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| 发布日期：2008-4-2 10:36:00 |
≈≈宝钢股份600019≈≈(更新:08.04.02)
[2008-04-02](600019)宝钢股份:签署造船项目合作意向书
■证券时报
近日, 宝钢集团,中国船舶工业集团,中国海运集团三大央企在广州中船龙穴造
船有限公司首制船开工典礼上,举行龙穴基地造船项目合作意向书签字仪式.根据合
作意向,三大巨头将以中船集团拥有的龙穴造船基地为主体成立合资公司,共同运营
这一华南地区最大的造船基地,形成优势互补的产业链.
广州中船龙穴造船基地是国务院通过的《船舶工业中长期发展规划》中的三大
造船基地之一,是我国船舶工业战略布局的重要组成部分,与上海长兴造船基地南北
相对.该基地岸线总长4.5公里,腹地纵深1.3公里,在大型船舶制造方面具有优势,此
次开工典礼上的首制船为中海运订购的30.8万载重吨原油轮1号船.
近年来, 宝钢与中船集团的合作不断巩固和深化.2001年10月,宝钢与中船成功
合资了上海外高桥造船有限公司;2003年12月,双方签署了《关于共同推进上海船舶
工业发展和重组合作备忘录》;2007年3月, 双方又签署了江南长兴造船基地民品项
目合资合同.同时,宝钢与中海运不断拓展合作空间.去年1月,双方引入COA合作运输
法,签订了远洋及沿海长期运输合同,进一步加强双方在钢铁原燃料远洋运输领域的
合作;今年2月21日,双方又签订了《合资组建航运公司框架协议》暨《包运合同》,
在多年运输业务合作的基础上走向资产合作.
根据此次签订的意向书, 中船,宝钢和中海运三家公司将各按一定比例出资,共
同运营龙穴造船基地,从而形成铁矿石运输,钢板供应与造船上下游合作的集团军.
[2008-04-01](600019)宝钢股份:出让浦东源深1号地块股权
■新闻晨报
宝钢出让浦东源深1号地块相关项目公司部分股权, 收盘者很可能是恒大地产.
根据上海联合产权交易所公告, 上海宝钢经营开发总公司在产权交易所挂牌转让其
所持有的上海穗华置业有限公司16%股权,挂牌价格2亿元,原股东不放弃优先受让权
宝钢意在清理内部资产
上海穗华置业有限公司是一家合资经营企业, 总资产12.48亿元,控股股东香港
穗华投资有限公司占有标的公司84%股权.上海穗华置业的经营业务主要是在批租的
源深路1号地块内进行房地产综合开发,经营和物业管理.挂牌信息显示,标的公司自
取得该宗地块以来,实质上还未进行真正意义上的开发,目前处于闲置状态.
据业内人士透露, 此次挂牌的项目与此前宝钢有关内部资产清理的文件精神相
一致.从去年起, 宝钢开始陆续打包出让旗下与主营业务无关的资产项目,以进行其
内部资产的清理整合,其中高达45亿元和130亿元的两个巨额资产包曾引发市场广泛
关注.而这次出让源深1号地块相关开发权是其清理内部资产的又一实质性的举动.
恒大地产有意接盘
收购源深路1号地块部分开发权的很可能是恒大地产或者香港穗华. 今年3月13
日,恒大地产曾在香港发布全球发售公告,拟发行29.60911亿股,集资最多165.8亿港
元.这次集资所得款将用于恒大地产的"土地发展,增加土地储备,偿还债务及作一般
营运资金".在公告中, 恒大地产明示,面积达34063平方米的源深路1号土地就是其"
预留土地", 并"将斥资14亿元收购".而到目前为止,源深1号地块开发权还主要在香
港穗华公司旗下.
由于香港穗华并没有放弃优先受让权, 因此,香港方面也很有可能全盘接手.在
接手后, 或者与恒大地产展开另一笔收购交易.据悉,恒大地产已经在去年10月与源
深路1号地块股东中的港方两名独立第三方订立买卖协议,以购买他们全资拥有的一
家在香港注册成立的公司, 价格为14亿元.该香港公司拥有一家内地合营企业84%的
股本权益, 内地合营企业的主要资产就是源深路1号地块的土地使用权,计划用作兴
建一幢总建筑面积约17万平方米的高档酒店.
[2008-04-01](600019)宝钢股份:网上出售13.44亿元“废次品”
■中国证券报
宝钢集团旗下宝钢国际东方钢铁借助电子交易模式, 推出面向宝钢可再生资源
的网上竞价处置方案, 一年来取得显著成果.截至目前,共通过网上竞价方式成功交
易各类废次资材43.9万吨,交易额13.44亿元,为实现废次资材价值最大化,促进循环
经济发挥了作用.
东方钢铁发挥电子交易平台公开透明,操作规范的独特优势,于去年推出废次物
资网上挂牌交易服务,为再生资源的合理有效利用开辟了新途径.去年3月,宝钢集团
旗下特殊钢分公司率先通过"东方钢铁在线"进行各类废次资材网上竞价拍卖, 所有
竞价资源全部成交,当年共有12.32万吨废次资材实现网上交易,交易额9431.2万元,
起到了良好的示范作用.目前, 废旧资材网上竞价交易数量不断增加,品种已从最初
的研磨屑,废钢垃圾扩展到氧化铁皮,废耐火材料,废旧电缆,废旧单体设备乃至旧产
线.
