经营分析
| 发布日期：2008-3-3 9:09:00 |
≈≈博汇纸业600966≈≈(更新:08.02.28)
本栏内容:主营构成、经营分析、关联企业经营状况
(一)主营构成
按行业构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜书写纸 ｜ 107574.8｜ 21241.9｜ 19.75｜ 33.96｜
｜双胶纸 ｜ 4450.4｜ 693.5｜ 15.58｜ 1.41｜
｜卡纸 ｜ 130312.9｜ 28188.5｜ 21.63｜ 41.14｜
｜石膏护面纸 ｜ 2620.8｜ 473.4｜ 18.06｜ 0.83｜
｜板纸 ｜ 11912.3｜ 1911.7｜ 16.05｜ 3.76｜
｜箱板纸 ｜ 52553.5｜ 4972.4｜ 9.46｜ 16.59｜
｜瓦楞纸 ｜ 5690.9｜ 951.1｜ 16.71｜ 1.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 8747.3｜- ｜- ｜ 2.76｜
｜华北地区 ｜ 110026.6｜- ｜- ｜ 34.74｜
｜华中地区 ｜ 54600.7｜- ｜- ｜ 17.24｜
｜华东地区 ｜ 77197.8｜- ｜- ｜ 24.37｜
｜华南地区 ｜ 32343.0｜- ｜- ｜ 10.21｜
｜西北地区 ｜ 1805.4｜- ｜- ｜ 0.57｜
｜西南地区 ｜ 23024.6｜- ｜- ｜ 7.27｜
｜出口 ｜ 7370.2｜- ｜- ｜ 2.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜文化纸 ｜ 53023.1｜ 7550.8｜ 14.24｜ 37.32｜
｜卡纸 ｜ 58972.8｜ 11120.1｜ 18.86｜ 41.51｜
｜包装纸 ｜ 28924.5｜ 2758.8｜ 9.54｜ 20.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜书写纸 ｜ 49970.0｜ 7209.6｜ 14.43｜ 35.17｜
｜卡纸 ｜ 58972.8｜ 11120.1｜ 18.86｜ 41.51｜
｜箱板纸 ｜ 26103.2｜ 2231.9｜ 8.55｜ 18.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 48859.4｜- ｜- ｜ 34.39｜
｜东北地区 ｜ 3859.0｜- ｜- ｜ 2.72｜
｜华中地区 ｜ 12578.7｜- ｜- ｜ 8.85｜
｜华东地区 ｜ 26442.4｜- ｜- ｜ 18.61｜
｜华南地区 ｜ 30566.8｜- ｜- ｜ 21.51｜
｜西北地区 ｜ 400.3｜- ｜- ｜ 0.28｜
｜西南地区 ｜ 14530.9｜- ｜- ｜ 10.23｜
｜境外 ｜ 3682.9｜- ｜- ｜ 2.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜书写纸 ｜ 101294.3｜ 21765.6｜ 21.49｜ 38.51｜
｜箱板纸 ｜ 38219.5｜ 4275.8｜ 11.19｜ 14.53｜
｜双胶纸 ｜ 6801.0｜ 1021.2｜ 15.02｜ 2.59｜
｜瓦楞纸 ｜ 4976.3｜ 926.3｜ 18.61｜ 1.89｜
｜卡纸 ｜ 111741.4｜ 21280.6｜ 19.04｜ 42.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区 ｜ 89526.9｜- ｜- ｜ 34.04｜
｜东北地区 ｜ 7920.8｜- ｜- ｜ 3.01｜
｜华中地区 ｜ 21888.8｜- ｜- ｜ 8.32｜
｜华东地区 ｜ 45582.9｜- ｜- ｜ 17.33｜
｜华南地区 ｜ 49243.8｜- ｜- ｜ 18.72｜
｜西北地区 ｜ 2096.8｜- ｜- ｜ 0.80｜
｜西南地区 ｜ 21208.5｜- ｜- ｜ 8.06｜
｜出口 ｜ 25563.9｜- ｜- ｜ 9.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 文化纸 ｜ 80695.5｜ 17763.2｜ 22.01｜ 42.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 白卡纸 ｜ 79407.2｜ 15006.2｜ 18.90｜ 41.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 包装纸 ｜ 31320.1｜ 3823.0｜ 12.21｜ 16.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-09-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 书写纸 ｜ 75338.4｜ 16930.4｜ 22.47｜ 39.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 白卡纸 ｜ 79407.2｜ 15006.2｜ 18.90｜ 41.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ 牛皮箱板纸 ｜ 27976.4｜ 3246.6｜ 11.60｜ 14.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按行业构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜文化纸 ｜53907.75 ｜41725.43 ｜12182.32 ｜22.09 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜50448.09 ｜40994.71 ｜9453.38 ｜18.23 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜包装纸 ｜20595.19 ｜17920.86 ｜2674.33 ｜12.48 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜书写纸 ｜50394.44 ｜38754.84 ｜11639.60 ｜22.59 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜50448.09 ｜40994.71 ｜9453.38 ｜18.23 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜牛皮箱纸板 ｜18473.46 ｜16158.09 ｜2315.37 ｜12.02 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2006-06-30)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北地区 ｜903.06 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南地区 ｜8742.99 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜45189.60 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北地区 ｜3754.10 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜境外 ｜9344.18 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜124951.03 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华中地区 ｜9932.66 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜22461.31 ｜- ｜- ｜- ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南地区 ｜24623.12 ｜- ｜- ｜- ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按行业构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜文化纸 ｜24830.83 ｜19309.94 ｜5520.89 ｜22.23 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜24021.32 ｜19479.06 ｜4542.26 ｜18.91 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜包装纸 ｜10050.07 ｜8670.82 ｜1379.25 ｜13.72 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2006-03-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜书写纸 ｜23820.22 ｜18443.37 ｜5376.86 ｜22.57 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜白卡纸 ｜24021.32 ｜19479.06 ｜4542.26 ｜18.91 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜牛皮箱板纸 ｜9142.64 ｜7923.09 ｜1219.55 ｜13.34 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜书写纸 ｜98876.75 ｜76604.59 ｜22272.16 ｜22.53 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜箱板纸 ｜40654.58 ｜35984.73 ｜4669.85 ｜11.49 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜双胶纸 ｜5721.78 ｜4853.49 ｜868.29 ｜15.18 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜胶印书刊纸 ｜9.17 ｜6.70 ｜2.47 ｜26.94 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜瓦楞纸 ｜4644.31 ｜3811.76 ｜832.55 ｜17.93 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜卡纸 ｜98102.40 ｜83168.01 ｜14934.39 ｜15.22 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜248008.98 ｜204429.28 ｜43579.70 ｜17.57 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜项目名称 ｜主营业务 ｜主营业务 ｜主营业务利｜毛利率(%) ｜
｜ ｜收入(万元)｜成本(万元)｜润(万元) ｜ ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华北地区 ｜89387.17 ｜73972.37 ｜15414.80 ｜17.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜东北地区 ｜8541.83 ｜6937.32 ｜1604.51 ｜18.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华中地区 ｜14004.69 ｜11583.38 ｜2421.31 ｜17.29 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华东地区 ｜39167.55 ｜31914.54 ｜7253.02 ｜18.52 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜华南地区 ｜65605.88 ｜54293.15 ｜11312.74 ｜17.24 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西北地区 ｜2602.73 ｜2113.83 ｜488.90 ｜18.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜西南地区 ｜11864.80 ｜9636.10 ｜2228.70 ｜18.78 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜境外小计 ｜16834.34 ｜13978.59 ｜2855.74 ｜16.96 ｜
├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜合计 ｜248008.98 ｜204429.28 ｜43579.71 ｜17.57 ｜
└───────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
(二) 经营分析
★2007年末期:
(一)管理层讨论与分析
1、报告期内公司总体经营情况及分析
报告期内,公司董事会加大对股东大会授权的执行力度,于10月份完成了向社会
公开发行3,456万股人民币普通股A股的计划,本次公开增发的完成,加快了募集资金
项目的实施进度, 扩大了生产规模,增加了产品品种,为提高公司的经济效益和股东
回报奠定了基础.
