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| 发布日期：2008-3-7 15:52:00 |
≈≈长航油运600087≈≈(更新:08.03.07)
[2008-03-07](600087)长航油运:资产置换推动业务转型,业绩大增拟高送转
■每日经济新闻
2007年刚刚从内河油运过渡到远洋油运航运业务的长航油运(600087)今日发布
年报.在报告期内,公司实现营业收入约20.56亿元,同比下降15.75%;实现净利润约3
.5亿元,同比增长45.94%;每股收益0.54元.分红送转预案为每10股送2股转增6股派1
.5元(含税).
随着原有业务因为沿江输油管道和全球油运市场总体维持低位振荡的走势而不
断萎缩,长航油运果断地从利润不断下降的内河航运市场抽身而出,转向拥有国家战
略背景的海外原油运输业.可以肯定的是,这次华丽转身就是业绩增长的主要原因.
截至2007年底,长航油运运力总规模已经达到58艘,184万载重吨.全年公司累计
完成货运量2122万吨,周转量795.25亿吨千米.资产置入完成以后,原油,成品油和化
工品运量和收入分别占据长航油运总量的前三位, 这反映出公司以VLCC为主的原油
运输船队, 以MR船型为主的成品油船队和以化工品船舶为主的特种品船队等三大主
力船队所承运货源正逐步占据公司主导地位.其中原油,成品油和化工品货运量分别
占公司货运总量的51.27%,40.95%和6.22%.
[2008-03-07](600087)长航油运:资产置换推动业绩增长
■证券时报
2007年刚刚从内河油运过渡到远洋油运航运业务的长航油运(600087)今日发布
年报.在报告期内,公司实现营业收入约20.56亿元,同比下降15.75%;实现净利润约3
.5亿元,同比增长45.94%;每股收益0.54元.分红送转预案为每10股派发现金红利1.5
元,每10股送2股,转增6股.
随着原有业务因为沿江输油管道和全球油运市场总体维持低位振荡的走势而不
断萎缩,长航油运果断地从利润不断下降的内河航运市场抽身而出,转向拥有国家战
略背景的海外原油运输业.根据公司2007年半年报时披露的数据, 去年上半年,长航
油运在货运量,周转量,营业收入,净利润等重要经营指标上出现明显下降,仅仅时隔
半年, 长航油运全年净利润却出现了大幅度的攀升.可以肯定的是,这次华丽转身就
是业绩增长的主要原因.
截至2007年底,长航油运运力总规模已经达到58艘,184万载重吨.全年公司累计
完成货运量2122万吨,周转量795.25亿吨千米.资产置入完成以后,原油,成品油和化
工品运量和收入分别占据长航油运总量的前三位, 这反映出公司以VLCC为主的原油
运输船队, 以MR船型为主的成品油船队和以化工品船舶为主的特种品船队等三大主
力船队所承运货源正逐步占据公司主导地位.其中原油,成品油和化工品货运量分别
占公司货运总量的51.27%,40.95%和6.22%.
2007年, 长航油运海洋油货运量已经占海洋油销售总量的10%的份额,市场份额
比去年有所提高.从航线来看, 长航油运沿海线优势仍然明显,远洋线总体保持较好
经营势头,海上运输业务货运量占公司货运总量的78.79%.经过运力调整,投入部分M
R运力,抢占了接近一半的二程中转原油运输市场份额.通过实施MR船舶内外兼营,打
破了沿海成品油,石脑油运输市场垄断格局.特别是在远东成品油运输市场上,公司M
R船队规模优势明显, 通过加大三角货和回头货的经营力度,公司MR船队平均收益高
于市场平均水平.
为全面提升2008年的经营效益, 长航油运将根据各细分市场的具体情况和不同
特点,制订并实施有针对性的经营策略和措施,积极开展行之有效的市场营销工作.2
008年,公司预计完成货运量2800万吨,周转量832亿吨千米,实现营业收入28.3亿元.
对于竞争压力,长航油运将精力集中在保障货源和扩大运能上.长航油运表示将
进一步巩固与中国石化的长期关系,并努力签订和落实了一批COA合同.同时,公司将
加大投资, 力争到"十一五"末,形成33艘左右MR型油轮船队,10艘左右的VLCC船队规
模,并在中国进口原油海运中占据15%-20%的市场份额.
[2008-03-07](600087)长航油运:2.4亿美元购置油轮
■中国证券报
长航油运(600087)公告, 公司计划投资新建2艘VLCC油轮,单船造价1.2亿美元.
董事会还授权经营层运用不超过3亿元人民币申购新股,期限为一年.
公司年报显示,公司去年实现净利润3.50亿元,同比增长45.94%;每股收益为0.5
4元,同比增长了38.46%.董事会提出了10送2转增6派1.5元的利润分配议案.
