经营分析
| 发布日期：2007-12-25 10:14:00 |
≈≈中国太保601601≈≈(更新:07.12.07)
本栏内容:主营构成、经营分析
(一) 主营构成
按产品构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产险：机动车辆保险 ｜ 898400.0｜- ｜- ｜ 19.87｜
｜产险：企业财产及工程保险｜ 225400.0｜- ｜- ｜ 4.99｜
｜产险：短期意外保险 ｜ 56900.0｜- ｜- ｜ 1.26｜
｜产险：货物运输保险 ｜ 48500.0｜- ｜- ｜ 1.07｜
｜产险：船舶保险 ｜ 43400.0｜- ｜- ｜ 0.96｜
｜产险：责任保险 ｜ 29600.0｜- ｜- ｜ 0.65｜
｜产险：其他保险 ｜ 11600.0｜- ｜- ｜ 0.26｜
｜小计 ｜ 1313800.0｜- ｜- ｜ 29.06｜
｜寿险：寿险 ｜ 592000.0｜- ｜- ｜ 13.10｜
｜寿险：健康险 ｜ 82700.0｜- ｜- ｜ 1.83｜
｜寿险：意外伤害险 ｜ 62200.0｜- ｜- ｜ 1.38｜
｜寿险：年金 ｜ 50100.0｜- ｜- ｜ 1.11｜
｜寿险：分红保险 ｜ 662600.0｜- ｜- ｜ 14.66｜
｜寿险：万能保险 ｜ 612000.0｜- ｜- ｜ 13.54｜
｜团险：寿险 ｜ 3700.0｜- ｜- ｜ 0.08｜
｜团险：健康险 ｜ 19700.0｜- ｜- ｜ 0.44｜
｜团险：意外伤害险 ｜ 40500.0｜- ｜- ｜ 0.90｜
｜团险：年金 ｜ 87800.0｜- ｜- ｜ 1.94｜
｜团险：分红保险 ｜ 216600.0｜- ｜- ｜ 4.79｜
｜团险：万能保险 ｜ 23500.0｜- ｜- ｜ 0.52｜
｜小计 ｜ 2453400.0｜- ｜- ｜ 54.27｜
｜总计 ｜ 3767200.0｜- ｜- ｜ 83.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2007-06-30)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 1311500.0｜- ｜- ｜ 29.01｜
｜香港 ｜ 2300.0｜- ｜- ｜ 0.05｜
｜合计 ｜ 1313800.0｜- ｜- ｜ 29.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产险：机动车辆保险 ｜ 1160700.0｜- ｜- ｜ 20.18｜
｜产险：企业财产及工程保险｜ 348800.0｜- ｜- ｜ 6.06｜
｜产险：短期意外保险 ｜ 95700.0｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜产险：货物运输保险 ｜ 78800.0｜- ｜- ｜ 1.37｜
｜产险：船舶保险 ｜ 62200.0｜- ｜- ｜ 1.08｜
｜产险：责任保险 ｜ 43800.0｜- ｜- ｜ 0.76｜
｜产险：其他保险 ｜ 29700.0｜- ｜- ｜ 0.52｜
｜小计 ｜ 1819700.0｜- ｜- ｜ 31.63｜
｜寿险：寿险 ｜ 1210600.0｜- ｜- ｜ 21.04｜
｜寿险：健康险 ｜ 149400.0｜- ｜- ｜ 2.60｜
｜寿险：意外伤害险 ｜ 93500.0｜- ｜- ｜ 1.63｜
｜寿险：年金 ｜ 100000.0｜- ｜- ｜ 1.74｜
｜寿险：分红保险 ｜ 1502300.0｜- ｜- ｜ 26.12｜
｜寿险：万能保险 ｜ 106200.0｜- ｜- ｜ 1.85｜
｜团险：寿险 ｜ 8000.0｜- ｜- ｜ 0.14｜
｜团险：健康险 ｜ 109200.0｜- ｜- ｜ 1.90｜
｜团险：意外伤害险 ｜ 95400.0｜- ｜- ｜ 1.66｜
｜团险：年金 ｜ 134600.0｜- ｜- ｜ 2.34｜
｜团险：分红保险 ｜ 237700.0｜- ｜- ｜ 4.13｜
｜团险：万能保险 ｜ 36800.0｜- ｜- ｜ 0.64｜
｜小计 ｜ 3783700.0｜- ｜- ｜ 65.77｜
｜总计 ｜ 5603400.0｜- ｜- ｜ 97.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2006-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 1814400.0｜- ｜- ｜ 31.54｜
｜香港 ｜ 5300.0｜- ｜- ｜ 0.09｜
｜合计 ｜ 1819700.0｜- ｜- ｜ 31.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2005-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产险：机动车辆保险 ｜ 904500.0｜- ｜- ｜ 17.42｜