报告期内, 董事会和经营管理层充分利用公司的设备优势、技术优势及成本优
势,落实节能减排任务,并以节能减排政策为发展契机,合理组织生产,克服了原材料
成本居高不下的不利因素, 坚持"严考核、重激励、硬约束"的经营管理思路,实施"
一切为生产、一切为成本"的量化管理方案, 加大考核力度,加强工艺、设备的技术
创新,提高设备的开机率,保证产品的成品率和一级率,拓宽销售渠道,积极调整原料
结构,合理控制原材料和产品库存,加大对各后勤处室的预算管理,较好的完成了200
7年度各项生产经营目标,经营业绩有了较大幅度的增长.
(1)、公司资产负债情况
截止2007年12月31日,公司资产总计424,607.50万元,其中流动资产合计为186,
090. 71万元,非流动资产合计为238,516.79万元;负债总计179,601.43万元,其中流
动负债合计为103,501.43万元,非流动负债合计为76,100万元;少数股东权益18,984
. 33万元;归属于母公司的所有者权益合计226,021.74万元,其中股本为31,536万元
, 资本公积为122,828.83万元,盈余公积为12,957.26万元,未分配利润为58,699.66
万元.
(2)、公司盈利情况
报告期内, 公司实现营业收入316,759.61万元,比上年增长19.57%,实现营业利
润27, 844.98万元,比上年增长24.38%,归属于母公司的净利润19,785.45万元,比上
年增长34.70%,主要原因是公司卡纸产品销量增加,文化纸价格提高及石膏护面纸投
产形成新的利润增长点.
2、公司主营业务及其经营状况分析
公司所属造纸行业,经营范围为:胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的
生产、销售;批准范围的自营进出口业务及"三来一补"业务.
报告期内,公司共生产文化纸23.04万吨,白卡纸23万吨,箱板纸17.48万吨,瓦楞
纸2.42万吨,护面纸板纸6.28万吨.共销售文化纸23.93万吨,白卡纸22.92万吨,箱板
纸17.85万吨,瓦楞纸2.44万吨,护面纸板纸4.76万吨.
3、报告期内公司资产构成、主要财务数据同比发生重大变动情况说明
(1)、货币资金年末数为759,711,585.86元,较年初数增加374.63%,其主要原因
是募集资金尚未使用完毕及货款回收较多所致.
(2)、应收票据年末数为116,029,595.28元,较年初数增加113.00%,其主要原因
是期末收到的票据尚未背书转让所致.
(3)、在建工程年末数为161, 557,794.40元,较年初数减少35.51%,其主要原因
是石膏护面纸工程完工转入固定资产所致.
(4)、无形资产年末数为184, 241,404.98元,较年初数增加39.17%,其主要原因
是新增土地使用权所致.
(5)、递延所得税资产年末数为8,971,358.80元,较年初数增加138.65%,其原因
系合并报表抵消未实现毛利和本期计提的存货跌价准备所形成的递延所得税资产增
加所致.
(6)、短期借款年末数为645, 301,621.18元,较年初数增加40.02%,其原因系产
能扩大,短期借款增加所致.
(7)、应交税费年末数为16, 968,955.70元,较年初数增加115.20%,原因系应交
增值税、企业所得说、土地使用税增加所致.
(8)、一年内到期的非流动性负债年末数为50,000,000.00元,较年初数减少82.
44%,其主要原因是一年内到期的长期借款减少所致.
(9)、资产减值损失2007度发生数为3,777,288.93元,较2006年度发生数增加67
.46%,其原因是计提存货跌价准备所致.
(10)、营业外收入2007度发生数为82,586.33元,较2006年度发生数减少89.72%
,其主要原因是索赔款减少所致.
(11)、营业外支出2007度发生数为2,822,725.47元,较2006年度发生数增加600
.54%,原因系处理部分陈旧设备所致.
4、报告期内公司现金流量构成情况
(1)、投资活动产生的现金流量净额高于上年同期88.87%,主要是由于本期收回
对浆业的投资等现金流入高于上年同期, 且本期为购建固定资产无形资产等长期资
产所支付的现金较去年同期减少所致.
(2)、筹资活动产生的现金流量净额高于上年同期44.81%,主要是增发募集资金
的到位增大了筹资活动产生的现金流入.
(3)、现金及现金等价物净增加额高于上年同期427. 67%,主要是增发资金尚未
使用完毕及银行存款较年初增加所致.
5、报告期内对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品销售或积压情况、
主要技术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析
(1)、报告期内, 公司生产设备运转良好,主要产品白卡纸、文化纸、箱板纸开
工率均在96%以上.报告期内公司15万吨石膏护面纸项目投产,现已正常运行.
(2)、报告期内,公司继续实施"额度授信"销售模式,销售状况良好,产品订单充
足. 文化纸全年销售23.93万吨,产销率达到103.86%;白卡纸全年销售22.92万吨,产
销率达到99. 65%;箱板纸全年销售17.85万吨,产销率达到102.12%.主要产品库存合
理,未出现积压情况,销售市场和地区分布没有发生重大变化.
(3)、报告期内公司主要生产技术及技术人员没有发生重大变化.
6、报告期内,公司技术创新、节能减排及自主创新情况
报告期内,公司积极响应国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知,加快
实施废水深度处理资源化回用工程,通过外出学习和自主创新,对制浆和造纸的工艺
、设备进行技术改造和技术创新,调整原材料结构,有效的降低了水、电、汽等能耗
的耗用,完成了节能降耗的目的.通过实施"创新型企业",建立创新激励机制,提升了
公司拥有自主创新和产品研发的水平.
二、对公司未来发展的展望
1、分析公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势
以及对公司可能的影响程度
公司所属造纸行业,我国造纸工业发展与国民经济及社会发展密切相关,经济的
发展将为我国造纸工业发展提供有力支撑,根据纸及纸板消费量指数与GDP指数的相
关性分析,并综合考虑影响国民经济发展的有关不确定因素和相关产业的发展前景,
"十一五"期间,我国造纸工业仍将处于发展增长期,预计2005年至2010年纸及纸板消
费量的年均增长速度为7.5%,2010年纸及纸板的消费量将从2005年的5,930万吨增长
到8,500万吨左右,国内自给率保持在90.0%以上,人均消费量由45千克增至62千克.
公司位于山东省,有着良好的资源优势及区位优势.目前生产规模虽已处于国内
同行前列,但与国内及国际大型造纸厂家相比规模优势仍存在较大差距,公司将通过
新上项目、技术改造,引进国外先进设备等措施,借助国家节能减排对大企业集团的
有利发展机遇, 扩大公司生产规模,引进开发新产品,体现公司规模优势、产品优势
以及成本优势.
2、未来公司发展机遇和挑战,发展战略以及各项业务的发展规划
(1)、在继续做强做大白卡纸、文化纸的基础上,利用市场机会及各纸业公司市
场定位的差异,充分发挥公司的技术、管理、机制与营销优势,调整、优化产品结构
,降低经营风险.
(2)、报告期内, 公司15万吨石膏护面纸项目的顺利投产,使公司的生产能力达
到了75万吨,其中文化纸25万吨,高档涂布白卡纸20万吨,牛皮箱板纸15万吨,石膏护
面纸15万吨,逐步扩大了公司的生产规模.2010年,公司纸制品产能将达到120万吨.
