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| 发布日期：2008-2-28 12:52:00 |
≈≈蓝星新材600299≈≈(更新:08.02.28)
[2008-02-28](600299)蓝星新材:投资有机硅提升盈利能力
■中国证券报
事件:蓝星新材(600299)发布董事会公告,拟与蓝星集团及集团所属全资子蓝星
法国公司合建40万吨(一期20万吨)有机硅项目,所属蓝星南通公司拟投资建立5万吨
电子级环氧树脂项目,相关事宜待后续股东大会审批.
点评:蓝星新材发布董事会决议公告,拟与集团公司及蓝星法国公司合建有机硅
项目, 蓝星新材股权比例52%,项目总投资近27亿元,另外子公司南通公司拟投资3亿
元左右新建5万吨电子级环氧树脂项目.
蓝星法国公司是蓝星集团收购的原法国罗迪亚公司下属的有机硅生产基地, 公
司在有机硅生产技术方面居世界领先地位,产品市场份额较高,蓝星新材此次与母公
司和兄弟公司的合作可进一步增强公司在国内有机硅市场的垄断地位, 增强公司的
市场占有率.有机硅单体和电子级环氧树脂均是国内需求增长较快的化工产品,公司
两项目的投建将进一步提升盈利水平,蓝星新材是国内化工新材料龙头企业,公司产
品业务多元化,具有比较好的经营抗风险能力.
[2008-02-27](600299)蓝星新材:拟合资建设有机硅工程
■证券时报
蓝星新材(600299)拟与控股股东中国蓝星(集团)总公司及其全资子公司蓝星有
机硅法国有限公司设立合资公司, 建设400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a有机
硅工程.
根据公告,合资公司暂定名蓝星有机硅(天津)有限公司,注册资本额折人民币为
9.29亿元,为投资总额的33.33%;中国蓝星(集团)总公司以现金出资2.14亿元,占23%
股份;蓝星新材以现金出资4.83亿元,占52%股份,蓝星有机硅法国有限公司以现金出
资2.32亿元,占25%股份.
该项目已经国家发改委核准批复.项目估算总投资折人民币27.88亿元, 项目投
资所需资金不足部分由公司自筹,银行融资或以其他方式解决.该项目投资利润率为
21.26%,投资利税率27.67%,投资回收期为5.95年,税前为5.79年,项目财务内部收益
率税后为22.12%,税前24.51%,资本金财务内部收益率为30.11%,项目贷款偿还期为4
.74年.建设工期从开工建设到全部建成投产为18 个月.
此外, 蓝星新材全资子公司南通星辰合成材料有限公司计划投资建设5万吨/年
电子级环氧树脂装置及相关配套设施.项目总投资3.13亿元, 所需资金由企业自筹,
银行融资或以其他方式解决.项目建设期为一年.项目建成后,年平均销售收入10.88
亿元,年平均总成本为104733万元,全投资内部收益率17.70%,全投资内部收益率15.
08%.投资回收期为7年 .该项目已获得中国化工集团公司有关文件批复.
据悉,项目为蓝星新材南通化工新材料基地一期建设项目.根据公司化工新材料
产业发展规划,结合无锡树脂厂的搬迁,公司南通化工新材料基地总体规划建设150
kt/a 环氧树脂生产基地.一次规划二期实施,一期新建一套50 kt/a 基础环氧树脂,
二期规划建设10 kt/a 环氧树脂项目,其中一套为50 kt/a 多品种装置,另一套为无
锡厂的搬迁改造形成50kt/a 生产规模.
[2008-02-27](600299)蓝星新材:投资4.83亿,扩大有机硅产业优势
■上海证券报
蓝星新材今日公告称, 公司决定与控股股东中国蓝星(集团)总公司及其全资子
公司蓝星法国公司设立合资公司, 用以建设400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a
有机硅工程.
根据公告,合资公司暂定名蓝星有机硅(天津)有限公司,注册资本额折人民币为
92928万元.其中,中国蓝星(集团)总公司出资21372.44万元,占23%股份;蓝星新材出
资48322.56万元, 占52%股份;蓝星有机硅法国有限公司出资23232万元,占25%股份.
本次建设有机硅项目已经国家发展和改革委员会核准批复.
记者发现, 有机硅工程是一个投资高收益大的项目.据估算,上述工程总投资约
为27.88亿元, 其中固定资产投资24.52亿元,流动资金3.36亿元.项目投资所需资金
不足部分由公司自筹,银行融资或以其他方式解决.同时,该项目投资利润率为21.26
%, 投资利税率27.67%,投资回收期(所得税后)为5.95年(含建设期),税前为5.79年,
项目财务内部收益率税后为22.12%, 税前24.51%,资本金财务内部收益率为30.11%,
项目贷款偿还期为4. 74年(含建设期).建设工期从开工建设到全部建成投产为18个
月.
蓝星新材表示,本次投资将加快公司有机硅产业上下游一体化的战略部署,提高
公司的核心竞争力,扩大公司在有机硅领域的产业优势,为公司今后的发展提供利润
增长点,有利于公司可持续发展.
