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| 发布日期：2008-1-11 11:21:00 |
≈≈宝钛股份600456≈≈(更新:08.01.11)
[2008-01-11](600456)宝钛股份:公开增发遭机构区别对待
■上海证券报
不同上市公司的公开增发,机构投资者冰火两重天的态度非常明显.双良股份和
宝钛股份今天公布的公开增发数据显示, 机构投资者一改前期那种冷对公开增发的
态度而蜂拥申购.
双良股份公开增发的网下申购, 共有49家非个人投资者获得配售.其中,绝大部
分是基金.或许由于机构投资者的这种积极申购热情,双良股份网下配售股份占到此
次公开增发总量的69.40%.不仅如此,网下获得配售的比例也只有1.93780529%.
由于机构投资者申购积极性高, 宝钛股份公开增发留给网上发行的股份只占到
此次发行总量的1.38% .在这种可供投资者认购股份极为有限的情况下,宝钛股份最
终不得不通过摇号确定中签者,结果中签率只有0.49745189%.数据显示,参与网下申
购宝钛股份公开增发股份的机构投资者之间竞争也十分激烈.其中, 网下A类申购的
配售比例为2.357446%,网下B类申购的配售比例为0.497451%.
机构投资者对双良股份和宝钛股份公开增发的蜂拥申购, 一扫公开增发前期那
种阴霾架势.浙江龙盛2007年11月5日公告的公开增发结果显示, 因缺少机构投资者
的认购, 为其公开增发担当承销的华龙证券等券商被迫包销16.23%没有卖出去的增
发股份,包销股份数量多达1116.6万股.不仅如此,公开增发的价格,也往往成了很多
公司股价的"天花板",由此形成"破发"一度非常盛行的局面.
综合各方面的信息可以发现,并非是机构投资者不喜欢公开增发,他们的区别态
度针对的是不同公司.比如,就在华龙证券巨额包销浙江龙盛公开增发股份出现之后
,紧接着公布公开增发结果的景兴纸业就全无认购不足的情况.WIND的统计结果显示
, 不同上市公司网下超额认购倍数反差之大令人咋舌.比如,国电电力网下超额认购
倍数为197.31倍,而江南高纤只有1倍.
市场人士认为,机构之所以对不同公司的公开增发采取区别待遇,主因是公司所
处的不同行业以及公司自身的质地.当然,公开增发时市场所处的环境也是原因之一
[2008-01-04](600456)宝钛股份:增发稳定原料供应
■中国证券报
事件:宝钛股份(600456)公告称,公司增发不超过5000万股申请已获得证监会核
准.本次增发的发行价为64.06元.公司原股东可按持股数量以10比0.5的比例行使优
先认购权,即最多可优先认购约2033.1万股.
点评:公司拟通过发行募集资金用于投资下述项目:钛带生产线建设项目, 预计
投入资金4.75亿元;万吨自由锻压机项目, 预计投入资金3.29亿元;钛及钛合金熔铸
扩能及辅助设施建设项目,预计投入资金2.12亿元;收购宝钛集团有限公司为万吨自
由锻压机项目配套的辅助资产, 预计投入资金7518.27万元;收购宝钛集团有限公司
控股子公司陕西宝钛新金属有限责任公司钛棒丝材生产线,预计投入资金7345.87万
元;增资控股锦州华神钛业有限公司, 并进行6000吨海绵钛生产线技术改造,预计投
入资金2亿元;补充公司流动资金1.50亿元.
公司本次增发收购以及新建项目大部分在前期已经有所披露, 而增资控股锦州
华神钛业有限公司,并进行6000吨海绵钛生产线技术改造,表明公司在解决原料供应
方面迈出了具有重大意义的一步.
公司在增加钛材尤其是高端钛材产品产量的同时, 公司业务"前向一体化"进程
正在加快, 这将稳定公司的原料供应,降低公司的原料成本,从而显著提高并稳定公
司产品的毛利率.
[2007-12-13](600456)宝钛股份:增发获有条件通过
■证券时报
宝钛股份(600456)公开增发A股股票事宜获得证监会有条件审核通过.
[2007-10-24](600456)宝钛股份:产量利润有望持续增长
■中国证券报
季报显示,宝钛股份今年前三季度实现净利润3.87亿元,同比增长77.81%,EPS为
0.95元.中投证券研究员认为,随着公司再次增发收购海绵钛资源,扩大加工能力,产
业链进一步完善,其未来三年将会依然保持业绩的高速,稳定增长,因而维持"强烈推
荐"的投资评级.
前期各项募集资金投资项目进展顺利.报告期内,投入募集资金4273.44万元,去
年4台VAR炉已全部投产,近三个月铸锭实际月产量连续突破1000吨,今年公开增发投
入的4台VAR炉预计在2008年中期投产,届时公司铸锭的实际生产能力将达到2万吨.
研究员认为,本次公开增发将全面提升公司各生产阶段产能.通过对华神钛业增
资并进行6000吨技术改造, 在2008年中期达到10000万吨的生产能力;钛带生产线项
目预计2009年建成投产,届时将新增5000吨钛带的生产能力,有效解决公司钛和钛合
金薄板的生产能力;万吨自由锻压机项目预计2009年建成投产,届时将有效解决公司
在大型锻件,宽厚板方面的生产能力.
