经营分析
| 发布日期：2007-11-27 14:02:00 |
≈≈岳阳纸业600963≈≈(更新:07.10.25)
本栏内容:主营构成、经营分析
(一) 主营构成
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸及纸制品业 ｜ 93687.3｜ 16415.5｜ 17.52｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中：颜料整饰胶版纸 ｜ 42273.7｜ 7803.0｜ 18.46｜ 45.12｜
｜低定量涂布纸 ｜ 18404.5｜ 2822.1｜ 15.33｜ 19.64｜
｜新闻纸 ｜ 11297.2｜ 1374.3｜ 12.16｜ 12.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 18329.0｜- ｜- ｜ 19.56｜
｜华东 ｜ 20052.2｜- ｜- ｜ 21.40｜
｜华中 ｜ 18600.5｜- ｜- ｜ 19.85｜
｜华南 ｜ 11867.9｜- ｜- ｜ 12.67｜
｜西北 ｜ 2486.8｜- ｜- ｜ 2.65｜
｜西南 ｜ 6902.0｜- ｜- ｜ 7.37｜
｜其他地区 ｜ 15449.0｜- ｜- ｜ 16.49｜
｜合计 ｜ 93687.3｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜造纸及纸制品业 ｜ 187284.2｜ 30445.6｜ 16.26｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜颜料整饰纸 ｜ 71793.8｜ 11901.2｜ 16.58｜ 38.33｜
｜新闻纸 ｜ 72197.1｜ 8831.9｜ 12.23｜ 38.55｜
｜轻涂纸 ｜ 27596.9｜ 5705.0｜ 20.67｜ 14.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 38492.8｜- ｜- ｜ 20.55｜
｜华东 ｜ 29168.2｜- ｜- ｜ 15.57｜
｜华中 ｜ 26215.4｜- ｜- ｜ 14.00｜
｜华南 ｜ 28876.6｜- ｜- ｜ 15.42｜
｜西北 ｜ 5767.8｜- ｜- ｜ 3.08｜
｜西南 ｜ 18921.2｜- ｜- ｜ 10.10｜
｜其他地区 ｜ 26875.1｜- ｜- ｜ 14.35｜
｜国外市场 ｜ 6418.1｜- ｜- ｜ 3.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 造纸及纸制品业 ｜ 128509.2｜ 24105.5｜ 18.76｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:截止日期:(2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 新闻纸 ｜ 56290.8｜ 7999.2｜ 14.21｜ 43.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 颜料整饰纸 ｜ 45772.4｜ 8742.8｜ 19.10｜ 35.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 低定量涂布纸 ｜ 17559.0｜ 4284.2｜ 24.40｜ 13.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜造纸及纸制品业 ｜85661.27 ｜70652.14 ｜15009.13 ｜17.52 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新闻纸 ｜41603.31 ｜35588.46 ｜6014.85 ｜14.46 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜颜料整饰胶版纸 ｜32811.08 ｜26602.25 ｜6208.83 ｜18.92 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜低定量涂布纸 ｜8051.50 ｜6008.51 ｜2042.99 ｜25.37 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:截止日期:(2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北 ｜21533.08 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东 ｜13634.87 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华中 ｜13992.81 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南 ｜14935.32 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北 ｜3431.90 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南 ｜11479.90 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他地区 ｜6653.38 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜85661.27 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜造纸及纸制品业 ｜39559.43 ｜32855.88 ｜6703.55 ｜16.95 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新闻纸 ｜18817.94 ｜15351.51 ｜3466.43 ｜18.42 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜颜料整饰胶版纸 ｜16242.81 ｜13968.06 ｜2274.75 ｜14.00 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜低定量涂布纸 ｜2828.68 ｜2199.60 ｜629.08 ｜22.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其中:关联交易 ｜2077.36 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜造纸及纸制品业 ｜185654.42 ｜148294.17 ｜37353.67 ｜20.12 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜新闻纸 ｜116507.28 ｜90764.92 ｜25748.11 ｜22.10 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜颜料整饰胶版纸 ｜50195.85 ｜42485.86 ｜7710.08 ｜15.36 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜低定量涂布纸 ｜14459.89 ｜11410.15 ｜3049.59 ｜21.09 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北 ｜42285.53 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东 ｜36729.56 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华中 ｜28664.99 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南 ｜25066.95 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北 ｜8396.31 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南 ｜28886.56 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜其他地区 ｜15624.52 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 行业名称 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│造纸及纸制品业 │ 89311.3809│ 100.00│ 19.54
2│其他 │ 0.1999│ 0.00│ 0.00
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按产品构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│新闻纸 │ 63187.1145│ 70.75│ 21.96
2│轻涂纸 │ 4929.8764│ 5.52│ 17.88
3│颜料整饰胶版纸 │ 19046.6233│ 21.33│ 12.56
4│机制浆 │ 2147.7668│ 2.40│ 13.97
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
按地区构成:
截止日期:2005-6-30
━━┯━━━━━━━━━━━━━━━┯━━━━━━━┯━━━━┯━━━━━
序号│ 地区 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)
──┼───────────────┼───────┼────┼─────
1│华北 │ 20035.7455│ 22.43│ --
2│华东 │ 20486.1670│ 22.94│ --
3│华中 │ 16410.7929│ 18.37│ --
4│华南 │ 9521.4765│ 10.66│ --
5│西北 │ 4386.6141│ 4.91│ --
6│西南 │ 13828.2475│ 15.48│ --
7│其他地区 │ 4642.5373│ 5.20│ --
━━┷━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━━┷━━━━┷━━━━━
(二) 经营分析
★2007年三季:
一 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
(一)、截止报告期末,公司资产负债项目大幅度变动原因分析:
1、货币资金期末比期初增加639. 20%,主要系公司在报告期内完成了向特定投
资者非公开发行16,500万股人民币普通股,共募集资金净额178,549.74万元.
2、应收账款期末比期初增加53. 01%,主要系公司在报告期内调整了产品结构,
增加了涂布纸等高附加值、回款周期长的纸产品所致.
3、预付账款期末比期初增加83.02%,主要系茂源公司预付收购青山款所致.
4、其他应收款期末比期初增加648. 63%,主要系公司向集团公司预付其所持永
州湘江纸业有限责任公司100%股权、一条1760mm造纸生产线及相关附属资产50%收
购款,以及对40万吨含机械浆印刷纸项目投资所致.
5、在建工程期末比期初增加76.56%,主要系本期新增技改项目所致.
6、工程物资期末比期初减少43.62%,主要系本期工程物资转入在建工程所致.
7、应付票据期末比期初增加87.56%,主要系本年度部分原材料采购采用银行承
兑汇票结算所致.
8、应付职工薪酬期末比期初增加179.58%,主要系提取福利费所致.
9、应交企业所得税、城建税、房产税、印花税、个人所得税、教育费附加及
土地使用税出现负数,系根据岳阳楼地方税务局的要求预交的税金.
10、其他应付款期末比期初增加556.23%,主要系收购湖南卓越浆纸有限责任公
司5.1万吨造纸生产线未支付的货款.
11、实收资本期末比期初增加61.16%,主要系非公开发行1.65亿股股票所致.
12、资本公积期末比期初增加308. 94%,主要系非公开发行1.65亿股股票,募集
资金净额178,549.74万元所致.
13、预收款项期末比期初增加49. 70%,主要系近期洞庭湖周边关闭大量小型造
纸厂,造成纸品需求上升,客户通过预付款方式定购纸品.
(二)、1-9月公司利润表项目大幅度变动原因分析:
1、营业利润报告期比同期增加33. 20%,净利润报告期比同期增加51.88%,主要
系茂源公司林地间伐量增加,木材销售利润增长以及套种收入增加所致.
