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| 发布日期：2008-2-5 11:19:00 |
≈≈康美药业600518≈≈(更新:08.02.05)
[2008-02-05](600518)康美药业:净利增幅低于收入增长
■中国证券报
康美药业(600518)公布2007年年报,报告期内公司实现主营业务收入129405.67
万元,比上年同期增长56.74%;实现营业利润20849.20万元,比上年同期增长40.04%;
实现净利润14610.91万元,比上年增长46.10%;每股收益为0.32元,比上年减少41.1%
,业绩高于市场预期.
公司的净利润增幅远没有销售收入的增幅大,这是几点因素导致该结果:一是营
业总收入增长较快, 这主要是因为公司中药饮片业务和外购中药材销售收入大幅度
增长,并且得到中药饮片高技术产业化示范工程的补助资金收入这个营业外收入,直
接引起营业总收入大幅增长;二是公司各项费用增加较快,这主要是因为2007年公司
投入广告费用增加,并且发行了短期债券,利息支出较大所导致.
截至2007年11月份中药饮片行业达到了241.69亿元的销售规模,利润为14.51亿
元,虽然近两年总体规模增长较快,但是行业企业众多,质量参差不齐,处于混乱竞争
中, 但随着2008年相关法律条文的生效和规范,行业内市场环境逐渐向好,为行业内
规模企业发展创造了条件.
公司中药饮片业务在2008年做大做强.康美药业目前为中药饮片行业的龙头,20
07年规模也仅有3.5亿元, 行业集中度仅为1%多.但在2008年公司中药饮片二期工程
将达产,公司中药饮片业务产量由原来的5000吨,可提高8000吨,生产规模大幅扩张.
中药饮片业务的毛利润随着规模地扩大,规模效益将逐渐显现,从近几年企业该
业务的毛利润情况来看,也在稳步提高,相信2008年该项业务的毛利润更会上一个新
台阶.
与此同时公司在饮片业务上开始向上下游产业延伸, 公司投资设立了全资子公
司成都康美有限公司, 并计划建设成都生产基地,扩展西南市场;报告期内公司董事
会审议通过了建设普宁康美中医院项目,目的是扩大公司下游产业.以上种种手段共
同促进了公司在中药饮片市场龙头地位的提升.
公司其它业务稳步发展.公司目前具有几个成熟的医药品种,如培宁,络欣平,康
美诺沙和康美利乐,从近几年的销售情况来看,康美诺沙和康美利乐销售收入有逐渐
减少的趋势.而培宁和络欣平逐渐放量, 特别是2007年培宁表现抢眼,销售收入增长
了73.37%, 这两种药品的利润率高,分别为60.78%和55.76%,预计2008年可为公司业
绩的增长助力.
与此同时,在报告期内公司完成了阿莫西林分散片,利巴韦林片等多个再注册产
品的研究开发和上报工作,部分仿制药品取得了《药物临床试验批件》;同时公司积
极开发中药系列产品, 完成了"代用茶","植物饮料"的备案号注册以及西洋参胶囊/
饮料科技开发立项工作;"红景天","毒热平"两个中药新药品种已基本完成临床前研
究工作.以上这几项工程的完成可丰富公司的产品线,增强公司的持续增长能力.
盈利预测及估值.基于对公司业绩的评估,预测2008,2009年每股收益分别为0.4
5元和0.55元,给予"推荐"评级.
[2008-02-01](600518)康美药业:产能突破带动业绩稳增
■证券时报
在经历了2006年的谷底后,去年医药行业终于迎来了恢复性增长.而作为国内中
药饮片生产龙头企业的康美药业(600518)则步入了加速发展轨道, 2007年共实现主
营业务收入12.9亿元, 同比增长56.74%,实现营业利润2.1亿元,净利润1.46亿元,同
比增幅均超过四成,较好完成了年初制定的各项经营目标.
康美药业年报显示, 产能突破,战略布局完善,管理创新及品牌提升是公司去年
业绩稳步增长的主要因素.其中, 公司以募集资金投入近4亿元的中药饮片二期扩产
项目顺利建成并试产运营,并产生收益4600多万元.项目顺利投产缓解了产能紧张压
力,进一步稳固了公司在国内中药饮片生产龙头企业的地位.
去年康美药业在战略布局方面有所突破,即以中药饮片产业化为核心,逐步向产
业链上下游延伸.一方面,公司拟投入10亿元募集资金设立的中药物流配送中心项目
进展顺利,成为整合当地中药材专业市场资源,延伸公司产业链条的重点项目.此外,
公司大力拓展西南区域业务, 年报显示,去年该地区业务收入翻番并首次突破亿元,
成为公司各主要区域中业务上升幅度最快的地区;另一方面,公司董事会审议通过了
建设普宁康美中医院项目,以扩大公司下游产业,形成企业新的利润增长点.