此外,为进一步完善公司产品链,降低市场风险,加快南通工业基地的发展,蓝星
新材全资子公司南通星辰合成材料有限公司还拟投资建设5万吨/年电子级环氧树脂
装置及相关配套设施,项目总投资31322.13万元.
[2008-02-27](600299)蓝星新材:8亿投资两项目
■中国证券报
蓝星新材(600299)公告, 公司拟与中国蓝星(集团)总公司及其全资子公司蓝星
有机硅法国有限公司设立合资公司, 建设400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a有
机硅工程;同时公司全资子公司南通星辰合成材料有限公司拟投资建设5万吨/年环
氧树脂装置.两项目公司合计出资约8亿元.
4.8亿元设合资公司
为加快公司有机硅产业上下游一体化的战略部署,提高公司的核心竞争力,扩大
公司在有机硅领域的产业优势, 公司拟定与公司控股股东蓝星总公司及其全资子公
司蓝星法国公司设立合资公司, 建设400kt/a有机硅工程之一期工程200kt/a有机硅
工程.
合资公司暂定名蓝星有机硅(天津)有限公司,注册资本额折人民币为92928.0万
元,为项目投资总额的33.33%;中国蓝星(集团)总公司以现金出资21372.44万元,占2
3%股份;蓝星新材以现金出资48322.56万元,占52%股份;蓝星有机硅法国有限公司以
现金出资23232万元,占25%股份.
项目估算总投资折人民币278782.62万元.
公司称,通过引进法国公司的有机硅单体及下游产品的先进生产工艺,建设200k
t/a有机硅单体装置, 使公司有机硅单体生产的规模跃入国际有机硅生产厂商前列,
技术指标达到世界先进水平.
项目建成后,企业产品的市场竞争力能够得到较大的增强,产品市场价格风险因
素的适应性也能够得到一定的提高,可带动和加快公司有机硅下游产品的开发.
3.1亿元投资环氧树脂装置
公告同时表示, 为进一步完善公司产品链,降低市场风险,加快南通工业基地的
发展, 公司全资子公司南通星辰合成材料有限公司拟投资建设5万吨/年电子级环氧
树脂装置及相关配套设施.该项目已获得中国化工集团公司文件批复.项目总投资31
322.13万元.
根据公司化工新材料产业发展规划,结合无锡树脂厂的搬迁,公司南通化工新材
料基地总体规划建设150kt/a环氧树脂生产基地.一次规划二期实施, 本项目为一期
建设项目.
该项目完成后, 将进一步扩大公司化工产品的市场份额,强化产业优势,同时将
进一步完善公司"苯酚丙酮-双酚A-环氧树脂"产业链,降低公司环氧树脂产品的成本
,提高公司环氧树脂产品的市场竞争力和公司整体的抗风险能力.
[2008-01-14](600299)蓝星新材:盈利能力有望大幅提升
■中国证券报
乐观估计,蓝星新材(600299)2008年净利润将增加2.2亿-2.5亿元.
目前, 公司形成了六大产品系列:有机硅单体及特种单体,硅油,硅橡胶,硅树脂
产品系列;苯酚, 丙酮,双酚A,环氧树脂及深加工产品系列;工程塑料产品系列;烧碱
设备(离子膜电解槽)系列;橡胶系列产品(氯丁橡胶和丁二烯)和钛白粉系列产品.
据了解,江西基地有机硅单体产能为20万吨/年,2007年产量为15万吨,2008年预
计为19万-20万吨.2008年保持2亿元左右的净利润基本没有问题.另外, 公司金属硅
业务运行正常,2008年有望实现1亿元的利润.
哈尔滨的苯酚/丙酮产能约12.5万吨, 其中,丙酮的产能约为4.7万吨,预计该系
列产品利润2008年基本与2007年持平,为2亿元左右.
无锡双酚A原有4.5万吨, 扩产的9万吨/年产能的双酚A生产线预计2008年9月开
工, 考虑达产需要一定时间,我们认为2008年该生产线能增加3万吨的双酚A.环氧树
脂产能为5万吨,预计2008年10月底能够投产,2008年能够带来1万吨左右的产量.
南通的PBT(聚对苯二甲酸丁二醇酯)改善了生产工艺,每吨能降低1000元左右的
成本.新引进的6万吨PBT生产线预计3月份投产,2008年能够给公司带来4万吨左右的
PBT产量.
目前, 长三角地区的PBT塑料含税价为20100元/吨左右.我们预计该项业务2008
年能为公司增加6000万元-12000万元利润.
山西运城的PPE(聚苯醚)产能为1万吨,2007年11月产品质量实现稳定,预计2008
年能够生产9000吨以上的PPE,能够为公司带来2500万-3000万元的利润.
