经营分析
| 发布日期：2008-2-14 11:16:00 |
≈≈国电电力≈≈(更新:08.02.05)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品 ｜ 1421935.0｜ 392793.2｜ 27.62｜ 81.40｜
｜热力产品 ｜ 17978.9｜ -6449.1｜-35.87｜ 1.03｜
｜其他行业 ｜ 278233.8｜ 38737.8｜ 13.92｜ 15.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 206413.1｜- ｜- ｜ 11.82｜
｜华北 ｜ 743874.7｜- ｜- ｜ 42.59｜
｜华东 ｜ 233480.5｜- ｜- ｜ 13.37｜
｜西北 ｜ 245339.8｜- ｜- ｜ 14.05｜
｜西南 ｜ 289039.7｜- ｜- ｜ 16.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品 ｜ 645716.2｜ 159156.3｜ 24.65｜ 83.24｜
｜热力产品 ｜ 10399.9｜ -3815.6｜-36.69｜ 1.34｜
｜其他产品 ｜ 112319.7｜ 18978.0｜ 16.90｜ 14.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 322301.8｜- ｜- ｜ 41.55｜
｜华东地区 ｜ 102653.5｜- ｜- ｜ 13.23｜
｜东北地区 ｜ 73472.5｜- ｜- ｜ 9.47｜
｜西南地区 ｜ 148499.8｜- ｜- ｜ 19.14｜
｜西北地区 ｜ 121508.2｜- ｜- ｜ 15.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 582266.2｜- ｜- ｜ 43.99｜
｜华东地区 ｜ 141565.4｜- ｜- ｜ 10.70｜
｜东北地区 ｜ 139455.4｜- ｜- ｜ 10.54｜
｜西南地区 ｜ 291996.1｜- ｜- ｜ 22.06｜
｜西北地区 ｜ 168276.3｜- ｜- ｜ 12.71｜
｜合计 ｜ 1323559.5｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品 ｜ 1119416.0｜ 290534.9｜ 25.95｜ 84.58｜
｜热力产品 ｜ 16987.4｜ -5498.2｜-32.37｜ 1.28｜
｜其他行业 ｜ 187156.1｜ 29599.5｜ 15.82｜ 14.14｜
｜合计 ｜ 1323559.5｜ 314636.2｜ 23.77｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 发电 ｜ 797492.9｜ 205030.0｜ 25.71｜ 90.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 电力 ｜ 797492.9｜ 205030.0｜ 25.71｜ 90.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 其中:关联交易 ｜ 90261.0｜ 15852.5｜ 17.56｜ 10.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力供应 ｜499627.02 ｜376857.84 ｜122769.17 ｜24.57 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜热力供应 ｜10118.84 ｜12823.66 ｜-2704.82 ｜-26.73 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他行业 ｜36718.05 ｜29824.54 ｜6893.51 ｜18.77 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜546463.91 ｜419506.05 ｜126957.86 ｜23.23 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜218574.19 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜56418.50 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北地区 ｜59832.09 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜四川地区 ｜42744.98 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜云南地区 ｜85276.43 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北地区 ｜83617.71 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜546463.91 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力 ｜240234.27 ｜181839.27 ｜58394.99 ｜24.31 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力 ｜240234.27 ｜181839.27 ｜58394.99 ｜24.31 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜24682.21 ｜22918.82 ｜1763.40 ｜7.14 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜电力供应 ｜979301.06 ｜719745.97 ｜259555.09 ｜26.50 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜热力供应 ｜13718.57 ｜20159.35 ｜-6440.78 ｜-46.95 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他行业 ｜111499.48 ｜98534.88 ｜12964.60 ｜11.63 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1104519.11｜838440.20 ｜266078.91 ｜24.09 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜414087.60 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜138934.81 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北地区 ｜122184.50 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜四川地区 ｜101297.00 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜云南地区 ｜155073.84 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北地区 ｜172941.36 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜1104519.11｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
1.报告期内经营情况的回顾
(1)报告期内公司总体经营情况概述
2007年,全国电力供需形势表现为总体基本平衡.据有关统计资料显示,截至200
7年末, 全国发电装机容量达到71329万千瓦,同比增长14.36%,2007年全国发电量达
到32559亿千瓦时,同比增长14.44%,全国发电设备平均利用小时数为5011小时,同比
降低187小时.
2007年公司新增控股装机容量313万千瓦, 其中新投产125万千瓦,并购186万千
瓦, 机组增容2万千瓦.截至2007年末,公司拥有全资及控股发电企业20家,参股发电
企业7家,控股装机容量达到1230.9万千瓦,权益容量929.89万千瓦,分别比上年末增
长了34%和31%.
公司积极研究影响公司发展的内、外部环境, 客观分析电力行业改革前景和趋
势、电力供需形势,根据国家及各省的电力发展规划,全面分析全国电力市场状况和
电力负荷增长情况, 积极应对电力市场的变化,通过各项措施促进公司的发展.针对
煤炭价格继续上涨的态势,公司通过强化包括燃料在内的各项成本管理,努力降低燃
料成本及其他运行成本; 同时,公司通过加强在建项目管理,控制在建项目建设成本
,增强公司的竞争优势,实现业绩增长.
(2)2007年公司经营工作分析
2007年公司全资及控股发电企业完成发电量657. 95亿千瓦时,上网电量614.48
亿千瓦时,分别较上年同期增长了13.8%和12.67%;完成供热量824万吉焦,同比增长8
.09%.
2007年度公司全资及控股各发电企业(含上海外高桥第二发电有限公司)电量具
体情况如下:
注:1)发电量和上网电量均不包含试运行发电量和试运行上网电量.
2)上海外高桥第二发电有限公司发电量按40%计算.
3)公司于2007年6月1日收购了大渡河公司18%的股权. 目前,公司持有大渡河公
司69%的股权.
4)国电电力邯郸热电厂一台20万千瓦机组和国电大连庄河发电公司两台60万千
瓦机组分别于2006年10月份和2007年8月及11月投产,国电石嘴山第一发电公司的两
台机组分别于2006年10月和12月份投产.
5)河北邯郸热电股份有限公司因技术改造,2007年11月完成增容2万千瓦.
公司于2007年6月1日收购了国电石嘴山第一发电有限公司60%的股权和国电浙
江北仑第一发电有限公司70%的股权, 成为这两家公司的控股股东,若剔除上述两家
公司, 则公司全资及控股各运行发电企业(含上海外高桥第二发电有限公司)2007年
度累计完成发电量542.31亿千瓦时,上网电量506.41亿千瓦时,分别较去年同期增长
了7.62%和6.79%.
为加强预算管理,强化成本过程控制,建立科学合理、规范先进、适应电力市场
新形势的成本管理体系, 公司启动了细化管理成本的工程,即:将发电企业的成本分
为生产、财务、人工成本三部分,通过细化成本加强管理.针对煤炭价格持续上涨的
情况, 公司积极应对,认真落实煤源,优化供煤结构,合理进行配煤掺烧,细化和规范
燃料管理,有效控制了燃料成本.
公司2007年平均设备利用小时数为5785小时,较上年同期可比口径下降106小时
,其中火电企业平均利用小时数为6144小时.公司主要火电企业所在省(自治区)电网
分别为:辽宁、京津唐、河北南网、宁夏、云南和浙江,上述地区2007年电网统调火
电机组利用小时数分别为5907小时、6114小时、5465小时、6723小时、5005小时和
5520小时,除宣威发电公司和石嘴山发电公司外,公司其他火力发电企业2007年机组
利用小时实际完成数均高于所在电网统调机组平均利用小时水平.
2007年公司供电煤耗339.45克/千瓦时,较上年同期下降2.95克/千瓦时.
(3)报告期内公司资产构成发生重大变动的情况
本公司对期末资产采用历史成本作为计量属性.资产负债项目变动原因如下:
①资产负债变动分析
本公司年末货币资金余额较年初增长了59. 96%,主要原因系本公司之控股子公
司国电大渡河流域水电开发有限公司本年末筹资尚未使用以及本公司之控股子公司
国电科技环保集团有限公司本年业务量增长较快、收到的货币资金较上年度增加较
大所导致.
本公司年末应收票据余额较年初增长了161.07%,主要原因系本公司控股子公司
以票据结算业务量增加所致.
本公司年末应收账款余额较年初增长了35. 14%,主要原因为本公司2007年度新
增电源项目投产导致应收电费增加和下属子公司国电科技环保集团有限公司应收工
程款增加所致.
本公司年末预付账款余额较年初增长了比例为38. 81%,主要原因系本公司新建
电源项目及电源项目改、扩建预付的大型设备款和预付工程款增加所致.
本公司年末存货余额较年初存货余额增长了45. 43%,主要原因为增加燃料煤库
存及本公司控股子公司国电科技环保集团有限公司本年度业务量大幅度增加和本年
度本公司控股子公司电科技环保集团有限公司取得非同一控制下的子公司北京朗新
明环保科技有限公司、江苏德克环保设备有限公司、北京龙源环保工程有限公司等
3家子公司所致.
本公司年末固定资产原值较年初固定资产原值增长了比例为20. 32%,主要为新
建成的电源项目及其配套工程在本年度投产,从在建工程转入固定资产导致.
本公司年末短期借款金额较年初增长了112.50%,主要系本公司2007年度新建电
源项目较多,投资额较大,筹集资金增加所致.
本公司年末应付票据金额较年初增长了103.86%,主要原因系本公司所属控股子
公司加强货币资金管理,增加票据结算量所致.
本公司年末预收款较年初增长了93. 47%,主要原因为本公司的控股子公司国电
科技环保集团有限公司2007年度承接的脱硫工程等工程大幅度增加导致预收款项大
幅度增加.
本公司年末其他应付款较年初数增长了25. 99%,主要原因为本年度新增工程项
目的工程质保金和设备质保金增加所致.
②现金流分析
本公司本年投资活动现金净流量较上年增长58. 29%,主要原因系本公司收购国
电集团所持国电浙江北仑第一发电有限公司、国电石嘴山第一发电有限公司、国电
内蒙古东胜热电有限公司和国电建投内蒙古能源有限公司股权所致.
本公司本年筹资活动现金净流量较上年增长125.60%,主要原因系本公司本年增
发A股募集资金所致.
(4)公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
1)公司主要控股公司的经营情况
2)公司主要参股公司的经营情况
本公司持有浙江北仑发电有限公司49%的股权, 为第二大股东.该公司注册资本
金为230, 000万元,经营范围为:3×600MW火力发电机组电力电量的生产、销售及相
关产业的投资开发.2007年度实现净利润38,516.65万元,本公司享有15,790.90万元
收益,占公司本年净利润的比重为9.23%.
本公司持有上海外高桥第二发电有限责任公司40%的股权, 为共同控制股东.该
公司注册资本金为322, 000.00万元,经营范围为电力生产、销售及相关产业的投资
开发. 2007年度实现净利润68,826.47万元,本公司享有27,034.59万元收益,占公司
本年净利润的比重为15.80%.
2.对公司未来发展的展望
(1)所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
根据相关资料显示,2007年全国发电设备平均利用小时数为5011小时,同比降低
187小时.其中,水电设备平均利用小时数为3532小时,同比增长139小时;火电设备平
均利用小时数为5316小时,同比降低296小时.全国电力供需总体基本平衡.
"十五"期间,全国发电装机容量和发电量年均增长率达到10.1%和12.8%,电力弹
性系数1.36.预计"十一五"期间我国电力弹性系数较"十五"会有所下降,但仍将大于
1.2010年我国全社会用电量将达到4.5万亿千瓦时左右;2010年全国发电装机容量将
超过9亿千瓦. 国家优化发电调度方式政策的实施,使得绝大部分地区大容量、高参
数的大机组的利用小时数将保持稳定或略有下降, 而容量小、参数低的机组将面临
比较严峻的市场考验.
公司目前所拥有的火电企业一部分属于坑口电厂,燃料成本较低,另一部分火电
企业位于经济发达地区或为经济发达地区供电,电量消纳和电价承受能力较强;此外
,公司拥有部分水电企业,水电属于国家鼓励的清洁能源,同时,水电企业的运行成本
较低.上述因素,增强了公司在行业中的竞争能力.
(2)公司未来发展战略及新年度经营计划
公司将落实"十一五"及中长期战略规划,继续坚持"公司有限,相关多元,各业务
单元专业化"的发展方向,加快发展现代能源产业,大力推进结构调整,发展清洁能源
和可再生能源, 提高能源资源利用效率,努力实现公司发展在好中求快,在快中求更
好.
公司将进一步加快在建项目的工程建设和前期工作进展, 努力建设"四新电厂"
, 提高新建项目的盈利能力,坚持"精心组织、精细管理、精品创造"的管理理念,不
断加强工程质量、安全、造价、工期的控制,采取有效措施,加大配套送出、征地、
设备交货等问题的协调,确保在建发电项目高水平投产.