康美药业在基础管理方面推行的改革与创新也颇见成效. 如委托欧洲著名物流
专业机构统一对公司生产及商业流通过程进行了科学的调研, 设计,认证等工作,通
过改革和规范, 大大提高了公司商品库存准确率和发货准确率.值得提及的是,去年
挂牌运营的"康美博士后科研流动工作站", 通过引进博士后进站开展专业课题研究
工作,已经完成了阿莫西林分散片,利巴韦林片等多个再注册产品的研究开发和上报
工作,部分仿制药品取得了《药物临床试验批件》;同时公司积极开发中药系列产品
, 完成了"代用茶","植物饮料"的备案号注册以及西洋参胶囊/饮料科技开发立项工
作;"红景天","毒热平"两个中药新药品种已基本完成临床前研究工作.
康美药业表示,以医药行业整体经营环境不发生重大变化为前提,2008年计划经
营收入约为17亿元,争取全年净利润同比上年度实现40%以上的增长.资金方面,由于
生产经营, 营销网络拓展,科研开发以及新项目投资建设等方面的需求较大,为此公
司提出了拟计划发行90,000万元分离交易可转债,用于偿还银行贷款,短期融资券及
补充部分流动资金.
[2008-02-01](600518)康美药业:净利润同比增长近五成
■上海证券报
康美药业今日发布2007年年报,报告期内公司实现主营业务收入13亿元,比上年
同期增长 56.74%,实现净利润 14611万元,比上年增长 46.10%.
公司称,新医改的启航,给 2008年的医药行业市场孕育了巨大商机,医药需求和
消费保持持续增长,也将给公司带来较大的发展机遇.但医药制度改革带来的政策性
风险, 包括国家针对医药管理体制和运行机制,医疗保障体制,医药监管等方面存在
的问题提出相应的改革措施, 新的药品注册管理办法,新的药品 GMP,GSP 认证条款
的推行,药品价格的调整等,将在原材料采购,生产制造,药品销售等方面有可能对公
司造成一定的影响.另外,原辅料及能源价格的上涨也是公司面临的问题之一.
康美药业表示, 公司将进一步优化产品结构,计划2008年实现经营收入约为 17
亿元,净利润同比实现40%以上的增长.
[2008-02-01](600518)康美药业:10送1转4派0.12元
■中国证券报
康美药业(600518)今日公布年报, 2007年公司实现主营业务收入129,405.67万
元, 比上年同期增长56.74%;实现营业利润20,849.20万元,比上年同期增长40.04%;
实现净利润14,610.91万元,比上年增长46.10%.同时,公司推出向全体股东每10股送
红股1股,转增4股,并派发现金0.12元(含税)的分配方案.
根据年报,2007年度公司产能有较大突破.公司中药饮片二期扩产项目在报告期
内顺利建成并试产运营,项目的投产缓解了产能紧张压力,进一步稳固了公司在国内
中药饮片生产龙头企业的地位.
年报还披露了2008年的经营目标, 以医药行业整体经营环境不发生重大变化为
前提, 公司2008年计划经营收入约为17亿元,争取全年净利润同比上年度实现40%以
上的增长.公司表示,在新一年度里将以建设集团化企业为目标,重点推进三个转变:
即由生产导向型向市场导向型转变;由经营产品向经营品牌转变;由着力于生产规模
扩大向着力运营能力提高转变.
公司同时表示,2008年将继续进行全国性医药产业布局,开展符合公司未来可持
续发展需要的新项目筹备工作;考察有利于公司做大做强,产生区域优势和产品优势
的企业,选择适当时机以并购,控股或参股等形式进行资源整合.通过资本运营,逐步
实现公司产业结构比较完整的大医药格局目标.
[2008-01-03](600518)康美药业:6亿投资中医药产业
■证券日报
康美药业(600518)日前公告称,计划投资3亿元建设普宁市康美中医院(暂定名)
项目,计划投资3亿元建设成都康美中药生产基地项目.
公告显示康美药业为了改善粤东地区特别是普宁市现有医疗服务条件, 计划投
资3亿元建设普宁市康美中医院, 资金来源为企业自筹.建设拟选址在普宁市市区北
侧流沙新河西38号, 征地60亩,设床位450张.项目计划分二期投入,首期建设周期约
为24个月.项目计划建成包括急诊与门诊大楼, 医技综合楼,住院大楼和员工宿舍楼
等总计建筑面积约50,000平方米,其中固定投资(含土地转让,基建及设备购置费)约
22,500万元,铺底流动资金7,500万元.
康美药业透露该项目建成后,预计年可新增收入为15,000万元,利润总额为5,98
3.05万元,投资利润率为19.94%,投资回收期7.03年.项目建成运营后,将对提高本地
区中医院的医疗技术水平和竞争能力,促进本地区医疗事业的发展产生积极的作用.