2、营业外收入报告期比年初减少91. 61%,主要系:本期固定资产残值收入减少
所致.
(三)、1-9月公司现金流量表项目大幅度变动原因分析:
1、支付给职工以及为职工支付的现金本期比上年同期增长38.69%,主要是为职
工计提的三金上调所致.
2、经营活动产生的现金流量净额本期比上年同期减少251. 18%,主要是07年按
新会计准则核算林木资产属于消耗性生物资产,计入存货核算,上年同期计入投资活
动开支,故导致经营活动产生的现金流量净额比上年同期大幅减少.
二 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
湖南泰格林纸集团有限责任公司承诺自获得上市流通权之日起12个月期满后,3
6个月内不上市交易或者转让;此后,其通过证券交易所挂牌交易出售股份,出售数量
占公司股份总数的比例在12个月内不超过百分之五,在24个月内不超过百分之十;在
其所持股份获得流通权且在48个月锁定期满后的12个月内, 通过证券交易所挂牌交
易出售公司股份的出售价格不低于每股6.5元;如不履行或不完全履行有关最低减持
价格的承诺,愿意依照有关法律法规承担违约责任并接受相应的处罚,并将出售该部
分股票所得的全部金额作为违约金支付给岳阳纸业. 在公司因利润分配、资本公积
金转增股本、配股等导致股份或股东权益发生变化时, 上述最低出售价格将进行相
应调整. [2006年6月公司实施了2005年度利润分配方案(每10股派现1.5元),2007年
7月公司实施了2006年度利润分配方案(每10股派现0. 8元),上述最低出售价格调整
为每股6.27元.]截止报告期末,该股东严格履行承诺.
三 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长100%以上, 主要
原因是公司成功收购湖南泰格林纸集团有限责任公司所拥有的永州湘江纸业有限责
任公司100%股权、产品销售价格较上年同期上涨、林业砍伐形成的利润等.
四 其他需要说明的重大事项
1 公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)报告期总体经营情况
报告期内,公司完成了向特定投资者非公开发行16,500万股人民币普通股,共募
集资金净额178,549.74万元,为公司的发展奠定了坚实基础.公司坚持以效益为中心
,强化外有市场、内有计划的意识,科学调整产品结构,优选生产运行方案,综合做好
系统平衡,发挥浆料品种齐全、纸机转产能力强的优势,加大高附加值文化用纸生产
比重,逐步减少并淘汰新闻纸等低毛利率产品.成功开发生产出了48克低定量涂布纸
、低铜纸、单铜纸、烟衬纸和微涂彩超纸等新产品.积极开拓国外市场,出口纸品0.
96万吨.
报告期内,公司积极开展节能减排工作,董事会审议批准了公司经理层提议实施
的化苇浆提质降耗技术改造项目、碱回收综合平衡改造项目, 该两项目目前正按计
划有效推进, 召开了技术方案讨论会和专家论证评审会,确定了项目总图布置,开展
了关健设备选型和招投标工作.同时公司加强制度的执行力,使公司的管理更加严格
化、规范化.
报告期内公司机制纸产品产量为19.29万吨,同比减少3.84%;生产机制纸浆17.4
6万吨, 同比减少7.96%;营业收入93,687.32万元,同比增长5.52%;营业利润4,318.9
5万元,同比增长29.10%;净利润3311.98万元,同比增长43.84%.
报告期内公司以募集资金0.64亿元收购了由控股股东湖南泰格林纸集团有限责
任公司持有的湖南茂源林业有限责任公司(以下简称"茂源公司")27. 43%股权,使茂
源公司成为公司的全资子公司;同时公司以募集资金2.36亿元向茂源公司增资,由其
按已确定投向完成对外收购18.95万亩中成林项目.
报告期内,茂源公司完成收购林地6.75万亩,并通过合作造林等其他方式取得林
地面积1万多亩, 现自有林业面积达94.3万亩.茂源公司造林模式正由自主造林向青
山收购转变.报告期内茂源公司实现收入2085.2万元,利润910.4万元.其中自产间伐
材为2.06万立方米,实现收入1146.9万元,利润648.9万元.
(二)公司主营业务的范围及其经营状况
1、主营业务经营情况的说明
公司属于造纸及纸制品行业,经营范围包括:纸浆、机制纸的制造、销售及对泰
格林纸集团有限责任公司及其子公司水、电、汽的供应. 经营本企业自产产品及技
术的出口业务; 经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及
技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进口的商品及技术除外); 经营进料
加工和"三来一补"业务.
2、主营业务分行业、产品情况
其中: 报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金
额为33,958,897.03元.
报告期内,公司由于进行了较大幅度的产品结构调整,从3月下旬开始,由以新闻
纸为主导产品转变为不生产新闻纸、以文化纸为主导产品, 加大了颜料整饰胶版纸
、低定量涂布纸的生产与销售,使得营业收入和营业成本出现大幅波动.
3、主营业务分地区情况
由于公司产品结构出现较大幅度的调整,原有新闻纸市场逐步退出,导致华北、
华南、西北、西南地区市场份额减少, 文化纸市场较大的华东市场份额增加;同时,
由于出口量增加,导致了其他地区主营业务收入比上年增加132.20%.
4、主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
新闻纸、颜料整饰胶版纸、低定量涂布纸收入占收入总额的比例与上年相比发
生变化的主要原因:公司根据市场变化及时调整产品结构,提高了颜料整饰胶版纸、
低定量涂布纸的生产与销售比例,降低了新闻纸生产比例.
5、主营业务盈利能力(毛利率)与上年同期相比发生重大变化的原因说明
报告期内, 低定量涂布纸毛利率与上年同期相比减少10.04个百分点,主要原因
是:销售价格较去年同期有所下降,而原材料价格的上涨导致成本大幅度上升.
6、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
报告期期间费用较2006年减少32. 06个百分点主要系本期管理费用较去年同期
大幅度减少所致.
7、经营中的问题与困难
报告期内, 新闻纸价格持续低迷,主要原材料价格上涨.针对生产经营中出现的
以上问题和困难,公司主要采取了以下措施:
(1)充分发挥公司自制浆能力充足, 浆料质量好、品种丰富等优势,及时调整了
机台产品结构,以生产新闻纸为主改为以生产文化用纸系列产品为主,避免了新闻纸
价格低迷造成的利润风险.
(2)提升产品质量,提高生产效率;通过加强生产过程的控制管理,优化生产工艺
流程,创造系统效益;加大设备的维护保养力度,提高设备运行效率,降低产品成本.
(3)针对原材料供应的季节性变化,适时加大收购力度,加大原材料的库存量;同
时扩大直供体系,与资质雄厚的厂家建立长期稳定的战略合作关系,尽量降低采购成
本.
(4)发展林业,发挥资源控制优势.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2007年3月15日完成了2006年非公开发行股票的发售工作,共向10名特定
投资者发行了16,500万股人民币普通股,募集资金总额183,150万元,募集资金净额1
78,549.74万元,已累计使用41,327.87万元,其中本年度已使用41,327.87万元,尚未
使用137,221.87万元.尚未使用募集资金用于补充项目资金和公司流动资金.
2、募集资金承诺项目情况
报告期内,湖南茂源林业有限责任公司完成收购林地6.75万亩,造林2万多亩,现
自有林业面积达95.37万亩.报告期内实现收入2085.2万元,利润910.4万元.