(3)、公司将加大研发投入, 储备高环保、高附加值的产品.进一步加大环保投
入,提高治理水平,满足国家、省、市的环保要求.
(4)、加快林、浆、纸一体化步伐. 由于国家林业资源的匮乏,未来林业资源的
储备将决定造纸企业的生存, 因此,公司计划择机大力发展林业资源,在速生林基地
合作育林等, 在条件好的地区大量种植自有林;在现有基础上扩大自制木浆规模,增
加机制纸产能.
(5)、2008年公司生产经营计划
1)、加快发展林浆纸一体化项目建设,引进消化吸收国外先进技术和设备,调整
原料结构,减少对进口纸浆的依赖度,降低单位生产成本,提高产品竞争力.公司募投
项目－9. 5万吨化学浆项目预计2008年4月份投产,该项目的顺利投产将进一步降低
公司的生产成本,提高产品竞争力.
2)、加大年产15万吨石膏护面纸市场的开拓力度.
3)、加大新产品市场开发力度,在巩固传统产品市场的基础上,加快产品结构调
整,细分市场,提升企业对市场风险的控制力,根据市场需求,全面考虑产品的市场定
位, 积极开拓国际市场.大力研发新产品,不断提升公司产品的美誉度和用户忠诚度
,提高产品的市场占有率.
3、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况造纸业作
为资金密集型企业, 决定了企业在发展的同时,伴随着对资金的大量需求.基于公司
未来发展的资金需求,公司将采取:
(1)利用公司自有资金, 加大回款力度,减少存货周转周期,拓宽销售渠道,促进
资金良性循环.
(2)积极与金融机构保持良好的信誉关系, 巩固、拓宽融资渠道,通过银行信贷
、增加银行授信额度等措施筹措银行贷款,确保资金链安全循环.
(3)通过发行短期融资券保证流动资金及生产经营所需.
4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素及已
或拟采取的对策和措施目前公司生产所用原料为商品木浆、进口废纸及麦草等. 该
等原材料价格变动将直接影响本公司的主营业务成本,进而影响公司的毛利率水平.
措施: 积极调整原料结构;与多家纸浆经销商建立长期稳定的战略合作关系,降
低纸浆的采购成本,同时积极发展林浆纸一体化项目.目前已建成投产的化机浆项目
和即将投产的化学浆项目能为公司提供优质的造纸原料,不仅降低了生产成本,而且
降低了原材料对市场的依赖度.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于2007年通过增发募集资金657,742,169.00元,已累计使用367,388,6
04.86元,其中本年度已使用367,388,604.86元,尚未使用290,353,564.14元.
2、承诺项目使用情况
1)、年产15万吨石膏护面纸技术改造项目
项目拟投入22,600.00万元,实际投入17,680.00万元
2)、年产9.5万吨化学木浆技改工程
项目拟投入43,198.00万元,实际投入19,058.86万元
3、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
2007年度,公司除首次执行《企业会计准则》造成的影响外,本公司不存在其他
会计政策变更.根据《企业会计准则》及其相关的规定,公司年度会计报告对前期已
披露的2007年期初资产负债表相关项目做了追溯调整, 并按照企业会计准则重新列
报.
根据新的会计准则的要求,所作上述调整说明如下:
1、预付款项:原在工程物资中核算的预付设备工程款转入预付款项.
2、固定资产:原随同地上附属物用途计入固定资产的土地使用权转入无形资产
3、工程物资:原在工程物资中核算的预付设备工程款转入预付款项.
4、无形资产:原随同地上附属物用途计入固定资产的土地使用权转入无形资产
5、盈余公积:根据施行新会计准则的影响及企业会计准则解释第1号-财会[200
7]14号等文件规定, 公司将所得税核算方法由应付税款法改为资产负债表债务法核
算, 并且不再转回子公司计提的盈余公积和将对子公司的长期投资由权益法追溯调
整为成本法核算,调减2007年初盈余公积4,535,338.55元.
6、未分配利润:根据施行新会计准则的影响及企业会计准则解释第1号-财会[2
007]14号等文件规定, 公司将所得税核算方法由应付税款法改为资产负债表债务法
核算, 并且不再转回子公司计提的盈余公积和将对子公司的长期投资由权益法追溯
调整为成本法核算,调增2007年初未分配利润8,012,264.99元.
投资情况说明:
公司投资情况
1、募集资金使用情况
1)、公司于 2007 年通过增发募集资金 657,742,169.00 元,已累计使用 367
,388,604.86 元,其中本年度已使用 367,388,604.86 元,尚未使用 290,353,564.1
4 元.
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名 是否变 实际投入金
拟投入金额 预计收益
称 更项目 额
年产 15 万
吨石膏护面
22,600.00 否 17,680.00 2,101.63
纸技术改造
项目
年产 9.5 万
吨化学木浆 43,198.00 否 19,058.86
技改工程
合计 /
续上表:
是否符 是否符
承诺项目名 产生收益情 合计划 合预计
称 况 进度 收益
年产 15 万
吨石膏护面
2,353.88 是 是
纸技术改造
项目
年产 9.5 万
吨化学木浆 是
技改工程
合计 / /
1)、年产15万吨石膏护面纸技术改造项目
项目拟投入 22,600.00 万元,实际投入 17,680.00 万元
2)、年产9.5 万吨化学木浆技改工程
项目拟投入 43,198.00 万元,实际投入 19,058.86 万元
3、非募集资金项目情况
报告期内,公司无非募集资金投资项目.
★2007年三季:
一 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
1、货币资金比年初增加92.54%,主要是新增银行借款尚未使用及期末银行汇票
和承兑保证金增加所致.
2、应收票据比年初增加170. 41%,主要是期末收到的银行承兑汇票未及时支付
所致.
3、预付款项比年初增加330. 79%,主要是由于预付土地款由在建工程转入预付
账款所致.
4、其他应收款比年初减少39.59%,主要是公司期末较期初个人备用金减少所致
5、在建工程比年初减少65.43%,主要是石膏护面纸完工转入固定资产及预付土
地款由在建工程转入预付账款所致.
6、递延所得税资产比年初增加100. 39%,主要是内部投资资产在合并报表进行
抵消时所导致的递延所得税资产增加.
7、短期借款比年初增加63.37%,主要是增加进出口银行借款备付国外信用证及
外汇所致.
8、应付职工薪酬比年初增加41.44%,主要是根据新会计准则将应付职工福利费
等计入应付职工薪酬科目以及提取尚未发放的工资所致.
9、应交税费比年初增加456. 19%,主要是2007年9月份实现的增值税比2006年1
2月份增加以及大华纸业及博汇浆业按月预提按季预缴所得税所致(博汇纸业按月预
提按月预缴所得税).
10、应付利息比年初减少94.28%,主要因为银行规定每月20号付息,年底应付利
息为12月21-31日预提利息额,而2007年9月底不需要提取此费用.
11、一年内到期的长期负债比年初减少71. 20%,主要是于2008年到期的长期借
款减少所致.
12、少数股东权益比年初增加264.38%,主要是合并报表范围增加山东博汇浆业
有限公司所致.
13、营业外收入比上年同期减少90. 06%,主要是收到的索赔款比去年同期减少
所致.
14、营业外支出比上年同期增加469.71%,主要是本期低于账面价值清理部分旧
设备所致.
