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| 发布日期：2008-3-25 11:31:00 |
≈≈中信国安000839≈≈(更新:08.03.25)
[2008-03-25](000839)中信国安:入主*ST新天大局已定
■上海证券报
*ST新天的股权转让又获新进展.公司今日披露, 根据公司第一大股东新天国际
经济技术合作(集团)有限公司的股东新疆生产建设兵团国资委与中信国安集团公司
达成的协议, 兵团国资委将其所持新天集团51%股权无偿划转给中信国安集团.该协
议已经得到双方上级或出资人批准.
根据该协议,上市公司实际控制人将变更为中信国安集团,且上市公司所属部分
资产可能涉及重大资产重组, 现正在方案拟定和论证中,将继续停牌,待相关事项明
确后,再公告复牌.
[2008-03-21](000839)中信国安:盐湖开发项目如期推进年产
■证券时报
中信国安(000839)今日刊登的2007年报显示, 公司实现营业收入23.21亿元,营
业利润3.34亿元,归属于母公司所有者的净利润3.25亿元,扣除非经常性损益后的净
利润2.30亿元,同比增长30.43%.公司董事会还审议通过向全体股东每10股派1元(含
税);以资本公积金按每10股转增10股的比例向全体股东转增股本.
据中信国安有关人士表示, 公司目前有线电视业务和盐湖资源综合开发项目如
期推进.2007年度,公司加快了盐湖项目建设进度,扩大了有线电视项目规模,并通过
发行分离交易的可转换公司债券, 调整债务结构,减少利息支出,为公司未来可持续
发展打下良好基础.
中信国安主营有线电视业务在2007年取得了长足的发展.报告期内,公司完成了
安徽省网有线项目19.40%股权的收购,所投资的有线电视网络项目达到20个,分布于
7省18个市, 项目所在行政区域用户总数约达750万户.同时公司在合肥,长沙,武汉,
湘潭,唐山等地有线项目相继启动了数字电视整体转换有关工作.公司投资的有线电
视项目已发展数字电视用户约170万户,较上年同期增长89%.公司投资的有线电视合
营公司共计实现营业收入13.78亿元, 比上年同期增长30%,实现净利润2.20亿元,其
中国安公司权益利润9641.60万元,较上年同期增长24%.
中信国安另一重点业务盐湖资源综合开发项目也取得较快发展. 在硫酸钾镁肥
方面, 年产30万吨生产线生产状况稳定,日产量逐步提高,同时青海国安通过实施湿
法造粒系统改造, 进一步提高了产品品质及其附加值.在碳酸锂方面,继万吨级生产
线年初一次性投料试车成功后,青海国安重点对喷雾干燥车间,盐酸车间等相关设施
进行了设备检测及技术改造,边调试边生产,逐步提高生产能力.在硼酸方面,青海国
安已初步完成工业生产装置设计工作, 正在进行设备选型试验.在镁盐产品方面,实
验室研究工作基本完成,正积极进行相关产业化的前期工作.报告期内公司硫酸钾镁
肥产品通过国家标准认定,产品在农田施用效果良好.青海国安2007年实现营业收入
3.20亿元,净利润1.36亿元.
[2008-03-21](000839)中信国安:实现净利润3.25亿
■中国证券报
中信国安(000839)2007年年度报告显示,公司重点项目如期推进,主营业务得到
了进一步发展.报告期内, 公司实现营业收入23.21亿元,营业利润3.34亿元,归属于
母公司所有者的净利润3.25亿元,扣除非经常性损益后的净利润2.30亿元,同比增长
30.43%,基本每股收益0.417元.
此外, 公司董事会还审议通过了公司2007年度利润分配及资本公积金转增股本
预案:以2007年12月31日公司总股本779,999,989股为基数,向全体股东每10股派1元
(含税);以资本公积金按每10股转增10股的比例向全体股东转增股本.该预案尚需提
交股东大会审议.
2007年度, 公司坚持重点发展有线电视,盐湖资源开发等优势产业的经营思路,
加快盐湖项目建设进度,继续扩大有线电视项目规模,重点加强投资项目的经营管理
,主营业务盈利能力稳步提高.同时,公司通过发行分离交易的可转换公司债券,调整
债务结构,减少利息支出,为未来可持续发展打下良好基础.
