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| 发布日期：2008-2-22 16:00:00 |
≈≈*ST汇通000920≈≈(更新:08.02.22)
[2008-02-22](000920)*ST汇通:雪灾损失1.5亿,重组方案成形悲喜交加
■21世纪经济报道
"不是企业消灭亏损,就是亏损消灭企业."在*ST汇通(000920.SZ)年前召开的20
08年工作会议上,董事长黄纪湘道出了自己切身体会.
2007年,行走于退市边缘的*ST汇通终于扭亏保牌,但幸福时光没能维持太长,今
年春节前夕南中国突如其来的冰雪灾害,给了它重重的一击.
本报记者从相关渠道获悉, 冰雪灾害造成*ST汇通被迫停产21天,由此引发生产
停滞,订单延误等连锁反应,给公司造成的损失高达1.5亿元.
但令*ST汇通稍感欣慰的是,停牌月余后,重组正朝有利方向发展.
雪灾损失1.5亿元
尽管2007年年报尚未面世,但1月26日-27日"*ST汇通2008年工作会议"已令部分
销售数据提前亮相.
是次会议, 黄纪湘欣喜地表示,2007年公司取得"扭亏为盈的重大胜利",但未进
一步透露具体盈利数据.
*ST汇通总经理周家干则详细介绍了多经产业2007年销售情况.他表示, 棕纤维
通过资产, 应收账款清查,建立内部风险预警机制等有效手段,全面化解了潜在经营
风险,而复合反渗透膜,锂电池,中央空调节能软件,微电子,钢丝绳,千叶塑料则分别
实现销售收入6231万元,7631万元,3665万元,3896万元,3648万元,4687万元.
更重要的是,*ST汇通2008年生产经营目标浮现.
黄纪湘强调, 今年*ST汇通应保持铁路产品新造,检修,配件三足鼎立的格局,周
家干要求, 今年力争新造铁路货车1000辆,实现修理铁路货车6000辆,铸造事业部要
生产各类摇枕侧架6730辆件,弹簧事业部生产转K2弹簧,转K6弹簧10000辆份以上,生
产MT-2,MT-3弹簧40000套.
而钢结构性项目的生产指标为生产钢结构产品4000吨,外销交叉杆4000辆份,整
体实现销售收入4000万元.多经产业方面则要求实现销售收入4.06亿元,实现利润目
标2900万元.
但冰雪灾害打乱了*ST汇通2008年的生产经营计划.
*ST汇通办公室人员告诉本报记者,受雪灾带来的停电封路等因素影响,*ST汇通
从1月中旬开始已无法有序组织生产经营,1月22日起被迫全面停产,2月13日,工人才
回到工作岗位恢复生产.
复工当日,*ST汇通召开"抗灾害,抢时间,保订单动员大会",黄纪湘表示,本次冰
雪灾害给公司造成的损失前所未有, 初步估计近1个亿,对于延误很多订单,他要求"
把这些损失夺回来".
2月20日,本报记者从权威渠道获悉,因冰灾导致生产停滞,订单延误,设备损坏,
管网破裂, 原材料变质,*ST汇通损失约1.5亿元,灾害损失材料已上报铁道部及中国
南方机车车辆工业集团(下称南车集团).
"近三年来,公司一直负重前行,好不容易从人祸(注:指微硬盘业务亏损)当中恢
复些许元气,没想到又遭此天灾,2008年可谓出师不利."*ST汇通一位员工表示.
重组方案猜想
尽管损失1.5亿元, 但投资者的悲伤心情可能会因*ST汇通重组取得阶段性进展
好转.
2月20日,*ST汇通公告称,南车集团及公司相关人员,积极与有关各方协商沟通,
现已从众多意向单位和备选方案中筛选出3个基本方案,并上报了主管部门.
周家干在"*ST汇通2008年工作会议"上表示, 中国南车股份有限公司(下称南车
股份)上市规范运作,就必然涉及到与*ST汇通的同业竞争和关联交易等问题,这对*S
T汇通的长远发展将带来不可估量的深刻影响.
知情人士透露, 南车集团旗下主要有铁路货车,客车,机车三大类业务,其中,铁
路货车制造与修理方面与*ST汇通存在同业竞争,虽然*ST汇通上市之初,南车集团曾
出具过不竞争承诺函, 但在铁道部招标过程中,有时还是会出现南车集团与*ST汇通
同时竞标同一标的物的情况.