二 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
山东博汇集团有限公司承诺: 1、自获得上市流通权之日起,在36个月内不上市
交易或转让, 在该项承诺期满后,通过上海证券交易所挂牌交易出售股票,出售数量
占本公司股份总数的比例在12个月内不超过总股本的5%, 在24个月内不超过总股本
的10%. 2、自获得上市流通权之日起36个月不上市交易或转让,期满后,二级市场出
售价格不低于8. 0元/股(发生利润分配、资本公积金转增、增发新股、配股或可转
债时,价格作相应调整).以上承诺山东博汇集团有限公司均未违背.
三 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
四 其他需要说明的重大事项
1 公司持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
2 公司持有非上市金融企业、拟上市公司股权的情况
□适用 √不适用
★2007年中期:
(一)董事会报告
报告期内, 公司严格落实年初制定的发展策略,经营稳健发展.公司董事会和经
营管理层真抓实干,积极调整原料库存,合理调整产品结构,降低生产成本,参与国际
市场竞争, 积极推动公司林、浆、纸一体化发展方针.生产管理上,对公司及控股子
公司进行量化管理,搞好产品创新,建立研发激励机制;销售上,继续深入开拓销售市
场,提高公司产品的市场占有率;后勤部门,继续为生产、销售、客户提供服务,加强
业务的学习,不断提高工作效率和工作质量.
报告期内,公司实现营业收入142,084.59万元,同比增长12.70%;营业利润9,513
.16万元,同比降低14.92%;实现净利润7,303.60万元,同比降低0.73%.
报告期内,公司变动较大的指标及原因:
1、货币资金比年初增加64. 15%,金额为102,680,307.56元,主要是新增进出口
银行借款尚未使用及期末银行汇票及承兑保证金增加.
2、应收票据比年初增加205.55%,金额为111,971,246.12元,主要是期末收到的
大部分银行承兑汇票未及时支付所致.
3、其他应收款比年初减少48. 12%,金额为3,535,623.83元,主要是公司期末较
期初个人备用金减少所致.
4、在建工程比年初增加54. 59%,金额为136,770,552.55元,主要是石膏护面纸
安装领用设备、物资及9.5万吨化学浆项目加快建设所致.
5、无形资产比年初增加31.09%,金额为33,640,398.88元,主要是根据新会计准
则规定原在固定资产中核算的部分土地转入无形资产核算.
6、短期借款比年初增加34.84%,主要是增加进出口银行借款备付国外信用证及
外汇所致.
7、应付票据比年初增加133. 40%,主要是本期增加用票据付部分木浆及化工款
所致.
8、营业税金及附加比上年同期减少41. 86%,主要是本期实现增值税同比降低,
以及公司控股子公司大华纸业及博汇浆业据合资公司税法规定不计提营业税金及附
加所致.
9、营业外支出比上年同期增加472. 69%,主要是本期低于账面价值清理部分草
浆车间设备所致.
10、营业外收入比上年同期增加2524. 39%,主要是母公司以部分固定资产投资
于博汇浆业公司的增值额计入营业外收入所致.
(二)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
1)、15万吨石膏护面纸
公司出资226,000,000元投资该项目,土建已完工,正在进行设备安装调试.
2)、9.5万吨化学浆
公司出资431,980,000元投资该项目,正在进行土建过程中.
★2007年一季:
(一)公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
□适用 √不适用
(二)公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1、山东博汇集团有限公司股份增持计划的承诺:在公司股权分置改革方案获得
相关股东会议批准实施后2个月内, 如公司股票价格连续2个交易日收盘价低于5.40
元/股,则自次一交易日起,博汇集团将通过交易所集中竞价的方式增持公司股份,直
至增持数量达到500万股,或公司股票收盘价不低于5.40元/股,并承诺在增持股份计
划完成后的6个月内不出售所增持股份.履行情况:山东博汇集团有限公司已经于200
5年12月15日实施完毕,并公告于2005年12月16日的《中国证券报》和《上海证券报
》上.
2、山东博汇集团有限公司承诺其所持有的非流通股份自获得流通权之日起,在
36个月内不上市交易或转让, 在该承诺期满后,通过上海证券交易所挂牌出售股票,
出售数量占本公司股份总数的比例在12个月内不超过总股本的5%, 在24个月内不超
过总股本的10%. 履行情况:截至报告期末,博汇集团持有的公司股票(除履行增持承
诺外)没有发生变化.
(三)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
(四)本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与"新旧会计准则股东权益
差异调节表"中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明:
□适用 √不适用
★2006年末期
(一)管理层讨论与分析
一、报告期内公司经营情况回顾
1、报告期内公司总体经营情况及分析
报告期内, 面对公司主要原材料价格居高不下,给公司生产经营带来不利影响.
公司董事会和经营管理层积极调整原料库存,认真应对、果断决策,合理调整产品结
构档次, 降低生产成本,坚持设备现代化、产品高档次、参与国际市场竞争,走林、
浆、纸一体化的路子,对公司及控股子公司进行量化管理,充分利用公司的设备优势
、技术优势及成本优势,使公司较好的完成了2006年度各项生产经营目标,经营业绩
保持稳定快速增长.
2006年度公司实现主营业务收入263,032万元,同比增长6.06%;主营业务利润48
,214万元,同比增长12.58%;实现净利润14,638万元,同比增长15.06%.
2、公司主营业务及其经营状况分析
公司所属造纸行业,经营范围为:胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的
生产、销售;批准范围的自营进出口业务及"三来一补"业务.2006年全年共生产文化
纸24. 67万吨,同比增长1.52%,市场占有率居国内第二名;白卡纸20.93万吨,同比增
长8.33%;箱板纸13.81万吨,同比增长-2.20%.
(1)公司主营业务分产品情况表
单位:元 币种:人民币
产品名称 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润率(%)
书写纸 1,012,942,527.54 795,286,684.85 21.49
箱板纸 382,194,518.98 339,436,884.42 11.19
双胶纸 68,010,134.42 57,797,843.90 15.02
瓦楞纸 49,762,790.51 40,500,179.07 18.61
卡纸 1,117,413,874.51 904,607,978.74 19.04
续上表:
产品名称 主营业务收入比 主营业务成本比 主营业务利润率比
上年增减(%) 上年增减(%) 上年增减(%)
书写纸 2.45 3.82 -4.61
箱板纸 -5.99 -5.67 -2.52
双胶纸 18.86 19.09 -1.00
瓦楞纸 7.15 6.25 3.79
卡纸 13.90 8.78 25.10
(2)公司主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
华北地区 895,269,356.62 0.16
东北地区 79,208,033.35 -7.27
华中地区 218,887,865.98 56.30
华东地区 455,828,681.59 16.38
华南地区 492,438,092.35 -24.94
西北地区 20,968,459.07 -19.44
西南地区 212,084,756.32 78.75
出口 255,638,600.68 51.86
(3)公司主要供应商、客户情况说明
单位:元 币种:人民币
前五名供应商采购金额合计 669,773,731.64 占采购总额比重(%) 29.05
前五名销售客户销售金额合计 279,523,166.14 占主营业务收入比重(%) 10.63
3、报告期内公司资产构成同比发生重大变动情况说明
(1)、报告期内货币资金为160, 063,637.82元,比期初增加239%,主要原因是新
增银行借款尚未使用及银行承兑汇票保证金增加所致.
(2)、报告期内应收票据为54, 472,842.34元,比期初数增加265.69%,其主要原
因是公司期末收到的银行承兑汇票背书转让金额比期初减少所致.
(3)、报告期内其他应收款为7, 348,147.69元,比期初增加54.66%,其主要原因
是公司为开拓市场,备用金增加所致.
(4)、报告期内工程物资为120, 534,236.96元,比期初增加100%,增加原因主要
是为石膏护面纸工程购置的工程材料及预付的大型设备款.