有线电视势头良好
公司有线电视业务在2007年取得了长足的发展.报告期内,公司完成了安徽省网
有线项目19.40%股权的收购, 所投资的有线电视网络项目达到20个,分布于7省18个
市,项目所在行政区域用户总数约达750万户,保持同行业领先地位.
同时,公司数字电视业务也得到进一步发展.公司根据优先发展省会城市和经济
较发达地区的整体规划, 继续加快推进有线项目的数字化整体转换工作.其中,南京
有线项目于2006年底基本完成城区70万有线用户数字化转换后, 整转工作开始向郊
区县用户延伸;合肥, 长沙,武汉,湘潭,唐山等地有线项目相继启动了数字电视整体
转换有关工作.截至报告期末, 公司投资的有线电视项目已发展数字电视用户约170
万户,较上年同期增长89%.
在数字电视基本收视费标准方面, 南京,合肥,长沙等地已获得批准,其中南京,
合肥为每户每月24元,较原模拟收费标准提高了9元,长沙为每户每月24.5元,较原模
拟收费标准提高了8元.
在有线电视数字化转换的基础上, 各有线电视项目还积极开拓基于数字电视系
统的增值业务, 取得了良好的经济效益和社会效益.报告期内,公司投资的有线电视
合营公司共计实现营业收入13.78亿元, 比上年同期增长30%,实现净利润2.20亿元,
其中国安公司权益利润9,641.60万元,较上年同期增长24%.
盐湖资源开发进展顺利
报告期内,公司另一重点业务——盐湖资源综合开发项目也取得了较快的发展.
在硫酸钾镁肥方面, 年产30万吨生产线生产状况稳定,日产量逐步提高,同时青海国
安通过实施湿法造粒系统改造,进一步提高了产品品质及其附加值.
在碳酸锂方面,继万吨级生产线年初一次性投料试车成功后,青海国安重点对喷
雾干燥车间, 盐酸车间等相关设施进行了设备检测及技术改造,边调试边生产,逐步
提高生产能力.
在硼酸方面,青海国安已初步完成工业生产装置设计工作,正在进行设备选型试
验.在镁盐产品方面,实验室研究工作基本完成,正积极进行相关产业化的前期工作.
报告期内公司硫酸钾镁肥产品通过了国家标准认定,产品在农田施用效果良好,品牌
效应已经显现,产品供不应求,销售规模稳步增长;碳酸锂产品品质稳定,产品销售状
况良好.报告期内,青海国安实现营业收入3.20亿元,净利润1.36亿元.
[2008-03-21](000839)中信国安:实现信息产业与盐湖开发“双轮驱动”
■上海证券报
中信国安今日发布年报,公司目前已基本形成以信息产业,盐湖资源开发为重点
的产业布局,2008年将继续围绕有线电视网络和青海盐湖资源综合开发等重点业务,
大力推进数字电视转换,加快增值业务的拓展;加强盐湖资源开发产品的生产和销售
等工作,促进公司经济效益水平的持续增长.
公司表示,作为上市以来的重点业务,有线电视业务在2007年取得了长足的发展
.公司完成了安徽省网有线项目19.40%股权的收购,所投资的有线电视网络项目达到
20个,分布于7省18个市,项目所在行政区域用户总数约达750万户.报告期内,公司投
资的有线电视合营公司共计实现营业收入13.78亿元,比上年同期增长30%,实现净利
润2.20亿元.
在公司另一重点业务——盐湖资源综合开发方面, 青海国安继续加快盐湖资源
综合开发重点项目的生产建设进度.在硫酸钾镁肥方面,年产30万吨生产线生产状况
稳定, 日产量逐步提高,同时青海国安通过实施湿法造粒系统改造,进一步提高了产
品品质及其附加值.报告期内公司硫酸钾镁肥产品通过了国家标准认定,产品在农田
施用效果良好,品牌效应已经显现,产品供不应求.在碳酸锂方面,继万吨级生产线年
初一次性投料试车成功后,青海国安重点对喷雾干燥车间,盐酸车间等相关设施进行
了设备检测及技术改造, 逐步提高生产能力.在硼酸方面,青海国安已初步完成工业
生产装置设计工作, 正在进行设备选型试验.在镁盐产品方面,实验室研究工作基本
完成, 正积极进行相关产业化的前期工作.报告期内,青海国安实现营业收入3.20亿
元,净利润1.36亿元.