航空与军工钛材需求依然强劲, 市场空间巨大.通过上述项目的建设,公司的产
品结构将进一步优化, 钛材加工产能将会在2009年达到20000吨.作为高端钛材绝对
垄断的公司,未来产量和利润具有持续超预期的可能性.
[2007-10-09](600456)宝钛股份:公司发布前三季业绩预告
■证券时报
宝钛股份(600456)预计1-9月的净利润将比去年同期增长50%以上, 上年同期净
利润为2.49亿元.
[2007-09-21](600456)宝钛股份:海绵钛涨价宝钛股份受益
■证券时报
宝钛股份(600456)定向增发方案日前获得股东大会通过, 此次超过15亿元的募
资或将在未来数年内令宝钛股份成为全球前3强的一体化钛业公司.有关业内人士预
计,此次定向增发方案中的募资项目如果顺利实施,在2010年以前宝钛股份的钛材加
工业务有望实现3至5倍的增长.
在获得波音等公司的钛材料采购大单的背景下, 宝钛股份在未来几年内还将面
临着国内发展大型飞机的良好机遇,宝钛股份产能的扩张也意味着良好的盈利前景,
步入行业的景气周期.
海绵钛价格有所上涨
据悉,近期市场上的海绵钛价格从9-10万元的价格区间上涨到了11-12万元的价
格区间,涨幅在15%左右.对于以海绵钛为原料的宝钛股份而言,海绵钛价格的上涨却
不能简单的解读为利空.宝钛股份在此次方案中计划对锦州华神钛业进行增资控股,
然后对华神钛业进行技术改造, 提高海绵钛的产能,至2008年中期形成1万吨海绵钛
的生产能力.中投证券研究员张镭及杨国萍认为,在宝钛股份收购海绵钛产能的情况
下,海绵钛价格的上涨对宝钛股份的长期增长而言应该是利好.
事实上,宝钛股份方面此前介绍,该公司对华神钛业的增资扩股是以净资产的价
格进行的, 而得以净资产价格增资扩股是因为海绵钛的市场价格从今年年初以来连
续走低.宝钛股份增资华神钛业是出于"未雨绸缪"的考虑,意图在于建立更稳固的上
游资源, 随着海绵钛价格的走高,宝钛股份的这笔投资无疑是颇为划算的.有券商研
究员认为,宝钛股份继续低价收购海绵钛产能的可能性很大,未来该公司的海绵钛产
能将在华神钛业的基础上继续增加.
钛材产能高速扩张
如果说海绵钛产能的提高仅是宝钛股份完善产业链的举措, 那么钛材产能的扩
张计划则是意在打造世界级钛业公司.据了解,宝钛股份2006年定向增发项目的4台V
AR 炉现在已经全部投入生产,最近2个月的铸锭实际月产量连续突破1000吨.在今年
的定向增发项目中, 也包括4台VAR炉,这4台VAR炉按计划将在明年中期完工投产.如
果项目进展顺利,在不久的2008年中期,宝钛股份的铸锭产能将迅速扩张至20000吨.
钛带生产线项目和万吨自由锻压机项目亦是宝钛股份此次募资的重头戏, 两个
项目都计划在2009年建成投产,略晚于海绵钛产能的扩张和铸锭产能的扩张.钛带生
产线项目建成后, 宝钛股份的钛带生产能力将增加5000吨/年,其钛合金薄板产能不
足的问题将获解决. 万吨自由锻压机项目则无疑是瞄准了未来国内发展大型飞机的
战略趋势,万吨自由锻压机项目主要针对大型锻件及钛合金宽厚板等产品,项目建成
也将为国内大型飞机的发展奠定基础.
[2007-09-18](600456)宝钛股份:增发获股东高票赞同
■证券时报
昨日,有陕西第一高价股之称的宝钛股份召开了2007年第一次临时股东大会,讨
论通过了增发方案———拟发行不超过5000万股的数量, 募集资金15.15亿元,投资
钛带生产线建设,增资控股锦州华神钛业有限公司等六个项目及补充公司流动资金.
截至2007年6月30日,宝钛股份的大股东宝钛集团持股比例达56%,已经达到绝对控股
,因此宝钛集团不参与此次增发.投票结果显示,此次股东赞同率超过99%.
毫无悬念
17日下午, 山城宝鸡宝钛股份总部门前一如往常,并未因为公司2007年第一次
临时股东大会的举行而人如流水车如龙.位于宝钛集团招待所四楼的股东大会现场,
在大股东宝钛集团的股东代表之外, 四位自然人股东和汇丰晋信的基金经理组成了
出席现场大会股东的全部成员,与宝钛股份高管的座席比较起来,股东代表的座席在
偌大的会议室甚至显得有些单薄,让人丝毫看不出公司的半年报里竟然是机构云集.
"宝钛的基本面一向良好,此次定向增发,公司的公告里已经阐述得很清楚,所以
很多的机构和个人投资者选择了网络投票, 我本人只是希望借此机会参观下公司."