除了购置油轮,公司还将把资产净值为2亿元的4艘化学品船,以增加投资的方式
注入公司的全资子公司扬洋化工运贸有限公司;为拓展大陆和台湾地区两岸间的化
学品运输业务, 公司还决定将扬洋化工运贸有限公司的全资子公司——扬洋化工航
运有限公司, 变更为公司的全资子公司,并更名为"长航油运(香港)有限公司"(暂定
名),作为公司在香港的子公司.
另外, 为适应公司VLCC,MR两大主力船队全球运营的需要,董事会还同意公司逐
步在英国伦敦,美国及加勒比海地区,海湾地区设立分支机构.
2007年公司完成重组,实现了中国长航海上油运资产的整体上市.截至2007年底
, 公司运力总规模已经达到58艘,184万载重吨.其中各类油轮31艘,174万载重吨,特
种运输船27艘,10万载重吨.
在此基础上, 公司全年累计完成货运量2122万吨,周转量795.25亿吨千米;实现
营业收入20.56亿元, 同比下降15.75%;实现利润总额4.88亿元,同比增长47.14%;实
现归属于上市公司股东的净利润3.50亿元, 同比增长45.94%;每股收益0.54元,同比
增长38.46%.
年报显示,2008年公司预计完成货运量2800万吨,周转量832亿吨千米,实现营业
收入28.3亿元,营业成本21.5亿元.
董事会提出, 拟以2007年12月31日股本总额894,811,483股为基数,向全体股东
每10股派发现金红利1.5元(含税),每10股送2股;还拟向全体股东每10股转增6股,共
转增536,886,890股.送股和转增完成后,公司总股本将扩大至1,610,660,670股.
为充分利用闲置资金, 提高资金收益,董事会还授权经营层运用不超过3亿元人
民币申购新股,期限为一年,自2008年2月1日至2009年1月31日.
[2008-01-16](600087)长航油运:公司发布业绩预告
■证券时报
长航油运(600087)预计2007年度实现归属于母公司所有者的净利润较2006年度
增长50%以上.
[2008-01-16](600087)长航油运:公司业绩预增超50%
■中国证券报
长航油运(600087)预计2007年公司实现归属于母公司所有者的净利润较2006年
度增长50%以上.
[2008-01-15](600087)长航油运:进入运力快速增长期
■证券时报
进入2008年, 完成资产注入并更名后的长航油运(600087)开始进入运力快速投
放期.1月9日,由南京金陵船厂建造,长航油运长期期租的4.6万吨油轮"长航友谊"号
交付营运.至此,该公司已经拥有和控制的MR型油轮共计15艘,69万载重吨(其中长期
期租4艘,共计18.4万载重吨).据悉,2008年-2011年,该公司还将有513.8万吨的油运
能力投入运营.
行业分析师认为,受益于国油国运政策的逐步落实,长航油运未来运力的大幅度
增长将转化成利润增长,从而保持2008年-2010年利润增长态势.
运力增加提升盈利能力
从目前长航油运的公开信息看,该公司尚有18艘MR型油轮(含长期期租6艘)在建
,14艘VLCC油轮(含长期期租10艘)和7艘各类特种运输船舶在建.其中2008年将有6艘
4.6万吨,2艘4.9万吨MR型油轮(包括上述已经交付运营的"长航友谊"号);以及3艘29
.7万吨的VLCC油轮将建成交付使用, 新增运量达到126.5万吨.相当于吸收控股股东
全部海运资产,完成"由江入海"战略后,长航油运海运运力总量翻了一倍.
上海证券分析师冀丽俊认为,受益于"国油国运"战略,长航油运运力的增长将有
充足的运量保证.据悉,2006年我国进口原油为1.45亿吨,其中大约15%是由中国航运
公司完成的.随着国内经济增长对原油进口的需求日益增大,预计到2010年我国原油
进口量将达到2亿吨,同时由中国运输企业承担的原油进口比例将提高到2010年的50
%.这为国内的油运公司业务量增长提供了很大的提升空间.因此,运力的增长将意味
着收益和利润的增长.
长航油运的一位工作人员也向记者表示,目前长航油运的业务基本上在国内,其
中原油进口业务属于国家计划性运输, 虽然目前运量量不大,但是非常稳定.据他介
绍, 目前国油国运主要由几家大的航运公司承担.因此,这部分业务几乎不受竞争影
响.
据此前的公告,长航油运参与"国油国运",重点是落实长航集团与中国石化签订
的进口原油运输合同.合同协议有效期为10年, 至2016年4月30日止.分析测算,协议
有效期内,中国石化提供的进口原油运输量可保障长航油运新增运力50%以上的业务
量.据悉,协议同时确定了限定市场运价波动的调节机制.