2007年9月11日, 蓝星新材发布关于控股股东引进战略投资者事宜的公告.公告
称,中国化工集团公司,蓝星集团于2007年9月7日与百仕通集团的关联公司签署《股
份认购协议》.根据《股份认购协议》, 百仕通集团的关联公司将增资最高达6亿美
元认购蓝星集团20%的股份.
此协议已经签署4个月左右了,百仕通入主蓝星集团的步伐将加速.
根据多方面了解到的信息, 百仕通可能会先投入蓝星集团5亿美元,如果蓝星各
项业务运行良好, 其余1亿美元将再次投入蓝星.百仕通集团在蓝星集团中以财务投
资者的角度出现,因此,未来存在着套现出局的预期.
市场普遍预期,百仕通入主蓝星后,蓝星集团整体上市的步伐要加快.
蓝星集团整体上市存在着多种方案:一是直接在海外整体上市,之后在国内以蓝
星新材为主体通过多次增发进行整体上市;二是先在国内进行整体上市,之后再在海
外上市.我们认为,目前第一种方案成行的概率较大.
如果蓝星在海外整体上市,将有更多的资金来发展蓝星新材的新材料业务,这将
使得蓝星新材在股本不增加的情况下盈利能力增强,结果是每股收益的增加.
盈利预测与投资建议.根据初步测算的结果,预计2007年蓝星新材EPS为1.18元,
2008年公司EPS为1.68-1.80元.
[2008-01-07](600299)星新材料:股东要约收购义务获赦免
■证券时报
星新材料(600299)于2008年1月3日获悉, 公司控股股东中国蓝星(集团)总公司
就股权收购事宜已获得证监会有关批复文件,同意豁免蓝星集团因增持公司股份至2
.17亿股(占公司总股本的53.96%)而应履行的要约收购义务.
[2008-01-07](600299)星新材料:更名增加整合预期
■中国证券报
事件:2008年1月4日,星新材料(600299)公告,公司简称由"星新材料"改名为"蓝
星新材".
点评:星新材料改名为蓝星新材, 有助于公司借助蓝星品牌做大新材料业务,提
升在资本市场的形象.作为国内有机硅龙头企业, 作为蓝星旗下最大上市公司,星新
材料在蓝星的品牌下所做的业务已不仅仅限于有机硅业务,在双酚A4.5,环氧树脂,P
BT和PPE业务上也大力拓展,而且2008年这些业务基本都能取得盈利;同时,在有机硅
业务上已经由传统的单体生产向上下游延伸,上游开始做金属硅业务,下游做有机硅
的深加工业务,这不仅提高了有机硅的毛利率,同时也增加了公司抗风险的能力.
公司此次改名还再次给市场这样的预期:未来蓝星集团的整体上市通过蓝星新
材这个平台完成的概率非常大.随着黑石集团入主蓝星集团进程的推进,蓝星新材主
业实力增强以及蓝星旗下公司围绕蓝星新材整合的预期再次增加. 我们初步预计公
司2008年业绩在1.55元左右,我们维持对该公司的买入评级.
[2007-12-06](600299)星新材料:拟暂缓投资募资项目
■证券时报
星新材料(600299)公告称,拟暂缓投资"年产3万吨环氧氯丙烷生产装置"及将部
分闲置募集资金补充公司流动资金,改变募集资金投向的总金额为4.16亿元.
星新材料表示,由于技术进步及市场发生变化,公司原计划采用的丙烯高温氯化
法较新出现的甘油法ECH生产工艺在投资费用及生产成本等方面已不具备优势,公司
将对甘油法ECH生产工艺进行进一步论证,待论证可行并履行相关程序后再行实施.
[2007-12-06](600299)星新材料:暂缓一投资项目
■上海证券报
星新材料今日公告称,公司决定暂停上马定向增发募资投资的年产3万吨环氧氯
丙烷生产装置项目,该项目拟投入的41573.52万元募资将暂时用于补充流动资金,使
用期限最长不超过6个月.待上述项目符合投资条件时,公司将及时归还该笔资金.
[2007-12-06](600299)星新材料:暂缓投资一募资项目
■中国证券报
星新材料(600299)公告称,由于技术进步及市场发生变化,公司非公开发行募资
项目中的年产3万吨环氧氯丙烷生产装置建设将暂缓, 原计划投资于该项目的4.157
亿元资金将全部用于暂时补充流动资金.
今年8月,公司非公开发行新股42,082,738股,发行价格为39.06元/股,扣除发行
费用以及其他费用,实际募集资金净额99,939万元(不含大股东以资产认购部分61,8
42.68万元).募资项目包括"蓝星化工南通新型材料产业基地9万吨/年双酚A装置"和
"年产3万吨环氧氯丙烷生产装置"两个项目.其中9万吨/年双酚A装置投资58,365.48
万元,目前该项目按计划进展进行;剩余部分41,573.52万元用于年产3万吨环氧氯丙
烷生产装置建设.
但由于技术进步及市场发生变化, 公司原计划采用的丙烯高温氯化法较新出现
的甘油法ECH生产工艺在投资费用及生产成本等方面已不具备优势,公司将对甘油法
ECH生产工艺进行进一步论证,待论证可行并履行相关程序后再行实施.为此,公司董
事会提出暂缓投资"年产3万吨环氧氯丙烷生产装置"项目的议案.
