团就客户无法作出所需付款时产生的估计亏损计提呆坏账减值准备. 本集
团以应收账款的账龄、客户的信誉和历史冲销记录等资料作为估计的基础. 如果该
等客户的财务状况恶化,实际冲销数额将会高于估计数额.
经营业绩
截至2005年12月31日止年度与截至2004年12月31日止年度的比较.
销售净额
2005年本集团净销售额达人民币451. 903亿元,较2004年的人民币386.641亿元
, 增长了16.88%.2005年度,石化产品市场需求依然强劲,并拉动产品价格继续上涨,
但涨幅已明显放缓.与上年同期相比,本集团2004年度合成纤维、树脂与塑料、中间
石化产品及石油产品的加权平均销售价格分别都有不同程度的上涨.
合成纤维
合成纤维产品的净销售额为人民币47. 640亿元,较2004年的人民币47.518亿元
微升0. 26%.与2004年相比,虽然合成纤维的加权平均价格上升了8.50%,但由于合纤
原料的成本居高不下, 大幅压缩了合成纤维产品的赢利空间,因此,除涤纶工业长丝
和腈纶毛条外, 本集团2005年度其它主要合成纤维产品的产销量均有不同程度的下
降,使合成纤维总销售量比上年同期下降7.60%.
本年度合成纤维净销售额占本集团净销售总额比例为10. 54%,比上年同期继续
下降了1.75%.
树脂及塑料
树脂及塑料的净销售额为人民币139. 583亿元,较2004年的人民币120.860亿元
上升了15. 49%.其中产品加权平均销售价格同比上涨了8.12%,而销售数量同比则增
加6. 82%.2005年度本集团树脂及塑料产品中,聚酯切片、聚乙烯、聚丙烯的销售数
量同比分别增加20.29%、2.88%和2.12%,平均销售价格同比则分别上升1.83%、8.29
%、16.53%.
本年度树脂及塑料净销售额占本集团净销售总额比例为30.89%, 比上年同期下
降了0.37%.
中间石化产品
中间石化产品的净销售额为人民币65. 560亿元,较2004年的人民币58.966亿元
增加11.18%,其中加权平均价格同比2004年上升18.37%.销售量则比上年同期下降6.
07%, 在中间石化产品中,乙烯、纯苯、丁二烯、环氧乙烷等主要产品的加权平均销
售价格同比分别上涨2.88%、7.43%、37.36%和16.81%,而销售量除乙烯下降2.59%外
,纯苯、丁二烯同比分别增长3.77%、2.80%和11.72%.
本年度中间石化产品净销售额占本集团净销售总额比例为14. 51%,比上年同期
下降了0.72%.
石油产品
石油产品的净销售额为人民币179. 550亿元,较2004年的人民币131.019亿元上
升37.04%,与2004年度相比,石油产品的加权平均销售价格和销售数量分别增长了22
.55%、11.82%.其中汽油、柴油及航空煤油的加权平均销售价格同比分别上升28.30
%、21.69%和29.00%,销售数量同比分别增加了20.94%、11.96%、13.18%.
本年度石油产品净销售额占本集团净销售总额的39.73%.比上年同期上升5.84%
.截至二零零五年十二月三十一日止年度,本集团收到财政部的有关境内成品油价格
和原油价格倒挂的现金政府补助人民币632,820,000元.对收到该政府补助并无附加
的条件和其他或有事项,并且没有保证本集团将来会继续获得相关补助.
贸易及其他收入
贸易及其他收入为人民币19.570亿元,比2004年的人民币28.278亿元下降了30.
79%.
2005年度本集团营业利润为人民币25.280亿元, 比2004年的人民币50.252亿元
下降49.69%.主要是受国际原油价格上升的影响,本集团2005年度的销售成本及费用
同比2004年度的人民币343. 774亿元大幅增加至人民币440.607亿元,增幅为28.17%
.其中树脂及塑料、中间石化产品、石油产品的销售成本及费用分别为人民币125.1
96亿元、56.055亿元、196.962亿元,比2004年度分别上升21.93%、27.66%、55.02%
, 合成纤维、贸易及其他的销售成本及费用分别为人民币45.184亿元和17.210亿元
,比2004年度分别下降0.20%和30.76%.
(i)合成纤维
合成纤维的销售成本及费用比2004年度略下降人民币0.092亿元,主要是合成纤
维的销售数量同比2004年度有所下降,降幅为7.60%.