不过需要注意的是,上述运力的绝大部分将在2008年的第四季度投放,因此新增
运力对2008年的业绩提升作用也将主要从第四季度开始体现.
打造三大船队
该工作人员向记者表示, 目前长航油运的主要业务有三块,即:原油进口运输业
务, 成品油运输业务以及特种运输业务,分别由该公司双壳VLCC,MR型油轮以及特种
运输船舶三支主力船队承担.就业务量来看, 目前成品油运输业务量最大;其次为原
油进口业务,化学品特种运输业务最小.
该工作人员介绍,长航油运的成品油运输,包括进口,出口以及第三方运输,属于
市场化运营.由于目前成品油运输市场需求较大, 市场运力也比较平衡,竞争并不激
烈.目前, 特种运输船队较小,业务规模也不大.但是作为油运业务的补充,未来潜力
很大.
据悉, 目前长航油运特种运力达到27艘,10余万载重吨(包括16艘化学品船,4艘
沥青船和7艘液化气船),总体规模偏小.为了进一步增强散装化学品船队的核心运输
能力和经营抗风险能力, 长航油运已经提出投资新建4艘5500吨级化学品船的议案.
到2011年, 长航油运实际拥有和控制的海上油运运力将达到657.7万载重吨,将成为
国内油运市场名副其实的行业巨头之一;在海上特种运输运力方面,到2009年底长航
油运将形成15万吨以上的运力.
[2008-01-10](600087)长航油运:4.6万吨油轮交付营运
■证券时报
长航油运(600087)公告称,由南京金陵船厂建造,公司长期期租的4.6万吨油轮"
长航友谊"号,已于9日交付营运.至此,公司已经拥有和控制的MR型油轮共计15艘,69
万载重吨(其中长期期租4艘,共计18.4万载重吨).截至今日,公司尚有18艘MR型油轮
(含长期期租6艘)在建.
[2008-01-10](600087)长航油运:4.6万吨油轮交付营运
■中国证券报
长航油运(600087)公告称,由南京金陵船厂建造,公司长期期租的4.6万吨油轮"
长航友谊"号,已于2008年1月9日交付营运.至此,公司已经拥有和控制的MR型油轮共
计15艘, 69万载重吨(其中长期期租4艘,共计18.4万载重吨).同时,公司尚有18艘MR
型油轮(含长期期租6艘)在建.
[2008-01-10](600087)长航油运:4.6万吨油轮营运
■上海证券报
长航油运今日公告称,由南京金陵船厂建造,公司长期期租的4.6万吨油轮"长航
友谊"号已于1月9日交付营运.至此,公司已经拥有和控制的MR型油轮共计15艘,69万
载重吨(其中长期期租4艘,共计18.4万载重吨).据了解,长航油运目前尚有18艘MR型
油轮(含长期期租6艘)在建.
[2008-01-02](600087)南京水运:抓住“国油国运”历史机遇,有效提升核心竞争力
■中国证券报
原南京水运实业股份有限公司2007年12月26日发布公告称, 该公司2007年非公
开发行股票暨资产重组方案业已实施完毕,公司名称已由"南京水运实业股份有限公
司"变更为"中国长江航运集团南京油运股份有限公司".公司证券简称将自今日(200
8年1月2日)起由"南京水运"变更为"长航油运".
笔者日前就该公司重组前后投资者普遍关心的相关问题, 走访了中国长江航运
集团副总经理,南京油运股份有限公司常务董事长朱宁先生.
笔者:2007年, 国内证券市场色彩纷呈,很多公司纷纷推出了再融资计划."长航
油运"本身是一家质地不错的上市公司,为何也选择在年初推出非公开发行股票方案
?
朱宁:中国长航对集团油运业务进行资产重组的计划可以说是由来已久,2007年
国内证券市场的持续好转,为我们顺利实施这一计划创造了良好的外部环境.公司之
所以实施本次非公开发行,主要是基于以下三点考虑:
一是为了避免上市公司业绩下滑. 原"南京水运"长江原油运输业务因遭受沿江
输油管道的冲击而逐步萎缩, 同时因为发展时间较短,海上运力的总体规模偏小,因
此,如不加快实施战略转型,其未来经营业绩将会受到较大影响;
二是为了解决同业竞争, 提高上市公司质量.近年来,国家国资委鼓励并支持央
企控股上市公司依托资本市场做优做强,进而不断完善公司治理,提高企业核心竞争
力.集团海上油运业务资产实现整体上市,不仅彻底解决了上市公司与控股股东南京
长江油运公司之间的同业竞争问题, 更使得上市公司在资产规模,盈利能力,管理水
平等诸多方面有了质的提升;
三是为了紧抓"国油国运"的历史机遇.近年来,随着我国原油进口量和消费量的
逐年增加,我国的能源安全问题日益受到政府重视,进口原油的水路运输需求有着相
当大的提升空间,而短期内境内船东的承运比例还远达不到要求.为了把握好这一发
展机遇,公司迫切需要通过与其控股股东的资产整合来尽快壮大实力,更好地抢占这
个快速发展的市场,为股东提供更好的回报.