随着可再生资源的增加, 东方钢铁把寻找对应买家作为重点工作.日前,东方钢
铁与"中国再生资源交易网"达成合作协议,通过实现全国客户资源信息共享,进一步
聚集人气,扩大知名度,提高网上竞价交易效果.
[2008-03-28](600019)宝钢股份:年报亮相上演"见光死"
■北京商报
昨日宝钢股份(600019)的年报正式亮相,虽然每股0.73元收益较为一般,但营业
收入却创下1915.6亿元的历史新高.可是, 出人意料的是,宝钢股份昨日开盘后被沉
重的抛压盘一度打至跌停板,如此的走势让投资者感到震惊.
宝钢股份昨日正式公布2007年年报.据年报显示, 该股每股收益为0.73元,去年
实现营业收入1915.6亿元.分配预案为每10股派现金3.5元(含税).
虽然宝钢股份的年报不是十分优异, 但市场的走势却走向了极端.10时30分,宝
钢股份低开4%后急速下跌, 在短短的15分钟内,被强大的抛压盘打至跌停板,并在跌
停板上停留了2分钟.随着跌停板上的封单被主动性买盘慢慢消化,股价开始回升.收
盘时下跌1.29元,跌幅为8.99%.
市场分析人士认为, 昨日宝钢股份的下跌可以理解为市场预期落空.在此之前,
投资者认为宝钢股份去年业绩将出现大幅增长,但昨日公布的年报显示,每股收益比
2006年的0.74元还低1分,由此引发投资者的抛售.
"虽然宝钢股份昨日的跌幅比较大,但并不意味着未来会持续下跌."财富证券艾
万强表示,发改委最近正式同意宝钢兼并重组韶钢和广钢,这意味着钢铁产业大整合
序幕正式拉开.前期宝钢股份,韶钢松山,广钢股份出现大幅上涨,并刺激钢铁板块集
体走强都是受此影响.而宝钢股份昨日的走低受市场整体下跌的影响较大,否则不会
出现如此大的跌幅.随着宝钢一系列的成功并购,已经将八一钢铁,包钢股份,广钢股
份,韶钢松山统统纳入宝钢旗下,宝钢集团在行业内的龙头地位更加稳固.
目前,宝钢股份14倍的市盈率明显低于市场平均市盈率,如果该股出现持续下跌
的情况, 投资价值将会更加明显,在目前低迷的市场中,低市盈率的股票不失为好的
投资品种.
[2008-03-28](600019)宝钢股份:业绩低于预期,昨一度跌停
■每日经济新闻
昨日, 宝钢股份(600019)公布了2007年年报,由于年报预期不尽如人意,盘中曾
一度出现跌停,最后仍以下跌8.99%而报收.
年报显示, 公司去年实现营业收入1915.6亿元,同比增长18%;实现净利润127.2
亿元, 同比下降2.75%;每股收益0.73元.公司拟实施10派3.5元(含税)的利润分配方
案.
公司表示, 虽然公司去年营业收入创出历史新高,但净利润却同比下降了2个多
点,去年实现净利润127.2亿元,而2006年为130.1亿元.
公司还表示,公司股东大会于去年12月28日就批准发行分离交易可转债,募集资
金主要用于投资五冷轧及配套工程,冷轧不锈钢工程项目和调整财务结构;以及收购
宝钢集团上海浦东钢铁有限公司罗泾工程项目资产等. 但当记者拨通该公司董秘办
公室电话, 问及何时发放可转债时,一工作人员说正在审批,并立即告知不方便接受
采访.相关人士认为, 宝钢股份业绩低于市场预期和拟发行100亿元分离交易可转债
是其走弱的主因.
[2008-03-28](600019)宝钢股份:去年营业收入1915.6亿元
■成都商报
宝钢股份(600019, SH)去年实现营业收入1915.6亿元,创下历史新高.该公司昨
日公布的年报显示,基本每股收益0.73元,较前年略微下降,分配预案为每10股派现3
.5元(含税).今年, 宝钢股份的经营目标是,产铁2137万吨,产钢2455万吨,商品坯材
销量2419万吨,实现营业收入2000亿元.
[2008-03-28](600019)宝钢股份:被"成本大增"撞了回腰
■新闻晨报
昨天, 钢铁股龙头宝钢股份(600019)的2007年年报使两市的钢铁股遭遇了一次
不小的打击.年报显示, 宝钢股份去年尽管实现主营收入1916亿元,同比增长18%,创
下了历史新高, 但其127.2亿元的净利润却同比下降了2.75%,基本每股收益0.73元,
同比下降2.67%.这显然不在市场的预期之中,于是,昨天宝钢股份开盘不久就一度跌
停,最后收于13.06元,跌去8.99%.受其拖累,钢铁股板块昨天整体均表现欠佳.