报告期内, 40万吨含机械浆印刷纸项目组织主要技术人员与国际供货商进行了
技术交流,完成了对纸机、脱墨浆项目国外设备招标的标书编制.征地工作不断向前
推进,近日已通过了省国土资源厅的调规汇审.
2、非募集资金项目情况
化苇浆提质降耗技术改造项目、碱回收综合平衡改造项目有效推进, 召开了技
术方案讨论会和专家论证评审会,确定了项目总图布置,开展了关健设备选型和招投
标工作.
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明.
如公司顺利完成对湖南泰格林纸集团有限责任公司所持永州湘江纸业有限责任
公司100%股权及其所拥有的一条1760mm造纸生产线及相关附属资产的收购, 产品价
格稳步提升,公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润有较大幅度增长.
★2007年一季:
一、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
１、截止报告期末, 公司资产负债项目大幅度变动原因分析:1、货币资金期末
比期初增加839.23%,资本公积期末比期初增加309.59%,主要系:2007年3月公司完成
了向特定投资者非公开发行16, 500万股人民币普通股,共募集资金净额178,549.74
万元.
2、应收票据期末比期初减少45.17%,主要系:芦苇、木材进入采购季节,本公司
购买的原材料部分由收回的银行承兑汇票背书支付.报告期末部分票据到期解付.
3、应付票据期末比期初增加45.49%,主要系:原材料芦苇等进入采购季节,本公
司购买的原材料部分由银行承兑汇票支付.
4、预收款项期末比期初减少47.66%,主要系:期初预收款项本期已实现销售.
5、应交税费期末比期初减少195.63%,主要系:本期根据岳阳楼地方税务局的要
求预缴地方各税.
6、其他应付款期末比期初增加568.85%,主要系:公司年初以296,393,724.20元
收购了湖南卓越浆纸有限责任公司5.1万吨造纸生产线及土地使用权,从2007年起至
2011年,公司在每年的12月31日前支付59,278,744.84元.
7、实收资本(股本)期末比期初增加61.16%,主要系:2007年3月公司完成了向特
定投资者非公开发行16,500万股人民币普通股.
２、报告期公司利润表项目大幅度变动原因分析:
３、报告期公司现金流量表项目大幅度变动原因分析:
1、经营活动产生的现金流量净额本期比上年同期减少1,956.34%,主要系:(1)2
007年按新会计准则核算林木资产属于消耗性生物资产, 计入存货核算,上年同期计
入投资活动开支, 故导致经营活动产生的现金流量净额比上年同期大幅减少.(2)公
司改产文化纸,加大芦苇的收购力度,增加原材料的备料.
2、筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加637. 16%,现金及现金等价物
净增加额增加1138. 97%,期末现金及现金等价物余额增加1138.97%,主要系:2007年
3月公司完成了向特定投资者非公开发行16,500万股人民币普通股,共募集资金净额
178,549.74万元.
三、公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
湖南泰格林纸集团有限责任公司承诺自获得上市流通权之日起12个月期满后,3
6个月内不上市交易或者转让;此后,其通过证券交易所挂牌交易出售股份,出售数量
占公司股份总数的比例在12个月内不超过百分之五,在24个月内不超过百分之十;在
其所持股份获得流通权且在48个月锁定期满后的12个月内, 通过证券交易所挂牌交
易出售公司股份的出售价格不低于每股6.5元;如不履行或不完全履行有关最低减持
价格的承诺,愿意依照有关法律法规承担违约责任并接受相应的处罚,并将出售该部
分股票所得的全部金额作为违约金支付给岳阳纸业. 在公司因利润分配、资本公积
金转增股份、配股等导致股份或股东权益发生变化时, 上述最低出售价格将进行相
应调整. [2006年6月公司实施了2005年度利润分配方案(每10股派现1.5元)后,上述
最低出售价格调整为每股6.35元.]截止报告期末,该股东严格履行承诺.
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
五、本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益差
异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用√不适用
★2006年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司总体经营情况
报告期内, 面对日益激烈的行业竞争,公司克服原材料价格上涨,纸张价格持续
低迷的不利因素,坚持以经济效益为中心,务实推进自主创新,全面加强管理创效,使
生产经营和管理工作保持了较好的发展态势.生产上以"稳定、创新"为主题,切实开
展好"三提高三降低"活动,抓好系统生产平衡、加强系统生产工艺精细化管理,提高
半成品及成品质量,优化生产工艺,降低生产成本,提高系统生产效益.以市场为导向
,优化产品结构,扩大附加值较高的低定量涂布纸、热敏原纸、超级压光纸等纸种的
产量,自10月份开始基本实现了不使用外购长纤维浆板.开发出高白调色颜胶纸、工
业淋膜原纸、表面施胶超压纸、彩印超级压光纸,质量均得到了用户的认可.设备管
理以设备零故障运行和星级达标管理为主线, 引进SKF先进的状态监测系统,建立设
备状态监测与故障诊断网络,逐步实现设备管理规范化、标准化的综合管理,取得了
很好的效果. 技改方面,节水项目经济效益明显;化学白泥自制轻钙10月份成功投产
, 此技术的开发填补了国内空白,既降低了白泥的污染又能废物循环利用,实现了经
济效益与环保效益双赢. 40万吨含机械浆印刷纸项目筹备工作有条不紊的进行,200
6年8月,项目申请获得湖南省发展和改革委员会批复. 健全直供体系,拓宽销售市场
,加大客户服务力度,积极开拓国外市场.公司加强了管理的持续改进,先后通过了北
京中大远华认证中心审核组对质量、环境和职业健康安全"三合一"管理体系的认证
和中启计量认证中心审核组对测量管理体系的认证.
报告期内, 控股子公司湖南茂源林业有限责任公司制订了有林业特色的管理制
度,理顺大面积集约化林业生产经营管理流程.
报告期内公司机制纸产品产量为41. 58万吨,同比增长5.80%,其中,新闻纸产量
为16.66万吨,同比减少34.59%;生产机制纸浆38.51万吨.实现主营业务收入187,284
.16万元,同比增长0.88%;实现利润总额8,318.61万元,同比减少26.05%;实现净利润
5,512.44万元,同比减少41.65%.
2、公司主营业务的范围及其经营情况
公司属于造纸及纸制品行业,经营范围包括:纸浆、机制纸的制造、销售及对泰
格林纸集团有限责任公司及其子公司水、电、汽的供应. 经营本企业自产产品及技
术的出口业务; 经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及
技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进口的商品及技术除外); 经营进料
加工和"三来一补"业务.
3、报告期内资产构成变化情况
(1)应收票据期末比期初增加40.78%,主要系本年部分货款以银行汇票收回所致
(2)应收账款期末比期初增加55. 98%,主要系本期调整产品结构,减少了新闻纸
的产量,增加了涂布纸等高附加值、回款周期长的纸产品所致.
(3)其他应收款期末比期初增加179. 47%,主要系控股子公司湖南茂源林业有限
责任公司支付的土地租金等,租金凭据尚未收到所致.
(4)预付账款期末比期初增加35. 71%,主要系原材料供应紧张,芦苇进入采购季
节所致.
(5)工程物资期末比期初增加90.36%,主要系在建工程增加所致.
(6)在建工程期末比期初增加54. 92%,主要系项目增加所致.本期主要项目有一
号码头改造、热电厂项目、热电四号炉改造、热电三号机改造.
(7)其他长期资产期末比期初增加35.73%,主要系公司增加造林投入所致.
(8)短期借款期末比期初增加76.99%,主要系:①上年度一年内到期的长期负债2
9,990万元转换;
②公司转产轻涂纸等文化用纸,资金回笼周期延长,增加流动资金所致.
(9)应付票据期末比期初增加100.00%,主要系公司文化纸生产比重增大,补充流
动资金所致.