大会进行间隙,一位来自山东的投资者与记者的对话,实际上也说明了现场投票者寥
寥的主要原因.
在大会进行过程中,几位自然人股东的焦点集中于钛带生产线,万吨自由锻压机
项目在分析包告中的利润率计算依据, 宝钛股份董事长汪汉臣明确表示:"上述两个
项目公司在设备选型时都是参照当前国际上最先进的工艺水平选取设备, 依据公司
现在的人员配备,投产后上述项目的产品合格率都能达到国际一流水平,但在分析报
告中, 出于稳健发展的考虑,两个项目的利润率分别设取为12%和15%,是在公司现有
成熟产品的利润率基础上又打了折扣的, 因此两个项目投产后利润目标一定会高于
分析报告制定的目标."
对于宝钛股份的此次增发, 中投证券张镭和杨国萍日前联合撰文称:"项目建成
投产后, 公司将会形成1万吨海绵钛,2万吨钛材的生产能力,公司海绵钛资源自给率
将达到50%以上,是一个公司和投资者双赢的方案."
整装起航
此次宝钛股份增发的六个项目分别位于宝鸡和锦州, 其中钛带生产线建设项目
预计年实现销售收入125000万元, 净利润率12%;万吨自由锻压机项目及配套设施预
计年实现销售收入60400万元,净利润率15%;钛合金熔铸扩能项目预计实现销售收10
2000万元,净利润率9.4%;新金属公司的钛棒生产线2007年上半年已经实现销售收入
12061万元;增资控股锦州华神钛业有限公2008年中期将形成年产10000万吨海绵钛
的生产能力.
宝钛方面介绍,公司拟增资控股的锦州华神钛业有限公司,在2008年中期将形成
年产10000吨海绵钛的生产能力, 根据宝钛方面提供的资料,因为国内海绵钛市场价
格今年持续走低,所以宝钛股份得以用净资产价格对锦州华神钛业进行增资控股,而
避免了议价带来的投资风险, 用宝钛员工自己的话讲,宝钛目前所做的是未雨酬缪,
公司目前的上游供应链正常.宝钛股份总经理贾栓孝还表示,宝钛股份将通过锦州华
神钛业的平台,和以前的供应商逐步发展成一种战略合作关系.
宝钛还介绍, 投入资金和工程量都比较大的钛带生产线,万吨自由锻压机项目,
公司已经于2007年4月份通过自有资金及银行存款进行项目建设,待此次资金募集到
位后,将以募集资金支付项目建设剩余款项及偿还该项目银行借款.
汪汉臣介绍, 此次公司募集资金投入的钛带生产线,万吨自由锻压机项目,国家
发展委在已在政策上给于企业财政补贴,作为国家重点引进设备和技术项目,企业在
两个项目的设备引进过程中, 可以免交31%的进口环节税,目前企业已经拿到相关的
免税批文,单此一项,公司在设备引进过程中就可以节约人民币2亿元左右.
众多研究机构表示,宝钛股份此次定向增发的六个项目顺利实施后,公司将会拥
有从海绵钛,熔铸,锻造到板材,管棒等加工方面全套的生产经营系统,届时公司将会
成长为全球前三强的世界级一体化钛业公司.
[2007-09-18](600456)宝钛股份:新项目直追全球钛业三强
■上海证券报
9月17日,宝钛股份召开股东大会,讨论公司向不特定对象公开发行A股股票等议
案.本次发行的股票数量不超过5000万股,募集资金拟投向六个项目并补充流动资金
,项目共需投入资金约15.15亿元.议案最终经现场投票,网络投票后,获高票通过.
这六个项目中,最引人注目的是钛带生产线建设项目,万吨自由锻压机项目和增
资控股锦州华神钛业有限公司项目.
董事长汪汉臣介绍说,随着航空,航天业的不断发展,对大直径,超大尺寸厚板板
坯的需求将越来越旺盛,万吨自由锻压机能够大大提升公司在大型锻件,大型整体锻
件和宽厚板生产能力方面的实力.该项目得到了国家有关方面的大力支持,免掉了上
亿元的进口环节调节税和关税.
汪汉臣表示, 国际上两大钛材生产巨头VSMPO(俄)和TIMET(美)的生产链条都包
括海绵钛.宝钛作为专业的钛材生产企业,原材料对公司有着很大的制约作用.因此,
公司下决心要做到钛业一体化.本次收购华神钛业没有溢价,按净资产进行收购,2亿
元并不高.本次收购完成后, 华神钛业即拥有年产4000吨海绵钛的产能,2008年中期
技改完成后,华神钛业将具备万吨海绵钛的生产能力.
宝钛股份通过公开增发项目的建设,将形成1万吨海绵钛,2万吨钛铸锭和钛材一
体化的生产能力,为进入世界钛材行业前三强奠定坚实基础.