高成本抹杀不少利润
成本大幅上升,是宝钢股份收入增利润减的重要原因.年报披露,2007年,进口铁
矿石价格继2006年上涨19%后继续上涨9.5%,海运费价格持续走高,不锈钢原料,焦炭
, 煤炭,合金等原辅材料价格也持续上涨,尤其是镍原料价格出现大幅波动导致不锈
钢产品出现亏损.去年,宝钢股份钢铁业务营业成本为1272.56亿元,营业成本比上年
增加24.05%,营业利润率15.27%,较上年下降2.42个百分点.
2007年上半年,宝钢净利润达到了81.59亿元,以全年公司净利润为127.2亿元计
算, 宝钢股份在下半年赚得的净利润仅为上半年的一半多.其实在去年半年报里,公
司已经表示,由于不锈钢所需要的高价镍原料上半年从采购到生产需要一定周期,因
此其高成本将在下半年体现,不锈钢产品存在一定亏损风险.
股票投资规模可观
拥
有大量的低成本证券投资是不少大盘蓝筹股受人关注的地方.年报显示,宝钢股
份的证券投资也十分可观.在其前十大证券投资事项中, 公司持有中国人寿,工商银
行,兴业银行等诸多公司股票,期末账面值为163.78亿元,报告期证券投资浮盈为77.
44亿元,但公司去年抛售实现的收益仅为5.8亿元;另外,打新股也为宝钢股份带来了
3.79亿元投资收益.
宝钢持有其他上市公司股权情况中, 潞安环能,上海能源,开滦股份等属于今年
可供出售金融资产,上述资产初始投资金额仅为2.2亿元,去年底账面值为13.81亿元
今年仍将面临成本大考
在年报里,宝钢股份对钢铁行业的前景作出了预期.公司认为,2008年,国际国内
对钢铁的需求依然比较旺盛, 钢铁市场总体上将保持供求平衡的局面,住宅,汽车行
业的发展,使得中高端钢铁产品需求增长仍然较快,这为公司的发展提供了良好的环
境.但是,公司同时认为,原材料涨价,环保要求,人工成本增长以及债务成本的增加,
也将给钢铁行业造成不少压力, 加强国内外战略资源的开发将成为国内主要钢企的
重要战略措施.2008年,宝钢的营业总收入预算为2000亿元,成本预算为1710亿元.
[2008-03-28](600019)宝钢股份:心系股东,真诚沟通
■证券时报
宝山钢铁股份有限公司(以下简称宝钢股份或公司,SSE:600019),今天宣布2007
年年度的经营结果:商品坯材销量2, 260万吨;实现营业总收入1,915.6亿元,同比增
长18.0%, 创历史新高;实现利润总额193.1亿元,净利润134.2亿元;每股盈利为0.73
元,净资产收益率为14.37%.
2007年,公司重点推进了包括产销研一体化,集中采购,集中销售,技术推广和移
植,管理技术推广,管理一体化,信息化建设等七大类43个一体化协同项目,全年协同
效益明显.
在激烈的市场竞争中,公司继续在其专注的高端产品领域保持综合竞争优势.产
品品种结构持续优化,战略产品和独有领先产品销量继续快速增长.全年累计实现独
有和领先产品的销售量达739万吨.公司冷轧汽车板, 家电板,镀锡板,管线钢的2007
年国内市场占有率分别为50.3%,36.8%,18.9%,34.5%,继续位居国内前列.
在取得历史最佳经营业绩的同时, 公司在建工程推进顺利.2007年,公司完成固
定资产投资225.4亿元.宝钢分公司三热轧带钢工程,马迹山二期扩建工程,冷轧薄板
厂品种结构调整综合改造工程,不锈钢分公司冷轧不锈带钢工程(第一步),特殊钢分
公司特冶冷轧辊坯项目, 梅钢公司1#焦炉易地大修等一批重点基建和技改项目提前
或按期建成投运.
2007年,公司围绕技术创新体系建设,努力提高创新成果转化为生产力的效率和
效果.全年R&D投入率达1.05%,申请专利800件,其中发明专利350件,形成技术秘密19
62项,实现科研经济效益超过13亿元.
2007年10月, 标准普尔评级公司宣布将宝钢股份长期信用等级从"A-","展望稳
定"调升至"A-","展望正面".评级结果的调升肯定了公司稳健经营,快速发展的能力
.
鉴于公司2007年取得良好经营业绩,为回报股东,公司三届十一次董事会决定提
议2007年度每股现金分红0.35元(含税), 有关提案将提交公司2007年度股东大会批
准.
2008年公司将抓住机遇, 依据"深化协同,提升软实力,强化核心竞争力;创新变
革,拓展新空间,实现可持续发展"的经营总方针,努力实现"销售收入2000亿元,一体
化协同效益12亿元, R&D投入率大于1%,吨钢综合能耗小于737Kg标煤,降本增效26亿
元"的经营总目标.
公司于27日下午在全景网上举办了"宝钢股份2007年网上业绩说明会", 公司总
经理伏中哲, 副总经理兼董事会秘书陈缨与广大投资者就行业前景,公司经营,未来
发展等问题进行了真诚和坦率的沟通,现将路演主要的问答摘录如下,以飨广大的股
东:
规划和发展
问题:以宝钢现在的规模进展速度,宝钢到2012年能达到5000万吨的规模吗?