｜产险：企业财产及工程保险｜ 294000.0｜- ｜- ｜ 5.66｜
｜产险：短期意外保险 ｜ 65800.0｜- ｜- ｜ 1.27｜
｜产险：货物运输保险 ｜ 71800.0｜- ｜- ｜ 1.38｜
｜产险：船舶保险 ｜ 58400.0｜- ｜- ｜ 1.12｜
｜产险：责任保险 ｜ 33900.0｜- ｜- ｜ 0.65｜
｜产险：其他保险 ｜ 42800.0｜- ｜- ｜ 0.82｜
｜小计 ｜ 1471200.0｜- ｜- ｜ 28.33｜
｜寿险：寿险 ｜ 972000.0｜- ｜- ｜ 18.72｜
｜寿险：健康险 ｜ 125300.0｜- ｜- ｜ 2.41｜
｜寿险：意外伤害险 ｜ 71300.0｜- ｜- ｜ 1.37｜
｜寿险：年金 ｜ 104300.0｜- ｜- ｜ 2.01｜
｜寿险：分红保险 ｜ 1476000.0｜- ｜- ｜ 28.43｜
｜寿险：万能保险 ｜ 1600.0｜- ｜- ｜ 0.03｜
｜团险：寿险 ｜ 8500.0｜- ｜- ｜ 0.16｜
｜团险：健康险 ｜ 74400.0｜- ｜- ｜ 1.43｜
｜团险：意外伤害险 ｜ 97200.0｜- ｜- ｜ 1.87｜
｜团险：年金 ｜ 526500.0｜- ｜- ｜ 10.14｜
｜团险：分红保险 ｜ 99400.0｜- ｜- ｜ 1.91｜
｜团险：万能保险 ｜ 63700.0｜- ｜- ｜ 1.23｜
｜小计 ｜ 3620200.0｜- ｜- ｜ 69.72｜
｜总计 ｜ 5091400.0｜- ｜- ｜ 98.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2005-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 1465600.0｜- ｜- ｜ 28.23｜
｜香港 ｜ 5600.0｜- ｜- ｜ 0.11｜
｜合计 ｜ 1471200.0｜- ｜- ｜ 28.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按产品构成:(截止日期2004-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产险：机动车辆保险 ｜ 711100.0｜- ｜- ｜ 16.18｜
｜产险：企业财产及工程保险｜ 307800.0｜- ｜- ｜ 7.00｜
｜产险：短期意外保险 ｜ 37700.0｜- ｜- ｜ 0.86｜
｜产险：货物运输保险 ｜ 66300.0｜- ｜- ｜ 1.51｜
｜产险：船舶保险 ｜ 48200.0｜- ｜- ｜ 1.10｜
｜产险：责任保险 ｜ 31900.0｜- ｜- ｜ 0.73｜
｜产险：其他保险 ｜ 68400.0｜- ｜- ｜ 1.56｜
｜小计 ｜ 1271400.0｜- ｜- ｜ 28.93｜
｜寿险：寿险 ｜ 937300.0｜- ｜- ｜ 21.33｜
｜寿险：健康险 ｜ 109500.0｜- ｜- ｜ 2.49｜
｜寿险：意外伤害险 ｜ 44600.0｜- ｜- ｜ 1.01｜
｜寿险：年金 ｜ 120000.0｜- ｜- ｜ 2.73｜
｜寿险：分红保险 ｜ 1286300.0｜- ｜- ｜ 29.27｜
｜寿险：万能保险 ｜ 5100.0｜- ｜- ｜ 0.12｜
｜团险：寿险 ｜ 4300.0｜- ｜- ｜ 0.10｜
｜团险：健康险 ｜ 74800.0｜- ｜- ｜ 1.70｜
｜团险：意外伤害险 ｜ 77100.0｜- ｜- ｜ 1.75｜
｜团险：年金 ｜ 647000.0｜- ｜- ｜ 14.72｜
｜团险：分红保险 ｜ 89000.0｜- ｜- ｜ 2.03｜
｜团险：万能保险 ｜ 66900.0｜- ｜- ｜ 1.52｜
｜小计 ｜ 3461900.0｜- ｜- ｜ 78.78｜
｜总计 ｜ 4733300.0｜- ｜- ｜ 107.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
按地区构成:(截止日期2004-12-31)
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 1266000.0｜- ｜- ｜ 28.81｜
｜香港 ｜ 5400.0｜- ｜- ｜ 0.12｜
｜合计 ｜ 1271400.0｜- ｜- ｜ 28.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
(二)经营分析
经营情况评述:
一、本公司的主营业务
本公司是中国领先的综合性保险集团公司之一, 主要通过下属的太保寿险、太
保产险为客户提供全面的人寿及财产保险产品和服务, 并通过下属的太保资产管理
公司管理和运用保险资金.