上述41,573.52万元剩余募集资金全部用于暂时补充流动资金,作为公司与主营
业务相关的生产经营之用;待该项目符合投资条件时, 公司将及时归还该项资金,且
本次补充流动资金的使用期限最长不超过6个月.
[2007-10-09](600299)星新材料:公司发布前三季业绩预告
■证券时报
星新材料(600299)预计1-9月净利润额比上年同期增长50%以上, 上年同期净利
润为1.37亿元.
[2007-09-11](600299)星新材料:蓝星集团正式联姻黑石集团
■证券时报
传闻终于成真了,蓝星集团旗下三家子公司沈阳化工(000698),蓝星清洗(00059
8),星新材料(600299)今日同时公告称,公司实际控制人蓝星集团,中国化工集团于9
月7日与黑石集团(The Blackstone Group)的关联公司签署了《股份认购协议》,黑
石将增资最高达6亿美元认购蓝星集团20%的股份.
根据认购协议, 黑石集团还提名梁锦松和张昆(Benjamin Jenkins)进入蓝星集
团董事会.增资完成后,中国化工集团将持有蓝星集团80%的股权,百仕通集团持有蓝
星集团20%的股权;蓝星集团将变更为外商投资的股份有限公司. 本次引进战略投资
者完成后, 蓝星集团间接持有三家公司的股份不变,公司实际控制人不发生变更,仍
为蓝星集团.
据了解,黑石集团是一家全球性资产管理及财务咨询服务公司,其业务包括私募
股权基金, 房地产基金,投资对冲基金的基金,夹层投资基金,高级债券基金,自营对
冲基金,封闭式共同基金;主要财务顾问业务包括并购咨询,重组咨询,基金配售服务
作为美国最大的私募基金之一, 黑石目前的资产规模已经超过了880亿美元.为
了能分享"中国内地经济的持续增长"所带来的巨大利润, 打破已成立了22年的黑石
集团在中国的投资"零"记录, 黑石年初聘请了香港特区前财政司司长梁锦松出任黑
石高级执行董事兼大中华区主席职务,开始对内地进行考察.
三家公司都未对黑石集团的入股发表任何评论, 也未提到肯定给公司带来的影
响, 只是指出将密切关注上述事项的进展情况,及时履行相应的信息披露义务,并且
提醒投资者引进战略投资者一事尚存在不确定性.不过, 有市场人士就分析指出,具
有化工行业并购背景的黑石集团参股蓝星集团, 将有助于蓝星集团实施"产业整合"
的举措和加快国际化的步伐.
[2007-09-11](600299)星新材料:黑石6亿美元战略入股蓝星20%
■上海证券报
蓝星与美国私人股本集团黑石一段传得沸沸扬扬的"姻缘"终于浮出水面.昨天,
中国化工集团(下称"中国化工")与百仕通集团(The Blackstone Group, 即"黑石集
团")共同宣布,双方将建立战略合作伙伴关系,后者将向中国化工的全资子公司中国
蓝星(集团)总公司(下称"蓝星集团")进行战略投资,共同将蓝星打造成化工新材料,
特种化学品行业的全球领先公司.
据悉,百仕通集团此次将注资高达6亿美元认购蓝星集团20%的股份.增资完成后
, 中国化工将持有蓝星集团80%的股权,百仕通集团持有20%的股权;蓝星集团将变更
为外商投资的股份有限公司. 百仕通集团的梁锦松和张昆(塞拉尼斯公司的前董事)
将加入董事会.在此次交易中, 瑞银担任蓝星集团的财务顾问,美林担任百仕通的财
务顾问.
今天, 蓝星集团的三家上市子公司星新材料,蓝星清洗,沈阳化工均公告了这一
消息.
对此, 中国化工总经理任建新表示:"全球领先的私募投资基金投资中国领先的
化工企业,相信将成为国际资本与中国实业结合的典范.百仕通集团在全球化工领域
拥有丰富的成功经验, 特别值得一提的是其以前投资塞拉尼斯公司和纳尔科公司的
经验.此投资项目将有助于蓝星集团的发展壮大."
"我们相信持续的经济增长将推动中国化工行业的长期增长. "百仕通大中华区
董事长梁锦松说.
百仕通亚太私募股权基金负责人张昆则补充称:"我们希望能利用我们的全球网
络加速并扩大蓝星在中国国内和国外的成长."
"对百仕通来说,它要完成入股蓝星的夙愿,除了和蓝星集团达成协议外,至少还
需闯过四关, 尤其是前两关———商务部,国资委的批准."上海天道投资咨询CEO俞
铁成此前告诉本报记者.
在他看来, 目前百仕通只是战略入股蓝星,只要不控股,整个过程应该不会太复
杂,至少比凯雷投资徐工更容易获批.