公司还将深入开展成本工程, 增强持续盈利能力.通过技术更新改造,加强生产
管理,优化机组运行方式,科学制定检修计划,优化来煤结构等手段,努力降低生产运
行成本;同时,通过进一步优化债务结构,丰富资金结算和融资手段,提高资金使用效
率,有效控制财务成本.
在投资优质基建项目的同时,公司将继续积极寻求收购电力资产的机会,进一步
扩大规模经营优势,增加市场份额,提高公司竞争能力.
此外, 公司将加大开发水电和风电等符合国家产业政策和国家鼓励和支持的可
再生能源项目,为公司又好又快发展提供项目保障.
(3)资金需求及使用计划
公司将根据投资计划向国电大渡河流域水电开发有限公司、国电电力大同发电
有限责任公司、国电内蒙古东胜热电有限公司、同忻煤矿等项目投入资金, 对部分
项目已投入前期费用.根据相关的概预算等资料公司系统资金需求为184.30亿元,其
中公司本部资金需求为53.61亿元.资金需求依靠自有资金及通过融资等方式解决.
(4)公司面临的主要风险因素分析
1)行业竞争的风险
由于近年来全国发电装机规模增长速度较快,电力市场供需发生一定变化,电力
供求紧张局面总体上有所缓解,全国除局部地区出现季节性缺电以外,总体供求基本
平衡,发电设备利用小时数有所回落,发电行业内部竞争逐步显现.
公司目前在建及拟建项目主要为水电、风电和大容量高参数的火电机组, 水电
、风电属于国家鼓励和支持的清洁能源, 大容量高参数火电机组在未来的节能调度
中将占有一定的优势, 另外,公司所投资的项目也经过了有关各方的充分论证,从长
远看,风险较小;此外,从公司投资项目所处地区来看,项目电量的消纳也基本有保障
2)燃料供应和成本上升的风险
随着中国经济的迅速发展及电力装机规模的迅速扩张,电煤需求量不断增加.由
于国家煤炭产业政策的调整以及煤炭运力不足等因素,燃煤价格持续上涨.燃煤成本
在公司主营业务成本中占有较大比重. 如煤炭价格持续上涨将导致公司燃料成本上
升,煤电联动的及时性以及电价调升幅度均将对公司盈利能力产生直接影响.
目前公司的电源结构中, 水电约占15%左右,水电资产的存在对公司在煤炭价格
持续上涨的情况下实现经营利润目标可发挥积极的作用,同时,公司不断加强燃料管
理,努力进行成本控制,通过降低煤耗等手段尽可能降低煤炭价格上升对公司业绩的
影响,通过公司强化管理,公司在煤炭成本上升的同时仍然实现了较好的业绩水平.
3)"竞价上网"的风险
目前,"竞价上网"的实施方案尚未出台.本公司目前发电资产分布在全国多个省
市自治区,水火搭配比例较为合理,公司所属及控股的电厂与所在地区的平均电价和
运行成本相比,均处于较低水平,上述因素使公司具有较强的竞争力.
4)环保政策的风险
2007年5月23日,国务院发布《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知
》(国发[2007]15号), 该通知规定,按照补偿治理成本原则,提高排污单位排污费征
收标准,将二氧化硫排污费分三年由目前的每公斤0.63元提高到每公斤1.26元.随着
未来国家环保力度不断加大,环境保护标准日益提高,公司排污费用和环保设施改造
运行维护支出将增加.
公司将通过在有条件的火电企业安装脱硫装置并争取脱硫电价等措施降低环保
费用对公司业绩的影响.
5)关停小火电的风险
2007年1月20日, 国务院以国发[2007]2号文批转国家发改委、能源办《关于加
快关停小火电机组若干意见的通知》,要求严格执行电力工业产业政策,加大结构调
整力度,确保如期实现"十一五"小火电机组的关停目标,完成电力工业能源消耗降低
和污染减排的各项任务.
根据国家关停小火电计划, 公司下属电厂共有54.4万千瓦装机容量被列入国家
"十一五"关停计划,其中朝阳发电厂40(2×20)万千瓦,大连开发区热电厂14.4(2×1
. 2＋2×6)万千瓦.两厂发电机组的关停,将对公司的资产、收入和利润产生一定的
影响.
公司将在关停上述小火电机组的同时,依据国家"上大压小"的相关政策,争取地
方支持.按照节能环保、优化结构、提升市场竞争力的原则,建设高参数、大容量、
城市供热、节能环保的火电机组以替代关停的小机组, 大容量机组的投产将降低关
停小火电对公司的影响. 目前,公司正在积极与地方政府进行协调,力争使方案早日
落实并实施,促进公司的可持续发展.
6)资产负债率较高的风险
截至2007年末,公司合并口径的资产负债率为66.92%,公司资产负债率较高的原
因主要是公司近年来投资了一批基建项目, 而当前电力行业新建项目的资本金比例
一般为20%,其余80%部分通过银行贷款解决,从而导致公司合并报表资产负债率较高
资产负债率较高另一方面体现公司在建的新项目储备较多, 是公司具有良好成
长性的表现.公司2007年公开增发以及可转换债券转股降低了资产负债率水平.此外
,随着投资项目的逐步投产资产负债率也将逐步降低.公司目前通过增加短期借款比
重、发行短期融资券等措施来尽可能降低公司财务费用,并取得了较好的效果.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分地区情况
注:东北地区由于国电电力大连庄河发电有限公司两台60万千瓦机组2007年8月
和11月投产、华北地区由于国电电力邯郸热电厂一台20万千瓦机组2006年10月份投
产以及西北地区由于公司2007年收购了国电石嘴山第一发电公司的两台33万千瓦机
组分别于2006年10月和12月份投产,导致营业收入较上年同期相比有较大幅度增长.
2、公司主要客户和供应商情况
本报告期内,本公司向前五名供应商采购总额370,893.28万元,占全部采购总额
的34%.
本报告期内,本公司前五名客户销售收入总额为1,132,895.34万元,占公司全部
销售收入的比例为65.94%.
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为1,328,070.95万元,比上年增加532,970.95万元,增加的
比例为67.03%,报告期内投资主要是公司的全资及控股子公司新增投资.
1.募集资金使用情况
1)、公司于2007年通过公开增发募集资金3,041,236,981.72元,已累计使用3,0
41,236,981.72元,其中本年度已使用3,041,236,981.72元,报告期末,该次募集资金
已全部使用完毕.
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]326号文批准,2007年10月18日公
司完成公开发行176, 940,639股普通股,股票面值为每股人民币1元,发行价17.52元
/股, 本次公开增发募集资金总额为人民币3,099,999,995.28元,扣除有关发行费用
后,实际募集资金为人民币3,041,236,981.72元.经岳华会计师事务所有限责任公司
"岳总验字[2007]第A056号"《验资报告》验证, 上述募集资金已于2007年10月18日
全部到位.
截至2007年10月31日,上述募集资金已全部使用完毕.
2.承诺项目使用情况
1)收购国电石嘴山第一发电有限公司60%股权
该项目拟投入34,069.36万元,实际投入34,069.36万元.
2)收购国电浙江北仑第一发电有限公司70%股权
该项目拟投入186,340万元,实际投入186,340万元.
3)收购国电大渡河流域水电开发有限公司18%股权
该项目拟投入87,158.88万元,由于募集资金总额的原因,实际投入83,714.34万
元.
公司收购上述三个项目股权的资金需求总额为307, 568.24万元,公司公开增发
所募集资金总额为人民币3,099,999,995.28元,扣除有关发行费用后,实际募集资金
为人民币3,041,236,981.72元.与所需资金尚有3,444.54万元缺口,公司以自筹资金
弥补并支付了上述转让款的资金缺口.
3.非募集资金项目情况
1)国电电力大连庄河发电有限责任公司
公司持有该公司51%股权, 该项目投资总额为50亿元,该项目建设两台60万千瓦
机组, 第一台和第二台发电机组分别于2007年8月6日和11月5日顺利通过168小时满
负荷试运行,正式进入商业化运行.
2)国电内蒙古东胜热电有限公司
公司持有该公司50%股权, 该项目投资总额为27.8亿元,该项目建设两台33万千
瓦机组,其中1号机组于2007年12月19日首次并网成功,计划两台机组在2008年投产.
3)国电电力大同有限责任公司大同三期工程
公司持有该公司60%股权, 该项目投资总额为52.4亿元,该项目建设两台60万千
瓦级机组,2007年12月30日,主厂房封闭全部完成.计划两台机组在2009年投产.
4)国电兴城风力发电有限公司海滨风电场项目
公司持有该公司100%股权, 该项目投资总额为4.53亿元,该项目建设33台1500K
W风力发电机组.目前,该项目已经获得辽宁省发展和改革委员会核准,按计划顺利进
行.
5)国电兴城风力发电有限公司刘台子项目
公司持有该公司100%股权,该项目投资总额为3.14亿元,该项目是在兴城海滨风
力发电项目的基础上续扩建21台1500KW风电机组. 该项目已经获得辽宁省发展和改
革委员会核准, 2007年12月2日,第一台风电机组开始安装;截止12月底,35kV集电线
路立杆全部完成,风力发电机组吊装完16台,开始静态调试.
6)国电凌海风力发电有限公司南小柳风电场项目
公司持有该公司100%股权,该项目投资总额为5.09亿元,该项目已经获得辽宁省
发展和改革委员会核准,截止12月底,中控楼主体工程施工完毕.
7)国电大渡河流域水电开发有限公司瀑布沟项目
公司持有该公司69%股权,该项目总投资199.43亿元,共建设6台55万千瓦水电机
组. 瀑布沟水电站已于2005年实现截流,预计2009年中期第一台机组发电,2010年全
部投产.
8)国电大渡河深溪沟水电开发有限公司
公司持有国电大渡河流域水电开发有限公司69%股权,大渡河公司持有该公司10
0%股权, 该项目总投资56.86亿元,共建设4台16.5万千瓦水电机组.深溪沟水电站工
程于2007年11月6日截流.工程计划2010年首台机组投产发电,2011年全部投产.
9)国电大渡河大岗山水电开发有限公司
大岗山水电站拟由公司控股69%的国电大渡河流域水电开发有限公司负责投资
建设, 该项目总投资174.37亿元,共建设4台65万千瓦水电机组.目前,该项目正在履
行核准报批及工程筹建准备工作.
10)上海外高桥第三发电有限责任公司
公司持有该公司30%股权,为参股股东,该项目总投资89.77亿元,建设两台100万
千瓦机组, 目前其中的7号机组于12月17日并网一次成功,预计两台机组在2008年投
产.
11)北京太阳宫燃气热电有限公司
公司持有该公司26%股权,为参股股东,该项目总投资为35亿元,建设两台40万千
瓦机组,2007年12月29日,首次并网.按进度计划,该项目将于2008年1月底完成168小
时试运行.
12)赤峰新胜风力发电有限公司
公司持有该公司33%股权,为参股股东,该项目总投资为10.6亿元,建设200台750
KW风力发电机组,总规模15万千瓦.该项目2006年已投产10.05万千瓦,2007年投产4.
95万千瓦,目前已累计投产15万千瓦.
(四)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
本公司于2007年1月1日起执行新会计准则.按照新会计准则、中国证券监督管理
委员会发布的《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露的通知》(证监发[20
06]136号)和《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号--新旧会计准则过渡期
间比较财务会计信息的编制和披露》等有关规定, 本公司对以下会计政策进行了变
更,并对比较期间的财务报表进行了追溯调整,其中:
1.本公司将长期股权投资借方差额中属于同一控制下企业合并形成的126,027,
340.99元予以冲销,该调整事项,调整减少了2007年1月1日长期股权投资126,027,34
0.99元,调整减少2007年1月1日盈余公积12,444,325.62元、未分配利润111,998,93
0. 58元、少数股东权益1,584,084.79元;调整增加2006年度投资收益19,401,184.8
6元,其中:归属于母公司净利润19,291,426.08元、少数股东损益109,758.78元.
2. 本公司根据持有股票投资和基金投资的目的,将其划分为交易性金融资产并
采用公允价值进行计量,因该项会计政策变更,调整增加2007年1月1日交易性金融资
产15,183,933.40元,调整增加2007年1月1日盈余公积1,518,393.34元、未分配利润
13, 665,540.06元;调整增加2006年度净利润14,591,062.50元,其中:调整增加公允
价值变动损益19,030,575.16元,调整减少投资收益4,439,512.66元.