(10)预收账款期末比期初增加95.86%,主要系本期销售增加,预收账款尚未结算
所致.
(11)应交税金期末比期初增加272.29%,主要系本年增值税增加所致.
(12)预提费用期末比期初减少63.40%,主要系本期预提的利息及时偿付所致.
4、报告期公司利润构成同比发生重大变动的说明
(1)主营业务税金及附加同比增加21.11%,主要系本年增值税增加所致.
(2)其他业务利润同比增加175. 22%,主要系对外提供劳务增加导致其他业务收
入增加所致.
(3)营业利润本期比上期减少31.53%,主要系原材料涨价后成本增加所致.
(4)营业外收入本期比上期增加90.18%,主要系处理往年报废固定资产导致固定
资产清理收入增加所致.
(5)营业外支出本期比上期增加79.19%,主要系报废固定资产导致固定资产净损
失增加所致.
(6)利润总额本期比上期减少26. 05%,主要系受到新闻纸产能集中释放,价格下
降,原材料价格上涨等因素影响所致.
(7)净利润期末比期初减少41.65%,主要系公司2005年国产设备抵扣2770万元所
得税而本年度无抵扣所得税情况所致.
5、报告期公司现金流构成同比发生重大变动的说明
(1)购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比减少77.13%,主
要系本年度无重大的投资及固定资产项目. 上年度主要系公司的节水项目一期完工
及子公司湖南茂源林业有限责任公司的成立等新增固定资产投资项目.
(2)支付的其他与投资活动有关的现金同比减少53. 7%,主要系子公司湖南茂源
林业有限责任公司的林木资产已开始砍伐,先期投入已产生效益.
(3)分配股利、利润或偿付利息所支付的现金期末比期初增长75.42%,主要系股
本扩大,分红比率提高.
6、对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技
术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析
(1)报告期内,公司的生产设备运转良好,设备运行效率均在95%以上.
(2)报告期内, 产品订单充足;积极开拓了国际市场.主导产品库存合理,未出现
积压现象.
(3)报告期内,公司主要生产技术人员没有发生重大的变化.
7、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
(1)主要控股子公司的业务性质、主要产品、注册资本、资产规模情况
湖南茂源林业有限责任公司成立于2005年6月28日,由本公司与泰格林纸集团共
同出资设立, 注册资本22,648万元.经营范围主要是工业原料林种植、抚育、管理;
林业技术的科研开发;凭资质证书从事园林绿化设计、施工.其中本公司以经评估后
的净资产16,435万元出资,占注册资本的72.57%,泰格林纸集团以经评估后的净资产
6, 213万元出资,占注册资本的27.43%.报告期末该公司总资产为72,178.12万元,净
资产24,896.33万元.主营业务收入4,837.37万元,净利润2,395.66万元.报告期内该
公司完成木材采伐4.15万方,取得补贴收入475.88万元.
(二)对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及
对公司可能的影响程度.
中国造纸协会《造纸工业"十一五"发展规划纲要(草稿)》中指出"十一五"时期
, 造纸工业发展的核心仍然是要通过林纸一体化工程有序实施,促进原料结构调整;
加大产业重组, 推动产业结构全面升级.在纸及纸板方面,重点发展市场短缺和急需
的产品,如高档文化用纸、涂布纸、涂布白纸板、牛皮箱纸板和高强瓦楞原纸等.与
此同时, 国家出台了系列优惠措施扶持造纸行业的发展,包括:对造纸企业进口设备
免征关税和进口环节增值税; 对列入国家财政债券支持的重点项目给予贴息、抵免
所得税; 对再生资源综合利用企业给予减免所得税;将关键纸种作为国家"双高一优
"计划专题给予支持;对废纸回收经营企业实行"增值税先征后返70%"的税收优惠.
2006年我国造纸行业继续延续近几年的快速发展势头, 纸产品产量及消费量均
大幅增长. 基于中国经济持续高速增长的预期,未来几年,我国造纸行业将延续近几
年的快速发展势头, 纸产品产量及消费量均大幅增长."十一五"期间,尤其在2008年
北京奥运会来临之前,国内纸业发展将处于黄金发展时期,生产与消费均将保持快速
增长.
公司在全国二十多个省、市、自治区建立了销售网点,配备了专职销售人员,产
品销售网络健全,渠道畅通,客户资源丰富.市场信息反馈敏捷,产品的售前、售中、
售后服务体系完备,营销策略适应市场,应变能力快,产品受到用户青睐.
公司目前与国际知名造纸厂家及国内排名前列的造纸生产企业相比在规模上存
在一定的差距,公司将顺应行业发展趋势,通过采取调整产品结构、开拓高附加值的
高档纸市场、加快林浆纸一体化实施进程、走循环经济发展模式等措施不断提升公
司的经济效益,提高市场竞争力.
2、公司未来的发展机遇和挑战、发展战略等以及各项业务的发展规划
公司地处具有丰富造纸纤维原料、水资源及运输便利地区, 为公司进一步扩大
造纸规模创造了得天独厚的自然条件.
(1)继续积极发展林浆纸一体化战略. 以募集资金完成林业资产收购后,林业面
积达到105万亩,林业采伐量进一步增加.
(2)适应市场需要,适时调整产品结构,改产高技术含量、高附加值的高档纸.
(3)根据市场的变化,采取更为灵活的营销策略,以市场为导向,不断开发新产品
(4)根据市场需求, 全面考虑产品的市场定位、市场分布和销售方式,以印刷物
资公司和出版社为主, 巩固和扩大内销市场,积极开拓海外市场,不断提升公司产品
的美誉度和用户忠诚度.
(5)通过采取以上措施,2007年度实现产量41万吨,实现销售收入20亿元.
3、公司未来发展战略所需的资金需求、使用计划以及资金来源情况
公司所处行业属于资金密集型和资源约束型产业,未来两年,随着年产40万吨含
机械浆胶印印刷纸项目的实施以及林地的收购,资金需求量较大.针对公司未来发展
战略的资金需求,公司将采取有效措施保证资金供应:
(1)年内非公开发行股票成功,募集资金到位.(本次非公开发行股票已于2007年
3月完成)
(2)积极发展主营业务,拓宽销售渠道,增加回款力度,缩短存货周转周期.
(3)与当地银行建立良好关系,采取银行信贷等措施筹集资金,保障资金需求.
(4)灵活运用金融品种和资本运作工具,筹措资金.
4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及已(或
拟)采取的对策和措施
风险因素:(1)新闻纸生产规模不断扩大,新闻纸行业面临的竞争更加激烈,报告
期新闻纸价格持续低迷.
(2)芦苇、木材、再生废纸等主要原料和煤炭受市场影响, 价格波动幅度较大,
对公司的生产成
本造成一定的影响,进而影响公司毛利率水平.
面对以上市场风险因素,公司采取以下措施积极应对:
(1)充分发挥公司所处洞庭湖资源、区位优势, 积极实施林浆纸一体化项目,使
芦苇、木材等原料源头有保障,降低原料和运输成本.
(2)加大产品结构调整力度,进一步完善产销衔接机制,优化产品结构,以适应市
场需求变化,实现系统效益的最大化.
(3)继续开展创效活动, 从供、产、销全员全过程提升成本控制效能,加大技改
技措等整改措施,全面提升提升系统效益.
(4)调整经营策略,针对原材料供应的季节性变化,适时加大收购力度,加大原材
料的库存量;同时扩大直供体系,采购过程做到货比三家,招标采购;与资质雄厚的厂
家建立长期稳定的战略合作关系,尽量降低采购成本.