"对蓝星这样的国有垄断企业来说, 无论谁给它投资,它都能赚钱.因此,就百仕
通而言, 这是一笔稳赚不赔的买卖."国泰君安收购兼并总部副总经理武飞在接受本
报记者采访时说.
中国化工集团是在原化工部所属企业的基础上重组新设的国有大型企业, 成立
于2004年5月9日,隶属于国务院国资委.蓝星集团是组建中国化工集团的基础企业,2
3年前由任建新带领7个年轻人借款1万元创办,现已成为以化工新材料及特种化学品
为主导业务的行业领先企业.
[2007-09-11](600299)星新材料:百仕通中国第一单花落蓝星集团
■中国证券报
市场猜测多时的百仕通与蓝星之恋终于浮出水面. 中国蓝星(集团)总公司旗下
三家上市公司蓝星清洗(000598), 沈阳化工(000698)和星新材料(600299)今日同时
发布公告,公司控股股东蓝星集团将引进全球最大私募股权基金百仕通集团(The Bl
ackStone Group,也译作"黑石集团")为战略投资者,增资最高达6亿美元认购蓝星集
团20%的股份;并提名梁锦松和张昆进入蓝星集团董事会.
百仕通20%入股蓝星集团
全资组建了蓝星集团的中化集团9月7日与百仕通集团的关联公司签署了《股份
认购协议》.根据协议,百仕通集团的关联公司将增资最高达6亿美元认购蓝星集团2
0%的股份;并提名梁锦松和张昆进入蓝星集团董事会.增资完成后, 中化集团将持有
蓝星集团80%的股权,百仕通集团持有蓝星集团20%的股权;蓝星集团将变更为外商投
资的股份有限公司.
因蓝星集团与有关方商讨重大事项,这三家公司自9月6日起开始停牌.本次引进
战略投资者完成后,蓝星集团持有这三家上市公司的股份不变,因此三家上市公司控
股股东仍为蓝星集团.
不过,本次引进战略投资者事项尚需获得有关政府部门的批准.有了凯雷入主徐
工久拖未决的前例, 管理层对于这则交易的态度还不得而知.百仕通董事长兼CEO苏
世民在8月份曾拜访国资委副主任李伟,表达了愿意与央企以多种方式进行合作.
百仕通进军中国
在央企整合过程中,中化集团的全资子公司蓝星集团早就计划引入战略投资者,
并曾与多家海外投资者进行过接触, 最后选择了在化工领域有丰富经验的百仕通集
团.
百仕通集团是一家全球性资产管理及财务咨询服务公司, 其业务包括私募股权
基金, 房地产基金,投资对冲基金的基金,夹层投资基金,高级债券基金,自营对冲基
金, 封闭式共同基金;主要财务顾问业务包括并购咨询,重组咨询,基金配售服务.该
公司今年6月23日在纽交所挂牌上市, 成为全球第一家公开上市的PE公司,融资规模
超过40亿美元.
该项目是百仕通集团进军中国打响的第一炮.此前,许多国际大型私募股权投资
基金都已经开始在中国投资,比如华平投资入股国美,大唐电信,哈药集团,凯雷投资
携程网,太平洋百货等,并已从中获得巨大收益.
因此百仕通集团也一直寻找在中国的投资机会. 参股中国最大的化工新材料生
产商使得百仕通大步追上了其他私募股权投资基金.
今年1月,百仕通将香港特区前财政司司长梁锦松收入麾下,市场人士称,他在联
系百仕通和政府之间起到重要作用.
[2007-09-06](600299)星新材料:蓝星系集体停牌"异国配"谜底待揭
■证券时报
今日, 蓝星集团旗下三家子公司沈阳化工(000698),蓝星清洗(000598),星新材
料(600299)同时公告停牌.三家公司公告均称,蓝星集团与有关方正在商讨重大事项
, 因该事项有待进一步确认,三公司股票即日起停牌,直至相关事项确定并披露后复
牌.近期, 三家公司股价一起走强,其中沈阳化工,蓝星清洗今日双双涨停,不禁引发
市场对前期外资参股传闻的联想.
此前的传闻主角之一是黑石基金(Blackstone Group), 作为美国最大的私募基
金之一,黑石目前的资产规模已经超过了880亿美元.为了能分享"中国内地经济的持
续增长"所带来的巨大利润, 打破已成立了22年的黑石集团在中国的投资"零"记录,
黑石年初聘请了香港特区前财政司司长梁锦松出任黑石高级执行董事兼大中华区主
席职务,开始对内地进行考察.
自梁锦松与中国蓝星集团接触消息曝光后, 针对蓝星集团及其旗下三家上市公
司的各种揣测就多了起来. 传闻主要是认为黑石基金入股蓝星集团或者收购蓝星清
洗.此后,市场传言的版本也不断更新,从"蓝星清洗完成评估"到"双方已经达成收购
意向",再到明确的合作方案为,蓝星集团从旗下三家上市公司沈阳化工,蓝星清洗和
星新材料中各拿出一部分股权,打包后整体卖给黑石集团.
