获直投资格券商扩容
据了解，平安证券此次获批出资3亿元人民币，通过设立全资专业子公司平安财智投资管理有限公司，来开展直接投资业务试点。平安财智投资管理将以自有资金开展直接投资，业务经营范围限定为股权投资。而国泰君安证券也选择了设立子公司的方式，子公司的部分高层人员也基本确定。
今年下半年券商的直投业务呈现加速推进，创新类以及获得较高评级的券商相继成为“幸运儿”。从今年7月中旬至今不到1个月的时间里，已有5家券商获得直投业务试点资格，在监管层对直投业务申请所设立的高门槛下，这5家券商“清一色”全是创新类，而且绝大多数都在今年的分类评级中被评为业界最高评级A类“AA”级。
值得注意的是，最近获批的5家券商都在此前业界猜测的“第二批券商直投名单”之中，业内人士预计，其它一批也符合条件的优质券商，例如招商证券、光大证券、广发证券等，也有望在短期内获得试点资格。一位证券行业的分析师也指出，目前只要申请的券商符合要求，实现“申请一家批一家”也是很有可能的。
设子公司为主流选择
在中信证券和中金公司率先以设立子公司的形式开展此类业务后，近期获得试点资格的券商也都表示“沿袭”这种母、子公司之间的法人隔离模式。事实上，把直投业务作为单独的一个平台更有利于这部分业务的开展。申银万国证券研究员孙健认为，这种模式是为了隔离风险，其实也更加有利于将直投的项目做大。比如一个单独的子公司拿到项目后，如果以项目为载体发行基金，规模就容易做大；但如果把项目放在券商“母体”中进行，就可能会引发投资人对“券商自身部门之间的利益冲突”等一些问题的担忧。
直投业务逐步放开是否是证券业的“福音”？某券商分析师指出，从长远来看，直投业务的逐步放开，将有望带来拓宽非上市企业的融资渠道、扩大流通股份的比重等其他建设性的影响。但就目前的市场而言，直投业务的开展面临着一些实际问题。一方面，目前二级市场已经降温，但一级市场的降温并不明显，新股的发行市盈率大多还在10倍左右。“在二级市场很多个股市盈率仅十四五倍的情况下，大家对此是否还能保持很高的热情？”“另一方面，从国外的经验来看，投行、资产管理、直投三个业务部门的运作是密切相关的，券商业务部门之间的对接效果也非常重要，而对于国内的券商来说，这点还有待于今后观察。”
责任编辑：http://www.caifutx.com