(5)积极开拓国际市场,完善销售网络,提高产品售后服务质量.
(三)执行新企业会计准则后, 公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对
公司的财务状况和经营成果的影响情况
2007年开始, 公司将全面执行《企业会计准则》.执行企业会计准则后,公司可
能发生主要的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的影响简要
分析如下:
1、公司将根据《企业会计准则第2号—长期股权投资》的规定, 对子公司的投
资采用成本法进行核算,该变化一般情况下会导致公司个别报表投资收益的减少.对
于实施新会计准则后公司收到的子公司分来的以前年度红利,公司应设置备查簿,以
到首次执行日为止子公司以前年度累计为分配利润为限,作为投资成本的收回,在个
别报表中减少长期股权投资的投资成本; 因此,即使子公司在2007年度分配红利(以
前年度), 公司个别报表亦无法体现利润,该事项将对公司个别报表具有一定经济影
响.但该变化对公司合并报表影响不大.
2、公司将根据《企业会计准则第6号－无形资产》的规定, 将部分能够区分的
土地使用权进行重分类调整,从固定资产调整至无形资产核算.该变化对公司的财务
和经营成果没有影响.
3、公司将根据《企业会计准则第16号－政府补助》的规定,对各项政府补助项
目的收入纳入公司营业外收入或递延收益核算.该变化对公司经营成果的影响较小.
4、公司将根据《企业会计准则第17号－借款费用》的规定,公司可以资本化的
借款范围,不仅包括目前现行制度下的专门借款,还包括公司为构建符合资本化条件
的资产占用的一般借款,从而将会增加公司资本化的范围.该变化对公司未来经营成
果影响较小.
5、公司将根据《企业会计准则第18号－所得税》的规定,严格根据递延所得税
资产负债的确认条件进行递延所得税资产负债的确认. 该变化对公司未来经营成果
影响较小.
6、公司将根据《企业会计准则第22号－金融工具的确认和计量》的规定,对公
司的相关金融资产按新准则的规定进行分类,并根据不同类别分别进行会计确认,该
变化对公司未来经营成果影响较小.
7、公司将根据《企业会计准则第38号－首次执行企业会计准则》的规定,对所
得税等项目进行追朔调整.
公司根据《企业会计准则》的规定, 对2006年的资产负债表和损益表进行了模
拟, 按仅执行《企业会计准则第38号－首次执行企业会计准则》规定的追朔调整项
目口径,公司2006年12月31日归属于公司股东的所有者权益从原准则下的10.63亿元
,转变为新准则下的11.39亿元.
(四)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
节水项目二期项目于5月底如期建成投产后, 迅速实现达产、达标、达效.其中
化学木浆车间最高产量提高了17.2%,木材消耗下降了1.9%,水消耗下降了1.2%;化学
苇浆车间最高产量提高了9. 7%,水消耗下降了18.8%;化学车间日均碱回收产量提高
了31.5%,回收率达84%,达到了国内先进水平.
(五)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
湖南省地税局于2006年对本公司2004－2005年税收进行了稽查, 补缴2004年企
业所得税1, 795,446.75元(其中节水项目财政拨款170万元补缴的所得税561,000元
调减2004年资本公积,计税工资等纳税调整事项补缴的所得税1,234,446.75元调增2
004年所得税费用);补缴2005年企业所得税2,178,431.14元(其中节水项目财政拨款
300万元补缴的所得税990, 000元调减2005年资本公积,计税工资等纳税调整事项补
缴的所得税1,188,431.14元调增2005年所得税费用),补缴2005年车船使用税4,167.
71元,个人所得税3,783.18元.以上纳税事项调减期初资本公积1,551,000元,调减期
初未分配利润1,580,038.71元,调减期初盈余公积850,790.07元.
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
单位：万元币种：人民币
项目名称 项目金额 项目进度
节水项目二期工程 4,409.78 100％
节水项目二期项目于5月底如期建成投产后，迅速实现达产、达标、达效。其
中化学木浆车间最高产量提高了17.2%，木材消耗下降了1.9%，水消耗下降了1.2%；
化学苇浆车间最高产量提高了9.7%，水消耗下降了18.8%；化学车间日均碱回收产
量提高了31.5%，回收率达84%,达到了国内先进水平。
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司坚持以经济效益为中心,深入推进管理创效工作.坚持不懈的开
展"三提高、三降低"(提高设备有效作业时间、提高成纸优级品率、提高成浆得率
, 降低消耗、降低浆料流失、降低费用)活动,加强设备挖潜,合理利用原材料资源,
科学调整产品结构, 积极开拓市场,提高了经济运行质量;化木浆、化学回收碱产量
、质量随着节水项目的运行得以进一步提升, 碱回收率达84%;启动化学碱回收白泥
制备轻质碳酸钙项目,通过技术创新实现资源节约、循环利用和经济效益的多蠃.报
告期内公司荣获中国设备管理协会"第七届全国设备管理优秀单位"荣誉称号.1-9月
,公司机制纸产品产量为30.38万吨,同比增长4.04%,机制纸浆28.50万吨,同比增长5
.77%,主营业务收入128509.23万元,利润总额6535.59万元.
报告期内,控股子公司湖南茂源林业有限责任公司完善了青山收购流程,加强林
业信息调查, 合理设计木材采伐流程.报告期内,公司已开始采伐自有林.四季度,木
材经营将成为公司的利润增长点.
1、占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2、公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3、报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□√适用 □不适用
报告期主营业务利润、期间费用在利润总额中所占比例与前一报告期相比分别
减少130. 98个百分点、137.57个百分点,主要系报告期控股子公司湖南茂源林业有
限责任公司已开始砍伐部分林木,公司投资收益增加,利润增加.
4、主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5、主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用□不适用
股东名称:湖南泰格林纸集团有限责任公司
特殊承诺:在其所持股份获得流通权且在48个月锁定期满后的12个月内,通过证
券交易所挂牌交易出售公司股份的出售价格不低于每股6.5元;如不履行或不完全履
行有关最低减持价格的承诺 ,愿意依照有关法律法规承担违约责任并接受相应的处
罚,并将出售该部分股票所得的全部金额作为违约金支付给岳阳纸业.在公司因利润
分配、资本公积金转增股份、配股等导致股份或股东权益发生变化时, 上述最低出
售价格将进行相应调整.(2006年6月公司实施了2005年度利润分配方案(每10股派现
1.5元)后,上述最低出售价格调整为每股6.35元.)
承诺履行情况:未违背承诺
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内公司非募集资金项目主要为综合节水项目. 该项目的主要工程范围是
对化学苇浆生产线、化学木浆生产线以及碱回收生产线进行技术改造. 实施该项目
目的在于进一步提高公司化学木浆、化学苇浆以及碱回收产品的质量、产量, 降低
水耗、减少排污、提升系统效益. 继一期工程于2005年7月顺利投产后,今年5月份,
该项目二期工程包括漂白化学木浆子项、漂白化学苇浆子项及化学碱炉子项各项均
已完成并正式投入试生产.六月份,化学木浆、漂白化学苇浆产量、质量进一步提高
;碱回收最高日产128吨,回收率为83.4%,达到了国内先进水平,为公司下半年经营业
绩提升创造有利条件,有利于公司最终产品质量的提高及企业的可持续发展.