根据保监会公布的中国保险行业数据, 以2006 年和2007 年上半年的保费收入
计,本公司是中国第三大寿险公司和第二大产险公司.2006 年,本公司保费收入为56
0. 34亿元,其中人寿保险业务保费收入为378.37 亿元,占本公司保费收入的67.5%;
财产保险业务(本节中,除非特别说明,本公司的财产保险业务仅限于太保产险)保费
收入为181.44 亿元,占本公司保费收入的32.4%.2007 年上半年,本公司保费收入为
376.72亿元,其中人寿保险业务保费收入为245.34 亿元,占本公司保费收入的65.1%
;财产保险业务保费收入为131.14 亿元,占本公司保费收入的34.8%.
本公司2006年和2007年上半年在中国人寿保险市场排名第三,市场份额分别为9
.3%和9.5%;
本公司2006年和2007年上半年在中国财产保险市场排名第二,市场份额分别为1
1.5%和11.6%;
本公司截至2006年底投资资产总额在中国保险行业排名第三, 占中国保险资金
运用余额的9.8%;截至2007年6月30日,本公司的投资资产规模达1,917亿元.
二、竞争分析
(一) 行业竞争格局和市场化程度
2006 年底,中国共有保险公司98 家,其中保险集团和控股公司7 家、人身险公
司48 家、财产险公司38 家、再保险公司5 家. 初步形成了国有控股(集团)公司、
股份制公司、外资公司等多种形式、多种所有制成份并存, 公平竞争、共同发展的
市场格局.
(二) 本公司面临的竞争情况
本公司在人寿保险及财产保险业务均面临竞争.近年来,中国保险市场的参与者
迅速增加,竞争程度日趋激烈.本公司还面临来自其他金融机构提供的相关和替代产
品的竞争.
本公司的主要竞争对手包括国内外寿险、产险、养老金保险及健康险公司. 截
至2006 年12 月31 日,共有23 家内资寿险公司和25 家中外合资寿险公司获得在中
国开展业务的营业许可, 共有25 家内资产险公司和13 家外资产险公司获得在中国
开展业务的营业许可.保险行业的竞争取决于多项因素,包括价格、产品特点、销售
能力、客户服务、承保理赔、声誉、财务实力及人才等.
1、本公司主营业务面临的竞争
根据保监会公布的数据, 2007 年上半年,中国人寿、平安和本公司保费收入分
别占中国寿险公司保费收入的46.9%、16.3%和9.5%.
根据保监会公布的数据, 2007 年上半年,人保财险、本公司和平安保费收入分
别占中国产险公司保费收入的43.8%、11.6%和10.2%.
根据中国加入WTO 所作出的各项承诺, 保险市场进一步对外开放.近年来,外资
保险公司陆续进入中国保险市场,业务日益扩大.部分新进入市场的外资公司可能通
过与其他中国保险公司结成联盟或组建合资企业, 充分利用其在本国市场开发的产
品和技能,迅速在中国开展业务.
中国法律法规的变化放宽了设立证券投资基金及证券销售等方面的规定, 从而
增加了可选择的金融投资产品的种类.这些产品对公众而言可能更具有吸引力,对本
公司的理财型产品构成竞争.
随着相关规定及政策不断发展, 太保资产管理公司在第三方资产管理业务上也
可能面临其他资产管理公司的竞争压力.