(ii)树脂及塑料
树脂及塑料的销售成本及费用比2004年度增加人民币22. 518亿元,主要是乙烯
、丙烯等原料成本的上升所致.同时聚酯切片的销售数量比2004年度增加了7万多吨
,增幅为6.81%,这也导致了树脂及塑料销售成本及费用增加.
(iii)中间石化产品
中间石化产品的销售成本及费用比2004年度增加人民币12. 147亿元,主要是石
脑油等原料成本开支增加所致.
(iv)石油产品
石油产品的销售成本及费用比2004年度增加人民币69. 904亿元,主要是作为本
集团主要生产原料的原油价格的持续上涨, 直接导致了石油产品销售成本及费用的
大幅上升.2005年度本集团加权平均原油加工成本为人民币3208元,比2004年度的人
民币2306元上升39.13%.
(v)贸易及其他
贸易及其他的销售成本及费用比2004年度下降人民币7.644亿元.
销售成本
2005年度本集团销售成本为人民币428. 877亿元,较2004年的人民币332.236亿
元上升29.09%,销售成本占本年度净销售额的94.90%.这主要是由于2005年度作为本
集团主要原料的原油价格大幅上升所致.
原油
2005年度, 本集团共加工原油949.30万吨(其中包括进口原油来料加工27.40万
吨),比2004年的910.94万吨增加38.36万吨(上年同期进口原油来料加工60.25万吨)
.其中本集团进口原油、国内海洋原油的加工量分别为915.36万吨和33.94万吨.
2005年度本集团原油加工总成本为人民币295.764亿元,比2004年的人民币196.
156亿元上升50.78%,占总销售成本的68.96%.原油的加权平均成本为每吨人民币3,2
08. 22元,同比2004年度上升39.13%,其中进口原油、国内海洋原油的平均加工成本
分别为每吨人民币3,219元和人民币2,930元.
其他支出
2005年度本集团其他辅料的支出为人民币69.540亿元.比2004年的人民币60.91
6亿元增加14.16%,主要是本集团报告期内石脑油、丙烯腈等中间石化原料的采购成
本同比大幅上升所致. 由于在报告期内本集团没有大的资本开支项目完工和新增固
定资产. 折旧开支由2004年的人民币17.941亿元降低至2005年的人民币17.144亿元
.燃料动力成本则由于2004年发电用煤价格和电价纷纷上涨而上升至人民币8.920亿
元.另外,与上年同期相比,2005年度本集团人工成本和维修费用分别降低到人民币1
1.685亿元和8.960亿元.
销售及管理费用
2005年度本集团销售及管理费用为人民币4. 444亿元,比2004年的人民币4.081
亿元上升8.90%,主要是本集团报告内主营业务收入比上年同期有较大幅度的上升.
经营利润
2005年度本集团的经营利润为人民币25. 280亿元,比2004年的人民币50.252亿
元大幅下降49.69%.这主要是由于报告期内原油价格的上涨,大幅增加了本集团的生
产成本.而国内成品油价格由于国家限价与国际原油价格严重倒挂,从而使本集团20
05年度的经营效益比上年同期大幅下降.
其他业务收入
2005年度本集团其他业务收入为人民币2. 386亿元,比2004年度的人民币2.770
亿元下降13.86%.
其他业务支出
2005年度本集团其他业务支出由上年同期的人民币2.842亿元降低至人民币2.0
15亿元,降幅为29.10%.这主要是本集团在报告期内减员费用的开支比上年同期有所
下降.
财务费用净额
2005年度本集团财务费用净额为人民币1. 794亿元,比2004年度的人民币2.920
亿元下降38.56%,主要是本集团在报告期内银行借款余额比上年同期进一步下降,同
时由于人民币的升值, 报告期内本集团产生了人民币0.571亿元的汇兑收益,从而大
幅降低了本集团的财务费用开支.
税前利润
2005年度本集团税前利润为从人民币22. 876亿元,比2004年度的人民币46.962
亿元下降51.29%.
所得税
2005年度本集团所得税费用为人民币3. 663亿元.比2004年的人民币6.371亿元
下降42.51%.下降的主要原因是利润总额的大幅下降.