3. 本公司自2007年1月1日起对所得税采用资产负债表债务法进行核算,本公司
对2007年1月1日资产、负债的账面价值进行了复核, 对于资产、负债的账面价值与
其计税基础之间的差异, 按照其转回期间的适用税率计算了递延所得税资产和递延
所得税负债, 并进行了追溯调整,因该项会计政策变更,调整增加2007年1月1日递延
所得税资产41,659,769.98元,调整增加递延所得税负债2,674,666.73元,调整增加2
007年1月1日盈余公积2,764,952.94元、未分配利润24,884,576.54元、少数股东权
益11,335,573.77元,调整减少2006年度净利润7,646,937.55元,其中:调整减少归属
于母公司净利润7,752,956.56元,调整增加少数股东损益106,019.01元.
4.本公司对发行的可转换公司债券截止2007年1月1日尚未转换为本公司股票的
部分拆分为权益部分和债务部分, 相应增加资本公积45,918,149.64元,减少应付债
券45,918,149.64元.
5. 本公司对2007年1月1日持有的对子公司长期股权投资按照"企业会计准则解
释第1号"进行了追溯调整,调整减少母公司2007年1月1日长期股权投资681,548,965
. 35元,调整减少母公司资本公积7,115,274.65元、盈余公积67,443,369.07元、未
分配利润606,990,321.63元;调整减少母公司2006年度净利润150,891,908.57元.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为 1,328,070.95 万元,比上年增加 532,970.95 万元,增
加的比例为67.03%,报告期内投资主要是公司的全资及控股子公司新增投资.
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%)
国电大渡河流域水电开发有限公司 电力生产 69
国电宣威发电有限责任公司 电力生产 41
国电宁夏石嘴山发电有限责任公司 电力生产 50
国电电力大同发电有限责任公司 电力生产 60
河北邯郸热电股份有限公司 电力生产 39
国电科技环保集团有限公司 科技环保 49
国电电力大连庄河发电有限责任公司 电力生产 51
国电浙江北仑第一发电有限公司 电力生产 70
国电石嘴山第一发电有限公司 电力生产 60
国电建投内蒙古能源有限公司 电力生产 50
国电凌海风力发电有限公司 电力生产 100
国电兴城风力发电有限公司 电力生产 100
国电内蒙古东胜热电有限公司 电力生产 50
国电电力酒泉发电有限公司 电力生产 100
1.募集资金使用情况
1)、公司于2007年通过公开增发募集资金3,041,236,981.72元,已累计使用3,
041, 236,981.72元,其中本年度已使用 3,041,236,981.72 元,报告期末,该次募集
资金已全部使用完毕.
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]326 号文批准,2007 年10月 18
日公司完成公开发行 176, 940,639 股普通股,股票面值为每股人民币 1 元,发行
价 17.52 元/股,本次公开增发募集资金总额为人民币 3,099,999,995.28 元,扣除
有关发行费用后, 实际募集资金为人民币3,041,236,981.72 元.经岳华会计师事务
所有限责任公司"岳总验字[2007]第 A056 号"《验资报告》验证, 上述募集资金已
于 2007年 10 月 18日全部到位.
截至 2007 年10月 31 日,上述募集资金已全部使用完毕.
2.承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否符
是否符
是否变
承诺项目名称 拟投入金额 实际投入金额 产生收益情况 合
计划 合预计
更项目
进
度 收益
收购国电石嘴山第一发电有限
34,069.36 否 34,069.36 10,726.13 是
是
公司60%股权
收购国电浙江北仑第一发电有
186,340 否 186,340 28,546.32 是
是
限公司70%股权
收购国电大渡河流域水电开发
87,158.88 否 83,714.34 42,278.85 是
是
有限公司18%股权
合计 307,568.24 / 304,123.7 81,551.30 /
/
注:产生收益情况为该公司本年度的全部收益.
1)收购国电石嘴山第一发电有限公司 60%股权
该项目拟投入 34,069.36 万元,实际投入 34,069.36 万元.
2)收购国电浙江北仑第一发电有限公司 70%股权
该项目拟投入 186,340万元,实际投入 186,340 万元.
3)收购国电大渡河流域水电开发有限公司 18%股权
该项目拟投入 87,158.88 万元,由于募集资金总额的原因,实际投入 83,714.3
4 万元.
公司收购上述三个项目股权的资金需求总额为 307, 568.24 万元,公司公开增
发所募集资金总额为人民币 3,099,999,995.28 元,扣除有关发行费用后,实际募集
资金为人民币 3,041,236,981.72 元.与所需资金尚有 3,444.54 万元缺口,公司以
自筹资金弥补并支付了上述转让款的资金缺口.
3.非募集资金项目情况
1)国电电力大连庄河发电有限责任公司
公司持有该公司 51%股权,该项目投资总额为 50 亿元,该项目建设两台 60 万
千瓦机组,第一台和第二台发电机组分别于 2007 年8 月6 日和11 月5 日顺利通过
168 小时满负荷试运行,正式进入商业化运行.
2)国电内蒙古东胜热电有限公司
公司持有该公司 50%股权, 该项目投资总额为 27.8 亿元,该项目建设两台 33
万千瓦机组, 其中 1 号机组于 2007 年 12 月19 日首次并网成功,计划两台机组
在 2008年投产.
3)国电电力大同有限责任公司大同三期工程
公司持有该公司 60%股权, 该项目投资总额为 52.4 亿元,该项目建设两台 60
万千瓦级机组, 2007年 12月 30 日,主厂房封闭全部完成.计划两台机组在 2009
年投产.
4)国电兴城风力发电有限公司海滨风电场项目
公司持有该公司 100%股权,该项目投资总额为 4.53 亿元,该项目建设 33 台
1500KW 风力发电机组.目前,该项目已经获得辽宁省发展和改革委员会核准,按计划
顺利进行.
5)国电兴城风力发电有限公司刘台子项目
公司持有该公司 100%股权, 该项目投资总额为 3.14 亿元,该项目是在兴城海
滨风力发电项目的基础上续扩建 21 台 1500KW 风电机组. 该项目已经获得辽宁省
发展和改革委员会核准,2007 年12月 2 日,第一台风电机组开始安装;截止 12月底
,35kV集电线路立杆全部完成,风力发电机组吊装完 16 台,开始静态调试.
6)国电凌海风力发电有限公司南小柳风电场项目
公司持有该公司 100%股权, 该项目投资总额为 5.09 亿元,该项目已经获得辽
宁省发展和改革委员会核准,截止 12 月底,中控楼主体工程施工完毕.
7)国电大渡河流域水电开发有限公司瀑布沟项目
公司持有该公司 69%股权, 该项目总投资 199.43 亿元,共建设 6 台 55 万千
瓦水电机组.瀑布沟水电站已于 2005 年实现截流,预计 2009 年中期第一台机组发
电,2010 年全部投产.
8)国电大渡河深溪沟水电开发有限公司
公司持有国电大渡河流域水电开发有限公司 69%股权,大渡河公司持有该公司
100%股权, 该项目总投资 56.86 亿元,共建设 4 台 16.5 万千瓦水电机组.深溪沟
水电站工程于 2007 年 11 月 6 日截流.工程计划 2010 年首台机组投产发电,201
1 年全部投产.
9)国电大渡河大岗山水电开发有限公司
大岗山水电站拟由公司控股 69%的国电大渡河流域水电开发有限公司负责投资
建设, 该项目总投资 174.37亿元,共建设 4 台65 万千瓦水电机组.目前,该项目正
在履行核准报批及工程筹建准备工作.
10)上海外高桥第三发电有限责任公司
公司持有该公司 30%股权,为参股股东,该项目总投资 89.77 亿元,建设两台 1
00 万千瓦机组,目前其中的 7 号机组于12 月17 日并网一次成功,预计两台机组在
2008年投产.
11)北京太阳宫燃气热电有限公司
公司持有该公司 26%股权, 为参股股东,该项目总投资为 35亿元,建设两台 40
万千瓦机组, 2007年12月29日,首次并网.按进度计划,该项目将于 2008 年1 月底
完成 168 小时试运行.
12)赤峰新胜风力发电有限公司
公司持有该公司 33%股权, 为参股股东,该项目总投资为 10.6 亿元,建设 200
台 750KW 风力发电机组,总规模 15 万千瓦.该项目 2006 年已投产 10.05万千瓦,
2007 年投产4.95 万千瓦,目前已累计投产 15 万千瓦.
★2007年三季:
一 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
注释1:应收票据本期较上年期末大幅增长的主要原因是本公司的控股子公司国
电科技环保集团公司与国电石嘴山第一发电有限公司本期结算的票据大幅增加.
注释2:预付款项本期较上年期末大幅增长的主要原因是本公司的大同三期基建
项目、兴城风电项目、大渡河流域水电项目本期工程预付款及设备预付款大幅增加
注释3:其他应收款本期较上年期末大幅增长的主要原因是本公司的控股子公司
国电科技环保集团公司本期发生的投标保证金、履约保证金、应收质保金等增加.
注释4:工程物资本期较上年期末大幅增长的主要原因是大同三期基建项目、兴
城风电项目、大渡河流域水电项目本期工程物资增加.
注释5:短期借款本期较上年期末大幅增长的主要原因是公司本期收购集团资产
支付现金及生产周转性流动资金缺口增加.
注释6:应付票据本期较上年期末大幅增长的主要原因是公司本期票据结算大量
增加.
注释7:预收款项本期较上年期末大幅增长的主要原因是本公司的控股子公司国
电科技环保集团公司本期中标项目预收工程款、设备款大幅增加.
注释8: 应付利息本期较上年期末大幅减少的主要原因是公司本期可转债到期,
相应应付利息减少.
注释9:其他应付款本期较上年期末大幅增长的主要原因是公司所属子公司的收
取投标保证金、履约保证金、工程质保金等增加及公司应付国电集团公司的股权转
让款.
注释10: 其他流动负债期较上年期末大幅增长的主要原因是本期公司发行了17
亿元短期融资券.
注释11:资本公积本期较上年期末大幅减少的主要原因是根据新会计准则,公司
本期发生的同一控制下公司合并造成.
注释12: 营业总收入本期较上年期末大幅增长的主要原因是公司本期收购的国
电石嘴山第一发电有限公司及国电科技环保科技集团公司、国电电力大连庄河发电
有限责任公司、国电电力邯郸热电厂等的营业收入大幅增加
注释13:营业税金及附加本期较上年期末大幅增长的主要原因是收入增加造成.
注释14: 营业外收入本期较上年期末大幅增长的主要原因是公司本期收到了财
政科技扶持基金.
注释15: 营业外支出本期较上年期末大幅增长的主要原因是公司本期固定资产
处置损失增加.
注释16:所得税费用期较上年期末大幅增长的主要原因是本期公司利润增加.
二 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用□不适用
1.本公司关于国电南瑞科技股份有限公司股权分置改革的承诺
2006年11月20日, 本公司的参股公司国电南瑞科技股份有限公司股权分置改革
相关股东大会审议通过《国电南瑞科技股份有限公司股权分置改革方案》,并于200
6年12月14日实施, 本公司在支付了4,028,870股国电南瑞股票作为对价的同时承诺
,公司持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起,在十二个月内不上市交易或者
转让;在前项承诺期期满后,通过证券交易所挂牌交易出售的股份占公司股份总数的
比例在十二个月内不超过百分之五,在二十四个月内不超过百分之十.
2.本公司关于持有广东远光软件股份有限公司股份自愿锁定的承诺
2006年8月23日,本公司参股的广东远光软件股份有限公司(以下简称"远光软件
")在深圳证券交易所公开发行股票上市交易,本公司承诺,自远光软件股票上市之日
起十二个月内, 不转让或者委托他人管理公司原持有的8,232,000股股份,也不由远
光软件回购所持有的股份, 在远光软件首次公开发行股票前十二个月内增持的远光
软件的8, 232,000股股份,自2006年6月2日起的三十六个月内,不转让或委托他人管
理本公司所持有的该部分股份,也不由远光软件回购所持有的该部分股份.
原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
股东名称:中国国电集团公司
承诺事项:以国电电力作为中国国电集团公司全面改制的平台,在履行相应法律
程序后,通过资产购并、重组,将中国国电集团公司优良的经营性资产注入国电电力
,以使国电电力长期、持续、健康、稳定发展.
承诺履行情况:报告期内,中国国电集团公司将其所持有的国电浙江北仑第一发
电有限公司70%的股权、国电石嘴山第一发电有限公司60%的股权、国电大渡河流域
水电开发有限公司18%的股权、国电内蒙古东胜热电有限公司50%的股权、国电建投
内蒙古能源有限公司50%的股权、浙江北仑发电有限公司2%股权全部转让给本公司
.双方已签订股权转让协议,公司已支付70%的转让价款.
备注:无
股东名称:中国国电集团公司
承诺事项:在政策允许且条件成熟的情况下,将根据国家相应的法律、法规和规
定,支持并积极促进国电电力制定股权激励计划.