2、本公司的市场占有率和变化情况
2004 年至2006 年, 以及2007 年上半年,太保寿险和太保产险市场占有率如下
表:
2004年 2005年 2006年 2007年上半年
太保寿险 10.8% 9.9% 9.3% 9.5%
太保产险 12.3% 11.3% 11.5% 11.6%
2004 年至2006 年,太保寿险的市场占有率有所下降,主要原因如下:
(1)市场主体增多, 竞争日趋激烈.在中国获得经营许可的人寿保险公司的数量
从2004 年底的27 家增加到2006 年底的48 家. 新增的保险公司努力扩大自己的市
场份额, 加剧了中国保险行业的竞争.根据保监会公布的数据,排名前三的寿险公司
的市场份额合计从2004 年的74.5%下降至2007 年上半年的72.6%.
(2)太保寿险注重效益和规模并举,以提高盈利能力和内含价值为业务发展目标
, 根据市场的竞争状况,太保寿险在稳定个人长期期缴业务的基础上,主动压缩部分
盈利能力不佳的期限较短的银保产品和团险产品的业务规模.
2007 年上半年,太保寿险的市场占有率已略有上升,达9.5%.
2004 年以来,太保产险抓住中国产险市场的增长机遇,充分发挥竞争优势,在保
证效益的前提下,市场份额保持稳定.
本公司强调业务的效益和规模均衡增长,我们相信,本公司在国内保险行业拥有
稳固的竞争地位.
(三) 本公司的竞争优势
本公司秉承诚信经营的理念,经过十多年的发展,已成为中国最知名的综合性保
险集团之一,取得了稳固领先的市场地位和强大的竞争优势.本公司的主要优势包括
:
1、彰显诚信的最知名保险品牌之一
本公司以"诚信天下、稳健一生、追求卓越"为核心价值观, 为客户提供多元化
的保险产品和诚信的服务,为包括客户和股东在内的利益相关者创造价值,获得了客
户与社会的广泛认可,为公司持续的发展带来了长期稳定的客户资源.
本公司是中国首家被中国消费者协会授权使用《3·15 标志》(中国消费者信
赖标志)的中国保险公司.在2003 年和2005 年由中国质量协会、中国消费者协会和
清华大学中国企业研究中心联合开展的中国用户满意度调查中,本公司在保险业"总
体满意度评价"的排名中位列第一. 2005 年,本公司成为首家获得中国质量协会(一
家致力于提升产品和服务质量的全国性机构)颁发的"中国质量鼎"和"中国用户满意
鼎"称号的保险公司.2006 年,太保寿险和太保产险分别在《中国保险报》的网络媒
体棗中保网(www.sinoins.com)举办的"您最信赖的寿险公司"和"您最信赖的产险
公司"公众调查中获得第一名。2002 年至2006 年，太?樟迥暝谥泄罡?
服务质量监督机构棗中国质量万里行促进会对保险行业服务质量明察暗访中??
了第一的成绩。
2、持续领先的市场地位和广泛的客户基础
本公司是中国领先的全国性综合性保险集团, 在人寿保险、财产保险和保险资
产管理等多个业务领域均拥有领先的市场份额和举足轻重的市场地位.自2001 年分
业经营以来, 根据保监会的统计,以保费收入计,本公司的人寿保险业务一直位列行
业第三位,本公司的财产保险业务一直位列行业第二位.截至2006 年12 月31 日,太
保资产管理公司管理的资产规模达1, 718 亿元,位居中国保险资产管理公司中的前
三名.
本公司拥有中国最大的保险客户群之一, 覆盖各种行业、地域、收入水平和年
龄段的客户.截至2007 年6 月30 日,本公司拥有超过3,390 万位个人客户和超过21
0 万个机构客户.
3、稳健增长的业务规模和不断优化的业务结构
本公司坚持并追求可持续的价值型增长.通过深入挖掘潜在的市场需求,并以资
本、管理和服务协调发展为支持,持续优化业务结构,实现有价值的增长.
本公司的寿险业务在稳健增长的同时, 业务结构持续优化.2005 年和2006 年,
本公司寿险业务的保费收入分别比上年上升4. 6%和4.5%.长期期缴个人寿险业务的
保费收入占寿险业务保费收入的比重从2004 年的36.4%上升到2006 年的46.2%.