笔者:公司本次非公开发行股票方案的决策过程和具体内容是怎样的?
朱宁:"南京水运"非公开发行股票方案的形成经历了很长一段时间的酝酿和论
证过程.为了保证发行方案的科学性和可行性,长航集团与上市公司及其控股股东成
立了专门的工作组,对方案进行了反复的论证和修改,并与主管部门进行了多次沟通
.最终方案经公司2006年度股东大会审议通过,五个月后顺利取得中国证监会的核准
文件.
本次非公开发行分为向控股股东发行和向其他不超过9名特定投资者发行两部
分.其中, 控股股东南京长江油运公司以其全部海上运输资产,包括直接拥有的海上
运输船舶, 在建船舶和从事海上运输的专业子公司的股权的评估净值扣除公司置出
给油运公司的全部长江运输船舶评估净值后的余额20.6亿元作价认购本次非公开发
行股票,发行价格为7.57元,认购股数为27,201万股.在控股股东资产认股结束后,公
司面向控股股东以外的6名机构投资者采用竞价方式发行了8, 920万股,认股方式为
现金认购,发行价格为16.8元/股.其中,控股股东以资产认购的股份在36个月内不得
转让,其他6名机构投资者以现金认购的股份在12个月内不得转让.
笔者:本次发行完成后对上市公司的影响主要有哪些?
朱宁:前面提到, 本次发行使得上市公司的综合实力有了质的提升.这主要体现
在:
一, 公司的业务构成更加清晰.本次发行完成后,公司原有盈利能力迅速减弱的
长江油运资产被置出,而控股股东的海上油运资产全部进入上市公司,从而使得公司
成为经营海上油运业务的专业化公司.相对单一的海上油运业务,将有利于公司优化
管理架构, 提升经营管理水平,从而使得公司在海上油运业务上做专做精,提高核心
竞争力,有效提升盈利能力.
二, 公司的海上运力规模得到了快速扩充.在石油运力方面,发行前公司拥有的
海上运力共10艘船舶, 43.4万载重吨.发行完成后,公司拥有和控制的海上运力一举
达到144.5万载重吨, 比发行前增长了232.95%.根据已有的船舶订单,公司将在2008
年至2011年间逐步使自有海上石油运力达到305.9万载重吨,同时通过长期期租陆续
增加9艘4万吨级油轮和10艘30万吨级油轮,使控制运力增加到351.8万载重吨,到201
1年公司实际拥有和控制的运力将达到657.7万载重吨,比目前发行后运力又将增长3
55.16%,比发行前增长了14.15倍.公司海上石油运输船队规模的迅速壮大,有利于形
成规模效应,平抑市场风险,有利于增强公司在海上石油运输市场上的影响力和谈判
能力.
在特种品运力方面,发行前公司没有特种品运输运力,发行后新公司拥有15艘化
学品船, 5艘液化气船和4艘沥青船,总吨位达到9.27万吨的规模.目前中国海上特种
品运输市场还处于快速发展阶段,市场潜力很大,随着中国经济的快速增长和对特种
品运输需求的增加,预计特种品运输市场将进入较长的快速增长期,发行后新公司作
为特种品运输市场的主要参与者,未来发展前景乐观.
三, 公司的盈利能力得到显著增强.本次发行后,公司盈利能力迅速减弱的长江
运输资产被置出,而控股股东盈利能力较强的海上运输资产全部进入上市公司,公司
盈利能力得到显著增强.以2007年1-3月公司和备考合并新公司的主要财务指标为例
,净利润指标较发行前增长156.76%,毛利率指标较发行前提高7.91个百分点.
四, 公司的运输经营和船舶管理能力得到充实.发行完成后,公司的运力扩张十
分迅猛,部分投资者对公司的经营管理能力能否配套比较关心.对这个问题我们可以
说是未雨绸缪.目前, 我们已对上市公司的机构设置及高管人员进行了调整和充实,
与原有海上运力相配套的经营管理人员全部随同资产进入上市公司, 未来新增的运
力有充足的后备管理人员.另外, 作为集团油运"十一五"战略规划的组成部分,我们
制定了人力资源开发规划,在人员引进,职工薪酬,员工培训,考核激励等领域实施了
一系列新的举措,并开始显现效果.