[2007-08-23](600456)宝钛股份:钛熔铸能力达万吨
■上海证券报
宝钛股份通过引进世界先进水平的熔铸装备和对原有的熔铸系统进行优化, 进
一步提高了钛熔铸的生产能力.近年来, 公司从德国引进的3台10吨真空自耗电弧炉
相继投产, 引进的2400KW电子束冷炉床(EB炉)已进入负荷调试阶段.同时,还对原有
的熔铸装备的水,电,真空系统进行了完善,并进一步优化了生产系统和工艺技术等,
使生产效率和产品质量大幅提升,目前已经形成了年产1万吨钛熔铸的生产能力.
[2007-06-12](600456)宝钛股份:再获波音10亿元大单,昨天开盘即涨停
■第一财经日报
波音再次向中国企业抛出大单.宝鸡钛业股份有限公司(下称"宝钛股份",60045
6.SH)日前与波音公司达成为期3年的钛产品供货协议,在2007年至2009年间,公司将
向波音公司提供约4300吨钛产品,用于制造飞机机身与发动机,其中2007年波音公司
订单量约为780吨,预计总合同价值为10亿元以上.
受此消息影响, 昨天宝钛股份开盘即涨停,报收于43.57元/股.而这也并不是宝
钛股份第一次获得波音的采购合约.从2006年开始,宝钛股份就开始向波音的飞机制
造提供钛锭及钛金属薄板.实际上, 波音是中国航空制造业最大的海外客户.而中国
的飞机制造商也已参与所有波音机型的制造.
波音昨天给《第一财经日报》提供的资料显示,从20世纪80年代以来,波音从中
国购买了远远大于7.3亿美元的航空硬件;目前4200架在世界各地飞行的波音飞机中
使用着中国企业制造的零部件和组件,在全世界共约12000架飞机的波音机队中占35
%.
从上世纪70年代末, 波音MD-80/90机头部分,起落架舱门,水平尾翼就从中国采
购.成都飞机工业(集团)公司和沈阳飞机公司分别是将于今年正式面市的全新波音7
87飞机方向舵和垂尾的唯一供应商.787这个项目也是中国航空制造企业第一次参与
波音全新一代飞机的研制,且是唯一供应商.
目前,参与波音飞机零部件制造的主要是沈阳飞机工业(集团)有限公司,西安飞
机工业(集团)有限责任公司等.其中,西安飞机工业(集团)有限责任公司拥有上市公
司西飞国际(000768.SZ)."飞机制造采购合同是西飞国际收入的重要组成部分.早先
西飞国际从波音,空客等飞机制造商拿到的零部件制造合同占销售收入的10%左右,2
005,2006年已占总销售收入的30%左右."银河证券分析师鞠厚林昨天告诉记者.
除了零部件转包, 波音也在向更多中国企业采购材料和设备.从1997年开始,北
京博科恒信技术有限公司就在亚洲地区供应波音IT硬件的个人电脑, 打印设备硬件
和服务器;而中国铝业旗下的重庆西南铝业和中国一航旗下的红原航空锻铸公司则
从上世纪80年代就开始分别为波音飞机提供铝锻造件和钛锻造件,每架747飞机上分
别需要4件和12件.
不过, 业内人士指出,目前国内企业拿到的转包合同相对处于较低层面,只是按
照要求制造, 交付零部件.今后国内企业应尽力参与制造之前的设计,介入更高层面
的转包生产领域,甚至发展到风险伙伴层次,即某一个工作包从设计到制造包括前期
投资都由供应商来做.
[2007-06-12](600456)宝钛股份:走势会否克隆杭萧钢构？
■深圳商报
宝钛股份昨日在与波音签下10亿元大单的利好刺激下缩量封死涨停,报收43.57
元.而对于横盘近半年之久的宝钛股份而言,波音的10亿元大单究竟能为公司带来多
少收益,以及公司股价会否"克隆"杭萧钢构此前的走势一夜间成了焦点.
事实上,市场近期已对宝钛股份今年签署的一系列海外大单表示担忧.资料显示
, 公司6月9日公告称,将在未来三年中向波音公司提供约4300吨钛产品,其中2007年
订单量约780吨, 预计该份合同总价值超过10亿元人民币.而今年4月,公司还与美国
古德里奇公司签署了一份为期十五年的钛材供货合作协议, 而在2007年至2011年期
间,古德里奇公司的最低需求将超过1000吨.
记者注意到, 宝钛股份2006年报显示,公司去年海外营业收入总额为3.89亿元,
仅占主营业务比例的22.58%;钛产品销售收入约17亿元,占主营业务比例的98%左右.
由此,公司公告的与波音签立的合同总额接近公司去年海外销售总收入的三倍!而从
对有色金属板块主要的40家上市公司一季度财报横向比较后发现, 宝钛股份的主营
业务收入规模和净利润增长率指标排名分别位列第15和第24位,在行业内位居中游.
对于宝钛股份大单的真实性, 天相投顾有色金属行业高级分析师牟善同向记者
透露,从公司长期表现来看,公司此前曾与空客等大型民用航空公司签有长期供货协
议, 并且公司一直是机构在有色金属板块的重仓股,股价走势较为平稳,公司借大单
拉抬股价的动因不足, 因此该合同的真实性较大.牟善同进一步表示,公司与波音的
合同总值价值约10亿元, 以三年均摊每年贡献的收益仅为3亿多元,以公司去年约17
亿元的主营业务收入计算, 虽然意味着2007年总收入将有15%左右的增长,且必将对
股价产生正面影响,但尚不构成"爆炸性"利好,因此公司股价未来演绎杭萧钢构般连
续涨停的可能性不大.