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
报告期内,新闻纸市场竞争激烈,价格继续在低位徘徊.面对严峻的市场形势,公
司坚持以效益为中心, 生产经营实行全员全过程精细化管理,并继续开展"创业、创
新、创优"和"三提高、三降低"活动,提升成本控制效能.生产上根据市场需要,发挥
浆料品种齐全、纸机转产能力强的优势,适时调整了产品结构,缓解新闻纸价格下滑
市场压力.综合节水项目二期工程竣工并顺利投产,为公司增产、降耗提供了有力保
障. 设备管理继续以零故障和星级管理为主线,积极推进故障诊断和状态监测工作,
设备故障率、设备运转率和时间总效率均比去年同期有所提高. 在保证产品质量和
售后服务质量的同时,公司加强营销管理,增加货款回笼力度,缩短资金周转周期.应
对市场需求, 加大新产品的开发力度,生产出黄色工业淋膜原纸、表面施胶超压纸,
得到了用户的认可.环保方面,继获得"2003-2004年度环保突出贡献奖"后,报告期内
公司获得了由中国环境报理事会颁发的"2005-2006年度绿色企业管理奖".
报告期内公司机制纸产品产量为20.06万吨,同比增长5.19%;生产机制纸浆18.9
7万吨,同比增长7.23%.受新闻纸销售价格同比下降影响,报告期主营业务收入85661
.27万元,同比减少4.09%;利润总额3434.21万元,同比减少42.99%.二季度,公司加大
产品结构调整力度,主营业务收入比一季度增加6542.41万元,增加幅度为16.54%;利
润总额比一季度增加577.40万元,增加幅度为40.42%.
报告期内公司控股子公司湖南茂源林业有限责任公司设计了林地调查模型, 推
进林地科学规范管理,现已拥有速生丰产林86.47万亩,主要树种为杨树.
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业或 主营业务收入 主营业务成本 毛利率 主营业务 主营业务 毛利率比
分产品 (%) 收入比上 成本比上 上年同期
年同期增 年同期增 增减(%)
减(%) 减(%)
分行业
造纸及纸 856612652.66 706521389.41 17.52 -4.09 -1.68 减少2.02个
制品业 百分点
分产品
其中: 新 416033077.26 355884579.85 14.46 -34.16 -27.83 减少7.50个
闻纸 百分点
颜料整饰 328110804.91 266022458.40 18.92 72.27 59.72 增加6.36个
胶版纸 百分点
低定量涂 80515031.53 60085088.52 25.37 63.32 4 8.41 增加7.49个
布纸 百分点
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额为21,380,820.28元.
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
分地区 主营业务收入 主营业务收入比上年同期增减(%)
华北 215,330,814.30 7.47
华东 136,348,721.64 -33.44
华中 139,928,052.18 -14.73
华南 149,353,226.50 56.86
西北 34,319,021.45 -21.76
西南 114,799,046.13 -16.98
其他地区 66,533,770.46 43.32
合计 856,612,652.66 -4.09
3、主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
单位:元 币种:人民币
项目 报告期 2005年
金额 占收入总 金额 占收入总 所占比例增减(%)
额的比例 额的比例
(%) (%)
新闻纸收入 416033077.26 48.57 1165072787.51 62.75 减少14.18个百分点
颜料整饰胶 328110804.91 38.30 501958507.11 27.04 增加11.26个百分点
版纸收入
低定量涂布 80515031.53 9.40 144598890.06 7.79 增加1.61个百分点
纸收入
新闻纸、颜料整饰胶版纸收入占收入总额的比例与上年相比发生变化的主
要原因:公司根据市场变化及时调整产品结构,提高了颜料整饰胶版纸生产比例
,降低了新闻纸生产比例.
4、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内,新闻纸毛利率与上年相比减少7.64个百分点,主要原因是新闻纸价格
下跌;颜料整饰胶版纸毛利率与上年相比增加6.36个百分点、低定量涂布纸增加7.4
9个百分点, 主要原因是:(1)加强工艺、设备管理,纸机运行效率提高;(2)节水项目
的投入运行有效降低了生产原料(化学木浆、苇浆)成本.
5、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
单位:元 币种:人民币
项目 报告期 2005年
金额 占利润 金额 占利润 所占比例增减
总额的 总额的
比例(%) 比例(%)
主营业务利润 142846506.23 415.95 362912793.38 322.58 增加93.37个百分点
其他业务利润 9434700.21 27.47 12904629.12 11.47 增加16.00个百分点
期间费用 118826428.67 346.01 264425420.35 235.04 增加110.97个百分点
营业外收支净 848443.18 2.47 1111019.67 0.99 增加1.48个百分点
额
利润总额 34342058.12 100.00 112503021.82 100.00 -
变动原因: 报告期主营业务利润、期间费用在利润总额中所占比例比2005年有
所上升,主要系利润总额相对下降所致.
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
报告期内公司非募集资金项目主要为综合节水项目. 该项目的主要工程范围是
对化学苇浆生产线、化学木浆生产线以及碱回收生产线进行技术改造. 实施该项目
目的在于进一步提高公司化学木浆、化学苇浆以及碱回收产品的质量、产量, 降低
水耗、减少排污、提升系统效益. 继一期工程于2005年7月顺利投产后,今年5月份,
该项目二期工程包括漂白化学木浆子项、漂白化学苇浆子项及化学碱炉子项各项均
已完成并正式投入试生产.六月份,化学木浆、漂白化学苇浆产量、质量进一步提高
;碱回收最高日产128吨,回收率为83.4%,达到了国内先进水平,为公司下半年经营业
绩提升创造有利条件,有利于公司最终产品质量的提高及企业的可持续发展.
★2006年一季:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 随着国内新闻纸产能的快速释放,新闻纸市场竞争更趋激烈,价格进
一步下滑. 面对严峻的市场形势,公司以效益为中心,继续开展"创业、创新、创优"
和"三提高、三降低"活动,深挖产量、质量、成本潜力,在抓紧建设公司节水项目二
期工程的同时,充分发挥节水项目一期工程的效能,使公司在增产、降耗方面取得显
著成效. 同时,公司根据浆料品种齐全、纸机转产能力强的特点,结合纸张市场需求
状况,适时调整了产品结构,并加大新产品的开发力度,提高产品售后服务质量,一方
面较好地满足用户的需求,确保了公司利益的最大化;另一方面最大限度的降低了因
新闻纸价格下滑给公司带来的不利影响.
报告期内公司获得北京中大华远认证中心颁发的环境管理体系和职业健康安全
管理体系认证证书, 成为质量、环境和职业健康安全"三合一"管理体系认证企业之
一,标志着公司质量、环境和职业健康安全管理从此跨入了新的发展阶段.公司正式
启用带有"ISO9001、ISO14001、GB/T28001"三合一认证标志的产品商标, 进一步提
升了品牌形象.同时,公司获得了"2004－2005三湘环保世纪行工业企业荣誉奖"和市
环保局2005年环保资金奖励.
报告期内公司机制纸产品产量为9. 66万吨,同比增长4.89%;生产机制纸浆9.29
万吨, 同比增长6.78%.报告期主营业务收入39,559.43万元,同比减少8.35%;利润总
额1,428.40万元,同比减少42.01%,主要系新闻纸销售价格同比下降幅度较大所致.
1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
变动原因: 报告期主营业务利润、期间费用在利润总额中所占比例比2005年有
所上升,主要系利润总额相对下降所致.
4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
√适用 □不适用
新闻纸、颜料整饰纸收入占收入总额的比例与前一报告期相比发生变化的主要
原因: 公司根据市场变化及时调整产品结构,提高了其他纸种生产比例,降低了新闻
纸生产比例.