五,公司运作更加规范.发行完成后,公司将专业从事海上石油运输及化学品,液
化气和沥青运输业务,控股股东将从事长江石油运输业务和岸上辅业,公司与控股股
东之间历史遗留的同业竞争问题得到了妥善解决,且将来也不会出现新的同业竞争.
同时,由于发行完成后公司与控股股东的资产边界发生变化,长江油运业务形成的关
联交易将不再产生, 今后关联交易的主要内容是控股股东为上市公司所属船舶提供
保障服务,为上市公司员工提供后勤服务等,预计未来每年的关联交易金额将大幅降
低至营业收入的2%左右,上市公司的独立性得到显著加强.
笔者:我们知道,长航集团旗下除了"南京水运"以外,还有一家上市公司"长航凤
凰",此次将"南京水运"变更为"长航油运"用意何在?
朱宁:这一变化主要体现在两个方面,一个是"南京"变为"长航",另一个是"水运
"变作"油运".
"南京"变为"长航"主要是考虑到长航集团的文化底蕴和品牌效应. 百年中国长
航目前正在朝着央企排头兵和国际化经营的目标迈进, "长航油运"和"长航凤凰"分
别从事石油和干散货运输, 将成为集团在资本市场上的"两驾马车"."水运"变作"油
运", 则主要是考虑到突出上市公司的主营业务.总之,证券简称取"长航油运",能更
好地体现上市公司主营业务的专业特点, 也便于市场的理解和认知.我们相信,经过
长航油运人的不懈努力,无论是在国际油运市场,还是在证券市场, "长航油运"的品
牌会更响,影响会更大.
[2007-12-27](600087)南京水运:拟投资新建4艘化学品船
■证券时报
南京水运(600087)公告称, 为进一步增强公司散装化学品船队的核心运输能力
和经营抗风险能力,拟投资新建4艘5500吨级化学品船.该项目单船造价为1.2亿元,4
艘船舶预计将分别于2009至2010年间交船.船舶投产后,单船预计可实现年运输收入
(期租收入)1966.5万元,净利润365万元.
另外,由于南京水运此次非公开发行股票共募集资金约15亿元,扣除发行费用后
实际募集现金净额14.7亿元, 为原项目资金需求的106.33%,南京水运拟将募集资金
多出部分投向在建的1艘4万吨级油轮(长航翡翠). 该艘油轮与原募集资金投资项目
为同系列油轮, 预计将于2009年8月交船.据了解,此次非公开发行完成后,南京水运
特种运力达到27艘,10余万载重吨,包括16艘化学品船,4艘沥青船和7艘液化气船.
[2007-12-27](600087)南京水运:拟投资5亿建船
■上海证券报
南京水运拟投资新建4艘5500吨级化学品船.该项目单船造价为12266万元, 4艘
船舶预计将分别于2009至2010年间交船.船舶投产后, 单船预计可实现年运输收入(
期租收入)1966.5万元, 净利润365万元.同时,南京水运拟将此次定向增发募集资金
多出部分投向在建的1艘4万吨级油轮(长航翡翠),预计将于2009年8月交船.
[2007-12-27](600087)南京水运:4.9亿造新船
■中国证券报
南京水运(600087)拟投资新建4艘5500吨级化学品船,单船造价为12266万元,共
计49064万元.
公告指出,公司在非公开发行完成后,公司特种运力达到27艘,10余万载重吨(包
括16艘化学品船,4艘沥青船和7艘液化气船),但总体规模依然偏小.为了进一步增强
公司散装化学品船队的核心运输能力和经营抗风险能力,公司拟投资新建4艘5500吨
级化学品船.该项目单船造价为12266万元,4艘船舶预计将分别于2009至2010年间交
船.船舶投产后,单船预计可实现年运输收入(期租收入)1966.5万元,净利润365万元
同时, 由于公司此前非公开发行股票共募集资金149,856万元,扣除发行费用后
实际募集现金净额147,012万元,为原项目资金需求的106.33%.根据公司2006年度股
东大会关于本次发行募集资金用途的决议, 以及中国证监会关于核准公司非公开发
行股票的批复文件要求,公司拟将募集资金多出部分投向在建的1艘4万吨级油轮(长
航翡翠).该艘油轮与原募集资金投资项目为同系列油轮,预计将于2009年8月交船.
另外,公司还拟为全资子公司南京扬洋化工运贸有限公司提供17000万元银行借
款担保,用于为该公司筹集2艘5500吨级化学品船的造船资金.船舶交付后,由该2艘5
500吨级化学品船提供抵押, 并解除南京水运担保.船舶投产后单船预计可实现年运
输收入(期租收入)1966.5万元,净利润365万元.