本公司于本年度继续享受优惠的所得税税率15%. 自1993年1月1日起,本公司经
国家税务机关批准开始享受这一税收优惠. 根据财政部和国家税务总局的有关税务
法规, 第一批九家H股上市公司(包括本公司)获准在1996年和1997年仍然适用15%的
所得税税率.自1998年至2005年国家有关部门并未收回这项税收优惠措施.但本公司
并不保证财政部不会在2006年收回15%的优惠税率.
税后利润
2005年度本集团税后利润为人民币19. 213亿元,比2004年的人民币40.592亿元
下降52.67%.
B.公司主营业务及其经营状况分析
C. 资产流动性和资本来源
本集团主要资金来源是经营现金流入,向非关联的银行借贷.本集团资金的主要
用途为销售成本、其他经营性开支和资本支出.
资本来源
营业活动现金净流入量(按国际财务报告准则及制度编制)
本集团2005年度经营活动现金净流入量为人民币39. 436亿元,比2004年的人民
币45. 897亿元减少人民币6.461亿元.其中,由于报告期内本集团原油成本的上升幅
度超过了各主要产品销售价格的上涨幅度, 本集团2005年度税前利润在扣除折旧影
响后带来的现金净流入为人民币39. 927亿元,比2004年的人民币64.903亿元减少人
民币24.976亿元的现金流入量.2005年度,本集团期末存货余额增加而增加现金流出
人民币3. 872亿元(上年同期因期末存货余额增加而增加现金流出为人民币2.235亿
元).由于应付帐款、其他应付款期末余额的变动增加现金流出人民币0.223亿元(上
年同期该项变动则增加了本集团现金流出人民币3. 769亿元).因其他应收款、应收
帐款、预付款等期末余额的减少而增加了现金流入人民币11. 709亿元(上年同期则
因该项期末余额增加而减少了现金流入人民币5.150亿元).另外,由于本集团报告期
内的利润同比大幅下降, 本集团所得税支出也有较大幅度的下降,2005年度,本集团
因支付所得税而产生现金流出人民币4. 310亿元,(上年同期因支付所得税产生现金
流出人民币6.732亿元).
借款
2005年度本集团的总借款额减少了人民币16.109亿元,为人民币54.040亿元,其
中短期借款减少了人民币10. 736亿元.短期借款主要用于补充本集团在生产经营过
程中对流动资金的需求,短期借款全部为人民币浮动利率贷款.2005年度本集团的长
期借款减少了人民币5. 373亿元,至人民币14.773亿元.本集团长期贷款绝大部分用
于以前年度的资本扩充项目.
本集团通过对银行借款等负债加强管理,提高对财务风险的控制,从而使本集团
资产负债率保持在一个安全水平上.本集团的借款总体上不存在任何季节性借款.然
而,由于资本支出的计划特征,长期借款的支出能被预先适当安排, 而短期借款则主
要用于经营运作. 本集团现存的银行贷款的条款对本集团就其股份派发股利的能力
并无限制.
债务资本率
本集团2005年度的债务资本率为7.2%(2004年:9.9%).债务资本率的计算方法为
:长期借款总额/(长期借款总额+股东权益).
D.研究与开发、专利、许可
本集团拥有各种技术开发部门, 包括化工研究所、涤纶研究所、腈纶研究所和
环境保护研究所, 负责新技术、新产品、新工艺、设备和环境保护等各方面的研究
和开发.本集团2003年、2004年、2005年的研究和开发经费分别为人民币1.012亿元
、0.747亿元和0.795亿元,分别占上述年度销售总额的0.3%、0.2%和0.2%.
本集团未在任何重大方面依赖于任何专利、许可、工业、商业或财务合同或新
的生产流程.
E.资产负债表外的安排
有关本集团的对外担保及资本承担,请参阅本年报"重要事项"中的"(七)担保情
况"一节及按国际财务报告编制的财务报告注释33.
F.合约责任
G. 报告期内公司主要财务数据同比发生重大变动的说明(按中国会计准则及制
度编制)
(年度间数据变动幅度达30%以上且占集团报表日资产总额5%或报告期利润总额
10%以上的报表项目具体情况及变动原因说明)
H.报告期内公司主要控股和参股公司的经营情况及业绩分析
本集团应占联营公司的权益, 包括于中华人民共和国成立的上海化学工业区发
展有限公司的38. 26%,计人民币6.585亿元的权益,以及于中华人民共和国成立的上
海赛科石油化工有限责任公司的20%, 计人民币13.366亿元的权益.上海化学工业区
发展有限公司的主营业务是规划、开发和经营位于中华人民共和国上海的化学工业
区.上海赛科石油化工有限责任公司的主营业务是生产乙烯等石化产品.