在进军中医院,促进中医事业的同时,康美药业不放弃对中医药的投入,拟投资3
亿元在四川省成都市建设成都康美中药生产基地项目,资金来源为企业自筹.项目拟
选址成都高新区西部园区地块, 拟征地约200亩,建筑面积为9万平方米,固定投资约
为20, 000万元.建设内容主要为药材仓储库区,药材加工,中药饮片生产车间及办公
区域,公司计划分2-3期对项目进行投资,首期建设时间约为24个月.
据康美药业测算, 该项目全部达产后,预计年可新增销售收入约28,000万元,年
利润总额约6,212万元(所得税后).经初步测算,投资利润率为17.03%,全部投资财务
内部收益率(所得税后)18.7%,全部投资回收期限(所得税后)约7.48年.
康美药业表示,普宁市康美中医院(暂定名)项目将与广东省人民医院,广东省中
医院等省内著名医疗机构建立起战略合作关系,开展门诊和住院治疗业务,计划开设
中医科, 内科,外科,创伤科,骨科,妇产科,儿科,皮肤科,口腔科,眼科,耳鼻喉科,肿
瘤科, 神经科,检验科,药剂科,设备科,麻醉科,病理科,针灸,影像中心,康复理疗中
心,体检中心,心理咨询等服务项目,通过新建医疗设施及引进先进医护手段,建成一
个全新的,同时具有传统中医特色和现代医学诊断的综合医疗体系,实行优质服务.
[2007-12-27](600518)康美药业:披露6亿投资计划
■上海证券报
康美药业计划投资3亿元建设普宁市康美中医院, 同时计划投资3亿元建设成都
康美中药生产基地.公司称, 康美中医院项目建成后,预计年可新增收入为1.5亿元,
利润总额为5983万元;中药生产基地项目全部达产后, 预计年可新增销售收入约2.8
亿元,年利润总额约6212万元(所得税后).
[2007-12-27](600518)康美药业:拟出资建设中医院
■中国证券报
康美药业(600518)今日发布了两项重大投资公告:计划投资30, 000万元建设普
宁市康美中医院(暂定名)项目, 计划投资30,000万元建设成都康美中药生产基地项
目.
药企建医院
公告称, 为了改善粤东地区特别是普宁市现有医疗服务条件,公司计划投资3亿
元建设普宁市康美中医院,资金来源为企业自筹.建设拟选址在普宁市市区北侧流沙
新河西38号, 征地60亩,设床位450张.项目计划分二期投入,首期建设周期约为24个
月.项目计划建成包括急诊与门诊大楼, 医技综合楼,住院大楼和员工宿舍楼等总计
建筑面积约50,000平方米,其中固定投资(含土地转让,基建及设备购置费)约22,500
万元, 铺底流动资金7,500万元.该项目建成后,预计年可新增收入为15,000万元,利
润总额为5,983.05万元,投资利润率为19.94%,投资回收期7.03年.
康美药业表示,普宁市康美中医院项目将与广东省人民医院,广东省中医院等省
内著名医疗机构建立起战略合作关系, 开展门诊和住院治疗业务,计划开设中医科,
内科, 外科,创伤科,骨科,妇产科,儿科,皮肤科,口腔科,眼科,耳鼻喉科,肿瘤科,神
经科, 检验科,药剂科,设备科,麻醉科,病理科,针灸,影像中心,康复理疗中心,体检
中心, 心理咨询等服务项目,通过新建医疗设施及引进先进医护手段,建成一个全新
的, 同时具有传统中医特色和现代医学诊断的综合医疗体系,实行优质服务.预计项
目建成运营后,将对提高本地区中医院的医疗技术水平和竞争能力,促进本地区医疗
事业的发展产生积极的作用.
建立中药生产基地
在进军医院的同时,公司还计划投资3亿元在四川省成都市建设成都康美中药生
产基地项目,资金来源为企业自筹.项目拟选址成都高新区西部园区地块,拟征地约2
00亩,建筑面积为9万平方米,固定投资约为20,000万元.建设内容主要为药材仓储库
区, 药材加工,中药饮片生产车间及办公区域,公司计划分2-3期对项目进行投资,首
期建设时间约为24个月.该项目全部达产后, 预计年可新增销售收入约28,000万元,
年利润总额约6,212万元(所得税后).经初步测算,投资利润率为17.03%,全部投资财
务内部收益率(所得税后)18.7%,全部投资回收期限(所得税后)约7.48年.