本公司产险业务规模稳步增长, 并持续优化业务结构.2005 年和2006 年,本公
司产险业务的保费收入分别比上年上升15. 8%和23.8%.2006 年,盈利性相对较好的
非车险保费收入占本公司产险业务保费收入36.2%,高于同期30.0%的行业平均水平.
4、覆盖全国的营销网络和多元化服务平台
本公司拥有中国领先的保险营销和服务网络之一, 覆盖了全国几乎所有的省、
自治区和直辖市.截至2007 年6 月30 日,太保寿险在全国拥有32 家分公司、3,270
家中心支公司、支公司与营销服务部; 太保产险在全国拥有37 家分公司、2,009
家中心支公司、支公司与营销服务部. 本公司的营销和服务网络更多分布于中国东
部沿海地区.
本公司拥有多元化的销售渠道,包括直销团队、个人代理、专业和兼业代理,以
及保险经纪等.截至2007 年6 月30 日,本公司的寿险业务拥有约185,000 名保险营
销员,超过5,200 名银行保险客户经理与超过3,200 名团体寿险销售代表,与59,000
多家商业银行和邮政网点建立了银行保险产品的代理关系.截至2007 年6 月30 日
, 本公司的产险业务拥有约10,000 名销售代表,4,600 名保险营销员,28,000 家兼
业代理机构及1,400家专业代理公司,还与287 家保险经纪公司建立了业务合作关系
. 此外,本公司大力推进太保寿险与太保产险之间的交叉销售,并积极运用电子商务
网站、电话销售中心与手机短信服务等创新渠道,进一步加强营销和服务能力.
本公司致力为客户提供优质服务.本公司建立了包括一站式综合服务柜台、955
00客户服务热线、互联网网站、续期和客户服务专员等多元化的完善的服务平台,
并不断改善技术支持和服务措施,致力于为客户提供更优良的服务.本公司的客户服
务系统于2004 年获得ISO9001 认证.
5、专业稳健的保险资产管理
本公司的资产规模增长迅速,2004 年至2007 年上半年期间,投资资产规模增长
了87.9%;截至2007 年6 月30 日,本公司的投资资产达1,917 亿元.本公司实现了集
团范围内的保险资金高度集中和统一运用.
2006 年本公司设立了独立运作的资产管理公司棗太保资产管理公司,建立了
有效的投资决策、交易执行和风险控制体系. 太保资产管理公司的建立有利于控制
投资风险,提高资金运用效率和收益率,并为其他资产管理业务的拓展提供专业化资
产管理平台.本公司已开展第三方受托资产管理业务.
本公司拥有一支经验丰富的专业资产管理团队, 本公司的资产管理核心人员拥
有多年的投资经验和保险资产管理经验及国际视野.
6、先进可靠的信息技术系统
本公司根据整体战略发展的需要,积极应用国际信息技术标准,实施先进的信息
技术开发程序,建立了基本全面满足公司业务发展需要的先进的信息技术平台.
2002 年以来, 本公司借鉴国内外信息化建设的成功经验,在一家国际领先的信
息技术公司的协助下制定了信息技术战略规划(简称ITSP), 该规划采用了国际先进
的保险应用架构(IAA),对信息系统的改进进行了整体规划,并按计划逐步实施.
通过实施信息技术战略规划, 本公司已基本建立了以全系统集中管控为特征的
一系列系统和平台, 包括核心业务系统、核保核赔系统、财务系统、客服系统、24
小时内部IT 支持热线以及企业级网络. 为公司业务发展和集约化管理提供了强大
的支持和保障.
7、汇聚国内和国际丰富经验的管理团队
本公司拥有一支具备丰富的国内和国际保险及相关行业经验的高级管理团队.
本公司的高级管理团队融合了具有丰富的本土经营管理经验和海外保险和金融行业
从业经历的高级管理人才. 本公司的高级管理人员拥有多年的保险行业管理经验和
其他大型企业的管理经验, 90%以上的高级管理人员在本公司的服务年限超过10 年
,约30%具有海外从业经历.本公司相信,汇聚国内和国际经验的管理团队将帮助本公
司把握保险行业改革和发展中的有利机会,取得更好的业绩.