贵阳券商人士认为,3个基本方案应都是围绕如何解决同业竞争设计.
"至于为何出现3个基本方案, 这可能说明南车集团重组*ST汇通势在必得,于是
采用多条腿走路的方式确保万无一失."*ST汇通某内部人士说.
上述人士估计, 南车集团希望证监会,证券市场能认同其与*ST汇通之间的同业
竞争并不严重, 原因在于我国铁路货车运输满足率不到40%,即铁路货车处于供不应
求状态, 暂时还谈不上有多大竞争.因此,上述人士认为有一种方案可能是南车集团
及*ST汇通从修理货车方面划分区域,制造货车方面划分产品类型规避同业竞争.
此外,上述人士还认为其中的方案之一可能是南车集团让*ST汇通引入其他战略
投资者,自己退居第二大股东之位,以此规避同业竞争,另外,将南车集团旗下铁路货
车类资产注入到上市公司也可能是方案之一.
不管重组方案如何,*ST汇通在南车集团整个庞大体系当中的定位已清晰呈现.
*ST汇通某高层人士透露, 南车集团将打造8家年销售收入不低于50亿元的龙头
企业, 一批年销售收入30亿元左右的强势企业,其余企业全部成为效益大幅上升,年
销售收入10亿元左右的优势企业.知情人士透露,南车集团跟*ST汇通签订了未来3年
的生产经营责任书, 要求*ST汇通在2010年必须达到年销售收入15亿元,净利润4000
万元的规模.
[2008-02-20](000920)*ST汇通:重组方案基本成型
■上海证券报
*ST汇通今天公告,公司日前再次就重组事项的进展情况询问了公司董事会和控
股股东中国南方机车车辆工业集团公司, 获知中国南车集团及公司相关人员积极与
有关各方协商沟通,现已从众多的意向单位和备选方案中筛选出了三个基本方案,已
报告了主管部门.鉴于该事项仍然有待于进一步论证, 且存在重大不确定性,公司股
票将继续停牌.
[2008-01-29](000920)*ST汇通:火速重组,南车集团IPO再现借壳概念
■21世纪经济报道
1月28日,*ST汇通(000920.SZ)突然发布重组公告称,控股股东南车集团成立*ST
汇通重组工作小组,并初步确定了重组方案.
与此同时, 南车集团表示力争在2月20日前出台正式重组方案,并提交有关机构
审核.
正当外界认为*ST汇通前途难料之际, 新的重组消息扑面而来.上述公告是否预
示,南车集团将最终借壳*ST汇通,完成"A+H"整体上市?
相关资料表明, 南车集团持有*ST汇通1.7994亿股,占总股本的42.64%.*ST汇通
早几年重点投资微硬盘业务, 随后陷入亏损泥沼不可自拔,并惹上了知识产权官司.
涉足微电子业务,让*ST汇通濒临退市边缘.
据本报记者了解,*ST汇通于1月14日开始停牌至今.随后于1月18日发布公告,*S
T汇通与深圳顺络电子签订<合作意向书>, 顺络电子计划购买*ST汇通下属微电子分
公司业务.
同时, *ST汇通承诺,将微电子分公司的全部技术,品牌,市场以及其他资源和业
务原状移交给顺络电子;承诺未来五年内将不得再从事电感类产品的研发,生产和销
售相关业务,但涉及军工业务的部分,须根据国家规定进行转让.
"*ST汇通卖掉微电子业务,一方面可以使其主营业务收益为正,另一方面也可以
使其主营业务更为清晰, 为下一步重组理清障碍."中信建投机械分析师冯福章在接
受记者采访时表示.
上述合作项目成功交割之后, *ST汇通将不再从事长期亏损的电感器业务,而专
注于主营业务和其他战略性业务的经营.
"南车集团出售*ST汇通亏损的微电子业务, 显然是在将其变成一个干净的壳."
某证券公司一位不愿具名人士告诉本报记者.而*ST汇通重组更大的资本运作背景在
于,南车集团于去年12月28日注册成立中国南车股份有限公司(以下简称"南车股份"
),搭建"A+H"整体上市的资本平台,拟融资150亿元.
业界人士指出,在确定以南车股份作为整体上市的运作平台之后,南车集团下属
2家A股上市公司*ST汇通与时代新材(600458.SH)的整合将增添诸多变数.然而,在*S
T汇通停牌以来,时代新材一直在正常交易.