伏中哲:为了达成5000万吨规模的规划目标,宝钢将坚持精品+规模的发展思路,
在做好现有基地产能规划的基础上, 积极寻求购并对象,我们相信通过努力,宝钢的
发展目标一定能够实现.
问题:宝钢在未来3年中面对行业的周期性业绩是否会下滑?
伏中哲:从我国宏观经济发展趋势来看,未来几年我国经济仍将保持平稳增长的
态势,我国钢材的需求不会出现较大幅度的波动,钢铁工业发展的良好环境仍将持续
问题:对钢铁行业未来5年的需求怎么看?
陈缨:十七大制定了中国奔小康的目标,要求和明确中国经济将保持平稳快速发
展,因此,在未来较长一段时间,对钢铁需求将保持适当的增幅稳定增长.这将是中国
钢铁行业发展难得的战略机遇.有人说,失去什么都可以,但是不能失去发展的机遇.
问题:2008年上半年钢材价格高企, 主要下游行业(建筑,机械,汽车,家电,石油
天然气, 不锈钢,电工钢等)对成本上升的承受能力如何?公司对哪些行业看好?是否
有相应对策?
陈缨:目前价格确实处于历史高位,这主要是因为煤炭和矿石等上游原材料价格
上涨所形成的强力成本推动,同时下游行业对钢材的需求也比较旺盛.目前下游行业
对钢材涨价基本可以接受,有些行业靠自身来消化钢价的上涨,有些行业需要通过产
品提价来转移钢材涨价.
中国目前处于工业化的初期向中期转化的阶段, 汽车,造船,机械等制造业还有
很大的发展空间;同时能源工业还需要大发展,对管线钢和石油储罐用钢的需求仍然
维持比较高的增速;家电制造业虽然进入行业成熟期, 但中国是世界家电制造大国,
农村市场还有很大的需求空间;中国的城市化和城镇化建设速度还要加快,对建筑用
钢特别是高等级建筑用钢的需求在相当长的时期内保持一定的增速. 因此宝钢对主
要的用钢下游行业总体上中长期均看好,不同的行业有不同的景气周期,宝钢关键要
掌握不同行业的下游用户需求淡旺季的变化规律,与它们建立长期稳定的合作关系,
分散市场波动时的风险.
问题:请分析从长期来看特钢产品的供需情况?
伏中哲:2008年特钢市场的供需面不会发生大的变化.随着国内经济持续快速发
展,未来几年,国内特钢供应能力将继续上升.国内优特钢中,低端产品供需将基本平
衡或供略大于求,但高技术含量和高附加值的特钢品种仍有较大的发展空间.随着国
民经济,综合国力的不断提升,特钢下游行业对特钢中高端产品的需求将会不断增加
, 高合金,高纯净,高质量,性能稳定的产品产量将日益增大,但特钢低端市场供大于
求的趋势仍将长期存在,市场竞争也会更加激烈.
行业与竞争
问题:宝钢的竞争力排世界第几?
陈缨:对于钢铁企业竞争力的排名,现在国际上还没有共识.WSD(美国钢铁动态)
每年对钢铁企业竞争力进行排名, 宝钢近年来一直位居第3位.宝钢股份的战略目标
是追求"成为全球最具竞争力的钢铁企业", 我们会不断努力,力争早日实现.谢谢您
对宝钢的关心和关爱,也希望我们来共同见证.
问题:宝钢一些重要经济指标正逐年下滑, 而许多国内钢铁同行却与之相反,这
是否意味着宝钢在做大的同时并没有做强?
陈缨:宝钢这几年处于产品结构调整优化建设的高峰期, 诸多项目处在建设,投
产爬坡阶段.我们将做好达产, 达效,达标,力争早日发挥新建产线的效益.谢谢您对
宝钢的信任,股东是宝钢事业的基石,我们将尽我们的全力争取良好的业绩持续回报
股东.
问题:钢价上涨,是否会抑制钢材下游行业中家电,仪器等行业需求?
伏中哲:整体来看, 在持续多年的原材料(包括钢材)涨价过程中,下游各行业保
持了较强的承受能力, 一个典型的佐证就是2003年以来全国工业企业利润一直保持
了20%以上的增长.也就是说,钢材涨价对下游行业利润及生产影响并不明显,下游行
业能够承受并取得较好的经营成果.当然, 由于微观的竞争环境不同,不同行业承受
能力会有所差异.
需要指出的是, 公司产品以高附加值,高技术含量的汽车板,家电板,电工钢,管
线钢,能源用管,船板,特种合金等精品钢材为主,公司用户关注更多的是宝钢产品的
内在价值.对钢材的需求, 主要取决于国民经济的运行状况,以及下游行业的发展情
况.长期看,只要国民经济保持健康快速发展,下游行业持续成长,钢材需求就会继续
增长,钢材涨价对需求的抑制效果不明显.
2008年,我国经济有望继续保持10%以上的快速增长,家电,汽车,机械制造,造船
,房地产等下游行业也都有望保持平稳较快的增长,相信对钢材需求会依然强劲.