对本集团净利润影响达到10%以上的控股子公司或参股公司的业绩分析:上海金
菲石油化工股份有限公司,主营线性聚乙烯及各种专用料,二零零五年度主营业务收
入人民币13.540亿元,主营业务利润人民币2.416亿元.
I.主要供应商及客户
本集团在二零零五年度内前五名供应商为: 中国石油化工股份有限公司管道储
运分公司、中国国际石油化工联合有限责任公司、中化国际石油公司、中国石化国
际事业有限公司、中海石油有限公司. 集团向这前五名供应商合计的采购金额为人
民币311.669亿元,占年度采购总额比例为74%.而集团向最大供应商合计的采购金额
为人民币204.360亿元,占年度采购总额的比例为49%.
本集团在二零零五年度内前五名客户为中石化销售华东公司、中国石化股份有
限公司上海高桥分公司、上海氯碱化工股份有限公司、上海新山化工有限公司、上
海赛科石油化工有限责任公司,本集团向这五名客户取得之销售金额为人民币192.6
77亿元,占全年营业额的42%.而集团向最大客户取得之销售金额为人民币158.553亿
元,占全年营业额的比例为35%.
根据董事会了解,以上供应商和客户中,本公司股东和董事及其联系人在中化国
际石油公司、中海石油有限公司、上海氯碱化工股份有限公司、上海新山化工有限
公司中没有任何权益, 中国石油化工股份有限公司管道储运分公司、中国国际石油
化工联合有限责任公司、中国石化国际事业有限公司、中石化销售华东公司、中国
石化股份有限公司高桥分公司为本公司控股股东中国石油化工股份有限公司的附属
公司;本公司在上海赛科石油化工有限责任公司拥有20%的权益.
J.其它项目
公司员工
于2005年12月31日,公司员工约25,481人,其中16,427人为生产人员,7,050人为
销售、财务和其他人员, 2,004人为行政人员.本集团25.51%的员工是大专或以上学
历毕业生.公司需承担费用的离退休职工人数10,260人.
收购、出售及投资
除在年报已作披露外,在2005年度,本集团没有任何有关附属公司及联营公司的
重大收购、出售及没有任何重大投资.
资产抵押
截至2005年12月31日, 本集团并无已作资产抵押固定资产(2004年12月31日:人
民币0元).
对比美国公认会计原则
有关本集团按国际财务报告准则编制的财务报表与美国公认会计原则有若干差
异, 请参考财务报表D给北美投资者参考补充资料.由于此等差异及其带来的税项影
响,2005年根据美国公认会计原则计算的本公司股东应占利润,与根据国际财务报告
准则计算的结果相比,高出人民币0.189亿元,而2004年和2003年则分别高出人民币1
.750亿元和人民币1.667亿元. 根据美国公认会计原则计算的本公司股东应占权益,
在2005年12月31日和2004年12月31日分别高于根据国际财务报告准则计算的结果人
民币0.811亿元和人民币0.647亿元.
(二)对公司未来发展的展望(业务前景)
1、所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2006年,世界多极化和经济全球化的趋势将继续深入发展.世界经济有望保持稳
定增长的势头, 但增长幅度可能有所回落.中国经济在宏观调控下,将继续保持平稳
较快增长的良好趋势,但增幅也将有所减缓,预计GDP增长率为8.8%左右.国际、国内
经济的持续发展,必将给石油石化行业带来良好的发展机遇.继2005年上海赛科、南
京扬巴等国内大型合资乙烯项目建成投产后, 2006年还将有惠州80万吨乙烯项目、
茂名100万吨乙烯改扩建项目、兰州60万吨乙烯改扩建项目等建成投产,虽然国内石
化产能扩张较快, 但由于经济较快增长带动的对石油、天然气、成品油、主要化工
产品需求的稳定增长,国内石化产品市场有望继续保持较为旺盛的态势.从总体上看
,宏观经济环境向好,但对于石油化工企业来说,诸多不利和不确定因素的存在,如国
际原油价格可能持续处在高位震荡,国家对国内成品油价格的调控,化工产品关税下
调、价格下滑, 煤、电、运紧张局面尚未根本缓解,国际贸易壁垒和贸易摩擦加剧,
环保压力日益增大等等,都将在一定程度上影响国内石化行业的生产经营,增加企业
经营的变数和风险.