此外, 记者了解到,海绵钛作为整个钛金属生产中的一个初级产品,需经过进一
步的熔铸得到钛锭,然后才能加工成相应的钛材或钛合金.而对于今年以来海绵钛价
格持续下跌可能对公司未来履行合同的影响,牟善同表示,尽管上游海绵钛价格下跌
将直接带动下游钛材料产品价格及毛利率的下降, 但公司产量近年来的大幅提升将
抵消该不利影响并维持公司盈利的持续增长, 而该大单将进一步明确公司的盈利和
成长预期.
另一业内人士则表示,宝钛巨单属实的一个重要依据是,由于俄罗斯具有国资背
景的集团企业垄断了全球大部分钛材料出口, 为了保障供应安全,空客,波音等全球
航空航天制造商已开始尝试逐渐拓宽进口渠道,实现钛材料的来源多元化,而中国钛
材料的龙头企业无疑将从中获益匪浅. 但这份突如其来的大单令不少机构投资者面
临进退两难的尴尬境地,据透露,不少机构此前曾于该股在40元上下盘整期间持续减
仓, 并且宝钛目前还在使用此前采购的高价海绵钛,因此中报业绩可能并不理想,机
构此时大幅增仓"心有不甘";另一方面, 随着公司海外重大合同的接连签订,公司未
来业绩成长又是"板上钉钉",如不建仓未来可能高位接盘.这无疑为持有宝钛的机构
出了一道难题.
而据天相投顾统计显示, 宝钛股份所属的有色金属冶炼加工板块昨日整体平均
涨幅约3.36%,略高于两市指数涨幅.
[2007-06-11](600456)宝钛股份:签下波音大单,预计总合价值为10亿以上
■北京商报
继4月19日与美国古德里奇公司签署了为期15年的钛材供货合作协议之后,宝钛
股份(600456)日前又签大单.来自上交所上周五的消息称,宝鸡钛业日前与波音公司
签署为期3年的钛产品供货协议.
资料显示,波音公司是全球最主要的民用飞机制造商.
根据协议, 在未来3年中宝钛股份将向波音提供约4300吨钛产品,其中2007年波
音公司的订单量约为780吨,预计总合价值为10亿元以上.
但是,来自业内的人士对宝钛股份签署一系列海外大单表示出担忧.知情人士指
出, 宝钛股份自身并不拥有矿山,所需要的原料——海绵钛,钛精矿等均需要从其他
厂商购入, 在原料品质和价格方面存在极大的不确定性;此外,宝钛股份方面还需要
海外采购商严格的质量和交货期的要求.
"在国际市场上, 贸易合同对产品的交货期,质量,服务等要求更为严格,比如空
客公司的交货期只允许误差一周, 如果被客户评估为不能保证供货的厂家就无法得
到后续订单."一位钛材加工行业的资深人士告诉记者.不过,这位曾在宝钛集团工作
过的人士并不担心宝钛股份的产品质量.他指出, 早在改革开放前,宝钛股份的前身
就为我国的航空,航天工业提供高品质的钛合金产品.
"现在来看, 这种风险主要来自于原料价格方面."该人士告诉记者,近两年海绵
钛价格波动异常剧烈,2006年初时曾高达20万元/吨,而今年又一度降至9万元/吨.据
测算, 宝钛股份与古德里奇公司签署的供货协议价格约为30万元/吨,与波音公司签
署的供货协议价格约为23万元/吨.
"一旦海绵钛市场价格再度波动,有可能会大幅影响上市公司业绩."该人士表示
[2007-06-11](600456)宝钛股份:获波音公司大订单
■证券时报
宝钛股份(600456)今日公告称, 公司与美国波音公司于6月8日达成为期三年的
钛产品供货协议, 在2007年至2009年之间,公司将向波音公司提供约4300吨钛产品,
其中2007年波音公司的订单量约为780吨,预计总合同价值为10亿元以上.
[2007-06-09](600456)宝钛股份:将向波音提供10亿元钛产品
■上海证券报
宝钛股份今日发布公告称, 公司与美国波音公司于2007年6月8日达成为期三年
的钛产品供货协议.在2007年至2009年之间,宝钛股份将向波音公司提供约4300吨钛
产品,其中2007年波音公司的订单量约为780吨.预计总合同价值为10亿元以上.
该公司表示, 波音公司是全球最主要的民用飞机制造商,同时也是军用飞机,卫
星,导弹防御,人类太空飞行和运载火箭发射领域的全球市场领先者.公司认为,公司
与美国波音公司均具有良好的合同(或协议)履约能力, 该合同(或协议)的签署将对
宝钛股份的经营状况产生积极影响.