问题:受国家出口政策调整影响, 钢铁企业出口毛利已低于国内水平.而公司出
口产品比例却在逐年提高,公司出于何种考虑?2008年出口比例的变化?
陈缨:钢材出口当然要考虑效益, 同时还要考虑宝钢出口有以下意义:检验宝钢
钢材的质量,了解市场的最新需求,分散市场经营风险,也是500强企业国际化运营的
需要.与宝钢规模和实力相当的新日铁,浦项,JFE和台湾中钢等钢企最低的出口比例
在25%,最高的出口比例为40%.宝钢综合考虑了上述各种因素及国家出口政策的变化
, 经营管理层决定到2012年宝钢的出口比例为10-15%,2005年-2007年出口比例均在
该区间, 2008年出口比例计划为12%左右.目前虽然出口相比国内销售有效益上的损
失, 但宝钢一直在研究国家出口税收政策,优化品种结构,着力将效益损失减少到最
低.
问题:近期国际铁素体不锈钢价创新高,能否介绍一下相关情况?
陈缨:铬铁成本价涨正推动着铁素体不锈钢的交易价格不断走高.MEPS称, 北美
和亚洲430冷轧卷平均交易自2月以来持续上涨,3月日本,韩国,欧洲纷纷上调不锈钢
价格,同期上涨幅度在200-300美元/吨.
经营管理
问题:公司在2008年有哪些计划?面对目前的各种不利因素,公司有哪些措施?
伏中哲:全公司2008年将全力以赴, 力争生产经营工作再上新台阶;系统推进一
体化运作的流程, 机制与标准,追求公司整体效率最优;加快落实新一轮发展规划的
相关投资项目,推进公司规模与产品发展;完善采购供应链建设,提高协同效率;进一
步优化技术创新体系机制, 提高技术创新成效;大力发展循环经济,实现节能环保工
作新突破;实施人才强企战略,提升公司人才竞争力.
问题:在银根收紧, 成本上升等一系列问题集中体现的时候,宝钢未来是否会增
加在金融领域的参与性?
陈缨:感谢您提了一个非常好的问题.宝钢历来重视金融领域的研究和运用工作
,也深刻关注到目前银根收紧,融资成本节节攀升的态势.为此,公司正在积极搭建集
分离可转债等直接融资方式, 本外币借款和贸易融资等间接融资方式在内的多元化
融资模式以降低综合融资成本;同时也审慎研究运用规避汇率,利率等价格波动风险
的金融衍生工具,不断提升公司通过金融平台规避和抵御风险的能力.
问题:2008年重组后公司运营的资金面紧张吗?
陈缨:公司长期以来保持了良好的现金流, 拥有充足的融资授信,秉承资产负债
率50%左右的稳健资本结构,良好地控制了营运资金.2008年,投资建设和并购资产会
带来一定的新增融资需求,但是公司将通过自身经营活动流入,适当直接和间接融资
做好相关资金安排.
我对公司的资金盈利能力充满信心.
问题:2008年一季报,不锈钢业绩有没有改善?
陈缨:公司不锈钢业务在去年四季度已基本止亏,今年一季度将会有进一步改善
问题:特钢的业绩为何低于预期?
伏中哲:对于不锈钢,特钢业绩没有达到股东的期望,我也深感遗憾.2008年公司
将通过内部业务统筹运营,在加强供产销研联动,拓展品种结构,优化炉料使用,提高
产品质量, 加快存货周转等方面大力开展工作,逐步提升宝钢不锈钢的盈利水平,力
争完成公司的年度经营目标.
问题:请介绍2008年公司新增产能情况?
陈缨:2008年公司商品坯材的销量预计将达到2419万吨, 比2007年增长7%.同时
品种结构会持续优化,例如,宝钢的五冷轧(设计产能70万吨冷轧板,70万吨镀锌板),
取向硅钢,4米2宽厚板等机组将陆续投产.
问题:能否介绍一下罗泾宽厚板轧机组投产以来的运行情况?
陈缨:浦钢罗泾宽厚板机组于2008年2月27日进行了第一次带负荷热试车, 到目
前为止共生产7块钢板, 从生产运行情况来看,工程的建设进度可控,轧制顺利,钢板
实物质量良好, 达到了预期的效果;2008年厚板产品将严格按用户合同组织生产.从
目前热负荷生产情况来看, 各项工作均按计划推进.我们乐观相信,在全体员工共同
的努力下,2008年产量目标将按计划完成.船板从8月份开始批量生产,占当年产量的
40%以上.
问题:公司收购的罗径项目,今年能达产多少?能盈利吗?
伏中哲:中厚板分公司(罗泾项目)2008年收购后预计钢产量80万吨,盈利能力逐
步上升.
年报业绩
问题:今天上午,公布了2007年的业绩,为什么会一开盘就狂跌?是因为业绩不如
预期好吗?