康美药业表示, 该项目的投资建设及运营管理将由公司全资子公司成都康美药
业有限公司负责承担.项目将借助四川省药源资源丰富的区位优势,设立中药材采购
, 仓储及中药材,中药饮片加工基地,提高公司中药材原料的采购质量和减少采购费
用,既为公司中药物流配送中心建设项目打通上游供应渠道,同时也利用成都市作为
全国重要中药材集散地的地理优势,选用地道药材大规模生产中药饮片,为公司实现
中药饮片产业走出广东,打造全国网络提供一个验证和实施的平台.项目将在提高传
统饮片质量的基础上, 积极创新发展新型饮片,力求实现中药饮片的生产规模化,工
艺规范化,质量标准化,检测手段现代化,促进产业升级.
公告称,项目将努力推进我国中药的现代化发展,对公司以及我国中药饮片产业
无论从规模还是技术水平上的提升, 特别是对于我国中药饮片炮制质量标准规范化
有积极的推动作用.
[2007-11-16](600518)康美药业:二期生产基地通过验收
■证券时报
康美药业(600518)中药饮片二期生产基地, 经广东省食品药品监督管理局验收
通过,取得了药品生产许可证,有效期至2010年12月31日.
[2007-10-11]请问康美药业(600518)的管理层:
三季度的业绩中是否合并广发基金的收益, 增发投入的二期工程是否开始见效
?到本月25号是贵公司股改两周年,大股东是否有减持的计划?
请答复,谢谢.
广东康美药业股份有限公司回复:
首先感谢广大投资者对我公司的关心和支持. 贵中心来函咨询有关信息函告如
下:
公司会计报表的编制严格按照新会计准则的要求进行; 公司增发投入的二期新
建工程项目预计将于本年度第四季度逐步投入运营;截止目前为止,公司未收到大股
东减持股票的计划.
公司目前经营活动一切正常,未有应披露而未披露的重大事项.有关公司信息以
公司指定的信息披露媒体《上海证券报》、《中国证券报》和《证券时报》及上海
证券交易所网站(www.sse.com.cn)刊登的公告为准,敬请广大投资者注意投资风险.
特此函复
广东康美药业股份有限公司
2007年10月10日
[2007-09-14](600518)康美药业:受让广发基金股权
■上海证券报
广东康美药业股份有限公司董事会今日发布公告,经中国证监会批复同意,康美
药业受让广州科技风险投资有限公司所持有的广发基金管理有限公司10%的股权,公
司的有关手续已经办理完毕.公司已支付全额转让价款人民币7656万元,广发基金管
理有限公司有关工商变更登记手续已于2007年9月11日经广东省工商行政管理局核
准变更登记.
[2007-09-14](600518)康美药业:获准收购广发基金10%股权
■中国证券报
康美药业(600518)今日公告, 证监会同意公司受让广州科技风险投资有限公司
所持有的广发基金管理有限公司10%的股权.
公司已全额支付转让价款7656万元, 广发基金管理有限公司有关工商变更登记
手续已于2007年9月11日经广东省工商行政管理局核准变更登记,公司受让广发基金
管理有限公司10%的股权全部手续已办理完毕.
此外,公司此前公开增发的共计7100万股普通股(A 股)将于2007年9月17日上市
[2007-09-04](600518)康美药业:打造中药物流港
■中国证券报
康美药业(600518)日前刊登招股说明书,将向社会公开增发不超过11,000万股A
股,发行价格为14.76元/股,预计募集资金数额约100,000万元,用于建设集中药饮片
代理,仓储,配送,第三方物流于一体的中药物流配送中心——广东康美中药物流港.
董秘邱锡伟表示,这是延伸公司产业链,培育新的利润增长点的重要举措.
作为中国中药饮片的龙头企业,2007年上半年,康美药业中药饮片的销售收入达
到14599万元,实现了29.93%的高速增长.预计中药饮片项目二期达产后,产能将达到
1.1万吨,2007年和2008年将分别释放出3000吨和5000吨的产能,新增销售收入2亿元
和3亿元.未来公司中药饮片业务有望实现7-8亿元的销售收入,市场份额将由目前的
10%上升到30%左右.
邱锡伟认为, 康美药业中药物流配送中心的建设,将有效地延伸公司产业链,为
公司中药饮片二期工程竣工投产后, 中药材采购及中药饮片的物流配送提供足够的
配送能力.据悉,公司拟充分利用我国十大中药材专业市场——中国普宁中药材专业
市场的地域优势,积极开展中药材贸易,并在目前康美药业普宁中药饮片物流配送中
心的基础上,进一步建设集中药饮片代理,仓储,配送,第三方物流于一体的广东康美
中药物流港."药材-饮片-医院", 通过中药材贸易的拓展及重要物流港的建设,将进
一步贯通中药饮片上下游关联,完善康美药业重要业务产业链,使公司在一个更加完
整的平台上发展重要业务,为公司开拓全新的盈利空间.
邱锡伟介绍说,随着中药物流配送中心项目的建设,康美药业将逐步布控全国网
络.他表示,公司将在中药材主产地选择具有一定的网络和市场基础,已经通过GMP认
证的饮片厂进行参股, 控股,利用其已有的市场网络拓展市场,输出康美药业的品牌
及管理,为康美药业进行全国网络布控提供一个统一的交易及物流平台.