[2007-05-28](600456)宝钛股份:宝钛工业园开工
■上海证券报
宝钛工业园日前开工.进入工业园的项目中,"钛带生产线项目"将从德国引进具
有世界先进水平的二十辊轧机,成为国内唯一的钛带生产系统;钛棒丝材生产线技术
改造项目将形成年产及处理1100吨钛极钛合金棒丝材能力的生产系统;钛极钛合金
残废料处理生产线技改项目将大大提高残废料的综合利用水平.宝钛工业园建成后,
将使钛产业链更加完善,形成各具发展前景和特色的优势集群.
[2007-05-23](600456)宝钛股份:签署15年供货合同
■上海证券报
宝钛股份(600456)今日披露,4月19日该公司与美国古德里奇公司签署了为期15
年的钛材供货合作协议,在2007年至2021年期间,古德里奇公司将根据生产需要采购
宝钛股份的钛材产品, 同时宝钛股份将成为古德里奇公司中国供应链的优先钛材供
应商.如果宝钛股份的产品通过古德里奇公司的质量认证, 在2007年至2011年间,古
德里奇公司最低需求将超过1000吨.
据悉, 古德里奇公司是世界领先的航空零部件,系统和服务供应商,位列美国企
业500强之一.
[2007-05-23](600456)宝钛股份:签订 15年供货合同
■上海证券报
在与外方签订一项长达15年供货合同的33天后, 宝钛股份今天公告了这个具体
供货数量不明的合同大意.
4月19日,宝钛股份在公司与美国古德里奇公司(Goodrich Corporation)签署了
为期15年的钛材供货合作协议.根据协议, 在2007年至2021年期间,古德里奇公司将
根据生产需要采购宝钛股份的钛材产品.同时,宝钛股份将成为古德里奇公司中国供
应链的优先钛材供应商,如果宝钛股份的产品通过古德里奇公司的质量认证,在2007
年至2011年间,古德里奇公司最低需求将超过1000吨.古德里奇公司将对公司提供的
样品进行检验,待样品符合标准规定要求后,由古德里奇按照采购协议规定的数量下
达订单.
[2007-05-23](600456)宝钛股份:与哈空调双获大单
■中国证券报
宝钛股份(600456)今日公告,公司于2007年4月19日在公司与美国古德里奇公司
(Goodrich Corporation)签署了为期十五年的钛材供货合作协议.根据协议,在2007
年至2021年期间,古德里奇公司将根据生产需要采购宝钛股份的钛材产品,同时宝钛
股份将成为古德里奇公司中国供应链的优先钛材供应商;如果宝钛股份的产品通过
古德里奇公司的质量认证,在2007年至2011年间,古德里奇公司最低需求将超过1000
吨.
古德里奇将对公司提供的样品进行检验,待样品符合标准规定要求后,由古德里
奇按照采购协议规定的数量下达订单.据了解,古德里奇公司(Goodrich Corporatio
n)是世界领先的航空零部件,系统和服务的供应商,位列美国企业500强之一.
哈空调(600202)也公告, 公司近日与腾龙芳烃(厦门)有限公司签署了关于向腾
龙芳烃(厦门)有限公司80万吨/年对二甲苯项目提供芳烃空冷器的供货合同,合同金
额为人民币98800万元,合同交货期为2008年1月15日～2008年2月28日.
[2007-04-19](600456)宝钛股份:宝钛欲用高端产品化解海绵钛降价冲击
■上海证券报
近期, 对宝钛股份的价值判断成为市场热点.在产能提升,产品却不断降价的情
况下, 曾为投资者创造丰厚收益的宝钛股份将何去何从,各方众说纷纭.从整个行业
看, 钛业是朝阳产业,正在蓬勃发展;从公司的成长性看,由于上游海绵钛大幅降价,
引起连锁反应导致公司产品降价,销售收入,净利润不可避免受到影响.关键在于,这
种影响对公司发展到底是良性的,使公司产品能得到更广泛的应用;还是使公司发展
蒙上阴影, 进入一个瓶颈期;投资者产生较大争议.这种观点的碰撞在宝钛日前召开
的投资者见面会上体现非常明显.
金属钛前景广阔
地壳储量最为丰富的钢铁,铝已得到广泛应用,其龙头企业在工业领域中举足轻
重.而地壳中储量仅次于铁,铝的金属钛,还正处于冉冉升起的朝阳期.钛的性能极为
优越,远胜铁铝,例如其强度高,极耐腐蚀,耐高低温,无磁性等,应用前景非常广阔.
制约钛象铁铝一样大规模应用的难题在于技术和成本.钛的加工是世界性难题,
目前世界上只有美,俄,日,中等少数国家掌握了该技术,宝钛股份是国际钛材加工行
业中的佼佼者.由于技术门槛高, 加工成本大,导致钛的应用主要集中在航空等高端
领域, 不过这种局面正随着行业的发展而逐步改变.以钛的性能和储量而言,未来如
果在技术,产能上取得大的突破,发展前景是非常广阔的.
据统计,2006年世界钛材生产达8.5万吨,美国作为头号钛材加工大国,产量占到
三分之一,中国的产量达1.2万吨.这个新兴产业正以日新月异的速度飞快地发展着,
2010年世界钛材产能将达10万吨左右.
海绵钛价格"双刃剑"
谈到钛材的发展,不能不提到原材料海绵钛.
