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| 发布日期：2008-1-3 11:03:00 |
≈≈时代新材600458≈≈(更新:08.01.03)
[2008-01-03](600458)时代新材:控股股东拟并入南车股份
■中国证券报
时代新材(600458)今日公告, 公司控股股东株洲电力机车研究所拟整体进入中
国南车股份有限公司,并根据相关规定,正在改制为南车股份的全资有限公司.
公告称,本次变更完成后,公司控股股东将变更为改制后的南车株洲电力机车研
究所有限公司,实际控制人仍为中国南方机车车辆工业集团公司.
中国南车股份有限公司为中国南方机车车辆工业集团公司以本部净资产和部分
下属公司股权等出资,联合时代新材第二大股东北京铁工经贸公司共同发起设立.南
车股份已于2007年12月28日领取了国家工商总局颁发的企业法人营业执照.
资料显示, 株洲电力机车研究所下属共有两家上市公司,除时代新材外,南车时
代电气为在香港上市的中国轨道交通装备概念公司.
[2007-12-11](600458)时代新材:上市公司积极“搭乘”京沪高速
■证券时报
昨日,京沪高铁土建工程开始投标资格预审,这标志着京沪高铁土建工程招投标
工作正式拉开序幕.这条由北到南的铁路大动脉已经吸引了无数目光,而多家上市公
司也表示希望能够参与分享这一超级"大蛋糕".
82%正线以高架方式建设
上周,京沪铁路客运专线公司筹备组发布公告,全面招标京沪高铁的土建施工单
位, 工程监理和工程技术咨询机构.其中,土建工程投标资格预审将从12月10日开始
至12月17日止.
根据招标公告,京沪高铁建设资金来自铁道部和其他投资人投入的资本金,各种
债务资金,其中铁道部的出资比例暂定为78.9%,远高于先前预计的水平.另外一个引
人注目的情况是京沪高铁将有约81.5%的正线采取高架方式建设, 如果算上隧道,京
沪高铁桥隧比将达到约82.7%, 有分析师表示,这样高的桥遂比在平原地区还从未出
现.
根据公布的土建工程预审申请文件暨招标文件, 此次招标针对的是京沪高铁正
线土建工程部分, 计划总工期为60个月.文件显示,本次招标京沪高铁正线工程全长
约1270.7公里(不含过江通道等), 其中包含有约1151公里的铺轨工程.据悉,上述工
程被分成6个标段, 投标人可以对任何一个标段提出投标资格预审申请,但不能组成
联合体进行申请.
京沪铁路客运专线公司筹备组要求参加投标的企业为具有工程施工总承包特级
资质的总公司,还要求投标公司拥有相应的已完成或在建的工程项目作为业绩指标,
投标人注册资金不少于3亿元;近三年平均年营业额(仅指施工收入且以现价计)不少
于30亿元;投标人用于申请合同的营运资金不小于10亿元.
专业公司投标热情高
根据记者了解, 目前承担我国铁路建设工作的企业主要隶属两大铁路建设集团
———中国铁路工程总公司和中国铁道建筑总公司. 它们旗下的30余家单位中具有
特级资质能够承担高速客运铁路标段建造的有20家左右,其中包括中铁二局(600528
),而作为"中铁工"整体上市平台的中国中铁(601390)也毫无疑问拥有足够资质.
两家铁路工程类上市公司对京沪高铁也的确心动不已. 在接受证券时报记者采
访中,中铁二局董秘邓爱民表示:"根据已经披露的资质要求来看,中铁二局是符合投
标资格的, 既然符合资质要求,我们一定会去参加投标."但同时他也表示,目前他还
不清楚招标资格预审的情况,无法透露进一步的情况.
中国中铁市场营销部相关工作人员告诉记者:"中国中铁肯定会去参加投标, 但
是具体投哪个标段还属于商业秘密,不能透露."
其他工程公司参与难度大
在其他建筑类上市公司中,路桥建设(600263),上海建工(600170),隧道股份(60
0820)和葛洲坝(600068)等上市公司及其母公司或子公司也拥有其他工程门类的施
工特级资质,根据规定可以参与此次投标.但记者注意到在6个标段当中只有2号标段
没有铺轨工程,因此上述非专业铁路工程施工特级资质的公司恐怕很难在5个有铺轨
工程的标段上有所斩获.