根据1月3日公告披露,南车集团下属另一家A股上市公司时代新材的控股股东株
洲电力机车研究所将整体划拨进入新成立的南车股份.当时, 并没有透露*ST汇通的
未来发展方向.
根据*ST汇通2006年年度报告, *ST汇通的资产总额为14亿元.在*ST汇通上述公
告发布之前,业界普遍猜测,南车集团最终将放弃借壳上市,转而采取"先A后H"的IPO
模式.
其理由在于, 如果借壳*ST汇通或时代新材上市,在操作上过于复杂.一方面,近
来部分公司的借壳上市方案备受市场质疑;另一方面,借壳上市并不能快速筹集资金
,IPO的进度反而要快于借壳上市.
当时,市场上存在两种意见.一种观点认为,*ST汇通依然有望获得其它形式的注
资.一旦南车集团新成立的长江车辆有限公司此次未能上市, 将来或许会注入到*ST
汇通,使*ST汇通成为整合南车集团货运机车的平台.
另一种观点则指出,在南车集团IPO上市后,*ST汇通的业务将逐步转移到南车集
团,*ST汇通可能成为一个壳资源,南车集团通过合适的价格将其出售.
据记者调查了解, 在各种错综复杂的利益关系中,决定*ST汇通命运的关键因素
在于,*ST汇通在股改时承诺"不出售不转让".这决定了*ST汇通不可能被当成一个壳
转让.
那么,*ST汇通的未来命运将出现2种情况:1,资产注入;2,被南车集团借壳.
显然,无论是资产注入还是被借壳,这对于*ST汇通而言,都将是一个非常美好的
结局.对比目前的局势, 业界认为,不排除南车集团将通过借壳*ST汇通实现"A+H"整
体上市.
冯福章认为,就目前形势来看,南车股份实行IPO已几乎是必然选择,那么根据避
免同业竞争的原则, *ST汇通的未来命运无非有两种选择,一是通过换股,私有化,最
终进入南车股份;二是将南车集团旗下其它货车资产, 即长江车辆有限公司装入*ST
汇通.
"目前看来,长江车辆有限公司是南车集团非常优质的一块资产,如果放入*ST汇
通, 可能对于其IPO的吸引力会有一定影响,我的观点还是倾向于南车股份最终将整
合吸收*ST汇通,但这个时间可能是IPO同时,或之后一段时间都有可能."冯福章说.
事实上, 南车集团成立南车股份,按照国资委的要求搭建整体上市的平台之后,
再通过借壳旗下亏损的上市公司完成上市,这不失为"一举多得".
[2008-01-28](000920)*ST汇通:已成立重组工作小组
■证券时报
*ST汇通(000920)经进一步向控股股东中国南方机车车辆工业集团公司进行问
询获知, 截至目前,中国南车集团的重组工作涉及针对*ST汇通的重组事项尚处于与
有关各方及相关部门的沟通过程中, 目前主要已经进行以下工作:一,成立了*ST 汇
通重组工作小组,该工作小组已着手开展有关工作;二,针对公司重组事项,初步确定
了基本原则和工作思路,草拟了初步方案.
*ST汇通称,鉴于上述事项有待于进一步论证,且存在重大不确定性,公司股票将
继续停牌.中国南车集团表示将积极努力, 力争在2月20日出台有关方案并提交有权
机构审核.
[2008-01-28](000920)*ST汇通:重组方案初步拟定
■上海证券报
*ST汇通今日公告称,经公司进一步问询控股股东中国南方机车车辆工业集团获
知, 南车集团的重组工作涉及针对公司的重组事项,截至目前,该事项尚处于与有关
各方及相关部门的沟通过程中,目前已经成立了南方汇通重组工作小组,该工作小组
已着手开展有关工作;同时针对公司重组事项, 初步确定了基本原则和工作思路,草
拟了初步方案.南车集团还表示, 将力争在2008年2月20日出台有关方案并提交有关
机构审核.
[2008-01-18](000920)*ST汇通:剥离电子元件业务,断臂自救
■每日经济新闻
中国南车股份有限公司的IPO计划正在一步步逼近, 而旗下的两家A股上市公司
――时代新材和*ST汇通的命运也大相径庭,时代新材被纳入上市资产范围,而*ST汇
通却难逃剥离的下场.据*ST汇通今日披露,公司和顺络电子进行合作,并将战略性退
出电子元件业.