2006年,中国消耗了250万吨至300万吨的钛矿,其中80%的钛矿用于生产钛白粉,
20%用来生产海绵钛.
海绵钛的周期性非常明显, 业内人士对此记忆犹新.在海绵钛不景气的时候,价
格一路下滑,国外海绵钛厂纷纷关门.2004年以来,钛材需求十分旺盛,拉动海绵钛价
格一路飙升, 从5万元/吨暴涨到2006年的20万元/吨.然而,由于利润率很高,近年来
海绵钛行业吸引了大量进入者,产能的扩张使海绵钛市场供求关系出现重大转变,整
个行业很快从高点坠落,2007年3月初海绵钛价格跌到10万元/吨的水平,跌去50%.
海绵钛价格最近持续走低,对行业是"双刃剑".从长期看,海绵钛价格回落,产能
扩张对降低钛材的使用门槛,推广其在各行各业中的应用无疑会起到积极作用,有利
于整个钛行业快速发展.但短期看, 海绵钛价格的剧烈波动,给钛材加工企业的生产
经营造成很大压力,尤其是对存货的处置.
基于过去几年海绵钛市场的暴涨暴跌对生产经营带来的诸多被动, 宝钛在上游
海绵钛上也有所考虑.2005年海绵钛市场非常紧俏, 宝钛曾经想合建海绵钛厂,但遭
到供应商的反对,目前海绵钛市场出现重大变化,也许正是介入良机.2006年,全球钛
材巨头美国的TIMET就开设了海绵钛生产厂.产业链的完善必将提高钛材加工企业生
产经营的稳定性和抗风险能力.
目前,中国海绵钛并没有进入国际市场大循环,国内海绵钛厂都没有取得国际航
空认证.而宝钛生产的钛材在2006年拿到了空客, 波音等大客户的产品认证,体系认
证.宝钛在产品质量管理上积累的丰富经验, 如果能推广到原材料的质量控制上,将
会进一步提高自身的综合实力.
是挑战还是机遇
有投资者指出, 宝钛目前面临的重大挑战是,在海绵钛价格大跌的情况下,保持
销售收入的稳定甚至增长.海绵钛价格已跌去50%, 宝钛的产品平均降价了30%,这必
然导致销售收入的下降.要保持2006年的销售收入水平,宝钛只能提高产量弥补降价
带来的收入减少.
对此,宝钛表示早有应对策略.比如公司以前不卖板坯,不卖原始铸锭,现在海绵
钛跌价, 熔铸能力大增,可以把以前不做的市场拿回来,确保收入提高.在产能增长,
收入保证的同时,宝钛还注重产品结构的转变,加大合金,航钛的占比,提高行业竞争
力.2006年,宝钛的板带产品占自有产量的50%.为提升产品结构,宝钛投资1.6亿元建
设板带扩能项目,淘汰电解槽技术,引进离子膜技术,提高板子的国际竞争力;同时通
过上辅助设备, 使板带扩能主要在航钛上下功夫.俄罗斯,美国等钛材加工大国主要
都依赖航空市场,这是钛材应用的高端市场,盈利能力强.
宝钛目前低合金,纯钛的生产已满负荷,轧机一刻不停.宝钛认为,没必要低水平
,重复建设上冷轧机.宝钛要在发展的关键阶段,占领行业装备水平,技术等级的制高
点.因此,公司决定准备上世界上最先进的带式生产线和带式薄板生产线.
国务院日前批准了"大飞机"立项, 对宝钛来说,是非常诱人的"市场蛋糕",迫切
需要上大型钛材生产线.据介绍, 宝钛的目标是在2010年生产钛材 10000吨以上,占
国际市场的10%以上, 进入世界钛材行业前三强.为了提升宝钛股份在国际钛材加工
行业的世界竞争力, 公司决定投巨资上三个项目,包括万吨压机,宽带项目和大钻机
项目.由于公司资产负债率很低,为了加快建设速度,决定用银行贷款先上项目.按照
目前宝钛的战略部署, 在技术装备到位的情况下,宝钛的产品结构将以高端为主,在
大型化,高性能的方向上具备国际一流竞争力.
追求稳定健康成长
在投资者见面会上,电解铝被许多投资者,研究员引用来对比宝钛产品的价格走
势.他们认为,即使原材料降价,公司的产品也不一定要跟着降价,电解铝行业就是个
很好的例子.
宝钛是中国钛材行业当之无愧的龙头企业.根据中国钛业协会的报告,2006年国
内生产海绵钛1.8万吨, 加工钛材1.4万吨.扣除重复计算,加工钛材量大约在8400吨
水平, 而2006年宝钛加工的钛材就达到了4488吨.因此,不少投资者认为垄断企业就
应攫取垄断利润,宝钛完全不必因为原材料海绵钛降价就对钛材降价,应为投资者创
造更多价值.
宝钛表示,作为加工企业,原材料,市场两头在外,不可能出现暴利.如果有暴利,
上游就会挤占加工环节利润,大涨之后必大跌.上,下游如果剧烈波动,会对整个行业
健康平稳发展非常不利."不要一年就透支未来5年的利润,海绵钛的大起大落就是一
个现实的案例,宝钛追求与合作伙伴稳定,健康的成长".