邓爱民告诉记者, 虽然招标文件中表明工程招标对有相关资质的所有工程企业
开放,但是实际上一些非铁路工程类公司很难具有相关专业技术和专业人才,从技术
角度考虑,恐怕还是专业铁路工程企业中标的可能性更大.
联合证券分析师邱波也同意这样的看法,他告诉记者:"此次京沪高铁招标,中铁
建和中铁工毫无疑问拥有更多的中标机会, 因为他们拥有更多的专业技术和过硬的
业绩.但其他工程类公司也不是没有机会, 在不久前的哈大线招标,中交建也获得了
一部分标段.当然总体来看,还是专业铁路工程企业中标机会大."
同时, 邓爱民指出,现在的一些铁路工程集团或总公司只具有行政功能,它们在
中标后一般都会在业主许可的情况下委托旗下的施工单位代行施工任务.因此,不能
排除一些上市公司的母公司中标后,进一步将工程分包给上市公司的可能性.
高铁高架时代新材或受益
同时,此次高铁工程高架线路也是值得关注的焦点问题之一.有业内人士告诉记
者, 高架路线的好处大致有两点:一是占用土地比较少,由于京沪高铁经过的地方多
为东部发达地区, 土地资源宝贵,如果用高架线路将节省建设成本;二是由于京沪高
铁运行速度达到350公里/小时,即使初期也将达到300公里/小时,因此地面运行的安
全程度比较难把握,高架线路相对来说安全性会好一些.
邱波从另一个角度提供了解释.他指出, 高速铁路和普通铁路完全不一样,一般
的路基承受不了高速铁路的冲击力.同时, 高速铁路需要地面高度平整,这也很难做
到,所以高架起来的话对发挥高速铁路的性能很有帮助.
在高铁高架化的情况下, 受益最大的当属时代新材(600458).2006年底,该公司
已开始开发新的高速铁路线路配件,主要包含桥梁支座等6种产品,今年上半年,公司
还进行了桥梁支座项目生产扩能建设. 高铁大量采用高架方式无疑将加强公司桥梁
支座产品的销售空间.
[2007-09-12](600458)时代新材:澄清整体上市传闻
■证券时报
云天化(600096)今日澄清,公司控股股东云天化集团有限责任公司在未来3个月
内无借助公司整体上市的计划.目前公司经营情况正常,没有应予以披露而未披露的
事项.
上海建工(600170)公告表示, 近日有媒体报道称控股股东上海建工(集团)总公
司有意将房地产资产注入公司,实施整体上市,上海市国资委要整合国资委旗下的公
司, 上海城建的资产等内容.经函证及询问,总公司及上海市国资委均答复表示没有
任何涉及公司等资产重组的计划.上海建工还表示, 传闻提及的"2007年中期业绩报
告,上半年共实现主营业务收入14.29亿元…"与实际情况不符,公司2007年上半年度
主营业务收入应为114.30亿元.
时代新材(600458)公告称, 近日有市场传闻称实际控制人中国南方机车车辆工
业集团公司正在进行重组改制工作,拟向时代新材注入资产实现整体借壳上市.经公
司查证,集团公司明确表示从未研究过将有关资产注入到时代新材的事宜,也没有借
壳公司上市的意向和计划.
万向钱潮(000559)今日公告称, 近期部分网站媒体刊登了《万向钱潮将整体上
市, 近期将停牌》的报道.经征询公司大股东万向集团公司及实际控制人,确认截至
目前, 大股东万向集团公司及实际控制人没有研究过整体上市的事宜,在未来6个月
内不存在整体上市的计划和意向.同时,万向钱潮称,在适当时机,公司可能受让大股
东万向集团公司及实际控制人持有的在万向钱潮控股子公司浙江万向系统有限公司
, 浙江万向精工有限公司,钱潮轴承有限公司中的全部或部分股权.具体交易的方式
目前未确定,具体受让取决于非关联股东的表决结果,届时万向钱潮将履行法定的审
议程序并及时披露决议内容等相关信息.除此以外,近期内万向钱潮大股东万向集团
公司及实际控制人没有注入其他资产的考虑.