据了解,该项目的盈利模式为获取药材采购和销售的差价收入.在药材主产地收
购地道中药材并就地进行初加工,通过统一产品品牌,统一质量管理,统一产品等级,
统一包装标识, 统一储存等确保药材的质量,通过配送中心的统一销售渠道,统一交
易价格等实现销售来降低药材的流通成本,从而获取中药材采购与销售的价差收入.
邱锡伟介绍说,该项目建成投产后满负荷运营年收入可达18亿元,税后平均投资利润
率20.11%,将成为公司新的利润增长点.
[2007-09-04](600518)康美药业:受让广发基金股权
■证券时报
康美药业(600518)今日披露,经中国证监会批复,同意康美药业受让广州科技风
险投资有限公司所持有的广发基金管理有限公司10%的股权.同时, 康美药业已支付
全额转让价款7656万元,工商变更登记手续正在办理当中.
据悉,截至2007年6月30日,广发基金管理有限公司管理的7只开放式基金总规模
达572.6 亿元, 在全行业58 家基金公司中排名第九,开放式基金资产规模行业排名
第七.
[2007-09-04](600518)康美药业:受让广发基金10%股权
■上海证券报
康美药业今日公告称, 公司获准受让广发基金管理有限公司10%的股权,公司已
支付全额转让价款人民币7656万元,工商变更登记手续正在办理当中.
[2007-09-03](600518)康美药业:公开增发11000万股获批
■第一财经日报
经中国证监会核准,康美药业(600518.SH)将向社会公开增发不超过11000万股A
股.本次发行价格为14.76元/股,不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均
价.本次发行采用网下向机构投资者,网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行
方式.
据公司2007年中报显示,公司继续实现较高速度的增长,当期公司主营业务收入
约为59750.43万元,主营业务利润9330.28万元,较去年同期增长73.53%与36.93%,当
期每股收益为0.144元.公司业绩的持续上升得益于公司中药饮片的快速增长.
[2007-09-03](600518)康美药业:网上网下公开增发
■证券时报
康美药业(600518)向社会公开增发不超过1.1亿股A股此前已获证监会核准, 今
日公司公布增发A股发行公告, 发行采用网下向机构投资者,网上向社会公众投资者
定价发行相结合的发行方式,每股面值1元,发行价格为14.76元/股,而上周五公司股
票收盘价为15.08元.网上,网下预设的发行数量比例为50%:50%,申购日均为2007年9
月5日.康美药业股票于今日上午停牌一小时.
[2007-08-22](600518)康美药业:中药饮片二期即将投产
■证券时报
目前,中药饮片业务在康美药业(600518)总收入中所占的比重正在逐渐加大,而
保持在35%以上的毛利率也使其成为公司盈利能力较强的产品.随着今年中药饮片项
目二期的投产,预计将进一步带动康美药业收益增长,以缓解目前供不应求的局面.
康美药业的中药饮片产能目前约为3000吨, 二期项目建成后可年新增产能8000
吨,据公司证券事务代表温少生介绍,预计二期项目将在今年9月份投产.分析师认为
二期项目投产后, 可使今年康美药业的中药饮片产量增加2000-3000吨,以公司去年
销售情况测算,则预计可增加收入1.5-2.3个亿.
事实上,自康美药业2002年涉足中药饮片行业以来,该项业务一直呈现出较强的
增长势头, 2004年到2006年分别实现销售收入1.59亿元,1.76亿元和2.35亿元.而今
年上半年公司中药饮片继续保持快速增长态势,实现收入1.46亿元,同比增长30%,尤
其值得一提的是毛利率也较上年增加了2.05个百分点,达到37.08%.
康美药业中药饮片的上述增长, 离不开整个行业增长的背景.据悉,2006年国内
中药饮片总产值为216.6亿,销售收入190亿,中药饮片2006年以来的销售增长率在30
%以上,高于中成药及医药行业整体增长率,发展前景十分看好.
从公开资料上看,华南地区是康美药业的主要销售市场.据广发证券分析师葛峥
介绍,目前公司的中药饮片主要是销售给一些广东地区的大医院,由于能够做到及时
送货上门, 为这些医院节省了仓储成本,也形成一定口碑,目前在广东省的市场占有
率约为10%,二期项目投产后市场占有率有望提升到30%.
对于康美药业中药饮片外地市场的开拓前景,分析师们则相对谨慎,主要是考虑
到运输的问题.上海证券分析师齐敏华认为, 广东本地的市场容量就已经很大了,据
统计显示广东省中药饮片市场容量约占全国10%, 即20亿元左右,目前公司还无法满
足需求,况且外地市场还面临运输成本等的问题,所以短期内公司未必需要花很大气
力去开拓外地市场,但如果公司未来中药饮片产业规模不断扩大,肯定也需拓展新的
市场.温少生也表示,目前康美药业外地的分公司也销售中药饮片,但量不是很大,主
要还是在广东.