[2007-12-25](600087)南京水运:增发转型油运新星
■中国证券报
事件:南京水运(600087)在12月21日公告完成非公开增发现金认购部分,本次现
金认购的价格为16.8元/股,向六家机构合计发行8920万股,募集资金149856万元.
点评:控股股东已于12月4日以资产置换差额认购公司本次非公开增发的272011
822股, 加上本次现金增发部分,本次非公开增发股份合计为361211822股,低于原计
划的4亿股.
本次发行完成后,公司成功转型成海上油运新星,新募集资金将全部投入到已建
造的8艘4万吨级原油/成品油船剩余进度款,投入到有国家政策支持的"国油国运","
国轮国造"项目.
公司未来运力增长速度较快,2008年-2011年运力年增长率分别为75.45%,35.29
%,39.13%和10.35%.公司已与中石化签订长期运输合同,未来VLCC船运量有所保证.
[2007-12-13](600087)南京水运;两艘油轮近日交付运营
■证券时报
南京水运(600087)委托渤海船厂建造的4. 6万吨油轮"长航幸运"和由金陵船厂
建造, 南京水运长期期租的4.6万吨油轮"长航和平",已于近日交付营运.至此,南京
水运已经拥有和控制的MR型油轮共计14艘,64.4万载重吨.其中长期期租3艘,共计13
.8万载重吨.
根据重组后南京水运现有的造船合同和长期期租合同,目前南京水运尚有19艘M
R型油轮(含长期期租7艘),14艘VLCC油轮(含长期期租10艘)和7艘各类特种运输船舶
在建.
[2007-12-13](600087)南京水运;两艘油轮交付运营
■中国证券报
南京水运(600087)公告,两艘4.6万吨油轮已交付运营.至此,南京水运已经拥有
和控制的MR型油轮共计14艘,64.4万载重吨,其中长期期租3艘,共计13.8万载重吨.
这两艘油轮分别是公司委托渤海船厂建造的4. 6万吨油轮"长航幸运"号和由金
陵船厂建造,公司长期期租的4.6万吨油轮"长航和平"号,分别于2007年12月8日和20
07年12月12日交付营运.根据重组后公司现有的造船合同和长期期租合同,截至目前
公司尚有19艘MR型油轮(含长期期租7艘), 14艘VLCC油轮(含长期期租10艘)和7艘各
类特种运输船舶在建.
[2007-12-12](600087)南京水运:5810万美元出售一船舶
■证券时报
南京水运(600087)10日与境外船东Platon Shipping Corporation签署了船舶
买卖合同, 向其出售一艘单壳VLCC长江之星(Yangtze Star).根据有关评估报告,该
船评估净值为3.05亿元.经双方协商, 出售价格为5810万美元,预计公司可获得净收
益约合人民币1.15亿元.
[2007-12-12](600087)南京水运:出售油轮获利亿元
■上海证券报
南京水运日前决定出售一艘单壳VLCC油轮, 该资产出售将给公司带来约合人民
币11500万元的净收益,不过,该收益将计入2008年度.
该艘油轮名为长江之星(Yangtze Star), 船舶注册地为新加坡,于1994年建造,
为一艘单壳油轮, 最近一年运营情况良好.值得注意的是,该船舶系南京水运控股股
东南京长江油运公司以资产认购公司非公开发行股份注入公司的资产, 资产交割日
期为2007年10月31日.
南京水运表示, 公司目前基于战略考虑,将重点发展双壳VLCC,MR型油轮以及特
种运输船舶三支主力船队,并视市场情况逐步处置单壳油轮和非主力船型,因此选择
在当前船价处于相对高位的有利时机, 将长江之星以不低于评估净值的价格对外出
售.
[2007-12-12](600087)南京水运:出售油轮获利逾亿
■中国证券报
南京水运(600087)今日公告称,公司于12月10日与一家境外船东公司Platon Sh
ipping Corporation签署船舶买卖合同,拟向其出售一艘单壳VLCC长江之星(Yangtz
e Star),出售价格为5810万美元.公司预计可获净收益约合人民币1.15亿元,收益计
入2008年度.
[2007-12-07](600087)南京水运:定向增发提升运力
■申银万国研究所
12月6日, 南京水运(600087)刊登定向增发结果公告,其向控股股东南京长江油
运公司实施定向增发27201万股完成,发行价格7.57元/股,所发行股份限售期限为36
个月.
点评:由于2006年中石化仪征-长岭原油管道的开通, 南京水运在长江油运业务
面临分流的不利, 业绩出现下滑.此次通过定向增发收购大股东海上运力资产,其将
逐步淡出长江油运业务, 转向海上油运.公司本次定向增发募资20.59亿元用于向大
股东收购海运运力资产和所有持有订单.收购完成后,该公司将拥有远东地区最大的
MR型成品油船队, 以及国内最大的进口原油及化学品运输船队之一.同时,公司船队
中的双壳船比重也是国内最高.运力提升的同时,根据与中石化等大货主签订的长期
合同,公司进口原油货源也有充分保证,运价将有一定保底.