陈缨:公司业绩略低于市场预期主要有以下几个原因:四季度碳钢季度售价的较
三季度有所下调,同时,部分原料成本有所上升.另外四季度公司宝钢分公司,不锈钢
分公司,特殊钢分公司,梅钢公司等主要生产单元陆续进入年修,定修集中期影响,因
年修, 定修导致产销规模下降影响,销售收入相应减少,而年修费用和成本水平相应
增加.公司已宣布调高一季度合同价约5%,二季度继续上调12%,为2008年上半年的业
绩表现奠定良好的基础.
问题:公司2007年的业绩不太令人满意,是因为管理方面的原因吗?
伏中哲:2007年宝钢股份克服原燃料涨价等不利因素后, 全面完成年度计划,超
额完成利润目标,其中碳钢产品盈利能力同比显著提升,但是由于公司在不锈钢产品
生产,技术,质量等方面积累的经验相对较少,产品同质化程度偏高,且质量控制和攻
关能力存在不足,综合因素导致了不锈钢和特殊钢产品出现较大亏损,摊薄了公司整
体盈利水平,这一方面将是公司下一步要花大力气从管理上,技术上和产品结构优化
等方面进一步提升的主要课题.
问题:只有宝钢一家公司面临成本提升吗?在同样的成本压力下, 其他钢铁上市
公司为什么业绩都在增长?
陈缨:每个钢铁公司的产品结构有所差异,公司钢铁产品覆盖碳钢,不锈钢,特殊
钢三大领域, 这是公司综合竞争力的重要体现;但是,在2007年不锈钢产品总体环境
比较恶劣的情况下, 这也在一定程度上影响了公司的业绩.剔除不锈钢的影响,公司
与其他产品领域相同的钢铁公司相比,公司碳钢产品表现出相当好的盈利能力.
问题:您怎么看待2007年下半年不锈钢和特钢的亏损?
陈缨:我们认识到:在不锈钢等业务领域, 公司产品生产技术等方面积累的经验
相对较少, 产品同质化程度偏高,质量稳定性有待提高;在不锈钢产品从原料管理到
营销渠道等各环节的体系能力也有待提高;而2007年镍价的大幅波动,在镍价大幅下
降的过程中出现产品价格跌幅大于成本跌幅的"超跌"情况, 从而直接导致了下半年
不锈钢和特钢业务的亏损.但回顾更长的时期, 不锈钢,特钢业务在2006年和2005年
上半年等时期效益表现良好.可以说,这两块新增业务有助于平滑钢铁产品周期波动
的影响.同时, 我们仍然长期看好不锈钢和特钢未来的需求增长,看好长期的业务成
长.
问题:不锈钢在4季度亏了多少钱?
伏中哲:宝钢股份不锈钢分公司2007年3季度在受国际LME镍原料价格大幅下滑
的影响首次出现经营大幅亏损.在公司高度关注下,不锈钢体系针对原料大幅波动的
情况,及时调整经营策略,合理产销规模,集聚效益钢种,压缩全流程周期,在4季度基
本实现扭亏.
问题:公司2007年借款300多亿,而财务费用仅9.6亿,利率3.2%,为什么这么低?2
008年财务费用会大幅升高吗?
陈缨:2007年, 虽然受公司付息债务规模较2006年同比显著增长,以及央行2007
年6次加息影响,利息支出同比增加4.7亿元,但整体财务费用同比下降0.6亿元,主要
因公司把握人民币加速升值的契机, 主动扩大美元融资规模引致汇兑收益同比大幅
增加5.1亿元. 2008年, 公司投资建设仍然存在一定新增融资需求,在国家宏观紧缩
的背景下,融资成本也会面临一定上升压力,预计财务费用较2007年将有所增加.
问题:宝钢下半年业绩与上半年存在较大差距的主要原因是什么?
陈缨:下半年业绩较上半年有较大差距主要因为;1, 下半年受矿石,煤炭等原燃
料成本上涨因素逐步释放,公司碳钢产品利润空间相应缩小;2:三季度受镍价急速下
跌影响, 公司不锈钢产品价格也大幅下跌,而受库存滚动影响,价格跌幅大于成本跌
幅,不锈钢产品盈利较上半年有较大差异.
问题:请解释年报中非流动资产处置损失, 所得税费用,资产减值等财务指标异
常状况?
陈缨:因公司处于固定资产投资高峰时段,为建设新项目以及实施固定资产技术
改造, 近两年的固定资产报废相对比较多,因而产生一定的固定资产清理损失;所得
税费用的增长主要一个因素是因为自2008年将执行新的企业所得税法, 税率将会有
所下降,相应地公司对2007年底的递延所得税资产负债进行了调整;资产减值的增加
主要是有部分不锈钢相关存货所计提的跌价准备;营业税金及附加的增加主要受国
家对部分钢铁出口加征关税有关;因公司处投资高峰, 资金缺口增加,同时因央行多
次调高银行贷款利率,因此公司财务费用相应地增加.
采购和销售
问题:从年报中看, 原材料成本上涨是公司的软肋,请问公司有哪些具体措施应
对原材料成本上涨?
伏中哲:原料价格上涨是全球钢铁企业都面临的问题.针对原料价格的上涨, 宝
钢积极采取多项措施系统降低总成本, 主要措施有:通过发挥公司产供研协同效应,
提高使用技术, 优化用料结构和原料使用技术,提高原料利用效率;通过长期协议和
投资, 锁定资源;优化物流运作,系统降低物流成本;强化市场策划,采取策略性采购
降低原料成本.