5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
√适用 □不适用
新闻纸毛利率与前一报告期相比下降3. 68个百分点,主要系新闻纸销售价格下
降所致.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年末期:
(一)管理层讨论与分析
(一)公司经营情况回顾
1、整体经营情况
(1)报告期内,公司深入开展"创业、创新、创优"活动,广泛开展"三提高、三降
低"(提高设备有效作业时间、提高成纸优级品率、提高成浆得率, 降低消耗、降低
浆料流失、降低费用)活动, 提升成本控制效能;利用新工艺、新技术,不断创新,优
化生产工艺, 实现了持续高产、稳产.为适应市场需求变化,公司加大产销衔接力度
,进一步优化产品结构,实现了系统效益的最大化.
(2)节水项目成为了公司新的经济和效益增长点,一期工程7月份顺利投产后,迅
速达产、达标、达效: 化木浆车间产量提升实现了十二万吨造纸系统生产新闻纸所
需化木浆自给,有效降低了生产成本;化苇浆车间吨浆苇耗降至2吨以下;化学车间回
收碱产量大幅提升, 降低了公司商品碱用量,同时两碱炉送热电厂蒸汽量不断增加,
综合效益显著.
(3)公司在供、产、销等生产经营的环节实行全员全过程控制, 精细管理,从细
节入手,促进成本管理向纵深发展.2005年,公司各经营部门广泛建立直供体系,排除
干扰, 使煤炭、废纸等大宗原材料的采购渠道80%以上实现了直供,大幅度降低了采
购成本.开展"节约能源,清洁生产"等降耗活动,电能消耗得到了有效控制.通过实施
以产量和利润为中心的双目标考核,制订生产、经营系统的创新创优方案、"三创星
级管理奖"优化考核方案等, 起到了有效的激励作用.公司推进了目视管理,创建了"
质量、环境、安全"三合一管理体系,进一步提升了公司的管理水平.报告期内,在全
体员工的努力下,公司继续保持了产销两旺的经营局面,实现了良好的经营成果.
(4)报告期内公司机制纸产品产量为39.30万吨,同比增长54.85%;生产机制纸浆
36.67万吨,实现主营业务收入185,654.42万元,同比增长60.59%;实现利润总额11,2
50.30万元,同比增长35.97%;实现净利润9566.77万元,同比增长65.15%.一方面系公
司2004年7月收购十二万吨系列胶印书刊纸项目后,产销量增长所致;另一方面,系经
湖南省地方税务局及岳阳市地方税务局审批, 本公司2003年国产设备投资抵免2005
年所得税2770万元所致.
2、公司的主要优势、在经营中出现的问题与困难及解决方案
(1)公司的主要优势:
A、纤维资源丰富优势
湖南地处长江中下游地区, 气候适宜、土质条件好,适宜造纸用林的生长,林木
成材周期短, 林木资源丰富,营林综合成本较低.公司林业的发展因其可观的经济效
益、生态效益和社会效益前景, 得到了地方政府和农民的大力支持.同时,洞庭湖区
丰富的荻苇资源提供了优质的草类浆纤维,是文化用纸纤维主要来源之一.
B、淡水资源丰富优势
公司地处长江和洞庭湖交汇的三江口畔,淡水资源极其丰富,不但保证了公司生
产需要,而且供水成本多年来均处于国内同行业最低水平.
C、区位优势
公司北枕长江黄金水道, 西临八百里洞庭,东依京广铁路、107国道和京珠高速
公路,紧临城陵矶两个5000吨级外贸码头,水陆交通十分便利,货物集散快捷高效.因
拥有自身的码头和专用铁路线,公司大宗物料的水路、铁路运输便利、成本低廉.
D、技术优势
公司依托国家级企业技术中心和制浆造纸博士后科研工作站, 拥有多项国家级
自主知识产权, 研发应用实力在国内领先.近几年来,研发了国家级与省级新产品20
个,其中国家级新产品3个;申报专利26项,获国家授权专利14项,其中发明专利6项.
企业在高得率制浆技术, 尤其是意大利杨APMP(或PRC-APMP)化学机械制浆技术
开发应用方面居国际领先水平; 公司意大利杨APMP新工艺制浆及其应用项目获2003
年度"国家科技进步二等奖",这是造纸行业迄今为止获得的最高奖励之一.
公司生产的轻型印刷纸、轻量涂布印刷纸、精制高白彩印新闻纸被评为"国家
级新产品".
以机械浆配抄轻量涂布印刷纸、高档彩印新闻纸、精制高白彩印新闻纸、轻型
印刷纸、颜料整饰胶版纸工艺技术居国内外先进水平.
E、装备优势
公司以募集资金收购的12万吨纸机系芬兰美卓公司推出的最新优化概念纸机,
装备水平达到了国际一流. 开机后,通过不断的工艺优化,纸机的运行效率大幅提高
,连续生产170小时无断头,达到了世界领先水平,平均经济运行总效率高于国际平均
水平.
F、转产优势
公司自产浆品种丰富, 能够生产漂白化学木浆、漂白化学苇浆、机械磨石磨木
浆、杨木化机浆、废纸脱墨浆5种浆种. 公司的纸机多为多功能纸机,能够根据市场
的需求和生产经营的需要, 通过调整纸浆配比,及时调整产品结构,抵御单一产品市
场所带来的风险.
(2)在经营中出现的问题与困难及解决方案
报告期内, 行业竞争趋于激烈,新闻纸价格下半年开始下滑;主要原材料供应趋
紧.针对生产经营中出现的问题和困难,公司主要采取了以下措施:
A、充分发挥公司自制浆能力充足, 浆料质量好、品种丰富等优势,及时调整了
机台产品结构,将中档新闻纸产品改为文化用纸系列产品,避免了中档新闻纸产品滞
销、价格下跌造成的利润风险.
B、坚持以科技为主导, 加强科技攻关,通过技术创新,提升产品质量,提高生产
效率;通过加强生产过程的控制管理,优化生产工艺流程,创造系统效益;加大设备的
维护保养力度,提高设备运行效率,通过设备的稳产、高产降低产品成本.
C、调整经营策略,针对原材料供应的季节性变化,适时加大收购力度,加大原材
料的库存量;同时扩大直供体系,采购过程做到货比三家,招标采购;与资质雄厚的厂
家建立长期稳定的战略合作关系,尽量降低采购成本.
D、加速发展林浆纸一体化建设.
3、公司主营业务的范围及其经营情况
主营业务经营情况的说明
公司属于造纸及纸制品行业,经营范围包括:纸浆、机制纸的制造、销售及对泰
格林纸集团有限责任公司及其子公司水、电、汽的供应. 经营本企业自产产品及技
术的出口业务; 经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及
技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进口的商品及技术除外); 经营进料
加工和"三来一补"业务.
4、报告期内资产构成变化情况
(1)货币资金期末比期初减少71.29%,主要系A、期初林业专项贷款36000万元在
本期投入造林开支所致; B、本年采购原材料比去年大幅增加,银行存款支付相应增
加.
(2)短期借款占总资产的比例比上年增加12.63%,主要系A、公司本期承借2.2亿
元贷款用于归还收购十二万吨系列胶印书刊纸项目所欠余款;B、公司本期生产销售
规模扩大,所需流动资金贷款增加所致
(3)长期借款占总资产的比例比上年减少17.02%,主要系即将到期的长期借款转
入一年内到期的长期负债及偿还部分长期借款所致.
5、报告期内营业费用、管理费用、财务费用及所得税变化情况
营业费用和管理费用与上年同期相比分别增加64. 57%和29.56%,主要系收购十
二万吨系列胶印书刊纸项目后,公司产销量增加,营业费用和管理费用相应增加所致
;财务费用比上年增加81.82%,主要系借款增加所致;所得税比上年减少30.53%,主要
系国产设备抵免所得税所致.