承诺履行情况:正在积极研究有关方案.
备注:无
三 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用□不适用
在目前生产经营形势不变的情况下, 预计公司全年业绩将超过上年同期披露数
据的50%.
四 其他需要说明的重大事项
1 公司持有其他上市公司股权情况
√适用□不适用
2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
√适用□不适用
3 其他重大事项
2007年9月19日, 经公司总经理办公会议审议通过,公司决定投资辽宁兴城刘台
子风力发电场项目. 9月28日,辽宁省发改委以辽发改能源[2007]1006号文核准了该
项目. 项目计划连续建设21台1.5MW机组,动态总投资31362万元,项目资本金为工程
总投资的20%,其余80%申请银行贷款.公司拟全资建设该项目,据此计算,公司需出资
本金6272.4万元.根据《国电电力投资管理办法》以及《公司章程》的有关规定,上
述投资金额在总经理办公会的审批权限内. 该项目计划于2007年9月开工建设,2007
年底投运.经可行性研究论证,本风电场60m高处年平均风速6.8m/s,年平均风功率密
度为336.9W/m2,适宜建设大型风力风电场.风电项目符合国家能源产业政策,具有经
济效益以及社会效益较好,并对解决公司未来新能源配额等具有重要的战略意义.
★2007年中期:
(一)董事会报告
2007年上半年,受国民经济快速增长的强劲拉动,我国电力生产消费保持了较高
的增长速度. 根据中电联发布的《2007年1－6月份全国电力工业生产简况》,1-6月
份, 全国全社会用电量15149.54亿千瓦时,同比增长15.56%;全国6000千瓦及以上发
电生产设备容量62315万千瓦, 发电量14850.31亿千瓦时,比去年同期增长16%,全国
电力供需形势基本平稳.
截至2007年6月30日, 公司全资及控股各运行发电企业(不包括新收购的国电石
嘴山第一发电有限公司和国电浙江北仑第一发电有限公司)2007年上半年已累计完
成发电量283.5亿千瓦时,上网电量完成267.18亿千瓦时,分别较去年同期增长了10.
83%和11. 09%.增长的主要原因为,国电邯郸热电厂和宣威公司两家企业的装机容量
与上年同期相比有所增加,导致上述两家企业的发电量同比增长较多,分别增加了发
电量4.79亿千瓦时和8.15亿千瓦时.公司发电量具体情况如下:
注:1.发电量和上网电量均不包含试运行发电量和试运行上网电量.
2. 公司于2007年6月1日收购了大渡河公司18%的股权.目前,公司持有大渡河公
司69%的股权.
公司于2007年6月1日收购了国电石嘴山第一发电有限公司60%的股权和国电浙
江北仑第一发电有限公司70%的股权, 成为这两家公司的控股股东.以下为这两家公
司本期发电量情况:
电厂名称 装机容量 持有比 发电量(亿 上网电量(亿
(万千瓦) 例(%) 千瓦时) 千瓦时)
本期 本期
国电石嘴山第一发电有限公司 66 60 20.58 18.87
国电浙江北仑第一发电有限公司 120 70 32.74 31.17
注:本期数指2007年上半年的发电量,其中六月份的发电量分别为:石嘴山一发
3.68亿千瓦时;浙江北仑第一发电公司7.27亿千瓦时.
根据国家能源产业政策,公司积极调整发展战略,在有序开发水电和优化发展火
电的同时,加大对新能源发电项目的投资力度,并且积极实施从单一的电力公司向能
源公司的转变.2007年6月,公司新收购了国电建投内蒙古能源有限公司,规划在内蒙
古鄂尔多斯市建设能源基地,实施煤电联营,目前项目正在核准中.另外,辽宁锦州凌
海南小柳风力发电项目和辽宁兴城风力发电项目均已获得核准,并在报告期内开工.
2007年上半年,电煤供应基本稳定,煤价持续高位运行.根据国家发改委调查,20
07年全国煤矿在建规模高达11亿吨, 同比增长7.1%.今年煤炭供求关系基本平衡.但
是个别地区煤炭供应出现了比较紧张的局面;煤炭价格受价格并轨和山西"一金两费
"的影响继续上扬, 火力发电企业燃料成本经营压力继续增大.公司上半年综合标煤
单价为342. 81元/吨,同比增加了22.29元/吨.公司在应对煤炭价格上涨方面采取了
以下措施: 一是根据煤炭市场价格变化情况,适时增加煤炭储备数量;二是积极采取
配煤掺烧措施;三是扩大进煤渠道,合理降低采购成本;四是加强煤炭管理,积极加大
索赔力度,有效降低燃料成本支出.
2007年上半年,公司完成供电煤耗340.9克/千瓦时,同比下降2.39克/千瓦时;公
司综合厂用电率6.11%,同比下降0.1%.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额63,714.02万元.
注:公司热力产品毛利率下降的原因为煤炭价格上涨,供热价格总体维持不变造
成.
其他产品收入、成本较上年同期上涨的原因为我公司控股子公司国电科技环保
集团有限公司本期业务量增长.
2、主营业务分地区情况
注:公司本期华北地区实现主营业务收入较上年大幅增长的原因为我公司控股
子公司国电科技环保集团有限公司本期业务量大幅增长.
公司本期西北地区实现主营业务收入较上年大幅增长的原因主要为我公司控股
子公司国电石嘴山第一发电有限公司上年同期处于基建期,去年下半年投产所致.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、国电电力大连庄河项目
该项目总投资500,000万元,截至报告期末,已累计完成380,820万元.公司持有5
1%股权,为控股股东.该项目建设的两台60万千瓦机组计划2007年底之前实现投产.
2)、国电电力大同三期项目
该项目总投资422,400万元,截至报告期末,已累计完成61,022万元.公司持有60
%的股权,为控股股东.该项目已获得核准,报告期内已开工.
3)、内蒙古东胜热电项目
该项目总投资245,800万元,截至报告期末,已累计完成71,841万元.公司持有50
%的股权,为控股股东.该项目建设的两台33万千瓦机组计划2008年投产.
4)、辽宁风电一期工程项目(兴城、凌海)
该项目总投资93, 059万元,截至报告期末,已累计完成22,657万元.公司全资建
设该项目,目前已获得核准,并已开工.
5)、大渡河瀑布沟水电站
该项目总投资2, 169,400万元,截至报告期末,已累计完成760,055万元.由公司
持有69%股权的控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司全资建设.
6)、大渡河深溪沟水电站
该项目总投资579, 800万元,截至报告期末,已累计完成105,720万元.由公司持
有69%股权的控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司全资建设.
7)、上海外高桥三期项目
该项目总投资897,700万元,截至报告期末,已累计完成46,585万元.公司持股30
%,为参股股东.该项目建设的两台100万千瓦机组计划2008年投产.
8)、北京太阳宫燃气热电项目
该项目总投资350,000万元,截至报告期末,已累计完成18,200万元.公司持股26
%,为参股股东.该项目建设的两台40万千瓦机组计划2007年底之前实现投产.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、报告期末,资产负债表项目大幅度变动情况及原因如下:
(1)交易性金融资产期末较期初大幅减少的原因系公司处置持有的股票投资和
基金投资所致;
(2)其他应收款期末较期初增加的原因系公司的控股子公司国电科技环保集团
有限公司应收工程质保金增加所致;
(3)工程物资期末较期初增加的原因系公司增加工程项目投资所致;
(4)长期待摊费用期末较期初减少的原因系公司的控股子公司国电大连庄河发
电有限责任公司发生的开办费按照新准则一次性进入损益所致;
(5)应付票据期末较期初增加的原因系公司的控股子公司国电大连庄河发电有
限责任公司以票据结算的采购业务增加所致;
(6)预收账款期末较期初增加的原因系公司的控股子公司国电科技环保集团有
限公司预收工程款增加所致;
(7)应付利息增加的原因系公司的控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公
司对于长期应付款和应付债券计提利息费用所致;
2、报告期内,利润表项目大幅度变动情况及原因如下:
(1)营业税金及附加、销售费用增加主要是公司的控股子公司国电科技环保集
团有限公司收入增加及合并范围增加所致;
(2)管理费用增加的原因系公司的控股子公司国电科技环保集团有限公司合并
范围增加及公司的控股子公司国电电力大连庄河发电有限责任公司发生的开办费按
照新准则一次性进入管理费用所致;
(3)资产减值损失本期较上年同期增加的原因系公司及公司的控股子公司按照
公司既定的会计政策提取应收款项坏账准备所致;
(4)公允价值变动损益本期较上年同期减少的原因系公司处置持有的股票投资
和基金投资所致;
(5)投资收益本期较上年同期增加的原因系公司的合营企业上海外高桥第二发
电有限公司本期净利润增加、公司按新准则不再摊销长期股权投资差额, 以及公司
出售股票投资和基金投资等因素所致;
(6)所得税费用本期较上年同期增加的原因系公司及公司的控股子公司本期利
润总额较上年同期增加所致.
(7)净利润本期较上年同期增长的原因是发电量同比增长以及按新准则不再摊
销长期股权投资差额等因素.
3、报告期内,现金流量表项目大幅度变动情况及原因如下:
(1)筹资活动产生的现金流量净额本期较上年同期减少的原因系公司及公司的
控股子公司本期新增借款较上年同期减少所致;
(2)现金及现金等价物净增加额本期较上年同期减少的原因主要系公司为降低
资金使用成本,提高资金使用效率,充分利用经营积累资金及减少新增银行借款所致
二、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
√适用 □不适用
(1)公司对截止2006年12月31日尚未转换为本公司股票的可转换公司债券拆分
为权益部分和债务部分,相应增加期初股东权益45,918,149.64元;
(2)公司控股子公司在所得税汇算清缴过程中对暂时性差异进行了认定,公司对
差异部分相应调整了期初股东权益和少数股东权益.
五、本公司副总经理高嵩先生在公司股东中国国电集团公司担任总经理助理.
六、本公司控股子公司国电宣威发电有限责任公司七期工程两台机组分别于200
6年6月和11月投入运行.项目核准所需资料已齐备,目前正在履行核准手续.
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内经营情况的回顾
(1)报告期内公司总体经营情况概述
公司在重点研究公司发展的内、外部环境, 客观分析电力市场改革前景和趋势
、电力供需形势、煤炭市场和煤炭价格变化趋势对发展的影响及总结2005年工作的
基础上,根据国家及各地区的电力发展规划,通过全面分析目前全国电力市场状况和
电力负荷增长情况,以及科学分析项目风险和项目经济效益,兼顾公司财务状况和电
源项目合理布局,并且结合公司的实际情况,将发展重点放在开发大型电源基地及煤
电一体化基地项目及可再生能源项目方面,通过努力工作取得了积极的进展.
2006年公司新增控股容量82万千瓦, 其中基建新增80万千瓦、技改增2万千瓦.
截至2006年底,公司拥有在役全资及控股发电企业12家,参股发电企业3家,控股容量
918万千瓦, 权益容量710万千瓦;在建全资及控股发电项目3个,控股容量516万千瓦
.同时,公司控股和参股了国电科技环保集团有限公司、国电南瑞科技股份有限公司
等6家高科技企业.公司通过加大电力营销力度,积极开拓市场,提高公司的市场份额
;针对煤炭价格持续上涨导致公司成本上升的情况,公司积极应对,加强燃料管理,积
极开拓供煤渠道, 保证了燃料供应.采取优化进煤结构、煤种掺烧等措施,有效控制
了燃料成本,公司系统标煤单价低于全国平均水平.此外,加强电量增供促销,克服电
力供需矛盾趋缓、发电平均利用小时数持续下降的不利影响,稳定了市场份额.公司
系统全年平均利用小时达到5831小时,其中火电全年平均利用小时为6328小时,高于
全国平均水平.2006年完成发电量504亿千瓦时,增长7.42%.火电完成发电量434.5亿
千瓦时,增长10.18%;水电完成69.4亿千瓦时,同比下降7.12%.供热量完成762.3万吉
焦,同比增长15.08%.
(2)公司主营业务及经营状况分析
1)主营业务分行业情况表
产品类别 主营业务收入 主营业务成本 主营业 主营业 主营业 主营业务
务利润 务收入 务成本 利润率比
率(%) 比上年 比上年 上年增减
增减(%)增减(%)
电力产品 11194160328.88 8288811643.46 25.95 14.31 15.16 下降0.55
个百分点
热力产品 169873625.52 224855141.87 -32.37 23.83 11.54 上升14.5
8个百分
点
其他行业 1871560585.90 1575565904.58 15.82 67.85 59.90 上升4.19
个百分点
合计 13235594540.30 10089232689.91 23.77 19.83 20.33 下降0.32
个百分点
注1受燃煤价格上升的影响,公司本年电力产品利润率较上年下降;
注2公司热力产品亏损的主要原因是公司及公司的控股子公司河北邯郸热电股
份有限公司的热力产品定价较低,而煤炭价格上涨所致;
注3其他行业利润率上升的主要原因是公司的控股子公司国电科技环保集团有
限公司本年利润率较上年上升.