有市场人士曾认为, 蓝星集团属于中国化工集团成员之一,是国资委旗下188家
央企之一, 同时在行业内又具有一定垄断性,黑石要想参股或者收购势必会受到"第
三方"因素的影响.不过随着黑石集团董事长兼CEO苏世民先生8月中到访国资委, 这
一因素也获得解决的预期,黑石入股蓝星集团"传言"似乎越来越有谱.
针对黑石入股蓝星集团的传言,蓝星集团旗下三家公司在8月30日统一发布了一
则"暧昧"的澄清公告, 公告称"蓝星集团目前仍继续在与多家潜在投资者(包括黑石
基金)就引资事宜进行洽谈."并未否认黑石基金的入股事宜.澄清公告还强调, 目前
蓝星集团就引资事宜未与任何潜在投资者签署任何股权转让(或出让)的协议. 而今
日蓝星系上市公司突然集体停牌,投资者惟有静候答案揭晓.
[2007-09-06](600299)星新材料:因重大事项停牌
■上海证券报
蓝星清洗,星新材料今日同时公告称,公司董事会接大股东中国蓝星(集团)总公
司通知, 蓝星集团与有关方正在商讨重大事项,因该事项有待进一步确认,公司股票
即日起停牌,直至相关事项确定并披露后复牌.
沈阳化工今日公告披露, 公司董事会接公司实际控制人中国蓝星(集团)总公司
通知, 蓝星集团与有关方正在商讨重大事项,因该事项有待进一步确认,公司股票即
日起停牌,直至相关事项确定并披露后复牌.
[2007-09-06](600299)星新材料:商讨重大事项
■中国证券报
今日, 蓝星清洗(000598),沈阳化工(000698),星新材料(600299)三公司同时公
告, 接中国蓝星(集团)总公司通知,蓝星集团与有关方正在商讨重大事项,因该事项
有待进一步确认,公司股票即日起停牌,直至相关事项确定并披露后复牌.
蓝星集团为蓝星清洗控股股东,持有其27.08%的股份;为沈阳化工的实际控制人
;为星新材料的控股股东,持有其52.53%的股份.
[2007-09-03](600299)星新材料:募资10.25亿
■证券时报
星新材料公告称, 公司此次非公开发行A股的最终发行价格为39.06元/股,发行
数量为4208.2738万股,最终确定的发行对象为6名,募集资金总额为10.25亿元,资产
认购部分评估值为6.18亿元, 发行费用为2593.5万元.星新材料表示,此次发行结束
后,公司2007年度每股收益有所增加.如果仅考虑中国蓝星(集团)总公司此次注入资
产部分的影响,则2007年每股收益为1.25元,增厚12%.
[2007-09-03](600299)星新材料:双酚A涨价受益有限
■证券时报
商务部近日宣布自8月30日起,对原产于日本,韩国,新加坡和台湾地区的进口双
酚A征收反倾销税, 税率为5%至37.1%不等.由于我国每年进口双酚A的数量占总需求
量的80%左右, 分析人士认为,此次征收反倾销税将有利我国双酚A的生产厂商,其中
星新材料(600299)作为我国目前最大的双酚A生产基地受益最大,但因为该公司有50
%左右的双酚A产品属于自用,双酚A价格的上涨对该公司的业绩提升有限.
双酚A是生产聚碳酸脂(制造光盘)和环氧树脂的主要原料,前几年因为国外厂商
通过低价倾销的政策使得国内的双酚A价格一直维持在1万元每吨左右, 而国内生产
厂商的成本则已经超过1万元每吨,达到1.2万元/吨至1.3万元/吨之间,为此,像星新
材料这样的国内双酚A生产大户都出现了亏损,开工率还不足50%,其中又有绝大部分
是自用的,外销则基本没有.
今年,在以星新材料为首的国内双酚A利用WTO的规则向商务部提出对进口双酚A
进行反倾销调查后,以及随着国内需求的增加,双酚A的价格逐渐走出低谷,目前价格
已经超过1.8万元/吨.据天相投顾一位化工行业分析师介绍, 国内目前双酚A的需求
量大概在40万吨左右,其中有30万吨至35万吨依赖进口,占比达到80%.国内目前生产
双酚A的企业主要就是星新材料, 年产量为4.1万吨,生产基地在江苏无锡,另外天津
还有一家企业年产在1万吨左右,其他的企业则以外资居多.
该分析师认为,反倾销税的征收最主要的是体现了政府的意志,也在很大程度上
提高了进口双酚A价格的门槛,这对于国内双酚A的生产商来说非常重要,如果按照去
年的价格, 很多国内双酚A的厂家都要倒闭,而由于双酚A牵涉到很多的产品,包括聚
碳酸脂, 环氧树脂等的产能都在扩张,国内双酚A厂家的倒闭最终将影响国内相关产
业链的发展.
