经营分析
| 发布日期：2007-12-28 10:02:00 |
≈≈太 平 洋601099≈≈(更新:07.12.27)
经营情况评述:
一、太平洋证券的竞争地位
1、市场份额情况及变动趋势
截止目前, 太平洋证券注册资本1,503,313,349元人民币,从资本实力以及资产
规模来看,在国内属于中等规模的券商.太平洋证券目前拥有11家营业部和11家证券
服务部.
2004年、2005年、2006年、2007年1-9月, 公司A股交易量分为44.3亿、116.19
亿、345. 44亿、1501.28亿,占全国市场比例分别为0.10%、0.19%、0.19%、0.205%
.自2004年成立至今.
自太平洋证券成立以来,从交易量、在沪深两市的排名指标来看,公司的经纪业
务逐年向好,交易额年均增长率达到277.09%.
2、太平洋证券的竞争优势
(1)成长性良好,主要财务经营指标持续高速增长
太平洋证券自成立以来,一直保持着高速成长的态势.2004年末至2007年前三季
度, 公司净资产增长了1.57倍,年复合增长率为57%,主营业务收入增长了28倍,年复
合增长率为341%, 证券交易量增长了37倍,年复合增长率为377%,客户资产总值增长
了6.8倍,年复合增长率为198%,这些指标均超出了行业平均水平,实现了内涵式的可
持续高速增长.
(2)在云南省具备区域优势
太平洋证券自成立以来,就确立了"立足云南、面向全国"的发展战略,在云南地
区具有较强的竞争力.目前,太平洋证券在云南省内的营业网点数为18家(营业部7家
,服务部11家),占云南省营业网点数量(营业部36家,服务部22家)的31%,从而形成了
在云南的相对竞争优势.
云南地处东亚与东南亚、南亚次大陆的结合部,具有辐射中国-东盟自由贸易区
的独特区位优势. 经过多年的不懈努力,云南已形成面向东盟国家广大地区,全方位
、多层次、宽领域的开放格局. 公司在云南省的区域优势将为公司加强同经济发达
地区经济合作、强化东盟、南亚国家的经济辐射提供广阔的发展前景, 从而加快推
进公司业务的不断扩大和边际利润的增加.
(3)资产质量优良,发展基础扎实
太平洋证券资产质量优良, 流动性充裕,没有任何历史包袱和不良资产,也不存
在任何形式的担保等或有债务,为公司下一步发展奠定了扎实的基础.
(4)管理规范、内控机制完善
太平洋证券自成立以来一直高度重视内部管理体制的建设和风险防范机制的完
善,形成了一套合乎证券业规范运作要求的制度化管理体系,从未发生过违规代客理
财、挪用客户证券保证金等违法违规行为, 也没有开展过法律法规禁止的风险业务
. 公司股权结构均衡,任何一家股东都难以形成对公司的不当干预,有利于公司按照
法律法规的要求形成良好的法人治理结构.
3、太平洋证券的竞争劣势
(1)市场品牌有待提升
公司设立于2004年, 仅有3年多的存续时间,与大型证券公司相比尚无品牌竞争
优势.虽然公司在云南市场树立了一定的品牌优势,但整体而言尚未能形成全国性的
影响力,公司市场品牌有待进一步提高.
(2)公司业务平台较小
公司目前只有11个证券营业部和11个证券服务部, 而且主要集中在云南省范围
内, 虽然目前公司已经在北京、上海、深圳、广州等国内经济发达地区建立了营业
网点, 并加快了筹建其余6家沿海经济发达地区营业部的步伐,但要形成全国范围内
的业务综合营销网络,还尚待时日.
二、太平洋证券最近三年及一期经审计的财务数据及财务指标如下(按新会计
准则):
项目 2007年6月30日 2006年12月31日
总资产(元) 4,316,201,778.52 1,461,441,207.58
股东权益(元) 1,670,406,775.96 580,175,303.21
资产负债率 7.90% 4.99%
自营证券比率 19.86% 36.95%
固定资本比率 1.34% 2.95%
项目 2007年1-6月 2006年度
营业收入(元) 449,857,228.51 231,366,136.69
净利润(元) 255,231,472.75 131,921,911.21
营业费用率 14.07% 40.80%
净资产收益率 15.28% 22.74%
基本每股收益 0.214 0.1984
稀释每股收益 0.214 0.1984
总资产(元) 789,615,072.70 1,009,938,345.30
股东权益(元) 448,253,392.00 648,765,963.31
资产负债率 2.20% 1.52%
自营证券比率 17.62% 0.0003%
固定资本比率 13.05% 8.93%
项目 2005年度 2004年度
营业收入(元) 22,906,199.93 15,308,221.16
净利润(元) -200,512,571.31 -16,234,036.69
营业费用率 964.72% 201.45%
净资产收益率 - -
基本每股收益 -0.3015 -0.0244
稀释每股收益 -0.3015 -0.0244
三、公司适用的主要税种及税率
公司主要税种 税率 计税基础
营业税 5% 应税营业收入
城市维护建设税 7% 应缴营业税额
教育费附加 3%-4% 应缴营业税额
企业所得税 33% 应纳所得税额
2、公司享受的减免税政策及批文
(1)根据财税(2001)21号文《财政部、国家税务总局关于降低金融、保险业营
业税税率的通知》,从2003年1月1日起,金融保险业的营业税税率降为5%.
(2)根据财税(2004)203号文《财政部、国家税务总局关于资本市场有关营业税
政策的通知》,自2005年1月1日起,准许证券公司代收的以下费用从其营业税计税营
业额中扣除:
A、为证券交易所代收的证券交易监管费;
B、代理他人买卖证券代收的证券交易经手费;
C、为中国证券登记结算公司代收的股东账户开费(包括A股和B股)、特别转让
股票开户费、过户费、B股结算费、转托管费.
(3)公司位于深圳经济特区的证券营业部适用的企业所得税税率为15%.
(4)根据国税函(2005)706号文及国税函(2006)402号文,公司所属分支机构按照
《国家税务总局关于汇总(合并)纳税企业实行统一计算、分级管理、就地预交、集
中清算所得税问题的通知》(国税发<2001>13号)规定, 在公司总部所在地汇总缴纳
企业所得税,暂不实行就地预缴企业所得税办法. |
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