本集团将积极应对宏观经济环境、行业发展周期正在发生的变化, 进一步深化
改革、调整结构,提高运行效率;强化管理、规范运作,防范经营风险;抓住机遇、加
快发展,增强核心竞争力.本集团将力争在2006年继续取得良好的经营业绩.
2、公司未来发展的机遇和挑战以及发展战略
2006年是中国"十一五"的起步之年."十一五"时期,经济全球化趋势将深入发展
, 科技进步日新月异,世界经济恢复增长,为全球石油化工工业提供了稳定发展的条
件.预计2005-2010年,世界经济将以年均2.8%-3.7%的速度增长,石油需求将以年均1
.2%-1.7%的速度增长,乙烯需求也将保持年均4.5%的增长速度.中国经济将继续保持
平稳较快的发展,到2010年人均GDP将较2000年翻一番.可以预见,尽管"十一五"期间
国内石化产品需求增长的速度将有可能略低于"十五"时期,但仍将保持稳步增长,并
对产品质量、品种等提出更多和更高的要求. 预计2010年我国汽煤柴三大类成品油
需求将从2005年的1. 68亿吨增至2.2亿吨,乙烯当量需求将从2005年的1,870万吨增
至2, 400万吨,乙烯下游产品将向多样化、高附加值、高性能化方向发展,为我国石
油石化行业提供了良好的发展空间.
但是也要清醒地看到,"十一五"时期中国石油石化行业也面临着诸多挑战:一是
全球石油资源争夺日趋激烈,石油供应安全面临严峻挑战.随着国内原油供应缺口的
增大,对外依存度逐步增加,利用国际油气资源面临复杂多变的风险.同时,随着今后
乙烯等工业的发展,国内化工用油自给难度将进一步增大,石化工业发展将受到资源
短缺的制约.二是在全球进入高油价时代、国际油价高位振荡的情况下,国内现行的
成品油定价机制将使炼油和石化工业继续面临成本上升、经营风险加大的压力. 三
是随着我国加入WTO后过渡期的结束, 国内石油石化产品市场化进程将加快,伴随产
品关税的逐步降到位和外贸经营权的放开, 国内市场份额将受到进口产品的进一步
挤压.而市场主体和投资主体的多元化,使来自周边国家和地区(特别是中东地区)的
竞争以及国内同业间的竞争将比"十五"时期更为激烈.四是技术市场竞争加剧,石化
企业将面临国外公司的技术"包围". 国外大型石化公司拥有一大批世界领先的特色
专利技术和名牌产品, 并不断开发先进技术,在技术市场上占据了强势地位.五是科
学发展观的落实和建设和谐社会进程的推进, 对我国石化工业的发展提出了更高的
环保要求.提高资源利用效率,发展清洁化生产和生产清洁产品,最终实现污染物"零
排放"成为石化工业的发展趋势,也必然给石化工业带来增加投资和成本的压力.
面对未来的发展, 本集团将坚持"创国内一流,争国际先进"的战略定位,坚持外
延发展与内涵发展相结合、以内涵发展为主的发展思路,在"十一五"期间,将重点以
乙烯三轮改造为龙头,以"烯烃-聚烯烃"链和"芳烃-聚酯"链为主体,以公用工程填平
补齐为配套,继续保持和扩大现有的规模优势,全面提升炼油化工一体化综合经济效
益,全方位提高企业的国际竞争能力和持续发展能力.
3、新年度工作计划
2006年, 面对原油资源紧缺、国际油价高位、石化产能大幅扩张、石化产品价
格可能走低、市场竞争日趋激烈的严峻形势,本集团将树立低成本战略理念,深挖企
业潜力, 优化资源配置,努力向管理要效益,向生产要效益,向创新要效益,向市场要
效益,切实通过降低成本和优化调整来增强企业的市场竞争力.
①狠抓降本减费,严格控制成本驱动因素.
本集团将从源头抓起,把严格控制成本驱动因素作为一项重要工作来抓,加强管
理,控制支出,促进优化,努力降低原油、大宗化工原料、燃料等的采购成本,努力降
低生产装置运行成本以及各项生产经营费用.