剥离亏损资产
今日, 本周二起停牌的*ST汇通公告称,1月16日,公司与顺络电子签订《合作意
向书》,顺络电子购买公司微电子分公司的全部下述产品的生产线及辅助设备:0402
, 0603,0805,1206,1210,1812系列绕线高频电感产品设备;0805,1210系列绕线共模
电感产品设备;32, 45系列色码电感(模压电感半成品)设备.其中涉及海关监管设备
的,必须按照国家规定办理相应手续后才能进行转让.
同时, *ST汇通也做出承诺,将微电子分公司的全部技术,品牌,市场以及其他资
源和业务原状移交顺络电子使用,并长期使用有关商誉和专利;承诺未来五年内将不
得再从事电感类产品的研发, 生产和销售相关业务,但涉及军工业务的部分,须根据
国家规定进行转让.
顺络电子承诺在贵阳设立分支机构, 以便顺利承接*ST汇通的业务与资源.在员
工安置方面, 顺络电子采取自愿原则进行.在相关审批手续完成后,双方签署正式合
作协议.
相关资料表明, 南车集团持有*ST汇通1.7994亿股,占总股本的42.64%.*ST汇通
早几年重点投资介入微硬盘业务领域,随后陷入亏损泥沼不可自拔,不仅没有产生经
济效益,反而惹了知识产权官司.微硬盘试验,让*ST汇通濒临退市边缘.
*ST汇通公告认为, 如合作项目成功实施,公司将不再从事长期亏损的片式电感
器业务, 可有效规避经营风险,专注于主营业务和其他战略性业务单元的经营,有利
于提高公司业务和资产的整体盈利能力.
*ST汇通两种命运
本月初, 时代新材和*ST汇通双双披露,中国南车集团以本部净资产和部分下属
公司股权等出资, 联合公司第二大股东北京铁工经贸公司共同发起设立中国南车股
份有限公司.在此过程中, 中国南车集团株洲电力机车研究所拟整体进入南车股份,
并根据有关规定, 正在改制为南车股份的全资有限公司.2007年12月28日,南车股份
领取了国家工商总局颁发的企业法人营业执照.
2007年底有报道称,南车集团计划今年赴港IPO,拟集资约156亿元(约20亿美元)
,麦格理和中金公司已被委任为本次发行股份的牵头人,春节过后上述投行将参于其
承销计划,届时亦将订出暂时性的上市时间表.
按照上述资产整合计划, 时代新材肯定被纳入南车股份的上市资产之列,而*ST
汇通就被暂时排除在南车股份上市资产之外.那么,在目前难以保证扭亏的状况下,*
ST汇通的地位就显得极为尴尬,这也使*ST汇通整体上市梦想破灭.
但是,在南车股份上市的关键点上,*ST汇通此次停牌显得意义非常.申银万国有
报告指出,一旦南车集团新成立的长江车辆有限公司此次未能上市,将来或许会注入
*ST汇通,使*ST汇通成为整合南车集团货运机车的平台.不过,也有市场分析认为,南
车集团可能采用中铁模式上市, 而*ST汇通的业务将逐步转移到南车集团后,完成净
壳再出售.
[2008-01-18](000920)*ST汇通:闪电突击忙扩张
■证券时报
继日前收购南玻电子之后,顺络电子(002138)的外延式收购再次出击,今次瞄准
的是*ST汇通(000920)的微电子分公司.
根据公告,顺络电子拟收购*ST汇通下属微电子分公司的全部产品的生产线及辅
助设备, 转让价格以设备评估结果作为双方作价参考依据.*ST汇通承诺在此次合作
成功后,拟退出电子元件行业,并将微电子分公司的全部技术,品牌,市场以及双方未
来能够达成一致书面意见的其他资源和业务原状移交顺络电子;同时承诺公司可以
长期使用与微电子分公司有关商誉和专利.
据顺络电子董秘徐佳表示,所收购微电子分公司主要生产绕线型片式电感器,在
国内国业位于前列.该公司曾经为诺基亚, 摩托罗拉的供货商,现在也还与华为有合
作.但由于微电子公司并非是*ST汇通的非主营业务,正在被边缘化.
根据*ST汇通今日公告,因战略调整,不再将电子元器件作为重点业务进行发展,
并将逐步退出该产业.为此,转让上述资产.如合作项目成功实施,公司将不再从事长
期亏损的片式电感器业务, 而专注于主营业务和其他战略性业务单元的经营.1月16
日,*ST汇通曾公告称,在控股股东中国南车集团重组工作中,正在开始讨论涉及公司
的重大事项.公司股票已经于1月15日起停牌.