年报显示, 公司董事会提出将向全体股东每10股派1元(含税),以资本公积金按
每10股转增10股的比例向全体股东转增股本的分配预案.
[2008-03-12](000839)中信国安:新天集团重组,集团成功入主
■上海证券报
当初盛传或将以认购定向增发股份方式现身*ST新天的中信国安集团,现在变身
成了*ST新天的控股股东——新天国际经济技术合作(集团)有限公司的控股股东.*S
T新天今天刊登公告说,据公司向控股股东新天国际经济技术合作(集团)有限公司及
相关重组方核实, 公司实际控制人新疆生产建设兵团国资委与中国中信国安集团公
司已签署新天集团重组协议.重组后, 兵团国资委所持新天集团51%的股权由中信国
安集团持有.
中信国安集团控股新天集团,并不让人感到有多少的意外.*ST新天2007年12月2
7日发布复牌公告说,由温州财团下属的温州新天投资公司作为战略投资者参与公司
的定向增发.
公开资料显示, 成立于2007年8月6日的温州新天投资公司是由温州财团有限责
任公司和*ST新天联合成立的, 合资公司注册资本5000万元.其中,*ST新天出资2450
万元,占49%.而在当时,风传的中信国安集团并未出现.但是,温州财团认股数额则因
为涉及到第一大股东是否更替而尚未正式公布, 则为中信国安集团入主新天集团埋
下了伏笔.
按照*ST新天的定向增发预案, 温州财团的认购价格为每股8.24元,但具体认购
股数待定, 并且认购股份在36个月内不得转让.此外新天集团认购不超过25%的定向
增发的股份.中信国安集团系中国中信集团公司全资子公司, 为一家涉及信息产业,
高新技术,资源开发,旅游房地产,广告,文化传媒等领域的大型综合性企业集团.
*ST新天表示, 鉴于新天集团重组协议需报请双方上级或出资人批准,尚具有不
确定性,双方还需要据本次重组协议继续进行沟通协商,此事项可能引起公司实际控
制人的变更,经向上海证券交易所申请,公司股票预计不晚于3月25日前公告并复牌.
[2008-03-12](000839)中信国安:新天集团重组,集团成功入主
■上海证券报
当初盛传或将以认购定向增发股份方式现身*ST新天的中信国安集团,现在变身
成了*ST新天的控股股东——新天国际经济技术合作(集团)有限公司的控股股东.*S
T新天今天刊登公告说,据公司向控股股东新天国际经济技术合作(集团)有限公司及
相关重组方核实, 公司实际控制人新疆生产建设兵团国资委与中国中信国安集团公
司已签署新天集团重组协议.重组后, 兵团国资委所持新天集团51%的股权由中信国
安集团持有.
中信国安集团控股新天集团,并不让人感到有多少的意外.*ST新天2007年12月2
7日发布复牌公告说,由温州财团下属的温州新天投资公司作为战略投资者参与公司
的定向增发.
公开资料显示, 成立于2007年8月6日的温州新天投资公司是由温州财团有限责
任公司和*ST新天联合成立的, 合资公司注册资本5000万元.其中,*ST新天出资2450
万元,占49%.而在当时,风传的中信国安集团并未出现.但是,温州财团认股数额则因
为涉及到第一大股东是否更替而尚未正式公布, 则为中信国安集团入主新天集团埋
下了伏笔.
按照*ST新天的定向增发预案, 温州财团的认购价格为每股8.24元,但具体认购
股数待定, 并且认购股份在36个月内不得转让.此外新天集团认购不超过25%的定向
增发的股份.中信国安集团系中国中信集团公司全资子公司, 为一家涉及信息产业,
高新技术,资源开发,旅游房地产,广告,文化传媒等领域的大型综合性企业集团.
*ST新天表示, 鉴于新天集团重组协议需报请双方上级或出资人批准,尚具有不
确定性,双方还需要据本次重组协议继续进行沟通协商,此事项可能引起公司实际控
制人的变更,经向上海证券交易所申请,公司股票预计不晚于3月25日前公告并复牌.
[2008-01-11](000839)中信国安:两大资源独占型业务前景可期
■中国证券报
基于公司海盐湖资源综合利用项目的发展前景可期, 钾肥及数字电视网络资源
面临重估等判断,平安证券研究员维持对中信国安 "强烈推荐"的投资评级.