2)主营业务分地区情况表
地区名称 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
华北地区 5,822,661,676.62 40.61
华东地区 1,415,654,482.48 1.89
东北地区 1,394,554,397.63 14.14
西南地区 2,919,960,631.84 13.90
西北地区 1,682,763,351.73 -2.70
合计 13,235,594,540.30 19.83
注1公司本报告期华北地区实现主营业务收入较上年同期增长40.61%,主要原因
系公司之控股子公司国电大同发电有限责任公司两台机组分别于2005年4月和7月投
产, 上年度为部分月份收入,本报告期为全年收入;另公司之控股子公司国电科技环
保集团有限公司本年业务量增长所致.
注2公司本报告期东北地区实现主营业务收入较上年同期增长14.14%,主要原因
系上调电价所致.
注3公司本报告期西南地区实现主营业务收入较上年同期增长13.90%,主要原因
系公司之控股子公司国电宣威发电有限责任公司两台机组报告期内投产所致.
3)公司本期向前五名供应商采购情况和向前五名销售客户销售情况
本报告期内,本公司向前五名供应商采购总额134,314.09万元,占全部采购总额
的33.77%.
本报告期内,本公司向前五名销售客户销售总额812,205.62万元,占全部产品收
入的61.37%.
(3)报告期内公司资产构成发生重大变动的情况
1)公司本期期末货币资金较期初减少63. 13%,主要是因公司降低闲置资金占用
、提高资金使用效率.
2)公司本期期末应收账款较期初增长42. 36%,主要是由于电量增长、新增机组
投产,应收帐款自然增长所致.
3)公司本期期末预付帐款较期初增长115. 98%,主要原因是燃煤供应紧张,本公
司为了保证发电燃煤的需要,对于燃煤的采购采用预付煤款的方式.
4)公司本期期末存货较期初增长38. 69%,主要原因是公司的高科技企业本年业
务量增加,期末施工未完工程增加所致.
5)公司本期期末固定资产较期初增长11. 50%,主要原因是宣威两台发电机组和
邯郸热电厂一台发电机组陆续并网发电,新增资产所致.
6)公司本期期末应付账款较期初增长31. 89%,主要原因是公司控股子公司国电
科技环保集团有限公司年末未结算工程增加所致.
7)公司本期期末预收账款较期初增长115.97%,主要原因是公司控股子公司国电
科技环保集团有限公司预收工程款增加所致.
8)公司本期期末其他应付款较期初增长38. 33%,主要是公司下属单位应付的质
保金增加所致.
(4)公司现金流量情况分析
公司筹资活动现金净额256,128.47万元,较上年增长82.97%,主要原因是公司本
期增加银行借款所致.
(5)2006年公司经营工作分析
报告期内,公司通过加强基建项目管理,在保障工程质量的同时使在建项目提前
投产以及通过加强对原有机组的技术改造等措施,提高了公司的发电能力.2006年公
司全年累计增加82万千瓦运行装机容量, 截止到2006年末,公司运行装机容量为127
6万千瓦(权益容量为710.37万千瓦).
由于新机组投产以及原有机组发电量增长等因素, 导致公司本年度发电量较上
一年度有较大幅度增加.2006年公司全资及控股各运行发电企业完成发电量503.9亿
千瓦时,上网电量474.17亿千瓦时,分别较去年同期增长了7.42%和7.48%.
截至2006年12月31日,公司全资及控股各发电企业电量
注1上海外高桥第二发电有限责任公司装机容量为180万千瓦, 我公司为该公司
并列第一大股东,公司按40%比例并表,发电量按40%统计.
注2发电量和上网电量均不包含试运行发电量和试运行上网电量.
公司2006年完成供电煤耗342.4克/千瓦时,比2005年同期下降5.2克/千瓦时;完
成综合厂用电率5.94%,比2005年同期下降0.04个百分点.
由于煤电联动电价调整因素,平均电价较去年同期提高0.0166元/千瓦时.
公司所属及控股各火力发电企业2006年度耗用原煤数量2248.22万吨.2006年公
司所属及控股各火力发电企业标煤单价实际完成328.06元/吨,比2005年实际增加29
.86元/吨,其主要原因由于煤炭价格增长所致.
2006年,公司全资的朝阳发电厂参与了东北地区的竞价,朝阳发电厂平均结算电
价同比去年增加0.0447元/千瓦时.2007年东北区域电力市场仅进行了年度电量竞价
, 朝阳发电厂竞价情况良好,但由于平衡账户的问题,东北电监局宣布竞价转入总结
期, 并出台总结期间电费的结算方案.今后东北区域竞价上网工作如何开展,情况尚
未明朗.
(6)主要控股和参股公司的经营情况
1)公司主要控股公司的经营情况
公司名称 业务 主要产 注册资本 资产规模 净利润
性质 品或服
务
国电大渡河 水力 电力 284,000.00万元 11,855,257,047.02 373,593,020.56
流域水电开 发电
发有限公司
上海外高桥 火力 电力 322,000.00万元 8,134,210,679.15 540,495,366.50
第二发电有 发电
限责任公司
国电宁夏石 火力 电力 90,000.00万元 3,205,159,058.01 286,556,878.25
嘴山发电有 发电
限责任公司
国电宣威发 火力 电力 102,484.00万元 5,807,846,698.66 246,287,203.64
电有限责任 发电
公司
注:上海外高桥第二发电有限公司的资产规模、净利润为40%比例合并数.
2)公司主要参股公司的经营情况
本公司持有浙江北仑发电有限公司47%的股权, 为第二大股东.该公司注册资本
金为230, 000万元,经营范围为:3×600MW火力发电机组电力电量的生产、销售及相
关产业的投资开发.2006年底该公司总资产589,821万元,实现净利润42,022.91万元
,本公司按照股权比例享有19,750.77万元收益,占公司本年净利润的比重为19.74%.
2、对公司未来发展的展望
(1)所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
根据中国电力企业联合会发布的《2006年全国电力工业统计快报》显示, 2006
年全国基建新增投运的发电装机10117万千瓦,其中水电971万千瓦,火电9048万千瓦
,风电92万千瓦.截至2006年底,全国发电装机容量达到62200万千瓦,同比增长20.3%
. 发电设备平均利用小时数为5221小时,同比降低203小时.其中,水电设备利用小时
数为3434小时, 同比降低230小时;火电设备利用小时数为5633小时,同比降低233小
时,全国电力供需紧张形势继续明显缓解.
预计2007年社会用电量增长率为12%左右, 发电设备利用小时将继续下降,全年
设备利用小时将比2006年下降300小时左右. 国家优化发电调度方式政策的实施,使
得绝大部分地区大容量、高参数的大机组的利用小时数将保持稳定或略有下降, 而
容量小、参数低的机组特别是油机将面临比较严峻的市场考验. 全年电力消费弹性
系数将在1.2左右.全国电力供需形势将继续缓和,表现为总体基本平衡.
(2)公司面临的发展机遇、发展战略及新年度经营计划
公司将重视项目前期工作, 从源头上把好关.按照公司项目投资原则,科学规划
、慎重选点、精心论证,切实做好项目可行性研究论证,要保证项目具有较强的盈利
能力和抵御市场风险的能力. 工程造价、上网电价、煤炭价格和发电设备利用小时
数,是影响发电企业投资收益的四大主要因素.公司加强了现有的前期项目进行经济
性评价工作,从前期、设计开始做好工程造价的控制.
认真落实建设"四新"电厂的各项要求, 加强工程质量、安全、造价、工期控制
力度,提高工程质量、工艺和技术水平,增强新项目竞争力.
加大水电项目的建设力度.水电属于国家鼓励和支持的清洁能源,公司所投资的
项目也经过了有关各方的充分论证,从长远看,风险较小.
在投资优质基建项目的同时,继续积极寻求收购电力资产的机会,进一步扩大规
模经营优势,增加市场份额,提高公司竞争能力.
公司发展总体目标定位是:坚持企业有限发展,突出主业,相关产业多元化,在电
力、煤炭及相关产业具有强大核心竞争力, 具备使用国内国际两个市场、资本与自
然资源两种资源能力的国际一流能源公司.加快大渡河流域水电基地建设,全力推进
大型煤电一体化基地和大型电源基地建设,加快推进热电联产项目,积极稳妥开发中
小水电、新能源项目.坚持"为股东创造丰厚回报、为员工带来美好生活",以人为本
、和谐共进,总体实力居国内电力上市公司前茅的绩优蓝筹上市公司.
(3)资金需求及使用计划
公司本部将根据计划向国电电力大连庄河发电有限责任公司、国电大渡河流域
水电开发有限公司、上海外高桥第三发电有限责任公司、北京太阳宫燃气热电有限
公司、赤峰新胜风力发电有限公司等项目投入资本金;同时,待大同三期等项目核准
后,向项目公司注资;此外,公司还需要对部分项目投入前期费用等,公司系统资金需
求146. 87亿元,公司本部资金需求为30.73亿元,资金需求主要依靠自有资金及融资
解决.
(4)公司面临的主要风险因素分析
1)近年来电煤价格持续上涨,火力发电企业燃料成本增加较多,加大了公司经营
工作压力, 预计2007年煤炭价格继续维持高位运行.为了合理控制燃料成本支出,公
司一直采取积极有效的煤炭采购与供应措施, 使公司的煤炭成本一直处于可控在控
状态,主要有以下几项措施:一是采取积极灵活的储煤措施,维持合理的经济库存,每
年有效节约了燃料成本; 二是积极依靠地方政府,建立有效的电煤供应机制,确保煤
炭供应渠道畅通; 三是积极与煤炭企业沟通与联系,建立互利互信的经营气氛,保持
良好的伙伴关系; 四是加强发电企业内部燃料管理,提高合同计划的兑现率,减少煤
炭供应与价格风险;五是充分利用国家煤电联动的价格机制,缓解公司燃料成本上涨
的压力; 六是鼓励公司下属的发电企业与煤炭供应单位签定中长期的煤炭供应合同
, 初步建立了煤炭供应的主渠道;七是坚持燃料管理和燃料经营并重,千方百计在煤
炭经营上有所突破.
2)电力市场供求
从电力市场看,由于近年来发电装机规模增长速度较快,电力市场供需发生变化
,电力供求紧张局面总体上有所缓解,部分地区开始出现供大于求的局面.
公司目前已开工及拟开工的项目中,一部分为原有项目的扩建项目,通过扩建项
目与原有项目共享公用设施以及建成后人员调剂等措施,在降低工程造价的同时,也
保障了这部分项目投产后较低的运行成本,提升了该部分项目的竞争力;另一部分在
建及拟建项目主要为水电,水电属于国家鼓励和支持的清洁能源,公司所投资的项目
也经过了有关各方的充分论证,从长远看,风险较小;此外,公司所投资的项目电量的
消纳基本有保证.
3)未来发展项目储备
目前, 各发电公司为了抢占市场,都在抓住时机争取电源项目资源.市场形势的
变化使公司发展面临更加严峻的外部环境. 公司一方面通过自身资源积极争取有关
方面的支持,同时,公司的风电等新能源项目属于国家鼓励和支持的项目.此外,继续
积极寻求收购电力资产的机会, 以进一步扩大规模经营优势,增加市场份额,提高公
司竞争能力;
4)竞价上网
目前东北区域电力市场正处于总结阶段,未来发展形势尚不明朗,华东和南方等
区域电力市场竞价上网已在试点之中,竞价上网将加剧企业间的竞争,随着装机容量
的不断增加,有可能导致价发电企业平均利润率有所下降.
公司目前资产分布全国, 并且水火搭配,此外,公司所属及控股的电厂与所在地
区的平均电价和运行成本相比,均处于较低水平,也使公司具有较强的竞争力.
5)环保改造及收费情况
公司非常重视环保工作,新建机组全部配套安装脱硫设施,老旧机组加快环保技
术改造,全部实现环保达标排放.2006年度,公司完成了大同二电厂和邯郸公司共计8
0万千瓦的脱硫改造工程, 同时大同公司"2×600MW机组直接空冷环保技术型火电示
范工程"获得了中国电力科学技术一等奖.
2006年,公司共缴纳环保排污费11885万元.2007年公司将积极利用国家政策,加
快技术改造步伐,力争将环保排污费控制在1.19亿元以内.
6)资产负债率较高
截至2006年末,公司合并口径的资产负债率为67.97%.资产负债率较高原因是公
司投资了一批基建项目, 由于当前电力行业新建项目的负债率一般为80%,从而导致
公司合并负债率较高.负债率较高也是公司近几年快速发展和快速扩张的表现.