主要措施有: 一,进一步强化安全、环保、生产、工艺、设备等各项专业管理,
确保装置长周期稳定运行; 二,完善销售供应管理制度和业务流程,切实降低原油、
大宗化工原料、燃料等采购成本和产品销售成本;三,抓好生产资源的优化配置和综
合利用,有效降低生产的能源消耗和原材料消耗;四,继续抓好"三基"工作(基础管理
、基层建设和基本功训练), 深入开展规范化、制度化、程序化建设,防止经营决策
失误和经营风险.
②推进改革发展,优化调整企业价值链构成.
本集团将认真贯彻落实科学的发展观, 把着力点放在调整结构、深化改革、转
变增长方式上, 优化调整企业价值链构成,积极做好产业结构和业务流程的调整,加
快推进新一轮发展步伐,不断提高上海石化的整体竞争能力.
主要措施有:一,按照"有所为、有所不为"的原则,结合新一轮发展方案,调整产
业结构; 二,继续按照扁平化管理的要求及实施ERP系统后的新特点,优化管理流程,
加强集中管理,提高管理效率;三,积极调整本集团的发展规划,抓紧落实新一轮发展
方案,稳步推进上海石化的发展工作;四,立足企业实际,进一步抓好新产品开发和新
技术应用工作,积极推进技术进步和信息化建设.
③坚持以人为本,建设高素质的员工队伍.
本集团将继续致力于提升企业人力资源有效开发和使用的水平, 通过完善员工
绩效管理,加强员工培训,加强领导干部队伍建设,注重企业文化建设,努力打造高素
质的员工队伍,为生产经营、改革发展工作的顺利推进提供根本保证.
主要措施有:一,坚持以人为本,进一步完善人力资源开发系统,全面推行绩效管
理,切实改进员工考核、流动、激励工作;二,根据本集团2005-2010年员工培训工作
规划和生产经营、改革发展的实际需要,积极推进员工培训工作,进一步提升经营管
理、专业技术和技能操作三支队伍的素质;三,以提升学习力、执行力、控制力为重
点,加强各级领导班子建设;四,积极倡导低成本战略理念,进一步推进企业文化建设
,创造企业内部和谐环境.
4、公司未来发展可能面临的风险
a.石油和石化市场的周期性特征、原油和提炼产品价格的波动可能对本集团的
经营产生不利影响.
本集团的收入大部分源于石化产品, 历史上这些产品具周期性且对原料供应量
和价格,以及总体经济条件反应敏感.本集团许多产品所在的市场对工业生产量、产
出水平的变化、区域及全球经济条件、替代产品的价格和供应量的周期性变化, 以
及消费者需求的变化反应敏感, 这不时地对本集团在区域和全球市场上的产品价格
造成重大影响. 从历史上看,这些产品的市场已经历过不同时期的供应短缺,带来价
格和利润的增加, 随后是增产时期,最终可能导致供应过量和价格、利润下降.鉴于
关税和其他进口限制的减少,以及中国放松对产品分配和定价的控制,本集团许多产
品将更加受区域及全球市场周期性的影响.另外,原油和石化产品价格的变动性和不
确定性将继续, 原油价格的上涨和石化产品价格的下跌可能对本集团的业务、经营
业绩和财务状况产生不利影响.
b. 本集团的发展计划有重大的资本支出和融资需求,这存在大量风险和不确定
因素.
石化行业是一个资本密集性行业. 本集团维持和增加收入、净收入以及现金流
量的能力依赖于持续的资本支出.本集团2006年的资本支出约为人民币18亿元(2.23
1亿美元), 通过融资活动和部分自有资金解决.截止二零零五年十二月三十一日,公
司合计拥有未履行债务约人民币2.227亿元(0.276亿美元).截至2005年12月31日,中
国石油化工股份有限公司(本集团的控股股东)对本集团450万美金的长期借款提供
担保.
本集团将来获得外部融资的能力受多种不确定因素支配,包括:
公司将来的经营业绩、财务状况和现金流量;
中国经济条件和本集团产品的市场条件;
融资成本和金融市场条件;
有关政府批文的签发和其他与中国基础设施的发展相关的项目风险,等等.
公司若不能得到经营或发展计划所需的充足筹资, 可能对本集团的业务、经营
业绩和财务状况产生不利影响.
c.本集团可能面临的日益加剧的市场竞争.
本集团的主要市场华东地区已经历了比中国其他地区更强的经济增长和对石化
产品更高的需求.公司认为这将导致竞争对手尝试扩大他们的销量,并在本集团的主
要市场建立他们的分销网络.公司认为这种趋势将持续并可能加剧.日益加剧的市场
竞争可能对本集团的财务状况和经营业绩产生重大不利影响.
d.本集团可能不能转嫁所有因原油价格上涨而导致的成本增加.