随着青海项目的发展,公司未来的最主要利润来源将是盐湖资源开发业务.目前
青海国安公司的钾肥生产状况已经较稳定, 锂镁硼资源综合利用项目处于边调试边
生产的状况.研究员认为,钾镁肥涨价基本成定局.由于我国钾肥长期依赖进口,对外
依存高达67%, 未来国内钾肥供应持续偏紧.而预期08年各主要钾肥生产国将利用资
源优势, 上调对中国的钾肥出口价格,在此背景下,国内厂家也必将继续上调钾肥出
厂价.
盐湖钾肥07年12月已上调钾肥出厂价300元/吨,目前60%出厂价已经达到2550元
/吨, 比去年同期上涨了830元/吨.在氯化钾肥和硫酸钾肥这两种钾肥大幅提价的背
景下,公司的钾镁肥尽管销售情况良好,市场认可度较高,但价格却一直没有调整,具
有较大的提价空间.
数字网络业务值得期待.继南京完成城区70万用户的有线数字化转换后, 合肥,
长沙,武汉等地也相继开展整体转换有关工作.目前公司投资的有线电视项目用户总
数已达650多万户,预计有线数字电视用户07年约170万户,08年约250万户.随着公司
下属有线网整体平移以及网络整合加速, 数字化网络业务由于提价效应和其他增值
服务收益也将推动公司在该项业务上出现快速增长.
[2008-01-09](000839)中信国安:提高硫酸钾镁肥售价
■证券时报
日前, 中信国安(000839)决定提高其盐湖资源综合开发产品硫酸钾镁肥的销售
价格, 每吨产品的销售价格将在原来的基础上提高150元.硫酸钾镁肥为中信国安盐
湖资源综合开发项目的主要产品之一,该产品投入市场后,用户认可度较高.
[2008-01-09](000839)中信国安:钾肥产品宣布提价
■上海证券报
记者从中信国安获悉,该公司日前决定提高其旗下产品硫酸钾镁肥的销售价格,
每吨产品的销售价格将在原来的基础上提高150元.作为中信国安盐湖资源综合开发
项目的主要产品之一,该产品提价预示着其盐湖开发项目的盈利前景将更为看好.
公司人士介绍说,本次提价一方面是考虑到了钾肥产品日益旺盛的市场需求,另
一方面,是由于生产钾肥所需原,辅料及能源价格上涨,使得生产成本相应提高.
据了解,硫酸钾镁肥目前在世界上只有美国生产和使用,在国内尚属钾肥系列的
一个新品种.中信国安的硫酸钾镁肥工艺技术系由公司自主开发,并可利用青海当地
西台盐湖软钾镁矾矿的资源便利条件. 由于硫酸钾镁肥可大大促进作物生长中的光
合作用,提供更全面均衡的养分,因此该产品广泛施用于粮食和经济作物.
[2008-01-09](000839)中信国安:钾肥产品每吨提价150元
■中国证券报
记者从中信国安(000839)获悉, 公司日前决定提高其盐湖资源综合开发产品硫
酸钾镁肥的销售价格,每吨硫酸钾镁肥产品的销售价格将在原来的基础上提高150元
据悉,硫酸钾镁肥为中信国安盐湖资源综合开发项目的主要产品之一.公司2007
年11月20日公告显示,计划建成年产硫酸钾镁肥100万吨,硼酸5万吨,碳酸锂3.5万吨
的生产规模,目前已建成硫酸钾镁肥30万吨生产线,生产情况比较稳定.
公司称, 硫酸钾镁肥产品投入市场后,用户认可度较高.本次提价一方面是考虑
到钾肥产品旺盛的市场需求, 另一方面,则是由于生产钾肥所需原,辅料及能源价格
上涨,生产成本相应提高.
[2008-01-02](000839)中信国安:收购有线网络资产
■中国证券报
中信国安(000839)公告, 公司决定收购关联方中信国安集团公司所持安徽广电
信息网络股份有限公司19.40%的股权.收购价格以经审计的安徽广电截至2007年9月
30日的净资产值36,704.42万元为基础确定,交易金额为7,120.66万元.
安徽广电成立于2000年4月28日,注册资本为45100万元.安徽省有线广播电视传
输中心等65家股东持有80.60%的股权,国安集团持有安徽广电19.40%股权.主营业务
为有线广播电视网的建设, 运营,网络的改造和升级;网上增值业务和信息网络相关
设备和器件的开发生产, 经营和管理;网络工程施工;系统集成以及信息咨询与培训
等.目前安徽广电有线网络覆盖人口约6200万, 实际用户数115万.截至2007年9月30
日,安徽广电总资产121,809.51万元,负债85,105.09万元,净资产36,704.42万元,20
07年1-9月主营业务收入17,932.35万元,净利润392.90万元.
