进入11、12月份以来，以铁矿石、焦炭为代表的主要原材料价格继续上涨，钢铁生产成本也就随之抬升，在部分企业盈利能力被挤压到相当低的情况下，钢价上涨成为唯一的转移成本上升的方式，我们也注意到近期钢铁企业频频提价的事实。我们更关注盈利空间的变化。2007年高钢价并不意味着高盈利能力。近期钢价的快速上涨在一定程度提升了主要钢材产品的盈利空间。这些也都在我们的预期之内。
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我们认为前阶段由于市场系统性因素导致的钢铁股的调整幅度是较大的，而近期钢铁价格出现了快速的上涨，可以覆盖近期成本的上升，盈利空间略有改善，这对于武钢股份在内的钢铁企业都是好消息。我们对武钢股份的盈利预测为2007、2008、2009每股收益分别为0.82、0.99、1.10元，目前的动态市盈率分别为20.4、16.9、15.2倍，市净率为5.4、4.6、3.9倍，估值相对于大盘具有相对优势，我们维持对武钢股份“买入－B”的投资评级，维持对其12个月目标价23.0元的判断。
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