宝钛作为中国钛材行业的领军企业,将是潜行,还是高飞,其前景令人关注.
[2007-03-27](600456)宝钛股份:产能瓶颈逐步消除
■中国证券报
宝钛股份(600456)在2006年度取得了近年来的最好业绩. 2006年实现主营业务
收入172,093.35万元,同比增长48.99%;实现净利润34,190.58万元,同比增长115.76
%,实现每股收益0.84元.
随着2006年国内经济继续保持快速发展,钛产品市场需求呈现高速增长势态.航
空航天, "两碱一盐",石化,电力,海洋石油,舰船以及体育休闲等钛产品主要应用市
场继续保持旺盛需求,同时计算机等新的钛需求增长点也在不断涌现并呈上升趋势.
2006年公司实现钛产品销售量4488.08吨, 同比增长10.18%.钛产品的平均销售价格
同比增长了47.8%.
但是由于下游需求的迅速增长,公司面临原料供应和产能两大瓶颈的制约,营运
能力在2006年第三季度开始下降.公司2006年的毛利率与2005年相比,下降了2.61个
百分点, 为24.47%.在2006年第二季度,公司的毛利率水平曾达到28.82%,但是第三,
四季度逐季下降,第四季度的毛利率水平下降到21.39%.
瓶颈之一是原材料的供应紧张.公司主要原材料海绵钛资源供应相对紧张,国内
供应渠道相对单一, 价格居高不下,给公司生产经营带来一定的经营压力.其中小颗
粒海绵钛的缺乏使公司沉淀了大量资金.瓶颈之二是公司产能制约.公司的产品工艺
是将海绵钛颗粒经过压块后真空焊成钛电极, 然后熔铸成钛锭,再锻造处理后,加工
成棒材,板材,管材和丝材等产品.由于下游钛产品需求量剧增,公司的各工艺环节的
瓶颈制约作用显现.
公司在2006年9月完成的非公开增发的募集资金项目,将完善钛材加工系统的生
产配套,解决产能严重不足的发展瓶颈.募集资金用于增加钛铸锭熔铸能力及收购精
密铸造生产线, 收购2500吨快锻生产线,提高钛棒丝材和板材产能,建设钛及钛合金
残废料处理生产线, 钛及钛合金工程技术中心等方面,主要提高公司在"熔铸-锻造-
轧制"环节的产能.随着生产工艺的瓶颈逐渐消除,产量有望进一步提升,预计公司20
07年将销售钛材6600吨.
另一方面, 海绵钛的价格在持续上涨超过两年之后,国内海绵钛产能扩张过快,
海绵钛已经从供不应求转变为供大于求的局面.近期国内海绵钛价格从20万元/吨回
落到10万元/吨左右.原料价格的下降,将大幅降低公司的生产成本,也使公司的海绵
钛供应得到充分的保障. 由于2007年公司一半以上的钛材产品在产品价高的时候已
经签订了订单,因此受益于海绵钛价格的回落,公司的产品价差将增大.
公司2006年继续加大了由纯钛向合金产品的结构调整,增加高附加值,高科技含
量产品的比例.预计航空钛材和军工钛材的比例在未来几年将会大幅提升,盈利能力
增强.
公司大部分产品定位在高端市场, 竞争优势突出.随着公司产能的扩张,成本的
大幅下降, 产品结构的进一步优化,公司未来三年盈利水平将持续高增长.预计2007
年,2008年的每股收益分别为1.76元,2.35元.
[2007-03-22](600456)宝钛股份:业绩大增115.76%
■中国证券报
宝钛股份(600456)年报显示, 2006年公司实现钛产品销售量4488.08吨,主营业
务收入17.21亿元, 净利润3.42亿元,同比分别增长10.18%,48.99%,115.76%;每股收
益0.84元,净资产收益率18.47%.前十大流通股东均为投资基金.
2006年公司外贸订货同比增长100%,来自国外的销售收入同比增长213.28%,达3
.88亿元.继空客之后,宝钛股份还与波音,古得里奇等签订了战略合作框架并开展了
供货及认证业务.宝钛表示,2007年,公司主营业务收入将确保实现17亿元,力争20亿
元,成本费用计划13亿元.
[2007-03-16](600456)宝钛股份:面临原料价格走低阵痛
■中国证券报
宝钛股份(600456)今日公告,公司原材料价格持续走低,短期来看可能对生产产
生不利影响.
公告表示, 今年以来,受供求关系的影响,公司原材料供应紧张的状况得到很大
缓解, 价格持续走低.短期来看,由于存货成本相对较高,产品面临客户降价的要求,
原材料价格的下降对公司将产生不利影响, 对此,公司采取各种有力措施,消除原材
料价格下降对生产经营产生的不利影响;长期来看, 如果原材料价格能持续下降,产
品成本将大幅度下降, 有利于公司扩大市场,增加销售量,将对生产经营产生积极影
响.
[2007-01-29](600456)宝钛股份:业绩预增100％
■证券时报
宝钛股份(600456)预计2006年全年净利润同比增长100%以上, 其上年同期净利
润为1.58亿元. |
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