公司资产负债率较高的问题将随着投资项目的逐步投产得到解决. 基建项目陆
续投入运营,不仅可以为公司提供良好的投资回报,而且随着基建项目偿还贷款、降
低负债率,可以使公司合并报表的资产负债率逐步降低.
此外,随着公司可转债的陆续转股,公司的资产负债率也将逐步降低.
3、执行新企业会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公
司的财务状况和经营成果的影响情况
(1)根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的规定,公司2007年
1月1日起执行新会计准则, 在首次执行日应当对资产、负债和所有者权益按照新会
计准则进行重新分类、确认和计量,调整项目如下:
1)截至2006年12月31日,公司股权投资差额摊余价值为303,467,247.38元,其中
属于同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额126, 027,340.99元.根据新会计
准则, 公司将属于同一控制下企业合并形成的长期股权投资借方差额摊余价值调减
了期初留存收益124,443,256.20元,调减期初少数股东权益1,584,084.79元.
2)截至2006年12月31日,公司短期投资中的股票和基金投资账面价值为35,251,
042.50元,期末的市价总额为50,434,975.90元.根据新会计准则,公司将该类短期投
资划分为交易性金融资产,同时,将短期投资账面价值与市价总额的差额15,183,933
.40元调增了期初留存收益.
3)公司按照现行会计准则的规定,制定了公司的会计政策,据此公司计提了应收
款项坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备等. 根据新会计准则将资产账面
价值小于资产计税基础或负债账面价值大于负债计税基础的, 计算递延所得税资产
,增加了2007年1月1日留存收益90,393,887.25元,调增期初少数股东权益16,952,85
8.50元.
4)公司按照新会计准则的规定, 将少数股东权益合计4,482,404,443.32元列入
资产负债表股东权益项下, 包括2006年12月31日少数股东权益4,467,035,669.61元
及以上1—3项调整因素增加的少数股东权益15,368,773.71元.
(2)执行新会计准则后,由于会计政策、会计估计发生变更对公司财务状况和经
营成果可能产生影响的事项有:
1)根据《企业会计准则第6号—长期股权投资》的规定,公司对子公司的长期股
权投资由权益法改为成本法核算,此事项将减少母公司的投资收益,但不影响合并报
表;同一控制下的企业合并形成的股权投资差额期初一次性调整期初留存收益,不再
进行摊销,此事项将增加母公司和合并报表的净利润;公司对合营企业的长期股权投
资采用权益法核算, 资产负债表日不纳入合并范围,此事项对公司净利润没有影响,
但将导致公司合并财务报表资产总额减少.
2)根据《企业会计准则第17号——借款费用》的规定, 公司对于为购建符合资
本化条件的资产而借入专门借款的,以专门借款当期实际发生的利息费用,减去将尚
未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的
金额进行资本化处理;对于为购建符合资本化条件的资产而占用了一般借款的,根据
累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本
化率确定的利息金额予以资本化.此事项将对公司的净利润和资产总额产生影响.
3)根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定, 公司将现行政策下的应付税
款法变更为资产负债表债务法,此事项将会影响公司的当期所得税费用,从而影响公
司净利润和股东权益.
(3)上述差异和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行调整.
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为79.51亿元,比上年增加18.45亿元,增加的比例为30.22%
.公司报告期投资主要是公司的全资及控股子公司新增投资(主要为基建工程).
1、募集资金使用情况
公司于2003年通过发行可转债募集资金19.8亿元,已累计使用19.8亿元,全部使
用完毕.
公司于2003年7月18日通过发行可转换公司债券募集资金19.8亿元,已累计使用
19. 8亿元人民币,全部使用完毕.资金到位后,公司严格按照募集说明书的要求使用
,用于项目的资本金投入及补充流动资金.
2、非募集资金项目情况
1)国电电力邯郸热电厂扩建项目
该项目总投资8. 8431亿元人民币,公司全资建设该项目.已于2006年10月2日进
入运行.
2)国电宣威发电有限责任公司项目
该项目总投资24.74亿元人民币,已于2006年10月2日进入运行.
3)国电电力大同三期项目
该项目总投资49. 6388亿元人民币,报告期内前期核准文件全部落实,项目建议
书、可研
报告、核准申报材料已报送国家发改委.
4)国电电力庄河有限责任公司
该项目总投资52. 6641亿元人民币,公司持有51%股权,为控股股东.计划2007年
双投.
5)上海外高桥第三发电有限责任公司
该项目总投资93.2亿元,公司持有30%股权,为参股股东,该项目已于2006年2月1
6日正式开工建设.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明:
公司投资情况
报告期内公司投资额为79.51亿元,比上年增加18.45亿元,增加的比例为30.22%
.公司报告期投资主要是公司的全资及控股子公司新增投资(主要为基建工程).被投
资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司
权益的比例(%) 备注
国电电力邯郸热电厂 火力发电 100
国电大渡河公司瀑布沟分公司 水力发电 51
国电大渡河公司深溪沟分公司 水力发电 51
国电大渡河公司大岗山发电有限 水力发电 10.2 公司直接持
责任公司 有大岗山公
司
10.2%的股份
,合并持有
51%的股份
国电电力大同发电有限责任公司 火力发电 60
国电电力大连庄河发电有限责任 火力发电 51
公司
1、募集资金使用情况 公司于2003年通过发行可转债募集资金19.8亿元,已累
计使用19. 8亿元,全部使用完毕. 公司于2003年7月18日通过发行可转换公司债
券募集资金19.8亿元,已累计使用19.8亿元人民币,全部使用完毕.资金到位后,公司
严格按照募集说明书的要求使用, 用于项目的资本金投入及补充流动资金. 2、
非募集资金项目情况 1)国电电力邯郸热电厂扩建项目 该项目总投资8.8431亿元人
民币,公司全资建设该项目.已于2006年10月2日进入运行.
2)国电宣威发电有限责任公司项目
该项目总投资24.74亿元人民币,已于2006年10月2日进入运行.3)国电电力大同
三期项目 该项目总投资49.6388亿元人民币,报告期内前期核准文件全部落实,项目
建议书、可研报告、核准申报材料已报送国家发改委. 4)国电电力庄河有限责任公
司 该项目总投资52.6641亿元人民币,公司持有51%股权,为控股股东.计划2007年双
投.5)上海外高桥第三发电有限责任公司 该项目总投资93.2亿元,公司持有30%股权
,为参股股东,该项目已于2006年2月16日正式开工建设.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2006年1-9月份, 公司充分发挥技术改造和节能降耗在生产中的作用,努力克服
煤炭价格高位运行对公司的不利影响, 同时,由于今年下半年实施的煤电联动政策,
公司全资和控股以及参股企业的电价获得了不同程度的提升, 从而使公司经营情况
较上一季度有一定程度的改善.
由于投产装机容量较去年同期增加导致的发电能力的增长因素的影响, 公司1-
9月份电量较去年同期有小幅的提高. 2006年1～9月份,公司全资及控股各运行发电
企业累计完成发电量365.95亿千瓦时,上网电量完成343.95亿千瓦时,分别较去年同
期增长了5. 32%和5.25%.公司各企业电量具体情况详见《国电电力2006年1～9月份
发电量情况公告》(2006年10月10日中国证券报、上海证券报).
截止报告期末, 公司投资的上海外高桥第二发电有限责任公司公司为公司贡献
的净利润为15335万元,其中汇兑收益为428万元(去年同期汇兑收益为8605万元).
截止报告期末,公司参股的浙江北仑发电有限公司为公司贡献净利润16674万元
,其中汇兑收益为1647万元(去年同期汇兑收益为6435万元).
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2.公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
本公司所属国电大渡河流域水电开发有限公司、国电电力桓仁发电厂、国电电
力太平哨发电厂为水力发电厂,其电力产品受季节性影响较大.
本公司所属河北邯郸热电股份有限公司、国电电力大连开发区热电厂为热电联
产电厂,其热力产品受季节影响较大.
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
(1)国电电力庄河发电项目
该项目总投资526, 641万元人民币.截止到报告期末,已累计完成103,297万元.
公司持有51%股权, 为控股股东,该项目建设的两台60万千瓦机组计划于2008年投产
发电.
(2)国电电力邯郸热电扩建项目
该项目总投资87, 778万元人民币.截止到报告期末,已累计完成67,613万元.公
司全资建设该项目.该项目建设的一台机组计划于2006年投产发电.
(3)大渡河瀑布沟项目
该项目总投资199.43亿元人民币,截止到报告期末,已累计完成495,317万元.由
公司持有51%股权的控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司全资建设.该项目
建设的六台55万机组计划于2009年开始第一台机组投产发电.
(4)大渡河深溪沟项目
该项目总投资621, 300万元人民币.由公司持有51%股权的控股子公司国电大渡
河流域水电开发有限公司全资建设. 该项目已获得有关部门核准,报告期内已开工.
该项目三台22万机组计划于2011年和2012年投产发电.
(5)上海外高桥三期
该项目总投资932, 000万元人民币.公司持股30%,为参股股东.该项目已获得有
关部门核准,目前已开工.
(6)内蒙古翁牛特风力发电项目
该项目总投资78,855万元人民币投资该项目.公司持股33%,为参股股东.该项目
已获得有关部门核准,目前已开工.
公司投资的河南濮阳秸秆热电项目、公司控股子公司国电电力大同发电有限责
任公司投资的大同三期项目、国电宣威发电有限责任公司投资建设的宣威七期项目
、国电大渡河大岗山水电开发有限公司投资的大岗山项目目前正处于核准过程中.
(四)公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
本公司报告期内资信状况未发生变化.
公司2006年6月末总资产389. 60亿元,合并资产负债率70.39%.根据公司在募集
说明书中的偿债计划和措施,公司对未来年度还债的安排如下:
(1)安排相应资金,在每年的利息支付日,支付可转债利息.
(2)加强管理, 努力提高公司效益,增强投资者信心,鼓励投资者转股.如到期仍
未转股, 公司将凭借每年来自经营活动的现金流、直接、间接的融资渠道融入资金
以及担保人的支持等措施筹措相应资金,履行偿债义务.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
2006年上半年,我国电力行业继续保持较快发展.根据中电联统计信息部发布的
《2006年上半年全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》有关数据, 上半年全
国新投产发电机组3241.46万千瓦.同期,全国发电量继续保持快速增长,全国发电量
12686.09亿千瓦时,比去年同期增长12%,增长速度仍然保持了较高的水平.
2006年上半年, 由于桓仁发电厂、太平哨发电厂和国电大渡河流域水电开发公
司等水电企业本年来水量较去年同期相比有所下降以及大同第二发电厂因机组检修
及机组备用小时增加等因素、外高桥第二发电公司因机组进行检修等因素, 导致上
述企业发电量较去年同期有一定幅度的下降.
但同时, 公司控股子公司大同发电有限责任公司两台机组分别于2005年4月和7
月投入商业运行, 以及公司通过强化安全管理,提高机组稳定运行水平,从而使公司
发电量比去年同期有一定幅度提高.
截至2006年6月30日,公司全资及控股各运行发电企业2006年上半年已累计完成
发电量229.97亿千瓦时,上网电量完成215.76亿千瓦时,较去年同期均增长了6.79%.
注: 1.上海外高桥第二发电有限责任公司装机容量为180万千瓦,我公司为该公
司并列第一大股东,公司按40%比例并表,发电量按40%统计.
2. 发电量和上网电量均不包含试运行发电量和试运行上网电量.
2006年上半年,公司完成供电煤耗343.2克/千瓦时,比去年减少3.32克/千瓦时;
综合厂用电率为6.22%,比去年同期下降0.04%.
根据国家能源产业政策,公司积极调整发展战略,在加强基建项目建设管理的同
时, 投资了内蒙古翁牛特风电、河南濮阳秸秆发电等项目,此外,公司控股子公司国
电大渡河流域水电开发公司投资的深溪沟水电项目也获得了国家有关部门的核准,
上述项目既符合国家的能源产业政策,也为公司未来发展提供了新的利润增长点.
2006年上半年,煤炭价格继续在高位运行.在国家有关部门的协调以及公司的艰
苦努力下,截至报告期末,公司全资及控股的火力发电企业的重点煤炭合同计划全部
落实到位并顺利签订了煤炭买卖合同,并将价格上涨幅度控制在合理的范围之内.
此外,煤电联动政策,国家自2006年6月30日起实施了二次煤电联动,除水电企业
外,公司全资、控股和参股的火电企业电价均获得了不同幅度的提高,上述电价调整
将在一定程度上克服煤炭价格上涨的不利因素,并有利于提高公司的主营业务收入.