不过,近期康美药业宣布将在成都设立全资子公司,目的在于开拓西南医药市场
,布控全国网络.根据公司的计划,将在两年内结合国内药材主产地实际情况,分阶段
选择部分地区设立药材采购中心,建设或控股,并购当地中药饮片生产企业作为药材
初加工中心.
除了扩大产能规模,调整产品结构是康美药业提升中药饮片收益的另一项尝试.
据悉, 公司正在扩大和补充中药饮片产品系列,在完善医用产品目录的基础上,加大
了一些高端,高附加值饮片的开发力度,主要包括药膳汤料和高档滋补礼品盒等新产
品.不过, 温少生表示,该部分主要还处于前期研试,市场调研等筹备阶段,只有小部
分投入市场, 目前收入和毛利情况都还没有具体数据.葛峥认为,该类产品的毛利率
肯定会高于普通的中药饮片,如果能够成功推广,必将进一步提升公司盈利.
[2007-08-21](600518)康美药业披露定向增发事宜
■上海证券报
康美药业今日披露, 公司公开增发股票的申请,在2007年8月20日中国证监会发
审委召开的工作会议上获有条件审核通过.
[2007-07-25](600518)康美药业:欲贯通中药饮片产业链
■中国证券报
中药饮片龙头企业康美药业(600518)近日公布了半年报.从报告来看,公司的主
营业务显露新气象, 新增中药材贸易,物流等产业链环节.其围绕中医药领域做强做
大的战略蓝图逐渐清晰.
数据显示, 康美药业今年中期实现主营收入5.98亿元,实现净利润6307万元,同
比增幅分别为73.53%和33.7%,主营毛利率25.5%,同比则下降近7个百分点.报告期内
, 公司新增1.93亿元中药材贸易业务,这一方面带动了主营收入的增长,另一方面拉
低了整体毛利率.
中药饮片产能增加
从近况来看,以化学药品起家的康美药业,其强项和竞争力所在就是中药饮片的
生产.为了扬长避短, 公司一方面稳步提升饮片产能,另一方面也压缩了部分化学药
品的产能.
国泰君安医药行业研究员孙亮介绍,通过一期挖潜,公司饮片产能从去年下半年
起得到提升,今年上半年饮片销售达到1.46亿元,同比增长30%,随着规模效应的显现
,毛利率同比提升2个百分点达到37%.与此同时,饮片二期已经完成主体车间建设,预
计9月份可以投产,建设产能8000吨,完全投产后饮片产能可达到万吨以上.
而公司的三大自产化学药络欣平,诺沙和利乐的销售同比分别下降了4.96%,21.
25%和7.07%,其毛利率也有所下降.
打造中药产业链
尽管从中报来看,中药材贸易业务拉低了主营业务毛利率,但为了打通中药产品
产业链的上下游,开发配送中心和其它贸易业务的效益是可以预期的.
上海证券医药行业研究员齐敏华认为,公司为延伸中药产业链,充分利用我国十
大中药材专业市场之一的普宁中药材专业市场的地域优势,开展了中药材贸易业务,
下一步还将发展中药物流业务.公司拟增发募资建设广东康美中药物流港项目,集中
药代理,仓储,配送,第三方物流于一体,将使公司在一个更完整的平台上发展中药业
务,并为公司开拓新的盈利增长点.
孙亮认为,康美药业正在走"药材-饮片-医院"的产业链路线,欲贯通中药饮片上
下游的产业链, 在抓药材资源,建饮片标准和优化物流配置的基础上,加快中药新药
开发,围绕中医药领域做强做大.
中药GMP大限带来机遇
其实,康美药业也面临新的机遇.政策规定,到2008年1月1日,所有中药饮片生产
企业都必须在符合GMP(药品生产质量管理规范标准)的条件下生产.未在规定期限内
达到GMP要求并取得《药品GMP证书》的相关企业,届时将一律停产.这也意味着规模
化发展的中药企业即将迎来春天.
广东的一位业界人士告诉记者, 该期限的出台主要缘自中药饮片市场的混乱现
状.家庭作坊类的中药加工企业用低廉的价格充斥了市场,不仅使正规中药材加工厂
的生存受到威胁,而且使整个中药饮片行业的质量亦难以得到保证.
孙亮认为,明年1月1日的GMP认证期限渐近,行业面临新的洗牌,这将为公司提供
发展机遇.
[2007-07-12](600518)康美药业:收购广发基金10%股权
■中国证券报
康美药业(600518)今日发布公告称, 公司收到与广州科技风险投资有限公司签
订的协议,后者将以相应出资额每股价值6.38元的价格,向康美药业转让其所持有的
广发基金管理有限公司10%的股权,本次股权转让总价款为7656万元.