但对于星新材料来说, 目前的影响还不是很大.广发证券分析师曹新就提到,虽
然今年上半年以来双酚A价格持续上涨, 但上半年星新材料双酚A产品的盈利能力还
是不行, 毛利率只有2.5%左右,主要还是原材料也在同步上涨.而天相投顾分析师则
指出,原材料的价格没有双酚A的价格涨势快,现在不怎么清楚星新材料双酚A的毛利
率为何会那么低.
值得关注的是,随着双酚A价格的上涨,最近星新材料新投资9万吨双酚A产能,大
概在2008年可以投产, 投产后星新材料外销的双酚A将大量增加,毛利率也会有不错
的提升.
分析人士担心的是, 如果双酚A产品的价格使得该领域有很高的利润,到时很多
资本就会涌向这个项目, 要是新增产能大于新增需求,双酚A的价格又将面临下降的
危险, 所以诸如星新材料这样的先进入厂商一定要乘此机会降低自己的生产成本才
行.
[2007-08-31](600299)星新材料:产品反倾销获胜
■上海证券报
星新材料今日公告称, 由公司发起的对原产于日本,韩国,新加坡和台湾地区的
进口双酚A反倾销案终裁获胜.
商务部本月29日发布2007年第68号公告, 公布了对原产于日本,韩国,新加坡和
台湾地区的进口双酚A反倾销调查的最终裁定.根据终裁公告,自 2007年8月30日起,
进口经营者在进口原产于日本, 韩国,新加坡和台湾地区的进口双酚A时应缴纳5.0%
至37.1%不等的反倾销税,期限5年.
[2007-06-21](600299)星新材料:蓝星集团承认与境外潜在投资者接触
■上海证券报
美国黑石集团并购的传闻令蓝星集团旗下3家上市公司今天齐发公告.蓝星清洗
,星新材料和沈阳化工均在公告中表示,公司大股东蓝星集团与境外潜在投资者于近
期就战略合作事宜进行了接触,但没有指明境外潜在投资者是谁.
上述3家上市公司同时表示,蓝星集团与境外投资者的战略合作目前并无实质性
进展,蓝星集团也未与任何潜在的投资者签署合作协议,是否进一步洽谈乃至合作也
存在较大不确定性.
黑石集团最近名声大震, 是因为获得了中国30亿美元外汇储备入股.而在此前,
黑石集团在中国的身影已引起安徽一家上市公司股价的强烈反应.今年4月初, 受合
肥市政府邀请,出任黑石高级执行董事兼大中华区主席职务的梁锦松,对国风集团下
属的生物柴油项目和木塑项目进行了全面考察.尽管国风塑业随后即发布公告, 称"
国风集团与黑石基金尚无进一步接触, 双方也无实质性的合作方案",但其股价依旧
我行我素,之后1个多月里一路上涨.
然而, 关于黑石的传闻并没有停止.6月7日,某财经媒体称"消息人士透露,在考
察国风集团的同时, 梁锦松还与蓝星集团有过接触."蓝星集团旗下上市公司蓝星清
洗股票当日即报以涨停,同时,市场传言的版本也不断更新.
据蓝星集团网站的介绍, 该集团总资产300亿元,销售额300亿元.以化工为主导
业务的蓝星集团,在化工新材料,膜与水处理和工业清洗领域居国内领航地位.
[2007-06-21](600299)星新材料:蓝星集团接触境外战略投资者
■中国证券报
中国蓝星(集团)总公司旗下的蓝星清洗(000598), 沈阳化工(000698)和星新材
料(600299)今日同时公告, 中国蓝星(集团)总公司与境外潜在投资者于近期就战略
合作事宜进行了接触.
公告称,蓝星集团与境外战略投资者的接触目前并无实质性进展,也未与任何潜
在的投资者签署合作协议,是否进一步洽谈乃至合作亦存在较大不确定性.
[2007-06-06](600299)星新材料:定向发行获批
■证券日报
星新材料(600299)今日公告, 公司向数量不超过十家的特定机构投资者非公开
发行总数不超过14500万股股份(含14500万股)的发行方案已于近日获证监会核准.
[2007-06-06](600299)星新材料:非公开发行方案获准
■证券时报
星新材料(600299)今日披露称, 该公司于6月4日接到了证监会通知,星新材料
非公开发行股票的方案已正式获得证监会核准. 星新材料此次非公开发行的对象为
不超过十家的特定机构投资者,发行股票总数为不超过1.45亿股.
[2007-06-06](600299)星新材料:定向增发获准
■中国证券报
星新材料(600299)今日公告,公司于2007年6月4日接到中国证监会通知,定向增
发14,500万股已正式获得中国证监会核准.
去年11月29日,星新材料通过定向增发方案,公司控股股东蓝星集团以其所拥有
的化工新材料主业资产认购不超过6500万股,该部分资产评估净值为61842.68万元,
评估增值10269.14万元,增值率19.91%.剩余不超过8000万股向其他特定机构投资者
发行,其他特定机构投资者均以现金认购.