[2007-11-27](000839)中信国安:收到4.05亿联通股权减持款
■上海证券报
中信国安今日公告披露, 公司所属中信国安通信有限公司近期收到中国联合通
信有限公司股权减持款项.国安通信原持有联通公司404855252.62元股权份额,本次
减持121286774.30元股权份额, 收到股权减持款 404855252.61元.本次减持联通股
权将为公司带来一定投资收益.
联通公司在实施减资后将使用资本公积金转增股本, 转增后国安通信持有联通
公司的股权份额为708921195.80元,占联通公司总股本的1.80%.中信国安于2001年1
2月25日召开的2001年第二次临时股东大会审议通过了关于由其控股子公司国安通
信受让由中信国安集团持有的联通公司1.8%股权的议案.
[2007-11-15](000839)中信国安:依托资源优势驶入成长快车道
■中国证券报
立足资源, 借青海盐湖资源综合利用项目,中信国安驶入成长快车道,未来发展
可期.首次给予公司"强烈推荐"的投资评级.
中信国安的战略定位是——依托资源优势, 大力发展数字电视业务及青海盐湖
钾锂镁硼资源开发业务.目前公司通过不断调整, 出售非核心业务资产,业务结构进
一步优化.
公司钾锂硼镁业务生产基地位于青海省的西台和东台,依托当地西台吉乃尔,东
台吉乃尔的盐湖资源, 发展资源综合利用业务.西台吉乃尔,东台吉乃尔和一里坪三
个盐湖均位于青海省柴达木盆地中部,这三个盐湖卤水里蕴藏着丰富的钾,锂,硼,镁
等高价值元素, 其液体储量合计氯化钾5334万吨,氯化锂560万吨,氯化镁3.03亿吨,
三氧化二硼276万吨,潜在经济价值超过3000亿元.与察尔汗盐湖(盐湖钾肥开采的盐
湖)相比,这三个盐湖还富含锂,硼等元素.
目前公司已获得了西台盐湖的相关采矿权, 还在争取东台,一里坪的采矿权.预
计未来公司将可能获得一里坪,东台的采矿权,从而在巨大的盐湖资源支撑下获得更
大的发展.
中信国安最大的优势将是通过综合开发,将盐湖里的钾,锂,硼,镁等元素充分提
取出来, 实现资源利用的最大化.公司利用自身发明的提取工艺,使得钾和锂的回收
率分别达到90%和80%以上,远远高于全球50%的回收率水平.同时,公司还实现了对盐
湖所有存在提取价值原料的循环使用,延长了资源使用年限,保护了环境.
综合利用青海盐湖的资源, 公司实现低成本生产出钾肥和锂硼镁等高价值的产
品.其中,锂硼镁产品的下游行业发展快速,现在公司并不急于进入下游精加工领域,
采取的是不与下游争市场的策略.这既有利于开拓公司的产品市场,并且有利于下游
行业的快速发展,从而获得较高的源头收益.
在有线电视业务方面,公司在稳步发展有线电视网络基础业务的同时,继续加大
数字电视业务的推广力度, 继南京完成城区70万用户的有线数字化转换后,合肥,长
沙,武汉等地也相继开展整体转换有关工作.目前公司投资的有线电视项目用户总数
已达650多万户,其中有线数字电视用户约115万户,网络规模和用户总数居行业前列
.随着公司下属有线网整体平移以及网络整合加速,数字化网络业务由于提价效应和
其他增值服务收益也将推动公司在该项业务上出现快速增长.
[2007-11-01](000839)中信国安:减持联通集团收益落袋
■中国证券报
中信国安(000839),中技贸易(600056)今日同时公告,已分别收到中国联合通信
有限公司[中国联通(600050)的控股股东,下称联通集团]股权减持款项40485.5万元
,11917万元,将对两公司全年业绩产生积极影响.
中信国安所属中信国安通信有限公司原持有联通集团40485.5万元股权份额,本
次减持12128.7万元股权份额后,收到股权减持款40485.5万元.本次减持将为中信国
安带来一定投资收益.