(5)、报告期内在建工程为250, 527,952.54元,比期初数增加26,644.78%,其主
要原因是石膏护面纸工程、9.5万吨化学浆工程开工建设所致.
(6)、报告期内无形资产为108,209,235.96元,比期初数增加220.88%,其原因是
公司本期新增马桥镇大成工业园土地使用权所致.
(7)、报告期内应付票据为95,000,000.00元,比期初增加100%,增加的主要原因
是公司本期使用票据付款所致.
(8)、报告期内应付账款为160, 531,100.06元,比期初数减少30.20%,其主要原
因是欠付的木浆等原料款、新建项目施工款及时支付所致.
(9)、报告期内应交税金为7, 144,912.65元,比期初数减少52.51%,其主要原因
是企业所得税及时缴纳所致.
(10)、报告期内一年内到期的长期负债为284,700,000.00元,比期初数增加98.
62%, 其主要原因是以前年度借入的基建及技改等长期借款将于2007年到期,由长期
借款转入所致.
4、报告期内公司现金流量构成情况
(1)、经营活动产生的现金流量:本期244,624,951.59元,比上年同期增加46.19
%,其主要原因是销售收入增加、货款及时回收所致.
(2)、投资活动产生的现金流量:本期为-362,583,235.95元,比上年同期增加74
.06%,其主要原因是石膏护面纸工程、9.5万吨化学浆工程项目投入高于去年制浆工
程项目投入所致.
(3)、筹资活动产生的现金流量:本期为230,948,320.95元,比上年同期增加643
.28%,其主要原因是新上项目增加银行借款投入所致.
5、报告期内对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品销售或积压情况、
主要技术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析
(1)、报告期内, 公司生产设备运转良好,主要产品白卡纸、文化纸、箱板纸开
工率均在96%以上.
(2)、报告期内,公司继续实施"额度授信"销售模式,销售状况良好,产品订单充
足. 文化纸全年销售24.21万吨,产销率达到98%;白卡纸全年销售20.71万吨,产销率
达到99%; 箱板纸全年销售13.66万吨,产销率达到99%.主要产品库存合理,未出现积
压情况,销售市场和地区分布没有发生重大变化.
(3)、报告期内公司主要生产技术及技术人员没有发生重大变化.
6、公司主要控股公司的经营情况及业绩分析
单位:万元 币种:人民币
公司名称 业务性质 主营业务 注册资本 资产规模 净利润
淄博大华纸 有限责任 开发、生产、 9000.00 37,860.01 688.24
业有限公司 公司 销售板纸及纸
制品
二、对公司未来发展的展望
1、分析公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势
以及对公司可能的影响程度
公司所属造纸行业,造纸业作为经济发达国家国民经济十大支柱制造业之一,是
技术、资金、资源、能源密集型的基础原料工业,规模经济极为显著.根据初步预测
,2010年我国纸品市场需求量将达到8000万吨以上,市场前景广阔.
公司位于山东省,有着良好的资源优势及区位优势.目前生产规模虽已处于国内
同行前列,但与国内及国际大型造纸厂家相比规模优势仍存在较大差距,公司将通过
新上项目、技术改造,引进国外先进设备等不断扩大公司生产规模,引进开发新产品
,体现公司规模优势、产品优势以及成本优势.
2、未来公司发展机遇和挑战,发展战略以及各项业务的发展规划
(1)、公司继续以文化纸和卡纸为基础,以纸制品为发展方向,以"经济效益为中
心,规范运作、规模经营,持续发展"为总体发展战略.完善技术研发体系和国内外市
场营销网络,加强产品的开发和人才的储备,充分利用产品差异化和成本领先的竞争
优势, 保持国内纸制品的优势地位;同时,面向国际市场,大力拓展国际营销网络,扩
大出口能力.
(2)、新年度生产经营计划
1)2007年公司拟定向增发8000万股A股,通过募集资金项目－15万吨石膏护面纸
和9.5万吨化学浆项目,进一步调整产品结构,降低生产成本.
2)加快发展林浆纸一体化项目建设,引进消化吸收国外先进技术和设备,调整原
料结构,减少对进口纸浆的依赖度,降低单位生产成本,提高产品竞争力.
3)在巩固传统产品市场的基础上, 加大市场开发力度,加快产品结构调整,细分
市场,提升企业对市场风险的控制力,根据市场需求,全面考虑产品的市场定位,积极
开拓国际市场. 大力研发新产品,不断提升公司产品的美誉度和用户忠诚度,提高产
品的市场占有率.
3、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况造
纸业作为资金密集型企业,决定了企业在发展的同时,伴随着对资金的大量需求
.基于公司未来发展的资金需求,公司将采取:
(1)利用公司自有资金, 加大回款力度,减少存货周转周期,拓宽销售渠道,加大
资金循环力度.
(2)积极与金融机构保持良好的信誉关系, 稳定融资渠道,通过银行信贷、银行
授信额度、担保、抵押等措施筹措银行资金,保证资金链的循环.
(3)通过向社会公开增发8000万股A股保证募集资金项目资金充裕.
4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素及已
或拟采取的对策和措施
目前公司生产所用原料为商品木浆、进口废纸及麦草等. 该等原材料价格变动
将直接影响本公司的主营业务成本,进而影响公司的毛利率水平.
措施: 积极调整原料结构;与多家纸浆经销商建立长期稳定的战略合作关系,降
低纸浆的采购成本,同时积极发展林浆纸一体化项目.目前已建成投产的化机浆项目
能为公司提供优质的造纸原料,不仅降低了生产成本,而且降低了原材料对市场的依
赖度.
5、执行新企业会计准则后,公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公
司的财务状况和经营成果的影响情况
(1)长期股权投资:新准则要求母公司对子公司的投资日常按照成本法进行核算
,进行合并财务报表时按照权益法进行核算.这样从财务报表上更能真实体现母公司
的财务状况和经营业绩. 公司的控股子公司淄博大华纸业有限公司将按照该要求进
行核算.
(2)无形资产:新准则要求对新取得的土地使用权按照无形资产的准则要求进行
核算.公司将对明年取得的土地使用权按照无形资产的要求进行摊销,而不再随同房
屋建筑物计入固定资产进行核算.
(3)政府补助: 按照新准则的规定企业从政府取得的补助,将形成递延收益分期
计入当期损益或直接计入当期损益. 公司将在明年按照新准则的要求调整政府补助
的核算方法.
(4)所得税:对于因资产账面价值与资产计税基础、负债账面价值与负债计税基
础形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂时性差异, 公司将按照新准则的要求递延所
得税资产和递延所得税负债进行核算.
(二)公司投资情况
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 备注
淄博大华纸业有限公司 开发、生产、 60
销售板纸及纸制品
1、募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
2、非募集资金项目情况
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
石膏护面纸工程 26500.66 117.26% 0
9.5万吨化学浆工程 10271.67 23.78% 0
合计 36772.33 / /
(三)公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
报告期内,公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错.
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
★2006年三季:
一、公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
本报告期内公司实现主营业务收入664, 716,920.34元,比去年同期增长9.76%.
实现净利润38,317,530.11元,比去年同期增长7.90%.
截止报告期末,公司2006年累计实现主营业务收入1,914,227,203.26元,比去年
同期增长3.70%,累计实现净利润111,889,098.01元,比去年同期增长32.25%.