问题:公司有长期海运合同, 是不是相对其他公司能够优惠一些?估计2008年的
运费水平?
陈缨:由于签订了有竞争力的长期COA合同, 公司远洋运输成本具有较强的竞争
力.
问题:铁矿石价格还会持续上涨吗?
陈缨:铁矿石价格自2003年开始, 连续上涨六年.全球铁矿石供需已从紧张逐步
转为基本平衡.
问题:1,请问宝钢2季度的提价,战略用户的接受程度如何? 2,5月份的再次调整
价格难道不是把季度的惯例打破了吗?请问是如何考虑的?
伏中哲:目前宝钢有竞争优势的产品坚持季度价格,而同质化的产品价格遵循随
行就市的原则按月调整, 但同质化产品比例比较低,因此宝钢仍以季度定价为主.宝
钢的汽车用户基本上都是中高端车型的厂商, 宝钢卖给它们的产品绝大部分都是有
竞争优势的产品,这些用户对钢材价格上涨基本上可以接受.
问题:公司如何看待自身的价格政策?
陈缨:中国钢铁工业的集中度比较低,中国的钢铁产量已经突破了5亿吨,宝钢在
中国的钢材市场份额还不到5%,宝钢的规模对市场的影响有限,因此宝钢的价格政策
只能说对市场有一定的影响力, 但不能说是市场价格的引导者,比如说今年2季度即
使宝钢不涨价,市场价格照样会涨到目前的价位.宝钢调整价格只能尊重市场经济规
律,不可能逆势而为.
问题:公司的碳钢产品档次较高,但是成本也高,为何销售上质优价低?
伏中哲:谢谢你的批评,宝钢的碳钢产品与国内其它钢厂比07年全年综合销售均
价是领先的, 你说的问题在某个别月份普通产品价格方面可能存在宝钢价格不如一
般钢厂价格高的现象, 但全年来看,宝钢不可能比一般钢厂价格低;另外宝钢有竞争
优势的产品价格在任何时候都高于国内其它钢厂,有时候要远远高出其它钢厂.
问题:公司的高强钢板近销量如何, 技术上有没有提高,产品能给公司带来多大
的利润?
伏中哲:每月销售数量在1万吨以上, 市场前景很好,逐步替代进口产品,吨钢利
润高于公司平均水平.
其 他
问题:公司股权激励方案进展如何?
陈缨:宝钢股份"A股限制性股票激励计划"(以下简称:激励计划)经第三届董事
会第五次会议审议通过后,于2007年3月获得国务院国有资产监督管理委员会同意批
复, 但尚未取得中国证券监督管理委员会无异议函.鉴于延搁时间较长,激励计划存
在业绩年度适用性,激励对象变动等时效性问题,宝钢股份将根据公司实际情况和行
业特点,结合新的监管要求和资本市场需要修改方案后,按规定程序进行审议和报批
问题:公司的人力资源成本2008年是否有上涨的趋势?
伏中哲:公司人力资源成本主要组成部分是工资总额及其附加费用.公司工资总
额与公司财务业绩密切相关,与利润总额,销售收入以及净资产现金回报率等三个财
务指标的完成情况挂钩, 并结合年度物价指数上涨等综合因素确定,坚持按照"工资
总额增长低于企业效益增长,职工实际平均收入增长低于劳动效率增长"的两低于原
则实施.工资附加费用严格按照国家及地方相关政策执行计提与使用.
问题:贵公司2009年人均粗钢产量将增10%, 是不是要把宝钢分公司的点检都划
出去, 来达到这一目标,而那些在操作岗位上的协力工算不算在人均钢产量上,据我
了解,贵公司的有些厂正式工和协力工人数比值接近1:1.
陈缨:不断提升劳动效率是宝钢持续提升竞争力的重要举措,并在新一轮发展战
略目标中明确了今后三年的具体指标.在指标的具体设置上是根据全口径(包括协力
员工在内)来计算的.为了有效支撑宝钢钢铁主业的快速发展, 宝钢将大力发展生产
服务业,以形成专业化的高效的服务支撑能力.
问题:宝钢近期是否有通过证券市场融资计划?
陈缨:公司2007年12月27日召开的2007年第一次临时股东大会审议通过了发行
规模不超过人民币100亿元的分离交易可转换公司债券的相关议案,并于2007年12月
28日进行了公告.目前相关发行材料正在审核过程中.
问题:据说半年内金融市场会出钢材期货,如果出会不会受到影响?
伏中哲:钢材期货有可能在钢坯和建筑用的长材产品中产生,宝钢不生产这类产
品, 而宝钢生产的产品按照个性化的要求进行制造,不可能成为期货产品.因此不会
有影响.
问题:集团公司有没有减持计划?
陈缨:宝钢集团股改中增持的9亿多股目前尚余1. 77亿多股.四季度以来没有进
一步减持宝钢股份, 您可以查阅宝钢股份年报了解详细数据.另据我们了解,宝钢集
团目前没有减持计划.