6、报告期内现金流量情况
(1)经营活动产生的现金流量为92,360,559.54元,比上年同期减少51.88%,主要
是因原材料价格不断上涨,导致购买商品接受劳务所支付的现金增大.
(2)筹资活动产生的现金流量净额110,920,072.11元比上年同期减少89.21%,主
要是上年公司上市所募集的5亿多资金到位及林纸一体化专项贷款3.6亿元.
7、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩
湖南茂源林业有限责任公司成立于2005年6月28日,由本公司与泰格林纸集团共
同出资设立,公司注册资本22,648万元.经营范围主要是工业原料林种植、抚育、管
理; 林业技术的科研开发;凭资质证书从事园林绿化设计、施工.其中本公司以经评
估后的净资产16,435万元出资,占注册资本的72.57%,泰格林纸集团以经评估后的净
资产6,213万元出资,占注册资本的27.43%.
报告期内, 公司已拥有速生丰产林85万亩,分布在湖北、湖南两省.主要树种为
杨树,2007年成林部分将进入砍伐期.
(二)对公司未来的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及
对公司可能的影响程度.
2005年我国造纸行业继续延续近几年的快速发展势头, 纸产品产量及消费量均
大幅增长,多家公司积极引进先进设备,导致造纸行业生产规模进一步扩张、产品结
构进一步改善、产品质量进一步提升, 从而进一步增强了中国纸业的市场竞争力."
十一五"期间, 尤其在2008年北京奥运会来临之前,国内纸业发展将处于黄金发展时
期, 生产与消费均将保持快速增长.同时,中国造纸工业已经初步呈现出国际化、集
中化、专业化的态势和格局.
公司2005年新闻纸产量达25. 47万吨,市场占有率为7.5%.公司在全国二十多个
省、市、自治区建立了21个销售网点, 配备了专职销售人员,产品销售网络健全,渠
道畅通, 客户资源丰富.市场信息反馈敏捷,产品的售前、售中、售后服务体系完备
,营销策略适应市场,应变能力快,产品受到用户青睐.
公司目前与国际知名造纸厂家及国内排名前列的造纸生产企业相比在规模上存
在一定的差距,公司正在积极适应行业的发展趋势,通过采取调整产品结构、开拓高
附加值的高档纸市场、加快林浆纸一体化实施进程、走循环经济发展模式等措施不
断提升公司的生产效益,提高公司市场竞争力.
2、公司未来的发展机遇和挑战以及公司的发展规划
公司地处具有丰富造纸纤维原料、水资源及运输便利地区, 为公司进一步扩大
造纸规模创造了得天独厚的自然条件.
(1)继续积极发展林浆纸一体化战略, 目前公司已拥有林地85万亩,2007年成林
部分可进入规模砍伐期.
(2)适应市场需要,适时调整产品结构,改产高技术含量、高附加值的高档纸.
(3)根据市场的变化,采取更为灵活的营销策略,以市场为导向,不断开发新产品
(4)根据市场需求, 全面考虑产品的市场定位、市场分布和销售方式,以印刷物
资公司和出版社为主,巩固和扩大内销市场.不断提升公司产品的美誉度和用户忠诚
度,巩固和提高产品的市场占有率.
(5)通过采取以上措施,2006年度实现产量40.50万吨,实现销售收入19亿元.
3、公司未来发展战略所需的资金需求、使用计划以及资金来源情况.
公司所处行业属于资金密集型和资源约束型产业,资金需求量较大.针对公司未
来发展战略的资金需求,公司将采取有效措施保证资金供应:
(1)积极发展主营业务,拓宽销售渠道,增加回款力度,缩短存货周转周期.
(2)积极与当地银行建立良好关系, 采取银行信贷等措施筹集资金,保障资金需
求.
(3)灵活运用金融品种和资本运作工具,筹措资金.
4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及已(或
拟)采取的对策和措施
(1)国际造纸业巨头纷纷在国内投资建立生产基地,国内企业新闻纸生产规模不
断扩大,新闻纸行业面临的竞争更加激烈,报告期下半年以来新闻纸价格呈下降趋势
(2)芦苇、木材、再生废纸等主要原料和煤炭受市场影响, 价格波动幅度较大,
对公司的生产成本造成一定的影响,进而影响公司毛利率水平.
5、面对所处行业市场风险因素,公司采取以下措施积极应对:
(1)充分发挥公司所处洞庭湖资源、区位优势, 积极实施林浆纸一体化项目,使
芦苇、木材等原料源头有保障,降低原料和运输成本.
(2)继续开展"三提高、三降低"活动,从供、产、销全员全过程提升成本控制效
能;进一步优化产品结构,以适应市场需求变化,实现系统效益的最大化.
(3)调整经营策略,针对原材料供应的季节性变化,适时加大收购力度,加大原材
料的库存量;同时扩大直供体系,采购过程做到货比三家,招标采购;与资质雄厚的厂
家建立长期稳定的战略合作关系,尽量降低采购成本.
(4)积极开拓新市场,完善销售网络,提高产品售后服务质量.
二、公司投资情况
(一)募集资金使用情况
公司于2004年通过首次发行募集资金50,765.50万元,报告期初余额为248.86万
元, 其中:纸材原料林基地建设项目第一期工程12万元,补充12万吨项目及公司所需
流动资金236. 86万元.截止报告期末,公司募集资金已使用完毕,募集资金专用账户
已销户.
★2005年三季度:
(一)公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内,虽然行业内新闻纸由于产能的增长以及进口量的增加,使得新闻纸市
场竞争趋于激烈,但公司继续围绕"创业、创新、创优"开展活动,进一步强化精细管
理, 各生产车间掀起了"比、学、赶、帮、超"的生产热潮.大力开展科技攻关、"三
提高、三降低"(提高设备有效作业时间、提高成纸优级品率、提高成浆得率, 降低
消耗、降低浆料流失、降低费用)活动; 技改项目取得较好效益,节水项目一期工程
自七月份投入运行以来,逐步产生效率,使化学木浆、化学苇浆以及回收碱产量上升
、消耗下降. 公司进一步加强经营管理,采取多项措施降低原材料采购价格;加强产
品售后服务, 巩固产品市场占有率及货款回笼率.报告期公司产销形势良好,实现了
较好的经营成果.
公司控股72.57%的子公司湖南茂源林业有限责任公司,经营范围为:工业原料林
的种植经营和管理, 林业技术的科研开发,凭资格证书从事园林绿化设施、施工.现
有林木面积85. 29万亩,主要分布在湖南、湖北两省,树种包括杨树、松树、桉树、
桤树、苏柳,主要树种是杨树.
1-9月累计生产机制纸29.20万吨,实现主营业务收入133282.69万元,利润总额8
824.11万元.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 未经审计
分行业 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
造纸及纸制品业 439,713,087.58 349,978,044.67 20.41
分产品
其中:新闻纸 270,839,804.28 209,910,026.85 22.50
颜料整饰纸 121,986,482.71 105,015,193.97 13.91
低定量涂布纸 36,756,977.39 27,256,114.09 25.85
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
□适用 √不适用
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
√适用 □不适用
本报告期公司低定量涂布纸毛利率为25. 85%,较前一报告期提高7.97个百分点
,涨幅达44.57%.
原因说明: 1、进一步加强了低定量涂布纸生产工艺、设备管理,使纸机运行效
率提高, 降低了单位产品的制造费用;2、对低定量涂布纸生产用化学消耗品的结构
进行优化及消耗的控制; 3、由于公司节水项目一期工程投入运行,生产用主要原材
料(化学木浆)成本有所下降.
(二)会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
(三)经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
(五)公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
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