[2007-06-11](600458)时代新材:南车集团整体上市大起底
■中国证券报
日前, 中国南方机车车辆工业集团公司(简称南车集团)整体上市动员会在集团
总部召开. 这家与北车集团"两分天下"的中国铁路机车与车辆制造领域"巨无霸"型
企业, 正式启动了整个集团的上市事宜.据知情人士透露,整体上市的初步计划确定
后,南车集团相关人员都签署了保密协议,严格保证集团整体上市方案不外泄.
业内专家分析, 南车集团整体上市有两条比较现实的路径:一是采取IPO上市的
方式, 集团上市后再解决旗下子公司的问题;二是借"壳"上市的方式,南车集团旗下
不乏上市公司.第二条路径的问题在于,在A股市场上,南车集团旗下目前有子公司—
—*ST汇通(000920),同时还有一个孙公司——时代新材(600458).如果借"壳",借谁
的"壳"?
南车集团整体上市工作, 已在紧锣密鼓进行当中.选择何种方式实现整体上市,
则是让南车集团较为头疼的事情.方案的难以确定,也让市场对南车集团整体上市的
预期更加扑朔迷离.
南车家底
出身"铁老大"的南车集团,其发展史几乎与共和国的历史同步.
1952年,铁道部机车车辆制造局和机车车辆修理局成立,共辖20家工厂.1958年,
机车车辆制造局和修理局合并, 成立了铁道部机车车辆工业总局.1986年,铁道部机
车车辆工业总局重组为中国铁路机车车辆工业总公司,下辖35家工厂和4个研究所.1
996年,中国铁路机车车辆总公司改组为控股公司.
2000年是一个分水岭.这一年, 根据中央精神和改制竞争需要,中国铁路机车车
辆工业总公司被分拆成中国北方机车车辆工业集团公司(简称北车集团)和南车集团
,从铁道部归口管理,划归国资委管理.
长期以来,南车集团都以铁路机车车辆的制造作为自己的主业.根据公司网站介
绍,公司下属27个子企业,2005年末公司资产总额为285亿元,2005年实现销售收入21
5亿元,每年出口签约成交额超过2亿美元.
据知情人士介绍,在南车集团的27个子企业中,目前实力最为强劲的就是株洲电
力机车有限公司.这家国内领先的电力机车生产商,在中国历史上率先研制成功中国
第一台干线电力机车,湖南株洲因之被誉为"中国电力机车之都".
资料显示, 公司现有资产总额达到24亿元左右,公司连续47年盈利,连续27年销
售收入年均增长10%,尤其近3年销售收入年均增幅20%,销售额超过20亿元.企业主营
产业电力机车研发制造处于国内领先地位,市场占有率超过70%.
"株洲厂是南车集团盈利能力最强的企业."上述人士表示,从数据对比不难看出
,株洲电力机车厂的资产总额和销售额都几乎占到整个南车集团的十分之一规模.
根据*ST汇通2006年年度报告,*ST汇通的资产总额为14亿元,仅为同在南车旗下
,没有上市的株洲电力机车有限公司的六成.
除了株洲厂以外, 南车集团另外一个值得关注的企业就是南车四方机车车辆有
限公司.尽管没有具体的财务数据显示这家公司的规模,但是南车四方的实力不容小
觑.一个足以显示这家公司实力的事实是, 在运行条件复杂的青藏铁路线上,就奔驰
着南车四方生产制造的列车.
更让南车四方出尽风头的是, 在今年4月18日的火车大提速中,总共投入52列高
速动车组, 其中由南车四方制造的达37列,占71%.随着提速线路的逐渐扩展,南车四
方将获得更多的订单.而且在提速运行中, 南车四方制造的列车没有出现什么故障,
与东北方向列车接连出现故障形成鲜明对照.
4月18日的火车大提速,是将火车的运行时速提高到每小时200公里.铁道部下一
步的提速计划,就是将时速提高到每小时300公里甚至350公里.南车四方刚好也担当
了时速300公里动车组的生产制造,按照南车四方透露的进度,时速300公里动车组的
设计开发工作已经完成,首列时速300公里动车组将于今年年底下线.