徐佳说:"我们和汇通微电子一直是合作伙伴,比较熟悉,这对于我们来说也是可
遇不可求的机会.顺络电子发布的公告则称,公司与南方汇通本次合作项目若能成功
实施, 将有助于公司健康良好运行,提升公司业务规模和综合盈利能力,打造国内一
流,具有国际竞争能力的电子元器件生产基地."
据了解, 顺络电子为主要从事片式电感器和片式压敏电阻器,NTC热敏电阻器和
共模轭流器等新型电子元器件产品的研发,生产及销售的国际化企业,拥有多项具有
自主知识产权的核心技术,产品主要应用于通信,计算机及消费类电子产品等领域.2
006年公司片式电感器产量约占国内总量的30%,居全国第一.
徐佳表示,片式电感器主要分为两种类型,一种是叠层,一种是绕线型.目前顺络
的片式叠层电感在国内可以说是做得最好的, 之前收购的南玻电子在该业务也是个
中翘楚, 此次收购主营绕线型片式电感器的微电子公司将有利于完善顺络的产品序
列.
据了解, 顺络电子目前主攻高端客户,公司的利润率一直保持很高水平,但是中
低端产品涉足不多,在这方面顺络电子没有技术优势.但是现在很多国际客户采购的
趋势是一体化采购,这对顺络电子来说不啻是一个很大的挑战.相继收购的南玻电子
和*ST汇通微电子, 虽然目前盈利能力较差,但如果可以顺利吸收相关技术和管理经
验,则将对公司的发展有很大帮助.
在此前的1月15日, 顺络电子公告收购南玻持有的南玻电子资产时,东方证券赵
晓光曾表示,顺络电子现在产能有限,目前公司的产能利用率已经达到94%,已经没有
上升空间,扩张产能实为第一要务;而另一方面,顺络电子现在的产品种类有限,尚需
进一步拓展产品和技术.
[2008-01-16](000920)*ST汇通:重组方案两周内揭晓
■证券时报
*ST汇通(000920)日前接到控股股东中国南方机车车辆工业集团公司通知,在中
国南车集团重组工作中,正在开始讨论涉及该公司的重大事项.因该事项的方案有待
于进一步论证, 且存在重大不确定性,根据深圳证券交易所有关规定,公司股票今日
起停牌,直至相关事项确定并披露有关结果后复牌.
据*ST汇通进一步询问, 中国南车集团有关负责人表示,未来两周将对中国南车
集团重组工作中涉及*ST汇通的事项,研究制定基本原则,工作思路和初步方案.
[2008-01-16](000920)*ST汇通:大股东重组
■上海证券报
*ST汇通今日公告称, 公司接到控股股东中国南方机车车辆工业集团公司通知,
在中国南车集团重组工作中,正在开始讨论涉及*ST汇通的重大事项,公司股票定于2
008年1月15日起停牌.
[2008-01-08](000920)*ST汇通:南车集团打包百亿资产拟"先A后H"整体上市
■21世纪经济报道
"不出意外, 南车集团将参照中铁工程的模式,通过'先A后H'整体上市."国信证
券的分析报告针对严格封锁消息的南车集团如是分析.
"先整体重组,设立新控股公司,然后将拟上市的资产打包注入新设公司,最终完
成IPO."国信证券分析员郑国指出,比照中铁工程的IPO时间安排,预计南车集团将在
未来3个月完成IPO.
此前的2007年12月28日, 南车集团注册成立中国南车股份有限公司(以下简称"
南车股份"),搭建"A+H"整体上市的资本平台.据香港媒体报道,南车集团整体上市拟
融资160亿元.
针对上述分析, 南车集团宣传部有关人士对记者表示,"整体上市的细节必须向
领导请示后才能对外公布."
业界人士指出,在确定以南车股份作为整体上市的运作平台之后,南车集团下属
2家A股上市公司*ST汇通(000920. SZ)与时代新材(600458.SH)的整合将增添诸多变
数.
新"资产包"拟超百亿
2007年12月27日, 中国南车股份有限公司在北京创立,总股本70亿股,中国南方
机车车辆工业集团公司持股69亿股,占总股本的98.57%.