本报告期内由于麦草等主要原材料价格上涨使文化纸成本上升, 毛利率比上一
报告期下降了0.59个百分点,卡纸用主要原材料木浆价格虽然上涨,但公司自制化机
浆充分发挥其效益已完全替代进口化机浆,卡纸生产成本几乎不受影响,且卡纸销售
价格有所提高,毛利率比上一报告期上升了0.16个百分点.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
2006年7-9月 2006年1-6月 增减(%)
项目 金额 占利润 金额 占利润
总额% 总额%
主营业务利润 120306548.78 212.67 236,745,081.90 211.35 0.62
其他业务利润 572489.85 1.01 1,018,925.81 0.91 10.99
期间费用 64504703.66 114.02 125,952,859.12 112.44 1.41
投资收益
补贴收入
营业外收支净额 196535.59 0.35 201,989.01 0.18 94.44
1)其他业务利润占利润总额的比例较前一报告期升高的原因是本报告期出售自
产化机浆致使其他业务利润增大.
2)营业外收支净额占利润总额的比例较前一报告期增大的原因是本报告期收取
的索赔款增大.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 √不适用
二、会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
三、经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
四、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
五、公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
六、公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
股东名称:山东博汇集团有限公司
特殊承诺:1、自获得上市流通权之日起,在36个月内不上市交易或转让,在该项
承诺期满后,通过上海证券交易所挂牌交易出售股票, 出售数量占本
公司股份总数的比例在12个月内不超过总股本的5%,在24个月内不超
过总股本的10%.2、根据2005年、2006年经审计的年度财务报告, 如
果本公司2005年、2006年扣除非经常性损益后净利润分别低于12000
万元、14500万元.或2005年、 2006年度财务报告被出具非标准审计
报告,博汇集团承诺:一次性追加支付对价的股份总数420万股.3、自
获得上市流通权之日起36个月不上市交易或转让, 期满后,二级市场
出售价格不低于8.0元/股(发生利润分配、资本公积金转增、增发新
股、配股或可转债时,价格作相应调整)4、本公司股权分置改革方案
获得相关股东会议批准实施后2个月内,如本公司股票价格连续2个交
易日收盘价低于5.40元/股,则自次一交易日起,博汇集团将通过交易
所集中竞价的方式增持本公司股份,直至增持数量达到500万股,或本
公司股票收盘价不低于5.40元/股,并承诺在增持股份计划完成后6个
月内不出售所增持股份.
承诺履行情况:未违背承诺
七、截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明
□适用 √不适用
截止本次季报公告日,未进入股改程序公司的相关说明
□适用 √不适用
投资情况说明:
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
★2006年中期:
(一)管理层讨论与分析
2006年上半年,公司面对部分产品国内外市场竞争日趋激烈的态势,严格落实年
初制定的应对策略,坚持"一切为生产,一切为成本",坚持以经济效益为中心,狠抓成
本管理和成本考核;坚持"强调细节、促进创新、重在执行"的经营思路,在做好各口
预算管理的基础上,将执行细节工作落实到每个过程,并加强技术、产品、工艺等各
方面的创新,以此促进节能降耗.
生产上, 对公司及控股子公司进行成本量化管理,加强产品成本的控制效力;实
施创新型企业建设,坚持外出学习制度,大力提倡制度创新,工艺、产品创新;加大研
发投入,加强新产品开发力度,大力发展循环经济,提高水资源利用率,降低综合能耗
;同时包括生产部门在内的售后服务小组重点作好产品质量的管理和控制,充分发挥
进口设备的先进优势,以质赢取市场.
销售部门及时调整销售策略, 加大市场开发力度,提高产品的市场占有率,积极
稳妥地拓展国内、国际市场, 出口贸易比去年同期有了大幅度的增长.在坚持客户"
额度授信"销售模式原则不变的情况下,调增部分主要客户的额度,赢得了市场,赢得
了客户. 加强销售制度的落实和完善,增加销售人员的责任管理,加强货款的回笼力
度,缩短资金的周转周期.
后勤部门统一作好预算管理内的成本控制,加强为生产、销售、客户的服务;采
购上仍然坚持招标制度,货比三家;其他部门加大资源节约,加强业务的学习,不断提
高工作效率和工作质量.这些措施的实施和全体员工的努力,使公司经济效益保持高
速稳定的增长.
报告期内,公司生产各类机制纸30.20万吨;实现销售收入124951万元,同比增长
0.75%;净利润7357万元,同比增长49.88%.各项经济指标与去年同期增减变化见下表
:
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
其中: 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交
易金额0元人民币.
2、主营业务盈利能力(毛利率)与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内, 公司严格考核成本管理,公司自制化机浆大大降低了产品原料成本,
以及人民币升值带来的进口成本的降低, 致使白卡纸等产品毛利率较上年有较大幅
度提高.
(三)公司投资情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
★2006年一季度:
1.公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内, 公司坚持"设备现代化、产品高档次、参与国际市场竞争,走林、浆
、纸一体化的路子, 建设绿色生态纸业"的发展指导思路,对公司及控股子公司进行
量化管理,调整原料结构,根据市场变化及时优化客户结构,大力发展循环经济,使公
司的经济效益保持稳定增长.
报告期内公司共实现销售收入58902万元,比去年同期增长0.14%,净利润3354万
元,比去年同期增长40.16%.
(1)占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
(2)公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
(3)报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
其他业务利润减少的原因是因母公司对外销售的自制编织袋减少, 营业外收支
净额比去年降低是因去年母公司处理固定资产的损失全部列营业外支出, 本期未有
处理的财产损失.
(4)主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
(5)主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
√适用 □不适用
白卡纸毛利率升高的原因主要是卡纸所耗国外进口化工原料价格降低, 人民币
升值汇率影响,本期生产成本降低,销售价格略有提高所致.
2.会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
3.经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
4.预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
5.公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
6.公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况
√适用 □不适用
★2005年未期:
管理层讨论与分析
(一)、报告期内公司经营情况的回顾
1、概述公司报告期内总体经营情况
过去的一年, 公司董事会和经营管理层面对诸如主要原材料价格持续高位盘整
、市场竞争更趋激烈、人力成本提高等严峻局面, 认真应对、果断决策,坚持"发展
是硬道理"的战略方针,坚持正确的科学发展观,用发展的眼光看待问题,用发展的办
法解决前进道路上的管理、技术、人才、资金等问题, 始终把搞好企业、谋求发展
作为信念、爱好和兴趣, 把做大、做强"博汇"作为公司董事会和经营管理层的追求
和信仰, 坚持"严考核、重激励、硬约束"九字经营管理方针,坚持"以人为本、按法
建制、规范管理、岗位定责、考核奖惩"的经营管理模式, 坚持"设备现代化、产品
高档次、参与国际市场竞争, 走林、浆、纸一体化的路子,建设绿色生态纸业"的发
展指导思路,对公司及控股子公司进行量化管理,使公司的经济效益保持稳定增长.
鼓励广大员工积极开展爱岗敬业、技术练兵等活动, 大力创办"创新型企业"、
"资源节约型企业".通过走出去、请进来的模式加强对员工的素质和业务培训;继续
发扬团结向上的企业文化;完善创新机制,促进企业创新工作的继续深入.2005年,各
项消耗指标均比上一年度有了大幅下降, 产品的生产、销售和货款的回笼又创历史
新高,有效地遏制了诸多不利因素带来的经济效益下滑的势头,缓解了宏观和微观经
济环境的变化对公司生产经营带来的压力.
2005年,公司董事会和经营管理层主要抓好以下项目的建设和运营:
1)年产20万吨高档包装纸板项目.该项目自2004年底投产以来,经过设备厂商的
现场技术指导和公司技术人员的消化吸收,完全解决了技术上的壁垒,产品完全可以
替代进口,05年保持了95%以上的开机率.
2)化机浆项目.该项目是国内首个全套引进国外设备生产化机浆的生产线,年可
生产化学机械浆20万吨, 该项目于2005年4月底投产,现在已经完全解决了技术难题
,生产的化学机械浆应用于文化纸、卡纸的生产.