在铁道部已签订的280列动车组订单中,南车四方获得120列,市场占有率为43%.
以每列动车组8节车厢作为计算单位, 每节车厢造价估计在1亿元左右,120列动车组
的总造价大概在1000亿元人民币左右.
南车集团另外一个组合体——长江车辆有限公司, 有望成为南车集团下属企业
中的一个巨无霸.
去年年初,南车集团成立了长江车辆有限公司筹备委员会,南车集团把武昌车辆
厂,江岸车辆厂,株洲车辆厂,铜陵车辆厂和戚墅堰车辆厂火车业务整合为"中国南车
集团长江车辆有限公司", 地址在武汉市江夏区,今年4月份已经开始动工修建,总投
资30亿元.南车集团意欲将其打造成"亚洲最大"的铁路货车公司.
根据记者手头获得的一份券商报告,上述企业2005年的销售收入分别为:武昌车
辆厂14.2亿元, 武汉江岸车辆厂7.9亿元,株洲车辆厂12亿元,铜陵车辆厂6.53亿元,
戚野堰机车车辆厂5亿元.
有关专家表示,中国未来铁路发展将延续"跨越式发展"的步伐.南车集团的这三
块资产, 都是盈利能力强的企业,都将成为南车集团整体上市的核心资产,近期和远
期的盈利前景都值得期待.
借壳*ST汇通?
在南车集团意欲整体上市的消息出笼后, 市场将关注的焦点投向*ST汇通.按照
市场的一般猜想:南车集团是*ST汇通第一大股东,南车集团直接借壳*ST汇通是很自
然的事,更何况*ST汇通正处在退市边缘,亟需大股东出手拯救.
研究人士表示, 如果南车集团借"壳"*ST汇通,一方面可以通过定向增发的形式
——*ST汇通向南车集团定向增发, 南车集团以其核心资产用来认购,实现南车集团
整体上市.这比较类似于鞍钢集团的整体上市方案.
另一方面可以通过换股吸收合并的方式——用*ST汇通的股权,以适当的比例来
认购南车集团股权,*ST汇通股东可以选择换股,也可以选择现金对价.这比较类似上
港集团整体上市方案.
借壳*ST汇通, 从操作手法上讲相对简单一些.因此在南车集团意欲上市的消息
出来后,市场上一度掀起对*ST汇通的热捧.在南车借"壳"的预期下,市场不太在乎*S
T汇通难看的业绩报表,以及它头顶上"*ST"的帽子.
*ST汇通主要是以货运机车制造与修理为主,南车集团是其第一大股东.*ST汇通
早几年曾相中微硬盘领域, 想在微硬盘领域有所作为,此举也得到当地政府的支持.
毕竟隔行如隔山,*ST汇通进入到微硬盘领域,就如同陷入泥沼不可自拔,不仅没有产
生经济效益,还搭进去不少银子,惹了一些官司.
微硬盘试验,让*ST汇通元气大伤,落到退市边缘.经过微硬盘的折腾后,*ST汇通
的"净壳"之身不在,也成为南车集团不选择*ST汇通借壳上市的重要原因.
记者从各方面了解到的信息初步证实,目前南车集团确实没有借壳*ST汇通实现
上市的打算.而且*ST汇通也两次发布公告,向大股东南车集团求证有无借壳计划,南
车集团表示,没有任何借*ST汇通之壳的计划.
但申银万国的一份报告中指出, *ST汇通依然有望获得其它形式的注资.南车集
团新成立的长江车辆有限公司可能会注入到*ST汇通, 使*ST汇通成为整合南车集团
货运机车的平台.兴业证券龙华在与记者探讨中也认为不排除这种可能性.
另外也有一种针对*ST汇通的方案.一位研究员指出,在南车集团IPO上市后,*ST
汇通的业务将逐步转移到南车集团, *ST汇通可能就成为一个壳资源,南车集团通过
合适的价格将其出售.
南车集团目前不采取借壳*ST汇通上市的形式, *ST汇通将面临着各种不同的命
运.
借壳时代新材?