[2007-05-15](600299)星新材料:亿元关联交易陡生疑云
■上海证券报
中国蓝星(集团)总公司通过北京产权交易所挂牌出售蓝星新材料(江西)有限公
司40%股权,使得星新材料一桩亿元关联交易陡生疑云.
本月, 蓝星新材料(江西)有限公司40%股权在北京产权交易所挂牌出售,转让价
格为1亿元.根据挂牌公告,蓝星新材料(江西)有限公司股东为星新材料和中国蓝星(
集团)总公司, 两者分别持有60%和40%的股份,此次出售股份的是中国蓝星(集团)总
公司,该公司是星新材料的控股股东.
但是记者发现,早在2006年6月,中国蓝星(集团)总公司就已经通过关联交易,将
持有的蓝星新材料(江西)有限公司40%股权转让给了星新材料.星新材料2006年6月1
0日披露的关联交易公告显示, 为进一步提高公司在有机硅领域的竞争力,提高上市
公司经营业绩,公司与中国蓝星(集团)总公司于2006 年6月9日在北京签署了《股权
收购协议》, 协议约定由公司以现金收购蓝星集团持有的蓝星新材料(江西)有限公
司40%股权,收购价为10000万元.
2006年6月26日,星新材料2006年度第一次临时股东大会审议通过了这一收购计
划. 根据双方签署的《股权收购协议》, 星新材料于协议生效后60日内将股权收购
款支付给蓝星集团.收购完成后,蓝星新材料(江西)有限公司成为星新材料的全资子
公司.
星新材料2006年年报显示, 公司已经将蓝星新材料(江西)有限公司作为全资子
公司纳入合并报表.年报会计附注五强调,公司对蓝星新材料(江西)有限公司的持股
比例原为60%,本期从蓝星集团购买其剩余40%的股权,购买后公司对其持股比例为10
0%.
如今, 时间已过近一年,蓝星集团又将蓝星新材料(江西)有限公司40%股权在北
京产权交易所挂牌转让, 个中原因令人琢磨不透.如果是当初转让后来没有实施,那
么星新材料年报就不可能将蓝星新材料(江西)有限公司作为全资子公司纳入合并报
表.但如果当初的转让实施了, 那么现在的挂牌又如何解释?有没有可能此次转让仅
仅是走一个程序,使当初的转让符合国有产权必须进场转让的规定呢?
[2007-04-30](600299)星新材料:面临发展转折点
■中国证券报
星新材料(600299)是国内最大的综合型新材料上市公司, 随着07年公司10万吨
有机硅, 1万吨PPO等高毛利率项目的投产,双酚A业务的复苏,公司的业绩可能在2季
度出现转折.平安证券化工行业研究员付云峰,程磊预计,公司07,08年每股收益分别
可达1.10元和1.56元,继续维持对公司"强烈推荐"评级.
由于新的10万吨/年有机硅单体项目试车不顺, 同时07年一季度双酚A受国外进
口产品倾销的影响, 产品价格仍然维持在较低水平,双酚A生产线开工率较低导致星
新材料07年1季度的盈利水平低于预期.不过, 付云峰,程磊指出,目前公司10万吨有
机硅新装置处于试生产状态,而且公司也对有机硅的销售和管理进行了新的整合,预
计2季度公司的有机硅业务将步入正轨, 从而为公司贡献较大的利润.而且,双酚A反
倾销初裁后,价格已稳步回升,预计公司的双酚A业务也将在07年2季度开始步出低谷
,公司业绩因而可能在2季度出现转折.
付云峰, 程磊还分析,通过第一次非公开发行,蓝星集团可能考虑将其在国内的
化工新材料主业资产注入星新材料.未来,蓝星集团将以高新技术产业带动传统产业
, 集中精力发展新材料业,逐步退出非新材料主业的行业,不具备比较优势和竞争力
的行业以及过度竞争的行业.
[2007-04-23](600299)星新材料:增资子公司扩产工业硅
■上海证券报
星新材料今日发布对外投资公告表示, 公司拟对全资子公司蓝星硅材料有限公
司增加17000万元投资,以扩大该子公司的资产规模和增加其融资能力以及扩大产能
等.
蓝星硅材料有限公司目前的注册资本为5000万元,在星新材料增资之后,其注册
资本将增加至22000万元.资料显示,该公司是星新材料有机硅产业链的原材料基地,
目前能够满足上市公司所需的近一半工业硅.星新材料认为, 通过此次增资,能扩大
其工业硅的产能, 力争尽快满足上市公司全部所需之工业硅,对公司强化产业优势,
进一步完善有机硅产业链有着重要意义.值得注意的是, 今年年初以来,化工行业内
的分析人士已指出,化工领域内各子行业的景气程度开始分化,但其中钾肥,MDI及有
机硅尚位于景气上升周期.
[2007-04-19](600299)星新材料:今起停牌避股价波动风险
■中国证券报
星新材料(600299)和中色股份(000758)亦称,公司近期将有重大事项公告,公司
股票将于4月19日起停牌,直至相关公告刊登后按规定复牌. |
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