经过全体干部员工的合力拼搏,2005年实现主营业务收入248,008.98万元,主营
业务利润42,825.10万元,实现净利润12,722.24万元.
2、公司存在的主要优势和困难、经营和盈利能力的连续性和稳定性
本公司是我国最大的书写纸生产基地, 公司在书写纸的生产、销售方面形成了
自己的专长. 近几年,随着公司实施成本"目标考核"和干部员工的专心经营,书写纸
的成本在各种不利因素的情况下仍然得到很好地控制,该产品先后获得"国家免检产
品"、"山东名牌产品"称号,工程技术中心研发的文化系列纸--"环保健视纸"承担了
国家科技部的重点火炬计划项目.
年产20万吨高档包装纸板项目在短短一年时间里, 产品的质量完全可以取代进
口, 并承担了2项国家科技部的火炬计划项目和1项重点火炬计划项目.2005年,在公
司客户和工程技术研发中心的共同推动下, 一种成本低、易于印刷、防伪效果好的
防伪卡纸申报了专利,并申报了国家级新产品,为本公司在卡纸市场又争取了重要份
额.
公司主要从事卡纸、文化纸、箱板纸的生产、销售,2005年通过实施"额度授信
"销售模式, 大胆整合客户群体,把那些经营状况好、资信状况佳的大型出版社、印
刷物资公司、印刷包装公司、大型生产烟厂客户作为主要销售对象, 化解了销售风
险,提高了货款的回收速度,保证了经营能力的连续性和稳定性.
山东造纸化工技术研究中心是经山东省科技厅认定的技术中心, 是企业在被认
定为国家级高新技术企业后得到科技部门又一成果认定. 该中心已有13项发明、专
利, 并承担了3项火炬计划、2项重点火炬计划和1项国家新产品项目的开发.公司和
研发中心完全具备进行工程技术试验条件和基础设施, 拥有技术水平高、具有实践
经验的工程技术带头人, 掌握较好的新产品、新工艺及造纸技术研究、设计基础及
丰富的成果转化背景及经验. 公司多年一直从事造纸,基础装备条件好,技术力量强
, 管理水平高,且具有多次进行大型技改的成功经验,可以确保盈利能力的连续性和
稳定性.
公司董事及高级管理人员均具有多年的行业管理经验和企业基层工作基础, 具
备造纸和相关管理专业背景, 公司管理团队精诚合作,积极向上,对企业的管理能力
和对行业的发展具有独特眼光,是公司业绩大幅提升的保障.
产品生产所需的原材料价格继续高位盘整仍是公司经营存在的主要困难, 为此
,公司2006年提出了"强调细节、促进创新、重在执行"的经营思路,在做好各口预算
管理的基础上,将执行细节工作落实到每个过程,并加强技术、产品、工艺等各方面
的创新,以此促进节能降耗.
3、分析公司主营业务及其经营状况
公司归属于造纸行业,经营范围:胶印纸、书写纸、包装纸、板纸、造纸木浆的
生产、销售,批准范围的自营进出口业务及"三来一补"业务.公司主导产品为高档涂
布白卡纸、牛皮箱板纸、双胶纸和书写纸,主业鲜明.
2005年度,公司各主要产品的收入、成本及毛利率情况如下:
2005年度主营业务收入增加98,524.22万元,增长65.91%;主营业务利润增加15,
000.51万元,增长53.91%.主营业务收入增加主要原因是年产20万吨高档包装纸板项
目在2005年扩大产能,为19.47万吨.
4、报告期内公司资产构成同比发生重大变动的说明
本报告期内,公司资产构成同比发生变动较大的主要是
(1)、应收票据期末数比期初数增加2, 858.28%,其主要原因是年末收到的银行
承兑汇票增加所致.
(2)、其他应收款期末较期初减少72.27%,主要原因是本期加大收款力度及时收
回欠款所致.
(3)、在建工程期末数比期初数减少98.82%,主要原因是制浆工程项目、20万吨
卡纸环保项目、制浆六车间技术改造项目以及新建机修车间完工转为固定资产所致
5、报告期内公司主要财务数据同比发生重大变化的说明
报告期内, 净资产收益率10.02%,比上年的6.09%,上升了3.93个百分点;每股收
益0. 59元,比上年0.39元上升了0.20元.以上两项都是由于净利润的增加所致.本期
主营业务收入248,008.98万元,上期主营业务收入149,484.76万元,主营业务收入本
年数比上年数增加65. 91%,主要原因是20万吨高档包装纸板项目及瓦楞纸项目投产
后,本年卡纸、瓦楞纸产销量较上年增加所致.
6、报告期内公司的现金流量构成情况
(1)、经营活动产生的现金流量: 本期为16,733.03万元,上期为14,675.50万元
,变化不大.
(2)、投资活动产生的现金流量: 本期为-20,831万元,上期为-103,411.20万元
.本期发生的主要原因为实施了制浆项目、20万吨卡纸环保项目.
(3)、筹资活动产生的现金流量: 本期为3,107.15万元,上期为84,532.16万元.
本期主要为本年度公司短期流动资金借款.
7、对公司设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技
术人员变动情况等与公司经营相关的重要信息的讨论与分析
1)报告期内,公司生产设备运转良好,主要产品文化纸、箱板纸、卡纸设备开工
率均在95%以上. 报告期内,新上年产20万吨化机浆项目已于2005年4月底顺利投产,
现设备运转良好, 具备达产的条件;年产20万吨高档包装纸板项目解决了技术壁垒,
保持了较高的开工率,逐步扩大产能.
2)报告期内, 公司实施了"额度授信"销售模式,通过整合客户群体,大力开拓卡
纸市场, 产品订单签订数量充足,书写纸全年销售23.62万吨,产销率达到97.40%;卡
纸全年销售18.77万吨,产销率达到96.40%;箱纸板全年销售16.37万吨,产销率达到9
9.99%.主要产品库存合理,未出现积压情况,销售市场和地区分布没有发生重大变化
3)报告期内,公司主要生产技术人员没有发生重大变化.
(二)、对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及
对公司可能的影响程度
公司所属造纸行业, 造纸工业作为经济发达国家国民经济十大支柱制造业之一
, 是技术、资金、资源、能源密集型的基础原料工业.随着生活水平的提高,纸张消
费的不断增长,以及目前国际造纸行业的整体好转,纸业市场将有着广阔的发展空间
.公司主导产品的消费量增长速度远高于国内生产总值的增长速度,其中涂布白卡纸
2004年比2003年的消费量增长21.23%,书写纸2004年比2003年增长达到12.00%.根据
初步预测,2010年我国纸品市场需求量将达到7000-8000万吨,市场前景广阔.
公司所在地位于山东省,有着良好的资源优势及区位优势.目前生产规模虽已处
于国内同行前列,但与国内及国际大型造纸厂家相比规模优势仍存在较大差距,公司
将通过新上项目、技术改造,引进国外先进设备等不断扩大公司生产规模,引进开发
新产品,体现公司规模优势、产品优势以及成本优势.
2、未来公司发展战略、机遇和挑战
公司的发展战略是: 公司定位以文化纸和卡纸为基础,以纸制品为发展方向,创
建国内一流的纸制品制造商. 以"经济效益为中心,规范运作、规模经营,持续发展"
为总体发展战略.完善技术研发体系和国内外市场营销网络,加强产品的开发和人才
的储备, 充分利用产品差异化和成本领先的竞争优势,保持国内纸制品的优势地位;
同时,面向国际市场,大力拓展国际营销网络,扩大出口能力.