本集团目前消耗大量原油以生产石化产品. 虽然公司试图消化因原油价格上涨
所带来的成本增加, 但本集团将成本增加转嫁给本集团客户的能力取决于市场条件
和政府法规.因为两者之间可能存在一段时差,所以公司不能通过提高本集团产品的
销售价格来完全弥补原油价格的上涨. 这可能会对本集团的财务状况、经营业绩或
现金流量产生重大不利影响.
e.本集团的业务经营可能受现在或将来的环境法规的影响.
本集团受中国众多的环境保护法律和法规的管辖.这些法律和法规允许:
对排放废物征收税费;
对严重损害环境的行为征收罚款和费用;
中央政府依据其判断力,对任何不符合法令的设施予以关闭,并要求其改正或停
止损害环境的经营.
本集团在生产经营中将产生废料. 此外,本集团生产设备需要经营许可,且这种
许可受更新、修改和撤回的制约. 本集团的经营充分符合所有适用的、此前已颁布
并执行的中国环境法律、法规. 但是中国政府已经并可能进一步更严格地执行适用
的法律,并采用更严格的环境标准.不能保证中国国家或地方政府将不会施加更多的
法规或更严格执行某些可能导致在环境方面额外支出的规定.
f. 中国加入世界贸易组织("世贸组织")后,本集团将长期面临来自国外的竞争
和进口的冲击.
作为世贸组织的成员国, 中国已经承诺取消某些针对国内石化市场中的外国竞
争者的关税和非关税壁垒, 而这些壁垒过去曾使我们受益.特别是,中国已经将对与
本集团产品形成竞争的进口石化产品征收的关税的税率从5%至17%降至2.8%至14.2%
,并且:
允许提高外商参与投资中国石化行业的程度;
逐渐放松对非国有公司进口原油的限制;
授予外商投资企业对石化产品的进口经营权;
允许外国公司在中国零售和批发市场分销和推销石油产品.
在实施这些措施后,本集团将长期面临来自国外的加剧的竞争和进口的冲击.本
集团认为,中国加入世贸组织将为中国带来巨额投资和业务,相应地也会为本集团产
品销售带来更多机会.但是,本集团确信公司的产品过去一直并且将来还会在中国继
续保有与进口产品进行竞争的能力.但是,关税减让可能会降低我们的利润率或对本
集团的某些产品收入造成其他负面影响,其中包括少数的重要产品.中国政府可能还
会降低我们今后可能进口的生产设备的关税, 并放宽中国现行的对进口原材料使用
的限制(如原油).虽然本集团有信心能够抓住新的销售机会,但中国加入世贸组织对
本集团业务和经营业绩的影响还有待观察.
g.人民币币值的波动可能减少本集团的利润和股息.
虽然人民币兑换美元的官方汇率保持稳定, 且在近年来人民币对美元略微升值
,但将来人民币对美元或其他货币的汇率可能波动.本集团绝大部分收入是以人民币
计价, 但部分收入或公司原油和设备的采购,以及公司的某些偿债均以外币计价.将
来任何人民币的贬值会增加本集团的成本.这可能进一步增加公司的经营成本,并损
害公司的盈利能力.任何人民币的贬值可能对公司以外币支付的H股和美国托管证券
股股息的价值产生不利影响.
h.所得税可能提升的风险
本公司目前使用的所得税税率为15%,目前尚未接到财政部通知本公司于二零零
五年更改15%的税率. 但随着国家的税制改革,本公司的所得税税率有可能在未来提
升的风险.
i.大股东控制的风险.
中国石油化工股份有限公司(简称"中国石化")作为本集团的控股股东, 持有本
集团股份40亿股, 占本集团总股本的55.56%,处于绝对控股地位.中国石化有可能凭
借其控股地位,对本集团的生产经营、财务分配、高管人员任免等施加影响,从而对
本集团的生产经营和小股东权益带来不利影响.
(三)公司投资情况
2005年度本集团资本开支为人民币11. 429亿元,比2004年度的人民币22.060亿
元减少人民币10.631亿元.