注:1.朝阳电厂属于东北地区竞价机组.
2.以上电价均为含税电价.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
其中: 报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金
额366,735,961.62元人民币.
注: 本期热力供应利润率较上年同期增长较大原因是公司的控股子公司河北邯
郸热电股份有限公司本期热力售价提高所致.
2、主营业务分地区情况
注: 华北地区主营业务收入较上年上升主要是由于所在华北地区的公司控股子
公司国电电力大同发电有限公司投资机组于2005年7月投产,故2005年上半年无对应
收入.
3、投资收益对公司净利润影响达到10%以上的参股公司的经营情况及业绩
本公司持有浙江北仑发电有限公司47%的股权,为第二大股东.该公司注册资本
金为230,000万元,经营范围为:3×600MW火力发电机组电力电量的生产、销售及相
关产业的投资开发.2006年6月30日该公司总资产6,256,666,608.62元,实现净利润
209,755,387.61元.
(三)公司投资情况
1、报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
(1)国电电力庄河发电项目
该项目总投资526, 641万元人民币.截止到报告期末,已累计完成103,297万元.
公司持有51%股权, 为控股股东,该项目建设的两台60万千瓦机组计划于2008年投产
发电.
(2)国电电力邯郸热电扩建项目
该项目总投资87, 778万元人民币.截止到报告期末,已累计完成67,613万元.公
司全资建设该项目.该项目建设的一台机组计划于2006年投产发电.
(3)大渡河瀑布沟项目
该项目总投资199.43亿元人民币,截止到报告期末,已累计完成495,317万元.由
公司持有51%股权的控股子公司国电大渡河流域水电开发有限公司全资建设.该项目
建设的六台55万机组计划于2009年开始第一台机组投产发电.
(4)大渡河深溪沟项目
该项目总投资621, 300万元人民币.由公司持有51%股权的控股子公司国电大渡
河流域水电开发有限公司全资建设. 该项目已获得有关部门核准,报告期内已开工.
该项目三台22万机组计划于2011年和2012年投产发电.
(5)上海外高桥三期
该项目总投资932, 000万元人民币.公司持股30%,为参股股东.该项目已获得有
关部门核准,目前已开工.
(6)内蒙古翁牛特风力发电项目
该项目总投资78,855万元人民币投资该项目.公司持股33%,为参股股东.该项目
已获得有关部门核准,目前已开工.
公司投资的河南濮阳秸秆热电项目、公司控股子公司国电电力大同发电有限责
任公司投资的大同三期项目、国电宣威发电有限责任公司投资建设的宣威七期项目
、国电大渡河大岗山水电开发有限公司投资的大岗山项目目前正处于核准过程中.
(四)公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
本公司报告期内资信状况未发生变化.
公司2006年6月末总资产389.60亿元,合并资产负债率70.39%.根据公司在募集
说明书中的偿债计划和措施,公司对未来年度还债的安排如下:
(1)安排相应资金,在每年的利息支付日,支付可转债利息.
(2)加强管理, 努力提高公司效益,增强投资者信心,鼓励投资者转股.如到期仍
未转股, 公司将凭借每年来自经营活动的现金流、直接、间接的融资渠道融入资金
以及担保人的支持等措施筹措相应资金,履行偿债义务.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
由于公司控股企业国电电力大同发电有限责任公司两台机组分别于2005年4月
和7月投产,公司的发电能力较去年同期有所增长.
报告期内, 公司全资及控股各运行发电企业已累计完成发电量108.37亿千瓦时
,上网电量完成101.33亿千瓦时,分别较去年同期增长了10.01%和10%.
注: 1.上海外高桥第二发电有限责任公司装机容量为180万千瓦,我公司为该公
司并列第一大股东,公司按40%比例并表,发电量按机组投产后的发电量40%统计.
2.发电量和上网电量均不包含试运行发电量和试运行上网电量.
但由于燃料价格持续上涨,导致公司本报告期燃料成本较去年同期上涨,毛利率
有所下降.影响了公司的盈利水平.
公司将加强管理,一方面通过强化包括燃料在内的各项成本管理,努力降低公司
的运行成本;另一方面,通过加强在建项目管理,控制在建项目建设成本,增强公司的
竞争优势; 此外,公司还通过对原有机组进行技术改造等手段,增加公司的机组发电
能力的同时,降低运行机组的煤耗.同时,公司积极推动新项目的开发和建设,为公司
未来发展奠定基础.本报告期,公司参股的浙江北仑发电有限公司为公司贡献净利润
5830万元.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
本公司所属国电大渡河流域水电开发有限公司、国电电力桓仁发电厂、国电电
力太平哨发电厂为水力发电厂,受季节性影响较大.
本公司所属河北邯郸热电股份有限公司、国电电力大连开发区热电厂为热电联
产电厂,受季节影响较大.
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
□适用 √不适用
★2005年末期:
(一)公司主营业务及其经营状况
1.报告期内经营情况的回顾
(1)报告期内公司总体经营情况概述
2005年全国电力工业依然保持快速增长态势.根据中电联统计快报显示,截至20
05年底, 全国发电装机容量达到50841万千瓦,同比增长14.9%,2005年全国发电量达
到24747亿千瓦时,同比增长12.8%.
公司积极应对电力市场的变化, 一方面通过强化包括燃料在内的各项成本管理
,努力降低公司的运行成本;另一方面,通过加强在建项目管理,控制在建项目建设成
本,增强公司的竞争优势;此外,公司还通过对原有机组进行技术改造等手段,增加公
司的机组发电能力的同时, 降低运行机组的煤耗.同时,公司积极推动新项目的开发
和建设,为公司未来发展奠定基础.
针对煤炭价格继续上涨的态势, 公司积极应对,在公司全体员工的共同努力下,
在外部环境较为困难的情况下,仍实现了公司业绩的同比增长.
公司在重点研究影响公司发展的内、外部环境, 客观分析电力市场改革前景和
趋势、电力供需形势、一次能源对发展的影响,总结以前年度工作的基础上,根据国
家及各省的电力发展规划,全面分析目前全国电力市场状况和电力负荷增长情况,以
及科学分析项目风险和项目经济效益,兼顾公司财务状况和电源项目合理布局,并且
结合公司的实际情况,调整了今后的工作思路,将发展重点放在开发大型电源基地及
煤电一体化基地项目及可再生能源项目方面, 通过一年来的努力工作取得了积极的
进展.
(2)公司主营业务及经营状况分析
注1:受燃煤价格上涨影响,本年电力供应的利润率较上年下降.
注2: 由于公司的控股子公司河北邯郸热电股份有限公司的热力产品定价较低,
而煤炭价格上涨,本年热力供应的利润率较上年下降.
注3: 受行业利润率下降影响,本年施工合同毛利率下降导致其他行业的利润率
较上年下降.
主营业务分地区情况表
注1:华北地区主营业务收入较上年大幅度上升主要是由于公司的控股子公司国
电科技环保集团有限公司本年业务量增长所致.
注2:华东地区主营业务收入较上年大幅度上升主要原因于公司的控股子公司上
海外高桥第二发电有限责任公司两台机组分别在2004年4月和9月投产, 2005年为全
年收入.
(3)报告期内公司资产构成发生重大变动的情况
1)货币资金年末比年初减少50. 89%,系本期对尚未完工的发电项目投入大量的
资金、售电应收款项增加和加强资金余额管理所致.
2)本期公司应收账款年末余额较年初余额增加38. 86%,主要是年末应收电费款
增加及控股高科技子公司的应收工程收入款增加导致.
3)预付帐款期末余额较期初增加87.55%,主要是预付燃煤款增加所致.
4)公司存货期末比期初增加74. 10%,主要是燃煤储备增加及控股高科技子公司
的施工未完工程增加所致.
5)公司固定资产年末较年初增加19. 54%,主要原因是公司的控股子公司国电电
力大同发电有限责任公司二期扩建工程本年竣工结转固定资产4,331,270,000.00元
所致.
6)公司本期预收账款期末余额较期初余额增加55. 27%,主要原因是公司控股子
公司国电科技环保集团有限公司预收工程款增加所致.
7)公司本年营业外支出较上年增加113.57%,主要是由于公司所属朝阳电厂计提
的固定资产减值准备40,000,000.00元、在建工程减值准备2,475,568.82元所致.
(4)公司现金流量情况分析
1)经营活动现金流量净额322,567.77万元,较上年增长了75.52%,主要是由于本
年公司收入增长所致.
2)筹资活动现金流量净额139,987.17万元,较上年下降了72.02%,主要是由于本
年公司偿还到期债务金额较大所致.
(5)2005年公司经营工作分析
报告期内,公司通过加强基建项目管理,在保障工程质量的同时使在建项目提前
投产以及通过加强对原有机组的技术改造等措施,提高了公司的发电能力.2005年公
司全年累计增加154万千瓦运行装机容量,截止到2005年末,公司运行装机容量为118
4万千瓦(权益容量为662万千瓦).
由于新机组投产以及原有机组发电量增长等因素, 导致公司本年度发电量较上
一年度有较大幅度增加. 2005年公司全资及控股各运行发电企业完成发电量469.09
亿千瓦时,上网电量441.23亿千瓦时,分别较去年同期增长了24.50%和24.59%.
2005年公司全资及控股各发电企业电量具体情况如下:
注: 1.上海外高桥第二发电有限责任公司装机容量为180万千瓦,我公司为该公
司并列第一大股东,公司按40%比例并表,发电量按机组投产后的发电量40%统计.
2.河北邯郸热电股份有限公司自2004年4月1日起并入我公司报表,电量也从200
4年4月份开始统计.
3.发电量和上网电量均不包含试运行发电量和试运行上网电量.
公司2005年完成供电煤耗347. 58克/千瓦时,比2004年同期下降5.44克/千瓦时
;完成综合厂用电率5.99%,比2004年同期下降0.11个百分点.
由于煤电联动电价调整因素,公司2005年与2004年相比,增加收入4.9亿元,平均
电价较去年同期提高0.021元/千瓦时.
公司所属及控股各火力发电企业2005年度耗用原煤数量1971.57万吨.2005年公
司所属及控股各火力发电企业标煤单价实际完成298.2元/吨,比2004年实际增加73.
57元/吨, 其主要原因由于煤炭价格增长所致,公司2005年煤炭价格比2004年平均上
涨了48.89元/吨.
2005年,公司全资的朝阳发电厂参与了东北地区的竞价,东北电力市场实行两部
制上网电价、全电量竞争模式. 竞价机组的容量电价由政府价格主管部门制定和调
整,电量电价由市场竞争形成.
东北区域电力市场采取了年度合同交易和月度合同交易,按多段报价方式进行.
2005年,朝阳发电厂平均电价较2004年的0.29024元/千瓦时降低了0.06分/千瓦时.
(6)主要控股和参股公司的经营情况
注:上海外高桥第二发电有限公司的资产规模、净利润为40%比例合并数.
投资收益对公司净利润影响达到10%以上的参股公司的经营情况及业绩
本公司持有北仑发电有限公司47%的股权,为第二大股东.该公司注册资本金为2
30,000万元,经营范围为:3×600MW火力发电机组电力电量的生产、销售及相关产业
的投资开发.2005年底该公司总资产6,501,880,295.40元,实现净利润605,563,018.
43元.
2.对公司未来发展的展望
(1)所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2006年电力行业发展面临新的环境和格局. 国民经济的稳定持续增长将对电力
行业发展提供支持, 但同时,由于全国范围内新机投产和国家宏观调控等因素,电力
供求紧张的局面将得到缓解甚至部分地区可能出现供大于求的局面. 预计2006年全
国电力供需状况总体平衡,部分地区供大于求的局面已经开始出现,机组利用小时总
体下降, 但仍然存在局部地区、局部时段供需紧张.而发电企业竞争将加剧.电煤供
应紧张形势有所缓解,价格上涨压力减弱.
(2)公司面临的发展机遇、发展战略和新年度经营计划
随着国家可再生能源政策的陆续出台, 公司也在积极探索风电、生物秸杆发电
等新能源项目的可行性,并对有关可行项目进行前期准备工作.
公司将根据国家经济发展及对电力的长远需求,在国家能源政策的指导下,依照
资源优化、商业可行等原则有计划地开发新建和扩建项目, 以保证公司长期、持续
、稳定的发展; 坚持"并购与基建并举"的发展战略,在投资优质基建项目的同时,继
续积极寻求收购电力资产的机会, 以进一步扩大规模经营优势,增加市场份额,提高
公司竞争能力;加强投资计划管理,优化设计方案,积极做好项目前期工作;加强基建
工程管理,控制工程造价;按照上市公司要求,规范运作,完善公司先进规范的管理体
系,并不断优化产业结构,发展高科技企业,打造发电企业应用发展高科技形象.