联通集团在实施减资后将使用资本公积金转增股本,转增后,国安通信持有联通
集团的股权份额为70892万元,占其总股本的1.8%.
中技贸易原持有联通集团11917万元股权份额, 本次减持3570万元股权份额,现
收到款项共计11917万元.中技贸易表示, 公司全年利润将有较大幅度增长.转增后,
中技贸易持有联通集团的股权份额为20867.3万份,占其总股本的0.53%.
按两公司持股变动数量及比例推算, 联通集团的股权变更方式可能是国资委以
外的全部小股东先减持,然后所有股东再按每10股转增15股的资本公积金转增股本.
经过减资扩股后,联通集团大股东国资委持股比例提高到84.13%,其余14家股东持股
比例则由此前的19.18%降至15.9%.
[2007-11-01](000839)中信国安:所属公司收到股份减持款
■证券时报
中信国安(000839)所属中信国安通信有限公司近期收到中国联合通信有限公司
股权减持款项.国安通信原持有联通公司约4亿元股权份额,本次减持约1.2亿元股权
份额,收到股权减持款约4亿元.本次减持联通股权将为公司带来一定投资收益.
9月,公司曾收到联通公司有关文件,根据该文件,公司所属中信国安通信有限公
司持有的联通公司股权将发生变化,联通公司将通过减资方式实现股权变现,减资后
联通公司还将实施资本公积金转增股本. 本次减持联通公司股权预计可取得一定投
资收益.联通公司在实施减资后将使用资本公积金转增股本,转增后国安通信持有联
通公司的股权份额约为7亿元,占联通公司总股本的1.80%.
另讯,中技贸易(600056)公告称,公司现已收到减持中国联合通信有限责任公司
(公司持有其1.19亿股股权)3570.11万股股权的款项共计1.19亿元.公司全年利润将
有较大幅度增长.
此次减持后,联通公司将对减持后的股本实施资本公积金转增,转增后公司持有
联通公司的股权份额为2.09亿份,占其总股本的0.53%.
[2007-10-24](000839)中信国安:5%巨田基金股权花落大摩
■中国证券报
中信国安(000839)今日公告, 公司决定向摩根士丹利公司转让公司持有的巨田
基金管理有限公司35%的股权.而此前公司通过的向中信国安集团公司转让上述股权
的议案被终止.
股权改落大摩手
中信国安今日公告称, 公司董事会昨日审议通过了关于终止向国安集团转让巨
田基金35%股权的议案.
2005年3月18日, 公司董事会通过了有关议案,决定按截至2004年12月31日所拥
有的巨田基金权益的账面净值2984. 84万元的价格向国安集团转让公司持有的巨田
基金35%的股权.同时被决定转让给国安集团的还有中信国安持有的巨田证券有限责
任公司17.51%的股权.
公司今日公告称, 由于市场情况发生变化,经与国安集团友好协商,公司决定终
止向其转让上述巨田基金股权,而改为向MORGAN STANLEY INTERNATIONAL HOLDINGS
INC.(摩根士丹利公司)转让公司持有的巨田基金35%的股权.
对于此次转让, 中信国安表示,目的在于调整公司对外投资结构,进一步优化资
源配置.通过本次交易, 公司可以实现较好的投资收益,同时也有利于公司集中精力
发展主营业务.
转让价格翻番
时移价易.相比2年前,巨田基金35%股权的价格如今已经是翻了一番多.
公告称,此次转让以截至2007年3月31日巨田基金经审计的净资产值为计价基础
, 本次巨田基金35%股权的转让价格为6469.5万元人民币.截至2007年3月31日,巨田
基金经审计的账面总资产11196.45万元,负债总额276.21万元,净资产10920.24万元
资料显示,巨田基金注册资本为1亿元人民币.其主要股东及持股比例为:巨田证
券有限责任公司持股35%,中信国安持股35%,汉唐证券有限责任公司持股15%,深圳市
招融投资控股有限公司持股10%, 浙江中大集团控股有限公司持股5%.对于此次股权
转让, 上述其他股东均承诺放弃优先受让权.此次股权转让尚需上报国家商务部,中
国证监会批准后方可生效.
巨田基金的股权转让一直备受关注.去年10月,巨田证券被托管,此后,巨田基金
的股权转让被提上日程,有意者颇多.今年上半年,摩根斯坦利突然杀入谈判阵营,并
最终取得了胜利.