未来油运市场复苏前景较为明确,"国油国运"将给公司业务带来一定保障,公司
油品运输规模从38.8万载重吨上升到资产注入后的139.9万载重吨, 到2010年,有望
突破501.9万载重吨,我们对公司2007,2008和2009年每股收益预测为0.35元,0.77元
和1.15元.如果运价有较大幅度上涨,则业绩还可能成倍增长.
运价的上升预期结合公司资产收购后运能规模扩张,公司可以享受高成长溢价,
如2008年和2009年分别35倍和25倍市盈率计,该股合理股价为26元左右.该股近期强
势特征明显,投资者不妨耐心持有.
[2007-11-29](600087)南京水运:定向增发获批,增发价每股7.57元
■每日经济新闻
11月 22日, 南京水运(600087)定向增发申请获中国证监会批复,今日公司公布
定向增发具体方案,确定向控股股东南京长江油运公司增发价格为7.57元.本次非公
开发行不超过4000万股, 油运公司资产认购发行与其他机构投资者现金认购的发行
过程分开进行.同时,证监会核准豁免油运公司因认购本次非公开发行不低于本次发
行新股总数的60%且不超过27201.1822万股股份而应履行的要约收购义务.
根据发行方案,南京长江油运公司以全部海上运输资产,包括直接拥有的海上运
输船舶,在建船舶和从事海上运输的专业子公司的股权及其他相关资产的评估净值,
扣除公司拟置出给油运公司的全部长江运输船舶及相关资产评估净值后的余额20.5
9亿元,认购公司本次非公开发行股票,发行价格确定为每股7.57元,认购股数27201.
1822万股,南京长江油运公司认购股份自发行完毕后的36个月内不得转让.
在油运公司资产认股结束后,公司还将面向南京长江油运公司以外的不超过9名
机构投资者采用竞价方式发行不超过12798.8178万股,认股方式为现金认购,发行价
格不低于每股7. 57元.机构投资者以竞价发行的方式认购的股份自发行完毕后的12
个月内不得转让.
据了解,此次向特定机构投资者发行募集资金将全部用于在建7艘4万吨级原油/
成品油船的后续资金安排, 上述项目投资总额为24585万美元,截至2007年3月31日,
公司已支付建造进度款7077万美元,剩余进度款为17508万美元,约合人民币13.83亿
元.
公司称, 本次控股股东油运公司以资产置换差额认购非公开发行股份目的是实
现油运公司海上运输资产整体上市,本次发行完成后将大幅提升公司价值,彻底消除
公司与油运公司之间存在的同业竞争.
[2007-11-29](600087)南京水运:定向增发获批
■证券日报
2006年3月6日, 南京水运董事会决议同意公司拟向不超过十名特定对象非公开
发行数量不超过40000万股(含40000万股)A股,其中,向控股股东南京长江油运公司(
以下简称"油运公司")定向发行不少于本次非公开发行数量60%的股份.2007年10月2
4日,南京水运定向增发申请上会,日前,记者了解到公司非公开发行股票事宜终于瓜
熟蒂落.
南京水运方面表示,公司非公开发行股票申请于11月22日获得中国证监会批复,
证监会核准公司非公开发行新股不超过40000万股,同时核准豁免油运公司因认购本
次非公开发行不低于本次发行新股总数的60%且不超过27201. 1822万股股份而应履
行的要约收购义务,该通知自下发之日起六个月内有效.
昨日, 南京水运召开的董事会审议通过了公司非公开发行股票发行方式的相关
议案.据悉,公司在实施本次非公开发行时会将控股股东油运公司资产认购发行与其
他机构投资者现金认购的发行过程分开进行.其中,油运公司以全部海上运输资产及
其他相关资产的评估净值扣除公司拟置出给油运公司的全部长江运输船舶及相关资
产评估净值后的余额205912.95万元认购南京水运本次公开发行的股票.值得一提的
是,全部海上运输资产包括油运公司直接拥有的海上运输船舶,在建船舶和从事海上
运输的专业子公司的股权.据了解, 本次油运公司认购南京水运,发行价格确定为每
股7.57元, 认购股数为27201.1822万股.按照规定,油运公司认购公司的相关股份自
发行完毕后的36个月内不得转让.
另据了解,在油运公司资产认股结束后,南京水运还将面向油运公司以外的不超
过9名机构投资者采用竞价方式发行不超过12798.8178万股.