据时代新材的最新公告表明, 南车集团联合第二大股东北京铁工经贸公司共同
发起设立南车股份有限公司.同时, 株洲电力机车研究所拟整体进入南车股份,并改
制为南车股份的全资子公司.
此外,南车集团明确表示,其持有的*ST汇通股权未能纳入新成立的南车股份.
关键问题是,南车集团将集中注入哪些核心资产?
据本报记者了解, 由于南车集团计划融资超过150亿元,因而拟打包上市的资产
将十分庞大,预计超过100亿元.
"早在去年, 南车集团开始将货车,客车,机车等业务进行跨区域重组,为整体上
市储备优质资产."中信建投铁路装备业分析师冯福章对本报记者表示, 南车集团接
下来会将货车,客车,机车三大核心资产陆续注入南车股份,从而实现整体上市.
据了解,南车集团为整体上市筹备了一年多,并于2007年6月召开动员大会.与此
同时,相关产业链的整合也相继完成.其中,株洲电力机车,南车四方机车与长江车辆
有限公司成为"三大核心资产".
在上述"三大核心资产"中,目前株洲电力机车有限公司实力最强.该公司总资产
约24亿元,销售额约占南车集团的10%.此外,铁道部与株洲电力机车新签订了我国铁
路迄今最大的机车采购协议,总金额近300亿元.
南车四方机车的盈利能力仅次于株洲电力机车, 早几年南车四方机车向上交所
递交了上市申请,一直被集团压着未能如愿登陆A股.
长江车辆有限公司则于去年11月正式投入运营,一期,二期工程总投资约30亿元
, 主要从事铁路货车生产与出口.按照规划,长江车辆公司将发展成为亚洲规模最大
的铁路货车基地.预计投产后,该公司年销售收入将超过55亿元.
按照目前传出的消息,在整体上市的"核心资产"方面尚存在争议.一种观点认为
, 南车集团将集中注入上述三大资产,总资产规模接近100亿;另一种观点则认为,在
上述三大核心资产中,"货车资产"有可能暂时不注入南车股份.
"如果货车资产不注入, 那么南车集团计划融资160亿元的任务将很难完成."某
证券公司分析人士在与本报记者讨论时指出, "尽管中铁工程开辟了一条很好的先A
后H模式,但是,待上市的资产价值才是最关键的."
*ST汇通前途莫测
南车集团最终放弃借壳上市, 转而采取"先A后H"的IPO模式,或能加速解决融资
问题.
"如果借壳*ST汇通或时代新材上市,在操作上过于复杂,因而南车股份最终选择
了直接IPO."冯福章表示, "一方面,近来部分公司的借壳上市方案备受市场质疑;另
一方面,借壳上市并不能快速筹集资金,IPO的进度反而要快于借壳上市."
由于时代新材的控股股东株洲电力机车研究所被整体纳入南车股份, 其未来整
合方面已经明确,搭上了集团整体上市的"高速列车".
综合分析,*ST汇通成为南车集团棘手的难题,其未来发展面临各种不同的命运.
相关资料表明,*ST汇通的实际控制人为南车集团,持有17994万股,占总股本的4
2.64%.此次整体上市中,*ST汇通按兵不动,仍然潜藏在南车集团的业务角落.
*ST汇通早几年重点投资介入微硬盘业务领域, 随后陷入亏损泥沼不可自拔,不
仅没有产生经济效益,反而惹了知识产权官司.微硬盘试验,让*ST汇通濒临退市边缘
据有关人士分析,*ST汇通介入微硬盘后,股权结构变得更加复杂,这也是南车集
团不选择*ST汇通借壳上市的重要原因之一.
申银万国的一份报告中指出, *ST汇通依然有望获得其它形式的注资.一旦南车
集团新成立的长江车辆有限公司此次未能上市,将来或许会注入到*ST汇通,使*ST汇
通成为整合南车集团货运机车的平台.
另有研究员指出,在南车集团IPO上市后,*ST汇通的业务将逐步转移到南车集团
,*ST汇通可能就成为一个壳资源,南车集团通过合适的价格将其出售.
根据*ST汇通2006年年度报告,*ST汇通的资产总额为14亿元,仅为株洲电力机车
的一半.
据了解,南车集团目前已进入全球轨道交通装备制造业前五名.而南车集团总经
理赵小刚在接受央视采访时表示:"再过三到五年, 我们将进入全球轨道交通装备制
造业前三甲."