而此有消息称,巨田基金股东就股权重组达成一致,摩根斯坦利与华鑫证券暂时
获得巨田基金70%的股权, 这部分股权分别来自中信国安和巨田证券各持有的35%股
权.
一旦摩根斯坦利受让巨田基金股权获准,摩根斯坦利将由此进入中国基金业.目
前,国内优质基金公司所具有的优质资产,良好业绩及行业发展前景已经吸引了不少
国际资本的注意.按照目前有关规定,外资在合资基金公司中所占股权的上限是49%.
[2007-09-25](000839)中信国安:分离交易可转债今日上市
■第一财经日报
中信国安(000839.SZ)今日发布公告称,分离交易可转债分离后的公司债券和认
股权证将于今日起在深圳证券交易所挂牌交易.
本期分离债发行规模为17亿元,债券期限6年,票面利率1.2%.认股权证规模9571
万份,权证期限24个月,行权价格35.50元/股,行权比例2:1.
其中, 公司债券证券简称"国安债1",证券代码"115002";认股权证证券简称"国
安GAC1",证券代码为"031005".
"国安GAC1"认股权证上市首日开盘参考价格为每份认股权证人民币6.352元.而
本次公司债券上市当日即纳入企业债券回购品种, 上市当日折换成标准券的折算率
为0.90.
而昨日,中信国安股价也在盘中一度涨停,并最终收于37元,收盘涨幅9.79%.
中投证券指出,中信国安本期可分离债无担保,信用评级为AA+,由于本月加息因
素,并以目前市场交易的几只分离债市场收益率为参考,给予其债券收益率6.10%,这
样,债券部分价值为75.98元,修正久期5.46年.
中投证券同时认为,根据中信国安目前37元的股价,经测算权证价值大约在6.15
元左右.考虑到本期发行可分离债的认股权证规模较小,预计上市首日权证的价格在
涨停价10.77元左右的可能性较大,建议上市后择机卖出权证.
[2007-09-19](000839)中信国安:分离式可转债凸显投资价值
■证券时报
招商证券罗业华易海波杨向阳
中信国安分离式可转债共发行17 亿元, 发行价等于债券面值100 元,每份转债
包含5.63 份认股权证.债券期限为6 年,权证期限为2 年,行权价格为35.5 元.本次
债券发行不设担保,联合资信评估有限公司评级为AA+ 级,票面利率询价区间为1.2%
-1.6%.
对公司经营业绩的影响
中信国安是一家集有线电视网络业务和盐湖矿产资源的上市公司, 两项业务都
具有垄断性的资源优势.
本次发行债券融资17 亿中, 4.5 亿元债券募集资金用于投资建设有线数字电
视项目,主要用于对武汉,合肥,长沙有线电视项目增加投资,扩大有线电视网络用户
规模, 开展有线电视数字化转换工作;另外12.5 亿元债券募集资金用于偿还银行贷
款,以便改善公司的财务结构.
本次认股权证行权募集资金拟全部用于青海盐湖资源综合开发项目. 根据公司
青海盐湖资源综合开发总体规划, 公司将重点进行西台吉乃尔盐湖周边盐湖资源综
合开发和西台吉乃尔盐湖镁资源开发.
由于本次发行所附认股权证募集资金在认股权证行权后才能确定, 公司从审慎
的角度出发,将根据青海盐湖资源综合开发项目的实际进展和需求逐步进行投入.
整体收益率达23.0%-42.88%
从发行条款来看, 中信国安债券与06 云化债有点相似,主业都是化工且都没有
设担保,我们可以比较06 云化债的到期收益率对中信国安债券进行定价,06 云化债
到期收益率约为6.297%, 高于具有担保的企业债到期收益率(5.4%-5.8%).中信国安
债券票面询价利率为1.2%-1.6%, 从以往的询价结果来看都是采用最低的票面利率,
即1.2%.我们认为上市时市场要求50-100 作为担保差异及流动性风险补偿, 所以使
用6.6%-6.9%的预期收益率, 计算债券价格为76.03-77.00 元.我们也建议参与申购
的投资人, 可以不急于上市后一次平仓,持有10-15 个交易日后,采取逐步平仓的策
略或在6.3%的到期收益率以下平仓的策略,可以有效地减小冲击成本,同时在加息的
预期下,不宜持有太久.