[2007-11-29](600087)南京水运:获批定向增发4亿股
■东方早报
昨晚, 南京水运(600087)发布董事会公告称,公司定向增发已获证监会批准,拟
增发不超过4亿股,发行价格不低于7.57元.其中,公司控股股东———南京油运公司
以置换资产的差额20.59亿元认购不少于60%的股份,剩余股份将由其他不超过9名的
特定投资者以现金形式认购,募集资金有望达到12亿元左右.
实现油运资产整体上市
此次南京油运公司以其全部海上运输资产,包括直接拥有的海上运输船舶,在建
船舶和从事海上运输的专业子公司的股权及其他相关资产置换出南京水运赢利能力
相对较弱的全部长江运输资产,实现油运公司全部油运资产整体上市.
本次交易完成后, 南京水运将实现与控股股东南京油运公司海上石油运输船舶
的整合, 海上石油运输规模迅速扩大.业内人士指出,此举有利于加快公司海上业务
的发展势头,从而化解长江输油管道对该公司长江运输业务的冲击,消除与控股股东
的同业竞争,并进一步减少关联交易.
此外,经粗略计算,交易完成后公司拥有和控制的运力将比交易前增长了260.57
%,到2010年公司拥有和控制的运力比目前交易后运力还将增长258.76%,比交易前将
增长12倍.
2010年望成第三大油企
国都证券指出,按增发4亿股计算,预计公司2008和2009年每股收益(EPS)分别为
0.66元和0.92元.而在中投证券看来, 通过注资,南京水运的运力规模将呈现跳跃式
的增长,增发有望使得南京水运在2010年成为国内第三大油运企业.中投证券预计公
司油品运输规模将从现有的38.8万载重吨增加到资产注入后的139.9万载重吨,到20
10年公司还将实现501.9万载重吨.
此外,中投证券还特别强调,南京水运目前并没有特种运输运力,但资产置入后,
公司还将拥有9.27万吨的特种运输运力.综上,中投证券给予公司2007-2009年的EPS
分别为0.49元,0.62和0.97元.另外,指出公司的定价可以参考中海发展,中海发展20
07年,2008年的市净率(PB)约为8.40倍和6.40倍,定向增发完成后南京水运的净资产
约为4.39元,鉴于此,中投证券认为,南京水运合理的价格区间为28-36元,其在10月2
5日的研究报告中指出南京水运6个月内的目标价为30元,当时该股的股价为20.23元
南京水运昨日收报18.72元,涨1.68%.
[2007-11-29](600087)南京水运:非公开发行股票方案敲定
■证券时报
昨日,南京水运(600087)董事会审议通过公司非公开发行股票的议案.
根据决议, 南京水运此次非公开发行将控股股东南京长江油运公司资产认购发
行与其他机构投资者现金认购的发行过程分开进行. 油运公司以资产认购南京水运
此次非公开发行的股票, 发行价格确定为每股7.57元,认购股数为2.72亿股,油运公
司认购股份自发行完毕后的36个月内不得转让.其中,油运公司资产认购部分包括其
直接拥有的海上运输船舶, 在建船舶和从事海上运输的专业子公司的股权及其他相
关资产的评估净值扣除南京水运拟置出给油运公司的全部长江运输船舶及相关资产
评估净值后的余额20.59亿元.
此外, 在油运公司资产认股结束后,南京水运还将面向油运公司以外的不超过9
名机构投资者采用竞价方式发行不超过1.28亿股,认股方式为现金认购,发行价格不
低于每股7. 57元.机构投资者以竞价发行的方式认购的股份自发行完毕后的12个月
内不得转让.
[2007-11-29](600087)南京水运:定向增发将分两步走
■上海证券报
南京水运今日公告称,公司本次非公开发行,拟将控股股东南京长江油运公司资
产认购发行与其他机构投资者现金认购的发行过程分开进行.
公司表示, 经与控股股东油运公司协商一致,油运公司以资产(全部海上运输资
产, 合计205912.95万元)认购公司本次非公开发行的股票,发行价格为7.57元,认购
股数为27201.1822万股,油运公司认购股份自发行完毕后的36个月内不得转让.
根据发行方案, 在油运公司资产认股结束后,南京水运还将由其他特定投资者(
不超过9名)以现金认购本次发行股份总数的剩余部分,募集资金12亿元左右,发行数
量不超过12798.8178万股,发行价格不低于7.57元,具体的发行价格及发行数量将根
据询价结果确定, 机构投资者以竞价发行方式认购的股份自发行完毕后的12个月内
不得转让.
近日, 中国证监会核准南京水运非公开发行新股不超过4亿股,核准豁免油运公
司因认购本次非公开发行股份而应履行的要约收购义务. |
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