本集团2006年的资本开支预计约为人民币18亿元.主要包括对新建38万吨/年乙
二醇装置、柴油加氢装置等在建项目的建设投入和其他技术改造项目进行投入.于2
001年后期, 本集团与BP和中石化共同在中国合资成立了合资公司.本集团拥有合资
公司20%的权益, BP和中石化分别拥有合资公司50%和30%的股权.该合资公司的总注
册资本为9.014亿美元,其中本集团需出资相当于1.803亿美元的人民币金额.截至20
05年12月31日,本集团已缴纳其全部出资.且该工程已于2005年内完工.
本集团计划的资本开支可以由经营所得现金及银行信贷融资或其它融资拨付.
★2005年第三季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2005年1至9月份,由于国际原油价格的持续上涨,大幅增加了本集团的生产成本
.但产品销售价格上升的空间有限,尤其是石油产品,因受国家定价控制,国内市场与
国际市场销售价格差距急剧拉大,并出现了国内炼油行业的整体亏损.这都使本集团
的生产经营面临更为严峻的外部环境.
2005年1至9月份,本集团共实现主营业务收入为人民币336.44亿元,与上年同期
相比增加了19.62%. 其中合成纤维、树脂与塑料、中间石化产品和石油产品的销售
收入分别为人民币36.32亿元、104.72亿元、51.54亿元和134.03亿元. 实现净利润
人民币17.49亿元,比上年同期下降33.09%.
2005年1至9月份,本集团共加工原油712.02万吨,比上年同期增加4.57%(其中来
料加工27万吨).本集团单位原油加工成本为人民币每吨3,087元,与上年同期相比上
升了40. 51%.而本集团的合成纤维、树脂与塑料、中间石化产品、石油产品等主要
产品的综合平均销售价格同比也分别上升10.68%、13.87%、25.83%和20.74%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:千元 币种:人民币 审计类型:未经审计
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
合成纤维 3,631,888 3,197,088 11.97
树脂及塑料 10,471,616 8,325,082 20.50
中间石化产品 5,154,198 3,695,292 28.31
石油产品 13,402,788 13,489,866 -0.65
贸易及其他项目 983,973 774,845 21.25
其中:关联交易 14,044,995 13,198,563 6.03
关联交易的定价原则:本集团董事会认为,上述关联交易是按一般商业条款或按
不逊于本集团给予独立第三方人士或第三方人士给予, 本集团的条款于日常业务过
程中进行.
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
占利润总额比例(%) 变动原因
报告期 前一报告期
(2005年7～9月) (2005年1-6月)
主营业务利润 366.34 154.00 原油加工成本进一步上升,
其他业务利润 12.61 3.37 主要产品销售价格滞涨,报
期间费用 379.67 44.62 告期内,本集团利润总额大
幅下降
投资收益 95.21 -5.68 报告期内本集团对赛科公
司投资收益增加
营业外收支净额 5.51 -7.07 报告期内本集团转让了位
于册子岛的一块土地
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
报告期内本集团主营业务盈利能力与前一报告期相比有较大的下降. 主要原因
是报告期内本集团原油加工成本进一步上升,主要产品销售价格滞涨,尤其是石油产
品,因受国家定价控制,国内市场与国际市场销售价格差距急剧拉大.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
由于原油价格居高不下,而下游产品价格滞涨等因素,大大压缩了本集团产品利
润空间,预计本集团截至2005年12月31日止年度的净利润(按照中国普遍采纳之会计
原则计算)将较截至2004年12月31日止年度的净利润下跌50%以上. 本集团亦同时预
计其截至2005年12月31日止年度的净利润(按照香港普遍采纳之会计原则计算)将较
截至2004年12月31日止年度的净利润有所减少.
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G股
公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2005-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海石化投资发展有限公司 ｜ ｜ 20077.10｜ ｜
｜中国金山联合贸易公司 ｜ ｜ 1101.10｜ ｜
｜上海金化实业有限公司 ｜ ｜ 1752.40｜ ｜
｜上海金东石油化工实业公司 ｜ ｜ -1529.90｜ ｜
｜上海金威石油化工股份有限公｜ ｜ 783.40｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海金昌工程塑料有限公司 ｜ ｜ 253.10｜ ｜
｜上海金菲石油化工股份有限公｜ 135400.0｜ 18092.60｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江金甬腈纶有限公司 ｜ ｜ -2589.20｜ ｜
｜上海石化企业发展有限公司 ｜ ｜ -3845.40｜ ｜
｜上海金地石化有限公司 ｜ ｜ 7005.70｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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