此次中信国安认购权证执行价,为35.5 元/股,而当前中信国安收盘价为36.35
元/股, 所以中信国安认购权证是一个价内权证,但价内程度不深.在35%-55%的波动
率情况下,其理论价值大约为4.42-5.68 之间.中信国安认购权证是目前市场上认购
权证中价内程度最低的权证, 其理论价值也是较小的,杠杆比例高达3.5 倍以上,在
中信国安股票长期看好的背景下,其高杠杆的认购权证具有非常高的投资吸引力.我
们预计溢价率将在30%-50%的水平, 预计中信国安认购权证上市价格在7.34-11.20
元,随着股票价格上涨,权证杠杆功能的弱化,权证溢价水平可能有所降低,但短期内
中信国安认股权证价格可能在8.3 元以上.
总体来看,若假设债券的票面利率为区间底线1.2 %,债券上市时预期收益率为6
.8%, 债券的价格在76.35-78.33元,认购权证的价格在8.30-11.76,整体可分离转债
的价格为123.00-142.88元,分离债整体收益率达到23.0%-42.88%.
中签率可能较低
中信国安可分离转债采取所有股东优先配售和余额网上网下定价发行的方法,
其中限制流通股东配售的债券和权证没有限售期.
考虑目前一级市场申购新股的资金非常充足, 超额认购倍数可能超过600倍,网
上申购资金约500亿, 网下由于机构投资人支付20%的定金,具有5倍杠杆效应,以400
亿计算,申购总数量为2500亿,整体中签率约在0.15%-0.3%左右,相比较来看,由于其
发行量小,中签率可能较低.
[2007-09-19](000839)中信国安:可转债票面利率1.2%
■中国证券报
中信国安(000839)公告, 公司发行17亿元(1700万张)认股权和债券分离交易的
可转换公司债券的申购结果日前揭晓. 发行人和保荐人(主承销商)根据簿记建档情
况,确定本次发行的中信国安分离交易可转债债券的票面利率为1.2%.控股股东中信
国安有限公司参与网下有限售条件股份的优先配售,优先配售6.566亿元.
网下配售比例0.39%
本次中信国安分离交易可转债除去原股东优先认购部分的有效申购获得足额配
售外,剩余部分向网下合格机构投资者进行配售.本次中信国安分离交易可转债网下
配售比例确定为0.394135%,冻结资金总额1,354,955.23万元.
发行人原股东优先配售数量为74, 623.65万元(7,462,365张),占本次发行总量
的43.90%.发行人原有限售条件股东通过网下优先配售70,075.23万元(7,007,523张
), 占本次发行总量的41.22%,其中发行人控股股东中信国安有限公司参与网下有限
售条件股份的优先配售,优先配售6.566亿元,满足最少认购3亿元分离交易可转债的
承诺.
网下向机构投资者公开发行数量总计为25, 301.12万元(2,530,112张),占本次
发行总量的14.88%.而对应的网下有效申购数量为6, 419,400.00万元(641,940,000
张),最终网下公开发行向机构投资者的配售比例为0.394135%.
募集资金部分投资数字电视
据了解,公司拟投入4.5亿元的可转换债券募集资金用于投资建设有线数字电视
项目.公司拟对武汉,合肥,长沙有线电视项目增加投资,扩大有线电视网络用户规模
,开展有线电视数字化转换工作.另拟投入12.5亿元债券募集资金用于偿还银行贷款
资料显示,此次发行分离交易可转债拟两次募集资金,分别为发行募集和行权募
集.每张公司债券可无偿获派5.63份认股权证, 不足1份权证的部分按照登记公司配
股业务指引执行.认股权证共计发行9571万份.
目前, 公司在青海西台吉乃尔湖还有一个钾锂硼资源开发项目,总投资22.94亿
元, 建设规模为年产100万吨硫酸钾镁肥,5万吨硼酸,2.5万吨碳酸锂.2003年开工建
设,截至目前累计完成投资21.67亿元.认股权证行权募集资金拟全部用于青海项目.
行业分析师指出, 公司正在以信息产业为单一主线向信息产业与资源开发并举
转型,目前最主要的业务包括有线电视网投资,增值电信业务,新材料开发,房地产以
及盐湖资源开发等.基于青海盐湖和有线电视项目的贡献,预计公司未来三年净利润
的年均复合增长率达到40%-50%.预测公司07年和08年EPS分别为0.76元,0.99元. |
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