[2007-06-08](600518)康美药业:增发1.1亿股建配送中心
■证券时报
康美药业(600518)今日披露,该公司拟公开增发不超过11000万股(含11000万股
),发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的
均价.增发募集资金用途为广东康美药业股份有限公司中药物流配送中心项目,项目
总投资大约为10亿元, 其中固定资产投资大约为75000万元(含征地费),铺底流动资
金大约为25000万元.
康美药业表示,若实际募集资金不能满足项目投资需要,资金缺口将通过公司自
筹解决;若募集资金满足项目投资后尚有剩余,则将剩余资金用于补充流动资金.
据公告称,该项目总占地面积500亩,项目建设完成后,将满足每年中药材经营配
送8万吨,中药饮片配送8000吨的需要.项目建成投产后,满负荷运营年收入为18亿元
, 税后平均投资利润率20.11%,税后财务内部收益率27.4%,税后投资回收期6.27年(
含建设期2年).
康美药业表示,建设该项目是为了适应国家进一步规范中药材流通秩序,提高药
品经营及中药材物流企业准入条件标准的有关政策.据称,按照国家现行的有关政策
,中药材市场和分散的经营户未来将无法拿到药品经营许可证,现有的中药材交易流
通领域将从由传统交易市场为主导转向由具有足够的实力和全国或区域性的影响大
型医药流通企业为主导的方向发展.
[2007-06-08](600518)康美药业:公开增发1.1亿股,要投中药物流配送
■上海证券报
作为中药饮片行业的龙头企业之一, 康美药业看好中药材物流配送中心这一新
兴市场发展前景,欲通过增发1.1亿股投资建设这一项目.
康美药业今日发布公告称, 公司拟向不特定对象公开增发不超过1.1亿股(含)A
股, 增发采用网上,网下发行的方式进行,增发价格不低于公告招股意向书前二十个
交易日公司股票均价或前一个交易日的均价.公司表示,此次增发募集用途为广东康
美药业股份有限公司中药物流配送中心项目.项目总投资大约为10亿元,其中固定资
产投资大约为7.5亿元(含征地费),铺底流动资金大约为2.5亿元.
据公司介绍,现阶段中药材交易主要还是通过有形的交易市场完成,全国依托药
材产地和传统集散地已经形成了17个主要的药材交易市场, 其销售额占全国中药材
销售总额的70%以上,年交易额上千亿.但这样的交易市场却存在着一定问题,有碍于
整个中药产业持续稳定发展.对此, 康美药业表示,公司看准中药材交易流通发展的
方向趋势,将利用康美药业在品牌及管理方面的优势,通过与中药材主产地的政府合
作,设立采购平台;在药材主产地选择具有一定的网络和市场基础,已经通过GMP认证
饮片厂进行参股, 控股,对当地收购的"道地药材"进行及时初加工;通过中药物流配
送中心这个统一的交易平台, 物流管理和信息中心,构建一个完整中药材流通体系.
公司表示,希望从药材的产地源头开始建立完整的药材品质管理体系,保证药材品质
,通过先进的物流及电子商务交易手段,达到提高交易效率,降低成本的目的.
据悉,康美药业中药物流配送中心项目总占地面积500亩,项目建设完成后,将满
足每年中药材经营配送8万吨,中药饮片配送8000吨的需要.项目建成投产后,满负荷
运营年收入为18亿元,税后平均投资利润率20.11%,建设期2年.
[2007-06-08](600518)康美药业:格力电器等三公司拟公开增发
■中国证券报
格力电器(000651),康美药业(600518),景兴纸业(002067)三家公司今日分别公
告,董事会审议通过了有关公开增发的议案;华天酒店(000428)则公告了非公开发行
的预案.
格力电器拟公开增发不超过5000万股.本次增发将向股权登记日在册的全体A股
股东全额优先配售,未获认购部分向其他有意向认购的投资者发售.
格力电器此次增发募集资金将投资于两个项目:在安徽省合肥市新建年产300万
台套的家用空调生产基地,总投资额50,080万元;360万台压缩机技改项目,总投资额
65,534.60万元.
康美药业则拟向不特定对象公开增发不超过11000万股,募集用途为康美药业中
药物流配送中心项目.项目总投资大约为10亿元,其中固定资产投资大约为7.5亿元(
含征地费),铺底流动资金大约为2.5亿元.
公司表示,公司利用康美药业在品牌及管理方面的优势,通过与中药材主产地的
政府合作,设立采购平台;在药材主产地选择具有一定的网络和市场基础,已经通过G
MP认证饮片厂进行参股, 控股,对当地收购的药材进行及时初加工;通过中药物流配
送中心这个统一的交易平台, 物流管理和信息中心,服务客户,构建完整中药材流通
体系, 实现统一购进,统一质量管理,统一储存,统一销售,统一人员管理的一体化管
理.