[2008-01-08](000920)*ST汇通:央企改制升温,旗下上市公司冷暖不一
■上海证券报
*ST汇通和时代新材近日公告实际控制人中国南方机车车辆工业集团成立中国
南车股份有限公司,使得完成股份制改造的中央企业又增加一家.由中国交通建设集
团开创的这种央企股份制改造模式,正在影响越来越多的上市公司.
根据时代新材和*ST汇通披露的信息,南车集团在去年岁尾以本部净资产和部分
下属公司股权等出资, 联合时代新材第二大股东北京铁工经贸公司共同发起设立南
车股份.中央企业以所持上市公司股权设立新的股份公司,是中交集团2006年开创的
央企股份制改造模式.
2006年9月,中交集团以直接持有的振华港机74562.6万股限售A股和两家子公司
间接持有的振华港机58766.4万股将转为流通B股的境外法人股作为出资的一部分,
以及所持路桥建设的股份, 发起设立中国交通建设股份有限公司.随后,中交建设在
香港上市.
继中交建设之后, 又有3家央企在2007年采取类似模式进行了股份制改造.除南
车股份外,另外2家分别是中国建筑材料集团以北新建材等股权出资设立的中国建材
股份有限公司, 中国铁路工程总公司以资产和下属公司股权等出资设立的中国中铁
股份有限公司.随后,中国建材和中国中铁相继登陆股市.以此推断,南车股份上市只
是时间问题.
中央企业自身通过股份制改造进行直接上市,无疑将对旗下上市公司产生影响.
虽然*ST汇通表示南车集团所持公司股权未纳入南车股份范围不影响公司的生产经
营活动, 但前期预期其成为南车集团资产整合平台而竞相涌入的机构投资者相继撤
离, 似乎说明了些许问题.相反,原本作为南车集团"孙公司"的时代新材现在被寄予
了一定的期望.
业内人士认为,完成股份制改造的央企如何处置旗下上市公司,肯定会对相关公
司的前景产生重大影响.随着类似股份化央企的不断增加,未来会有更多的上市公司
将受到潜移默化的影响.
[2008-01-04](000920)*ST汇通:南车整体上市提速
■21世纪经济报道
自去年就传出整体上市消息的中国南方机车车辆工业集团公司(以下简称"中国
南车")的上市之旅终于有所进展.
1月3日,中国南车旗下两家上市公司——*ST汇通(000920.SZ),时代新材(60045
8.SH)分别发布公告称, 中国南车集团以其本部净资产和部分下属公司股权等出资,
联合其他发起人共同发起设立了中国南车股份有限公司.目前,中国南车股份有限公
司已经获得国家工商总局颁发的营业执照.
值得注意的是,中国南车此番注入中国南车股份有限公司的上市公司资产中,只
有时代新材,却没有一直呼声甚高的*ST汇通.中国南车持有17994万股*ST汇通股份,
占其股份总数的42.64%.去年一度盛传中国南车拟借道*ST汇通实现集团资产整体上
市.对此, 有业内人士推测,这或与两家公司业绩有关.据时代新材2006年年报显示,
该公司2006年主营业务收入为51422.16万元,净利润达到2348.17万元;相反,业绩不
佳的*ST汇通虽然几经扭亏,今年预计盈利也仅有1200万元至1300万元.
除了*ST汇通和时代新材两家A股上市公司外, 中国南车旗下还有一家香港上市
公司——株洲南车时代电气股份有限公司(3898.HK).对此,业内专家分析,上述上市
公司除*ST汇通外, 并非都是中国南车直接控股,如果借壳上市,所需步骤繁多,并不
容易.因此,中国南车直接IPO的可能性最大.
中国南车于2000年组建,由原铁道部的中国铁路机车车辆工业总公司分拆而来.
有消息称,中国南车计划赴港上市,融资规模约在156亿港元,麦格理及中金已被委任
为此次发行股份的牵头人.对此, 中国南车集团办公室一位负责人拒绝表态,只表示
该集团一直按既定计划推进.
事实上,中国南车的上市之路已经非常迫切,其老对手——同样由中国铁路机车
车辆工业总公司分拆而成立的中国北方机车车辆工业集团公司(简称中国北车)已开
始有所谋划.据了解, 在中国北车2007年年度工作会议上,该集团总经理崔殿国就明
确表示,整体上市是集团公司发展壮大的迫切需要.
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