公司将努力提高公司在电力市场上的竞争力,为公司未来发展拓展空间.
(3)资金需求及使用计划
根据董事会及股东大会决议, 2006年公司将根据计划继续庄河发电厂、瀑布沟
水电站、邯郸热电扩建等项目的建设, 此外公司还需要投入部分项目的前期费用、
对参股公司投入资本金等,公司本部资金需求为19.12亿元,控股子公司贷款需求为6
4.4亿元,本部资金需求主要依靠自有资金和融资解决.
(4)公司面临的主要风险因素分析
1)煤炭价格持续上升.近年来由于煤炭需求量快速上升,从而导致煤炭价格持续
上涨, 并维持在高位运行,对本公司产生了负面影响.但目前公司坑口电厂的比例占
全部运行装机容量的50%左右, 此外,公司还有15%左右的电厂为水电,上述资产使公
司在煤炭价格持续上涨的情况下有较强的成本控制能力,同时,公司通过强化燃料管
理, 加强成本控制等措施,努力消化燃料成本上升给公司带来的不利影响.另外,200
5年公司投资了同忻煤矿,一方面通过多元化投资降低了风险,另一方面,也为煤矿所
在地区的电厂未来提供了可靠的燃料保障.
2)电力市场供求. 从电力市场看,由于近年来发电装机规模增长速度较快,电力
市场供需发生变化,电力供求紧张局面总体上有所缓解,部分地区开始出现供大于求
的局面.
公司目前已开工及拟开工的项目中,一部分为原有项目的扩建项目,通过扩建项
目与原有项目共享公用设施以及建成后人员调剂等措施,在降低工程造价的同时,也
保障了这部分项目投产后较低的运行成本,提升了该部分项目的竞争力;另一部分在
建及拟建项目为水电,水电属于国家鼓励和支持的清洁能源,公司所投资的项目也经
过了有关各方的充分论证,从长远看,风险较小;此外,公司所投资的项目位于华北和
华东等经济发达地区,电量消纳有保证.
3)未来发展项目储备. 目前,各发电公司为了抢占市场,都在抓住时机争取电源
项目资源, 以超常规的速度和超常规的方式加快开展电源项目前期工作和施工进度
.市场形势的变化使公司发展面临更加严峻的外部环境.公司一方面通过自身资源积
极争取有关方面的支持,同时,在公司也在积极探索风电、生物秸杆发电等新能源项
目的可行性, 并对有关可行项目进行前期准备工作.此外,公司还在投资优质基建项
目的同时, 继续积极寻求收购电力资产的机会,以进一步扩大规模经营优势,增加市
场份额,提高公司竞争能力;
4)竞价上网. 近期,国家启动了华东和南方等地的竞价上网.竞价上网将使发电
企业面临更加激烈的竞争,可能导致参加竞价的发电企业平均利润率下降.公司目前
资产分布全国, 并且水火搭配,此外,公司所属及控股的电厂与所在地区的平均电价
和运行成本相比,均处于较低水平,也使公司具有较强的竞争力.
5)环保改造及收费情况.2005年,公司大同第二发电厂、朝阳发电厂、大连开发
区热电厂、石嘴山发电有限责任公司、宣威发电有限责任公司、邯郸热电有限公司
和大同发电公司等7个火电企业共缴纳环保排污费9306万元.公司非常重视环保工作
, 新建机组全部配套安装脱硫设施,并按照国家环保环评要求,投产机组全部通过国
家环保总局组织的竣工验收.老旧机组加快环保技术改造,全部实现环保达标排放.2
005年环保设施运转正常率100%.2006年公司将积极利用国家政策、加快技术改造步
伐,采取加装脱硫设施等各种措施,力争将环保排污费控制在1亿元左右.
6)资产负债率较高. 截止到2005年末,公司合并口径的资产负债率为68.88%.资
产负债率较高原因是公司投资了一批基建项目,并且对部分基建项目合并报表,由于
当前电力行业新建项目的负债率一般为80%左右, 从而导致公司合并负债率较高.负
债率较高也是公司近几年快速发展和快速扩张的表现. 公司资产负债率较高的问题
将随着投资项目的逐步投产得到解决.基建项目陆续投入运营,不仅可以为公司提供
良好的投资回报,而且随着基建项目偿还贷款、降低负债率,可以使公司合并报表的
资产负债率逐步降低. 此外,随着公司可转债的陆续转股,公司的资产负债率也将逐
步降低.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、分产品情况表
请参见八、董事会报告(一)公司主营业务及其经营状况1.报告期内经营情况的
回顾(2)公司主营业务及经营状况分析
2、主营业务分地区情况表
请参见八、董事会报告(一)公司主营业务及其经营状况1.报告期内经营情况的
回顾(2)公司主营业务及经营状况分析
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为61. 06亿元人民币,比上年增加2.88亿元人民币,增加的
比例为4.95%.公司报告期投资主要是公司的控股子公司新增投资(主要为基建工程)
.
1、募集资金使用情况
公司于2003年7月18日通过发行可转债募集资金19.8亿元人民币,已累计使用19
.8亿元人民币,全部使用完毕.其中本年度已使用0.89亿元人民币用于资本金投入,0
. 56亿元用于补充公司流动资金.资金到位后,公司严格按照募集说明书的要求使用
,用于下述两个项目资本金投入以及补充流动资金.
(1)、国电电力大同发电有限责任公司
项目拟投入6.32亿元人民币,实际投入5.95亿元人民币,该公司负责建设的两台
机组分别于2005年4月21日和7月22日完成机组试运,正式投入商业运行.
(2)、上海外高桥第二发电有限责任公司
项目拟投入13. 3亿元人民币,实际投入13.29亿元人民币,该公司负责建设的两
台机组分别于2004年4月20日和9月22日完成机组试运,正式投入商业运行.
(3)、补充流动资金
实际投入0.56亿元人民币.
3、非募集资金项目情况
(1)国电电力庄河发电有限责任公司
该项目总投资52. 6641亿元人民币,公司持有45%股权,为控股股东.报告期内,6
月28日, 浇灌第一罐混凝土;10月17日,防波堤施工完;10月25日,#1机组锅炉钢架开
始吊装;12月18日,#2机组锅炉钢架开始吊装.按进度计划,庄河项目工程两台机组将
于2008年投产发电.
(2)国电电力邯郸热电扩建项目
该项目总投资8. 7778亿元人民币,公司全资建设该项目.报告期内,2月1日主厂
房基础开挖;4月30日锅炉基础出零米;6月14日锅炉钢架开始吊装;6月24日主厂房基
础(不含汽机地下室顶板)出零米;10月7日烟囱结顶;10月8日锅炉钢架吊装完;10月1
5日汽包就位;11月15日冷却塔结顶.按计划,该工程将于2006年下半年投入试运行.
(3)国电大渡河流域水电开发有限责任公司瀑布沟项目
该项目总投资199.43亿元人民币,大渡河公司全资建设,公司拥有大渡河公司51
%股权, 为控股股东.报告期内,该项目地下厂房主厂房一层开挖和支护工作已完成,
正进行第二层下挖;料场主要道路基本完成;大坝于2005年11月22日实现高标准截流
,围堰和大坝高强度填筑的条件基本具备;溢洪沟、厂房交通洞、皮带机洞、尼日河
引水系统等项目施工按计划推进.
(4)上海外高桥第三发电有限责任公司
该项目总投资93. 2亿元人民币,公司持有30%股权,为参股股东,该项目已于200
5年底正式获得核准,并于2006年2月16日正式开工建设.
此外, 公司参股投资建设的同忻煤矿、公司控股子公司国电大渡河流域水电开
发有限公司投资建设的深溪沟项目、国电大渡河大岗山发电有限责任公司投资建设
的大岗山项目以及国电宣威发电有限责任公司投资建设的宣威七期项目、国电电力
大同发电有限责任公司投资建设的大同三期项目目前正处于核准阶段.
★2005年三季:
1、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
2005年1-9月份, 据有关资料显示,全国发电量比去年同期增长了13.4%.在电力
需求持续旺盛的情况下,公司充分发挥技术改造和节能降耗在生产中的作用,努力克
服煤炭价格高位运行对公司的不利影响,同时,由于今年上半年实施的煤电联动政策
,公司全资和控股以及参股企业的电价获得了不同程度的提升,从而使公司经营情况
较上一季度有一定程度的改善.
另外, 由于投产装机容量较去年同期增加导致的发电能力的增长以及水电厂来
水情况较好等因素的影响,公司1-9月份电量较去年同期有较大幅度的提高.
截至2005年9月30日, 公司全资及控股各运行发电企业2005年1-9月份已累计完
成发电量347.46亿千瓦时,上网电量完成327.07亿千瓦时,分别较去年同期增长了30
.38%和30.61%.
公司各企业2005年1-9月份具体发电量情况如下所示:
电厂名称 装机容量 持有 发电量(亿千瓦时)
(万千瓦) 比例(%) 本期 去年同期 增幅
大同第二发电厂 120 100 60.79 59.14 2.79%
朝阳发电厂 40 100 15.55 19.07 -18.48%
大连开发区热电厂 14.4 100 5.84 5.94 -1.59%
桓仁发电厂 29.45 100 9.07 6.16 47.28%
太平哨发电厂 16.1 100 4.91 3.28 49.80%
国电大渡河流域水 132 51 44.68 43.82 1.96%
电开发有限公司
国电宣威发电有限 120 41 55.52 46.14 20.35%
责任公司
国电石嘴山发电有 132 50 77.46 61.19 26.59%
限责任公司
上海外高桥第二发 180 40 32.35 8.47 282.12%
电有限责任公司
国电电力大同发电 120 60 20.45 - -
有限责任公司
河北邯郸热电股份 40 39 20.84 13.30 57%
有限公司
合计 943.95 - 347.46 266.50 30.38%
续上表:
电厂名称 上网电量(亿千瓦时)
本期 去年同期 增幅
大同第二发电厂 56.69 55.03 3.00%
朝阳发电厂 14.09 17.26 -18.00%
大连开发区热电厂 5.22 5.34 -2.00%
桓仁发电厂 8.9 6.01 48.00%
太平哨发电厂 4.84 3.22 50.00%
国电大渡河流域水 44.2 43.31 2.00%
电开发有限公司
国电宣威发电有限 52.71 43.63 21.00%
责任公司
国电石嘴山发电有 71.97 56.43 28.00%
限责任公司
上海外高桥第二发 31 8.09 283.00%
电有限责任公司
国电电力大同发电 18.57 - -
有限责任公司
河北邯郸热电股份 18.88 12.09 56.16%
有限公司
合计 327.07 250.42 30.61%
注: 1.上海外高桥第二发电有限责任公司装机容量为180万千瓦,我公司为该公
司并列第一大股东,公司按40%比例并表,发电量按机组投产后的发电量40%统计.
2.河北邯郸热电股份有限公司自2004年4月1日起并入我公司报表.2004年1-9月
,河北邯郸热电股份有限公司发电量和上网电量分别为21亿千瓦时和19.08亿千瓦时
,2005年1-9月份发电量和上网电量同口径相比分别下降0.79%和1%.
3.国电大渡河流域水电开发有限公司和大连开发区热电厂所属机组经过技术改
造, 经有关部门批复,装机容量已经分别由原来的130万千瓦和12.4万千瓦增至目前
的132万千瓦和14.4万千瓦.
截止报告期末, 公司投资的上海外高桥第二发电有限责任公司公司为公司贡献
的净利润为22262万元,其中汇兑收益为8605万元.
截止报告期末,公司参股的浙江北仑发电有限公司为公司贡献净利润23085万元
,其中汇兑收益为6435万元.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
发电 7,090,155,991.19 5,190,534,994.53 26.79
分产品
电力 7,090,155,991.19 5,190,534,994.53 26.79
其中:关联交易 834,001,161.86 698,900,090.49 16.2
关联交易的定价原则 关联交易按照有关部门批准的电价进行, 遵循自愿、有
偿、公平交易的市场经济原则,交易价格均属公允.
(2)公司经营的季节性或周期性特征
√适用 □不适用
本公司所属国电大渡河流域水电开发有限公司、国电电力桓仁发电厂、国电电
力太平哨发电厂为水力发电厂,受季节性影响较大.
本公司所属河北邯郸热电股份有限公司、国电电力大连开发区热电厂为热电联
产电厂,受季节影响较大.
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5) 主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
2、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4、 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况(G
股公司)
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜国电大渡河流域水电开发有限｜ ｜ 37359.30｜ 1185526｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海外高桥第二发电有限责任｜ ｜ 54049.54｜ 813421.1｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国电宁夏石嘴山发电有限责任｜ ｜ 28655.69｜ 320515.9｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国电宣威发电有限责任公司 ｜ ｜ 24628.72｜ 580784.7｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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