景兴纸业今日也公告了拟公开增发不超过12,000万股A股的预案.
所募集资金拟投资于以下项目:以向公司全资收购的桂林宏基纸业有限责任公
司进行增资的方式, 实施9.8万吨未漂硫酸盐木浆技改工程;60万吨高档包装纸板技
改工程.
华天酒店此次拟定向发行不超过2800万股,发行对象为证券投资基金,证券公司
, 信托投资公司,财务公司,保险机构,合格境外机构投资者和其他机构投资者,发行
对象不超过10名.募集资金总额约36,000万元,计划投入到北京世纪城华天商务酒店
项目,经济型连锁酒店项目与激光惯导系统建设项目.
[2007-04-05](600518)康美药业:技改项目获政府资助
■上海证券报
康美药业今日发布公告称,公司接到普宁市人民政府文件通知,为支持公司加大
科技投入, 发展中药产业,推动普宁市创建"中国中药名城"进程,市财政拨给公司中
药饮片技术改造专项资金780万元.
[2007-04-02](600518)康美药业:拟受让广发基金10%股权
■上海证券报
为形成新的利润增长点, 康美药业有意投资基金管理公司.康美药业今日披露,
拟出资7656万元受让广发基金管理有限公司1200万股股权,占总股本的10%.
康美药业认为, 基金行业在未来十年内增长迅速,潜力巨大,基金管理业务将伴
随行业的高速发展获得丰厚利润.康美药业坦言,此次受让广发基金10%股权,正是为
增加公司股东价值,促进公司实业资本与金融资本的结合,增强公司竞争力.
据了解,广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,注册资本1.2亿元.截至去
年12月31日, 广发基金旗下管理了6只开放式基金,总规模达356.9亿元,是目前国内
管理资产规模最大的基金管理公司之一.截至去年12月31日,广发基金总资产为3.37
亿元,所有者权益合计为2.58476亿元;全年实现营业收入3.6295亿元,实现净利润1.
31043亿元.
上月30日,康美药业召开的第四届董事会2007年度第一次临时会议,已审议通过
了《关于受让广发基金管理有限公司10%股权的议案》,该议案尚须提交股东大会审
议.
[2007-04-02](600518)康美药业:受让广发基金10％股权
■中国证券报
康美药业(600518)公告,为增加公司股东价值,促进公司实业资本与金融资本的
结合,增强公司竞争力,公司拟出资7656万元受让广发基金管理有限公司1200万股股
权(占广发基金管理有限公司总股权的10%).股权转让价款全部用公司自有资金支付
公告介绍,广发基金成立于2003年,注册资本12,000万元.截至2006年12月31日,
广发基金旗下管理了6只开放式基金.
截至2006年12月31日,广发基金总资产为33,780.8万元,所有者权益合计为25,8
47.6万元;全年实现营业收入36,295万元,实现净利润13,104.3万元.
[2007-03-23](600518)康美药业:中药饮片拉动业绩增长
■证券时报
康美药业(600518)2006年实现主营收入8.26亿元,主营业务利润2.38亿元,同比
分别增长41.22%,31.98%;净利润9989万元,比去年增长了37%.公司还公布了10送3转
增7并派发0.35元(含税)的分配预案.
关注一:报告显示, 去年中药饮片成为公司经营一大亮点,并带动公司整体业绩
实现增长, 公司中药饮片产品供不应求,价格出现上浮.加之公司地处我国十大中药
材专业市场之一的地域优势,仅该类产品就实现销售收入2.45亿元,增幅高于其他产
品增幅.与此同时, 公司还组织进行了部分中药材品种的贸易业务,取得了良好的收
益,并为公司未来计划开展的中药物流项目进行了可行性验证.
关注二:公司去年挂牌设立的博士后科研工作站,开始陆续承担多个国家及省部
级技术攻关和创新计划项目,其中与国家有关科研机构合作进行的一类中药新药"红
景天"和二类中药新药"毒热平注射液"等项目的研究和开发,将公司未来发展提供强
有力的技术储备.
关注三:康美药业表示, 正在投建的中药饮片二期工程进展顺利,有望在今年中
期逐步投产使用并产生效益. 此举无疑进一步奠定中药饮片在企业经营中的核心地
位, 帮助公司利用自身品牌,规模及机制优势,在合适的区域选择符合公司未来发展
需要的中药饮片生产企业实施控股或并购,输出品牌和管理团队,提高中药饮片产品
市场占有率.
[2007-01-26](600518)康美药业:拟建设中药物流港
■证券时报
康美药业(600518)昨日召开股东大会,审议通过了关于计划投资3.5亿元征用70
0亩商业用地作为公司拟建设中药物流港预备用地的议案. |
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