(四) 本公司的竞争劣势
1、虽然本公司已经通过增资扩股并引入境外投资者, 增强了资本实力.但是相
比国内保险行业已上市的主要保险公司,本公司在资本实力方面存在一定不足.
2、本公司的战略目标是成为以保险业为主,具有国际竞争力的一流金融服务集
团. 但是目前本公司在资本、技术和管理上与国际一流金融服务集团还存在一定的
差距.
发行人的税务
(1)适用的主要税种和税率
发行人主要适用的税种、税率如下:
税项 计税基础 税率
企业所得税 应纳税所得额 33%
营业税 营业额 5%
城市维护建设税 营业税 1%-7%
教育费附加 营业税 3%
房产税 房产原值一次减除10%-30%后的余值 1.2%
房屋租金收入 12%
(2)享有的税收优惠政策
根据有关规定,太保产险取得的追偿收入免征营业税.太保产险取得的农业保险
及出口货运保险收入免征营业税.经财政部及国家税务总局批准,太保寿险一年期以
上返还性人身保险业务可免征营业税. 对于新开办的一年期以上返还性人身保险在
财政部及国家税务总局批准免征营业税以前,先按规定缴纳营业税,待财政部及国家
税务总局批准后,可从其以后应缴的营业税款中抵扣,抵扣不完的由税务机构办理退
税.
经核查, 发行人及其控股子公司执行的税种税率符合现行法律、法规及规范性
文件的要求,发行人享受的税收优惠政策合法、合规、真实、有效.
主要会计数据和财务指标(合并财务报表)
单位:百万元
项目 2007年上半年 2006年 2005年 2004年
保险业务收入(百万元) 37,672 56,034 50,914 47,333
投资收益(含公允价值变
动收益/损失)(百万元) 13,837 9,516 6,265 3,090
项目 2007年上半年 2006年 2005年 2004年
营业利润/(亏损)(百万元) 4,685 2,004 1,509 (1,599)
归属母公司股东的净利润/(亏损) 3,823 1,008 1,131 (1,106)
总资产(百万元) 238,919 203,091 161,343 121,563
现金及现金等价物(百万元) 23,936 11,856 9,296 5,457
归属于母公司股东的股东权益
(百万元) 25,286 11,153 6,606 2,597
归属于母公司股东的基本
每股收益(元) 0.68 0.23 0.26 (0.26)
归属于母公司股东的稀释
每股收益/(亏损)(元) 不适用
扣除非经常损益后归属母公司
股东的基本每股收益/(亏损)(元) 0.68 0.30 0.27 (0.25)
扣除非经常损益后归属母公司股
东的稀释每股收益(元) 不适用
归属母公司股东的每股净资产
(元) 3.77 2.59 1.54 0.60
每股经营活动产生的现金流量净额
(元) 2.25 6.40 5.28 4.58
归属母公司股东的全面摊薄净资
产收益率(%) 15.12 9.04 17.12 (42.59)
归属母公司股东的加权平均净资
产收益率(%) 20.16 11.35 33.41 (33.08)
扣除非经常损益后归属母公司股
东的全面摊薄净资产收益率(%) 15.15 11.63 17.53 (41.86)
扣除非经常损益后归属母公司股
东的加权平均净资产收益率(%) 20.21 14.61 34.21 (32.52)
本公司2004年盈利未满足证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定
,本公司向有关部门提出了申请,并已获得国务院批准豁免.
投资情况说明:
本公司拟发行10亿股A股,本次发行已经本公司2006年度股东大会和2007年第六
次临时股东大会、第七次临时股东大会审议通过.
一、本次募集资金运用方案
本次A股发行募集资金在扣除发行费用后, 将全部用于充实资本金,以支持业务
持续增长.
二、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
本次募集资金的运用,对本公司的财务状况及经营成果产生的影响主要表现在:
1、对净资产的影响:通过本次发行,本公司的净资产将增加;
2、对每股净资产和净资产收益率的影响:本公司本次发行价格将高于本公司本
次发行前的每股净资产值,因此本次发行募集资金到位后,本公司的每股净资产将有
所增加,继而净资产收益率也将相应产生变化;
3、对盈利能力的影响:由于本次发行完成到业务规模的相应扩大还需要一个过
程,因此直接产生的效益可能无法在短期内明显体现.本次发行有利于充实本公司资
本金,为本公司的长期发展提供有力的支持. |
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