南车集团旗下不仅有*ST汇通, 还有另外一个上市公司——时代新材(600458).
在南车集团借壳*ST汇通可能"此路不通"后,市场的部分焦点转移到时代新材上.
与*ST汇通相比,时代新材的优势就是,时代新材是"净壳",业绩呈现增长态势.2
006年年度报告显示,公司2006年主营业务收入51422.16万元,净利润达到2348.17万
元.
兴业证券龙华认为,南车集团借壳时代新材的可能性并不大.从时代新材的股东
成分做分析,时代新材的大股东——株洲电力机车研究所,是南车集团下属的子公司
,按照此推算,时代新材是南车集团的"孙"公司.如果南车集团借壳时代新材,采取的
整合方式将会与天坛生物类同.
时代新材存在的问题是,大股东株洲电力机车研究所所持公司股份比例仅有16.
79%,其他前几名股东尽管与南车集团有所关联,倘若南车集团借壳,所需要的步骤更
多, 需要先将"孙"公司变成"子"公司,然后再进行其他的注入资产整合,将会面对繁
琐的手续和多重的审批环节.
最有可能IPO上市
知情人士认为, 南车集团想要成为世界级的机车制造企业,不仅要在内地上市,
而且要在香港上市.
南车集团最有可能的上市方式就是"A+H"股同步上市,这得到了众多分析师的认
可.
高晓春认为, IPO也可能成为南车集团上市的方式.如果采取IPO的形式,南车集
团可能会将南车四方的资产和长江车辆有限公司作为核心资产打包上市, 其余的资
产再陆续的装进来.
实际上,南车集团整体上市前,将会面临重大的内部整合.一方面,可能是相关公
司的改制和规范, 另一方面,南车集团意欲通过此次整体上市,对集团自身的各项业
务进行整合, 最终南车集团将会依据业务划分,而不是按照区域来划分.在整合完成
后,南车集团的电力机车,内燃机车,机车车辆等产品各自成为单元,这样的结果就是
加强对内和对外的竞争力.
高晓春认为目前IPO的时机很好,一方面铁路行业在跨越式发展,行业景气度高;
另一方面, 资本市场行情不错,国家也支持和鼓励国有大型企业整体上市,特别是两
地上市.如果南车集团实行"A+H"同步上市, 考虑到其是大型国有企业和国务院国资
委直管单位,相关政策可能会有所倾斜.
在南车集团IPO上市后, 面临的一个首要问题就是,*ST汇通作何处理?一种可能
是, *ST汇通可能被吸收合并,最后将*ST汇通注销;另外一种可能是,*ST汇通可能会
作为壳资源处理.
实际上, 南车集团IPO的可能性最大,南车集团整体上市方案很有可能遵循中铁
工程的处理方法.中铁工程意欲"A+H"同步上市,按照原来的预计,会采取潍柴动力吸
收合并湘火炬的形式,从而有效解决同业竞争的问题,因为中铁工程旗下还有一家上
市公司——中铁二局.
但中铁工程并没有走这条道路.中铁二局的公告显示, 中铁工程是欲整体上市,
但并没有借壳中铁二局,至于中铁二局的问题,可能会采取中石化私有化收购旗下公
司的措施.
现在南车集团还没有将借壳的事情公开堵死,只是在不断的表明没有借壳计划.
一旦*ST汇通和时代新材发布公告,南车集团将只有铁定走中铁工程的道路.
[2007-03-12](600458)时代新材:中标铁路专线采购
■中国证券报
时代新材(600458)今日公告称, 3月9日收到武广铁路客运专线有限责任公司发
出的中标通知书.
公司此次中标承建的是"铁路客运专线工程桥梁支座采购第01包", 项目中标价
为3.14亿元.公司将在招标人要求的日期内与其签订中标合同.
[2007-03-10](600458)时代新材:中标3.13亿工程
■证券时报
时代新材(600458)公布重大项目称, 公司于2007年3月9日收到武广铁路客运专
线有限责任公司发出的有关中标通知书, "铁路客运专线工程桥梁支座采购第01包"
经评审, 由公司中标承建,该项目中标价为3.13亿元.公司将在招标人要求的日期内
与其签订中标合同. |
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