[2008-03-28](600019)宝钢股份:未与澳洲矿山商定今年矿价
■中国证券报
虽然已经与巴西淡水河谷公司被迫签订了上涨65%以上的2008年国际铁矿石基
准价, 但宝钢一直迟迟未与剩余的两大矿业巨头澳大利亚的必和必拓和力拓达成协
议,宝钢股份(600019)昨天表示,拉锯战仍然在持续.
公司总经理伏中哲在昨天的"2007业绩说明会"上透露,截至目前,与澳洲矿山尚
未商定2008年度矿价, 矿石成本仍存在不确定性.他表示,虽然公司目前所用铁矿石
已经100%来自进口, 但目前宝钢所签订的铁矿石长期协议可以100%覆盖公司生产需
求量.
伏中哲承认,"矿石谈判结果是供求关系的反映,不存在谁弱谁强的问题,中国钢
企行业集中度低, 使我们对市场影响的力度相对比较弱".此外,宝钢董秘陈缨表示,
面对今年铁矿石的大幅飙升, 公司将采取多种措施来应对采购市场的变化,她透露,
由于与国际船东签订了有竞争力的长期COA合同,宝钢在占了铁矿石成本重要份额的
海运费上,具有较强的竞争力.
全力弥补不锈钢"短板"
在公司昨天刚刚披露的2007年年报中,不锈钢业务的下滑乃至季度亏损,成为市
场公认的拖累宝钢业绩的主要因素.
伏中哲对此表示,在不锈钢等业务领域,公司产品生产,技术,质量等方面积累的
经验较少,产品同质化程度偏高,质量稳定性差;而去年镍价的大幅波动,在镍价大幅
下降的过程中出现产品价格跌幅大于成本跌幅的"超跌"情况, 从而直接导致了下半
年不锈钢和特钢业务的亏损."但回顾更长的时期,不锈钢,特钢业务在2006年和2005
年上半年等时期效益表现良好. 因此这两块新增业务有助于平滑钢铁产品周期波动
的影响.我们仍然长期看好不锈钢和特钢未来的需求增长和业务成长".
陈缨表示,公司不锈钢业务在去年四季度已基本止亏,今年一季度将会有进一步
改善.
仍将坚持季度定价
由于不久前宝钢上调了5月份单月产品价格,市场预测宝钢将传统的调价方式由
季度改为月度,在紧跟钢材现货市场价格变化的同时,也将加剧钢材价格波动.
不过伏中哲昨天表示, 宝钢只是将部分同质化产品从5月份开始改为月度定价,
这部分产品所占比例比较低,宝钢有竞争优势的产品仍坚持季度定价,这部分产品才
是大多数.宝钢仍坚持以季度价格为主导.
陈缨则表示,由于我国钢铁产业的集中度很低,宝钢的产品价格远远没有达到影
响市场价格话语权的地步.
"下游可以承受调价"
今年以来,宝钢连续大幅上调了主要产品出厂价格,最高涨幅达800-1000元/吨,
市场对下游行业的承受能力表示怀疑.董秘陈缨昨天认为,目前价格确实处于历史高
位,主要是因为煤炭和矿石等上游原材料价格上涨所形成的成本推动,同时下游行业
对钢材的需求也比较旺盛,"目前下游行业对钢材涨价基本可以接受".
陈缨说, 有些行业可以靠自身来消化钢价的上涨,如石油天然气,造船行业和中
高端造车企业;有些行业则通过产品提价来转移钢材涨价的影响,如家电行业和包装
行业等.
我国目前处于工业化的初期向中期转化的阶段,汽车,造船等制造业还有很大发
展空间;同时能源工业还需要大发展,对管线钢和石油储罐用钢的需求仍维持高增速
;家电制造业虽进入行业成熟期, 但农村市场还有很大的需求空间;此外我国城市化
建设速度还要加快,对建筑用钢特别是高等级建筑用钢的需求将保持增速.因此宝钢
看好钢材的需求量.
总经理伏中哲表示, 整体来看,在持续多年的原材料(包括钢材)涨价过程中,下
游各行业保持了较强的承受能力, 一个典型的佐证就是2003年以来全国工业企业利
润一直保持了20%以上的增长.也就是说, 钢材涨价对下游行业利润及生产影响并不
明显,下游行业能够承受并取得较好的经营成果.
汇兑收益赚进5.1亿元
陈缨表示,公司正在积极搭建集分离可转债等直接融资方式,本外币借款和贸易
融资等间接融资方式在内的多元化融资模式,以降低综合融资成本;同时也审慎研究
运用规避汇率,利率等价格波动风险的金融衍生工具,不断提升公司通过金融平台规
避和抵御风险的能力.
她透露,2007年,虽然受公司付息债务规模较2006年同比显著增长,以及央行6次
加息影响, 利息支出同比增加4.7亿元,但整体财务费用同比下降0.6亿元,主要是公
司把握人民币加速升值的契机,主动扩大美元融资规模,引致汇兑收益同比大幅增加
5.1亿元.2008年,公司投资建设仍然存在一定新增融资需求,在国家宏观紧缩的背景
下,融资成本也会面临一定上升压力,预计财务费用较2007年将有所增加. |
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