公司未来发展机遇在于:
1)产业政策支持:造纸工业作为资金、技术密集型行业,在我国轻工业发展中一
直处于十分重要的地位. 在《关于当前产业政策重点的决定》中将造纸工业划为基
础原材料工业,对造纸工业实施政策倾斜,提出要依据政策推进造纸工业科技事业的
发展,积极开发新品种.
2)消费倾向变化: 随着国民经济的快速增长,人民生活水平的提高,加剧了人民
对中高档纸制品的消费,其增长速度远高于国内生产总值的增长速度,这必将推动包
括我公司在生产的高档涂布白卡纸、书写纸等纸品的需求.
3)充分发挥公司现有的世界一流的造纸设备和技术力量与各销售客户建立良好
的合作关系,继续加大营销和销售力度.
4)随着国家对环境治理要求的提高, 国内很多的污染不达标企业将面临被关闭
的可能. 公司长期以来对环保问题高度重视,目前公司各项环保指标均已达标.若国
家进一步提高环保要求和排放标准, 公司可以将通过现有设施处理后的废水采用物
化法进一步进行处理.
公司面临的主要挑战是:
1)经过多年参与市场竞争和企业自身发展, 本公司的生产设备已经达到了国内
一流的水平,大部分设备处于国际先进水平,今后的挑战主要来自于和其他企业之间
的产能和质量的竞争.加大企业产品的结构调整和自主研发力度,加大市场的开拓和
客户的维护,是企业发展的新动力源.
(2)同其他造纸企业一样, 公司经受了主要生产原材料价格持续高位盘整,市场
竞争更趋激烈、人力成本攀升等严峻挑战.为此,公司于报告期内完成了产品原料结
构调整, 实施了生产成本"目标成本"控制模式,积极创办"资源节约型企业"、"创新
型企业"机制,将应对效益下滑的措施落实到控制成本的每个细节.
3、新年度生产经营计划
1)坚持"一切为生产、一切为成本", 狠抓成本考核,狠抓制度管理,提高工作效
率,增加经济效益.
2)加快发展林浆纸一体化项目建设,引进消化吸收国外先进技术和设备,调整原
料结构,减少对进口纸浆的依赖度,降低单位生产成本,提高产品竞争力.
3)在巩固传统产品市场的基础上, 加大市场开发力度,加快产品结构调整,细分
市场,提升企业对市场风险的控制力,根据市场需求,全面考虑产品的市场定位,积极
开拓国际市场.不断提升公司产品的美誉度和用户忠诚度,提高产品的市场占有率.
4)根据市场变化, 以市场为导向,采用积极灵活的营销策略,采用高新技术和先
进适用技术改造,提升企业的技术水平,大力研发新产品,走在市场的前列.
5)大力发展循环经济, 提高水资源的利用率,降低综合能耗,立足建设生态纸业
,逐步实现废水零排放.
4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划,以及资金来源情况造纸业作
为资金密集型企业, 决定了企业在发展的同时,伴随着对资金的大量需求.基于公司
未来发展的资金需求,公司将采取
1)利用公司自有资金,加大回款力度,减少存货周转周期,拓宽销售渠道,加大资
金循环力度.
2)通过银行信贷、银行授信额度、担保、抵押等措施筹措银行资金, 保证资金
链的循环.
3)通过向社会发行5亿元短期融资券保证流动资金的充裕.
5、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素以及
采取的对策和措施
1)原、辅材料市场风险
本公司使用的主要原料为废纸、木浆、麦草等,受市场影响价格波动比较大,影
响公司的生产成本,进而影响公司的毛利率水平.
对策:积极调整原料结构;积极与多家纸浆经销商建立长期稳定的战略合作关系
, 降低纸浆的采购成本,同时积极发展林浆纸一体化项目.目前建成投产的化机浆项
目能为公司提供优质的造纸原料,不仅降低了生产成本,而且降低了原材料对市场的
依赖度.
2)环保政策的风险
公司生产所用的原料为麦草、芦苇、商品木浆及进口废纸等, 在生产过程中排
放的废水、废气、噪声将不同程度的对周围环境造成影响, 随着国家环保指标的进
一步提高,将会对公司经营产生一定的经营风险.
对策: 长期以来公司对环保问题高度重视,目前公司各项环保指标均已达标.若
国家进一步提高环保要求和排放标准, 公司将通过现有设施处理后的废水采用物化
法进一步进行处理.同时公司将积极采用更为先进的环保技术,不断加大对污染源的
处理,减少污染,保护环境,以符合国家更高环保标准要求.
募集资金使用情况
报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况.
★2005年三季度:
(一)公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
本报告期内公司文化纸、卡纸成本较上一报告期下降, 毛利率分别提高了1.05
、0.99个百分点.销售部门继续拓展国际市场,进料加工方式出口量比上一报告期升
高了23.54%.制浆工程项目于报告期发挥效益,有效的降低了文化纸、卡纸的成本.
报告期内公司实现主营业务收入605, 611,392.05元,比去年同期增长了59.56%
.主要是报告期增加了白卡纸收入22,956万元.实现净利润35,513,504.03元,比去年
同期增长了89. 52%.截至报告期末,累计实现销售收入1,845,855,506.15元,比去年
同期增长了79.67%,累计实现净利润84,602,054.35元,比去年同期增长了65.92%.
1.占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计
主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
分行业
文化纸 785,469,472.58 625,407,097.20 20.38
白卡纸 721,439,688.02 617,913,938.95 14.35
包装纸 338,946,345.55 298,206,956.78 12.02
分产品
书写纸 742,407,447.94 589,536,520.83 20.59
白卡纸 721,439,688.02 617,913,938.95 14.35
牛皮箱板纸 304,098,957.02 269,214,518.28 11.47
其中:关联交易 0 0 0
2.公司经营的季节性或周期性特征
□适用 √不适用
3. 报告期利润构成情况(主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动
及原因的说明)
√适用 □不适用
项目 2005年7-9月 2005年1-6月 增减(%)
金额 占利润 金额 占利润
总额% 总额%
主营业务利润 108,510,569.19 200.99 190,619,220.62 254.56 -21.04
其他业务利润 1,029,339.46 1.91 1,121,732.75 1.50 27.33
期间费用 54,514,944.70 100.98 115,952,514.59 154.85 -34.79
投资收益
补贴收入
营业外收 -1,036,875.27 -1.92 -908,649.24 -1.21 -58.68
支净额
(1)主营业务利润总额的比例较前一报告期降低的原因是本报告期利润总额由
于其他业务利润的增大、期间费用的降低增幅大,稀释了主营业务利润占比.本报告
期主营业务利润率较上一报告期升高了2.87%.
(2)其他业务利润占利润总额的比例较前一报告期升高的原因是本报告期出售
自产化机浆致使其他业务利润增大.
(3)期间费用占利润总额的比例较前一报告期降低的原因是营业费用运费的减
少.
(4)营业外收支净额占利润总额的比例较前一报告期增大的原因是本报告期清
理了一条制浆线发生清理损失.
4.主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用 √不适用
5.主营业务盈利能力(毛利率)与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因
说明
□适用 √不适用
(二)会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□适用 √不适用
(三)经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 √不适用
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比
发生大幅度变动的警示及原因说明
√适用 □不适用
(1)公司股票首次募集资金项目－年产20万吨高档包装纸板于2004年10月份投
产,本年度产品产量有大幅增长.
(2)制浆项目顺利投产并发挥效益, 替代了进口化机浆,有效的降低了文化纸、
卡纸的成本.
(3)拓展国际市场, 采用进料加工、来料加工贸易方式出口产品,增大了利润空
间,同时降低了运输成本.
(五)公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 √不适用
(三)关联企业经营状况 (截止日期:2006-12-31)
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜淄博大华纸业有限公司 ｜ ｜ 688.24｜ 37860.01｜
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